PRINCIPALES PUNTOS III

Flujos de caja
Flujo de caja efectivo
Financiamiento proyectado de entradas y salidas de efectivo en
un periodo determinado. Su objetivo es conocer la cantidad de
efectivo que requiere (operativo) el negocio para esperar durante
un periodo determinado (días, semanas, meses, años, etc.).
Otros flujos de cajasutilizados son el económico, que tiene por
objetivo ver la capacidad de crear valor de la compañía, sin
contemplar los gastos con terceros (deuda). También, se
encuentra el flujo financiero, cuyo objetivo es medir la liquidez de
la empresa, y el flujo de caja de deudas, para medir y ver la
dimensión de las deudas adquiridas.
(*) La amortización y depreciación se incorporan porque estamos
generando un flujo desde el estado de resultados, y estos son
estimaciones (devengado) y no desembolsos efectivos de dinero.
Lo mismo con la amortización de deuda, que se visualiza en el
balance, no el estado de resultados, pero es un desembolso de
efectivo.
En conclusión, podemos visualizar que existen varios tipos de flujo
y que según la necesidad de información uno es mejor que otro,
pero en su conjunto todos apoyan a la toma de decisiones.

Flujo de caja libre Múltiplos comparables

Concepto Monto Son relativos (ratios bursátiles) que se pueden comparar entre sí,
siempre y cuando pertenezcan a la misma industria y, adicionalmente,
los tamaños sean similares. Sirven para distinguir las brechas entre la
(+) Ventas
empresa objetivo y su competencia.
(-) Costos de las ventas
(-) Gastos generales
Well Jp
(=) Margen operativo bruto Nombre American Cardif Fargo Capital Santander Morgan Barclays Dinners Visa
empresa Express One México Club
(-) Intereses & Co Chase

(=) Beneficio antes de intereses e impuestos PER 11,17 10,64 11,07 10,01 15,82 11,14 10,41 33,6 40,46
(-) Impuesto
Relación
(=) Beneficio neto bolsa / 2,99 2,26 1,36 0,79 2,06 1,11 1,81 1,75 6,73
(+) Depreciación y Amortizaciones libro
(-) Amortización de la deuda
Precio /
Flujo de Caja Libre (Free Cash Flow) 1,71 2,65 2,68 1,56 3,53 2,6 1,83 1,61 14,04
ventas

Div yield 2 2,09 3,32 2,24 3,45 2,86 1,9 2,3 0,68

Balbontín, C. (2020). Principales puntos III [Infografía]. Santiago: Universidad Andrés Bello.