ENDEUDAMIENTO Y APALANCAMIENTO

CONCEPTO

El endeudamiento ayuda a aumentar la rentabilidad que se tiene previsto obtener, el

mismo puede provocar un efecto multiplicador sobre el beneficio.
El apalancamiento puede ayudar a invertir sobre determinadas operaciones o
activos que por su elevado valor, nos limitaría el acceso de inversión.

TIPOS DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

Dentro del concepto de apalancamiento, podemos hallar diferentes tipos de

apalancamientos en la economía:

● El positivo: Este tipo de apalancamiento surge cuando la rentabilidad

derivada de la operación, resulta ser mayor al importe de los intereses y
las comisiones que se pagan por el crédito.
● Neutral: El apalancamiento neutral se obtiene cuando el rendimiento que
se consigue es igual o parecido a los interés del capital dejado.
● Negativo: Esta clasificación aparece cuando la rentabilidad es inferior al
interés que se paga por el líquido prestado.

VENTAJAS DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO

La utilización del apalancamiento puede favorecernos en los siguientes casos:

● El endeudamiento ayuda a aumentar la rentabilidad a obtener. Puede

provocar un efecto multiplicador sobre el beneficio.
● El apalancamiento puede ayudar a invertir sobre determinadas
operaciones o activos que, por su elevado valor, nos limitaría el acceso de
inversión.
● El apalancamiento financiero positivo se ve beneficiado por las etapas de
inflación.
DESVENTAJAS Y RIESGOS DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO

El Apalancamiento Financiero puede tener las siguientes desventajas:

● En el caso de una inversión que se financie a través de recursos ajenos

arroje pérdidas, el inversor puede situarse en insolvencia.
● A mayor nivel de apalancamiento, mayor es el nivel de riesgo.
● Las etapas de deflación, afectan negativamente al apalancamiento
financiero.

El mayor riesgo al que nos podemos enfrentar al utilizar el apalancamiento

financiero es que las pérdidas se multipliquen y acaben poniendo en riesgo
nuestro patrimonio. Si la evolución de la inversión no es la que se esperaba y se
incurre en pérdidas, a dichas pérdidas hay que sumarles la devolución de la deuda
en la que se ha incurrido junto con los intereses correspondientes.

PRINCIPALES RATIOS
Razones de Endeudamiento
Estos ratios, denominados también de endeudamiento o apalancamiento, informan
acerca del nivel de endeudamiento de una empresa sin relación a su patrimonio
neto.
Este ratio muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio neto,
este ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al patrimonio neto, esto
quiere decir que por cada BS aportada por los accionistas puede cumplir con el
total de las obligaciones.

ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO

El endeudamiento del activo es otra de las razones más importantes que es la de
determinar el grado en que las inversiones totales de la empresa son dependientes del
financiamiento de terceros.
El ratio de razón de endeudamiento del activo total, sirve para establecer una métrica del
grado de endeudamiento de una empresa en relación con el total de sus activos. A la hora
de financiar su actividad, las empresas pueden optar por dos vías. O bien financian su
actividad con sus propios fondos, o bien se financian a través de sus acreedores.
RATIO DE ENDEUDAMIENTO PROPIO
Este ratio mide la proporción que representan las deudas de la empresa sobre su
patrimonio neto, entonces la empresa puede saber de forma rápida como es su estructura
patrimonial y si esta es asumible y eficiente. Por lo tanto, el ratio de deuda sobre recursos
propios, nos dice cuánto representa todo lo que la empresa ha tomado prestado (y supone
una carga de intereses) en relación a todo lo que los accionistas han puesto de su bolsillo
RATIO DE ENDEUDAMIENTO AJENO
este ratio indica el nivel de endeudamiento de la empresa al relacionar la financiación ajena
con los recursos propios..

● Endeudamiento del activo = Pasivo Total / Activo total

● Ratio de endeudamiento (ajeno)= Deuda Total / Total Activo
● Ratio de endeudamiento ( propio)= Patrimonio Neto / Total Activo

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero calcula la relación que existe entre el capital

propio y el capital que realmente se utilizó para una actividad específica.
Básicamente, el apalancamiento te permite invertir más dinero del que realmente
posee tu empresa.

Apalancamiento Financiero= Pasivo Total / Patrimonio

Valores óptimos del ratio de endeudamiento

En términos generales, el valor óptimo del ratio de endeudamiento gira en torno a
valores comprendidos entre 0,40 y 0,60.

Así pues podemos indicar lo siguiente:

● Un ratio de endeudamiento mayor o superior a 0,60 significa que la empresa

está muy endeudada.
● Un ratio de endeudamiento menor a 0,40 destaca que la empresa posee
recursos propios mal aprovechados.

FÓRMULA

● Endeudamiento del activo = Pasivo total/ total activo

● Ratio de endeudamiento (ajeno)= Deuda Total / Total Activo
● Ratio de endeudamiento ( propio)= Patrimonio Neto / Total Activo
● Apalancamiento Financiero=Pasivo Total / Patrimonio Neto

FORMA DE CÁLCULO
EJEMPLO PRÁCTICO

Ejemplos:
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO ajeno= DEUDA TOTAL/ TOTAL ACTIVO
NdE = 2.673.463 / 5.619.866
NdE = 47,57%
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO propio= PATRIMONIO NETO/ TOTAL ACTIVO
NdE = 2.946.403 / 5.619.866
NdE = 52,43%
La teoría básica nos dice que el nivel óptimo de endeudamiento está entre el 40% y
el 60%. Si es superior, el 60% indica que el volumen de deudas es excesivo y la
empresa está perdiendo autonomía financiera frente a terceros, es decir se está
descapitalizando. Si es inferior al 40%, significa que la empresa tiene un exceso de
capitales propios. Sin embargo, los resultados nos muestran que la empresa está
financiando sus inversiones con 47,57% de capital ajeno y 52,43% de capital propio,
y para una gerencia de tesorería es el resultado dependerá de la política y rubro de
la empresa, sin embargo, el ejercicio muestra casi una equidad en capital propio
como en capital ajeno, lo cual indica que si la a no ser que la empresa tenga entre
sus objetivos y políticas buscar una equidad, se tiene un índice alto tanto de uno
como de otro capital.