DEMANDA

Año (x) DEMANDA "Ventas "(Y)

1,992 2,000
1,993 2,350
1,994 2,200
1,995 2,600
1,996 3,000
1,997 3,400
1,998 3,800
1,999 4,100

Y= a +
Y= +

Y (2000) (Año 1) 4321

Y (2001) (Año 2) 4630
Y (2002) (Año 2) 4939
Y (2003) (Año 2) 5248
Y (2004) (Año 2) 5557

TASA RELEVANTE PARA EL PROYECTO Y EVALUACION

Modelo de valorización de activos CAPM
E(Ri) = rf + [E(Rm)-rf] * beta(i)

rf= tasa libre de riesgo

Rm= riesgo de mercado

TASA RELEVANTE PARA EL PROYECTO Y EVALUACION 14.4%

CALENDARIO DE INVERSIONES

Terreno
Vp 100,000
i 14.40%
n 2
Vf $ 130,874

Lineas de producción
Vp 210,000
i 14.40%
n 0.5
 Vf $ 224,612

Obras físicas

Pago 65,000
i MENSUAL 1.1274%
n 10
Vf $ 683,988

FLUJO DEL PROYECTO PURO

Concepto Año 0
Producción (Datos proyección de la demanda)
Precio

+ Ingresos por venta de GEOTEXTIL SINTÉTICO

- Goma 62.8
- Fibra 85.2
- Mano de obra directa 25.0
- Gastos administrativos (fijos) 96,000
- Gastos generales 36,000

- Depreciación lineas de producción (3) 210000 en 10 años

- Depreciación obras fisicas 650000 en 20 años

+ Valor de salvamento lineas de producción 40%

+ Valor de salvamento obras físicas 60%
+ Valor de salvamento Terreno 100%

- Valor en libros lineas de producción (3)

- Valor en libros obras fisicas

Utilidad antes de impuestos

Impuesto del 15%
Utilidad después de impuestos

+ Depreciación lineas de producción (3) 210000 en 10 años

+ Depreciación obras fisicas 650000 en 20 años

+ Valor en libros lineas de producción (3)

+ Valor en libros obras fisicas
- Inversión en lineas de producción 224,612
- Inversión en obras físicas 683,988
- Inversión en terreno 130,874

- Inversión en capital de trabajo costos variables mensuales / 3 186,883

+ Recuperación del capital de trabajo

Flujo neto (1,226,356)

Tasa de descuento 14.40%

VAN $ 1,714,740
Tir 56.16%

CALCULO DEL VAN DE LA DEUDA

Concepto Año 0
Gastos financieros
Resultado antes de impuestos
Ahorro de impuestos (15%)
Resultado después de impuestos
Amortización de capital crédito
Credito 490,542
Flujo neto 490,542

Tasa de descuento 14.00%

VAN $ 26,565

Proyecto con financiación (Van del proyecto puro + van de la deuda) $ 1,741,305

Inversión en lineas de producción

Inversión en obras físicas
Inversión en terreno
Inversión en capital de trabajo
Total inversión

Tabla de amortización Préstamo 490,542

Año Saldo Intereses
0 490,542
1 490,542 68,676
2 367,907 68,676
3 245,271 51,507
4 122,636 34,338
5 - 17,169
bX
X

Inversión Operaciòn

Gráfica
-2 -1 0 1 2 3
100,000 130,874

Inversión Operaciòn

-1 -0.5 0 1 2 3
 210,000 224,612

Inversión Operaciòn

-10 10 pagos de 65.000 1 2 3

$ 683,988

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

4,321 4,630 4,939 5,248 5,557
380 380 380 380 380

1,641,980 1,759,400 1,876,820 1,994,240 2,111,660

271,359 290,764 310,169 329,574 348,980

368,149 394,476 420,803 447,130 473,456
108,025 115,750 123,475 131,200 138,925
96,000 96,000 96,000 96,000 96,000
36,000 36,000 36,000 36,000 36,000

21,000 21,000 21,000 21,000 21,000

32,500 32,500 32,500 32,500 32,500

84,000
390,000
100,000

105,000
487,500

708,947 772,910 836,873 900,836 946,299

106,342 115,937 125,531 135,125 141,945
602,605 656,974 711,342 765,711 804,354

21,000 21,000 21,000 21,000 21,000

32,500 32,500 32,500 32,500 32,500

105,000
487,500
 186,883
656,105 710,474 764,842 819,211 1,637,237

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

68,676 68,676 51,507 34,338 17,169
(68,676) (68,676) (51,507) (34,338) (17,169)
(10,301) (10,301) (7,726) (5,151) (2,575)
(58,375) (58,375) (43,781) (29,187) (14,594)
122,636 122,636 122,636 122,636

(58,375) (181,010) (166,417) (151,823) (137,229)

224,612
683,988
130,874
186,883
1,226,356

Cuota Capital Tasa

 68,676 14%
191,312 122,636 14%
174,143 122,636 14%
156,974 122,636 14%
139,805 122,636 14%
Operaciòn

4 5

Operaciòn

4 5
Operaciòn

4 5