RATIOS FINANCIEROS

C. ÍNDICES DE SOLVENCIA
Son indicadores que miden la solvencia
financiera de largo plazo con que cuenta la
empresa, para hacer frente al pago de sus
obligaciones con regularidad. La solvencia de la
empresa dependerá de la correspondencia que
exista entre el plazo de recuperación de las
inversiones y el plazo de vencimiento de los
recursos financieros propios o de terceros.
RATIOS FINANCIEROS

Un resultado ideal deberá estar entre 1,5-2 o

muy cercano. Esto indica que la empresa
tiene capacidad activa para enfrentar de forma
solvente sus obligaciones. Valores superiores al
rango ideal, indica que la empresa cuenta
con activos corrientes en demasía. Estos
representan riesgo, porque no pueden perder
valor en el futuro o la inversión no se está
realizando lo mejor posible. Ahora, cuando
el valor es menor, indica que no tiene
capacidad presente para enfrentar sus deudas de
corto plazo.
Los valores bajos generan desconfianza en los
acreedores.
 RATIOS FINANCIEROS

1. RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL

Constituye un indicador o medida del riesgo financiero de la empresa y

depende de la política financiera que aplica la empresa.

PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL

Un mayor apalancamiento financiero implica un mayor financiamiento a

través de las deudas con terceros y por tanto, un mayor riesgo financiero y
una menor solvencia para la empresa.
 RATIOS FINANCIEROS

2. RAZÓN DE COBERTURA DEL ACTIVO FIJO

Cuanto mayor sea el exceso de este ratio sobre la unidad, una mayor
proporción de los activos circulantes de la empresa estará financiada
con capitales permanentes o de largo plazo, contando la empresa con
una mayor solvencia financiera.

DEUDAS A LARGO PLAZO + PATRIMONIO

ACTIVO FIJO NETO
 RATIOS FINANCIEROS

3. RAZÓN DE COBERTURA DE INTERESES

Mide el número de veces que las utilidades operativas de la empresa

cubren el pago de intereses provenientes de las obligaciones con sus
acreedores.

UTILIDAD ANTES DE INTERÉS E IMPUESTOS

INTERESES
 RATIOS FINANCIEROS

4. SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO

Mide el endeudamiento del patrimonio en relación con las deudas a

largo plazo. Indica el respaldo que estas cuentas tienen con el
patrimonio, indicando la proporción que está comprometida por las
deudas.

DEUDAS A LARGO PLAZO

PATRIMONIO
 RATIOS FINANCIEROS

5. SOLVENCIA PATRIMONIAL
Nos muestra la proporción de participación del capital propio y
de terceros en la formación de los recursos que ha de utilizar la
empresa para el desarrollo de sus operaciones.

PASIVO CTE. + PASIVO NO CTE.

PATRIMONIO
 RATIOS FINANCIEROS

D. ÍNDICES DE RENTABILIDAD
Son aquellos índices financieros que sirven para medir la
efectividad de la administración de la empresa, para controlar
los costos y gastos y, de esta manera, convertir ventas en
utilidades
Entonces evalúa el resultado de la eficiencia en la gestión y
administración de los recursos económicos y financieros de la
empresa.
 RATIOS FINANCIEROS

Como propietario o gestor de un negocio, es

importante medir los indicadores de rentabilidad
para tomar decisiones informadas sobre el futuro
de su empresa.
Al hacer un seguimiento de estos indicadores, se
puede ver el rendimiento de la empresa e
identificar las áreas en las que se pueden hacer
mejoras.
Igualmente, esta información es importante tanto
para los inversores como para los gestores, ya que
permite saber si una empresa está utilizando
eficazmente sus recursos para generar ingresos.
 RATIOS FINANCIEROS

1. RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIÓN

Conocida también como rentabilidad económica o del negocio,
mide la eficacia con que han sido utilizados los activos totales de
la empresa sin considerar los efectos del financiamiento.

UTILIDAD NETA + INTERESES * (1 – t)

ACTIVO TOTAL

Donde “t” es la tasa impositiva

 RATIOS FINANCIEROS

2. RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO

Conocida también como Rentabilidad Financiera, considera los
efectos del apalancamiento financiero sobre la rentabilidad de los
accionistas.

UTILIDAD NETA
PATRIMONIO

Es importante mencionar que en la medida en que el costo de la

deuda sea inferior al rendimiento económico de los activos, mayor
será la rentabilidad obtenida por encima del rendimiento del
negocio para los propietarios de la empresa.
 RATIOS FINANCIEROS

3. MARGEN COMERCIAL 4. MARGEN DE UTILIDAD NETA

Determina la rentabilidad sobre (LUCRATIVIDAD)
las ventas de la empresa Este índice nos muestra el margen
considerando sólo los costos de de utilidad neta que esperaría la
producción. empresa por una venta realizada.

VENTAS NETAS – COSTOS DE VENTAS UTILIDAD NETA

VENTAS NETAS VENTAS NETAS
 RATIOS FINANCIEROS

5. RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIÓN

Este índice de rentabilidad también es conocido como ROA, este
índice determina la rentabilidad del activo, mostrando la eficacia en
el uso de los activos de una empresa, porque el objetivo de las
finanzas es la maximización de las riquezas de los accionistas y la
política de inversión debe tender a la mayor ganancia posible, en
relación a la inversión realizada, lo que está reflejado en los activos
de la empresa
UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL
Un ROA de un 5%, significa que por cada sol invertido por la empresa,
5 centavos quedan a disposición de los accionistas en cada año o
ejercicio.
 RATIOS FINANCIEROS

6. RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

También se denomina ROE, esta razón mide el rendimiento del aporte de
los socios o accionistas en función del capital aportado. Es una medida de
rendimiento para los propietarios, en el sentido de que evalúan el
rendimiento obtenido por el capital aportado, más las utilidades no
distribuidas. En definitiva, es un indicador de la rentabilidad de los
recursos aportados por los accionistas.

UTILIDAD NETA
CAPITAL Y RESERVAS

Un ROE de un 25%, significa que por cada sol invertido por los accionistas
en la empresa (capital y reservas), 25 centavos quedan a disposición de
ellos en cada año o ejercicio.