VISIÓN FINANCIERA

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AGENDA.

■ El análisis del Endeudamiento

– Concepto de endeudamiento

■ INDICES DE ENDEUDAMIENTO
– NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
– NIVEL DE ENDEUDAMIENTO CORTO Y LARGO PLAZO
– CONCENTRACION DE ENDEUDAMIENTO DE CORTO Y LSRGO PLAZO
– APALANCAMIENTO FINANCIERO (Ratio de Leverage Y Deuda / Patrimonio o
Ratio Debt-to-equity
CONCEPTO DE ENDEUDAMIENTO: consiste en saber cómo se está financiando la
compañía y cuál es el nivel de participación de sus accionistas dentro de este
financiamiento.
En este sentido, existen dos fuentes de capital dentro de una empresa, interno y
externo. El interno es todo el capital aportado por los socios o accionistas, este se
puede dar por inyección de capital, salida de acciones al mercado, nuevos
inversionistas, entre otros.
ENFOQUE
Contrario a lo que se podría creer, es bueno tener capital externo o deuda en la
compañía, ya que este dinero suele ser más económico que el aportado por los socios y
al hacer el pago de intereses se obtiene un escudo fiscal para los impuestos
el nivel de deuda y la composición de la estructura de capital debe ser analizada
dependiendo de la naturaleza de la compañía.
 INDICES DE ENDEUDAMIENTO
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
Es el indicador que representa la relación entre el pasivo y el activo total,
y corresponde a la proporción de endeudamiento de una empresa, es
decir, la proporción de capital de la empresa que es soportado por
terceros frente al aportado por los socios o accionistas.
Un nivel óptimo de endeudamiento suele estar en el rango entre 0.4 <
nivel de endeudamiento < 0.7 (40% y 70%).
Si el ratio es menor de este rango es probable que la entidad este
incurriendo en capital ocioso, mientras que, si es mayor, la compañía
estará soportando un nivel alto de endeudamiento y consigo incurriendo
en varios riesgos financieros.
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
𝑁𝐸 =
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
 INDICES DE ENDEUDAMIENTO
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO DE CORTO Y LARGO PLAZO

estos indicadores muestran como los activos de la compañía están soportados

por capital de terceros de corto o largo plazo, es decir, indican cómo se está
dando la financiación de la deuda empresarial (si se están financiando a corto
o largo plazo).
■ Son generalmente usados para analizar si una compañía tiene una
estructura de capital saludable y no llegará a incurrir en riesgos financieros
debido a su forma de financiarse.
■ Un indicador de endeudamiento de corto plazo mayor al de largo plazo
señala que la empresa está soportando su operación en mayor medida con
obligaciones que vencerán rápidamente, por lo cual se enfrentará a una
posible situación de iliquidez al tener que hacerle frente a un gran número
de pagos.
■ Idealmente, las compañías deben tener un financiamiento mayor en el largo
plazo para no incurrir en riesgo de liquidez.
 INDICES DE ENDEUDAMIENTO
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO
la organización está soportando sus deudas en el corto plazo, lo que puede llevar a
situaciones de iliquidez debido a una gran cantidad de obligaciones en el corto plazo,
por lo cual la entidad debería hacer una reestructuración de deuda hacia el largo plazo.

𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸
𝑁𝐸𝐶𝑃 =
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
Ejemplo: resultado 0,55, por cada peso que la empresa ha invertido en los activos
totales 0,55 pesos han sido financiados por terceros.
 INDICES DE ENDEUDAMIENTO
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO
la organización está soportando sus deudas en el largo plazo, lo que disminuye la
probabilidad de situaciones de iliquidez debido a una gran cantidad de obligaciones en
el largo plazo.

𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑁𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸
𝑁𝐸𝐶𝐿 =
𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
Ejemplo: resultado 0,55, por cada peso que la empresa ha invertido en los activos
totales 0,55 pesos han sido financiados por terceros.
 INDICES DE ENDEUDAMIENTO
CONCENTRACIÓN DE ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO Y LARGO
PLAZO

■ dan a conocer qué porcentaje del total de los pasivos

presenta vencimiento en el corto plazo o largo plazo, es
decir, es la relación dada entre el pasivo total y el pasivo de
corto o largo plazo.
■ Estos ratios pueden ser usados en lugar del nivel de
endeudamiento de corto y largo plazo, ya que, estas
relaciones suelen llevar a las mismas conclusiones.
 INDICES DE ENDEUDAMIENTO
CONCENTRACIÓN DE ENDEUDAMIENTO DE CORTO PLAZO
la organización deberá tener una liquidez suficiente para hacerle frente a
esta estructura de capital, o de caso contrario debe hacer una
refinanciación hacia el largo plazo..

𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸
𝐶𝐸𝐶𝑃 =
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
Ejemplo: resultado 0,55, indica que la empresa por cada peso
que debe el $0,55 deben ser pagados en menos de un año.
 INDICES DE ENDEUDAMIENTO
CONCENTRACIÓN DE ENDEUDAMIENTO DE LARGO PLAZO
la organización deberá tiene una liquidez suficiente para
hacerle frente a esta estructura de capital y atender sus
obligaciones el largo plazo

𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑁𝑂 𝐶𝑂𝑅𝑅𝐼𝐸𝑁𝑇𝐸
𝐶𝐸𝐶𝑃 =
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿

Ejemplo: resultado 0,55, indica que la empresa por cada peso

que debe el $0,55 deben ser pagados a mas de un año.
 INDICES DE ENDEUDAMIENTO
APALANCAMIENTO FINANCIERO

■ Es la técnica en la cual se financia una empresa o proyecto

por medio de capital propio junto a financiación a través de
endeudamiento, el apalancamiento se refiere
específicamente a endeudarse para poder obtener un
mayor retorno o en su debido caso crecer la operación.
■ No obstante, el apalancamiento trae consigo riesgos, ya
que, así como la rentabilidad se puede multiplicar también
crecerán los gastos (por medio de intereses).
 INDICES DE ENDEUDAMIENTO
RATIO DE LEVERAGE
■ Es el préstamo o la utilización del dinero que complementa
los fondos existentes en una empresa para actividades de
inversión, es decir, se refiere a la consecución de dineros en
préstamos con el fin de tratar de aumentar el rendimiento
de la utilidad.
■ Este indicador mide hasta qué punto está comprometido el
patrimonio de los propietarios de la empresa en relación
con los acreedores.
𝑃𝐴𝑆𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
𝐿𝐸𝑉𝐸𝑅𝐴𝑁𝐺𝐸 =
𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂
 INDICES DE ENDEUDAMIENTO
DEUDA / PATRIMONIO O RATIO DEBT-TO-EQUITY
■ Es el indicador que permite verificar el grado en que una organización
está financiando sus operaciones por medio de deuda frente al
capital aportado por los socios.
■ Es usado en lugar del ratio de leverage, ya que, este indicador solo
tiene en cuenta las obligaciones financieras de la empresa y se
excluyen los demás pasivos, por lo que muestra más detalladamente
la capacidad del capital propio para responder por la deuda contraída
en el caso de una crisis.
■ Generalmente, un ratio superior a 2.0 indica una situación riesgosa
para un inversionista.

𝑂𝐵𝐿𝐼𝐺𝐴𝐶𝐼𝑂𝑁𝐸𝑆 𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝐶𝐼𝐸𝑅𝐴𝑆 𝐶𝑃 𝑌 𝐿𝑃
DP ó DTE=
𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂
GRACIAS!!