ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

CIFRAS EN MILLONES DE PESOS 2019 2018

ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos intangibles 137,597 127,249
Inversiones 3,961,006 3,768,727
Activos financieros 4,693 4,054
Propiedad planta y equipo 2,443,597 2,300,857
Clientes y otras cuentas por cobrar 8,606 16,226
TOTAL NO CORRIENTE 6,555,499 6,217,113
ACTIVO CORRIENTE
Inventarios 286,627 270,363
Clientes y otras cuentas por cobrar 2,661,582 2,557,795
Activos por impuestos corrientes 232,560 202,412
Instrumentos financieros derivados 13,431 69,625
Efectivo y equivalente 72,248 123,269
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 3,266,448 3,223,464
TOTAL ACTIVOS 9,821,947 9,440,577

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

CIFRAS EN MILLONES DE PESOS 2019 2018
Ingresos ordinarios 4,535,456 4,582,164
Costo de producción - 1,291,287 - 1,084,043
Costos variables - 133,901 - 66,596
Utilidad bruta 3,110,268 3,431,525
Gastos de distribución - 292,879 - 364,950
Gastos de mercadeo - 279,111 - 275,900
Gastos fijos - 681,640 - 1,018,247
Otros ingresos (gastos) netos 259,522 350,945
Utilidad operacional 2,116,160 2,123,373
Ingresos (gastos) financieros - 164,000 - 307,231
Método de participación 980,132 1,014,784
Utilidad antes de impuestos 2,932,292 2,830,926
Provisión para impuestos sobre la renta - 577,568 - 385,523
Utilidad neta 2,354,724 2,445,403
Utilidad neta por acción básica en 9,561.13 9,929.32
operaciones continuadas
ADO DE SITUACION FINANCIERA ACTIVO NO CONRRIENTE
CIFRAS EN MILLONES DE PESOS 2019 2018 ACTIVO CORRIENTE
PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO NO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE CORRIENTE
Obligaciones por prestaciones por jubilación 283,640 277,128 PATRIMONIO
Provisiones 292,475 446,882
Pasivos por impuestos diferidos 283,284 32,064
Proveedores y otras cuentas a pagar 2,595,194 2,577,258
Obligaciones con instrumentos financieros 55,574 69,769
Pasivos por arrendamiento 10,224 -
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,520,391 3,403,101
CORRIENTE
Proveedores y otras cuentas por pagar 2,117,052 2,040,678
Obligaciones con instrumentos financieros 38,168 33,076
Instrumentos financieros derivados 33,121 23,301
Provisiones 71,525 53,031
Pasivos por arrendamiento 1,199 -
Pasivos por impuesto corriente 308,253 296,674
TOTAL PASIVO CORRIENTE 2,569,318 2,446,760
TOTAL DEL PASIVO 6,089,709 5,849,861
PATRIMONIO
Capital ordinario 791 791
Prima emisión 142,296 142,296
Otras reservas 2,123,138 1,890,286
Ganancias acumuladas - 888,711 - 888,060
Utilidad del Ejercicio 2,354,724 2,445,403
TOTAL PATRIMONIO 3,732,238 3,590,716
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO 9,821,947 9,440,577
CTIVO NO CONRRIENTE
CTIVO CORRIENTE
ASIVO NO CORRIENTE

ATRIMONIO
 ANALISIS HORIZONTAL DE LA SITUACION FINANCIERA BAVARIA
ITEM 2019 2018 TOTAL VARIACION %
Activos intangibles 137597 127249 10348 8.13%
Inversiones 3961006 3768727 192279 5.10%
Activos financieros 4693 4054 639 15.76%
Propiedad planta y equipo 2443597 2300857 142740 6.20%
Clientes y otras cuentas por cobrar 8606 16226 -7620 -46.96%
Inventarios 286627 270363 16264 6.02%
Clientes y otras cuentas por cobrar 2661582 2557795 103787 4.06%
Activos por impuestos corrientes 232560 202412 30148 14.89%
Instrumentos financieros derivados 13431 69625 -56194 -80.71%
Efectivo y equivalente 72248 123269 -51021 -41.39%
VARIACION ACTIVOS 9821947 9440577 381370 4.04%
Obligaciones por prestaciones por jubilación 283640 277128 6512 2.35%
Provisiones 292475 446882 -154407 -34.55%
Pasivos por impuestos diferidos 283284 32064 251220 783.50%
Proveedores y otras cuentas a pagar 2595194 2577258 17936 0.70%
Obligaciones con instrumentos financieros 55574 69769 -14195 -20.35%
Pasivos por arrendamiento 10224 0 10224 100%
Proveedores y otras cuentas por pagar 2117052 2040678 76374 3.74%
Obligaciones con instrumentos financieros 38168 33076 5092 15.39%
Instrumentos financieros derivados 33121 23301 9820 42.14%
Provisiones 71525 53031 18494 34.87%
Pasivos por arrendamiento 1199 0 1199 100.00%
Pasivos por impuesto corriente 308253 296674 11579 3.90%
VARIACION PASIVOS 6089709 5849861 239848 4.10%
Capital ordinario 791 791 0 0.00%
Prima emisión 142296 142296 0 0.00%
Otras reservas 2123138 1890286 232852 12.32%
Ganancias acumuladas -888711 -888060 -651 0.07%
Utilidad del Ejercicio 2354724 2445403 -90679 -3.71%
VARIACION PATRIMONIAL 3732238 3590716 141522 3.94%

ANALISIS HORIZONTAL DEL RESULTADO DEL EJERCICIO BAVARIA

ITEM 2019 2018 TOTAL VARIACION %
Ingresos ordinarios 4,535,456 4,582,164 - 46,708 -1.02%
Costo de producción - 1,291,287 - 1,084,043 - 207,244 19.12%
Costos variables - 133,901 - 66,596 - 67,305 101.06%
Utilidad bruta 3,110,268 3,431,525 - 321,257 -9.36%
Gastos de distribución - 292,879 - 364,950 72,071 -19.75%
Gastos de mercadeo - 279,111 - 275,900 - 3,211 1.16%
Gastos fijos - 681,640 - 1,018,247 336,607 -33.06%
Otros ingresos (gastos) netos 259,522 350,945 - 91,423 -26.05%
Utilidad operacional 2,116,160 2,123,373 - 7,213 -0.34%
Ingresos (gastos) financieros - 164,000 - 307,231 143,231 -46.62%
Método de participación 980,132 1,014,784 - 34,652 -3.41%
Utilidad antes de impuestos 2,932,292 2,830,926 101,366 3.58%
Provisión para impuestos sobre la renta - 577,568 - 385,523 - 192,045 49.81%
Utilidad neta 2,354,724 2,445,403 - 90,679 -3.71%

ANALISIS VERTICAL DE LA SITUACION FINANCIERA BAVARIA

ITEM 2019 VARIACION 2018 VARIACION
Activos intangibles 137,597 1.40% 127,249 1.35%
Inversiones 3,961,006 40.33% 3,768,727 39.92%
Activos financieros 4,693 0.05% 4,054 0.04%
Propiedad planta y equipo 2,443,597 24.88% 2,300,857 24.37%
Clientes y otras cuentas por cobrar 8,606 0.09% 16,226 0.17%
Inventarios 286,627 2.92% 270,363 2.86%
Clientes y otras cuentas por cobrar 2,661,582 27.10% 2,557,795 27.09%
Activos por impuestos corrientes 232,560 2.37% 202,412 2.14%
Instrumentos financieros derivados 13,431 0.14% 69,625 0.74%
Efectivo y equivalente 72,248 0.74% 123,269 1.31%
TOTAL ACTIVO 9,821,947 100.00% 9,440,577 100.00%
Obligaciones por prestaciones por jubilación 283,640 4.66% 277,128 4.74%
Provisiones 292,475 4.80% 446,882 7.64%
Pasivos por impuestos diferidos 283,284 4.65% 32,064 0.55%
Proveedores y otras cuentas a pagar 2,595,194 42.62% 2,577,258 44.06%
Obligaciones con instrumentos financieros 55,574 0.91% 69,769 1.19%
Pasivos por arrendamiento 10,224 0.17% - 0.00%
Proveedores y otras cuentas por pagar 2,117,052 34.76% 2,040,678 34.88%
Obligaciones con instrumentos financieros 38,168 0.63% 33,076 0.57%
Instrumentos financieros derivados 33,121 0.54% 23,301 0.40%
Provisiones 71,525 1.17% 53,031 0.91%
Pasivos por arrendamiento 1,199 0.02% - 0.00%
Pasivos por impuesto corriente 308,253 5.06% 296,674 5.07%
TOTAL DEL PASIVO 6,089,709 100.00% 5,849,861 100.00%
Capital ordinario 791 0.02% 791 0.02%
Prima emisión 142,296 3.81% 142,296 3.96%
Otras reservas 2,123,138 56.89% 1,890,286 52.64%
Ganancias acumuladas - 888,711 -23.81% - 888,060 -24.73%
Utilidad del Ejercicio 2,354,724 63.09% 2,445,403 68.10%
TOTAL PATRIMONIO 3,732,238 100.00% 3,590,716 100.00%
Analisis HORIZONTAL
consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar lo

ABAJO ESTA EL ANALISIS VERTICAL!

tivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.
 BAVARIA
INDICADORES FINANCIEROS A DIC 31 DE 2019

INDICADORES DE LIQUIDEZ significa la capacidad que tiene un activo de

Razon corriente 1.27

Por cada peso que debe la empresa cuenta con 1,27 pesos para
cubrirlo, éste aunque es un buen indicador está apenas sobre el
mínimo. ESTA ES SU DEFINICION

Prueba acida 3.71

Esta razón no es adecuada ya que sobrepasa a 1.
ANALISIS Y DEFINICION

Capital de trabajo 697,130

La compañia presenta un grado de liquidez estable de 697130 ANALISIS Y DEFINICION
millones de pesos y actualmente puede saldar sus deudas en el
tiempo estipulado con el flujo normal de su operacion

Solvencia 1.61
La empresa cuenta con un buen grado de solvencia puesto que posee ANALISIS Y DEFINICION
mas de lo que debe

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO permiten conocer la estabilidad o consolidación de una

Indice de endeudamiento 62%

La empresa presenta un nivel de endudamiento moderado y el cual ANALISIS DEFINICION
puede saldar con el flujo normal de la operación sin mayor problema

Cobertura del interes 13 ANALISIS DEFINICION

La utilidad de la compañía presenta una capacidad de hasta 13 veces
cubrir el interes generado por el endeudamiento de esta

Participacion de la deuda 42%

La empresa se encuentra en un rango de riesgo moderado ya que sus
obligaciones estan distribuidas de forma moderada

Compromiso patrimonial de la deuda 1.63

En la compañía se puede observar que por cada peso adeudado esta
compromete 1,63 pesos de patriminio para cubrir esta deuda

INDICADORES DE RENTABILIDAD se emplean para medir la eficiencia de la administració

Rentabilidad de las ventas 52%
Las ventas netas presentan una rentabilidad del 52% dentro de la
utilidad de la compañía

Margen bruto 132%

Margen operacional 47%

Por el desarrollo de la razon social de la empresa la empresa obtiene
un 47% de utilidad

Rentabilidad del patrimonio 63%

Durante el periodo 2019 el patrimonio presento una rentabilidad del
63%

Rentabilidad de los activos totales 24%

Durante el 2019 los activos utilizados para la operación de la empresa
presentan una rentabilidad del 24%

INDICADORES DE ACTIVIDAD Sirve para medir la eficiencia que tiene la empresa en la

Rotacion de cartera(en dias) 208 2019 2018 +

La cartera de la empresa presenta una rotacion promedio de cada 2,670,188 2,574,021 5,244,209
1,73 dias entre la cartera establecida como corriente y no corriente

Rotacion de inventario(en dias) 70 2019 2018 +

Esta razón indica que los costos en inventario se converten 5,12 veces 286,627 270,363 556,990
en efectivo o ventas a crédito.

Rotacion de las cuentas por pagar(en dias) 2019 2018 +

4,712,246 4,617,936 9,330,182

Rotacion de activos totales( en dias) 764.48 2019 2018 +

9,821,947 9,440,577 19,262,524
La empresa utiliza el 100% de sus activos para obtener utilidad 0,47
veces por año equivalente a que los usa al 100% cada 764,48 dias
 e tiene un activo de ser convertido en dinero efectivo al final de un periodo de tiempo.

d o consolidación de una empresa en términos de la composición de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio.

encia de la administración de la empresa para controlar los costos y gastos en que debe incurrir, y así convertir las ventas en ganancias o u
ue tiene la empresa en la utilización de sus recursos

promedio cxc rotacion veces

2,622,105 1.73

promedio cxc rotacion veces

278,495 5.12

promedio cxc rotacion veces

4,665,091

promedio cxc rotacion veces

9,631,262 0.47
 capital y el patrimonio.

nvertir las ventas en ganancias o utilidades

 COSTO DE CAPITAL AÑOS 2018 Y 2019
AÑO 2019
CONCEPTO VALOR % PARTICI COSTO FUENTE
Obligaciones por prestaciones por jubilación 283,640 2.89 5.22%
Provisiones 292,475 2.98 6.50%
Pasivos por impuestos diferidos 283,284 2.88 0.00%
Proveedores y otras cuentas a pagar 2,595,194 26.42 0.00%
Obligaciones con instrumentos financieros 55,574 0.57 8.33%
Pasivos por arrendamiento 10,224 0.10 3.00%
Proveedores y otras cuentas por pagar 2,117,052 21.55 0.00%
Obligaciones con instrumentos financieros 38,168 0.39 4.12%
Instrumentos financieros derivados 33,121 0.34 3.99%
Provisiones 71,525 0.73 4.89%
Pasivos por arrendamiento 1,199 0.01 3.55%
Pasivos por impuesto corriente 308,253 3.14 33.00%
Capital ordinario 791 0.01
Prima emisión 142,296 1.45
Otras reservas 2,123,138 21.62
Ganancias acumuladas - 888,711 - 9.05
Utilidad del Ejercicio 2,354,724 23.97
TOTAL PATRIMONIO 3,732,238 38.00 7.00%
TOTALES 100 80%

BAVARIA
EVA FINANCIERO A DIC 31 DE 2019
CONCEPTO/AÑO 2019 2018
UTILIDAD OPERATIVA 2,116,160 2,123,373
IMPUESTOS - 577,568 - 385,523
UODI 1,538,592 1,737,850
ACTIVOS OPERATIVOS 9,821,947 9,440,577
COSTO CAPITAL 1.50 1.61 DIFERENCIA
EVA FINANCIERO - 13,152,467 - 13,473,475 321,007
CAPITAL AÑOS 2018 Y 2019
19 AÑO 2018
COSTO PONDERADO VALOR % PARTICI COSTO FUENTE COSTO PONDERADO
0.15 277,128 2.94 5.22% 0.15
0.19 446,882 4.73 6.50% 0.31
- 32,064 0.34 0.00% -
- 2,577,258 27.30 0.00% -
0.05 69,769 0.74 8.33% 0.06
0.00 - - 3.00% -
- 2,040,678 21.62 0.00% -
0.02 33,076 0.35 4.12% 0.01
0.01 23,301 0.25 3.99% 0.01
0.04 53,031 0.56 4.89% 0.03
0.00 - - 3.55% -
1.04 296,674 3.14 33.00% 1.04
- 791 0.01 -
- 142,296 1.51 -
- 1,890,286 20.02 -
- - 888,060 - 9.41 -
- 2,445,403 25.90 -
2.66 3,590,716 38.03 7.20% 2.74
1.50 100 80% 1.61
se refiere al concepto financiero en relación con el coste de la inversión o capitalización de las instalacion

2019
9821947
4.16
408592.9952

2018
9440577
4.35
410665.0995
zación de las instalaciones o vehículos
 EBDITA
2019 2018 ITEM
UTILIDAD NETA 2,354,724 2,445,403 VENTAS
IMPUESTOS 577,568 385,523 EBDITA
INTERESES 287,347 322,972
DEPRECIACIONES AMORTIZACIONES Y PROVISIONES 253,271 187,956
EBDITA 3,472,910 3,341,854 MARGEN

PALANCA DE CRECIMIENTO permite determinar si para la empresa

2019 2018
EDBITDA 3,472,910 3,341,854
MARGEN 130.60 137.11

activos corrientes 3,266,448 3,223,464

pasivos corrientes 2,569,318 2,446,760
capital de trabajo 697,130 776,704
PKT 15.37 16.95
PDC 8.50 8.09
KTNO 2019 2018
deudores 2,670,188 2,574,021
inventarios 286,627 270,363
proveedores 4,712,246 4,617,936
SUMATORIA 7,669,061 7,462,320

PKT 169.09 162.86

PDC 0.77 0.84
 MARGEN EBDITA
2019 2018
4,535,456 4,582,164
3,472,910 3,341,854

130.60 137.11 -6.52

rmite determinar si para la empresa es atractivo crecer.