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Informe: cálculo y análisis del UODI, capital de la empresa, CPPC y sistema de

valor agregado

Neyza Katherine Penilla Aguilar ID: 772466

Silvia Juliana Vega Fonseca ID: 755755

Laura Viviana Amaya García ID: 769472

Contaduría pública, Facultad de ciencias empresariales,

Corporación universitaria minuto de Dios

NRC: 9578, análisis financiero

Doc. Joaquín Adolfo Ramos

Marzo 14, 2022

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1. Introducción

Este trabajo permite hacer un análisis del sistema de valor agregado y los valores

obtenidos con la ayuda de la utilidad operativa después de intereses (UODI), capital de la

empresa, costo promedio ponderado de capital (CPPC); estas herramientas son de gran ayuda

para conocer mejor el capital que tiene una empresa y hacer una evaluación del valor agregado,

con la información obtenida se puede conocer en qué situación se encuentra una empresa y

determinar si esta es rentable o si se deben tomar medidas para mejorar.

Buscaremos comprender el valor económico que en el proceso de la producción le suma a

los bienes. Entender en una cifra expresada en términos porcentuales el costo de las diferentes

fuentes de financiamiento que usará la empresa para fondear algún proyecto.

En este análisis de los estados financieros de la empresa AMIGOS SERVIDORES

ALIADOS SAS, se analizará el valor agregado que este tiene y como ha venido evolucionando

mediante la comparación entre los años 2019-2020, con estos resultados se permitirá conocer su

situación y si se está sosteniendo en el mercado y como puede ser a futuro.

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1. Cálculo y análisis de UODI.

 ¿Qué es UODI?

En la UODI, se consideran las utilidades operacionales, es decir, las alcanzadas en

el desarrollo de la actividad principal del negocio y se le descuentan los impuestos, se

excluyen las no operacionales, por no provenir del desarrollo del objeto social.

 Como se calcula el UODI:

Se resta de las ventas netas el costo de ventas, gastos de administración, gastos de venta

(Gastos de Operación).

Ganancia de la operación le aplicamos la tasa fiscal y nos da como resultado que es lo

que conocemos como UODI.

La utilidad de operación neta después de impuestos excluye los cargos y gastos

financieros.

 UODI = utilidad operativa - (utilidad operativa * tasa de impuestos%)

1.      Cálculo y análisis de UODI.

Año 2020 Año

  Año 2020 Año 2019 Año 2020 % Año 2019 %
% 2019 %
Utilidad 985.408.308 250.313.015 315.330.659 82.603.295
68% 67%
Total, UODI 670.077.650 167.709.720 670.077.650 167.709.720

 UODI año 2019 = $167.709.720 = 67%

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 UODI año 2020 = $670.077.650 = 68%

UODI es la utilidad operativa después de impuestos, se obtiene al descontar a la utilidad

operativa el impuesto de renta; como se puede apreciar en los estados financieros de la empresa

AMIGOS SERVIDORES ALIADOS SAS, tanto en el año 2019 como en el 2020 UODI fue

positivo, siendo en el 2020 más alto esto quiere decir que se obtuvo mayor utilidad en este año,

lo cual se debe a la recuperación de cartera.

2. Cálculo y análisis del capital de la empresa.

Capital de trabajo = activo corriente - pasivo corriente

Inversión operativa neta ION = Inversión Operativa Neta (Activos Netos)

Representa el neto de los activos y pasivos operativos se calcula restando de los activos

totales, los siguientes conceptos:

 Excedentes de tesorería

 Inversiones en empresas asociadas o subsidiarias

 Pasivos sin costo implícito: proveedores, impuestos por pagar, Acreedores diversos.

2. Cálculo y análisis del capital de la empresa.

         
  Año 2020 Año 2019
Capital de Activo Corriente - Pasivo
Trabajo Corriente 4.141.143.968 2.389.550.655
Propiedad planta y equipo 514.095.269 664.925.840
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Activo fijos netos 514.095.269 664.925.840

Inversión operativa neta ION 4.655.239.237 3.054.476.495

Capital año 2019 = $7.823.169.568 - $5.433.618.913 = $ 2.389.550.654,66

Capital año 2020= $11.034.397.882 - $6.893.253.913 = $ 4.141.143.968,02

Con este análisis se está buscando saber con cuánto realmente cuenta la empresa para los

años 2019 y 2020 según el cálculo se halla descontando del activo corriente el pasivo corriente

dando como resultado el capital de trabajo; hay que tener en cuenta que según la información que

arroja dicho análisis se obtuvo un crecimiento del capital de trabajo para el año 2020 con

relación al año 2019. Por lo que al tener mayor capital tendremos un mejor flujo para financiar la

operación del negocio y dar un margen a recuperar la cartera en ventas, en este capital se incluye

la inversión en activos a corto plazo y sus componentes son el efectivo, valores negociables.

cuentas por cobrar e inventario.

3. Cálculo y análisis del costo promedio ponderado de capital (CPPC).

TASA DE
DEUDA 26%
ACCIONI
STAS 18%

Tasa Interés *(1-

Tasa de Impuesto)
Año
Año 2020
2019
18% 17%
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3. Cálculo y análisis del costo promedio

ponderado de capital (CPPC).
¿Qué es el costo promedio ponderado de capital CPPC?

El Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP) es una medida financiera, la cual tiene el propósito de englobar
en una sola cifra expresada en términos porcentuales, el costo de las diferentes fuentes de financiamiento que
usará una empresa para fondear algún proyecto en específico.

Es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de valorar un proyecto de
inversión. El cálculo de esta tasa es interesante valorarlo o puede ser útil teniendo en cuenta tres enfoques
distintos: como activo de la compañía: es la tasa que se debe usar para descontar el flujo de caja esperado; desde
el pasivo: el coste económico para la compañía de atraer capital al sector; y como inversores: el retorno que estos
esperan, al invertir en deuda o patrimonio neto de la compañía.

% % T.
T. T. T.
vertic vertic empr
Año Año represent represent empre
ales ales esa
2020 2019 ación ación sa Año
Año Año Año
Año 2020 Año 2019 2020
  2020 2019 2019
7.262.57 5.694.88 156,0 186,4 0,2758
Pasivo 7.650 7.204 1 4 18% 17% 2336 0,32
- -
Patrimoni 2.607.33 2.640.41
o 8.413 0.709 -56,01 -86,44 18% 18% -0,10 -0,16
Inversión
operativa 4.655.23 3.054.47 100,0 100,0 CP
neta ION 9.237 6.495 0 0     0,18 0,17 PC

4. Cálculo y análisis del sistema de valor agregado de la empresa.

En la empresa de AMIGOS SERVIDORES ALIADOS SAS se realizó el cálculo del

valor económico agregado EVA, para la realización la determinación del beneficio
económico real de la compañía, cuando su resultado es positivo se logra crear valor, por
el contrario, si el resultado es negativo el valor se destruye.
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De acuerdo a los resultados obtenidos para el periodo de tiempo comprendido entre los años
2019 y 2020, el resultado obtenido fue negativo, lo que representa una destrucción del valor, la
obtención de este resultado indica que los costos se encuentran bastante elevados generando que
se supere la inversión de la compañía, por tal motivo se podría recomendar una reestructuración
en el funcionamiento de la compañía.

4. Cálculo y análisis del sistema de valor agregado de la empresa.

         
Año 2020 Año 2019 Año 2020 Año 2019 Año 2020 Año 2019
  UODI UODI ION ION CPPC CPPC
4.655.239.23 3.054.476.49
EVA 670.077.650 167.709.720 7 5 0,175 0,16919
EVA 670.077.650 167.709.720 814.702.814 516.775.423    
EVA
NEGATIV - -
A 144.625.165 349.065.703        

 De acuerdo con el EVA (Valor económico agregado) es un diseño financiero para

calcular el beneficio económico que puede llegar a tener una empresa; El cual se
calcula de acuerdo con los activos operacionales, UODI y el promedio CPPC.

 Con lo referente a los operacionales se deriva de la suma de los deudores, inventarios,

propiedad planta y equipo y las construcciones y edificaciones, restando las cuentas
por pagar, de tal modo que el resultado obtenido se pueda decir que es el total con lo
que se va a cubrir el costo del desarrollo del objetivo social de la compañía en un
periodo.; Luego se toma el resultado de los cálculos del UODI, promedio CPPC
desarrollándolo con la siguiente formula:

EVA=UODI – (activos operacionales X promedio CPPC)

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 Esto nos quiere decir que si el EVA es positivo la empresa obtuvo una rentabilidad
mayor al costo y gastos de los empleados para el desarrollo de la actividad económica
y si este se obtiene en números negativos lo que analiza es que la rentabilidad no
alcanza para cubrir el costo para el desarrollo de la empresa y nos indica como
administradores que debemos tomar decisiones positivas para empezar a disminuir una
perdida.

 El EVA es el resultado obtenido una vez se han cubierto todos los gastos y
satisfecho una rentabilidad mínima esperada por parte de los accionistas, y busca
aumentar el valor de la empresa, y por lo tanto, la riqueza de los propietarios; Este
objetivo incluye las siguientes metas:

 Obtener la máxima utilidad con la mínima inversión de los accionistas.

 Lograr el mínimo costo de capital.

Trabajar con el mínimo riesgo: Para conseguirlo, se deben lograr las siguientes metas:

 Proporción equilibrada entre el endeudamiento y la inversión de los propietarios.

 Proporción equilibrada entre obligaciones financieras de corto plazo y las de largo
plazo.
 Cobertura de los diferentes riesgos: de cambio, de intereses del crédito y de los
valores bursátiles.
 EVA es más que una medida de actuación, es aparte de una cultura: la de la
Gerencia del valor, que es una forma para que todos los que toman decisiones en una
empresa se coloquen en una posición que permita delinear estrategias y objetivos
encaminados fundamentales a la creación de valor.
 Si a todos los ingresos operacionales se le deducen la totalidad de los gastos
operacionales, el valor de los impuestos y el costo de oportunidad del capital se obtiene el
EVA; por lo tanto, en esta medida se considera la productividad de todos los factores
utilizados para desarrollar la actividad empresarial.

CONCLUSIONES
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Con este informe pudimos observar que este modelo nos permite definir la oferta que la
empresa puede hacer a los inversionistas para atraer el financiamiento, ya que permite ver si el
rendimiento que se propone otorgar a los inversionistas es competivo respecto al que ellos
pueden obtener en el mercado financiero, en su caso, hacer los ajustes pertinentes en los
objetivos operativos de la empresa para alcanzar las posibles metas de utilidades, en efecto, los
inversionistas por el simple hecho del costo de oportunidad se dirigirán al mercado a la inversión
con el fin de encontrar su rendimiento para la empresa.

 Se puede concluir que el método de Costo Promedio Ponderado de Capital es una

herramienta que el inversionista puede utilizar para evaluar oportunidades de inversión
en empresas que le ofertan, ya sea para dejar sus utilidades o aportar capital mediante
la suscripción de acciones; Por otro lado, la administración puede utilizarse como
método para evaluar su operación y en su caso, hacer los cambios con el fin de
optimizar su función básica para incrementar sus resultados.
 Las unidades de medida financiera UODI, CPPC Y EVA nos brindan una información
clara sobre las utilidades operativas después de impuestos los que nos permite
identificar como se encuentra la compañía financieramente, como futuros
administradores en seguridad y salud en el trabajo ya que estos conceptos son útiles y
claves para el desempeño de nuestras actividades laborales en tiempo presente, y
tiempo futuro dándole el manejo adecuado a los recursos económicos de cualquier
empresa o organización con el fin de visualizar de forma detallada el surgimiento y
avance de las instituciones.
 Conocer las técnicas de la elaboración de presupuesto de capital es de vital
importancia tanto para la empresa como para una persona que maneja sus finanzas de
manera individual o personal ya que esto permite determinar los flujos de efectivo
asociado con los gastos del capital que se propuso inicialmente y así dependiendo del
flujo de efectivo realizar la toma de decisiones con respecto a proyectos nuevos que se
podrían realizar o que definitivamente ya no serían viables.
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