Formulación y evaluación de proyectos en industrias de Procesos

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS EN INDUSTRIAS DE PROCESOS

ASIGNACIÓN: Indicadores para los Análisis Financieros

María Alejandra Amaya Marín- Cód.: 314003; Sergio Aguirre Arias- Cód.: 313001; Laura Benavides- Cód.: 314506;
Wendy Hernández Franco -Cód.: 315027; Ximena Muñoz Martínez - Cód.: 314576; Sebastián Pinzón Triana-Cód.:
315052
Julio 17 de 2019

1. Indicadores financieros
Funcionan como un instrumento de análisis que brinda una serie de información respecto a las condiciones financieras que
posee la empresa, y que son utilizadas con fines comparativos, o para hacer una planeación acerca del futuro de la empresa
respecto a su sostenibilidad, además reduce riesgos en la parte interna de la misma. Por otra parte, la importancia del uso de
estos indicadores radica en que ayudan a orientar las estrategias a largo plazo para que sean mas beneficiosas, facilitan la toma
de decisiones financieras correctas con el objetivo de que la empresa camine y evolucione adecuadamente.

Dada la relevancia de la información que brindan los Estados Financieros, estos tendrán que cumplir con tres características
primordiales: confiabilidad, equidad y comprensibilidad.

2. Clases de indicadores
Los siguientes indicadores son los más usados al evaluar la situación financiera de una empresa.

2.1 Indicadores de liquidez

La liquidez de una organización se obtiene de acuerdo a la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han
adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para
convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

Los indicadores de liquidez se dividen en 4:

2.1.1 Razón corriente: Indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o
pasivos a corto plazo.

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
2.1.2 Prueba Ácida o razón ácida: muestra la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, sin contar
con la venta de sus existencias, es decir, básicamente con los saldos de efectivo, el producido de sus cuentas por cobrar, sus
inversiones temporales y algún otro activo de fácil liquidación que pueda haber, diferente a los inventarios.

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
2.1.3 Respaldo de Activos Fijos: Presenta la capacidad de la empresa para cubrir las deudas a largo plazo con los activos
fijos de la empresa.

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜

𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜

2.1. 3 capital Neto de Trabajo: Muestra el valor que le quedaría a la empresa, después de haber pagado sus pasivos de corto
plazo, permitiendo a la Gerencia tomar decisiones de inversión temporal,

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

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Ejemplo de Aplicación.

Tabla 2.1.1 Análisis Financiero de la Empresa A

Días de Coeficiente de
cobertura renovación
Activo corriente 1 2 3 4 5 6 7 8
1. Saldo de efectivo requerido en caja 1.23 1.28 1.33 1.33 1.33 1.33
2. Cuentas por cobrar 30 12 2.88 3.04 3.21 3.21 3.21 3.21
3. Existencias o inventarios
Materiales e insumos 30 12 0.2 0.27 0.33 0.33 0.33 0.33
Productos en proceso 9 40 0.21 0.26 0.31 0.31 0.31 0.31
Productos terminados 15 24 0.93 1.01 1.09 1.09 1.09 1.09
Total, activo corriente 5.45 5.86 6.27 6.27 6.27 6.27
Incremento del activo corriente 5.45 0.41 0.41 0 0 0

Pasivo corriente
4
1. cuentas por pagar 5 8
Materiales e insumos mano de obra directa 0.3 0.4 0.5 0.5 0.5 0.5
Gastos generales de fabricación
Gastos generales de administración
Gastos generales de ventas
Gastos generales de distribución
Total, pasivo corriente 0.3 0.4 0.5 0.5 0.5 0.5
Incremento pasivo corriente 0.3 0.1 0.1 0 0 0

Capital de trabajo
(Activo corriente menos pasivo corriente) 5.14 5.45 5.77 5.77 5.77 5.77
Incremento del capital de trabajo 5.14 0.31 0.32 0 0 0

BALANCE PROYECTADO
Fase Inversión Operacional
Año 1 2 3 4 5 6 8 9
100 100 100 100
Nivel de Producción 60% 80% % % % %
ACTIVOS
Activos Corrientes
13.9
1. Efectivo 3.82 3 31.52 49.27 67.22 82.17
2. Cuentas por cobrar 2.88 3.04 3.21 3.21 3.21 3.21
3. Inventario de Materias Primas 0.2 0.27 0.33 0.33 0.33 0.33
4. Inventario de Productos en proceso 0.21 0.26 0.31 0.31 0.31 0.31
5. Inventario de repuestos y suministros 0.93 1.01 1.09 1.09 1.09 1.09
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Pasivo corriente
18.5
TOTAL, ACTIVOS CORRIENTES 8.04 1 36.46 54.21 72.16 87.11

Activos no fijos
No depreciables
7. Terrenos 6 6 6 6 6 6 6 6
Depreciables
8. edificios 10 16 15.2 14.4 13.6 12.8 12 11.2
9. Maquinaria y equipos 4 3.6 3.2 2.8
10 muebles y enseres 2 1.8 1.6 1.4
11. Vehículos 4 3.2 2.4 1.6
12. Herramientas
Total, Activos Fijos 16 32 29.8 27.6 25.4 18.8 18 17.2
Activos Diferencia
13. Gatos preoperativos 1.2 1.8 1.5 1.2 0.9 0.6 0.3 0
Total, activos diferidos 1.2 1.8 1.5 1.2 0.9 0.6 0.3 0
TOTAL, ACTIVOS 17.2 33.8 31.3 28.8 26.3 19.4 18.3 17.2

PASIVO

14.Pasivos Corrientes 0.3 0.4 0.5 0.5 0.5 0.5

15. Préstamo a corto, mediano y largo pazo 4 3.2 2.4 1.6 0.8 0 0
TOTAL, PASIVO 0 4 3.5 2.8 2.1 1.3 0.5 0.5

Tabla 2.1.2
INDICADORES (Millones del año1)
Fase Inversión Operacional
Año 1 2 3 4 5 6 7 8
INDICADORES DE LIQUIDEZ
1. Razón corriente o circulante 26.8 46.28 72.92 108.4 144.3 174.2
2. Prueba Ácida 22.3 42.43 69.46 105 140.9 170.8
3. Respaldo de Activos fijos 8 9.31 11.5 15.88 23.5 - -
4. Capital de trabajo neto 7.74 18.11 35.96 53.71 71.66 86.61

Interpretación

* Razón de liquidez: Para cada año la empresa incrementa su razón corriente por consiguiente la disponibilidad para
afrontar sus compromisos a corto plazo aumentan, puesto que los activos corrientes demuestran mayor venta del producto,
a diferencia de los pasivos corrientes, que se mantienen constantes desde el quinto año.

* Prueba ácida: Se muestra una prueba ácida superior al año previo para la empresa. Del cual en el año 3 se muestra que
para $1 que se deba a corto plazo, se logra cubrir $22.3 en activos corrientes de fácil realización, sin tener que recurrir a la
venta de inventarios.
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* Respaldo de activos fijos: Para cada año se logra respaldar cada vez más, sin embargo, para séptimo y octavo año, no
se obtienen valores, debido a que la empresa no requirió préstamos.

* Capital Neto: El proyecto presenta un capital superior para cada año, por lo cual se puede concluir que a empresa está
creciendo económicamente y mejorando sus ingresos.

2.2 Indicadores de Aprovechamiento de recursos

Las razones de operación o aprovechamiento de recursos miden la eficacia con que la empresa emplea los recursos a su
disposición. Requieren comparaciones entre el nivel de ventas y las inversiones realizadas en distintas cuentas de activo.
Suponen que haya un equilibrio apropiado entre las ventas y las diversas cuentas de activos (inventarios, cuentas por cobrar,
activos fijos y otras).

2.2.1 Rotación de Inventario de Materias Primas: Indica los días de rotación de inventario de la materia prima, es
decir, el número de días que tiene la empresa materias primas suficientes para atender su requerimiento de
producción.

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 ∗ 360 𝑑í𝑎𝑠

𝑁° 𝑑𝑒 𝑑í𝑎𝑠 =
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑚𝑎𝑡𝑒𝑟𝑖𝑎 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑎 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑎

2.2.2 Disponibilidad de Inventario de Materia Prima: Es utilizado para determinar la cantidad de días durante los
cuales se tienen materia prima en almacenamiento.

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑎𝑡𝑒𝑟𝑖𝑎 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑎 ∗ 360 𝑑í𝑎𝑠

𝐷𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 =
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑚𝑎𝑡𝑒𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑎𝑠

2.2.3 Rotación de Inventario de Productos Terminados: Es un indicador que se utiliza para medir la calidad del
inventario de las mercaderías del negocio. Es la cantidad de productos del inventario que dispone una empresa
que se vendieron durante un tiempo determinado.

𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑜𝑠 =
𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑜𝑠

2.2.4 Disponibilidad de Inventario de Productos Terminados: Indica la disponibilidad del inventario de las
mercaderías del negocio. Es la cantidad de productos disponibles del inventario que dispone una empresa que se
vendieron durante un tiempo determinado.

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑎𝑑𝑜𝑠 ∗ 360 𝑑í𝑎𝑠

𝐷𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑃. 𝑇. =
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

2.2.5 Rotación de Cartera: Indica el número de veces que el total de las cuentas comerciales por cobrar, son
convertidas a efectivo durante el año

360 𝑑í𝑎𝑠
𝑁° 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 =
𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑑𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒 𝑎 𝑚𝑎𝑛𝑜

2.2.6 Periodo Promedio de Cobros: Mide el periodo promedio concedido a los clientes, como plazo para pagar el
crédito.

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎𝑠 ∗ 360 𝑑í𝑎𝑠

𝑁° 𝑑𝑒 𝑑í𝑎𝑠 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
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2.2.7 Rotación de Activo Corriente o Circulante: Mide la eficiencia con la cual, las empresas, utilizan sus activos
para generar ingresos. Este incluye la información disponible en el balance de una empresa.

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 =
𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑛𝑐𝑒𝑝𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

2.2.8 Rotación de Cuentas Comerciales por Pagar (Proveedores): Su principal uso es el determinar cada cuanto es
necesario pagar a los proveedores.

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 ∗ 360 𝑑í𝑎𝑠

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 =
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜 𝑜 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

2.2.9 Periodo Promedio de Cuentas por Pagar (Proveedores): Para el cálculo de este indicador, cuando no se
dispone de la cifra de compras a crédito del periodo, se toma la más cercana, a saber: compras totales, costo de
producción y en su defecto, el costo de ventas.

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 ∗ 360 𝑑í𝑎𝑠

𝑁° 𝑑𝑒 𝑑í𝑎𝑠 =
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑜 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Para la aplicación de esta fórmula se deben tomar solamente las cuentas comerciales por pagar, es decir, aquellas que
provienen de las compras de mercancías o materias primas, pero en ningún caso se pueden incluir en el cálculo otras
cuentas por pagar por conceptos diferentes.

2.2.10 Rotación del Activo Fijo Es el resultado de dividir las ventas netas sobre los activos fijos brutos, esto es, sin
descontar la depreciación. Permite conocer la cantidad de veces que la empresa vendió por cada peso invertido
en activos fijos. La fórmula es la siguiente:

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
𝑁° 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜

2.2.11 Rotación del Activo Total: Se obtiene dividiendo las ventas netas, sobre el total de activos brutos, o sea sin
descontar las provisiones de deudores e inventarios y la depreciación. La fórmula es la siguiente:

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
𝑁° 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜𝑠

2.3 Indicadores de Endeudamiento

Los indicadores de endeudamiento o de estructura tienen por objeto medir en qué grado y de qué forma participan los acreedores
dentro del financiamiento de la empresa. De la misma manera se trata de establecer el riesgo que incurren tales acreedores, el
riesgo de los dueños y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la empresa.

2.3.1 Índice de endeudamiento total: Refleja el grado de apalancamiento que corresponde a la participación de los acreedores
en los activos de la empresa. Mientras más alto sea este índice mayor es el apalancamiento financiero de la empresa, es decir,
que tanto están comprometidos los activos de la entidad para poder cumplir con el pago de las obligaciones.
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜, 𝑚𝑒𝑑𝑖𝑎𝑛𝑜 𝑦 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
%=
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

2.3.2 Índice de endeudamiento a corto plazo: Representa el porcentaje de participación con aquellos terceros a los cuales se
les debe cancelar las acreencias en el corto plazo. En este caso la entidad debe tener en cuenta la generación de sus recursos de
corto plazo que le permitan asumir el cumplimiento de sus obligaciones.
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𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑐𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜

%=
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

2.3.3 Índice de endeudamiento a largo plazo: Permite analizar el grado de participación o de apalancamiento que tiene la
empresa para mantener su operación en el largo plazo. Con este indicador, se analiza con mayor profundidad la participación
y los riesgos asociados a los acreedores financieros de largo plazo, que usualmente pueden ser entidades bancarias u otros
prestamistas con las que la empresa apalanca sus inversiones con resultados esperados en el futuro.

𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜

%=
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

2.3.4 Índice de cobertura de intereses: El indicador de cobertura de intereses es muy utilizado en la revisión de la situación
financiera de las empresas que pretende evaluar el equilibro de los flujos de caja generados por la empresa para atender sus
obligaciones financieras. En otras palabras, es muy útil para conocer el grado de apalancamiento financiero de una compañía
y ver si tiene mayor capacidad de endeudamiento.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑚á𝑠 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠

𝑁° 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠 =
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠

2.3.5 Índice de participación patrimonial: similar al anterior, pero en este caso se expresa en relación al activo total.
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑎 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒
%=
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

2.3.6 Razón deuda a largo plazo a capital contable o patrimonio: Mide la deuda de una empresa en relación con el valor
total de sus acciones, con mayor frecuencia se utiliza para medir el grado en que una empresa adquiere deudas como medio de
apalancamiento (intentando aumentar su valor mediante el uso de dinero prestado para financiar varios proyectos). Una alta
relación Deuda/Capital generalmente significa que una compañía ha sido agresiva en la financiación de su crecimiento con
deuda.

𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜

%=
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑜 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

2.4 Indicadores de costos

Son los datos financieros, operativos, logísticos, y de control que se obtienen por medio de sistemas de información de costos,
y que se utilizan para la toma de decisión empresarial. Los indicadores tienen el objetivo de sensibilizar a los usuarios de
manera favorable, desfavorable o neutra sobre una situación que advierte ser examinada.

2.4.1 Índice de costos de venta: El costo de venta es el costo en que se incurre para comercializar un bien, o para
prestar un servicio. Es el valor en que se ha incurrido para producir o comprar un bien que se vende. Cuando se
hace una venta, por x valor, todo no resulta siendo utilidad para el vendedor, puesto que para poder vender ese
valor, debió haberse comprado un bien, para lo cual indudablemente hubo necesidad de incurrir en un costo, costo
que se conoce como costo de venta.

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
Í𝒏𝒅𝒊𝒄𝒆 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐𝒔 𝒅𝒆 𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂 =
𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑛𝑐𝑒𝑝𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

2.4.2 Índice de gastos operativos: El porcentaje de gastos de operación representa la parte de los ingresos brutos de
la empresa que se destinan a pagar los gastos de operación. Los gastos de operación se refieren a los gastos de
mantenimiento de una propiedad, tales como servicios públicos, impuestos sobre la propiedad o el seguro. Los
costos de operación no incluyen financiación sin intereses o impuestos sobre la renta resultante de tus ingresos.
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El ingreso bruto representa el monto total de los ingresos que la propiedad genera. Un alto porcentaje de gasto
operativo significa que se está gastando una gran cantidad de tus ingresos en gastos de operación.

𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
Í𝒏𝒅𝒊𝒄𝒆 𝒅𝒆 𝒈𝒂𝒔𝒕𝒐𝒔 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 =
𝑖𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑛𝑐𝑒𝑝𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

2.4.3 Índice de costos financieros: Los costos financieros son aquellos que se derivan de las necesidades
de financiación de una empresa, en lo que se refiere a las líneas de crédito y fondos que han solicitado para
garantizar la buena marcha del negocio.

𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠
Í𝒏𝒅𝒊𝒄𝒆 𝒅𝒆 𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐𝒔 =
𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑛𝑐𝑒𝑝𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

2.5 Indicadores de rentabilidad

Son las razones financieras que nos permiten establecer el grado de rentabilidad para los accionistas y a su vez el
retorno de la inversión a través de las utilidades generadas. Los que se usan con mayor frecuencia son los siguientes.

2.5.1 Índice de rendimiento bruto en ventas

Es la relación entre la utilidad bruta (diferencias entre las ventas y el costo de los bienes vendidos) y las ventas
totales (ingresos operacionales). Es el porcentaje que queda de los ingresos operacionales una vez se ha
descontado el costo de venta. Entre mayor sea este índice mayor será la posibilidad de cubrir los gastos
operacionales y el uso de la financiación de la organización.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜 𝑒𝑛 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠

2.5.2 Índice de rendimiento operativo en ventas

Es la relación entre la utilidad operacional y las ventas totales (ingresos operacionales). Mide qué tan
eficientemente una empresa puede generar ganancias de sus operaciones corporativas primarias. Este indicador
debe compararse con el costo ponderado de capital a la hora de evaluar la verdadera rentabilidad de la empresa.
Esta medida es especialmente útil para los inversionistas que desean ver qué tan rentable y estable son las
operaciones de un negocio.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑒𝑛 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠
2.5.3 Índice de rendimiento neto en ventas

Es la relación existente entre la utilidad neta y las ventas totales (ingresos operacionales). Es la primera fuente
de rentabilidad en los negocios y de ella depende la rentabilidad sobre los activos (bienes de la empresa) y el
patrimonio (capital de la empresa). Este indicador de rentabilidad mide el rendimiento de ingresos
operacionales. El ingreso neto es el cálculo final en el estado de ingresos y mantener un margen de utilidad
neto alto muestra que la empresa está en buena posición para ganar utilidades en el mercado actual.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠

2.5.4 Índice de rendimiento patrimonial

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Evalúa la rentabilidad (antes o después de los impuestos) que tienen los propietarios de la empresa

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑎𝑙 =
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

2.5.5 Índice de rendimiento de la inversión

El rendimiento sobre la inversión es la medición de la cantidad ganada o perdida en una inversión que se
expresa como porcentaje de la inversión inicial

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 =
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛

3. Preguntas
• ¿Cuál es la importancia de los indicadores financieros, nombrar al menos 3 de estos?
• ¿Qué tipo de interpretaciones se pueden obtener con los indicadores financieros?
• ¿Los indicadores financieros tendrán que cumplir con tres características primordiales, cuáles son?