Material Administración Financiera TRAB2-2

Material de trabajo Aula Invertida
Modulo Administración Financiera
Alexander León Villanueva
Bogotá Diciembre 2021
MODULO ADMINISTRACION FINANCIERA – MATERIAL DE TRABAJO Página 1

Índice de temas
1. ADMINISTRACIÓN FINANCIERA ............................................................................................. 3

1.1 Aspectos de la administración financiera ..................................................................... 3
2. ANALISIS FINANCIERO ........................................................................................................... 5
3. ESTADOS FINANCIEROS ......................................................................................................... 6
3.1 Balance General o Estado de situación Financiera ....................................................... 7
3.2 Estado de Resultado o de Actividades ........................................................................ 10
4. ANÁLISIS VERTICAL – ANÁLISIS HORIZONTAL ..................................................................... 12
4.1 Análisis vertical ............................................................................................................ 13
4.2 Análisis Horizontal ....................................................................................................... 15
5. RAZONES FINANCIERA ......................................................................................................... 17
5.1 Indicadores de liquidez ............................................................................................... 18
5.2 Indicadores de Endeudamiento .................................................................................. 18
5.3 Indicadores de Leverage o apalancamiento ............................................................... 20
5.4 Indicadores de Rentabilidad........................................................................................ 20
5.5 Indicadores de Actividad ............................................................................................. 22
6. EBITDA ................................................................................................................................. 23
7. PUNTO DE EQUILIBRIO ........................................................................................................ 24
8. CAPITAL DE TRABAJO .......................................................................................................... 25

1 ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
La importancia del dinero en nuestro modo de vida actual ha hecho que se preste mucha
atención a cómo se administra,
originando disciplinas que sustentan el
estudio de la generación y gasto de los
recursos que se obtienes a través de
diferentes actividades, así como las
formas de administrarlo.
A partir de ello se puede establecer que

las finanzas corresponde a un área de la
economía que estudia la administración
de los diferentes recursos con el fin de
obtener los mejores y óptimos
rendimientos según las condiciones, por
lo que la administración financiera es una disciplina que permite llevar a cabo la
planificación, producción, control y dirección de la vida económica de los diferentes
agentes.
1.1 Aspectos de la administración financiera

Presupuestos:
En esta actividad se planean las

actividades financieras, se fijan objetivos
para compras y ahorro, se estiman
nuestros ingresos, egresos y actividades
para controlar los registros contables.

Análisis de oportunidades financieras:
Es indispensable conocer las herramientas que harán que el

ahorro se convierta en una inversión eficiente, para lo cual es
necesario conocer las oportunidades y opciones que ofrece el
mercado financiero buscando el menor riesgo con la mayor
utilidad.
Manejo del dinero:

Contabilizar adecuadamente los ingresos y gastos, así como
analizar adecuadamente las formas de mantener un control del
dinero
La disponibilidad de fondos y maximización de intereses son
características que se deben buscar cuando se realiza el manejo
de recursos.
Inversiones y activos:
Cada compra o inversión debe significar crecimiento
las finanzas. Cada activo se deben analizar en
función de su productividad financiera, comprar
un bien inmueble será más productivo
financieramente que adquirir un bien que pueda
depreciarse en el futuro.
Pago de impuestos:
Es indispensable conocer las características del pago de

impuestos para cumplir ordenadamente, aprovechando la
deducibilidad de los gastos que se realizan en las actividades
productivas.

Origen de fondos:
El manejo del dinero también debe
considerar los fondos necesarios para
cumplir con las obligaciones contraídas.
Otro de los aspectos ms relevantes en el

campo financiero se encuentra relacionado
con el diagnóstico y recomendaciones que se pueden llegar a realizar sobre las
empresas: este se lleva acabo a partir del análisis financiero de las compañías.
2 ANALISIS FINANCIERO
El análisis financiero es un proceso de:

Recopilación, Interpretación y Comparación, de datos cualitativos y cuantitativos, y de
hechos históricos y actuales de una empresa. Su propósito es el de obtener un
diagnóstico sobre el estado real de la compañía, permitiéndole con ello una adecuada
toma de decisión
El análisis financiero, entendido como el proceso permanente de medición,comparación

e interpretación del desempeño operacional y financiero de laempresa, requiere de una
integración del marco contable con instrumentos ymétodos de análisis para orientar
procesos efectivos en la toma de decisiones.
Para ello es importante tener en cuenta la ecuación contable la cual determina que:
Activo = Pasivo + Patrimonio
Con el fin de llevar a cabo el análisis financiero de una compañía, los estados financieros
se convierten en herramientas fundamentales que permite llegar a conocer de manera
concreta la situación de una empresa.
3 ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros constituyen una

combinación de hechos registrados
convenciones contables y juicios
personales, estos aplicados de acuerdo
con las decisiones adoptadas por la
administración y con las normas y
políticas vigentes de carácter general
Los datos financieros muestran los sucesos económicos de un periodo determinado en

la empresa.

3.1 Balance General o Estado de situación Financiera
Este representa los derechos que tiene la empresa, así como sus obligaciones y
patrimonio. Dentro del Estado de situación Financiera se destacan los siguientes rubros:
Activos: recursos de los cuales dispone una entidad para la realización de sus
objetivos. El activo está integrado por todos los recursos que utiliza una entidad para
lograr los fines para los cuales fue creada.
Activos Corrientes: Mayor liquidez en el corto plazo

- Caja y Bancos
- Inversiones Temporales
- Cuentas por cobrar
- Inventarios
Activos Fijos: Propiedades plantas y equipos con que cuenta la empresa para ejercer
su actividad.

Estado de Situación Financiera
Caja $ 30.000 Deuda Bancos CP $ 26.000
Cuentas por Cobrar $ 72.000 Cuentas por Pagar $ 65.000
Inv. Producto Terminado $ 42.000 Otras Ctas por Pagar $ 16.200
Inversiones $ 16.500 Sobregiro $ 6.100
Prestamos a socios $ 27.000 Pasivo Corriente $ 113.300
Materia Prima $ 92.000 Deuda Bancos LP $ 90.000
Activo Corriente $ 279.500 Total Pasivo Largo Plazo $ 90.000
Total Pasivo $ 203.300
Maquinaria y Equipos $ 85.000
Terreno $ 150.000 Capital Social $ 303.700
Automovil $ 24.000 Utilidades Retenidas $ 31.500
Activos Fijos $ 259.000
Total Patrimonio $ 335.200
Total Activo $ 538.500 Total Pasivo + Patrimonio $ 538.500

Pasivos: Obligaciones que tiene la empresa
El pasivo representa los recursos de que dispone
una entidad para la realización de sus fines, que han
sido aportados por las fuentes externas de la
entidad (acreedores), derivada de transacciones o
eventos económicos realizados, que hacen nacer
una obligación presente de transferir efectivo,
bienes o servicios; virtualmente ineludibles en
el futuro, que reúnan los requisitos de ser identificables y cuantificables, razonablemente
en unidades monetarias.
Pasivos Corrientes: Que se deben pagar en el corto plazo
- Sobregiros Bancarios
- Cuentas por pagar a proveedores
- Pasivos Laborales
- Pasivos No corrientes o de largo plazo: Son las obligaciones que presentan
vencimientos superiores a un año.


Patrimonio: representa la participación de los
dueños en el negocio y se define como la
diferencia entre los activos y los pasivos
Capital contable es el derecho de los

propietarios sobre los activos netos que surge
por aportaciones de los dueños, por
transacciones y otros eventos o circunstancias
que afectar una entidad y el cual se ejerce mediante reembolso o distribución.


3.2 Estado de Resultado o de Actividades
El estado de resultados muestra

los ingresos, costos y gastos así
como la utilidad o pérdida
generada en la actividad
realizada por la empresa en un
periodo determinado.
Es un estado dinámico y acumulativo que muestra las operaciones efectuadas desde el

primer día del periodo hasta el último.
Es importante tener en cuenta que en el estado de resultados se muestran los ingresos
y egresos causados en el periodo, independiente de que estos hayan sido recibidos o
pagados.

Deudas Bancos Largo Plazo $ 90.000,00 Costos $ 98.526.325,00
Caja $ 30.000,00 Inventario Inicial $ 47.000.000,00
Cuentas por Cobrar $ 72.000,00 Gastos de ventas $ 21.000.000,00

Gastos de
Cuentas por Pagar $ 65.000,00 administración $ 19.000.000,00
Inventario Producto
Terminado $ 42.000,00 Otros Ingresos $ 2.600.000,00
Deudas a bancos Corto Plazo $ 26.000,00 Impuestos 15% $ 1.939.183,35
Maquina y Equipo $ 85.000,00 ventas $ 167.254.214,00

Terreno $ 150.000,00 Inventario Final $ 35.000.000,00
Inversiones $ 16.500,00 Utilidad neta $ 10.988.705,65

Prestamos a Socios $ 27.000,00 Gastos Financieros
Capital Social $ 303.700,00 Otros Egresos $ 6.400.000,00

Utilidades Retenidas $ 31.500,00
Materia Prima $ 92.000,00
Otras cuentas por Pagar $ 16.200,00
Sobregiro $ 6.100,00
Automovil $ 24.000,00
A partir de los estados financieros se desarrollan los diferentes análisis que permiten
llegar a establecer la situación de la compañía.

4 ANÁLISIS VERTICAL – ANÁLISIS HORIZONTAL
El análisis vertical y horizontal es la herramienta más básica de análisis financiero. Este

permite llegar a establecer tendencias así como la composición de la inversión,
financiación y resultados de la compañía, para el
desarrollo de esta metodología se requiere el uso
de los estados financieros. Específicamente, se
aplica sobre el Estado de Situación Financiera
(Balance General) y el Estado de Actividades
(Estado de Resultados o P&G).
La utilidad del análisis vertical y horizontal

consiste en la identificación de variaciones significativas en el comportamiento financiero
de una empresa, de esta forma la administración puede tener alertas tempranas sobre
problemas potenciales.
Este tipo de análisis no debe limitarse únicamente a una descripción de los cambios por
ejemplo los inventarios disminuyeron el 18.7% entre el año 2021 y 2021 o el efectivo
corresponde al 1.6% del total del activo por el contrario estos se deben complementar
con las respectiva interpretación correspondiente que favorezca el adecuado manejo y
diagnóstico de las cifras.
En este sentido un análisis vertical y horizontal activo y funcional, se establece a partir

de las variaciones con el fin de llegar a determinar las posibles situaciones que se
presentan alrededor de la variación de una cifra. Los inventarios disminuyeron porque
se están presentando problemas en los suministros de envíos que provienes del exterior.
A partir de un adecuado diagnostico e interpretación, el análisis vertical y horizontal, se

convierten en herramientas fundamentales de administración financiera con el fin de
analizar e interpretar la situación de una compañía.

4.1 Análisis vertical
El análisis vertical es un análisis

estático, pues estudia la situación
financiera en un momento dado, sin
considerar las variaciones a través
del tiempo.
Este permite determinar qué porcentaje representa cada una de las cuentas de los
estados financieros, sobre un total general de este rubro. Se realiza a partir de la división
del valor para cada una de las cuentas dentro del total de la cuenta respectiva
XXX Estado de Situación Financiera
Activo
Caja Y Bancos $ 33 1,60%
Inversiones Temporales $ 110 5,40%
Cuentas por Cobrar Clientes $ 360 17,70%
Inventarios $ 340 16,70%
Productos Terminados 120 5,90%
Productos en proceso 75 3,70%
Materia Prima 145 7,10%
Total Activos Corrientes $ 843 41,40%
Terrenos y Edificaciones $ 450 22,10%

Maquinara y Equipo $ 320 15,70%
Muebles y Enseres $ 240 11,80%
Vehiculos $ 185 9,10%
Total Activos Fijos $ 1.195 58,60%

Total Activos $ 2.038 100,00%
Para el cálculo en los pasivos se realiza de la misma forma, en este caso se puede
tomar como base el total de la cuenta de los pasivos y el total de la cuenta del patrimonio
o dividir cada una de las cuentas por la suma del total del pasivo y del patrimonio.

XXX Estado de Situación Financiera
Pasivo A B
Pasivos Corrientes
Sobregiros Bancarios $ 40 2,0% 4,0%
Obligaciones Financieras $ 235 11,5% 23,7%
Cuentas por pagar proveedores $ 165 8,1% 16,6%
Impuestos por pagar $ 58 2,8% 5,9%
Obligaciones Laborales $ 27 1,3% 2,7%
Costos Y Gastos por Pagar $ 109 5,3% 11,0%
Total Pasivos Corrientes $ 634 31,1% 64,0%
Obligaciones Financieras $ 310 15,2% 31,3%

Cesantias Consolidadas $ 47 2,3% 4,7%
Total Pasivos No Corrientes $ 357 17,5% 36,0%
Total Pasivos $ 991 48,6% 100,0%
Patrimonio
Capital Pagado $ 400 19,6% 38,2%
Reservas $ 343 16,8% 32,8%
Utildades Acumuladas $ 167 8,2% 16,0%
Utilidades del Ejercicio $ 137 6,7% 13,1%
Total Patrimonio $ 1.047 51,4% 100,0%
En el estado de resultados se toma como base para el desarrollo de los cálculos el total
de las ventas.
XXX. Estado de Actividades

Ventas $ 1.676
Costo de Ventas $ 873 52,1%

Utilidad Bruta $ 803 47,9%
Gastos de Administración $ 264 15,8%
Gasto de Ventas $ 176 10,5%
Utilidad Operacional $ 363 21,7%
Gastos Financieros $ 127 7,6%
Otros Ingresos $ 23 1,4%
Otros Egresos $ 48 2,9%
Utilidad antes de Imuestos $ 211 12,6%
Provision Para Impuestos $ 74 4,4%
Utilidad neta $ 137 8,2%
A partir de este análisis se determina las cuentas que tiene una mayor participación o
que por su relevancia cuenta con una menor participación; este tipo de apreciaciones

son muy importantes para llevar cabo las apreciaciones y posterior interpretación de las
cifras.
4.2 Análisis Horizontal
El análisis horizontal se encarga de

establecer los cambios en cada una
de las cuentas de un periodo
determinado a otro y por lo mismo
requiere de al menos dos estados
financieros en dos periodos
diferentes.
Es un análisis dinámico que muestra
la evolución o movimiento de las
cuentas a través del tiempo
Análisis horizontal Estado de situación financiera Activo

Activo 2021 2020 Var. Abs Var. %
Caja Y Bancos $ 33 $ 55 -$ 22 -40,0%

I nv ersiones Temporales $ 110 $ 20 $ 90 450,0%
Cuentas por Cobrar Clientes $ 360 $ 235 $ 125 53,2%
I nv entarios $ 340 $ 310 $ 30 9,7%
Productos Terminados $ 120 $ 100 $ 20 20,0%
Productos en proceso $ 75 $ 88 -$ 13 -14,8%
Materia Prima $ 145 $ 122 $ 23 18,9%
Total Activ os Corrientes $ 843 $ 620 $ 223 36,0%
$
Terrenos y Edificaciones $ 450 $ 450 - 0,0%
$
Maquinara y Equipo $ 320 $ 320 - 0,0%
Muebles y Enseres $ 240 $ 330 -$ 90 -27,3%
Vehiculos $ 185 $ 120 $ 65 54,2%
Total Activ os Fijos $ 1.195 $ 1.220 -$ 25 -2,1%
Total Activ os $ 2.038 $ 1.840 $ 198 10,8%
Análisis horizontal Estado de situación financiera Pasivo y patrimonio

Pasiv o
Pasiv os Corrientes 2021 2020 Var. Abs Var. %
Sobregiros Bancarios $ 40 $ 100 -$ 60 -60,00%
Obligaciones Financieras $ 235 $ 360 -$ 125 -34,72%
Cuentas por pagar prov eedores $ 165 $ 145 $ 20 13,79%
I mpuestos por pagar $ 58 $ 37 $ 21 56,76%
Obligaciones Laborales $ 27 $ 25 $2 8,00%
Costos Y Gastos por Pagar $ 109 $ 231 -$ 122 -52,81%
Total Pasiv os Corrientes $ 634 $ 698 -$ 64 -9,17%
Obligaciones Financieras $ 310 $ 392 -$ 82 -20,92%

Cesantias Consolidadas $ 47 $ 42 $5 11,90%
Total Pasiv os No Corrientes $ 357 $ 382 -$ 25 -6,54%
Total Pasiv os $ 991 $ 1.080 -$ 89 -8,24%
Patrimonio 2017 2016 Var. Abs Var. %

Capital Pagado $ 400 $ 250 $ 150 60,00%
Reserv as $ 343 $ 91 $ 252 276,92%
Utildades Acumuladas $ 167 $ 85 $ 82 96,47%
Utilidades del Ejercicio $ 137 $ 82 $ 55 67,07%
Total Patrimonio $ 1.047 $ 508 $ 539 106,10%
Análisis horizontal Estado de actividades o de resultados
2021 2020 Var. Abs Var. %
Ventas $ 1.676 $ 1.315 $ 361 27,45%

Costo de Ventas $ 873 $ 788 $ 85 10,79%
Utilidad Bruta $ 803 $ 527 $ 276 52,37%
Gastos de Administración $ 264 $ 166 $ 98 59,04%
Gasto de Ventas $ 176 $ 142 $ 34 23,94%
Utilidad Operacional $ 363 $ 219 $ 144 65,75%
Gastos Financieros $ 127 $ 84 $ 43 51,19%
Otros Ingresos $ 23 $6 $ 17 283,33%
Otros Egresos $ 48 $ 15 $ 33 220,00%
Utilidad antes de Imuestos $ 211 $ 126 $ 85 67,46%
Prov ision Para Impuestos $ 74 $ 44 $ 30 68,18%
Utilidad neta $ 137 $ 82 $ 55 67,07%

5 RAZONES FINANCIERA
Las razones financieras son indicadores o ratios utilizados en el mundo de las finanzas
para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa, y su
capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder
Estas se establecen a partir de la relación numérica entre dos cantidades.
El análisis por razones o indicadores señala los puntos fuertes y débiles de un negocio
e indica probabilidades y tendencias.
Las relaciones financieras expresadas en términos tienen poco significado por sí

mismas, por consiguiente no se puede determinar si indican situaciones favorables o
desfavorables a menos que se puedan tomar puntos de referencia.
- Estándares mentales
- Razones de la empresa de años anteriores
- Razones proyectadas
- Promedio del sector

5.1 Indicadores de liquidez
Miden la capacidad que tiene una empresa
para cancelar sus obligaciones de corto plazo.
Sirven para establecer la facilidad o dificultad

que presenta una compañía para pagar sus
pasivos corrientes con el producto de convertir
a efectivo sus activos corrientes.
Que podría llegar a pasar con la empresa si le

exigieran el pago inmediato de todas sus
obligaciones a menos de un año.
Razón Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente
Por cada peso que la empresa debe en el corto plazo cuenta con XXX pesos para
respaldar la obligación
Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente
Es la forma de apreciar en forma de valor lo que la razón corriente presenta como una
relación
Prueba Acida = (Activo Corriente – Inventarios) / Pasivo Corriente
Pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes

sin depender de la venta de sus existencias, es decir con saldos efectivo o que se
pueden volver líquido más fácilmente.
5.2 Indicadores de Endeudamiento

Los indicadores de endeudamiento
tienen por objeto medir en que forma
participan los acreedores dentro del
financiamiento de la empresa.
Se mide el riesgo que corren los

acreedores, los dueños de la compañía

y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la
empresa
Un alto nivel de endeudamiento es conveniente solo cuando la tasa de rendimiento del

activo total de la compañía es superior al costo promedio del capital
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO Total Pasivo / Total Activo
Corresponde al grado de apalancamiento utilizado e indica la participación de los

acreedores sobre los activos de la compañía.
Por cada peso que la empresa tiene invertido en activos XXX han sido financiados por
los acreedores
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO Obligaciones Financieras / Ventas Netas
Las obligaciones con entidades financieras equivalen al XXX de las ventas.
IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA Gastos Financieros / Ventas Netas
Los gastos financieros representan el XXX% de las ventas en el año.
COBERTURA DE INTERESESUtilidad operacional/ Gastos
La compañía genero una utilidad operacional XXX veces superior a los intereses
pagados.
CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZOPasivo Corriente

/ Pasivo Total
El porcentaje de pasivos que tienen vencimiento corriente

5.3 Indicadores de Leverage o apalancamiento
Este indicador comprara el financiamiento de

terceros con los recursos de los accionistas
socios o dueños de la empresa, con el fin de
establecer cuál de las dos partes está
corriendo mayor riesgo.
LEVERAGE TOTAL Pasivo Total / Patrimonio
Por cada peso del patrimonio se tienen deudas por XXX
Cada peso de los socios está comprometido en un XXX%
LEVERAGE CORTO PLAZO Pasivo Corriente / Patrimonio
Por cada peso del patrimonio se tienen deudas por XXX centavos
Cada peso de los socios está comprometido a corto plazo en un XXX%
LEVERAGE FINANCIERO TOTALPasivo Total con Entidades Financieras /

Patrimonio
Por cada peso del patrimonio se tienen deudas con los bancos por XXX centv.
Cada peso de los socios está comprometido con los bancos en un XXX%
5.4 Indicadores de
Rentabilidad
Los indicadores de Rentabilidad también
denominados de rendimiento o
lucratividad sirven para medir la
efectividad de la administración de la
empresa para controlar los costos y
gastos.

Desde el punto de vista del inversionista lo más importante es analizar la forma en que
se produce el retorno de los valores invertidos en la empresa
RENTABILIDAD BRUTA Utilidad Bruta / Ventas Netas
El margen bruto de utilidad refleja la capacidad de la empresa en la generación de

utilidades antes de gastos de administración y ventas, otros ingresos y egresos e
impuestos. Al comprarlo con estándares financieros de su actividad, puede reflejar
compras o costos laborales excesivos.
Por cada 1 peso vendido se generó XXX centavos de utilidad
RENTABILIDAD OPERACIONAL Utilidad Operacional / Ventas Netas
Refleja la rentabilidad de la compañía en el desarrollo de su objeto social, indicando si

el negocio es o no lucrativo independientemente de ingresos y egresos generados por
actividades no directamente relacionadas con este.
Por cada peso vendido se reportaron XXX centavos de Útil. Oper.
RENTABILIDAD NETA Utilidad Neta / Ventas Netas
Mide la rentabilidad después de impuestos de todas las actividades de la empresa,

independientemente de si corresponden al desarrollo de su objeto social.
Cada peso vendido genero XXX centavos de utilidad
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE) Utilidad Neta / Patrimonio
Muestra la rentabilidad de la inversión de los socios o accionistas.
Los dueños de la empresa obtuvieron un rendimiento sobre su inversión del XXX%
RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL (ROA) Utilidad Neta / Activo Total
Muestra la capacidad del activo en la generación de utilidades.
Cada peso invertido en el activo genero XXX centavos de utilidad neta.

5.5 Indicadores de Actividad
Los ratios de actividad, rotación o
funcionamiento son un tipo
de indicador económico o financiero
que mide la rotación de distintos
elementos del activo. Dependiendo
del cálculo y de qué se quiera saber,
estos se pueden medir en veces que
rota un activo o en días del año.
ROTACION DE CARTERA Ventas Netas / Cuentas por Cobrar Clientes
Establece el número de veces que las cuentas por cobrar rotan en el transcurso de un
año y refleja la calidad de la cartera de una empresa.
PERIODO DE COBRO (Cuentas por Cobrar Clientes / Ventas Netas) * 365
De uso similar al índice anterior, refleja el número de días utilizados por la empresa en
recaudar su cartera.
ROTACION INVENTARIOS (Inventarios / Costo de Ventas) * 365
Días requeridos para que la empresa convierta sus inventarios en cuentas por cobrar o
efectivo.
CICLO OPERACIONAL ((Inventarios / Costo de Ventas) * 365) + ((Cuentas por

Cobrar Clientes / Ventas Netas) * 365))
Refleja el número de días que requiere la compañía para convertir sus inventarios en
efectivo. Es la suma del número de días requeridos para rotar el inventario y el periodo
de cobro.
PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES(Cuentas por Pagar a Proveedores / Costo

de Ventas) * 365
Es indicativo del número de días utilizados por la empresa en pagar a sus proveedores
y de mayor utilidad si se utiliza en comparación con los estándares del sector en la
medida en que el costo de ventas no está compuesto únicamente por compras a crédito
a proveedores.

6 EBITDA
El Ebitda permite determinar las ganancias o la utilidad obtenida por una empresa o
proyecto, sin tener en cuenta los gastos financieros, los impuestos y demás gastos
contables que no implican salida de dinero en efectivo, como las depreciaciones y las
amortizaciones.
La principal utilidad que nos presenta el Ebitda, es que nos muestra los resultados de
un proyecto sin considerar los aspectos financieros ni los tributarios del proyecto, algo
importante puesto que estos dos aspectos, se pueden analizar por separado, y que si
se pueden manejar o administrar, no deben afectar para nada el desarrollo del proyecto
y su resultado final.
EBITDA= Utilidad Operacional + Depreciación + Amortizaciones

7 PUNTO DE EQUILIBRIO
Todo Administrador financiero necesita
conocer por anticipado, si un nuevo producto
o una nueva empresa van a producir utilidad o
no y en qué nivel de actividad comienza esa
utilidad.
Para determinarlo se puede utilizar el análisis

de punto de equilibrio (break evenpoint).
Este es un análisis eminentemente contable.
El costo o coste es el gasto económico que representa la fabricación de un producto o

la prestación de un servicio. Al determinar el costo de producción, se puede establecer
el precio de venta al público del bien en cuestión (el precio al público es la suma
del costo más el beneficio).
- Costo variable total (CVT): Costo cuyo valor está determinado, en proporción
directa, por el volumen de producción, ventas o cualquier otra medida de
actividad.
- Costo variable unitario (CVU): Es el valor asociado a cada unidad de lo que se
produce o del servicio que se presta.
- Costo Marginal Es el costo de producir una unidad extra de un bien o servicio.
El costo marginal puede ser el costo variable unitario, sin embargo, si los costos
variables unitarios no son constantes y hay economías de escala, el costo
marginal dependerá del nivel de operación en que se trabaje.
- Costo fijo (CF) Es aquel costo de una determinada actividad que no varía durante
un cierto período, independientemente del volumen de esa actividad.
- Costo Directo e Indirecto Establece una relación directa y medible con el
producto
Ingresos = (Precio de venta) x (Cantidad vendida).
Y = PVu x Q
Costo total = Costo fijo + costo variable total.
Costo variable total = Costo variable unitario x cantidad producida.

C = CF + CVU x Q
Ingresos = Costos
Y=C
PV x Q = CF + CVU x Q
Q = CF /(PV - CVU)
8 CAPITAL DE TRABAJO
Capital de Trabajo Contable:
Activo Corriente – Pasivo Corriente
Son los recursos que una empresa

requiere para llevar a cabo sus
operaciones sin contratiempo alguno`.
Están representados por el inventario, las
cuentas por cobrar y el efectivo que la
empresa combina a través de procesos de rotación, con el fin de generar utilidades y
flujo de caja.
Si el AC = PC entonces quiere decir que la empresa no puede operar porque su capital

de trabajo es “0” no necesariamente, solo posee un mayor riesgo de liquidez,

Capital de Trabajo: Efectivo + Ctas por Cobrar+ Inventario (ActCte)
Capital de Trabajo Operativo (KTO): Cuentas por Cobrar + Inventarios
(Suponiendo que la empresa debe mantener un saldo de efectivo de “0”, como

utilización de este recurso.
Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO) que se obtiene como:
+ Cuentas por Cobrar
+ Inventarios
- Cuentas por pagar
Con este se determina la porción de flujo de caja del que la empresa se apropia con el
fin de reponer el capital de trabajo,

Teniendo en cuenta la información presentada calcule 3 indicadores de liquidez, 3
indicadores de endeudamiento, 3 indicadores de rentabilidad y 3 indicadores de
actividad.
Con base en estos y complementándolo con el análisis vertical y horizontal, desarrolle

un análisis financiero de la compañía llevando a cabo la respectiva interpretación de los
resultados.


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Material de trabajo Aula Invertida

Modulo Administración Financiera

Alexander León Villanueva

Bogotá Diciembre 2021

MODULO ADMINISTRACION FINANCIERA – MATERIAL DE TRABAJO Página 1

1. ADMINISTRACIÓN FINANCIERA ............................................................................................. 3

MODULO ADMINISTRACION FINANCIERA – MATERIAL DE TRABAJO Página 2

A partir de ello se puede establecer que

1.1 Aspectos de la administración financiera

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Activo = Pasivo + Patrimonio

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Activos Corrientes: Mayor liquidez en el corto plazo

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Total Activo $ 538.500 Total Pasivo + Patrimonio $ 538.500

Estado de Situación Financiera

Total Activo $ 538.500 Total Pasivo + Patrimonio $ 538.500

MODULO ADMINISTRACION FINANCIERA – MATERIAL DE TRABAJO Página 8

Capital contable es el derecho de los

Estado de Situación Financiera

Total Activo $ 538.500 Total Pasivo + Patrimonio $ 538.500

MODULO ADMINISTRACION FINANCIERA – MATERIAL DE TRABAJO Página 9

El estado de resultados muestra

Es un estado dinámico y acumulativo que muestra las operaciones efectuadas desde el

MODULO ADMINISTRACION FINANCIERA – MATERIAL DE TRABAJO Página 10

Cuentas por Cobrar $ 72.000,00 Gastos de ventas $ 21.000.000,00

Deudas a bancos Corto Plazo $ 26.000,00 Impuestos 15% $ 1.939.183,35

Maquina y Equipo $ 85.000,00 ventas $ 167.254.214,00

Inversiones $ 16.500,00 Utilidad neta $ 10.988.705,65

Capital Social $ 303.700,00 Otros Egresos $ 6.400.000,00

Otras cuentas por Pagar $ 16.200,00

MODULO ADMINISTRACION FINANCIERA – MATERIAL DE TRABAJO Página 11

El análisis vertical y horizontal es la herramienta más básica de análisis financiero. Este

La utilidad del análisis vertical y horizontal

En este sentido un análisis vertical y horizontal activo y funcional, se establece a partir

A partir de un adecuado diagnostico e interpretación, el análisis vertical y horizontal, se

MODULO ADMINISTRACION FINANCIERA – MATERIAL DE TRABAJO Página 12

El análisis vertical es un análisis

XXX Estado de Situación Financiera

Terrenos y Edificaciones $ 450 22,10%

Total Activos Fijos $ 1.195 58,60%

MODULO ADMINISTRACION FINANCIERA – MATERIAL DE TRABAJO Página 13

Obligaciones Financieras $ 310 15,2% 31,3%

Total Pasivos $ 991 48,6% 100,0%

XXX. Estado de Actividades

Costo de Ventas $ 873 52,1%

MODULO ADMINISTRACION FINANCIERA – MATERIAL DE TRABAJO Página 14

4.2 Análisis Horizontal

El análisis horizontal se encarga de

Análisis horizontal Estado de situación financiera Activo

Caja Y Bancos $ 33 $ 55 -$ 22 -40,0%

Total Activ os Fijos $ 1.195 $ 1.220 -$ 25 -2,1%

Total Activ os $ 2.038 $ 1.840 $ 198 10,8%