¿Cómo funciona el mercado de dinero en México?

En el mercado de dinero diversos niveles de gobierno, empresas e instituciones financieras emiten

instrumentos (depósitos bancarios, letras del Tesoro o pagarés de empresas) a corto plazo, con bajo
riesgo y mucha liquidez.

En México los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) fueron los primeros instrumentos
que se emitieron en el mercado de dinero en 1978.

El objetivo de este mercado es unir a oferentes y demandantes de dinero y conciliar las necesidades
de los ahorradores con las de empresas privadas, paraestatales, el Gobierno Federal y los
Gobiernos Estatales.

A diferencia de cuando el inversionista compra y vende acciones y se vuelve dueño de una pequeña
proporción de la compañía, en el mercado de dinero el inversionista únicamente recibe el pago del
principal (su inversión) más los intereses pactados previamente con el emisor.

Tipos de instrumentos del mercado de dinero

Hay muchos tipos diferentes de bonos. Varían según quien los emite, plazo hasta el vencimiento,
tipo de interés y riesgo.

 Los más seguros son los Cetes debido a que son de corto plazo, pero también pagan el menor
interés.
 Los bonos del gobierno a más largo plazo, como el bono de referencia a 10 años, también ofrecen
un riesgo ligeramente menor y rendimientos marginalmente más altos.
 Los Udibonos son los instrumentos de deuda que protegen contra la inflación.
 Los bonos subnacionales son emitidos por ciudades y localidades.
 Los bonos corporativos son emitidos por empresas. Tienen más riesgo que los bonos del gobierno.
El riesgo y la rentabilidad dependen de la solvencia crediticia de la empresa.

Aunque varios inversionistas ubican a los instrumentos del mercado de dinero como seguros y de
bajo riesgo éstos no están exentos de peligro ya que no es lo mismo comprar un Cete que un
certificado bursátil emitido por una empresa, un pagaré con rendimiento liquidable al vencimiento
(PRLV) bancario o un bono de largo plazo del Gobierno Federal.

Toda emisión de títulos realizada por una misma entidad financiera está expuesta a dos tipos de
riesgo, el crediticio y de mercado, mientras más largo es el plazo del vencimiento, el título es más
inseguro.

Para que los inversionistas puedan reducir su exposición al riesgo, pueden acercarse a las
calificadoras de riesgo (credit rating), éstas emiten una valoración y hacen pública la capacidad de
pago de las emisiones mediante claves, haciendo más sencilla la compra y venta de títulos de
deuda.

Las ventajas de los bonos

Entre las ventajas que tienen los bonos frente al resto de instrumentos es que pagan de dos formas.

Ingresos. Los bonos generan ingresos a los inversionistas a través de los pagos de intereses. Por
supuesto, si mantiene el bono hasta el vencimiento, recuperará todo su capital. Eso es lo que hace
que los bonos sean tan seguros. No puede perder su inversión a menos que la entidad incumpla.

Venta. El inversionista puede beneficiarse si revende el bono a un precio superior al que compró. A
veces, los operadores de bonos pujarán por el precio del bono más allá de su valor nominal.

Al igual que las acciones, los bonos se pueden empaquetar en un fondo de renta fija. Muchos
inversionistas individuales prefieren dejar que un gestor de fondos experimentado elija la mejor
selección de bonos.