Macroeconomía

Lic. Renán A. Herrera Zapata, M.E.

ADA 3

Período: Del 22 de Octubre al 16 de Noviembre del 2018

Nombre del equipo: Freelancers

Semestre 4 - Grupo

Integrantes
• Catzin Tzec Cristina Isabel
• Cortes Mejia Roger Iván
• Guzmán Salazar Manuel Alejandro
• Mendoza Cetz Mayra Janet
• Navarrete Cervantes Esmeralda Carolina
• Ordoñez Cuevas Vanessa Isabel
• Pech Carvajal Ligia Aracely
• Toraya Cosgaya Alejandro

Horario: Lunes de 9:00 am a 11:00am

Fecha de entrega
26 de noviembre de 2018

SALÓN 30
 Calendario de Noticias
Octubre-Noviembre

Semana Dias Responsables Dias Responsables Dias Responsables Dias Responsables Dias Responsables

1era 22 Mayra Janet Mendoza Cetz 23 Ligia Aracely Pech Carvajal 24 25 Roger Ivan Cortés Mejia 26 Carolina Navarrete Cervantes
2da 29 Alejandro Toraya Cosgaya 30 Manuel Alejandro Guzmán Salazar 31 Vanessa Isabel Ordoñez Cuevas 1 Mayra Janet Mendoza Cetz 2 Ligia Aracely Pech Carvajal
3era 5 6 Roger Ivan Cortés Mejia 7 Carolina Navarrete Cervantes 8 Alejandro Toraya Cosgaya 9 Manuel Alejandro Guzmán Salazar
4ta 12 Vanessa Isabel Ordoñez Cuevas 13 Mayra Janet Mendoza Cetz 14 Ligia Aracely Pech Carvajal 15 16 Roger Ivan Cortés Mejia
5ta

Resumen semanal

Sector
A Mercados financieros
B Sector externo
C Mercado cambiario
D Producción nacional
E Empleo-Desempleo
F Inflación de precios
G Finanzas Públicas
H Ingresos nacional
Responsables
Manuel Alejandro Guzmán Salazar
Vanessa Isabel Ordoñez Cuevas
Mayra Janet Mendoza Cetz
Ligia Aracely Pech Carvajal
Cristina Isabel Catzin Tzec
Roger Ivan Cortés Mejia
Carolina Navarrete Cervantes
Alejandro Toraya Cosgaya
 ÍNDICE
SECTOR-SEMANA PÁGINA

MERCADO FINANCIERO, SEMANA 1 …………………………………………………. 1

MERCADO FINANCIERO, SEMANA 2 …………………………………………………. 2
MERCADO FINANCIERO, SEMANA 3 …………………………………………………. 3
MERCADO FINANCIERO, SEMANA 4 ……………………………………………………………
4
MERCADO FINANCIERO, SEMANA 5 ……………………………………………………………
5
SECTOR EXTERNO, SEMANA 1 ……………………………………………………………
6
SECTOR EXTERNO, SEMANA 2 ……………………………………………………………
7
SECTOR EXTERNO, SEMANA 3 ……………………………………………………………
8
SECTOR EXTERNO, SEMANA 4 ……………………………………………………………
9
SECTOR EXTERNO, SEMANA 5 ……………………………………………………………
10
MERCADO CAMBIARIO, SEMANA 1 ……………………………………………………………
11
MERCADO CAMBIARIO, SEMANA 2 ……………………………………………………………
12
MERCADO CAMBIARIO, SEMANA 3 ……………………………………………………………
13
MERCADO CAMBIARIO, SEMANA 4 ……………………………………………………………
14
MERCADO CAMBIARIO, SEMANA 5 ……………………………………………………………
15
PRODUCCIÓN NACIONAL, SEMANA 1 ……………………………………………………………
16
PRODUCCIÓN NACIONAL, SEMANA 2 ……………………………………………………………
17
PRODUCCIÓN NACIONAL, SEMANA 3 ……………………………………………………………
18
PRODUCCIÓN NACIONAL, SEMANA 4 ……………………………………………………………
19
PRODUCCIÓN NACIONAL, SEMANA 5 ……………………………………………………………
20
EMPLEO-DESEMPLEO, SEMANA 1 ……………………………………………………………
21
EMPLEO-DESEMPLEO, SEMANA 2 ……………………………………………………………
22
EMPLEO-DESEMPLEO, SEMANA 3 ……………………………………………………………
23
EMPLEO-DESEMPLEO, SEMANA 4 ……………………………………………………………
24
EMPLEO-DESEMPLEO, SEMANA 5 ……………………………………………………………
25
INFLACIÓN DE PRECIOS, SEMANA 1 ……………………………………………………………
26
INFLACIÓN DE PRECIOS, SEMANA 2 ……………………………………………………………
27
INFLACIÓN DE PRECIOS, SEMANA 3 ……………………………………………………………
28
INFLACIÓN DE PRECIOS, SEMANA 4 ……………………………………………………………
29
INFLACIÓN DE PRECIOS, SEMANA 5 ……………………………………………………………
30
FINANZAS PÚBLICAS, SEMANA 1 ……………………………………………………………
31
FINANZAS PÚBLICAS, SEMANA 2 ……………………………………………………………
32
FINANZAS PÚBLICAS, SEMANA 3 ……………………………………………………………
33
FINANZAS PÚBLICAS, SEMANA 4 ……………………………………………………………
34
FINANZAS PÚBLICAS, SEMANA 5 ……………………………………………………………
35
INGRESO NACIONAL SEMANA 1 ……………………………………………………………
36
INGRESO NACIONAL SEMANA 2 ……………………………………………………………
37
INGRESO NACIONAL SEMANA 3 ……………………………………………………………
38
INGRESO NACIONAL SEMANA 4 ……………………………………………………………
39
INGRESO NACIONAL SEMANA 5 ……………………………………………………………
40

Pregunta/ Días 22
Altas tasas en México
retienen a foráneos.
¿Cómo se comportó o
evolucionó el mercado o
sector ?
los inversionistas extranjeros han
encontrado un incentivo no solo
para no desinvertirse del mercado
de deuda gubernamental de
México, sino para aumentar los
flujos: las elevadas tasas de
¿Qué factores o causas interés.
provocaron dicho
comportamiento?
Mercado 'protegido'
Las altas tasas han 'blindado' al
mercado de deuda nacional ante
una salida
de capitales.
¿Cómo ha afectado al
conjunto de la economía?
Se espera que los inversionistas
extranjeros sigan teniendo una
confianza despertada después
del acuerdo comercial trilateral
entre las naciones de América del
Norte que ha desempeñado un
papel importante en la mejoría en
¿Cómo continuará la percepción del riesgo, lo que
comportándose ? contribuye a mantener el atractivo
nacional.
23
La divisa mexicana ligó cuatro
jornadas a la baja y acumuló una
depreciación de 3.25 por ciento
frente al dólar.
Influyeron en el nerviosismo los
temas migratorio, el futuro del
NAIM, fortaleza del dólar y el
cambio de año fiscal en EU.
La BMV perdió en lo que va del mes
5.78%, su mayor caída en 10 años,
peso como la segunda moneda más
perdedora del mundo.
Octubre suele ser un mes volátil
para los mercados financieros,
debido al rebalanceo que hacen los
fondos de inversión en sus
portafolios, ante el inicio del nuevo
año fiscal en EU, por lo que la
moneda mexicana podría
reponerse.
Mercado Financiero
Octubre: Semana 1
24
La elección de emisoras resultó
fallida a casi la mitad de los
administradores de fondos de
inversión mexicanos que cuentan
con una estrategia propia durante
el primer semestre del año
No lograron superar el desempeño la consulta cuidadana de
de la Bolsa Mexicana de Valores AMLO sobre la cancelación
(BMV) durante ese periodo. del proyecto de Texcoco.
Reconocieron en su estudio que
sólo 44 por ciento de los fondos de generando nerviosismo entre
inversión logró superar a la BMV
durante el último año. A pesar de
ello, los operadores mexicanos
fueron de los más eficientes en la
región latinoamericana.
Reestablecimiento de la Bolsa
Mexicana de Valores
25
El dólar cerro a $19.60, el
nivel mas alta desde el 2 de
julio el dia inmediato de las
elecciones.
de manera negativa y
los inversionistas
negativamente
26
En un ambiente externo volátil y
complejo de tasas de interés
elevadas, sugieren cautela,
estabilidad y solvencia financiera
El gobernador del Banco de México
(Banxico), Alejandro Díaz de León,
así como el secretario general de la
Organización para la Cooperación y
el Desarrollo Económicos (OCDE)
pidieron contribuir con un entorno de
certidumbre y confianza ante el
escenario externo de volatilidad, con
independencia del resultado de la
consulta sobre el Nuevo Aeropuerto
Internacional de México (NAIM) que
inició ayer.
Estamos enfrentado un entorno
complejo y ante
un ambiente complejo la respuesta
debe ser de entorno
macroeconómico sólido, robusto y
crear un entorno
de certidumbre
Es muy claro que la solvencia de los
inter-
mediarios financieros es amplia,
pero también reforzaría el mensaje
de que es indispensable y,
especialmente con el entorno
adverso que
estamos viendo en los mercados
financieros internacionales, que este
debe de ser un momento en el cual
debemos reforzar todos aquellos
elementos que contribuyan a dar
certidumbre y confianza.
Resumen Semanal.
Los mercados financierons
abren en este periodo con
noticias no muy favorecedoras
siendo en su mayoría un
anuncio de la incertidumbre que
se atraviesa en los mercados y
el riesgo que se atraviesa en
nuestro país por las diversas
situaciones
Diversos factores influyeron en
el comportamiento de los
mercados financieros durante la
primera semana del periodo,
cabe destacar como en la
mayoría de los cambios
fluctuantes actualmente, la
situación del NAIM y las
depreciaciones del peso con
resecto al dólar
La economía enfrenta
situaciones que no son
favorables para el país como es
la situación de incertidumbre
que se vive, el aumento de las
tasas en el mercado de deuda,
la caída de la BMV y la
constante situación compleja
que se vive.
A pesar de las diversos
resultados no tan favorecedores
se espera que más adelante
aún se tenga confiana y
estabailidad en el mercado y
que este tipo de situaciones no
afecten tanto en la economía y
se encuentre estable.
PÁG. 1
 Mercado Financiero
Octubre-Noviembre: Semana 2
Pregunta/ Días 29 30 31 1 2 Resumen Semanal.
N/A Los mercados financieros mexicanos Los mercados financieros mexicanos Escudo financiero, Este es el La Bolsa Mexicana de Valores resurgió ayer En su mayoría, los hechos ocurridos
registraron ayer un desplome siguen registrando desplomes. ‘arsenal’ de Banxico para las crisis. con una ganancia de 3.14 por ciento, la en los mercados financieros durante
generalizado mayor para un día desde diciembre de 2014 esta semana se fueron a la baja con
¿Cómo se comportó o
evolucionó el mercado o desplomes en la mayoría de los días
sector? para México, así mismo vemos que
en la mayoría de los titulares eso se
registra

N/A México no debería quitar los gravámenes
que impuso como represalia en productos
agroalimentarios y que fueron aplicados a
¿Qué factores o causas
cambio de medidas espejo en la
provocaron dicho siderurgia, ya que esto encarecería el
comportamiento?
acero nacional y quitaría la presión sobre
el gobierno de Estados Unidos, señalaron
expertos.
N/A La Bolsa Mexicana de Valores también
tuvo un fuerte descenso y ahora tiene
pérdidas de 11 por ciento en el año,
mientras que el riesgo país registró un
nuevo máximo de 2018
¿Cómo ha afectado al
conjunto de la economía?
El freno al aeropuerto en Texcoco
manda una señal negativa
a los inversionistas y genera pérdida de
confianza en el país.
El peso tuvo su mayor
caída en dos años, por lo que el
dólar regresó a cotizar por encima
de 20 unidades
El Banco de México tiene un amplio
abanico de instrumentos que puede
utilizar en caso de que el mercado
cambiario enfrente nuevas
turbulencias.
México cuenta con un escudo
financiero por 260 mil millones de
dólares, integrado principalmente
por las reservas internacionales y
un crédito contingente del FMI.Las
cuales tienen el propósito de
ordenar o tratar de mejorar la
liquidez del mercado.
Este hecho fue impulsada por compras de
oportunidad; los activos mexicanos fueron
sobrevendidos desde la semana pasada en
reacción a la cancelación del NAIM; se cree
que se trata de una corrección técnica ya
que el IPC registro un rebote.
34 de las 35 emisoras que componen la
muestra del S&P/BMV IPC permanecieron
en positivo, encabezando las mayores
ganancias Banco Santander de México, que
subió 7.82 % luego de la publicación de sus
resultados trimestrales.
A pesar de que los resultados no
favorecieron en su mayoría a los
mercados financieros mexicanos se
debió a diversos factores y no a uno
solo en específico, entre estos están
la situación del NAIM y la situación
del mercado cambiario.
La Bolsa Mexicana de Nalores y el
valor del peso frente al dólar fueron
las afectaciones más imporantes
para esta semana en los mercados
financieros y esto de seguir esta
situación a largo plazo traería más
consecuencias a la economía
mexicana.

N/A Más allá del impacto económico que
pueda tener sobre los involucrados en el
proyecto, genera dudas sobre la manera
en que el nuevo gobierno conducirá sus
¿Cómo continuará políticas públicas
comportándose ?
Carlos Alberto González, director
de análisis y estrategia bursátil
de Casa de Bolsa Monex, dijo que
esta es una noticia negativa para
el mercado y para el país, debido
a que manda una señal negativa
hacia los inversionistas y hace que
se genere una pérdida de confianza
en futuras inversiones.
se espera que la autoridad siga
utilizado un mínimo de los
instrumentos con los que dispone,
para dar liquidez al mercado.
Se cree que para el cierre del año podría
alcanzar un tercer objetivo bajista en los 42
mil 500 puntos y ya en un caso extremo
hacia las 40 mil unidades sin embargo de
acuerdo con el especialista hay
oportunidades especulativas derivadas de
las caídas de octubre, sin embargo, hacia
delante cree que el sesgo se mantendrá
negativo.
Dentro de las expectativas para el
comportamiento de los mercados se
depende en su mayoría del manejo
que tenga el gobierno por parte de
las decisiones que tomen para el
rumbo que se decida seguir.

PÁG. 2

Pregunta/ Días 5 6
Los retornos de las acciones en el Las inversiones están en calma e
próximo año serían la mitad del
actual
¿Cómo se comportó o
evolucionó el mercado o
sector ?
Los mercados accionarios ya se
han apreciado demasiado, han
incorporado las buenas noticias,
por lo que para el 2019, los
inversionistas serán más
cautelosos en hacer sus
¿Qué factores o causas portafolios y proyecciones.
provocaron dicho
comportamiento?
Lo más importante que tenemos Esto dificulta la aprobación del T-MEC Los pronósticos apuntan a una alza No ha afectado en nada, se está
que hacer los inversionistas es,
primero asumirlo nosotros y,
después, transmitirlo hacia
nuestros clientes individuales, y
¿Cómo ha afectado al explicarles que las expectativas de
crecimiento de la rentabilidad
conjunto de la economía?
futura van a ser más bajas de las
que vimos antes
El ciclo económico positivo que se Aún hay incertidumbre
vive hoy en día ha sido uno de los
ciclos económicos positivos más
largo de la historia y todo apunta a
que va a seguir probablemente en
¿Cómo continuará el 2019. Sin embargo, reconoció,
que un ciclo económico positivo
comportándose ?
sea tan largo de utilidades
corporativas y de precios
accionarios al alza, en general
pone nervioso al mercado.
Mercado Financiero
Noviembre: Semana 3
7 8
Cancelación de NAIM ‘nubla’la
incertidumbre expectativas económicas.Los
analistas prevén niveles más
elevados de lo previsto en el
precio del dólar y en las tasas de
interés en el país
Esto es por las elecciones en Las expectativas de la economía
estados unidos mexicana se deterioraron tras la
cancelación del proyecto del
Nuevo Aeropuerto Internacional
de México (NAIM) en Texcoco,
según los resultados de la
encuesta quincenal realizada por
Citibanamex a más de 20
economistas de instituciones
privadas.
de 25 puntos en la tasa
de Banxico en este mes
El consenso de analistas apunta a
que la tasa de interés de
referencia finalizará este año en
8.0 por ciento (su nivel actual es
de 7.75 por ciento), y este nivel
que se mantendría hacia el cierre
de 2019, por arriba del pronóstico
de la encuesta anterior, de 7.25
por ciento
Banxico tendría otra opción al alza Desplome en acciones de la banca Las situaciones que atraviesan los
de tasas mediante la restricción de arrastra a la Bolsa. La Bolsa
la cantidad de efectivo.
Querer disminuir o al menos
controlar la inflación.
pensando en implementar, dado
que analistas ponen la opción.
Todo depende si se aprueba o no,
los mercados financieros verían
una disminución en las tasas o se
quedarían iguales mientras que el
efectivo sería restringido.
9 Resumen semanal
mercados financieros siguen sin ser
Mexicana de Valores se fue a muy favorecedoras a pesar del
pique. transcurso de las semanas, sigue
habiendo afectaciones a la baja
enm los mercados y las tasas se
ven en aumento.
La principal causa de la caída fue Cabe destacar el hecho de que la
el desplome de más de 10 por difícil situación que atraviesa el
ciento de los principales grupos NAIM sigue siendo un factor
financieros que integran al índice determinante para el actual
bursátil, luego de que la bancada
comportamiento de los mercados
de Morena en el Senado presentó
una iniciativa para eliminar el
además de las decisiones que se
cobro de diversas comisiones toman por manejar otros facotes
bancarias, lo que limitaría las como lo son la inflación y las
ganancias de los grupos expectativas a futuro.
financieros.
Las pérdidas conjuntas en valor de Durante esta semana a difefrencia
mercado de Banorte, Inbursa, de las anteriores las consecuencias
Santander, Banco del Bajío, en la economía no fueron tan
Gentera y Regional ascendieron a remarcada, si se registraron
85 mil 434 millones de pesos
pérdidas y además las expectativas
a futuro no son lo que se esperaba
por lo que se encuentra una
situación donde las afectaciones no
son demasiadas.
En un comunicado, la Asociación Las expectativas para el futuro de
de Bancos de México (ABM) los mercados se espera en general
aseguró que analizará el contenido que sean en parte positivas pero no
del proyecto de Morena con el fin completamente, se deben de
de identificar sus alcances,
considerar varios factores que a
establecer sus posibles
implicaciones y dialogar con los
futuro poueden influir en la situación
de los mercados
actores relevantes.
PÁG. 3
 Mercado Financiero
Noviembre: Semana 4
Pregunta/ Días 12 13 14 15 16 Resumen semanal
CCE advierte sobre debilidad institucional Ante la mayor aversión al riesgo, los La BMV profundizó ayer su caída y ‘Cantada’ el alza en tasa de Al cierre de 2018, Oaxaca registró una Durante esta semana los
en el país inversionistas foráneos redujeron su principal referente, el Índice de Banxico, según sondeo inversión histórica de mil 410 millones mercados financieros mexicanos
su tenencia en bonos del gobierno Precios y Cotizaciones (S&P/BMV de dólares no tuvieron mejoría pese a las
¿Cómo se comportó o mexicano. IPC), perdió 889 puntos, 2.05%, a diversas situaciones que atraviesa
evolucionó el mercado o 42 mil 421 unidades, su menor nivel el país, se registran varios
sector ? en más de dos años y medio. desplomes y caídas en la
economía de los mismos.

La decisión de ignorar las reglas Debido a factores externos como las
institucionales genera nerviosismo tensiones comerciales entre Estados
y desconfianza más allá del sector Unidos y China, así como mayores
bancario tasas de interés, pero también por
factores internos como la tensión
originada ante la cancelación del
¿Qué factores o causas Nuevo Aeropuerto Internacional de
provocaron dicho México (NAIM).
comportamiento?
La decisión de cancelar el proyecto
aeroportuario y por la controversial
propuesta sobre las comisiones
bancarias, el movimiento de los
precios del petróleo y la
incertidumbre por el futuro del
sistema financiero e México.
De 27 especialistas encuestados
por Bloomberg, 20 apuestan a que
el Banco de México subirá en 25
puntos base su tasa de referencia,
uno más prevé que el aumento
sea de 50 puntos base y seis
anticipan que la dejará inmóvil.
Diferentes sectores económicos, Los factores que más influyeron
destacando el proyecto eólico llevado a en el comportamiento de los
cabo por la empresa Mitsubishi. Del total mercados durante esta semana
de las inversiones, mil 200 millones de fueron factores externos por las
dólares fueron dirigidos a la conclusión
relaciones comerciales y aún más
del Parque Eólica Sur a cargo de la
empresa Mitsubishi en coordinación con
lel comportamiento que se
Fonadin-Balam. Otros 150 millones de atraviesa por la situación del NAIM
dólares provinieron de la cooperativa con respecto a su cancelación.
Cruz Azul para iniciar la construcción de
su quinta línea de producción y 60
millones de dólares para la planta de
generación eléctrica del Grupo
Azucarero Piasa.

El mercado accionario con el Con este movimiento, la tenencia El peso mexicano cerró ayer(13 La principal razón que analistas Esto ayuda a que la economia cresca. Las consecuencias de estas
anuncio de las comisiones y bajó de extranjeros en este mercado se nov) con pérdida y el dólar han señalado para este viraje en situaciones en los mercados ha
4.2% con la noticia sobre el NAIM redujo de 114 mil 770 millones de interbancario cerró en 20.5055 las expectativas es el deterioro en dado muchas afectaciones más
dólares en septiembre a 103 mil 533 pesos, el mayor nivel desde el 19 variables que podrían impactar a que nada con la pérdida continua
la inflación, particularmente el tipo
¿Cómo ha afectado al millones al cierre del pasado mes. de junio. del peso con respecto al dólar que
de cambio.
conjunto de la cierra con cifras mayores a la¿os
economía? 20 pesos y la caída de los demás
mercados como es el caso del
mercado accionario.

El método de poner a consulta popular
temas de gran calado como lo es
el Nuevo Aeropuerto Internacional
de México (NAIM) o la propuesta
de reducir las comisiones bancarias,
ponen en riesgo la institucionalidad
¿Cómo continuará
del país
comportándose ?
Los inversionistas extranjeros
continuarán retirando capitales por
miles de millones de pesos de bonos
de gobierno.Debido a la
incertidumbre generada por las
tensiones comerciales entre EUA y
China,además por la consulta sobre
el futuro del NAIM.
La incertidumbre política continuará
en el país y hay un cambio en el
sentimiento del mercado mexicano
debido a que se asigna una mayor
probabilidad de que la nueva
administración sea menos
moderada en sus políticas.
De confirmarse la expectativa de
un aumento a la tasa de
referencia, Banxico acumularía
tres aumentos e igualaría la
pizarra con los movimientos de la
Reserva Federal de EU. Sin
embargo, quedará pendiente
todavía una junta en diciembre
para ambos bancos. La
perspectiva en los dos
casos es alcista.
Se espera que se siga apoyando a
Oaxaca y siga recibiendo grandes
inversiones.
Muchas de las expectativas para
ver como se desarrolla el
comprtamiento de los mercados
está sujeta igual a las acciones
que toma el próximo gobierno
entrante y se dice que de seguir
así se tendrían más consecuencia
al tomar mayor riesgo con las
situaciones del país.

PÁG. 4

Pregunta/ Días 22
T-MEC reduce
la incertidumbre
para bancos.
¿Cómo se comportó o
evolucionó el sector
externo ?
La aprobación del T-MEC eliminará
los riesgos de abrogación y
aranceles del Tratado de Libre
Comercio de América del Norte
¿Qué factores o (TLCAN) que han amenazado el
causas provocaron crecimiento económico de México
dicho y, por ende, la rentabilidad, la
comportamiento? calidad de los activos y el capital
de las instituciones financieras
mexicanas, de acuerdo con un
análisis de Fitch Ratings.
Reduce las incertidumbres
macroeconómicas y financieras
generales relacionadas con
el proteccionismo comercial de
los bancos mexicanos.
¿Cómo ha afectado al
conjunto de la
economía?
Se espera que con el T-MEC siga
reduciendo la incertidumbre de los
bancos debido a los cambios que ha
tenido.
¿Cómo continuará
comportándose ?
Sector Externo
Octubre: Semana 1
23 24 25 26 Resumen semanal
La producción de acero N/A hoteleros de la ciudad de méxico Desaceleran en agosto
mexicano cae 8% por triplican us tarifas las ventas minoristas
tarifas.
La imposición de N/A la llegada del evento gran premio de El principal motivo de la
medidas a las méxico de la formula 1 ligera moderación en las
exportaciones mexicanas ventas minoristas se derivó
(vigor los aranceles de una desaceleración en
siderúrgicos de) a EU ritmo de crecimiento anual
bajaron. de
las remesas en pesos, al
pasar de
17.5 por ciento en julio, a
15.5 por
ciento en agosto, así como
en una
de manera positiva, mientras que en
mayor inflación.
Las exportaciones N/A Los ingresos por ventas de
mexicanas a EU 2015 registró una derrama de 3 mil comercios minoristas en
bajaron 30 % 944 millones de pesos, al año México, que son
siguiente este monto aumentó en 67 utilizados como un
por ciento. Asimismo, el año pasado
termómetro del consumo
ascendió a 8mil 400millones de
pesos.
interno, reportaron
en agosto un crecimiento de
3.5 por ciento anual, su
menor nivel en tres meses
informó el Instituto
Nacional de Estadística y
Geogra-
fía (INEGI)
Francisco Cervantes, N/A de acuerdo con la Secretaria de Los fundamentos del
presidente de la Turismo se espera que para este año consumo se mantendrán
Concamin, dijo que el se supere la derrama económica del saludables.
tema de los gravámenes 2017, aun que no se tiene un
estimado.
aplicados por EU se
podría estar resolviendo
en dos semanas, por lo
que se espera cambios
positivos.
PÁG. 6

Pregunta/ Días 29
Se frenaría la inversión foránea Importaciones a la baja. Las compras de Trump elogió el plan de Fiat
¿Cómo se comportó o
evolucionó el sector
externo ?
La cancelación del NAIM.
¿Qué factores o
causas provocaron
dicho
comportamiento?
La inversión extranjera se
estimaba superaría los 200 mil
millones de dólares, sin
embargo esta se frenaría por
¿Cómo ha afectado al las decisiones tomadas
conjunto de la respecto al NAIM, generando
economía? pérdidas directas de 120 mil
millones de pesos por el cambio
de proyecto y pagos de
indemnizaciones.
Si se siguen tomando
decisiones como hasta ahora,
habrá incertidumbre en los
mercados, los inversionistas se
irán y otros pensarán dos veces
¿Cómo continuará
en venir por la volatilidad del
comportándose ? país y falta de palabra del
gobierno entrante.
30
acero de EU desde México tocaron su
mínimo en 6 meses
Los aranceles impuestos por Estados
Unidos al acero y aluminio mexicanos
que no son removidos durante la actual
administración
México no debería quitar los
gravámenes que impuso como
represalia en productos
agroalimentarios y que fueron aplicados
a cambio de medidas espejo en la
siderurgia, ya que esto encarecería el
acero nacional y quitaría la presión
sobre el gobierno de Estados Unidos,
señalaron expertos.
México debe de tener medidas de
represalias contra Estados Unidos con
el único objetivo de que ese país quite
esas medidas, por lo tanto debemos
concentrarnos en el medio oeste de
Estados Unidos, en el sector
agropecuario, que es lo que más le
duele al presidente Trump
Sector Externo
Octubre-Noviembre: Semana 2
31
Chrysler y lo destacó como
evidencia de que las compañías
trasladan sus plantas de
producción de
México a Estados Unidos gracias
a
las políticas comerciales, fiscales y
normativas de su administración.
Fiat Chrysler podría seguir
fabricando camionetas Ram en
México,
lo que significaría dar marcha
atrás
a una medida que el presidente
de
Estados Unidos, Donald Trump,
usó como ejemplo para validar
sus
políticas proteccionistas
Esto significaría dar
marcha atrás a su
decisión de ensamblar
el modelo en Detroit
Si bien el nuevo acuerdo
requiere
que un mayor porcentaje de las
partes
de los automóviles provenga de
Norteamérica y las hayan
fabricado trabajadores que
ganen salarios
más altos, los fabricantes de
automóviles evitaron la
posibilidad de
enfrentarse a aranceles
elevados
e interrupciones en las cadenas
de
suministro.
1 2
El Acuerdo Integral y
Progresista de Asociación
Transpacífico(CPTPP) entrará
en vigor el 30 de diciembre,del
cual México y otras 10 naciones
son parte.
Después de que Australia
anunciara y completara sus
procesos domésticos para la
ratificación del CPTPP,el reloj
inició su cuenta regresiva hacia
el 30 de diciembre, día en que
entrará en vigor el acuerdo de
libre comercio del que México
y otras 10 naciones son parte.
se prevé que México
incremente sus exportaciones
en 753 productos agrícolas
e industriales. El sector
agroalimentario tendría una
oportunidad de exportación de
23 mil millones de dólares en
los mercados de los países que
integran el acuerdo.
Se espera que México tenga
200 millones de Consumidores
potenciales tras la entrada del
acuerdo.
Resumen Semanal
Remesas suman a septiembre 30
meses al alza.
Para analistas de BBVA Bancomer, las
favorables cifras de empleo y de la
económica en Estados Unidos han
impulsado los envíos de remesas por
parte de los mexicanos que residen en
ese país.
En las cifras acumuladas en el año las
remesas continúan anotando nuevos
máximos, y entre enero y septiembre
sumaron 24 mil 677 millones de dlls,
su mayor nivel para un periodo similar
desde que se tiene registro.
Alberto Ramos, analista económico de
Goldman Sachs, espera que las
remesas de los trabajadores se
mantengan sólidas en el corto plazo,
pero con un menor dinamismo, dado el
crecimiento saludable del empleo en
EU.
Pág. 7
 Sector Externo
Noviembre: Semana 3
Pregunta/ Días 5 6 7 8 9 Resumen Semanal
México retrocede en comercio Se espera que las relaciones EL TRATADO COMERCIAL ENTRE Inversionistas que prometen a Cargill va por tres empresas en
exterior de Mexico y E.U. mejoren. MÉXICO, Estados Unidos y Canadá ZEE de Campeche 2,903 mdd México
(T-MEC) es una victoria para Donald
Trump, presidente de Estados Unidos, porque logró
modernizar un acuerdo
¿Cómo se comportó que beneficiará a las empresas de Norte-
o evolucionó el américa, dijo Patrick Ottensmeyer, presidente y director
sector externo ? ejecutivo de Kansas
City Sou-thern (KCS).

Lo anterior se debió a una Por el triunfo de los democratas.En el caso de KCS, vieron que creció el comercio bilateral
QueMéxico-
las empresas buscan En entrevista con El Financiero, el
desaceleración en los envíos de Estados Unidos, el cual aporta alrededor asentarse en la Zona ejecutivo aseguró que ‘el mercado
mercancías mexicanas hacia su de 40 por ciento de los ingresos anuales Económica Especial de azteca’ es uno de los más
¿Qué factores o vecino del norte con respecto a las de la firma. Campeche. importantes para la compañía, ya
causas provocaron cifras de agosto. que sus ventas crecen en un dígito
dicho de forma sostenida, principalmente
comportamiento? en aceites y leguminosas.

En tanto, las importaciones de
México a Estados Unidos
disminuyeron poco más de cuatro por
ciento frente a agosto, al pasar de 22
mil 400 millones de dólares a 21 mil
¿Cómo ha afectado 500 millones.
al conjunto de la
economía?
podria complicarse la
aprovacion del T-MEC
“En este proceso muchas empresas Pues no ha habido una Explicó que anualmente Cargill
tendrán varios cambios para cumplir afectación todavía puesto que invierte en el país alrededor de 200
con nuevos requerimientos pero da las empresas están millones de pesos para hacer más
comprometidas pero no se ha eficientes sus operaciones, así
certidumbre, lo cual nos permite como para el mantenimiento de
saber que podemos seguir iniciado nada.
maquinaria y equipo.
creciendo en México”

Pretenden reestablecer las
exportaciones al exterior frente a las
cifras en meses anteriores
¿Cómo continuará
comportándose ?
Aun no se sabe, todo depende Vemos gran crecimiento e,n el Se espera un mayor Operamos en México desde hace
quien gane. intercambio entre fronteras, principalmente en granos, autopartes
crecimiento del estado y 53 años y ya somos el mayor
y acero. Uno de los productos de menor desempleo por la comercializador del país, buscamos
mayor crecimiento, porque vienen de creación de 11,200 puestos. crecer de ambas maneras –tanto
orgánica como inorgánicamente–,
una base pequeña, son los hidrocarburos refinados, como la gasolina y
por lo que siempre estamos
el diésel. explorando oportunidades”,
destacó el directivo.

PÁG. 8

Pregunta/ Días 12 13
¿Cómo se comportó México se convirtió en un destino
o evolucionó el ideal para la internacionalización
sector externo ? de las empresas de España,
incluyendolas pequeñas y
medianas compañías.
¿Qué factores o Debido a que México es un
causas provocaron lugar magnífico para sus
dicho empresas al ser un mercado
comportamiento? con apertura comercial a varios
países, además de su cercanía
con Estados Unidos.
Es una de las economías más
abiertas, además de que existe
un acuerdo comercial nuevo entre
México
y la Unión Europea (TLCUEM).
¿Cómo ha afectado la inversión española en México
al conjunto de la aumentó en alrededor de
economía? 24 %; y de enero a junio de
2018 entraron 2 mil 742 millones
de dólares al país de empresas
ibéricas.
¿Cómo continuará Se espera que en México siga
comportándose ? llegando una firma española al
día debido a que es un mercado
con apertura comercial a varios
países, además de su cercanía
con Estados Unidos.
Sector Externo
Noviembre: Semana 4
14
Tras la cancelación del juego de
la NFL entre Los Ángeles Rams
y Kansas City Chiefs, México
dejará de percibir en total 990
mdp estimados de derrama
económica por este evento
internacional.
Empresas como Televisa,
Movistar y Dodge refrendaron su
posición ante esta decisión
mientras tanto México ya no
recibirá el derrame económico
generado por turistas que
acuden al evento.
Empresas como Televisa,
Movistar y Dodge refrendaron su
posición ante esta decisión
mientras tanto México ya no
recibirá el derrame económico
generado por turistas que
acuden al evento.
Naturalmente se espera un
descenso del derrame
económico anual para este tipo
de eventos de gama
internacional.
15 16 Resumen semanal
Sólo 30% de firmas prevé Es probable que en el futuro el turismo se detone.
beneficios por el tratado
Según el estudio -realizado con Gracias a la construcción del tren maya
base en la opinión de CEOs y
CFOs de 77 empresas-, el 54 por
ciento de los directivos de
compañías cree que el acuerdo
comercial no impactará en su
negocio y el restante asegura que
éste será negativo.
sólo el 30 por ciento de los líderes habrá más inversiones,
mexicanos cree que será comercio, empleos y, sobre
beneficioso todo, el desarrollo.
El sector que más preocupa a las Se espera que este proyecto sea apoyado.
empresasmexicanas. Según el
sondeo, 62 por ciento de los
encuestados se manifestaron
intranquilos por el cambio de 62.5
a 75 por ciento en el contenido
regional necesario para que un
automóvil goce de los privilegios
de libre comercio en la región.
PÁG. 9

Pregunta/ Días 22 23
N/A Mexicanos enfrentarán el
siguiente año una
presión todavía mayor
¿Cómo se comportó o
proveniente del exterior,
evolucionó el mercado
aseguran analistas
cambiario ?
económicos.
N/A Las elecciones presidenciales
del 1 de julio y una nueva
administración para el próximo
1 de diciembre, para 2019.
¿Qué factores o causas
provocaron dicho
comportamiento?
N/A Ante un mayor nerviosismo, las N/A
tasas de los bonos mexicanos
en dólares tocaron un máximo
desde junio.
El país tiene un ambiente
internacional muy incierto, en
ciertos momentos turbulento,
que hace que México sea parte
¿Cómo ha afectado al de todo este ambiente de
conjunto de la economía? volatilidad.
N/A Se comentó que el escenario
en la que México se encuentra
es pesimista mas que nada
incierto pero no catastrófico.
¿Cómo continuará
comportándose ?
Mercado Cambiario
Octubre: Semana 1
24 25
N/A
El peso bajó a su menor nivel
desde el 3 de julio. En su
cotización interbancaria frente al
dólar cerró en 19.54, pero en
operaciones in
ternacionales posteriores llegó a
19.62 unidades.
N/A
Arrastrada por fuertes bajas en
Wall Street, la BMV ligó su tercer
día en picada y el IPC cayó a un
nivel no visto desde principios de
junio.
El bono en pesos a 10 años está
en un ciclo alcista, que lo ha
llevado a pagar 8.35 por ciento
anual al vencimiento, el mayor
nivel desde enero de 2010
N/A
Se espera un mayor crecimiento
por parte del peso.
26 Resumen semanal
El dólar bajó de niveles de El peso se mantiene en una
19.55 a poco más de 19.40 constante volatilidad cambiaria.
pesos.
Al emitir su voto, en el primer Debido a diversos factores y
día de consulta sobre el tema entre los cuales se tiene
del nuevo aeropuerto, el pre- principalmente la entrada de la
sidente electo dijo que de nueva administración
algunas grandes presidencial y la consulta sobre
empresas que participan en el el NAIM.
proyecto de Tex-
coco, ha recibido el mensaje
de que respetarán el
resultado de la consulta.
Es cierto que en el Ha habido una volatilidad
comportamiento del tipo de cambiaria y el peso oscila entre
cambio en los últimos días hay 19.54 a19.62 frente al dólar
muchos más ingre- durante esta semana.
dientes que la consulta sobre
el aeropuerto.
Con ella o sin ella, el peso
estaría presionado por lo que
está ocurriendo en los
mercados
internacionales.
Sin embargo, es un error decir
que la posibilidad de la
cancelación del proyecto de
Texcoco, no la consulta en sí
misma, no afectaría la
confianza de los mercados
financieros.
AMLO señaló ayer que ya ha Se espera que la volatilidad
hablado con empresarios que cambiaria continue y que para
participan en la construcción el 2019 el peso ya se mantenga
del nuevo más estable frente al dólar.
aeropuerto. Se requiere que su
equipo hable entonces con
inversionistas institucionales
que compraron volúmenes
importantes de los bonos
emitidos
por el GACM.
Ya tienen experiencia. Ojalá la
aprovechen.
PÁG. 11

Pregunta/ Días 29
El tipo de cambio del peso
frente al dólar registró un salto al peso
de 1.4 por ciento en un lapso
¿Cómo se comportó o
de una hora.
evolucionó el mercado
cambiario ?
Anuncio que, en la consulta
ciudadana ganó la opción de
construir para la Ciudad de
México, un aeropuerto en la
¿Qué factores o
base militar de Santa Lucía.
causas provocaron
dicho
comportamiento?
El peso pierde terreno,
pasando de 19.37 a 19.64
pesos minutos después.
¿Cómo ha afectado al
conjunto de la
economía?
Bajará y luego empezará a
estabilizarse de nuevo, el
cambio es normal porque se
genera incertidumbre.
¿Cómo continuará
comportándose ?
30
Cancelación del NAIM derriba
Fue resultado de una
percepción de mayor riesgo
para el país, luego de que
López Obrador confirmó que
cancelar el proyecto del
Nuevo Aeropuerto
Internacional de México
(NAIM) en Texcoco, en favor
de ampliar la base aérea de
Santa Lucía y el aeropuerto
de Toluca
Se desató una crisis de
confianza hacia México que
llevó el precio del dólar a más el mercadoacumula
de 20 pesos.
Más allá del impacto
económico que pueda tener
sobre los involucrados en el
proyecto, genera dudas sobre
la manera en que el nuevo
gobierno conducirá sus
políticas públicas
Mercado Cambiario
Octubre-Noviembre: Semana 2
31 1 2 Resumen Semanal
Los mercados cambiarios El tipo de cambio alcanzó El peso arranca noviembre positivo. En general el peso tuvo
mexicanos un nuevo máximo de una depreciación cambiaria
se tiñeron ayer de rojo, al cuatro meses. 3 días consecutivos y al
registrar su peor día desde comenzar noviembre el
el 11 de peso comenzó en una
noviembre de 2016. ligera apreciación
cambiaria.
El índice de Precios y Debido a que el mercado El peso mexicano aprovechó el 01 nov. Debido a diversos factores
Cotizaciones cambiario enfrenta Las compras de oportunidad tras el como la cancelación del
de la BMV se hundió 4.20 turbulencias como la desplome de más de ocho % en octubre, Nuevo Aeropuerto
por incertidumbre generada así como un resbalón del dólar a nivel Internacional de México y
ciento, para borrar mil 924 antela aprobación del T- internacional, para cerrar con una la incertidumbre generada
puntos, MEC . ganancia de 1.03% respecto al cierre por los inversionistas.
que lo llevaron a las 43 mil previo.
879.13
unidades. Mientras tanto, el
FTSE
BIVA perdió 4.15 por ciento
a los
Esta
887.23espuntos.
una noticia
En el mes el El tipo de cambio del peso A pesar de la apreciación del peso El peso oscila entre los
negativa
mercado para frente al dólar alcanzó ayer durante la sesión, los inversionistas 19.64 a los 20 pesos frente
mexicano y para elunpaís, un máximo no visto desde siguen nerviosos, motivo por el cual la al dólar , lo que afecta a la
debido el pasado 20 de junio. tasa de rendimiento de los bonos M a economía pues en la
desplome de
a que por
11.36 manda una señal
ciento Además, en todo el mes de 10 años retrocedió apenas 6.7 puntos semana predominó la
negativa octubre, el peso acumuló base a 8.81 % depreciación cambiaria.
hacia los inversionistas. una depreciación de 8.45
%.
El diferencial de tasas de Se espera que continue la De acuerdo a BBVA el peso se mantiene Se espera que continue la
interés volatilidad cambiaria y el bajo presión, por lo que el tipo de cambio volatilidad cambiaria y que
entre México y Estados peso se mantenga o podría subir a 21 unidades a corto plazo. el peso se siga
Unidos ha continue con la Incluso prevé que el tipo de cambio depreciaciando frente al
subido en octubre por la depreciación cambiaria. permanezca por arriba de 20.0 al menos dólar principalmente por la
mayor hasta principios del próximo año incertidumbre generada
aversión al riesgo hacia las ante la cancelación del
naciones NAIM.
emergentes, pero en el
caso de México
ha crecido a una mayor PÁG. 12
velocidad,
debido el efecto que tiene
sobre
el nivel de confianza el
resultado
de la encuesta sobre el
aeropuerto
 Mercado Cambiario
Noviembre: Semana 3
Pregunta/ Días 5 6 7 8 9 Resumen Semanal
N/A El Banco de México informó que el N/A El tipo de cambio ha estado más N/A El tipo de cambio resultó con
dólar interbancario cerró en 19.9470 sensible un saldo rojo al finalizar la
unidades semana .
¿Cómo se comportó
o evolucionó el
mercado cambiario ?

N/A Esto fue provocado por las N/A Tras la incertidumbre sobre el futuro N/A Debido a la incertidumbre
¿Qué factores o elecciones en estados unidos. de las políticas públicas del nuevo ocasionada sobre el futuro de
causas provocaron
gobierno, por lo que varias las políticas públicas del nuevo
dicho
instituciones comienzan a ver un gobierno y además por las
comportamiento?
peso más débil. elecciones en USA.
N/A Con este movimiento, el peso N/A Peso más débil; el peso se depreció N/A El peso se depreció un total de
¿Cómo ha afectado mexicano ligó dos sesiones un 8.68 por ciento en octubre. 8.68% en el mes de octubre.
al conjunto de la consecutivas en terreno positivo,
economía? acumulando una apreciación de 1.74
por ciento.
N/A Aun no se sabe, se esperan los N/A Aunque el tipo de cambio ha N/A La volatilidad cambiaria
resultados electorales. apreciado a 19.88 pesos por dólar, continuará hasta que ya haya
se prevé una mayor debilidad del respuesta sólida sobre el
¿Cómo continuará
peso por el cambio de gobierno así futuro gobierno y sus políticas
comportándose ?
como tasas más elevadas para por mientras El peso
2019. continuará depreciandose
frente al dólar.

PÁG. 13

Pregunta/ Días 12
Ligan cinco semanas a la
baja contratos por el peso.
¿Cómo se comportó o
evolucionó el mercado
cambiario ?
La demanda de los inversionistas Extienden pérdidas ante
por el peso mexicano en el
¿Qué factores o mercado
causas provocaron
dicho
comportamiento?
Los contratos que
apuestan por una caída de la
moneda
mexicana ascendieron a 60
mil 552, situación que significó
¿Cómo ha afectado al
una
conjunto de la disminución de 2.05 por ciento en
economía? el periodo de referencia.
Algunas medidas
como la cancelación del proyecto
de la terminal aérea en Texcoco y
más recientemente la tensión
generada
¿Cómo continuará
por la propuesta de cambiar el
comportándose ? esquema de comisiones que
cobra
la banca, hizo que la luna de miel
con el nuevo gobierno
disminuyera
de intensidad, de acuerdo a
Copca.
13
Profundizan su desplome la
Bolsa, bonos y peso en
México,con lo que se extiende
por segunda semana
consecutiva la elevada
volatilidad y la aversión
al riesgo.
nerviosismo latente por
iniciativa de Morena sobre
comisiones y la fortaleza
global del dólar.
En 20.33 pesos cerró ayer el N/A
precio del dólar interbancario,
con lo que se ubicó en su
mayor nivel en cinco meses.
7.7% de contracción
Acumuló el mercado
accionario en México en las
últimas tres jornadas.
Se espera que continue la
volatilidad cambiaria en los
mercados debido al
nerviosismo latente por
iniciativa de Morena sobre
comisiones y la fortaleza
global del dólar.
Mercado Cambiario
Noviembre: Semana 4
14 15
N/A Peso toma un respiro frente el dólar
y se recupera
N/A El peso recuperó ayer parte del
terreno perdido en días anteriores,
apoyado por un mejor entorno
externo, caracterizado por la
debilidad del dólar y el repunte
de los precios del petróleo.
En tanto, en ventanillas bancarias
de Citibanamex, se negoció en
20.70 pesos por dólar. En la sesión
de este miércoles, el
comportamiento fue volátil.
N/A El índice que mide el desempeño
de la divisa de EU respecto a una
canasta de diez monedas bajó 0.29
por ciento, a pesar de que
indicadores económicos
estadounidenses que se dieron a
conocer ayer confirmaron que la
Reserva Federal volvería a elevar
la tasa en diciembre.
16 Resumen semanal
El peso ganó ayer 1.09 por ciento El peso cierra la
frente al billete verde semana con una
apreciación cambiaria.
De acuerdo con los analistas, el Debido a diversos
catalizador principal de la factores como el
recuperación del peso fue el repunte de los precios
incremento de 25 puntos en la del petróleo y
tasa de referencia de Banxic
principalmente al
incremento en la tasa
de referencia de
Banxico.
El tipo de cambio interbancario ha afectado a la
cerró en 20.2195 unidades, 22.35 economía
centavos menos que el día positivamente ya que
anterior debido a la apreciacion
cambiaria el peso cerró
con 20.21 frente al
dólar.
Se espera otro aumento para La volatilidad cambiaria
diciembre. continuará . Se espera
que el peso se
recuperé y vaya
teniendo una
apreciación cambiaria
para el 2019.
PÁG. 14

Pregunta/ Días 22
Se tiene la oportunidad de extraer
gas natural tanto asociado como
seco, en cantidades muy
importantes
para aumentar la producción
¿Cómo se comportó o
nacional de gas.
evolucionó la Producción
nacional ?
Debido a que la escasez de gas
seguiría hasta 2019.Por ello se esta
terminando el ducto marino sur de
Texas-Tuxpan
y traerá más gas.
¿Qué factores o causas
provocaron dicho
comportamiento?
Un re direccionamiento del
norte hacia el sur, permitirá un
suministro de hasta 350 millones de
pies cúbicos de gas natural al día
para la región sur-sureste del país;
la cifra podría ampliarse hasta 500
millones de pies cúbicos con obras
complementarias.
¿Cómo ha afectado al
conjunto de la
economía?
Se espera que este ducto este listo a
fines de este año o principios del
otro y que aumente la producción
nacional de gas.
¿Cómo continuará
comportándose ?
23
Pemex comenzará a importar crudo
ligero
La evaluación de diversas propuestas
para el suministro de cargamentos de
aceite y mejorar la dieta de petróleo
que se utiliza en eSNR, lo que permitirá
obtener productos destilados de mayor
valor económico como gasolinas y
diésel
Luis Miguel Labardini, señaló que no
había más alternativa a pesar que el
precio rondó los 70 dólares por barril,
uno de sus niveles más altos desde los
últimos cuatro años, a lo que se le
atribuye a una pérdida.
Pemex podrá aumentar la producción
de las gasolinas en el país y
aprovechar el punto de importación
para abatir costos.
Producción nacional
Octubre: Semana 1
24 25 26
La actividad industrial reportó bajo El costo en que incurrieron las Un total de 13 empresas
avance lo que arrastró al empresas mexicanas por la nacionales
indicador. inseguridad y los delitos sumó e internacionales han manifestado
155.8 mil millones de pesos en su interés, mediante cartas de
2017, cifra que representó 0.86
intención, en invertir en la Zona
por ciento del PIB
Económica Especial (ZEE) de
Salina Cruz, Oaxaca.
El Indicador Global de la Actividad La delincuencia La inversión conjunta de dichas
Económica (IGAE), una especie compañías suman 575 millones de
de PIB mensual, reveló que dólares, que permitirá crear
durante el octavo mes del año se alrededor de un millar de empleos
observó un crecimiento de 1.7 por
directos, informó Gerardo
ciento anual, cifra menor al 1.9 por
ciento esperado por analistas.
Gutiérrez Pandiani, titular de la
Autoridad Federal para el
Desarrollo de las Zonas
Económicas Especiales
(AFDZEE)
CAYERON Las actividades El 55.9 por ciento de los De acuerdo con la AFDZEE, la
primarias en agosto con respecto egresos se derivaron de vocación de dicho proyecto en
a julio, siendo el sector de peor pérdidas económicas a Oaxaca, es ideal para recibir a
desempeño. consecuencia de los delitos. industrias de los giros
agroalimentario, electrónico, que
incluye a la industria eléctrica,
maquinaria y equipo; así como al
sector metalmecánico, textil y
vestido
pretenden aumentar el dinamismo Esto dependerá de como siga la Generaría la inversión de las
de las actividades industriales tasa de delincuencia en México empresas que llegarán una vez
que comience a operar la ZEE.
Resumen semanal
México tiene panoramas positivos esta
semana respecto a la trasformación del
petróleo y gases,; México atrajo mira a
los inversionistas; sin embargo no todo
resulto bueno pues siendo México y su
alto nivel de inseguridad incurrieron un
déficit en el PIB.
Fueron variados los factores para los
temas relevantes de esta semana, pues
dató desde la escasez del gas, diversas
evaluaciones, análisis e indicadores
fueron responsables. En conjunto se
puede decir que se basan en estudios
para la toma de decisiones de inversión
y producción.
Respecto al petróleo solo se incurrirían
en pérdidas, ya que ya se ha vuelto un
mercado tequioso a pesar de que
México es una país con petróleo, otro
efectos son el déficit en indicadores de
la producción mexicana cuando debería
ser lo contrario y se habla también de
nuevas inversiones.
Se espera en el ramo de infraestructura
para la economía que se determiné el
plazo, se habla del aumento de la
producción de gasolina, el aumento de
actividades industriales y más inversión.

Pregunta/ Días 29
Durante el tercer trimestre
del año PEMEX reportó una
utilidad neta de 26 mil 771
millones de pesos.
¿Cómo se comportó o
evolucionó la
Producción nacional
?
Generada por un aumento
en el precio de la mezcla de
¿Qué factores o
exportación durante ese
causas provocaron
periodo
dicho
comportamiento?
Las ventas totales crecieron
un 33 por ciento a tasa
anual.
¿Cómo ha afectado al
conjunto de la
economía?
De la misma forma ya que lo
que fue variando es el precio
del crudo, a menos que el
mercado tenga alguna
modificación en el mismo,
PEMEX seguirá registrando
utilidades.
¿Cómo continuará
comportándose ?
30
Fiat Chrysler revisa dejar producción
de Ram en México
Fiat Chrysler podría seguir fabricando Con la entrada de más de 50 marcas N/A
camionetas Ram en México, lo que
significaría dar marcha atrás a una
medida que el presidente de Estados
Unidos, Donald Trump,
usó como ejemplo para validar sus
políticas proteccionistas.
Si bien al parecer la empresa avanza Cuando Pemex pierda más del 51% N/A
con planes tendientes a invertir mil
millones de dólares y añadir 2 mil 500 nacional entonces nos quitaría
nuevos empleos en la planta situada completamente la regulación
en las afueras de Detroit, la expansión
podría no conllevar el cierre de la
fábrica de Saltillo.
la compañía podría continuar sus
labores en la planta ubicada en
Saltillo y comenzar a ensamblar los
vehículos en una fábrica al norte de
Detroit. La producción adicional
podría ser necesaria para seguir
ganando participación de mercado.
Producción nacional
Octubre-Noviembre: Semana 2
31
Pemex pierde 11% del mercado de N/A
las gasolinas.
al sector gasolinero, traducidas en
mayores opciones de consumo de
combustibles para elconsumidor,
Pemex ha perdido el 11 por ciento de
las estaciones de servicio que operan
en el país.
del mercado de la molécula a nivel
asimétrica, no sólo el tema de
precios, sino el tema contractual de
establecer ciertas distinciones que se
pudieran manejar a nivel comercial
que hoy no podemos hacer.
Dentro de los planes que la petrolera N/A
contempla para los próximos años,
está seguir siendo la empresa más
importante para el mercado de
combustibles, para ello, esperan que
pronto la Comisión Reguladora de
Energía (CRE) les quite la regulación
asimétrica, que ésta ejerce sobre la
petrolera y la cual “en muchos casos
ha venido limitando la actuación
comercial de Pemex”, dijo Compeán.
1 2
Por segundo mes consecutivo,
la incertidumbre política interna
cobró fuerza y se ubicó en
primer lugar como factor de
riesgo para la economía
mexicana en relación al PIB.
Encuesta levantada por el
Banco de México entre
especialistas del sector privado. un principio y nuevas perspectivas así
Se presenta panorama negativo
entre los mercados así como
del gobierno electo lo que
afectaría directamente la
economía el bloque económico
de México.
Existen dudas sobre la manera
en que el próximo gobierno
conducirá la política económica
y tomará decisiones.
Resumen semanal
Se continua tratando temas de PEMEX
respecto a los petróleos , así como en
el área automovilístico, gasolina y
política como incurrientes de noticias
relevantes dentro de la economía
mexicana.
Aumento del precio del petróleo, el
tratado en temas de autos como desde
como indicadores en encuestas fueron
la causa d los hechos de esta semana.
Los resultados fueron positivos para la
venta del petróleo que mostró
crecimiento, sin embargo se hablo de
en lo que incurría perder la misma 51%
de su mercado, se hablo en otros
ámbitos de inversiones, positivas para
el país y negativos ante la toma de
decisiones políticas de la gobernanza
entrante.
Se espera en cuestión del petróleo la
conservación dl precio actual del
petróleo así como que siga siendo la
más importante en el área de
combustibles, aunque es de nuestra
opinión resolver que se trata de un
monopolio; fuera de ello se hablo de
que no sean altos el costo de la toma
de decisiones del nuevo gobierno.
PÁG. 17

Pregunta/ Días 5 6
Paro deja pérdidas de 50 mil
toneladas de aguacate
¿Cómo se comportó o
evolucionó la
Producción nacional ?
El conflicto se generó porque
algunos productores de aguacate
¿Qué factores o causas exigen que se eleven los precios,
provocaron dicho mientras que los afiliados a la
comportamiento? APEAM aseguran que los precios
son marcados por la ley de la oferta
y la demanda.
La Asociación aún no estima
los daños ocasionados por el cierre
¿Cómo ha afectado al
de las actividades del sector
conjunto de la
aguacatero, pero afirmó que son
economía?
millonarios.
Al menos 150 productores,
principalmente de la región de
Uruapan impiden, mediante
estrangulamientos carreteros
¿Cómo continuará
la salida de camiones cargados de
comportandose ?
fruta.
El crecimiento del PIB en 2018
quedará en alrededor del 2.16% y para de calificación crediticia son poco
el próximo año.
Es el resultado de diversas acciones y La cancelación de los compromisos sobre la La inmgración a un nuevo modelo de
buenos manejos de dinero.
Como arrancaron las cosas con la
cancelación del NAIM y su impacto
brutal en la economía, no superará el
1.5%.
Se espera que siga creciendo.
Producción nacional
Noviembre: Semana 3
7 8 9 Resumen semanal
Los comentarios de las principales agencias Costarían mejoras de infraestructura N/A Como primera plana para esta semana en uestra
hídrica 6 mil mdp. opinión sería respecto a la nueva gobernanza de
alentadores sobre el perfil de riesgos de AMLO debido a que la forma de toma de
México, cuya pers-pectiva e calificación fue decisiciones genera incertidumbre, más aun ahora
revisada por dos de ellas de estable a ante la cancelación del NAIM, en otros casos
negativa, luego de la decisión del menos extremos dató de la pérdida en de
presidente electo, Andrés Manuel López aguacate costos de infraestructura y se empieza a
Obrador, de cancelar la construcción del tratar el crecimiento del PIB.
nuevo aeropuerto en Texcoco.
N/A La incertidumbre por la cancelaci´pn del NAIM
construcción del nuevo aeropuerto en gestión de agua en la Ciudad de sigue siendo factor de economía e México,
Texcoco llevó a un deterioro inmediato en México. respecto al comercio de aguates se debió´a una
la percepción de inversión y riesgo del huelga de los productores que exijen un precio
país. justo, sin embargo respecto al crecimiento del PIB
se hablo de su crecimiento debido a los buenos
manejos de dinero.
Un deterioro en el balance de riesgos que No ha afectado pero afectaría al tener N/A Se generó incertidumbre a los inversionistas, se
enfrenta el perfil crediticio de México, que aumentar el presupuesto o incurrieron a altos costos en la producción y en
asociado a un posible ambiente de simplemente agregar la inversión para otros casos se hablo de que aun no ha dado
incertidumbre sobre las políticas de la la mejora de la ciudad y sus 26 mil km efectos la toma de decisiones de AMLO.
próxima administración de redes de distribución de
alcantarillado y agua potable.
Se espera que la siguiente admi- nistración Posiblemente se de la inversión por lo N/A Fuera de todas las malas rachas s espera la
mantenga un marco macroeconómico que afectaría en mejora de recuperación de inversionistas así como de todo el
basado en la disciplina presupuestaria y la infraestructura por los problemas en la panorama negativo que pinta a México.
autonomía del Banco de México, persiste la ciudad.
incertidumbre en torno a la continuidad de
las reformas aprobadas previamente, por
ejemplo, en el sector energético, lo cual
podría redundar en menor inversión y
crecimiento económico.
PÁG. 18

Pregunta/ Días 12
La actividad industrial en México creció 2.5 N/A
por ciento a tasa anual durante
septiembre.
¿Cómo se comportó o
evolucionó la Producción
nacional ?
La minería logró salir del ‘bache’ de 51 N/A
meses consecutivos de contracciones, por
lo que durante septiembre volvió a pisar
terreno positivo, al arrojar un crecimiento
de 2.9 por ciento anual. Este nivel de
expansión no se había observado desde
¿Qué factores o causas
enero de 2013.
provocaron dicho
comportamiento?
Aunque este avance parece alentador, N/A
Francisco Flores, economista de Grupo
Financiero Banorte, consideró que este
incremento se debe a un efecto base
favorable, “tomando en cuenta que la
producción de petróleo y gas cayó 18.1
por ciento y 23.2 por ciento,
respectivamente, en el mismo mes de
¿Cómo ha afectado al 2017, tras el impacto de los terremotos y
conjunto de la economía? del huracán Katia”.
La mayor contribución al crecimiento de la N/A
industria fue en las manufacturas, que
arrojaron un crecimiento anual de 3.9 por
ciento, con lo que hilaron cinco meses
consecutivos al alza.
¿Cómo continuará
comportándose ?
Producción nacional
Noviembre: Semana 4
13 14
Ven Buen Fin más débil de 4 años y México importó menos cerdo de EU por N/A
alza de 5% en ventas para la ANTAD. aranceles
Incremento cauteloso de los
consumidores por temas como el
encarecimiento del dólar, alza en tasas 20 por ciento.
de interés y cambio de gobierno en
México.
Las empresas comerciales
establecieron horarios más tempranos
para agilizarse ante la competencia,
incluso otras iniciaron el periodo de
buen fin antes de lo establecido.
Este año esperan ventas por 40 mil
millones de pesos en el Buen Fin, 2
por ciento más que en la edición del
año anterior, sin embargo no se ve un
panorama 100% positivo.
15
Disminuyeron en el tercer trimestre del N/A
año, tras la imposición de aranceles de
La nación gobernada por N/A
Trump sigue siendo el principal
proveedor de carne de cerdo, pero bajó
de 84 a 78 por ciento su participación
en el mercado de importación.
Casi el 80 por ciento de la carne de N/A
cerdo que importa México de EU son
piernas y paletas de cerdo, piezas que
no tienen alta demanda en esa nación,
pero que en el país son usadas para
elaborar platillos como tacos al pastor.
México es el principal destino de estos
productos estadounidenses, pues es
receptor de 93 por ciento de dichas
exportaciones.
16 Resumen semanal
Lo que más resalto esta semana en resumen es
ante el fin de año se hablo del conocido buen fin
que se pinta un panorama negativo al tener
expectativa de que bajaran sus ventas el presente
año, por otra parte de forma positiva se habla de
un crecimiento en la actividad industrial otros por
menores en la imposición de aranceles.
Los consumidores se volvieron más cautelosos
pues ya no es confiable e buen fin, la cual esta
llena de disturbios, sin embargo las tiendas
comerciales toman sus medidas, en actividad
industrial es la minoría de por la cual se habló.
En consecuencia mercados como el del petróleo
como actividad industrial cayó, en otra parte el
buen fin provoco que las empresas abrieran más
temprano o antes de tiempo, Se hablo también
sobre Trump respecto a los nuevos tratados como
consecuencia.
Siempre son panoramas positivos y de reposición
lo que se esperan sin embargo respecto al buen fin
se tiene en visión una caída en ventas.
PÁG. 19

Pregunta/ Días 22
la entidad de Morelos se
ha visto afectada , lo
que ha derivado en una
reducción de empleos y
¿Cómo se comportó o en algunos casos el cierre
evolucionó el sector de establecimientos.
empleo-desempleo ?
Debido a que la entidad
se ha visto afectada por
robos a negocios que
ahuyenta al turismo ,y lo
¿Qué factores o que ha derivado en una
causas provocaron reducción de empleos.
dicho
comportamiento?
Ha afectado
económicamente porque
disminuye el turismo en la
¿Cómo ha afectado al entidad, lo que genera
conjunto de la una disminución de
economía? ingresos. Así como
también afecta porque
genera desempleos.
Se espera que se logre
disminuir estos robos en
la entidad y al mismo
¿Cómo continuará tiempo de hacerlo evitar el
comportándose ?
desempleo ocasionado
por los robos.
23
El gobierno mexicano replicará el
Programa de Trabajadores Agrícolas
Temporales (PTAT) México-Canadá,
para dar visas de trabajo en el sector
agropecuario y de servicios a los
migrantes de países
centroamericanos que buscan un
empleo en México o en Estados
Unidos.
Este plan dsarrolla mesas de trabajo
con los titulares de los ministerios de
trabajo de Guatemala, Honduras y El
Salvador, para implementar las
visas.
Datos de la dependencia federal
indican que el gobierno mexicano
redujo 42 % la entrega de permisos
a extranjeros provenientes de
Guatemala y Belice para trabajar en
la frontera sur en los últimos cinco
años.
El esquema está avanzado, aunque
no está seguro que el acuerdo se
pueda firmar antes de que concluya
la administración.
Empleo - Desempleo
Octubre: Semana 1
24 25 26 Resumen semanal
Diez empresas globales y 1.85 millones de mexicanos no tuvieron N/A
nacionales de diversos sectores empleo.
anunciaron inversiones por 5 mil
283 millones de pesos (alrededor
de 272 millones de dólares) en
Jalisco para los próximos tres
años.
Rob Ritchie, presidente y director el cierre de plazas debido al cambio de sexenio N/A
general de Ingredion México,
que
produce materia prima para las
industrias de alimentos, bebidas
y farmacéuticas, afirmó que
abrirán un centro de negocios en
Guadalajara para atender a los
mercados de Latinoamérica.
Estas compañías generarán ha sufrido un pequeño deterioro N/A
alrededor de 7 mil empleos
nuevos directos y que
impulsarán el desarrollo
económico del estado.
Enrique Varela, gerente de la persistencia de incertidumbre lastre la N/A
recursos humanos de creación de empleo en el último trimestre del
BorgWarner Morse Systems, año y que la tasa de desocupación se
empresa dedicada a la mantenga en niveles cercanos a los actuales.
producción de autopartes, reveló
que duplicarán su capacidad en
su planta del estado.
PÁG. 21
 Empleo - Desempleo
Octubre-Noviembre: Semana 2
Pregunta/ Días 29 30 31 1 2 Resumen semanal
N/A Retomaron 2 mil 400 personas N/A
sus empleos en el centro comercial
¿Cómo se comportó Galerías Coapa.
o evolucionó el
N/A N/A
sector empleo-
desempleo ?

¿Qué factores o N/A Tras los daños que sufrió por el N/A
causas provocaron sismo en 2017, se realizó una
N/A N/A
dicho inversión y a la reapertura del
comportamiento? Centro comercial Galerías Coapa.
N/A durante poco más de un año se N/A
crearon 3 mil 400 empleos
¿Cómo ha afectado al
temporales para las labores en
conjunto de la N/A N/A
la plaza y el 31 de octubre
economía?
retomaron 2 mil 400 personas sus
empleos en el centro comercial.
N/A Se espera que se integren las N/A
¿Cómo continuará personas a su trabajo normalmente
N/A N/A
comportándose ? y que se creen más empleos en
este centro comercial.

PÁG. 22
 Empleo - Desempleo
Noviembre: Semana 3
Pregunta/ Días 5 6 7 8 9 Resumen semanal
N/A N/A Posible creación de
11,200 puestos de trabajo
¿Cómo se comportó Pierden los más de 40 mil
o evolucionó el trabajadores que se quedarán IP propone el salario mínimo en
sin empleo. Amén de los miles 102 pesos
sector empleo-
de empleos directos e
desempleo ? indirectos que hubiera
generado el Nuevo
Aeropuerto en la zona
N/A N/A Inversionistas que
prometen a ZEE de
Campeche 2,903 mdd

¿Qué factores o La Confederación Patronal de la

República Mexicana (Coparmex)
causas provocaron
propuso al siguiente gobierno
dicho aumentar a 102 pesos diarios el
comportamiento? salario mínimo en el país

La cancelación del aeropuerto de

N/A
¿Cómo ha afectado
al conjunto de la
economía?
N/A
¿Cómo continuará
comportándose ?
Texcoco.
N/A Pues no ha habido una Se tiene una visión concurrente
afectación todavía puesto en el hecho de que la revisión
que las empresas están que se haga al final de este año
comprometidas pero no se para entrar en vigor en enero,
ha iniciado nada. debería permitir que el salario
Es una perdida de grandes mínimo llegase a la línea de
inversiones y de una bienestar cercano a 102 o 103
oportunidad de generar miles pesos, es el objetivo razonable
de empleo. que se podría alcanzar.
N/A Se espera un mayor Seguramente tendremos alguna
crecimiento del estado y resolución entre la primera y
menor desempleo por la tercera semana de diciembre”,
creación de 11,200 señaló entrevistado en el marco
del Encuentro Empresarial
puestos.
Aun no se sabe que pasar. Coparmex Ciudad de México.

PÁG. 23

Pregunta/ Días
N/A
¿Cómo se comportó o
evolucionó el sector
empleo-desempleo ?
Empleo - Desempleo
Noviembre : Semana 4
12 13 14 15 16 Resumen semanal
Futuro gobierno sería quien detone el A nada de que AMLO decrete el aumento del N/A Miles de trabajadores se quedarán sin
potencial de las ZEE( Zonas salario mínimo como su compromiso en empleo.
Económicas Especiales).Las inversiones campaña.
comprometidas y en
carta de intención suman 10 mil
722 millones de dólares con la
posibilidad de generar 36 mil 730
nuevos empleos.

N/A Debido a que Todo el marco legal, La presión publica que aboga por incrementar N/A La cancelación del nuevo aeropuerto de
jurídico y constitucional está para que las significativamente el Salario Mínimo (SM) como Texcoco.
zonas subsistan. La visión del nuevo medida para reducir la pobreza y la
gobierno de la República será la desigualdad.
quedetermine a dónde quiere llevar y
¿Qué factores o causas potencializar las zonas.
provocaron dicho
comportamiento?

NN El proyecto para el futuro ha impactado No hay reacción de los mercados ya que son N/A afecta las tasas de desempleo y a muchos
positivamente. solo proyecciones del futuro. empresarios que ya habían invertido
demasiado dinero.

¿Cómo ha afectado al
conjunto de la
economía?

N/A Se espera que la detonación del Se espera la intervención de un análisis N/A Estamos en un momento de
potencial de las ZEE generen los 36 mil gubernamental para tomar decisiones respecto incertidumbre por culpa del nuevo
730 nuevos empleos. a la posición del incremento de salarios. gobierno.
¿Cómo continuará
comportándose ?

PÁG. 24

Pregunta/ Días 22
NAIM, más claro que
el Tren México-Toluca.
¿Cómo se comportó o
evolucionó Finanzas
públicas ?
El proceso de licitación y
construcción del Nuevo
Aeropuerto Internacional
de México (NAIM) ha sido
más transparente que el del
Tren México-Toluca, revelaron
análisis de las dos megaobras
¿Qué factores o del sexenio
causas provocaron del presidente Enrique Peña
dicho Nieto.
comportamiento?
70 MILLONES de pasajeros al
año sería la capacidad anual
del NAIM en su primera etapa
proyectada
¿Cómo ha afectado al
originalmente para 2020.
conjunto de la
economía?
Se espera que las finanzas
públicas de este proyecto del forma en que está planteada la
NAIM siga siendo transparente. consulta sus resultados no tendrían un
¿Cómo continuará
comportandose ?
23
IP reconoce nervios por consulta
pública sobre el NAIM
La consulta que se realizará en torno a
la construcción del NAIM, la cual
determinará si se continúa con la obra
en Texcoco o se elige promover la
ampliación de la base militar de Santa
Lucía.
La iniciativa privada está nerviosa,
sobre todo por lo que pudiera causar,
ya ven que se está moviendo el tipo
de cambio, los indicadores, por lo que
se genera incertidumbre de los
inversionistas .285 mil MDP Es el
costo del NAIM que se construye en
Texcoco y tendría una vida útil de más
de 40 años.
Gustavo de Hoyos señaló que por la
peso específico.
Finanzas Públicas
Octubre: Semana 1
24
NAIM y Santa Lucía no son
comparables, consideran expertos
expertos advirtieron
que las opciones propuestas
no son comparables, e insistieron en
que la obra que se edifica en Texcoco
es la mejor opción por lo que pidieron
continuarla.
Aerolíneas estadounidenses
agrupadas en la organización Airlines
for America (A4A) pidieron en una
carta al presidente electo, Andrés
Manuel López Obrador, continuar con
la construcción del NAIM.
El nuevo aeropuerto generará un
importante valor económico para
México y otros países del mundo.
La construcción y conclusión del
NAIM es fundamental para garantizar
el crecimiento continuo del turismo;
Sin el nuevo aeropuerto, México
podría perder más de 20 millones de
pasajeros
25
De manera erratica e insegura.
La decisión del presidente electo de
cancelar la obra del aeropuerto y no
escuchar o hacer caso a los avisos y
señales que e envian los mercados.
De manera negativa
Si el presidente electo sigue haciendo .Carso dice estar protegido si se
caso omiso a todo ello, esto nos puede cancela NAIM.
llevar a consecuensias catastroficas.
26
La compañía de Carlos Slim parti-
cipa en dos consorcios que ganaron
contratos en la licitación de obras en
la construcción del NAIM, con
presencia en el edificio terminal
donde tienen 40 por ciento de
participación.
Analista estiman que 40 por cien-
to de los ingresos de Condumex
provienen del sector automotriz,
por lo que la afectación a su precio
se relaciona más con el Tratado de
México Estados Unidos y Canadá (T-
MEC).
Desde el 31 de julio a la fecha los
títulos de CICSA cayeron 22.4 por
ciento, mientras que el IPyC de la
BMV perdió 6.9 por ciento, en el
mismo periodo. Desde el primero
de octubre Carso ha perdido 3.5
por ciento, en tanto el mercado ha
caído 7.1 por ciento.
Resumen semanal
El nuevo aeropuerto de la ciudad de México
es un hecho, sin embargo trae consigo
choques como lo son con Santa Lucía,
además de que entra en los planes Carlos
Slim.
El proceso del nuevo aeropuerto tiene
medidas más claras, sin embargo tiene
fuetres choques con la base militar nueva
que se pretende igual llevar a cabo. Aún
así, seguirá en pie la obra del aeropuerto
pues se considera más viable.Sin embargo
se peligra, pues el nuevo presiente electo
quiere cancelarla.
El beneficio de esta obra sería la capacidad
que tiene de pasajeros, sin embargo trae
consigo movimientos bruscos del tipo de
cambio.
El nuevo aeropuerto no sólo ayudará a la
finanzas públicas del país, sino también se
espera que traiga consigo um aumento en
la economía de México al igual que de otros
paises, esto debido al crecimiento que se
tendra por parte del turismo, pero un lado
negativo es la decisión que tome el nuevo
presiente, sin embargo Carso esta
dispuesto a abogar por el aeropuerto.
PÁG. 26

Pregunta/ Días 29
Cambios en ls construcción del NAIM
generarían mayres costos para el
estado.
¿Cómo se comportó o
evolucionó Finanzas
públicas ?
El cambio de Texcoco a Santa Lucía
haría que el gobierno necesite modificar
el presupuesto puesto que deberán
pagar más por indemnizaciones y faltas
a contratos además de que en Texcoco
¿Qué factores o causas el 70% de los recursos eran del sector
provocaron dicho privado.
comportamiento?
Habrán modificaciones en el
presupuesto.
¿Cómo ha afectado al
conjunto de la economía?
Todo dependerá de lo que se termine
haciendo, por el momento es una alerta
roja a las finanzas públicas.
¿Cómo continuará
comportándose ?
30
Costo de cancelar NAIM ascendería a 150
mmdp, prevé IP
La cancelación del proyecto del Nuevo
Aeropuerto Internacional de México (NAIM)
en Texcoco costará entre 100 y 150 mil
millones de pesos, pero la mayor afectación
será en la confianza y la certidumbre
Para la inversión en Texcoco se obtuvieron
recursos públicos y financiamiento por 197
mil millones de pesos, se han invertido
alrededor de 60 mil millones y 40 mil
millones
serían gastos no recuperables.
Juan Pablo Castañón, líder del Consejo
Coordinador Empresarial (CCE). Indicó que,
pese a no estar de acuerdo con la
finalización del proyecto del NAIM, que ya
tenía 30 por ciento de avance, continuarán el
diálogo con el gobierno entrante.
Finanzas Públicas
Octubre-Noviembre: Semana 2
31
Costo de cancelar
NAIM ascendería a
200 mmdp, prevé IP.
En conferencia indicó que,
pese a no estar de acuerdo con
la finalización del proyecto del
NAIM, que ya tenía 30 por ciento
de avance, continuarán el diálogo
con el gobierno entrante.
La cancelación del proyecto del
Nuevo Aeropuerto Internacional
de México (NAIM) en Texcoco
costará entre 150 y 300 mil millones
de pesos, pero la mayor
afectación será en la confianza
y la certidumbre, dijo Juan Pablo
Castañón, líder del Consejo
Coordinador Empresarial (CCE)
Para la inversión
en Texcoco se obtuvieron recursos
públicos y financiamiento
por 197 mil millones de pesos,
se han invertido alrededor de 60
mil millones y 40 mil millones
serían gastos no recuperables
1 2 Resumen semanal
el Presupuesto creció más de AMLO dió a conocer un avance de lo que Se están haciendo cambios en la construcción del
100% en términos reales, pero será el Presupuesto de Egresos de la nuevo aeropuerto pero esto trae consigo elevación
hoy diversos indicadores se Federación de 2019. de costos, pero sería peor que se cancele, eso
encuentran igual o peor que elevaría aún más el gasto.
como se encontraban a finales
del siglo pasado.
Debido a la inexperiencia, el El refrendo de compromiso del presidente Si se cambia la construcción a Santa Lucía esto
bajo profesionalismo, el electo para el cumplimento de sus traería aun más costos, modificando el prepusuento,
desinterés y el clientelismo en compromisos en campaña con el fin de ahora si se cancenla de plano este proyecto,
el Congreso han evitado que el mantener los equilibrios treaería incertidumbre y afectación de la confianza.
gasto público sea una macroeconómicos.
palanca real de desarrollo.
hoy diversos No hubo reacción de los mercados al El presupuesto por supuesto que traería grandes
indicadores se encuentran respecto, si embargo se tomaron en modificaciones con cualquier decisión que se tome.
igual o peor que como se cuenta factores como servicios
encontraban a finales del siglo personales, gasto del costo financiero,
pasado.Prueba de participaciones, etc.
ello es el gasto en desarrollo
social,el cual se triplicó y aun
así la mitad de la población
permanece por debajo
de la línea de pobreza.
Se espera que el nuevo Las proyecciones de AMLO son con fines La alerta es para la finanzas públicas, con cualquier
gobierno tenga una refrende dados a sus compromisos en decisión de esta índole que se tome.
reingeniería global del gasto. campaña, por lo que se espera cumpla
los objetivos en el año 2019.
PÁG. 27
 Finanzas Públicas
Noviembre: Semana 3
Pregunta/ Días 5 6 7 8 9 Resumen semanal
Pagaremos 1 mil 986 millones la deuda es de mil 986 millones de El nuevo Congreso Sobregasto de 17 veces el fondo Pavlovich debe aclarar 68 mdp Se espera que paguemos millones de
por día de intereses pesos diarios ahorró 117 mdp estatal: ASF por desfalcos en Salud pesos en intereses al día, el nuevo
en el primer mes congreso esta en etata de ahorrar.
¿Cómo se
comportó o
evolucionó Fina
nzas públicas ?

La razón principal es que el
costo de todos los créditos ha
ido para arriba. Hace un año, la
tasa promedio que pagaba el
gobierno por obtener fondos en
¿Qué factores o los mercados de valores era de
causas 7.01 por ciento. Hoy, esa tasa
promedio es de 7.87 por
provocaron
ciento.
dicho
comportamiento
?
El alza de interés y el tipo de
cambio incrementaron los intereses
en 230 millones de pesos, al día,
merced al error de octubre.
La política de austeridad de
Morena podría estar dando sus
primeros resultados, al menos
en el Congreso. En septiembre, el
primer mes del legislativo con
mayoría de este partido, el gasto
de diputados y senadores se redujo
15.6 por ciento en términos
reales y respecto a igual mes del
año pasado, revelan datos de la
Secretaría de Hacienda.
Falta de un marco jurídico que regule la
entrega de recursos, por lo que su
destino es discrecional y mantiene
amplios espacios de opacidad
De acuerdo con el último informe
de la Auditoría Superior de la
Federación (ASF), una evaluación
de 2012 a 2016 encontró
irregularidades en las cuentas
públicas del gobierno de Sonora
Todo esto debido a que los costos de
los créditos se han elevado, afectando
el tipo de cambio.Por otro lado el gasto
entre senadores y diputados a ayudado
a al ahorro pues se redujo gracias a
ellos.Los sobregastos son por la falta de
regulación de entrega de recursos.

las prevenciones de
calificadoras e inversionistas que Mexico tiene que hacer
respecto a los programas
del futuro gobierno contribuyen
¿Cómo ha también a elevar las tasas.
afectado al
conjunto de la
economía?
Habrá una economía
norteamericana que va a crecer
de manera muy firme y que
tendrá un efecto favorable en el
desempeño de la economía
mexicana el próximo año. La
desagradable viene con la
tendencia alcista de las tasas
¿Cómo de interés. Va a reducir la
continuará
disponibilidad de recursos para
comportándose ? propósitos productivos, no sólo
del gobierno federal y sus
empresas, sino también del
sector privado.
Pues esto aumenta el gasto publico
Por la inestabilidad del dólar aun no En el Senado
se sabe.
Esto implicó una reducción de 117 El presupuesto modificado de este Señalan un presunto desfalco por Puede arrancar el periódo de buena
millones de pesos, pues pasó fondo subió a 55 mil 116 millones de 275 millones de pesos manera grancias a estos ahorros.
de mil 32.6 millones en septiem- pesos lo que implicó un incremento de provenientes del Fondo de
16.9 veces. Aportaciones a los Servicios de
bre de 2017 a 915.3 millones de Salud y del Seguro Popular.
pesos en igual mes de este año.
El gasto de septiembre es el
más bajo para un mes similar
desde 2013, arranque del periodo de
sesiones del inicio del sexenio del
presidente Peña Nieto, cuando se
erogaron 934hubo una reduc- A falta de un marco jurídico que regule El Comité Ciudadano del Sistema Si la econmía américana llegara a estar
ción de las
millones decomisiones,
pesos. las cuales esto, el presupuesto seguirá subiendo Nacional Anticorrupción informó firme esto a los mexicanos nos afectaría
pasaron de 64 a 30, y se elimina- gracias a la opacidad de las cosas y la que presentó denuncias ante la de manera positiva.
corrupción. Unidad Especializada en
ron rentas de estacionamientos, Investigación de Delitos
desaparecerá el servicio de co- Cometidos por Servidores
medores y se dejará de brindar Públicos y Contra la
la ayuda de gasolina, telefonía Administración de Justicia de la
PGR
celular, seguros de gastos médi-
cos mayores y vales de despensa
mensual y anual. En ambas cá-
maras, los coordinadores de ban-
cada de Morena anticiparon que
los recortes más significativos se
ejercerán hasta el próximo año

PÁG. 28
 Finanzas Públicas
Noviembre: Semana 4
Pregunta/ Días 12 13 14 15 16 Resumen semanal
N/A N/A N/A N/A N/A

¿Cómo se comportó o
evolucionó Finanzas
públicas ?

N/A N/A N/A N/A N/A

¿Qué factores o
causas provocaron
dicho
comportamiento?

N/A N/A N/A N/A N/A

¿Cómo ha afectado al
conjunto de la
economía?

N/A N/A N/A N/A N/A

¿Cómo continuará
comportándose ?

PÁG. 29
 Ingreso Nacional
Octubre: Semana 1
Pregunta/ Días 22 23 24 25 26 Resumen semanal
México, el 2º mayor N/A N/A la controcción de la planta de Esta semana se
vendedor de tiempo modelo en hidalgo avanza presentó el estudio
compartido del mundo. 70% Madurez en el
Mercado de la
¿Cómo se comportó Inteligencia Artificial
o evolucionó el en México, que
ingreso nacional? realizamos en
Metrics, de la mano
de El Financiero,
Coparmex, el Aspen
Institute y el Egade,
Debido a que a finales de 2018, los N/A N/A donde
la inversión de 900 millones de pesos
Uno denos
los dimos
temas aque
la
ingresos por la venta de tiempo tarea de analizar
analizamos para
compartido en México cómo se encuentra
establecer la
sumarán 4 mil 700 millones de nuestro
madurezpaís en la
en México
dólares, lo que ubicará al país en el industria
de de lafue
este tema IA.
¿Qué factores o
causas provocaron segundo lugar a nivel mundial. precisamente, el de la
dicho percepción del
comportamiento? mercado en los
medios digitales y se
compararon con los
patrones de
comportamiento del
Las propiedades vacacionales N/A N/A de manera positiva ya que los mundo en general y,
La percepción en
900 millones han sido de Latinoamérica y
que utilizan este formato han general es negativa
invertidos en salarios, Asia en particular.
tenido un crecimiento de 34% porque está asociada
en siete años.4,700 MILLONES DE proveedores y materia prima más a
de la localidad.
DÓLARESSumarían este año los los riesgos
¿Cómo ha afectado al ingresos por tiempo compartido en potenciales de la
conjunto de la México. tecnología, - como el
economía? reemplazo de los
trabajos- que a los
beneficios. Inmadurez
tecnológica,
suponemos

Se espera que los ingresos por la venta N/A N/A a finales del 2017 la cervecera Hay potencial en
de tiempo compartido sigan aumentando anunció la edificación de la nuestro país, pero
y que los destinos más populares en la planta cervecería modelo del falta mucha
venta de tiempo compartido sigan centro que podria inugurarse maduración que
¿Cómo continuará en el primer trimestre del
siendo el: corredor Maya –en Yucatán y vendrá acompañada
2019.
comportándose ? QuintanaRoo–, así como la zona de Los de proyectos exitosos
Cabos, en Baja California Sur. y evidentes, que
podremos poner en
marcha con una
suerte de
evangelización en el
mercado, para que PÁG. 31
este empiece a dar
frutos visibles.
De una cosa
debemos estar
conscientes y es de
que la IA está ya en
todo lo que nos rodea
y México
debe ser punta de
lanza en el
continente, al menos
en la percepción.
 Ingreso Nacional
Octubre-Noviembre: Semana 2
Pregunta/ Días 29 30 31 1 2 Resumen semanal
Impulso al PIB durante el tercer Pemex pierde 11% del mercado de Incertidumbre N/A N/A
trimestre del año las gasolinas ronda a 43 mil
trabajadores
de Texcoco
¿Cómo se comportó o
evolucionó el ingreso
nacional?

La mayor demanda del exterior Con la entrada de más de 50 Un día después de los resultados N/A N/A
por productos mexicanos y un marcas al sector gasolinero, de la consulta sobre el destino
repunte en el crecimiento traducidas en mayores opciones dedel
económico de EU. consumo de combustibles para el Nuevo Aeropuerto Internacional
consumidor. de México (NAIM), los 43 mil
¿qué factores o causas trabajadores
provocaron dicho directos e indirectos en
comportamiento? Texcoco continuaron sus labores,
pero con la incertidumbre de
saber
cuándo será el último día de
trabajo
en el que se consideró el
megaproyecto
Sorpresa a analistas ya que la Pemex ha perdido el 11 por ciento El
delimpacto
sexenionegativo N/A N/A
balanza comercial de México que de las estaciones de servicio que para la ciudad sería si este
arrojó un déficit menor al operan en el país. Se han reducido 7 aeropuerto
esperado debido a la fortaleza del puntos porcentuales la se hubiera construido en
fragmentación del mercado ante el Texcoco,
¿Cómo ha afectado al sector exportador. crecimiento de grandes y el hecho de que el aeropuerto
conjunto de la comercializadores de combustible. actual
economía? se mantenga es benéfico para la
capital, para el turismo, para
todas
las personas que viven de él.

Se considera que la estimación
oportuna del PIB mostrará un
crecimiento del 2.4% anual en
3T2018, marginalmente inferior al
2.6% del trimestre anterior.
¿Cómo continuará
comportandose ?
Dentro de los planes que la petrolera La cancelacion ya esta prevista N/A N/A
contempla para los próximos años, para el proximo sexenio.
está seguir siendo la empresa más
importante para el mercado de
combustibles, para ello, esperan que
pronto la Comisión Reguladora de
Energía (CRE) les quite la
regulación asimétrica, que ésta
ejerce sobre la petrolera

PÁG. 32

Pregunta/ Días 5 6
Hace siete años se aprobó
en la Cámara de Senadores
la Ley Federal de
¿Cómo se Remuneraciones de los
comportó o Servidores Públicos, también
evolucionó el conocida como Ley del
ingreso Salario Máximo.
nacional?
Todo ese tiempo estuvo
guardada en la Cámara de
Diputados hasta que ahora la
nueva mayoría la sacó de la
¿Qué factores o congeladora y la aprobó. Esto
causas
sucedió al tiempo que el
provocaron Presidente Electo informó
dicho que su salario será la mitad
comportamiento del que ha ostentado el
? Presidente saliente
Esto ha provocado, léase
bien, que los mismos que
denunciaban como
privilegiados a los que
¿Cómo ha
ganaban 7 mil pesos al mes,
afectado al
defiendan ahora a los que
conjunto de la ganan 300 mil pesos en el
economía? mismo lapso.
En la práctica se ha
anunciado que ningún
funcionario... podrá ganar
¿Cómo
más de 108 mil pesos
continuará
comportandose
? tienen que
En el futuro es probable que los
salarios mínimos no puedan
aumentar menos que la inflación
Las leyes que el presidente electo
quiere aprobar
Esto podría ayudar a los ciudadanos Debido
a no perder poder adquisitivo ante la proviene
inflación.
Aun no se sabe si se aprobaran estas Cada entidad, a
leyes.
Ingreso Nacional
Noviembre: Semana 3
7 8 9 Resumen semanal
Admite Morena pifias N/A Aerolíneas ‘aterrizan’ pérdidas de
en la ley de salarios y 1,490 mdp por turbosina y dólar
anuncia: “se corregirá"
El grupo parlamentario de N/A Las pérdidas millonarias que
Morena registraron las aerolíneas se
en la Cámara de debieron, en al menos un 50 por
Diputados aceptó ciento, al encarecimiento del precio
de la turbosina, derivado a su vez
las pifias y las
del considerable aumento que ha
“disonancias” que observado el precio del petróleo.
contiene la nueva Ley
Federal de
Remuneraciones de los
Servidores
Públicos –aprobada el
pasado 13 de
septiembre–, por lo que
anuncióa que
que dicha ley N/A El encarecimiento de la divisa verde
y del llamado gasavión provocó que
presentará una nueva
de una minuta del Senado, Viva Aerobus, Aeroméxico, Interjet y
iniciativa de Volaris reportaran en conjunto una
avalada
reformas para corregirla
pérdida neta de mil 490 millones de
desde el 8 de noviembre del
pesos en el tercer trimestre de 2018,
2011, lo que contrasta con las ganancias
tiene aún alusiones como de mil 700 millones registrada en el
Instituto mismo periodo del año anterior.
Federal Electoral (IFE), en vez
de
N/A Para disminuir el gasto del
Instituto Nacional Electoral
partir de ahora, tiene que energético, la aerolínea espera
(INE); contar para 2025 con 80 nuevas
emitir su
Distrito Federal (DF), en vez aeronaves del fabricante Airbus que
propia ley local; pero por lo
de Ciudad de México
pronto reducirán en 15 por ciento el
(CDMX); Sala- consumo de turbosina y que a su
obedecer lo vez, permitirán transportar un mayor
rio Mínimo,
que la en lugar de
número de pasajeros.
Unidad de
ConstituciónMedida
dice.yLa ley
Actualización
ya entró en (UMA), como
referencia ypara
vigencia, el cobro
ningún de
Poder,
obligaciones y multas en el
ninguna
país.
oficina, ningún órgano
podrá
eludir las reglas
constitucionales,
advierte el morenista
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 Ingreso Nacional
Noviembre: Semana 4
Pregunta/ Días 12 13 14 15 16 Resumen semanal
Calderón deja al PIB turístico reporta el N/A Condusef propone crear un comité para regular Ningún funcionario podrá tener un
PAN en protesta menor avance en 5 años. las comisiones bancarias salario mayor al del presidente
por la “camarilla López Obrador, de 108 mil pesos
¿Cómo se comportó o mensuales.
evolucionó el ingreso que lo controla”
nacional?

Una mala El principal factor que influyó N/A En el marco de la presentación del nuevo Portal La implementación de la recién
administracion causa en el menor dinamismo del PIB de Quejas Electrónicas de la Condusef, el aprobada Ley de Remuneraciones
un desajuste turístico fue el renglón de los funcionario consideró incorrecto que el Banco de
¿qué factores o causas economico. servicios, el cual subió 1.5% a tasa anual en México (Banxico) esté a cargo de normar las
provocaron dicho tasas de interés y de las comisiones de la banca
el segundo trimestre.
comportamiento? múltiple y del sector de Sociedades Financieras
de Objeto Múltiple (Sofom) Entidades Reguladas
(ER).

Una deuda externa en 2.5% Creció el consumo turístico interior en N/A La semana pasada el coordinador de la Cámara Al menos 850 tabuladores tendrán
el pais. el de Senadores de Morena, Ricardo Monreal, que ser actualizados en el proceso
segundo trimestre a tasa anual, impulsado presentó una iniciativa para eliminar las
¿Cómo ha afectado al por los no residentes. 6.4% comisiones bancarias en ciertos conceptos, lo
conjunto de la que generó fuertes pérdidas en los mercados
anual Subió el turismo receptivo o el
economía? financieros locales, principalmente en los precios
de visitantes que no residen en el país; el de las acciones de bancos.
interno subió 1.8% anual.

Se espera mejorar Para el 2019 se espera que el PIB turístico N/A De acuerdo con cálculos de Intercam, en el caso Solo queda esperar a que la ley se
con la nuva avance más a comparación del 2018. de que se materialice la iniciativa, los aplique.
administracion de efectos en las utilidades de las instituciones
AMLO. financieras van de un seis a nueve por ciento.

¿Cómo continuará
comportándose ?

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 Inflación
Octubre: Semana 1
Pregunta/ Días 22 23 24 25 26 Resumen semanal
N/A Analistas consultados por N/A N/A
Citibanamex retomaron la
tendencia al alza en sus
expectativas de la inflación general
al cierre de 2018.
¿Cómo se comportó o
evolucionó la La inflación se sacudió y disminuyo.
inflación?

N/A El retomamiento de Analistas de N/A N/A

la tendencia al alza en sus
expectativas de la inflación
general.

¿Qué factores o causas

provocaron dicho
comportamiento?
Este fenómeno se derivó de varios
aspectos, entre ellos el ritmo alcista
en las tasas de Estados Unidos, la
incertidumbre política interna y las
alzas adicionales en los precios de
los energéticos.
N/A Los analistas han ajustado al alza N/A N/A
su estimación de inflación al
menos desde la segunda quincena
de agosto del año en curso.

¿Cómo ha afectado al
conjunto de la
economía?

Precios al Consumidor (INPC)

disminuyó más de lo esperado, al
presentar una variación de 4.94 por
ciento a tasa anual
N/A Analistas consultados por N/A N/A
Citibanamex prevén que la
inflación que termine en 4.55% ;
en cuanto a la inflación
subyacente, se espera que se
ubique en 3.59%, desde el 3.55 %
¿Cómo continuará anterior.
comportandose ?

Aún hay incertidumbre por la

inestabilidad del dólar

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 Inflación
Octubre-Noviembre Semana 2
Pregunta/ Días 29 30 31 1 2 Resumen semanal
N/A N/A N/A

¿Cómo se comportó o
evolucionó la N/A N/A
inflación?

N/A N/A N/A

¿qué factores o
causas provocaron
N/A N/A
dicho
comportamiento?

N/A N/A N/A

¿Cómo ha afectado al
conjunto de la N/A N/A
economía?

N/A N/A N/A

¿Cómo continuará
N/A N/A
comportandose ?

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 Inflación
Noviembre: Semana 3
Pregunta/ Días 5 6 7 8 9 Resumen semanal
N/A N/A N/A Inflación de octubre vuelve hacia el
objetivo del Banxico
¿Cómo se comportó o
evolucionó la
En septiembre de 2018 la
inflación?
comercialización de
vehículos había caído sólo
1.5 por ciento anual
N/A N/A N/A La desaceleración de la inflación anual
se vio más favorecida por una alta
base de comparación y en segundo
¿Qué factores o causas
plano por el ligero descenso en las
provocaron dicho
presiones del rubro no subyacente.
comportamiento?
La inflación y la perdid de
poder adquisitivo
N/A N/A N/A Luego de cinco meses consecutivos
de alzas, la inflación anual tomó un
respiro, al registrar una variación de
¿Cómo ha afectado al
4.9 por ciento a tasa anual durante
conjunto de la
octubre, su nivel más bajo en tres
economía?
Esto afecta, ya que se meses
exportaran menos
automobiles
N/A N/A N/A La acumulación de choques
temporales sobre los precios
energéticos y la debilidad del peso
¿Cómo continuará limitan una rápida desaceleración de
comportandose ? Aun no se sabe si el la inflación general y la subyacente.
mercado se compondra, ya
que el dorar aun esta
inestable.

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 Inflación
Noviembre: Semana 4
Pregunta/ Días 12 13 14 15 16 Resumen semanal
Inflación seguirá Energéticos ‘desnutren’ El costo de pedir prestado para el N/A
camino al alza, los márgenes de las empresas de gobierno federal de México se
¿Cómo se comportó o dicen analistas Se deterioro el balance de
alimentos. disparó un máximo no visto en 10
evolucionó la inflación? riesgos para la inflación
años.

A pesar de que en octubre La Alianza Nacional de Pequeños La subasta primaria número 46 del N/A
pasado la Comerciantes (ANPEC) refirió que año, derivado en su realización.
¿Qué factores o causas inflación al consumidor
provocaron dicho el aumento en el precio de la gasolina Le depreciación del peso.
disminuyó impulsó una fuerte inflación
comportamiento? a 4.9 por ciento, desde el
en el país.
5.02 por
ciento
Es reportado
evidente que laen La inflación en el país, al asegurar que a Se registraron alzas en las tasas de N/A
septiembre,
productividad pesar de que el Banco de México dice intéres, las tasas de los bonos a 10
¿Cómo ha afectado al la inflación podría en un
no se ha constituido que fue de 5.02 % anual a años en México se ubican en niveles provocaron que Banxico
conjunto de la mantener
pilar que un septiembre de 2018, en las calles es que no se veían desde la crisis subiera en 25 puntos base su
economía? sesgo alcista y tardar más
permita alcanzar mayores tasa de referencia, de 7.75 a
en regresar de 7 %. subprime.
niveles 8.0 por ciento.
al objetivo
de del Banco
crecimiento sin quedeello
El especialista señaló Se espera que la inflación continue y el Una señal bajista para la inflación, N/A
México
implique
que hay factores precio de los energéticos seguirá pues refleja un menor apetito de los
de tres porinflacionarias.
presiones ciento,
estructurales y de afectando los margenes de las inversionistas por
advirtieron Es un momento de
coyuntura que empresas de alimentos. estos instrumentos de cobertura Y
¿Cómo continuará economistas. incertidumbre por las acciones
exacerbarán la inflación:
comportándose ? De acuerdo las tasas de interés en México que está tomando el nuevo
la baja productividad en el
país
estarían en constante incremento. gobierno.
y la volatilidad del tipo de
cambio.

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