COLEGIO DE ESCRIBANOS DE LA PROVINCIA DE CÓRDOBA

REVISTA NOTARIAL 1983 - 2 Nro. 46

ESTUDIOS JURIDICO NOTARIALES

LA ESCISION Y EL ARTÍCULO 57 DE LA LEY DE

SOCIEDADES COMERCIALES

por Edith Mazzucco Barthe

SUMARIO

I. Introducción

II. Especies de Escisión

a) Escisión-Incorporación

b) Fusión-Escisión

c) Escisión parcial o excorporación

d) Escisión-división

III. Caracteres de la Escisión

IV. La Escisión y el art. 57 L.S.C.

V. 1- Sociedades de Interés

VI. 2- Sociedades de responsabilidad limitada y por acciones

VII. Conclusiones

1- Introducción

La escisión, junto con la fusión, son instituciones jurídicas propias del

fenómeno de concentración de empresas iniciado en el S. XIX, y que continúa
hasta nuestros días, expresa Otaegui1 La primera está destinada a la adecuada
organización de la gran empresa, que exige no una sociedad, sino un grupo de
sociedades. Así resulta el medio idóneo para la concentración empresarial a
través de la descentralización administrativa2; es una forma de desconcentra-
ción dirigido a la especialización3. Por ello pertenece al tipo secundario de

1
OTAEGUI, Julio C.: "Fusión y Escisión de Sociedades Comerciales", Ed. Abaco, Bs. As., 1976, p. 236.
2
OTAEGUI, Ob. cit., p. 237.
3
FARGOSSI, Horacio: "Estudios de Derecho Societario", Ed. Abaco, Bs. As., 1978, p. 161.

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concentración como es el grupo de empresas4

Sin embargo, en determinados casos, la escisión constituye un procedi-

miento destinado a dividir grupos de socios con intereses distintos, lo que en
este supuesto constituye una verdadera división de la empresa5.

Este instituto destinado a la reorganización de empresas, produce una

mutación de carácter patrimonial en la sociedad, la que puede afectar los
intereses de los acreedores de la sociedad, los intereses de los socios y, por
ende, los de los acreedores particulares del socio de la sociedad que se
escinde.

En el presente trabajo solo trataremos de analizar, qué facultades poseen

los acreedores particulares del socio, para oponerse a la escisión de una
sociedad, cuando este fenómeno pueda disminuir la garantía patrimonial de su
deudor, al producirse una modificación patrimonial de la sociedad a la que
pertenece su deudor.

Al respecto, efectuaremos un breve análisis de este instituto de la escisión

en nuestro derecho, sus diversas especies, para luego determinar el alcance
de los derechos del acreedor particular del socio.

II · Especies de escisión

La Ley de Sociedades, regula la “escisión” en la Sección XI, titulada “De la

fusión y escisión”, en su Parte General, lo que hace aplicable a todos los tipos
societarios, sin perjuicio de que con respecto a alguno de ellos existan normas
específicas (art. 160 S.R.L., reformado por la Ley 22903; y art. 235 SA y
S.C.A).

El art. 88 de la Ley 19550, solo contemplaba tres especies o modalidades

de escisión, a saber: a) La escisión-incorporación, b) La fusión-escisión y c) la
escisión propiamente dicha6,

4
FARINA, J. M.: "Sociedades Comerciales", Rosario, 1972, p. 194, nº 163.
5
Res. 16 de 1974 I.G.S.J.
6
OTAEGUI, Ob cit., p. 275, sostenía al comentar la Ley 19.550: "En ese sentido hay que tener en cuenta
que la L.S., art. 88, si bien enuncia algunos supuestos de escisión, tal como el que hemos denominado

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La Ley 22903, modificó el artículo 88, desarrollando en el mismo el

instituto de la escisión; y destina los párrafos I, II y III a los distintos tipos de
escisión; luego en seis incisos regula los requisitos que debe reunir la misma.

El nuevo art. 88, incorpora una nueva forma de escisión, la llamada

escisión división, donde la primitiva sociedad se disuelve sin liquidarse 7

En consecuencia, el artículo 88 vigente, contempla cuatro especies o

modalidades de escisión: a) La escisión-incorporación, b) la fusión-escisión, c)
la escisión parcial o excorporación y d) la escisión-división.

a) Escisión-incorporación

Esta especie de escisión se produce cuando una sociedad destina parte

de su patrimonio a otra sociedad existente. Este tipo de escisión se asimila a la
fusión por incorporación.

Este supuesto, implica una reducción del capital de la sociedad

escindente, que se destina a la sociedad o sociedades escisionarias; y por
ende esta última o últimas, deberán efectuar un aumento de capital para poder
dar ingreso a esa transmisión de una parte alícuota del patrimonio de la
sociedad escindente, que se le transmite a título universal; y de esta forma
poder otorgar la correspondiente participación social ya se trate de acciones,
cuotas o partes de interés a los socios de la sociedad escindida8.

El actual art. 88, en el párrafo 1, primera parte, trata de la escisión-

incorporación, cuando dispone: “Hay escisión cuándo: 1- Una sociedad sin
disolverse destina parte de su patrimonio para fusionarse con sociedades
existentes...”.

Pero siendo la escisión-incorporación en definitiva un instituto que se

excorporación, no excluye otras especies, tales como la división y que lo mismo sucede en los casos de
escisión-fusión, permitiendo así un amplio juego de combinaciones empresarios”.
ZAVALA RODRÍGUEZ, Carlos Juan: "Fusión y Escisión de sociedades", Ed. Depalma, Ss. As .. 1976. p. 48;
en contra de la opinión de Otaegui, al comentar el régimen de la Ley 19.550 sostenía que era
imprescindible para que exista "escisión, que la sociedad dividida, continúe su explotación con la parte
de patrimonio que se ha reservado.
7
Ver nota nº 6.
8
ZALDÍVAR, Enrique y otros: "Cuadernos de Derecho Societario". Vol. IV, Abeledo-Perrot. Bs. As., 1978.
p. 171.

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asimila a la fusión, el último párrafo del inc. 6°, del art. 88 de la Ley 22903,
efectúa una remisión a las disposiciones de los arts. 83 a 87 de dicha Ley. El
art. 85, en lo que respecta al derecho de receso y de preferencia efectúa una
remisión en los arts. 78 y 79 de la Ley 22903; y éste último al art. 245 de la L.S

b) Fusión-escisión

Se produce este tipo de escisión, cuando una sociedad participa con otra
sociedad existente, en la creación de una nueva sociedad, a la que ambas
destinan parte de su patrimonio.

El actual art. 88, en su párrafo I, 2º parte, dispone: “...o para participar con
ellas en la creación de una nueva sociedad”.

En nuestra Ley de Sociedades, esta modalidad de escisión, implica para

las sociedades escindidas una reducción del capital proporcional al patrimonio
destinado a la creación de la nueva compañía, a menos que la operación se
realice con reservas o utilidades9.

Los socios de las sociedades escindidas adquieren la calidad de socios

de la nueva sociedad10.

Conforme lo dispuesto por el inc. 6°, última parte del actual art. 88, se
aplican a este supuesto los arts. 83 a 87 sobre fusión; y por remisión del art.
85, los arts. 78 y 79 y por remisión de este último el art. 245 L.S.

La ley le impone a esta especie de escisión, el mismo régimen legal que a

la escisión-incorporación.

c) Escisión parcial o excorporación

Se produce esta especie de escisión, cuando una sociedad destina parte

de su patrimonio para crear una o varias sociedades nuevas.

Nuestra Ley de Sociedades 19550, disponía en el artículo 88,

9
ZALDIVAR, Enrique y otros. Ob. cit. p. 172.
10
OTAEGUI. Ob. cit., p. 275, dice: "Debe entenderse que se trata de la creación de una nueva sociedad
en la que son socios no las sociedades existentes, sino los socios de las sociedades existentes y que
ambas sociedades existentes destinan parte de su patrimonio para la creación de una nueva sociedad
mediante excorporación... “o que una de las sociedades existentes destina parte de su patrimonio
realizando una excorporación y la otra la totalidad de su patrimonio realizando una consolidación.....

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expresamente: “Hay escisión cuando una sociedad destina... parte de su

patrimonio para crear una sociedad nueva”. Este tipo de escisión lo denomina
Otaegui “excorporación”. Es el que la doctrina francesa denomina como
“escisión parcial” y se encuentra contemplado en el art. 387 de la Ley de
Sociedades de 1966; en el que nueva sociedad mediante la sociedad
escindente destina parte de su patrimonio a la creación de una nueva sociedad,
sin disolverse11.

Eran aplicables a este supuesto, por disposición del viejo art. 88 L.S., los
arts. 78, 79, 83 inc. 1°,2°,4° y por remisión del art. 79, el art. 245 L.S.

El actual art. 88, en su párrafo II, expresamente contempla esta especie

de escisión: “Una sociedad sin disolverse destina su patrimonio para constituir
una o varias sociedades nuevas”.

Como el nuevo art. 88, regula el régimen de la escisión, son aplicables a

este supuestos, los requisitos contemplados en los seis incisos de éste artículo.
Es importante destacar que el inc. 1°, determina que el receso y las
preferencias se rigen por lo dispuesto por los arts. 78 y 79 de la Ley 22903.

d) Escisión-división

Esta especie de escisión, en la doctrina francesa se denomina “división de

sociedades” y se encuentra expresamente contemplada en el art. 371 de la Ley
de Sociedades francesa de 196612

En la división de sociedades, la sociedad escindente distribuye su

patrimonio entre las nuevas sociedades que se crean, con disolución de la
misma.

11
OTAEGUI, Ob. cit., p. 240 Y sgts., establece dentro de estas categorías, dos subespecies de escisión;
siguiendo la doctrina francesa, que distingue entre "división de sociedades" y "escisión parcial". El art.
371 de la Ley de Sociedades francesa de 1966, contempla la división de sociedades, en la que la sociedad
escindente distribuye su patrimonio entre las nuevas sociedades que se crean, con disolución de la
misma; supuesto que Otaegui también denomina "escisión".
12
Ver nota 11
ZAVALA ROORÍGUEZ, Carlos Juan, Ob. cit., p. 48: al comentar el régimen de la Ley 19.550 sostenía que
era imprescindible para que exista “escisión”, que la sociedad dividida, continúe su explotación con la
parte de patrimonio que se ha reservado.

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En nuestro derecho ha sido introducida por el nuevo art. 88, en su párrafo

tercero, que dice: “Una sociedad se disuelve sin liquidarse para constituir con la
totalidad de su patrimonio nuevas sociedades”.

Se aplican a este supuesto los requisitos que exige el actual art. 88, en
sus seis incisos, y con respecto al receso y las preferencias son de aplicación
los arts. 78 y 79, por remisión del inc. 1 ° del mencionado artículo.

III- Caracteres de la escisión

A los fines de analizar los derechos de los acreedores del socio, frente a
la escisión de la sociedad a la que pertenece su deudor, ya que este instituto
puede afectar los derechos de contenido económico del socio en la sociedad,
debemos recordar qué caracteres presenta este instituto de la escisión.

1) La que se escinde es la sociedad y no el socio o los socios con su parte

alícuota en el patrimonio de la sociedad. Por ende, la escisión es un acto
corporativo o social que “excede el marco de la unidad societaria al modificarse
la estructura jurídico-patrimonial de la entidad que se escinde13.

2) La escisión implica generalmente una reducción proporcional del capital de

la sociedad que se escinde; pero también la escisión puede realizarse
afectando solo utilidades o reservas libres.

3) Los bienes de la sociedad escindente se transmiten a la escisionaria o

escisionarias a título universal.

4) Las acciones, cuotas o partes de interés se atribuirán directamente a los

titulares, en proporción a las acciones, cuotas o partes de interés que les
correspondían en la sociedad escindida.

5) La escisión al ser tratada en la Parte General, de la Ley de Sociedades

Comerciales, es aplicable a todo tipo de sociedades; y las entidades que se
crean o las existentes, a las que se destina parte del patrimonio de la
escindente, pueden ser del mismo o de diferente tipo que la escindente.

6) Los acreedores de la sociedad pueden formular oposición a la escisión, la

13
ZALDÍVAR, Enrique y otros; Ob. cit., p. 171

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que no impedirá la prosecución de las operaciones de escisión, pero el acuerdo

definitivo no podrá otorgarse, hasta después del vencimiento del término legal,
a fin de que los oponentes que no fueren desinteresados o debidamente
garantizados por la escindente o en su caso por las escisionarias, puedan
obtener el embargo judicial14

7) En aquellos supuestos en que por el tipo societario no se exija unanimidad,

el socio disconforme con la escisión, puede ejercer el derecho de receso.

8) La escisión puede originar la extinción de la sociedad escindente, la que se

disuelve sin liquidarse14.

IV- La Escisión y el art. 57 L.S.C.

La escisión importa siempre una modificación de carácter patrimonial en

la sociedad escindente; y en la escisionaria en el supuesto de escisión-
incorporación; por ende, puede llegar a producir una colisión entre los intereses
de la sociedad a la que la trata de tutelar, posibilitándole un perfeccionamiento
de sus fines; los intereses particulares del socio que pueden llegar a
distinguirse de los de la sociedad, al que la ley trata de proteger posibilitándole
el recupero de su inversión, en aquellos tipos societarios en los que no se
requiera la unanimidad para votar el compromiso de escisión, otorgándole el
derecho de receso15; los intereses de los acreedores de la sociedad, a los que
la ley les otorga el derecho de oposición (art. 83, inc. 3°, último párrafo y art. 88
inc. 6°); y por último, los acreedores particulares del socio, para quienes el
patrimonio de su deudor constituye la garantía común de sus créditos.

Sin embargo el principio de la conservación de la empresa, de la

14
OTAEGUI, Ob. cit., p. 242, sostenía esta opinión en el régimen de la Ley 19.550, actualmente
consagrada en el nuevo art. 88, Ley 22.903: “La escisión consiste en el desdoblamiento de una persona
jurídica, en nuevas personas jurídicas, pudiendo subsistir o disolverse sin liquidación la persona jurídica
primitiva”.
15
RICHARD, Efraín Hugo: “Derechos patrimoniales de accionistas”, Ed. Lerner. Ss. As., año 1970, p. 212,
dice: “Esta protección recíproca a los intereses en juego: posibilitar a la sociedad un perfeccionamiento
de sus fines y al socio disconforme la recuperación de su inversión. Obliga a una regulación estricta de
tal derecho; por un lado para evitar que pueda derogarse convencionalmente y por otro para exigir su
ejercitación en forma clara y próxima a la resolución del ente que provoca la decisión del tenedor del
título”.

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personalidad de las sociedades comerciales, implica que los acreedores de los

socios, no puedan tener mayores derechos que el socio; y por ende, no pueden
dificultar el proceso de reorganización de empresas16, que la sociedad trate de
efectuar recurriendo al instituto de la fusión o al de la escisión17

Frente a estos intereses dignos de tutela: el del desarrollo de la sociedad,

posibilitándole el cumplimiento de sus fines; el interés particular del socio que
puede llegar a distinguirse del interés de la sociedad; y el de los acreedores
particulares de éste, qué alcance les acuerda el art. 57 a estos últimos frente a
la escisión de la sociedad a la que pertenece su deudor.

Conforme la distinción que efectúa el mismo artículo 57 de la Ley de

Sociedades, debemos nosotros distinguir, si la escisión afecta a una sociedad
de partes de interés, una sociedad de responsabilidad limitada o una sociedad
por acciones.

1) Sociedades de interés

El art. 57, primera parte, dispone que los acreedores particulares del
socio, no podrán hacer vender la parte de interés; solo pueden cobrarse sobre
las utilidades y la cuota de liquidación.

Por ende, los acreedores particulares del socio en una sociedad de

interés, no pueden oponerse a la escisión de la misma, ya que la parte de
interés de un socio no puede ser objeto de ejecución por parte de los
acreedores particulares de éste18; de lo contrario, en este tipo de sociedad se
afectaría la vida misma de la entidad. Su derecho se resuelve en el
mantenimiento del embargo de la parte de interés que le corresponda a la
nueva sociedad o en la preexistente a la que se trasmite el activo patrimonial

16
FARGOSI, Ob. cit., p. 161, sostiene que: “La Escisión integra junto con la fusión el fenómeno de I
concentración de empresas, si bien aparentemente constituiría un medio dirigido a la desconcentración
y destinado a la especialización”.
17
VERÓN, Alberto Víctor: “Sociedades Comerciales. Ley 19.550 y modif”. T.I. Ed. Astrea e Alfredo y
Ricardo Depalma, Bs. As., 1982, p. 146. De acuerdo. Además la jurisprudencia consolidó esta posición,
los acreedores particulares del socio no pueden tener mayores derechos que el socio mismo, ni
dificultar la marcha de la sociedad. S.T.L. Rioja, 12/6/1975. Ver además C.N.Com., Sala D. 12/3/76, L.L.
1978-B-665
18
VERÓN, Ob. cit., p. 417.

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de la sociedad que se escinde; pero se encuentra imposibilitado dicha parte de

interés, su derecho se limita a cobrarse sobre las “utilidades” y la “cuota de
liquidación”.

Las utilidades a que se refiere la ley, son aquellas realizadas y liquidas,

cuya distribución haya sido aprobada por la reunión de socios, de acuerdo al
procedimiento establecido en el contrato social19

Por lo tanto, los acreedores particulares del socio, solo podrán formular
válidamente oposición, en los plazos previstos por el art. 88 inc. 6°; y art. 83,
inc. 3°, último párrafo; en los siguientes supuestos:

a) Distribución no proporcional de partes de interés entre los socios de la

sociedad escindida

En las sociedades de interés, la aprobación del compromiso previo de

escisión y de los respectivos balances (art. 88 vigente) requiere la unanimidad
de votos; la aprobación o no corresponde al acto jurídico societario de escisión,
el derecho del socio se resuelve en aprobar u oponerse a la escisión.
Efectuada la escisión, conforme lo disponen los arts. 88 inc. 3° y 79 de la Ley
22.903, les otorga el derecho de mantener la proporción de las partes de
interés en la sociedad escisionaria en la misma proporción que tenían en la
escindente. Sin embargo, nada impide que los socios acuerden una distribución
no proporcional de las partes de interés, acuerdo éste para el que también se
requiere unanimidad, porque afecta los derechos patrimoniales de todos los
socios, pero el que no constituye un acto societario, sino un contrato entre los
propios socios20.

En este supuesto de distribución no proporcional de las partes de interés,

los acreedores particulares del socio, pueden oponerse válidamente en los
plazos previstos por el art. 88 inc. 6° y art. 83, inc. 3°, último párrafo de la Ley
22903; en este caso vencidos los plazos correspondientes al derecho de oposi-
ción, recién se otorgarán los instrumentos de constitución de la sociedad
escisionaria y de modificación de la sociedad escindente practicándose las

19
ZALDIVAR, Enrique y otros. Ob. cit. p. 199.
20
ZALDIVAR, Enrique y otros, Ob. cit., p. 182

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inscripciones, según el art. 84; o podrá celebrarse el acuerdo definitivo en los

casos de escisión-fusión y escisión-incorporación.

El acreedor particular del socio puede ejercer su derecho por vía de la

acción subrogatoria u oblicua (art. 1196 C. Civil), no obstante el consentimiento
expreso que hubiera prestado el socio al votar dicha distribución no
proporcional. De lo contrario, se afectaría el derecho del acreedor particular del
socio sobre las eventuales utilidades; o el valor de la cuota de liquidación, al
vencer el término de duración de la sociedad escindente y de la escisionaria,
derecho que le acuerda el art. 57, primera parte, en forma expresa.

b) Escisión de una sociedad afectando solo utilidades

En el caso de que la escisión de una sociedad, no se realice por

reducción del capital social, sino afectando solo utilidades; el acreedor
particular del socio, en una sociedad de partes de interés, puede oponerse
válidamente a la escisión de la misma, conforme lo dispuesto por el art. 57,
primera parte, L.S.

c) Escisión y Prórroga de la sociedad

El artículo 57 L.S., es de interpretación restrictiva, frente al principio de

conservación de la empresa, de la no fungibilidad del socio en las sociedades
de parte de interés; por ende, la última parte del inc. 1° del mencionado
artículo, que determina que la sociedad no puede ser prorrogada, si no se
satisface al acreedor particular embargante21; no puede ser aplicado por
analogía a supuestos como el de la fusión o escisión.

Pero si la escisión, implicará además una prórroga del plazo de duración

de la sociedad escindida o un mayor plazo en la o las escisionarias, el acreedor
particular del socio, podría oponerse a la escisión, porque dicha prórroga
afectaría su derecho a la cuota de liquidación. (conc. art. 109 L.S.).

2) Sociedades de responsabilidad limitada y por acciones

El art. 57, segundo párrafo, L.S., establece un distinto tratamiento para el

21
C.N. Com., Sala D, 12/3/76, L.L. 1978-8-665.

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caso de las sociedades por acciones y las sociedades de responsabilidad

limitada.

Los derechos del acreedor particular del socio de una sociedad por
acciones o sociedad de responsabilidad limitada, se diferencia radicalmente del
tratamiento del acreedor particular del socio de una sociedad de parte de
interés, debido a la distinta naturaleza de este tipo de sociedades.

La sociedad anónima, se caracteriza por su despersonalización y la

fungibilidad del socio, lo que es posible por la división y representación del
capital social en acciones22.

La modificación introducida por la Ley 22903, al art. 208, con la

incorporación del sistema de las acciones escriturales, no modifica esta
característica de las sociedades anónimas. Al respecto, Richard, expresa: “que
el sistema viene a respetar ese principio de la fungibilidad de los accionistas y
de posibilitar la fácil transferibilidad de sus derechos (art. 208, 214 Y 215
modificados por la Ley 22903) con mayores seguridades, menor costo y
rapidez en la transacción que con la introducción del título valor, sea mediante
la emisión de un título global para depósito colectivo o con la determinación de
acciones escriturales”23.

Tratándose de una sociedad de responsabilidad limitada y sin desconocer

las diferencias que existen entre cuota social y acción 24, diremos que la cuota
constituye en principio un bien permutable, suceptible de valor y que puede ser

22
RICHARD, Efraín Hugo: “Acciones Escriturales. La Representación del Capital por documentos
negociables: Indagación sobre si se trata de un elemento tipificante de la Sociedad por Acciones”.
Ponencia presentada al Segundo Congreso Nacional de la Cámara de Sociedades Anónimas de la
Provincia de Buenos Aires, realizado en La Plata los días 22, 23 y 24 de setiembre de 1983. Diario
Jurídico, Año 6, nº 407, Córdoba, 8 de febrero de 1984; expresa que: “el titulo representativo de la
acción no es la acción misma. Sólo cuando el título se emite, la acción se incorpora a ese título valor (art.
226, Ley 19.550), Suelen ser dos acepciones distintas de la palabra acción: la división o representación
del capital y el título representativo del mismo”.
23
RICHARD, Efrain Hugo, Ob. cit. en nota nº 22.
24
RICHARD, Ob. cit. en nota nº 22, expresa: “La Ley 22.903 en su reforma al art. 208 confirma que la
existencia de un titulo representativo de la acción no es un elemento esencial de la sociedad por
acciones. La característica sigue siendo la imposibilidad de determinar la identidad de los accionistas por
la consulta del Estatuto o del Contrato fundacional, o sea la innecesariedad de modificar el contrato
social en caso de transferencia de las participaciones de los accionistas. Ello no empece a las
restricciones estatutarias a la transferencia de esas participaciones”.

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objeto de un contrato, por lo tanto embargable y ejecutable 25, sin perjuicio de

las limitaciones que surjan del contrato social (arts. 152 a 155 de la Ley 22903
y 156 L.S.).

Atento a lo expresado, es que el art. 57, segundo párrafo, L.S., dispone

que en las sociedades de responsabilidad limitada y por acciones, el derecho
del acreedor particular del socio se resuelve en vender o ejecutar la cuota
social ° acción, con las limitaciones emergentes de los arts. 152 y 155 de la Ley
22903 y art. 156 y 214 L.S.26.

En las sociedades por acciones, el acreedor embargante, ya se trate de

un embargo preventivo o ejecutivo, no puede afectar los derechos cuasí-
políticos o de administración del accionista (art. 219 L.S.) por ende el
propietario de la acción conserva su derecho de votar el compromiso de
escisión (art. 244, 4° párrafo de la Ley 22903 y art. 217 y conc. L.S.).

Por ende, el acreedor del socio, si bien no puede oponerse a la escisión

de la sociedad, puede llevar a la venta o subasta las acciones embargadas,
pero en manera alguna convierte al embargante en propietario ni agrava la
limitación a la disposición de los derechos patrimoniales27.

La acción es un título representativo, por lo que su poseedor puede

restituirse el valor del mismo al margen del ente social, ello admite que la
acción pueda ser objeto de relaciones jurídicas, no solo de su venta con la que
se extingue su calidad de socio, sino también de otros derechos como por
ejemplo: el usufructo, la prenda, el fideicomiso, etc.

Con respecto al acreedor prendario, este carece de derechos políticos, el

art. 219, inc. 1 °L.S., establece que corresponde al propietario de la acción el
goce del derecho al voto y por ende puede votar válidamente el compromiso de
escisión.

El acreedor prendario solo tiene derecho a la atribución de los dividendos

que se distribuyan y demás derechos patrimoniales que correspondan a la

25
FERNANDEZ, Raimundo: Código de Comercio Comentado”, T,I, p. 434.
26
C.N. Com .. Sala A, 25/5/74. E.D 9-1865; C.N. Como Sala A, 12/8/74, L.L. 156-221
27
HALPERIN. Ob. Cit. p. 329

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acción gravada, conforme al contrato si hubiere mora. 28 Además conforme al

art. 585 del C. Com., el acreedor prendario puede solicitar la venta por medio
de corredor, al precio de cotización al día siguiente del vencimiento.

En lo que respecta a las cuotas de una sociedad de responsabilidad

limitada, la solución es idéntica, porque el art. 156, segundo párrafo, remite a lo
dispuesto por el art. 219 L.S.

Sin embargo el acreedor particular del socio, podría oponerse válidamente

a la escisión en los siguientes supuestos:

a) Escisión-transformación

El acreedor particular del socio, en las sociedades de responsabilidad limi-

tada o por acciones, podría válidamente oponerse a la escisión y suspender el
trámite de ésta, en los supuestos de que la sociedad o las escisionarias, adop-
taran un tipo social correspondiente a sociedades de parte de interés, ya que
se vulnerarían los derechos del acreedor, en cuanto se impediría la ejecución
de las cuotas sociales o acciones. En tal supuesto la sociedad podría adquirir
dichas cuotas sociales o acciones, conforme lo dispuesto por el art. 153, 2°
párrafo de la Ley 22.903 y art. 220 inc. 2° de la L.S.

b) Distribución no proporcional de cuotas sociales o acciones

El art. 1°de la R.I.G.P.J., nº 16, del28dejuniode 1974, de la Capital

Federal, estableció con respecto a las sociedades por acciones, que esa
Inspección General no observará los casos de escisión cuando el reparto haya
sido acordado en forma unánime por los socios de la sociedad que se escinde,
aunque no se haya respetado la proporcionalidad establecida por el art. 88 del
Decreto-Ley N° 19.550/72. En este supuesto los acreedores del socio pueden
solicitar la suspensión de los trámites de escisión, hasta obtener la ejecución
forzada, de las acciones prendadas o embargadas. Igual derecho corresponde
a los acreedores del socio de una sociedad de responsabilidad limitada, por los
fundamentos precedentemente expuestos.

V Conclusiones

1 La Escisión y el art. 57 L.S.

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 COLEGIO DE ESCRIBANOS DE LA PROVINCIA DE CÓRDOBA

REVISTA NOTARIAL 1983 - 2 Nro. 46

a) La escisión importa siempre una modificación de carácter patrimonial

en la sociedad escindente; y en la escisionaria en el supuesto de escisión-
incorporación; por ende, puede llegar a producir una colisión entre los intereses
de la sociedad a la que ley trata de tutelar, posibilitándole un perfeccionamiento
de sus fines; los intereses particulares del socio que pueden llegar a
distinguirse de los de la sociedad, al que la ley trata de proteger posibilitándole
el recupero de su inversión, en aquellos tipos societarios en los que no se
requiera la unanimidad para votar el compromiso de escisión, otorgándole el
derecho de receso; los intereses de los acreedores de la sociedad, a los que la
ley les otorga el derecho de oposición (art. 83, inc. 3°, último párrafo y art. 88
inc. 6°); y por último, los acreedores particulares del socio, para quienes el
patrimonio de su deudor, constituye la garantía común de sus créditos.

b) Sin embargo el principio de la conservación de la empresa, de la

personalidad de las sociedades comerciales, implica que los acreedores de los
socios, no puedan tener mayores derechos que el socio y por ende, no pueden
dificultar el proceso de reorganización de empresas, que la sociedad trate de
efectuar recurriendo al instituto de la fusión o al de la escisión.

c) Para determinar qué derechos les acuerda el art. 57 a los acreedores

particulares del socio, frente a la escisión de la sociedad a la que pertenece su
deudor, debemos distinguir, si la escisión afecta a una sociedad de partes de
interés, una sociedad de responsabilidad limitada o una sociedad por acciones.

2 Sociedades de Interés

Los acreedores del socio en una sociedad de interés, en principio no

pueden oponerse a la escisión de la misma, su derecho se resuelve en el
mantenimiento del embargo de la parte de interés que le corresponda en la
nueva sociedad o en la preexistente, a la que se transmite el activo patrimonial
de la sociedad escindida; salvo los siguientes supuestos:

a) Distribución no proporcional de las partes de interés, en tal caso el

acreedor puede ejercer su derecho por vía de la acción oblicua o subrogatoria
(art. 1196 C.C.); de lo contrario, se afectaría su derecho sobre las eventuales
utilidades; o el valor de la cuota de liquidación al vencer el término de duración

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 COLEGIO DE ESCRIBANOS DE LA PROVINCIA DE CÓRDOBA

REVISTA NOTARIAL 1983 - 2 Nro. 46

de la sociedad escindente y de la escisionaria (art. 57, primera parte, L.S.). b)

Escisión de la sociedad afectando solo utilidades, en este supuesto el acreedor
particular del socio en la sociedad de partes de interés, puede oponerse
válidamente a la escisión de la misma, conforme lo dispuesto por el art. 57,
primera parte, L.S. c) Si la escisión implicara además una prórroga del plazo de
duración de la sociedad escindida o un mayor plazo en la o las escisionarias, el
acreedor particular del socio, podría oponerse a la escisión, porque dicha pró-
rroga afectaría su derecho a la cuota de liquidación.

3 Sociedad de Responsabilidad Limitada y por Acciones

En las sociedades de responsabilidad limitada o por acciones, en principio

el acreedor particular del socio, carece del derecho a oponerse a la escisión de
la sociedad, su derecho se resuelve en vender o ejecutar la cuota social o
acción con sujeción a lo dispuesto por los arts. 152 a 155 de la Ley 22.903 y
art. 156 y 214 L.S.; solo podría oponerse válidamente en los siguientes
supuestos:

a) En el caso de la escisión-transformación, el acreedor particular del

socio, en las sociedades de responsabilidad limitada o por acciones, podrá
válidamente oponerse a la escisión y suspender el trámite de ésta, en los
supuestos de que la o las escisionarias, adoptaran un tipo social
correspondientes a sociedad de partes de interés, ya que se vulnerarían los
derechos del acreedor. en cuanto se impediría la ejecución forzada de las
cuotas sociales o acciones. En tal supuesto la sociedad podría adquirir dichas
cuotas sociales o acciones, conforme lo dispuesto por los arts. 153, 2do.
párrafo de la Ley 22.903 y art. 220, inc. 2° de la L.S.

b) Distribución no proporcional de cuotas o acciones, en estos supuestos

los acreedores del socio pueden solicitar la suspensión de los trámites de
escisión, hasta obtener la ejecución forzada de las acciones o cuotas sociales
prendadas o embargadas.

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