ACTIVIDAD 6

INFORME: CÁLCULO Y ANÁLISIS DEL UODI, CAPITAL DE LA EMPRESA, CPPC Y

SISTEMA DE VALOR AGREGADO

Maira Yuliet Herrera Pinto ID. 769461

Shirly Julianith Pinto Rubio ID. 769460

Contaduría Pública, Corporación Universitaria Minuto de Dios

Contaduría Pública
NCR 9579: Análisis financiero
José Gregorio Ospino de la Hoz
Octubre 02, 2021
 INTRODUCCIÓN

El fin de este informe es verificar los resultados obtenidos del cálculo y del análisis del UODI
(utilidad operativa después de impuestos) con los cuales podemos ver la utilidad operacional
después de impuestos de la empresa a estudiar la cual será, Mercado y Bolsa S.A., capital de
la empresa, CPPC (costo capital promedio ponderado) y sistema de valor agregado con el fin
de relacionar este análisis con el sistema de valor agregado y los valores obtenidos ya que de
esta manera también podremos ver el costo promedio ponderado del capital WACC y el capital
económico que también nos da información sobre el patrimonio de los accionistas y la deuda
de la empresa entre los años 2016 y 2017.

Esto se realiza con el fin de identificar el capital que la empresa tiene para operar y si esta
cuenta con los recursos para mantenerse a flote en el sector en el que se desempeña, aunque
se encuentre en un entorno con representativa competencia.
Mediante la investigación y el análisis se definirá el grado de impacto que tienen los
indicadores EVA, UODI capital de la empresa, costo promedio ponderado de capital (CPPC),
se identificaran posibles conflictos al momento de calcularlos, con el fin lograr identificar las
estrategias de solución.
Obteniendo como resultado una reflexión sobre la importancia de la gerencia basada en el
valor, el diseño y la aplicación de una estrategia que integre los procesos del negocio hacia la
búsqueda de la mejor utilización de los recursos de capital.
 1. Cálculo y análisis de UODI.

 ¿Qué es UODI?
En la UODI, se consideran las utilidades operacionales, es decir, las alcanzadas en el
desarrollo de la actividad principal del negocio y se le descuentan los impuestos, se
excluyen las no operacionales, por no provenir del desarrollo del objeto social.

 Como se calcula el UODI:

Se obtiene dividiendo la utilidad operacional neta antes de gastos financieros y
después de impuestos sobre el capital invertido. Donde, ROI: UODI / Capital. UODI: Es
la utilidad operacional neta antes de gastos financieros y después de impuestos,
entonces UODI = UNO * (1-t).

UODI: Es la utilidad operacional neta antes de gastos financieros y después de

impuestos, entonces UODI = UNO * (1-t). WACC: Es el costo promedio ponderado del
capital.

CÁLCULO CÁLCULO
Utilidad neta $ 146.122 (+) Utilidad neta
Gastos financieros $ 685.062 (+) Gastos financieros
Ingresos no operacionales $ 21.576 (-) Ingresos no operacionales
Perdida no operacional $ (+) Perdida no operacional
TOTAL, OUDI $ 809.608 (=) TOTAL UODI

2) Cálculo y análisis del capital de la empresa.

 Qué es capital de la empresa:

La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos
disponibles de forma inmediata o en el corto plazo que requiere la empresa para poder
operar en este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente conocemos como
activo corriente como efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios.
  Como se calcula el capital de la empresa:
El análisis del Capital de Trabajo Neto es el punto de partida fundamental en el
examen de los estados financieros y la aplicación de forma correcta de los métodos y
técnicas que se tienen en cuenta en este desempeño, contribuye a la veracidad de los
resultados.

Fórmula para calcular el capital de trabajo.

(-) Activo corriente

(-) Pasivo corriente
(=) Capital de trabajo

 Activos corrientes - Pasivos corrientes = Capital de trabajo, o.

 Capital de trabajo = Activos corrientes - Pasivos corrientes.

Capital Activos Pasivos Total

corrientes corrientes
Año 2016 $ 3.528.256 $ 626.637 $ 2.901.619
Año 2017 $ 3.883440 $ 788.447 $ 3.094.993

3) Calculo y análisis del costo promedio ponderado de capital (CPPC).

 ¿Qué es el costo promedio ponderado de capital CPPC?

El Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP) es una medida financiera, la cual tiene el
propósito de englobar en una sola cifra expresada en términos porcentuales, el costo de las
diferentes fuentes de financiamiento que usará una empresa para fondear algún proyecto en
específico.

Es la tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de caja futuros a la hora de
valorar un proyecto de inversión. El cálculo de esta tasa es interesante valorarlo o puede ser
útil teniendo en cuenta tres enfoques distintos: como activo de la compañía: es la tasa que se
debe usar para descontar el flujo de caja esperado; desde el pasivo: el coste económico para la
compañía de atraer capital al sector; y como inversores: el retorno que estos esperan, al invertir
en deuda o patrimonio neto de la compañía.
 FORMÚLA

* Participación de patrimonio
* Participación de la deuda
* Costo de capital
* Costo de la deuda
(=) CPPC

CÁLCULO
Participación de patrimonio 79.70%
Participación de la deuda 20.30%
Costos de capital 6.0%
Costos de la deuda 2.50%
TOTAL, CPPC 5.29%

4) Calculo y análisis del sistema de valor agregado de la empresa.

En la empresa de Mercado y Bolsa S.A; se realizó el cálculo del valor económico

agregado EVA, para la realización la determinación del beneficio económico real de la
compañía, cuando su resultado es positivo se logra crear valor, por el contrario, si el
resultado es negativo el valor se destruye.
De acuerdo a los resultados obtenidos para el periodo de tiempo comprendido entre
los años2016 y 2017, el resultado obtenido fue negativo, lo que representa una
destrucción del valor, la obtención de este resultado indica que los costos se encuentran
bastante elevados generando que se supere la inversión de la compañía, por tal motivo
se podría recomendar una reestructuración en el funcionamiento de la compañía.
 CÁLCULO
EVA 2016 2017
DEUDORES 623.924 923.147
INVENTARIOS ACCIONES ACCIONES
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 2.013.265 2.010.743
CONSTRUCCIONES Y 0 0
EDIFICACIONES
CUENTAS POR PAGAR 577.978 698.048
ACTIVOS OPERACIONALES 2.059.215 2.235.482
UODI 39.279 157.107
PROMEDIO CPPC 0 5.17
TOTAL EVA 39.278.580 41.482.180
FORMÚLA EVA = UODI – (Activos Operacionales x Promedio CPPC)

 De acuerdo con el EVA (Valor económico agregado) es un diseño financiero para

calcular el beneficio económico que puede llegar a tener una empresa; El cual se
calcula de acuerdo con los activos operacionales, UODI y el promedio CPPC.

 Con lo referente a los operacionales se deriva de la suma de los deudores,

inventarios, propiedad planta y equipo y las construcciones y edificaciones, restando
las cuentas por pagar, de tal modo que el resultado obtenido se pueda decir que es
el total con lo que se va a cubrir el costo del desarrollo del objetivo social de la
compañía en un periodo de la siguiente manera: $2’059.211 para el 2016 y
$2.235.482 para el 2017; Luego se toma el resultado de los cálculos del UODI,
promedio CPPC desarrollándolo con la siguiente formula:

EVA=UODI – (activos operacionales X promedio CPPC)

 Esto nos quiere decir que si el EVA es positivo la empresa obtuvo una rentabilidad
mayor al costo y gastos de los empleados para el desarrollo de la actividad
económica y si este se obtiene en números negativos lo que analiza es que la
rentabilidad no alcanza para cubrir el costo para el desarrollo de la empresa y nos
 indica como administradores que debemos tomar decisiones positivas para empezar
a disminuir una perdida.

 El EVA es el resultado obtenido una vez se han cubierto todos los gastos y
satisfecho una rentabilidad mínima esperada por parte de los accionistas, y busca
aumentar el valor de la empresa, y por lo tanto, la riqueza de los propietarios; Este
objetivo incluye las siguientes metas:

 Obtener la máxima utilidad con la mínima inversión de los accionistas.

 Lograr el mínimo costo de capital.

Trabajar con el mínimo riesgo: Para conseguirlo, se deben lograr las siguientes metas:

 Proporción equilibrada entre el endeudamiento y la inversión de los propietarios.

 Proporción equilibrada entre obligaciones financieras de corto plazo y las de
largo plazo.
 Cobertura de los diferentes riesgos: de cambio, de intereses del crédito y de los
valores bursátiles.
 EVA es más que una medida de actuación, es aparte de una cultura: la de la
Gerencia del valor, que es una forma para que todos los que toman decisiones en una
empresa se coloquen en una posición que permita delinear estrategias y objetivos
encaminados fundamentales a la creación de valor.
 Si a todos los ingresos operacionales se le deducen la totalidad de los gastos
operacionales, el valor de los impuestos y el costo de oportunidad del capital se obtiene
el EVA; por lo tanto, en esta medida se considera la productividad de todos los factores
utilizados para desarrollar la actividad empresarial.
 CONCLUSIONES

Con este informe pudimos observar que este modelo nos permite definir la oferta que la
empresa puede hacer a los inversionistas para atraer el financiamiento, ya que permite ver si el
rendimiento que se propone otorgar a los inversionistas es competivo respecto al que ellos
pueden obtener en el mercado financiero, en su caso, hacer los ajustes pertinentes en los
objetivos operativos de la empresa para alcanzar las posibles metas de utilidades, en efecto,
los inversionistas por el simple hecho del costo de oportunidad se dirigirán al mercado a la
inversión con el fin de encontrar su rendimiento para la empresa.

 Se puede concluir que el método de Costo Promedio Ponderado de Capital es una

herramienta que el inversionista puede utilizar para evaluar oportunidades de
inversión en empresas que le ofertan, ya sea para dejar sus utilidades o aportar
capital mediante la suscripción de acciones; Por otro lado, la administración puede
utilizarse como método para evaluar su operación y en su caso, hacer los cambios
con el fin de optimizar su función básica para incrementar sus resultados.
 Las unidades de medida financiera UODI, CPPC Y EVA nos brindan una información
clara sobre las utilidades operativas después de impuestos los que nos permite
identificar como se encuentra la compañía financieramente, como futuros
administradores en seguridad y salud en el trabajo ya que estos conceptos son útiles
y claves para el desempeño de nuestras actividades laborales en tiempo presente, y
tiempo futuro dándole el manejo adecuado a los recursos económicos de cualquier
empresa o organización con el fin de visualizar de forma detallada el surgimiento y
avance de las instituciones.
 Conocer las técnicas de la elaboración de presupuesto de capital es de vital
importancia tanto para la empresa como para una persona que maneja sus finanzas
de manera individual o personal ya que esto permite determinar los flujos de efectivo
asociado con los gastos del capital que se propuso inicialmente y así dependiendo
del flujo de efectivo realizar la toma de decisiones con respecto a proyectos nuevos
que se podrían realizar o que definitivamente ya no serían viables.
 BIBLIOGRAFÍA

Libro guía, Gitman, L. J., et al. (2012). Principios de administración financiera (Décimo
segunda ed.) México: Pearson.
Mercado y Bolsa S.A. Estados Financieros Consolidados a diciembre 31 de 2017 y 2016.
[informe].