1. ¿Cuál es el diagnóstico financiero de UAL?

Realizando el análisis de los ratios financieros, se concluye lo siguente:

** Ratios de liquidez, se evidencia que UAL corporation no cuenta con

suficiente liquidez para afrontar sus obligaciones a corto plazo, para la
gestión 2001 solo cuenta con 0.63 USD para afrontar cada deuda de 1
USD.

** El capital de trabajo es negativo.

** Tiene alto apalancamiento en los ultimos años.

** No cuenta con mucha cobertura, para contrarestar un poco la cobertura,

UAL debería generar mas ingresos o ver estrategías de horizonte para
mejorar sus ingresos.

** La rentabilidad es super baja respecto al año anterior, UAL debe definir

un plan estratégico para mejorar su rentabilidad.

** El flujo de caja que presenta UAL es negativo.

** UAL presenta más deudas que activos.

A continuaución se detalla los ratios realizados:

Liquidez
2002
Ratio Corriente (Circulante) 0.73
Activo Corriente/Pasivos Corriente 99,229,045.00
136,836,124.00

Ratio de Acidez 0.50

(AC-Inventarios)/PC 68,087,102.00
136,836,124.00

Período de Cobranza 67.68

(CxC/Ventas)*365 49,132,085.00
264,979,613.00
Período de Pago 352.61
(CxP/Costo Ventas)*365 136,836,124.00
141,645,948.00

Solvencia

Endeudamiento Total 1.38

540,925,955.00
Deuda Total (LP)l/Patrimonio
391,432,443.00

Deuda a L.P. A Capital 0.15

136,836,124.00
Pasivos CP/(Pasivos LP+Patrimonio)
932,358,398.00

Flujo de Caja a Deuda 0.05

31,296,741.00
(Utilidad Neta+Deprec.)/Deuda Total
677,762,079.00

Cobertura

Interés #DIV/0!
46,122,816.00
BAIT/Interes
-

Rentabilidad

ROE 0.97%
3,813,815.00
Utilidad Neta/Patrimonio
391,432,443.00

ROA 0.36%
3,813,815.00
Utilidad Neta/Activos
1,069,194,522.00

MARGEN OPERATIVO

Margen Bruto 0.46

122,433,665.00
Utilidad Bruta/Ventas
264,979,613.00
Margen Neto 0.01
Utilidad Neta/Ventas 3,813,815.00
264,979,613.00

Rotación de Activos Totales 0.25

264,979,613.00
Ventas /Activos Totales
1,069,194,522.00

ANALISIS DUPONT
Margen Neto 0.01
Rotación 0.25
Apalancamiento 2.38

ROE 0.85%
BAIT = UTILIDAD OPERATIVA…...
Buscar el gasto interes
Verificar si es mas 100% o multiplicadio por el 100%
 Liquidez
20
Ratio Corriente (Circulante)
Activo Corriente/Pasivos Corriente

Ratio de Acidez
(AC-Inventarios)/PC

Período de Cobranza
(CxC/Ventas)*365
1

Período de Pago
(CxP/Costo Ventas)*365
1

Solvencia

Endeudamiento Total
2
Deuda Total (LP)l/Patrimonio

Deuda a L.P. A Capital

Pasilvos CP/(Pasivos LP+Patrimonio)
2

Flujo de Caja a Deuda

-
(Utilidad Neta+Deprec.)/Deuda Total
3

Cobertura

Interés
-
BAIT/Interes

Rentabilidad
Interés
-
BAIT/Interes

Rentabilidad

ROE
-
Utilidad Neta/Patrimonio

ROA
-
Utilidad Neta/Activos
2

MARGEN OPERATIVO

Margen Bruto
-
Utilidad Bruta/Ventas
1

Margen Neto
Utilidad Neta/Ventas -
1

Rotación de Activos Totales

1
2

Margen Neto -
Rotación
Apalancamiento

ROE
 Liquidez
2001 2000
0.63 0.73
5,086.00 4,779.00
8,066.00 6,509.00

0.63 0.73
5,086.00 4,779.00
8,066.00 6,509.00

23.68 22.94
1,047.00 1,216.00
16,138.00 19,352.00

34.04 27.48
1,505.00 1,457.00
16,138.00 19,352.00

Solvencia

7.47 3.54
22,663.00 19,338.00
nio
3,033.00 5,457.00

0.31 0.26
8,066.00 6,509.00
monio)
25,696.00 24,795.00

-0.04 0.04
-1,119.00 1,038.00
a Total
30,729.00 25,847.00

Cobertura

9.84 -1.92
-3,357.00 431.00
-341.00 -224.00

Rentabilidad
 9.84 -1.92
-3,357.00 431.00
-341.00 -224.00

Rentabilidad

-70.72% 0.92%
-2,145.00 50.00
3,033.00 5,457.00

-8.51% 0.21%
-2,145.00 50.00
25,197.00 24,355.00

GEN OPERATIVO

-0.23 0.03
-3,771.00 654.00
16,138.00 19,352.00

-0.13 0.00
-2,145.00 50.00
16,138.00 19,352.00

0.64 0.79
16,138.00 19,352.00
25,197.00 24,355.00

- 0.13 0.00
0.64 0.79
8.47 4.54

-72.12% 0.93%
 Posición Financiera
Balance General
(en millones de USD)
Deciembre 31
Activos 2002 2000
Activos Corrientes
Efectivo y similares 1,688 1,679
Inversiones Temporales 940 665
Cuentas por Cobrar 49,132,085 1,216
Jet Fuel, respuestos y partes 329 424
Impuestos por cobrar 174 110
Activos diferidos (impuestos) 272 225
Gastos prepagados 636 460
Total Activos Corrientes 99,229,045 4,779

Propiedades, planta y equipos

Equipo de vuelo 14,745 14,888
Avances en equipo de vuelo 566 810
otras propiedades 3,919 3,714
Depreciación Acumulada -4,716 -5,583
Total 14,514 13,829
Leasing
Equipo 2,667 3,055
Otros activos 99 99
Depreciación -472 -640
Total PPE 2,294 2,514
Otros Activos no corrientes
Inversiones 278 435
Intangibles 984 671
Depósitos en garantía 667 710
Alquileres prepagados 374 567
gastos diferidos, impuestos 97 -
Otros 903 850
Total Otros Activos No Corrientes 3,303 3,233
Activos Totales 1,069,194,522 24,355

Pasivos Corrientes
Notas por Pagar 133 -
Porción corriente de la deuda de Largo pIazo 1,217 170
CxP 136,836,124 269
Ventas de Pasajes por adelantado 1,183 1,454
Cuentas por pagar 1,268 1,188
Salarios y beneficios por pagar 1,227 1,236
alquileres por pagar 903 840
Otros pasivos corrientes 1,898 1,352
Total Pasivo Corriente 136,836,124 6,509
Pasivos no Corrientes
Deuda de Largo plazo 540,925,955 4,688
Deuda por Arrendamiento 1,943 2,261
Otros Pasivos
Pensiones 1,241 136
Beneficios de post retiros 1,690 1,557
beneficios diferidos 827 912
arrendamiento de naves 551 408
diferidos (impuestos) - 1,241
Otros 1,049 783
Total Pasivos No Corrientes 540,925,955 11,986
Securities Preferenciales 98 99
Acciones preferenciales 77 304

Patrimonio
Acciones Comunes 1 1
Capital Adicional invertido 4,995 4,797
Utilidades Retenidas -199 1,998
Acciones en Tesorería
Preferente -305 -305
Comun -1,180 -1,179
Otros ingresos -275 152
Otros -4 -7
Total Patrimonio 391,432,443 5,457

Total Pasivo + Patrimonio 1,069,194,697 24,355

 Estado de Resultados
(en millones de USD)
Ingresos 2202 2000 1999
Por Pasajes 13,788 16,932 15,784
Por Carga 704 931 906
Otros ingresos operativos 1,646 1,489 1,337
Total 264,979,613 19,352 18,027
Gastos
Salarios y costos relacionados 7,080 6,877 6,426
Jet Fuel 2,476 2,511 1,776
comisiones 710 1,025 1,139
servicios 1,650 1,711 1,575
alquileres 827 888 876
Pagos por aterrizajes 1,009 959 949
Depreciaciones 1,026 988 850
Mantenimiento 701 698 689
Costo de Ventas 141,645,948 1,061 602
Otros Gastos Operativos 1,722 1,841 1,737
Cargos especiales 1,428 139 17
utilidad bruta 122,433,665 18,698 16,636

Beneficios Operativos 46,122,816 654 1,391

Otros Gastos
Gastos Financieros -525 -402 -362
Capitalización de intereses 79 77 75
Interes financieros (el q se paga por los prestamos 105 101 68
realizados)

Retorno de inversiones -23 -12 37

ganancias por venta de inversiones 261 109 731
cargos no operativos -49 -61
ayuda del Gobierno Federal (grant) 652 -
Otros varios -86 -35 2
Total 414 -223 551
Beneficios antes de impuestos 46,123,230 431 1,942
impuestos -1,226 160 699
Beneficios antes de distribución de dividendos preferentes 46,124,456 271 1,243
distribuciones preferentes -6 -6 -5
gastos extraordinarios - -6 -3
cargos contables -8 -209 -
Utilidades (pérdidas) Netas 3,813,815 50 1,235
 Estado de Flujo de Caja
(en millones de USD)
Flujo de Caja de las Actividades de Operación 2002 2000 1999
Efectivo al inicio de Actividades 1,679 310 390
Utilidades -2,145 50 1,235
Ajustes.
compensaciones ESOP - 147 756
cargos contables 8 209
pérdidas extraordinarias 6 3
ganancias en ventas de inversiones -261 -109 -731
inversiones 61
pensiones 391 -21 94
beneficios de post retiros 214 153 65
depreciaciones y amortizaciones 1,932 1,058 867
impuestos diferidos -1,144 317 590
benef o perdidas de afiliadas 30 13 -20
decremento (incremento) in cobrables 165 68 -146
decremento (incremento) in otros activos corrientes 170 -208 2
incremento (decremento) en ventas de pasajes adelantar -271 42 -17
incremento (decremento) en impuestos por pagar -60 -77 -76
incremento (decremento) en cuentas por pagar 589 761 -86
Amortización ganancias diferidas -66 -66 -66
otros 288 68 -49
-160 2,472 2,421
Flujo de Actividades de Inversión
Aquisíciones de Equipos -1,951 -2,538 -2,389

Ventas de propiedades 178 324 154

Ventas de inversiones 259 147 828
Compra de MyPoints.com -32 - -
Decremento (incremento) en inversiones de corto plazo -275 -286 46
otros -148 -168 -263
-1,969 -2,521 -1,624
Flujo de Actividades Financieras Recompra de Acciones
-81 -261
Comunes
Ingresos por emisiónn de deuda 2,485 2,515 286
Papo de deuda -176 -441 -513
papos a capital por arrendamientos -289 -283 -248
certificados de compra -208 -47
decremento en certificados de compra equipo 33 228 33
incremento (decremento) en financ. De corto plazo 133 -61 -123
d
epósitos de garanifa 17 -138 -20
dividendos -88 -118 -10
otros 23 5 26
2,138 1,418 -877
incremento (decremento) en efectivo y equiv. 9 1,369 -80
Efectivo al Final del período 1,688 1,679 310
-