INDICACIONES GENERALES

CADA PREGUNTA SE DESARROLLA EN SU HOJA DE EXCEL

EL NOMBRE DEL ARCHIVO A COLGAR DEBE SEGUIR LAS SIGUIENTES INDICACIONES:
1. PRIMER APELLIDO DEL ALUMNO
2. INICIAL DEL PRIMER NOMBRE
3. INICIAL DEL SEGUNDO NOMBRE ( SI LO TUVIERA)
4. EXTENSIÓN: EX3 PROMAINDU 21
EJEM
CASTILLO_E_S_EX3 PROMAINDU 21
NOMBRES Y APELLIDOS DEL ALUMNO : ALVAREZ PANTA JOSE JESUS

1. Ud. tiene la siguiente información de una empresa: PT/PV)-1
BALANCES DE SITUACION - EMPRESA ABC -
Analisis HORIZONTAL
2016 2017 2018 2016 2017
ACTIVO CIRCULANTES 42000 45200 47805 100% 7.62%
Caja y Bancos 6000 9000 8242 100% 50.00%
Cuentas por Cobrar Netas 24000 26000 27473 100% 8.33%
Existencias 10000 8000 9890 100% -20.00%
Otros Activos Corrientes 2000 2200 2200 100% 10.00%
ACTIVOS NO CIRCULANTES 115600 122124 93000 100% 5.64%
Inmuebles, Maquinarias y Equipos Brutos 40800 48600 38000 100% 19.12%
Amortización por Depreciación 10000 10600 7600 100% 6.00%
Inmuebles, Maquinarias y Equipos Netos  30800 38000 30400 100% 23.38%
Intangibles 18000 16000 17000 100% -11.11%
Otros Activos de Largo Plazo 16000 8924 100% -44.23%
TOTAL ACTIVOS 157600 167324 140805 100% 6.17%
PASIVOS CIRCULANTES 41000 45600 120821 100% 11.22%
Cuentas por Pagar a Proveedores 27000 24000 28022 100% -11.11%
Tributos 3000 2500 3042 100% -16.67%
Créditos de Corto Plazo 10000 18000 88707 100% 80.00%
Otros Pasivos Circulantes 1000 1100 1050 100% 10.00%
PASIVOS NO CIRCULANTES 83940 84768 3450 100% 0.99%
Créditos a Largo Plazo 80940 80868 0 100% -0.09%
Provisiones a Largo Plazo 2000 2500 2250 100% 25.00%
Otros Pasivos de Largo Plazo 1000 1400 1200 100% 40.00%
TOTAL PASIVOS 124940 130368 124271 100% 4.34%
PATRIMONIO 32660 36956 39061 100% 13.15%
 ANALISIS VERTICAL
2016 2017 2018
27% 27% 34%
4% 5% 6%
15% 16% 20%
6% 5% 7%
1% 1% 2%
73% 73% 66%
26% 29% 27%
6% 6% 5%
20% 23% 22%
11% 10% 12%
10% 5% 0%
100% 100% 100%
26% 27% 74%
17% 14% 17%
2% 1% 2%
6% 11% 54%
1% 1% 1%
53% 51% 2%
51% 48% 0%
1% 1% 1%
1% 1% 1%
79% 78% 76%
21% 22% 24%
Capital 9000 11000 11000 100% 22.22%
Pérdidas y Ganancias del Ejercicio 23660 25956 28061 100% 9.70%
Otros Recursos Patrimoniales 0 0
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 157600 167324 163332 100% 6.17%
 ESTADO DE RESULTADOS - EMPRESA ABC -
2016 2017 2018
INGRESO POR VENTAS 90000 95000 101650 100% 5.56%
COSTO DE VENTA 42000 44000 47254 100% 4.76%
RESULTADO BRUTO 48000 51000 54396 100% 6.25%
GASTO DE VENTAS 12000 11000 12000 100% -8.33%
GASTOS DE ADMINISTRACION 1500 2000 1500 100% 33.33%
RESULTADO OPERACIONAL 34500 38000 40896 100% 10.14%
GASTOS FINANCIEROS 600 800 700 100% 33.33%
INGRESOS FINANCIEROS 100 120 110 100% 20.00%
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS 33800 37080 40086 100% 9.70%
IMPUESTO A LA RENTA 10140 11124 12026 100% 9.70%
RESULTADO DEL EJERCICIO 23660 25956 28061 100% 9.70%

Se le pide que complete los estados financieros, realice el análisis de ratios de esta empresa. Explique, concluy

RATIOS FINANCIEROS 2016 2017 2018

RATIOS DE LIQUIDEZ
Liquidez General 1.02 0.99 0.40 respecto a los años anteriores la empresa va dism
Prueba ácida 0.78 0.82 0.31
Liquidez absoluta 0.15 0.20 0.07
RATIOS DE SOLVENCIA
Endeudamiento del activo 0.79 0.78 0.88
Endeudamiento patrimonial 3.83 3.53 3.18
 6% 7% 7%
15% 16% 17%
0% 0% 0%

100% 100% 100%

100% 100% 100%

47% 46% 46%
53% 54% 54%
25% 22% 22%
3% 4% 3%
72% 75% 75%
1.7% 2.1% 1.7%
0.3% 0.3% 0.3%
98.0% 97.6% 98.0%
30% 30% 30%
70% 70% 70%

esa. Explique, concluya y recomiende.

ños anteriores la empresa va disminuyendo su liquidez general a cotro plazo siendo en este año 2018 de 0.40 , lo cual se le complica cumplir con sus obligacion a corto plazo
on a corto plazo
Endeudamiento a L/p 2.57 2.29 0.09
RATIOS DE RENTABILIDAD
Rentabilidad de las Ventas 0.26 0.27 0.28 al año 2018 ha ido en aumento el porcentaje de la
Rentabilidad de los activos 0.15 0.16 0.20 al año2018 el porcentaj de los activos son genera
Rentabilidad del Patrimonio 0.72 0.70 0.72
RATIOS DE GESTION
Días de Cuentas por cobrar 96 99 97 Al año 2018 la cantidad de numero de dias por co
Días de Cuentas por pagar 231 188 222
Días de Inventario 86 65 75
PAGO A PROVEEDORES 27000 24000 28022
CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO
FONDO DE MANIOBRA
COSTO DE VENTAS 42000 44000 47254
INVENTARIO INICIAL 10000 8000
INVENTARIO FINAL 8000 9890
COMPRAS 42000 46000 45364
do en aumento el porcentaje de las ventas que se convierte en utilidad siendo de 27.6%
rcentaj de los activos son generado por la utilidad , yendo en aumento al ser 20%

antidad de numero de dias por cobrar disminuye , esto genera una ayuda a la empresa
2.       Ud. tiene la siguiente información de dos empresas corporativas (en millones de soles)
BALANCE
RUBROS A B
ACTIVO CORRIENTE 110 128 A
Margen de
ACTIVO NO CORRIENTE 243 160
utilidad 12.14%
Rendimiento
ACTIVO FIJO TANGIBLE 117 111 sobre el
activo 5%
Rendimiento
ACTIVO FIJO INTANGIBLE 126 49 sobre el
capital 9%
RAZON DE
TOTAL ACTIVO 353 288
DEUDA 44%
PASIVO CORRIENTE 46 47
PASIVO NO CORRIENTE 110 54 La empresa B logra un mayor rendiemie
PATRIMONIO 197 187
TOTAL PASIVO 156 101
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 353 288

DATOS PARCIALES DEL ESTADO DE RESULTADOS

RUBROS A B
VENTAS NETAS 140 125
COSTO DE VENTAS 88 81
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN E
23 25
IMPUESTO
nes de soles)

16.80%

7%

11%

35%

gra un mayor rendiemiento respecto A LA DEUDA por tener un mayor endeudamiento( mayor riesgo ) que la empresa A
UTILIDAD DEL EJERCICIO 17 21

COMPLETE LOS DATOS DEL BALANCE, Y REALICE EL ANÁLISIS COMPARATIVO DE REN

Margen de utilidad = Utilidad Neta/Ventas

Rendimientos sobre los activos= Utilidad Neta/Activo tota
Rendimiento sobre el capital = Utilidad Neta/Capital contable
RAZON DE DEUDA= PASIVO TOTAL/ACTIVO TOTAL
ATIVO DE RENDIMIENTO, MARGEN DE UTILIDAD Y RIESGO, CONSIDERANDO LO EXPLICADO EN CLASE.
EN CLASE.
PRÉSTAMO DE UN BANCO
Precio de Venta del Activo (PVA) : USS $ 250,000 250000
PRESTAMO 212500
APORTE : 15 % ACTIVO 37500
CONDICIONES
Nº de Cuotas (n) : 5 años 5
Nº de Cuotas (n) : MESES 60
Tasa Efectiva Anual (TEA) : 11.0 % 11%

Tasa equivalente mensual 0.87%

Costo de Seguros (CG) :1.2%PRESTAMO 2550 CUOTA SEGURO
Impuesto General a las Ventas
(IGV) : 18% 0.18
Gastos Notariales, legales,Otros (GNL) : US$ 500 500
Porte Mensual (PM) : 2.00 2
CUOTA CONSTANTE -S/4,565.51
FCR 0.021484743
CUOTA CONSTANTE 4565.507934

CUADRO : SERVICIO DE DEUDA CUADRO : SERVICIO DE DEUDA

MESES SALDO DE DEUDA AMORTIZACIÓN INTERÉS CUOTA SEGURO

1 212500 2709.41 1856.10 4565.51 54.79
2 209790.59 2733.07 1832.44 4565.51 54.79
3 207057.52 2756.94 1808.56 4565.51 54.79
4 204300.58 2781.03 1784.48 4565.51 54.79
5 201519.55 2805.32 1760.19 4565.51 54.79
6 198714.23 2829.82 1735.69 4565.51 54.79
7 195884.41 2854.54 1710.97 4565.51 54.79
8 193029.88 2879.47 1686.04 4565.51 54.79
9 190150.41 2904.62 1660.89 4565.51 54.79
10 187245.79 2929.99 1635.52 4565.51 54.79
MENSUAL ANUAL
54.786095 657.43314

CUOTA
PORTE
TOTAL
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
 11 184315.79 2955.58 1609.92 4565.51 54.79
12 181360.21 2981.40 1584.11 4565.51 54.79
AÑO 1 34121.19 20664.90 54786.10 657.43
13 178378.81 3007.44 1558.07 4565.51 54.79
14 175371.37 3033.71 1531.80 4565.51 54.79
15 172337.66 3060.21 1505.30 4565.51 54.79
16 169277.45 3086.94 1478.57 4565.51 54.79
17 166190.51 3113.90 1451.61 4565.51 54.79
18 163076.61 3141.10 1424.41 4565.51 54.79
19 159935.51 3168.54 1396.97 4565.51 54.79
20 156766.97 3196.21 1369.30 4565.51 54.79
21 153570.76 3224.13 1341.38 4565.51 54.79
22 150346.63 3252.29 1313.22 4565.51 54.79
23 147094.34 3280.70 1284.81 4565.51 54.79
24 143813.64 3309.35 1256.15 4565.51 54.79
AÑO 2 37874.52 16911.57 54786.10 657.43
25 140504.29 3338.26 1227.25 4565.51 54.79
26 137166.03 3367.42 1198.09 4565.51 54.79
27 133798.61 3396.83 1168.68 4565.51 54.79
28 130401.78 3426.50 1139.01 4565.51 54.79
29 126975.28 3456.43 1109.08 4565.51 54.79
30 123518.85 3486.62 1078.89 4565.51 54.79
31 120032.22 3517.08 1048.43 4565.51 54.79
32 116515.15 3547.80 1017.71 4565.51 54.79
33 112967.35 3578.78 986.72 4565.51 54.79
34 109388.57 3610.04 955.46 4565.51 54.79
35 105778.53 3641.58 923.93 4565.51 54.79
36 102136.95 3673.38 892.12 4565.51 54.79
AÑO 3 42040.72 12745.38 54786.10 657.43
37 98463.57 3705.47 860.04 4565.51 54.79
38 94758.10 3737.83 827.67 4565.51 54.79
39 91020.27 3770.48 795.03 4565.51 54.79
40 87249.78 3803.42 762.09 4565.51 54.79
 2 4622.29
2 4622.29
24.00 55467.53
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
24.00 55467.53
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
24.00 55467.53
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
 41 83446.37 3836.64 728.87 4565.51 54.79
42 79609.73 3870.15 695.36 4565.51 54.79
43 75739.58 3903.95 661.55 4565.51 54.79
44 71835.63 3938.05 627.46 4565.51 54.79
45 67897.57 3972.45 593.06 4565.51 54.79
46 63925.12 4007.15 558.36 4565.51 54.79
47 59917.97 4042.15 523.36 4565.51 54.79
48 55875.83 4077.46 488.05 4565.51 54.79
AÑO 4 46665.20 8120.90 54786.10 657.43
49 51798.37 4113.07 452.44 4565.51 54.79
50 47685.30 4149.00 416.51 4565.51 54.79
51 43536.30 4185.24 380.27 4565.51 54.79
52 39351.07 4221.79 343.72 4565.51 54.79
53 35129.28 4258.67 306.84 4565.51 54.79
54 30870.61 4295.87 269.64 4565.51 54.79
55 26574.74 4333.39 232.12 4565.51 54.79
56 22241.35 4371.24 194.27 4565.51 54.79
57 17870.11 4409.42 156.09 4565.51 54.79
58 13460.69 4447.93 117.57 4565.51 54.79
59 9012.76 4486.79 78.72 4565.51 54.79
60 4525.98 4525.98 39.53 4565.51 54.79
AÑO 5 51798.37 2987.73 54786.10 657.43
TASA DE DESCUENTO 0.15
TASA DE DEPRECIACIÓN 0.2
TASA DE IMPUESTO A LA RENTA 0.3
TASA DE IGV 0.18
VALOR DE VENTA DEL ACTIVO 211864.4
IGV DEL ACTIVO 38135.6
PRECIO DE VENTA 250000
CUADRO: FLUJO DE FINA
 2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
24.00 55467.53
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
2 4622.29
24.00 55467.53

UADRO: FLUJO DE FINANCIAMIENTO NETO

 ESCUDO FISCAL
AÑOS DEPRECIACIÓN DE LA AMORTIZACIÓN INTERÉS SEGURO
DEPRECIACIÓN

0
1 42372.88 12711.86 -34121.19 -20664.90 -657.43
2 42372.88 12711.86 -37874.52 -16911.57 -657.43
3 42372.88 12711.86 -42040.72 -12745.38 -657.43
4 42372.88 12711.86 -46665.20 -8120.90 -657.43
5 42372.88 12711.86 -51798.37 -2987.73 -657.43

VAN S/103,153.42
VAN DESDE EL PERIODO 1 -S/129,050.0 COSTO NETO EN VALOR ACTUAL DEL PRÉ

3.1.
ENUNCIADO ESTIMACIÓN
Precio de Venta del Activo (PVA) : USS $ 250,000 SALDO A PA

Cuotasin
CuotaNº
IGV(VCM)
Tasa de Cuota Inicial
(TCI) : 15 % 0 31779.661
Nº de Cuotas (N) : 5 años 1 3778.09
Tasa Efectiva Anual (TEA) : 9.0 % 2 3778.09
Costo de Seguros (CG) : 2%activo 4237.288136 3 3778.09
Impuesto General a las Ventas 4 3778.09
(IGV) : 18% 5 3778.09
Gastos Notariales, legales,Otros (GNL) : US$ 500 6 3778.09
Opción de Compra (OCA) : 1 % * (VVA) 7 3778.09
Comisión de Estructuración (CEA) : 600 8 3778.09
 ESCUDO ESCUDO CRÉDITO
GASTOS CRÉDITO IGV DE IGV DEL CRÉDITO
FISCAL DEL FISCAL DEL IGV DEL FISCAL DEL
PORTES NOTARIAL FISCAL DEL LOS GASTO FISCAL DE PRÉSTAMO APORTE
GASTO GASTO ACTIVO GASTO
ES ACTIVO PORTES NOTARIAL LOS PORTES
FINANCIERO NOTARIAL NOTARIAL
-423.73 127.12 -38135.6 38135.6 -76.271 76.271 212500 20000
-20.34 6402.8 -3.661 3.66101695
-20.34 5276.8 -3.661 3.66101695
-20.34 4026.9 -3.661 3.66101695
-20.34 2639.6 -3.661 3.66101695
-20.34 1099.6 -3.661 3.66101695

VALOR ACTUAL DEL PRÉSTAMO

SALDO A PAGAR SIN IGV SALDO A PAGAR CON IGV

Amortizaci Saldo de Porte sin IGV de Cuota con IGV del Porte con Comisión de GASTO
Interés(IM)
ón(AA) Capital(FKK) IGV(PM) la Cuota IGV Porte IGV Estructuració GASTO NOTARIAL
n (CEA) NOTARIAL IGV GN CON IGV
31779.661 183506.5226 5720.338983 37500 0 0 2950 500 90 590
2455.50 1322.59 181051.02 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2473.20 1304.89 178577.83 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2491.02 1287.07 176086.80 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2508.98 1269.11 173577.83 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2527.06 1251.03 171050.77 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2545.27 1232.82 168505.50 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2563.62 1214.47 165941.88 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2582.09 1196.00 163359.79 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
 SALDO

232203.39
-36349.2
-37475.199
-38725.058
-40112.402
-41652.354

Saldo Total a
pagar
41040
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
Porte Mensual (PM) : 2.00,Porte anual : 24.00 9 3778.09
VVA : Valor de Venta del Activo 10 3778.09
Con estas cifras, se requiere calcular: La cuota anual 11 3778.09
que debe desembolsar el arrendatario a la entidad 12 3778.09
bancaria, el valor de la opción de compra y el cronograma 13 3778.09
de pagos para cada una de los 5 años 14 3778.09
Paso 1: Calculamos la cuota Inicial (CI). Primero, derivamos 15 3778.09
el Valor de Venta del Activo (VVA) descontando 16 3778.09
el IGV del Precio de Venta del Activo (PVA), como 17 3778.09
se observa en la siguiente fórmula: 18 3778.09
VVA = (PVA)/ (1.18) 19 3778.09
VVA= (250,000) / (1.18) 20 3778.09
VVA = 211864.41 21 3778.09
Luego, en base al VVA determinamos la CI: 22 3778.09
CI = (VVA) * (TCI) 23 3778.09
CI = (211864.41) * (15%) 31779.66102 24 3778.09
CI =31779.661 25 3778.09
26 3778.09
27 3778.09
Paso 2: Deducimos el monto a financiar por la institución 28 3778.09
financiera, denotado por FFF. En este sentido, se 29 3778.09
descuenta al VVA, la CI hallada en el paso anterior y 30 3778.09
se adiciona los gastos notariales y de seguros en que 31 3778.09
se incurren por la obtención del bien. 32 3778.09
FFF = (VVA) + (GNL) ± (CG) - (CI) 33 3778.09
FFF = (211864.41) + ($ 500) + (US$ 4237.2881) 34 3778.09
– ($ 31779.661) 35 3778.09
FFF = 184822.03 184822.03 36 3778.09
37 3778.09
Paso 3: Determinamos los valores de la Comisión de 38 3778.09
Estructuración (CEA) y la Opción de Compra (OCA) 39 3778.09
que, posteriormente, se utilizarán en el cálculo del valor 40 3778.09
de la cuota. 41 3778.09
2600.70 1177.39 160759.08 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2619.45 1158.64 158139.64 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2638.33 1139.76 155501.31 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2657.34 1120.75 152843.97 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2676.49 1101.60 150167.47 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2695.78 1082.31 147471.69 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2715.21 1062.88 144756.47 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2734.78 1043.31 142021.69 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2754.49 1023.60 139267.20 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2774.35 1003.74 136492.85 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2794.34 983.75 133698.51 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2814.48 963.61 130884.03 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2834.77 943.32 128049.26 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2855.20 922.89 125194.06 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2875.78 902.31 122318.28 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2896.50 881.59 119421.78 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2917.38 860.71 116504.40 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2938.41 839.68 113566.00 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2959.58 818.51 110606.41 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
2980.91 797.18 107625.50 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3002.40 775.69 104623.10 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3024.04 754.05 101599.06 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3045.83 732.26 98553.23 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3067.79 710.30 95485.44 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3089.90 688.19 92395.55 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3112.17 665.92 89283.38 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3134.60 643.49 86148.79 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3157.19 620.90 82991.60 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3179.94 598.15 79811.66 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3202.86 575.23 76608.79 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3225.95 552.14 73382.85 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3249.20 528.89 70133.65 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3272.61 505.48 66861.04 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
Comisión de Estructuración (CEA): 42 3778.09
CEA = (1.0%) *(PVA) + (0.18%) *(PVA) 43 3778.09
CEA = (1.18%) * (US$ 250000) 2950 44 3778.09
CE A = US$ 2950 45 3778.09
Opción de Compra (OCA): 46 3778.09
OCA = (1.0%) * (VVA) 47 3778.09
OCA = (1.0%) * (211864.41) 2118.6 48 3778.09
OCA = 2118.6 49 3778.09
50 3778.09
Paso 4: Antes de derivar el importe de la cuota mensual, 51 3778.09
incorporamos la OCA en el monto a financiar 52 3778.09
FFF. Como es un pago que se realiza en la última 53 3778.09
cuota, es decir, se dará en una fecha futura, se halla 54 3778.09
el Valor Presente Neto del Costo de la Opción (VPNOCA); 55 3778.09
luego, se le resta del monto que financia la 56 3778.09
entidad bancaria para hallar el capital final a financiar 57 3778.09
(FKK). 58 3778.09
59 3778.09
60 3778.09
VPOCA = OCA / (1+TEA)^(n)

Donde TEM es la Tasa Efectiva anual. Para calcularla

se emplea la siguiente fórmula:

TEA=0.10 0.1

VPOCA =2118.64407 / (1+0.10)^(5) 1315.511278

VPNOCA= 1315.5113

Por último, calculamos el FKK, mediante la siguiente

3296.20 481.89 63564.84 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3319.96 458.13 60244.88 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3343.89 434.20 56900.99 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3367.99 410.10 53533.01 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3392.26 385.83 50140.74 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3416.71 361.38 46724.03 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3441.34 336.76 43282.70 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3466.14 311.95 39816.56 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3491.12 286.97 36325.44 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3516.28 261.81 32809.16 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3541.62 236.47 29267.54 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3567.15 210.94 25700.39 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3592.86 185.23 22107.53 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3618.75 159.34 18488.77 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3644.84 133.25 14843.94 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3671.11 106.99 11172.83 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3697.56 80.53 7475.27 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3724.21 53.88 3751.06 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
3751.06 27.04 0.00 1.69 680.0562568 4458.147 0.30508 2.00 0
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
4460.14657
igualdad:
FKK = (FFF) - (VPNOCA)
FKK = (184822.034) - (1315.5113) 183506.5226
FKK = 183506.52

FKK 183506.5226
Paso 5: En base al FKK, determinamos el valor de TEA 9.0%
la cuota (VCM) que se pagará en los siguientes 5 años TEM 0.721%
La fórmula a emplear es: FRC 0.020588316
cuota mensual 3778.09
CUOTA = FKK x FRC -S/3,778.09

Es importante resaltar que la CI que paga el arrendatario

al celebrar el contrato deberá ser gravada con el
IGV; por lo cual, adicionará dicho costo en el desembolso
inicial; además, incluirá el costo por Comisión
de Estructuración (CEA). Igualmente, a cada cuota
agregará el valor de portes y el IGV correspondiente.
Por ejemplo:

Cuota N° 0:
Cuota (0) = (CI) + ((Cl)*(IGV)) + (CEA)
Cuota (0) = 31779.661 + ((31779.661 ) * (18.0%) 40450
+ (2950)
Cuota (0) = 40450
Nota: El costo de la CEA, como se visualiza en el
paso 3, tiene incorporado el IGV por lo cual no se le
adiciona el impuesto a dicho valor.
Paso 6: En este paso, calcularemos el interés que se
genera en el primer mes y la amortización que cubre
el arrendatario. Se debe acotar, y es PRIMORDIAL
tener en cuenta, que los intereses (IM) se calculan sobre
el monto final a financiar (FKK) y la amortización
(AA) se halla en base al valor de la cuota (VCM), sin
incluir el IGV. Los intereses y amortizaciones de los
siguientes periodos se calculan sobre el nuevo saldo
deudor y utilizando las ecuaciones expuestas.
Intereses de la Cuota (1):
IM (1) = (FKK) * (TEM)
IM (1) = (US$ 183506.5226) * (0.721%) 1322.590839
IM (1) = US$ 1322.590839
Amortización de la Cuota (1)
AA (1) = (VCM) — (IM (1))
AA (1) = (US$ 2,642.96) – (US$ 657.26)
AA (1) = US$ 1,985.69

Paso 7: De acuerdo a los datos hallados, el cronograma

de pagos queda determinado de la siguiente
manera:

SALDO A PAGAR SIN IGV

Cuotasin Amortización(AA Saldo de Porte sin

CuotaNº Interés(IM)
IGV(VCM) ) Capital(FKK) IGV(PM)

0 31,779.66 31,779.66 0.00 183,506.52 0.00

1 45,337.08 30,662.56 14,674.53 2,005,395.41 20.34
2 45,337.08 33,422.19 11,914.90 1,619,743.28 20.34
 SALDO A PAGAR CON IGV
Opción de
IGV de Cuota con Porte con Comisión de IGV DE GN CON
IGV del Porte compra GN
la Cuota IGV IGV Estructuración Opción de OCA IGV Saldo Total a
con IGV
(CEA) compra IGV GN pagar
5,720.34 37,500.00 0.00 0.00 2,950.00 500 90.00 590.00 41,630.00
8,160.68 53,497.76 3.66 24.00 0.00 53,521.76
8,160.68 53,497.76 3.66 24.00 0.00 53,521.76
 3 45,337.08 36,430.18 8,906.90 1,199,382.47 20.34
4 45,337.08 39,708.90 5,628.18 741,189.18 20.34
5 45,337.08 43,282.70 2,054.38 241,758.49 20.34

TASA DE DESCUENTO 0.15

TASA DE DEPRECIACIÓN 0.2
TASA DE IMPUESTO A LA RENTA 0.3
TASA DE IGV 0.18
VALOR DE VENTA DEL ACTIVO 0.0
IGV DEL ACTIVO 0.0
PRECIO DE VENTA 0

FLUJO DE FINANCIAMIENTO NETO

ESCUDO FISCAL DE Amortización(AA Porte sin

AÑO DEPRECIACIÓN
LA DEPRECIACIÓN
Interés(IM)
) IGV(PM)

0 -31779.66 0.00
1 42,372.88 12,711.86 -30662.56 -14674.53 -20.34
2 42,372.88 12,711.86 -33422.19 -11914.90 -20.34
3 42,372.88 12,711.86 -36430.18 -8906.90 -20.34
4 42,372.88 -39708.90 -5628.18 -20.34
5 42,372.88 -43282.70 -2054.38 -20.34

VAN S/75,412.58

VAN DESDE EL
PERIODO 1 -S/.114,494.28
 8,160.68 53,497.76 3.66 24.00 0.00 53,521.76
8,160.68 53,497.76 3.66 24.00 0.00 53,521.76
8,160.68 53,497.76 3.66 24.00 0.00 2118.6 381.356 2500.0 53,521.76

Escudo Comisión
IGV de la Crédito
fiscal del de IGV de IGV del
ópción de Crédito Crédito fiscal de la CRÉDITO
gasto Estructurac la Cuota Porte
compra fiscal de la fiscal del opción de Opción de IGV FISCAL DEL
financiero ión (CEA)
cuota porte compra compra GN NOTARIAL GN
-2,950 -5,720.34 5,720.34 0.00 0.00 -500 -90 90
4408.46 -8,160.68 -3.66 8,160.68 3.66 0.00
3580.57 -8,160.68 -3.66 8,160.68 3.66 0.00
2678.17 -8,160.68 -3.66 8,160.68 3.66 0.00
1694.56 -8,160.68 -3.66 8,160.68 3.66 0.00
622.42 -8,160.68 -3.66 -381.356 8,160.68 3.66 381.36 -2118.6
FINANCIAMI
ENTO APORTE SALDO
183506.523 41,630.00 189,906.86
-28,237.10
-29,064.99
-29,967.39
-43,662.87
-46,853.65
INTERPRETACION
VAN-PRESTAMO 103153.4233
VAN- LEASING AL 8% 75412.58432

DEBIDO A QUE EN LA OBTENCION DE MODALIDAD DE PRESTAMO SE OBTIENE UN MAYOR VAN SE RECOMIENDA ESTE.