TEMA

TRABAJO FINAL

PRESENTADO POR:

JUAN FCO. ALVAREZ MAT. 09-3667

ASIGNATURA:

ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

FACILITADORA:

GLENNY DE LA CRUZ

SANTIAGO DE LOS CABALLEROS

REPUBLICA DOMINICANA
20/10/2019
Introducción

El mundo financiero es muy variado y complejo, por lo que se necesita contar con herramientas
útiles y efectivas para poder tomar las mejores decisiones, sobre cómo invertir el dinero. Los más
importantes inversionistas se nutren de los análisis de estados financieros de las compañías para
poder tomar decisiones acertadas con respecto a la inversión que podrían hacer en estos negocios.

Es por esta razón que realizar un análisis a los estados financieros es tan importante para las
empresas, incluso para otorgar un crédito a una empresa, para poner acciones en bolsa, etc.
Debemos realizar estos análisis con mucho cuidado para poder orientar de manera correcta. Asi
que una de las materias más importantes es precisamente en análisis e interpretación de estados
financieros.

En el siguiente trabajo de desarrollo, vamos a tratar un caso de una empresa, realizaremos el

análisis pertinente para poder dar respuesta a la situación de la misma.
P2–15 Análisis de una muestra representativa Utilice los estados financieros de Fox Ma-
nufacturing Company del año 2006 que finaliza el 31 de diciembre, presentados abajo y en
la página 84, junto con las razones promedio de la industria proporciona- das a continuación
para:

a. Elaborar e interpretar un análisis completo de razones de las operaciones de

2006 de la empresa.
Fox Manufacturing Company
Estado de pérdidas y ganancias del año 2006 que finaliza
el 31 de diciembre

Ingresos por ventas $600,000.00

Menos: costo de los bienes vendidos $460,000.00
Utilidad bruta $140,000.00
Menos: gastos operativos
Gastos generales y administrativos $30,000.00
Gastos de depreciación $30,000.00
Total de gastos operativos $60,000.00
Utilidad operativa $80,000.00
Menos: gastos por intereses $10,000.00
Utilidad neta antes de impuestos $70,000.00
Menos: impuestos $27,100.00
Utilidad neta después de impuestos (ganancias
disponibles para los accionistas comunes) $42,900.00
Ganancias por acción (EPS) $2.15
 Fox Manufacturing Company
Balance general
31 de diciembre de 2006
Activos

Efectivo $15,000.00
Valores negociables $7,200.00
Cuentas por cobrar $34,100.00
Inventarios $82,000.00
Total de activos corrientes $138,300.00
Activos fijos netos $270,000.00
Total de activos $408,300.00

Pasivos y patrimonio de los accionistas

Cuentas por pagar $57,000.00
Documentos por pagar $13,000.00
Deudas acumuladas $5,000.00
Total de pasivos corrientes $75,000.00
Deuda a largo plazo $150,000.00

Patrimonio de los accionistas

Capital en acciones comunes (20,000 acciones en circulación) $110,200.00
Ganancias retenidas $73,100.00
Total del patrimonio de los accionistas $183,300.00

Total de pasivos y patrimonio de los accionistas $408,300.00

Cálculos

Liquidez Corriente
138,300.00 / 75,000.00
1.844

Razón Rápida
138300 – 82000 / 75000
0.75
Rotación de Inventario
460,000.00 / 82,000.00
5.61
Periodo promedio de Cobro
365 /65.61
5.61
Rotación activos totales
600,000 /408,300.00
1.47
Índice endeudamiento
225,000 /408,300.00
0.55
Razón de cargos de interés fijo
80,000 /10,000.00
8.00
Margen utilidad bruta
600000 – 460000 /600,000
0.23
Margen utilidad operativa
80,000 /600,000

0.13
Margen utilidad neta
42,900 /600,000
0.07
Rendimiento activos totales
42,900 /408,300
0.11
Rendimiento patrimonio
42,900 /110,200
0.39
Ganancias por acciones
42,900 /20,000
2.15
 Promedio
Razones Fox
de la
Razon Manufacturing
Industria
2006
2006
Liquidez corriente 2.35 1.844
Razón rápida 0.87 0.75
Rotación de inventariosa 4.55 5.61
Periodo promedio de cobroa 35.8 dias 20.74
Rotación de activos totales 1.09 45.23
Índice de endeudamiento 0.3 1
Razón de cargos de interés fijo 12.3 8
Margen de utilidad bruta 0.202 0.23
Margen de utilidad operativa 0.135 0.13
Margen de utilidad neta 0.091 0.072
Rendimiento sobre los activos totales (ROA) 0.099 0.105
Retorno sobre el patrimonio (ROE) 0.167 0.234
Ganancias por acción (EPS) 3.1 2.15

b. Resumir sus hallazgos y hacer recomendaciones.

 Liquidez: En comparación con el estándar mostrado por la industria, Fox muestra un déficit
importante en la razón de liquidez, estando en solo 1.84 cuando la industria, está manejando
números de 2.35. esto refleja una liquidez muy por debajo de lo que debería.
 Actividad: Muestra una rotación de inventario muy rápida en comparación con la industria,
esto no necesariamente es bueno, puede deberse a falta de inventario y bajos niveles de
ventas por consecuencia. Si el inventario es bajo se van a disminuir las ventas.
 Periodo promedio de cobro: puede significar que el departamento de cobros es muy
eficiente o que no se realizan muchas ventas de crédito, esto no es de por si un hecho pero
puede ser una causa.
 Deuda: Nos muestra un endeudamiento superior al promedio de la industria, lo que trae
consigo un compromiso muy elevado con relación a sus homólogos, esto puede recaer en
incumplimientos por falta de liquidez al estar muy comprometidos.
 Rentabilidad: Muestra un mayor margen de utilidad bruta en relación con la industria lo que
significa aumento en los precios de ventas o una reducción costos de ventas.
 Margen de utilidad operativa: esta igual con la industria, lo que indica que está manejando
ciertos criterios del sector.
 Utilidad neta: Existe una disminución lo que puede significar que los intereses financieros
son mayores que el estándar de la industria, aquí se confirma que en la razón de deuda la
empresa presenta exceso en comparación con la industria.
 Rendimiento sobre el patrimonio: Es superior al de la industria lo que significa un aumento
en el apalancamiento financiero.

En pocas palabras, la empresa debería mejorar sus razones de liquidez y reducir sus
obligaciones financieras, tiene un mayor apalancamiento que la industria esto significa que
debido a esto resulta un mayor rendimiento sobre el patrimonio pero puede tener mayores
riesgos financieros. No es recomendable tener niveles bajos de liquidez, ni mantener altos
niveles de endeudamiento y mucho menos descapitalizar la empresa.
Se debe adaptar el negocio a los estándares observados en la industria, no es recomendable
mantener un nivel de compromiso más alto que el que la empresa puede manejar, esto
conlleva a que el negocio no funcione correctamente porque sus ingresos se consumen en
pagos de intereses y capital de préstamos. Al final esto afecta a todos los niveles, al
inventario, al flujo de efectivo de la empresa, es decir que la empresa se pone a serios
aprietos.

Uno de los principales problemas de la misma es el gran compromiso frente a terceros que
posee.
Conclusión

El análisis de estados financiero tiene como finalidad estudiar los estados para brindar una idea de
la salud financiera de una empresa, y precisamente esto es lo que hemos desarrollado a lo largo
de esta asignatura, hemos aprendido a como observar razones financieras e interpretar lo que estas
significan para una empresa.

Estoy muy agradecido por el apoyo brindado y las orientaciones obtenidas, las cuales me han
ayudado a abrir mi mente a la hora de hacer un análisis basado en razones sobre una empresa.

Es impresionante ver cómo podemos determinar causas de un mal en una empresa, utilizando
técnicas estadísticas, es muy fructífero el poder ayudar a una empresa en apuros, recomendando
acciones que corten un mal y todo esto lo obtenemos de los estados financiero, e interpretarlos
correctamente ayuda a poder dar buenos consejos u orientaciones.
Bibliografia

 Principios de administración financiera, Lawrence J. GITMAN, Pearson Addison Wesley. XI

edición.