DERECHO BURSATIL

PUESTO DE BOLSA

Yorleny güero j
Erick CASASOLA C
Cinthia Cambronera D
Historia de la Bolsa Nacional de Valores
 Nació como sueño de los costarricenses, un mercado de capitales.

 Se fundo en la década de los 40.

 En septiembre de 1970, un grupo de empresarios agrupados en la Cámara Nacional de

Finanzas, Inversiones y Crédito (CANAFIC) fundó la Bolsa Nacional de Valores (BNV).

 Bolsa celebró su primera sesión el 19 de agosto de 1976, inaugurada oficialmente el 29

de septiembre de ese mismo año por el entonces presidente de la República Lic. Daniel
Oduber Quirós.

 La Bolsa fue un proyecto ambicioso en el cual muchos costarricenses no confiaban, a

través de su historia la BNV ha logrado posicionarse consolidándose cada vez más en el
mercado de valores costarricense.
¿Que es un Puesto Nacional de Bolsa?
 Bolsa El puesto de bolsa es aquella sociedad anónima autorizada por
la Bolsa, de conformidad con los requisitos establecidos en la Ley
Reguladora del Mercado de Valores (en adelante la ‘‘Ley’’) y en este
reglamento, para realizar las actividades autorizadas por dicha ley o
por la Superintendencia General de Valores. (Bolsa Nacional de
Valores).

 Es una institución que provee el entorno tecnológico y la regulación

necesaria para facilitar la negociación de valores.
FUNCIONES:
 Canalizar el ahorro hacia la inversión productiva.

 Optimizar la asignación de los recursos financieros.

 Brindar liquidez a los títulos valores.

 Contribuir a la fijación de precios de mercado por ejemplo: tasas de

interés, precio de las acciones.

 De conformidad con la Ley Reguladora del Mercado de Valores tienen

por único objeto: facilitar las transacciones con valores, así como
ejercer las funciones de autorización, fiscalización y regulación,
conferidas por la ley, sobre los puestos y agentes de bolsa.
COMO FUNCIONA UN
PUESTO DE BOLSA
Hay que comprender a cada uno de los participantes del mercado de
valores, donde actúa dicha bolsa.
QUÉ ES UNA BOLSA DE VALORES
 Un Puesto de Bolsa es una sociedad anónima,
autorizada por la Bolsa de Valores correspondiente,
cuya actividad principal es proponer, perfeccionar y
ejecutar, por cuenta de sus clientes o por cuenta
propia, la compra o venta de valores, según las
disposiciones legales y reglamentarias
correspondientes.
 El Reglamento sobre Puestos de Bolsa contiene los
requisitos para poder ejercer en Costa Rica como
Puesto de Bolsa Autorizado.
El mercado de valores funciona de la siguiente manera:

 Emisor: Es generalmente una empresa, emite valores para que se negocien

en el mercado (la bolsa).

 Un ente regulador: supervisará el sistema bursátil para evitar fraudes y

malversaciones.

 Un facilitador: en este caso la bolsa de valores, se encargará de que la

transacción entre el emisor y el inversionista sea de manera segura, justa,
transparente y ordenada.

 Inversor : que suele ser una persona o una empresa, realiza en el mercado la
inversión en valores para obtener un beneficio a cambio, tal como dinero o
acciones.
Diferencias:
 Mercado primario: es donde se emiten los activos financieros.

 Mercado Secundario: es donde se negocian e intercambian los activos

financieros ya emitidos previamente.
Autorización del Puesto de Bolsa
Articulo 7:

Una vez que el gestionaste presente en forma completa la documentación que compruebe el cumplimiento de los requisitos de los

artículos 3 y 4, la Gerencia elevará el asunto al conocimiento y resolución final de la Junta Directiva, adjuntando su recomendación sobre

la aprobación o desaprobación de la solicitud.

La Junta Directiva de la Bolsa tendrá un plazo de diez días hábiles para resolver, el cual comenzará a correr a partir del momento en que

la Gerencia eleve la solicitud a su conocimiento, sin que pueda interpretarse que el silencio de la Bolsa constituya una autorización tácita.

Sólo en casos muy calificados en los cuales se haya determinado la complejidad del asunto, la Bolsa podrá exceder el plazo referido,

debiendo informar al solicitante los motivos del retraso.

La Junta Directiva analizará la recomendación emitida por la Gerencia General y acordará autorizar o no el funcionamiento del nuevo

puesto de bolsa. La Junta Directiva instruirá a la Gerencia General para que remita la resolución correspondiente al solicitante en el plazo

máximo de tres días hábiles contados a partir de la firmeza del acuerdo. Por su naturaleza, las autorizaciones no podrán ser transferidas

ni gravables y no implicarán certificación de la solvencia del solicitante.

De conformidad con lo establecido en el artículo 54 párrafo final de la Ley, el nuevo puesto de bolsa autorizado deberá iniciar operaciones

a más tardar en un plazo de seis meses, contados a partir de la notificación de la resolución de autorización. En caso contrario, la

autorización será revocada.

Inscripción en el Registro Público Articulo 12:

Cuando el evento societario requiera inscripción en el Registro Público, el

puesto de bolsa deberá remitir a la Bolsa una fotocopia certificada por
notario público del testimonio de la escritura pública debidamente inscrita
en dicho Registro.
Actividades autorizadas por un Puesto de Bolsa
Articulo 23:

Para la realización de la intermediación de valores, el puesto de bolsa podrá efectuar todas las
actividades autorizadas por la Ley o mediante acuerdo del Superintendente; en particular las
siguientes sin que la enunciación sea taxativa:

a) Participar en los productos y servicios bursátiles que ofrezca la Bolsa. Para esto deberá suscribir los
contratos que al efecto establezca la Bolsa.

b) Comprar y vender, por cuenta de sus clientes valores a través de los mercados organizados por la
Bolsa. Para ello, podrán recibir fondos de sus clientes, pero el mismo día deberán aplicarlos al fin
correspondiente. Si por cualquier razón esto no fuere posible, deberán depositar los fondos en una
entidad financiera regulada por la SUGEF, en un depósito especial y a más tardar el siguiente día hábil.

c) Comprar y vender, por cuenta propia, valores a través de los mercados organizados por la Bolsa,
cuando cumpla con la normativa sobre este tipo de operaciones y los niveles mínimos de capital
adicional establecidos por la Superintendencia General de Valores.
d) Obtener créditos y otorgar a los clientes créditos, siempre que estén directamente
relacionados con operaciones de compra y venta de valores, incluida la prefinanciación de
emisiones. Para estos efectos, los puestos deberán cumplir con los niveles mínimos de
capital adicional o las garantías adicionales específicas y los demás requisitos establecidos,
reglamentariamente, por la Superintendencia.

e) Asesorar a los clientes en materia de inversiones y operaciones bursátiles .

f) Prestar servicios de administración individual de carteras, de conformidad con la normativa

que la Superintendencia y la Bolsa definan para este servicio.

g) Brindar los servicios de custodia de valores, en el tanto se cumpla con los términos
prescritos por la Ley y normativa vigente.

h) Recibir, transmitir y ejecutar órdenes de inversión por cuenta de terceros y, en general,

comprar y vender valores por cuenta de terceros en el mercado internacional.

i) Suscribir en forma transitoria una parte o la totalidad de las emisiones primarias de valores,
así como adquirir transitoriamente valores para su posterior colocación en el público.
Deberes de un Puesto de Bolsa
Articulo 24:

Publicidad e instalaciones físicas Los puestos de bolsa deberán contar con instalaciones aptas para el

ejercicio de sus actividades, así como con áreas específicas debidamente acondicionadas para la

atención a sus 14 clientes.

En éstas, deberá mantenerse accesible al público un listado actualizado de sus agentes de bolsa

inscritos en el Registro de Agentes de Bolsa, así como la página electrónica en la red mundial (Internet)

de la Superintendencia y de la Bolsa en las cuales pueda corroborarse dicha información.

Estos requerimientos de información deberán cumplirse en todas las instalaciones en las que el puesto

de bolsa ofrezca sus servicios bursátiles. De igual forma, los puestos de bolsa deberán exhibir en un

lugar visible al público su denominación social y cualquier otro distintivo similar. En el caso de puestos de

bolsa que pertenezcan a grupos financieros a grupos de interés económico y compartan sus oficinas o

instalaciones con otras entidades del grupo, se requiere que tanto su denominación social como los

signos externos, así como los de cada entidad del grupo financiero, sean claramente diferenciados para

el público inversionista; en cumplimiento de lo establecido por la normativa vigente sobre grupos

financieros emitida por el CONASSIF.

Obligaciones
Articulo 25:
Además de los deberes establecidos en los artículos anteriores, los puestos de
bolsa deben cumplir con las obligaciones contenidas en la Ley, así como los
reglamentos y disposiciones generales de la Superintendencia y de la Bolsa. Los
puestos de bolsa deberán suministrar información a la Bolsa, cuando ésta lo
solicite, sobre las empresas con las cuales forme un grupo de interés económico,
financiero o administrativo, o bien mantenga relaciones comunes o recíprocas de
dependencia o control, cuando la actividad de estas empresas, de acuerdo con el
criterio de la Bolsa, se oriente a satisfacer las necesidades de los clientes de los
puestos y complementen su servicio de intermediación bursátil. (Bolsas de
Valores)
Los Agentes de Bolsa serán
Articulo 60:
Personas de un puesto de bolsa, titulares de una credencial otorgada por la
respectiva bolsa de valores, que realizan actividades bursátiles a nombre del
puesto, ante los clientes y ante la bolsa. Las órdenes recibidas de los clientes
serán ejecutadas bajo la responsabilidad de los puestos de bolsa y de sus
agentes.

Los agentes de bolsa deberán ser personas de reconocida honorabilidad y

capacidad para el ejercicio del cargo; además, deberán cumplir las disposiciones
de esta ley y los reglamentos que dicten la Superintendencia y la respectiva bolsa.
Artículo 13. Requisitos para la autorización Las personas físicas que deseen
obtener la credencial de agente de bolsa deberán reunir los siguientes requisitos:

a) Ser costarricense o tener residencia legal en el país; lo cual se demostrará mediante

fotocopia de la cédula de identidad o de residencia debidamente certificada por Notario
Público.

b) Ser mayor de edad

c)Ser de notoria buena conducta, lo cual se demostrará mediante una declaración jurada
rendida ante Notario Público, según el formato establecido por la Bolsa, en la cual la
persona declare no haber participado en actividades contrarias al ordenamiento jurídico,
la ética comercial o las sanas prácticas del mercado bursátil y financiero; ni haber sido
condenado por delitos contra la buena fe de los negocios o contra la propiedad.

d)Certificación de antecedentes penales, emitido por el Registro Judicial del Poder

Judicial
Artículo 20: Trámite de inscripción.
 Corresponderá al puesto de bolsa realizar los trámites de
inscripción de sus agentes de bolsa en el Registro de
Agentes de Bolsa. Para la inscripción del agente de bolsa
en dicho Registro, el puesto de bolsa interesado deberá
presentar una solicitud a la Dirección General, firmada por
el representante legal del puesto, indicando el nombre
completo del agente de bolsa, sus calidades y su número
de credencial, y adjuntar los siguientes documentos:
a) Certificación de personería jurídica del puesto de bolsa con no más de un mes de
emitida.

b) Formularios de autorización de acceso a los sistemas de negociación (para el caso de

los agentes operadores) y registros de firmas que establezca la Bolsa, debidamente
firmados y autenticados, mediante los cuales se indiquen los perfiles de acceso que tendrá
el agente de bolsa.

c) Grados de especialización otorgados por la Bolsa, si los hubiere.

d) Declaración jurada rendida ante Notario Público, según el formato establecido por la
Dirección General, en la que el agente de bolsa manifieste no haber participado en
actividades ilícitas que transgredan la ética comercial o las sanas prácticas del mercado
bursátil y financiero; ni haber sido condenado por delitos contra la buena fe de los
negocios o contra la propiedad.

e) Copia del contrato o certificación notarial sobre el contenido del mismo, donde conste la
relación personalísima, directa y exclusiva entre el agente de bolsa y el puesto de bolsa.
 PUESTOS DE BOLSA
AUTORIZADOS POR LA BOLSA
NACIONAL DE VALORES
OPCIONES PARA FINANCIARSE A TRAVÉS DE LA BOLSA

Puesto de Bolsa:

Porque el futuro financiero debe trabajarse hoy, Mercado de Valores pone al

alcance de los inversionistas una amplia gama de productos bursátiles locales e
internacionales para todos los perfiles de riesgo. Le invitamos a consultar el
documento “Alternativas de Inversión”, creado con el fin de que usted se informe
sobre las oportunidades que vemos en el mercado financiero bursátil semana tras
semana.
 Compra y Venta de Títulos de Renta Fija: El inversionista puede adquirir
títulos emitidos por entidades públicas y privadas, tanto en mercado primario
como en mercado secundario, de todas las opciones que ofrece el mercado
local.

 Compra y Venta de Acciones: Ofrecemos la posibilidad de comprar o vender

acciones de todas las empresas listadas en el mercado local.

 Inversiones a la Vista: Es un producto orientado a inversionistas que desean

invertir su capital a corto plazo (días) o por un período indefinido, con la
posibilidad de hacer líquida su inversión en el momento que lo necesite.

 Un fondo de inversión: es un patrimonio formado por el ahorro de muchos

inversionistas, tanto personas como empresas, que es administrado por
expertos en inversiones.
CONCLUSIÓN
¿Es seguro invertir con un Puesto de Bolsa?
Para que un Puesto sea oficialmente intermediaria del mercado de
Valores, o sea, recibir dinero de los inversores y comprar
instrumentos financieros para luego “entregarlos” en la cuenta del
inversor, deben cumplir con una serie de requisitos estipulados en los
Estatutos y Reglamentos de Operaciones de la Bolsa de Valores.
Es por esto que negociar instrumentos financieros con un Puesto de
Bolsa aprobado por la Bolsa de Valores de Costa Rica es seguro.
Los Puestos de Bolsa son entidades que debe contar con un alto
grado de seriedad y profesionalismo en su operación. Al hablar de
“seguridad”, no se refiere a que la inversión que se realice a través
de un Puesto de Bolsa es segura en el sentido de ganar o perder
dinero, pues invertir conlleva riesgos, mayores o menores
dependiendo el tipo de activo financiero en que se invierta.