ANALISIS FINANCIERO

UNIDAD N° 6 – SISTEMA DE VALOR AGREGADO (SVA)

ACTIVIDAD N° 4 – CÁLCULO Y ANÁLISIS DEL UODI, CAPITAL DE LA EMPRESA,
CPPC Y SISTEMA DE VALOR AGREGADO DE MERCADO Y BOLSA.

PRESENTADO POR:
CARLOS EDWAR VARGAS ÑUSTES – ID: 749038
DAYANA ESTEFANY CELIS TORRES – ID: 763687
MARIA CRISTINA BAUTISTA ARAGONÉS – ID: 765974

DOCENTE:

5 SEMESTRE
CONTADURÍA PÚBLICA - DISTANCIA
SEDE NEIVA
CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS – UNIMINUTO
2022
Contenido
INTRODUCCIÓN................................................................................................................... 3
Cálculo y análisis del UODI de la empresa MERCADO Y BOLSA S.A...............................3
Cálculo del Capital de Trabajo...............................................................................................5
Cálculo del CPPC................................................................................................................... 6
EVA (VALOR AGREGADO)...................................................................................................8
CONCLUSIÓN....................................................................................................................... 9
 INTRODUCCIÓN

Los Estados Financieros (E.F.) son informes periódicos (según las políticas

contables, pueden ser anuales, semestrales o trimestrales), que realizan las organizaciones

para detallar el movimiento de sus actividades y transacciones comerciales u operacionales

con relación a su actividad.

No obstante, a la hora de consultar los estados financieros se debe verificar si la

información contenida en ellos es confiable, comparable, concisa, neutral y clara para poder

llevar a cabo un análisis confiable que ayude de la manera correcta a la empresa u entidad.

Estos igualmente constituyen un resumen final de todo el proceso contable correspondiente

a un periodo de tiempo relativo a las actividades operativas, directas e indirectas a la

empresa u entidad en estudio.

Por lo anterior, las empresas para determinar con exactitud el valor de esta en una

bolsa de mercado, debe realizar unos cálculos sobre su Situación Financiera, por medio de

la utilidad, antes del gasto financiero y después de los impuestos, este sistema se denomina

UODI, que determinar el potencial de ganancia que tiene una empresa con relación al año

evaluado de sus Estados Financieros.

Otro método para realizar un análisis financiero es el cálculo del CPPC (Costo de

Promedio Ponderado de Capital), que determinar como su nombre lo indica el costo de las

acciones preferentes, el cual se halla de dividir el dividendo, entre el precio de las acciones,

por medio del monto, la tasa de interés y los efectos fiscales de la fuente. Cuanto más bajo

sea el resultado, habrá mayor margen y por ende mayor valor se obtendrá.

Para finalizar, el EVA (Economic Value Added), es un modelo que cuantifica la

creación de valor que se ha producido en una empresa durante un determinado período de

tiempo. Siendo así un indicador del éxito de la empresa. Este solo puede ser calculado una

vez identifique el UODI, que posteriormente se le restará el Activo por costo de capital. Si

este es positivo, crea valor a la empresa.

Cálculo y análisis del UODI de la empresa MERCADO Y BOLSA S.A.

 Para determinar el UODI, que es la Utilidad Operacional Después de Impuestos, se

necesita conocer en los Estados Financieros, para ser más exactos, del Estado de

Resultado. la Utilidad Operacional (UO), que se obtiene una vez a los ingresos por ventas u

operacionales se le descuente el costo de la mercancía. Posteriormente, se debe conocer el

Gasto Financiero y Administrativo (si lo hay), que será descontado de la UO, para

determinar el Gasto antes del impuesto de Renta.

Luego de obtener la Utilidad Bruta (antes del impuesto de la renta) se le extrae el

35% de mismo, determinado por el Min. (Ministerio) de Hacienda, para luego descontar, a la

utilidad bruta el valor obtenido del impuesto de Renta y así Obtener la Utilidad Neta (UN).

Después, de conocer la UN, se le suma los gastos financieros, luego se le resta la

utilidad extraordinaria y por último se le adiciona las perdidas extraordinarias, para obtener

el UODI. =

Utilidad Neta

+ Gastos Financieros.

- Utilidades Extraordinarias.

+ Perdidas Extraordinarias

= AUIDI.

De la empresa de Mercado y bolsa, determinamos que:

2.017 2.016

Utilidad Bruta 1.619.834 1.432.286

Total gastos 1.403.369 1.328.154

Utilidad Operacional 216.465 104.132

Utilidad antes del impuesto 75.763 36.446
Utilidad Neta 140.702 67.686

(Intereses créditos de bancos y otras

Gasto Financiero 688.905 624.594 obligaciones y Comisiones gastos
bancarios y otros)
Otros ingresos no operacional 21.576 31.758
Perdidas no operacionales - -
OUDI 808.031 660.522
 Cálculo del Capital de Trabajo.

Para determinar el capital de trabajo de mercado y bolsa, es necesario conocer en

su Estado de Situación Financiera, cuales son sus activos corrientes, que esto es igual al

capital de trabajo bruto. Una vez hallado el Capital de Trabajo Bruto, le restamos los pasivos

corrientes, y a esta diferencia se le denomina Capital de Trabajo Neto.

La fórmula es la siguiente:

Capital de Trabajo Bruto = Activos Ctes.

Activos Ctes. - Pasivos
Capital de Trabajo Neto = Ctes.

Cuentas Año 2017 Año 2016

2.150.75 1.349.99 Inversiones Efectivo y equivalentes
Activo Corriente 7 5 de efectivo + Deudores +
788.44 626.63 Total pasivo, ya que se estima son
Pasivo Corriente 7 7 deudas menores a un año
1.362.31 723.35
Total Capital de Trabajo 0 8

Podemos determinar que el capital de trabajo del año 2017 al año 2016 es positivo,

aumento, lo que quiere decir que la empresa adquirió mayor activo, lo que permite

que este sea mayor que sus pasivos inferiores a un año, lo que le da mayor

rentabilidad.
 Cálculo del CPPC.

El cálculo del Costo Promedio Ponderado de Capital, es el promedio ponderado del

capital invertido de cada una de las fuentes del capital a la tasa que cada uno de los

accionistas está invirtiendo en la empresa.

Para determinar este ponderado en porcentaje, se debe hacer, sobre el monto del

ítem (cuenta a trabajar), sobre el total de los montos efectuados. Luego de saber esta

ponderación se puede calcular el CPPC, que es igual a determinar la participación de una

cuenta sobre el total de la cuenta. Por ejemplo, para hallar la el CPPC del patrimonio, se

calcula dividiéndolo sobre el total de pasivos + patrimonio, para saber la participación que

esta cuenta me representa sobre mis créditos.

Participación

2.017 2.016 2.017 2.016

Total Pasivo 788.447 626.637 20,3% 17,8%

Total Patrimonio 3.094.993 2.901.619 79,7% 82,2%

Porcentaje
2.017 2.016 2.017 2.016
8,9%
10% 9,2%
69.840,80 57.797,80
21,98% 0,6% 0,5%
4.349,40 3.224,03
21,98% 2,0% 1,2%
15.441,17 7.421,22

Los propietarios esperan un rendimiento de 21,98% se debe pagar un 9% interés de

deuda y una tasa impositiva del 40%

Fórmula para el CPPC

CPPC = C* (PATRIMONIO/ACTIVO) + C I * (PASIVO/ACTIVOS) * (1-
T)

2.017 2.016
CPPC = 18% 19%
El porcentaje es menor que la rentabilidad esperada, por lo anterior, nos indica que

este es rentable. Dado que para el año 2017, se estima una rentabilidad del 21,98%

y el cálculo nos da 18%

 EVA (VALOR AGREGADO)

El EVA es el incremento del patrimonio que tienen los accionistas. Es el resultado

obtenido una vez que se han cubierto todos los gastos y satisfecho una rentabilidad mínima

esperada por parte de los accionistas. Adicional es un método que se utiliza para evaluar

inversiones o gestiones administrativas de la empresa, es una medida de ingreso residual

que resta el costo de capital de las utilidades operativas.

Este debe ser positivo para dar valor o agregarla a las empresas, pero si en caso

contrario es negativo, la empresa esta perdiendo valor. Es directamente proporcional a la

administración.

Para calcular el valor agregado, necesitamos con antelación conocer el OUDI y la

tasa del CPPC, por lo anterior podemos decir que:

EVA= 2.017 2.016

OUDI 808.031 660.522
MENOS CPPC 18% 19%
* TOTAL ACTIVO 4.218.809 3.528.256
EVA = OUDI - (CPPC *
48.646 25.436
ACTIVO X)

El EVA de MERCADO Y BOLSA, en ambos años es positivo, lo que nos

indica que la empresa ha aumentado su valor adquisitivo, es decir mayor

rentabilidad. Además, con nos indica que la tasa de interés efectiva anual (TEA) no

ha tenido un gran cambio, por lo tanto, esto permite que el rendimiento no sea tan

fluctuante ni nos dé negativo.

 CONCLUSIÓN

Sabemos que los estados financieros son de gran importancia para las empresas o

entidades financieras y mercantiles, un de OUDI, no permite determinar el valor de la

utilidad una vez hallada las utilidades extraordinarias y perdidas, o puede llegar a ser igual a

la utilidad Neta, también que el capital de trabajo de una empresa, si es positivo, es porque

sus Activos son mayores que sus pasivos, lo que nos da a entender que tiene solvencia

para cancelar sus deudas a corto plazo, como también que su patrimonio aumenta.

Por otro lado, el CPPC, nos determina el porcentaje que se tiene sobre las

obligaciones y nos permite posteriormente calcular el Valor Agregado, para concluir si los

accionistas obtienen rentabilidad o prácticamente si se está perdiendo el valor de la

empresa, lo que indicaría que el valor de las acciones y la utilidad de los socios

disminuirían.

Para concluir, se determina que la empresa MERCADO Y BOLSA, es rentable, su

CPPC con relación al año anterior fluctúa solo un 1%, lo que nos permite obtener un EVA.

Además, que, su capital de trabajo indica que tiene la capacidad para cubrir o suplir sus

obligaciones a menos de un año.