FLUJOS DE EFECTIVO Y ESTADOS FINANCIEROS EN SUNSET BOARDS, INC.

Sunset Boards es una pequeña compañía que fabrica y vende tablas de surf en Malibu,
California. Tad Marks, el fundador de la compañía, está a cargo del diseño y la venta e las
tablas, pero su experiencia es en el deporte del surf, no en los negocios. Como resultado, no se
están llevando bien los registros financieros de la compañía.

Tad, sus amigos y familiares proporcionan la inversión inicial de Sunset Boards. Debido a que
esa inversión inicial fue relativamente pequeña y a que la compañía sólo ha fabricado tablas para
su propia tienda, los inversionistas no le han pedido a Tad una información financiera detallada.
Pero gracias a los comentarios entre los profesionales de este deporte, las ventas han
aumentado recientemente y Tad está considerando una importante expansión. Sus planes
incluyen abrir otra tienda de tablas de surf en Hawai, así como surtir de tablas a otro vendedores.

Los planes de expansión de Tad requieren una inversión considerable, que planea financiar con
una combinación de fondos adicionales provenientes de personas ajenas al negocio y algún
dinero que les pedirá prestado a los bancos. Por supuesto, los nuevos inversionistas y
acreedores requieren estados financieros mas organizados y detallados que los que Tad
preparaba anteriormente. A instancias de sus inversionistas, Tad ha contratado a Christina Wolf,
una analista financiera, para que evalúe el desempeño de la compañía durante el año anterior.

Después de revisar los anteriores estados financieros, facturas de venta y otros registros,
Christina ha reunido la siguiente información:

2004 2005
Costo de los bienes vendidos $ 84.310,00 $ 106.450,00
Efectivo 12.165,00 18.380,00
Depreciación 23.800,00 26.900,00
Gastos de Interés 5.180,00 5.930,00
Gastos de ventas y 16.580,00 21.640,00
administrativos
Cuentas por pagar 21.500,00 24.350,00
Activos Fijos Netos 105.000,00 134.000,00
Ventas 165.390,00 201.600,00
Cuentas por cobrar 8.620,00 11.182,00
Documentos por pagar 9.800,00 10.700,00
Deuda a largo plazo 53.000,00 61.000,00
Inventario 18.140,00 24.894,00
Nuevo capital 0,00 10.000,00

En la actualidad Sunset Boards paga 30 por ciento de la utilidad neta como dividendos para Tad
y los otros inversionistas originales y tiene una tasa de impuestos de 20 por ciento.


























































1
“Fundamentos
de
Finanzas
Corporativas”;
Ross,
Westerfield
y
Jordan;
7a
Edición

Usted es el asistente de Christina y le ha pedido que prepare lo siguiente:

1. Un estado de resultados para 2004 y 2005.

2. Un balance para 2004 y 2005.
3. Realizar un análisis financiero, utilice los métodos que Ud. cree necesarios.
4. Flujo de Caja Operativo, de Inversión y de Financiamiento para la gestión 2005.

Preguntas.-

1. ¿Cual es la situación financiera de la empresa al año 2005?

2. ¿Cómo describiría usted los flujos de efectivo de Sunset Board para el 2005?Escriba una
breve exposición.
3. A la vista de su exposición para la pregunta anterior, ¿qué piensa acerca de los planes
de expansión de Tad?