INSTRUMENTOS INTERNACIONALES DE INVERSIÓN

E INSTRUMENTOS DERIVADOS

Héctor Daniel Gómez Ojeda

FINANZAS II

Instituto ACC

24 DE DICIEMBRE DE 2018
DESARROLLO

1. Explique claramente las ventajas y debilidades que se presentan ante la posibilidad

de liquidar un depósito antes de su plazo de vencimiento, analice el escenario que le
podría afectar positiva o negativamente, dé un ejemplo.

Una de las características de los depósitos es que se comercializan a un plazo

determinado, a diferencia de las cuentas a la vista, que permiten disponer del dinero en
cualquier momento sin penalización. En realidad, bancos y cajas pueden ofertar depósitos
al plazo que deseen: los hay a un día, una semana, un mes, tres meses, seis meses, un año,
18 meses, dos años, tres años y cinco años. Los mayoritarios, no obstante, son los que se
ofrecen desde tres meses hasta dos años. Con vencimientos superiores, en la actualidad,
son pocas las ofertas que se encuentran, ya que los ahorradores buscan ofertas que no les
aten durante mucho tiempo y les permitan disponer de su capital pasado un tiempo
prudencial.

Los depósitos a plazo tienen una fecha de vencimiento que es donde el dinero invertido
junto con sus intereses se puede retirar y que esta previamente establecida, si se
decidiera retirará el dinero antes de la fecha estipulada en el contrato firmado se tendrá
que pagar una penalización o comisión.

La tasa de interés pactada puede ser fija variable o mixta y los depósitos se pueden
clasificar en : Depósito a plazo fijo, depósito a plazo renovable y depósito a plazo
indefinido.

Ventajas y desventajas

Ventajas Desventajas
Método de inversión seguro a corto y largo Al retirar antes de lo pactado genera
plazo sanciones por el banco
La rentabilidad está garantizada Su rentabilidad es baja

Las penalizaciones no pueden ser más altas Si se cancela antes del plazo pactado la tasa
que los interese generados en el periodo de interés será la vigente a la fecha de
que se inició la operación. cancelación del deposito.
Comisión de cancelación sobre los intereses pendientes: es la tarifa más utilizada.
Consiste en restar a los intereses pactados la comisión que establece el banco. Es decir,
que por sacar el dinero antes de tiempo, la entidad aplica una comisión sobre los intereses
pendientes de pago, teniendo en cuenta el plazo que restaba para el vencimiento.

Ejemplo: A un inversor le faltaban cuatro meses para que venciera su depósito al 4%.
Había invertido $50.000. Se trataba de un depósito de liquidación trimestral de intereses.
Por tanto, el inversor debía haber cobrado ya $1.500 en trimestrales al vencimiento de los
tres primeros trimestres ($500 por cada trimestre) Por el último, como faltan cuatro
meses para que finalice el depósito, la entidad aplica una comisión de cancelación del 1%,
de modo que los intereses pendientes de pago serán del 3%. Por el último trimestre,
cobrará $375 de intereses. El inversor habrá recibido $1.875 de rentabilidad final. La
comisión de cancelación equivaldrá a $125.

2. Escriba un ensayo que responda a las siguientes preguntas:

a) ¿El valor de un bono es variable o constante?
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados tanto por entidades privadas
como por entidades de gobierno. El bono es una de las formas de materializarse los títulos
de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institución pública (un
Estado, un gobierno regional o un municipio) o por una institución privada (empresa
industrial, comercial o de servicios). También pueden ser emitidos por una institución
supranacional (Banco Europeo de Inversiones, Corporación Andina de Fomento, etc.), con
el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son títulos
normalmente colocados a nombre del portador y que suelen ser negociados en un
mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto
con los intereses.

El dinero o fondo que se obtenga se puede prestar a instituciones por un periodo definido
y a una tasa de interés fija.

Hay muchas variables que considerar para tomar la decisión de invertir en un

determinado tipo de bonos, entre otros los aspectos contractuales, su maduración,
periocidad de los intereses, la tasa de interés que influye sobre el monto de la renta
recibida, precio, yield, etc. Todos estos aspectos ayudan a un inversionista a determinar el
tipo de bono que puede colmar sus expectativas y necesidades de acuerdo a los objetivos
buscados.
Una propiedad fundamental de los bonos, independientemente de su plazo, es que el
precio cambia en la dirección opuesta a los cambios en las tasas de interés. Esto es
debido a que el precio del bono debe ser el valor presente del mismo y por lo tanto al
aumentar las tasas de descuento requeridas, entonces el valor presente disminuye y el
precio también. Sin embargo, los bonos de largo plazo son mucho más sensibles a los
cambios en la tasa de interés que los bonos de corto plazo.

Por todo lo señalado considero que el valor de un bono será variable.

b) ¿De qué podría depender el valor de mercado de un bono?

1) Cambios en las tasas de mercado: supongamos que las tasas del mercado están en 3%
anual y presentan una tendencia a la baja. Si un bono fue emitido con una tasa de 4%
anual implica que el bono es más atractivo – en términos relativos el bono paga más que
lo que paga en promedio el mercado - y su precio sube. Caso contrario si las tasas de
mercado tienen una tendencia al alza.

2) Riesgo de crédito: la demanda por papeles de empresas riesgosas disminuye ante el

eventual evento de no pago, y eso hace que los precios de esos bonos disminuya.

3) Otros factores de mercado que impacten las tasas: la inflación y la política monetaria
internacional, entre otros.

3. Suponga una persona que en semanas anteriores ganó un premio y quiere realizar
inversiones. Infórmele sobre las opciones que tiene tanto en el mercado nacional
como el internacional.

Los mercados financieros ofrecen una serie de activos. Lo cierto, que de acuerdo a nuestro
presupuesto, solo podemos acceder a algunos. Por ejemplo, por más que nos interese
invertir en bonos emitidos por el gobierno, el tamaño mínimo de la inversión es tan
grande que no podríamos participar directamente.

Pero existen otras opciones muy buenas accesibles para nosotros:

- Cuentas de Ahorro
- Depósitos a Plazo
- Fondos Mutuos
- Fondos de Inversión
 - Acciones
- Criptomonedas
- Divisas
- CFDs o contratos por diferencia.

Alguien puede estar pensando que tanto las Criptomonedas como los CFDs no son una
inversión. Los conceptos evolucionan, y considero que todo aquel que estudie un
instrumento e implementa una estrategia para preservar el capital obteniendo algún
beneficio extra, ya se encuentra invirtiendo.
 BIBLIOGRAFIA

IACC (2018). Instrumentos internacionales de inversión e instrumentos derivados.

Finanzas II. Semana 8.