Preguntas

1. ¿Cuáles son las relaciones que hay entre la inversión bruta, la inversión
neta, la depreciación y el acervo de capital?
El tamaño de acervo de capital es consecuencia de las decisiones de inversión.
- La Inversión bruta (decisión de capital nuevo) aumenta el acervo de capital.
- La depreciación (desgaste y desecho de capital) disminuye el acervo de
capital.
- La inversión neta es igual a la inversión bruta menos la depreciación.
2. Proporcione algunos ejemplos de capital privado y de capital de
infraestructura social del gobierno.
- Capital privado: Inventario de las empresas, Casas de las familias,
Inversión de las empresas.
- Capital de infraestructura del gobierno: propiedad gubernamental como
carreteras, presas, canales, escuelas, universidades, sistemas de defensa
nacional etc.
3. ¿Qué factor fluctúa más y cuál fluctúa menos: la inversión neta, la
depreciación o el acervo de capital?
Lo que fluctúa en mayor medida es la inversión neta, ya que depende de la
adquisición de capital nuevo y de la depreciación del mismo. La que fluctúa menos
es la depreciación pues los artículos tienen un periodo esperado de depreciación
de acuerdo a su uso y tiempo en el mercado.
4. Si la tasa de interés cae y otras cosas permanecen constantes, ¿Que le
ocurre a la inversión? Si la tasa de interés real sube y otras cosas
permanecen constantes, ¿qué le ocurre a la inversión? ¿Cómo usaría la
curva de demanda de inversión para ilustrar estos sucesos?
Si la tasa de interés cae y otras cosas permanecen constantes, la inversión sube.
Si la tasa de interés real sube y otras cosas permanecen constantes, la inversión
disminuye.
Como se observa en la gráfica anterior, un cambio en la inversión genera un
movimiento sobre la curva de demanda de inversión, la inversión disminuye
conforme aumenta la tasa de interés real ocurriendo un desplazamiento de (b)
hasta (c) y la inversión aumenta al disminuir la TRI, viendo un desplazamiento de
(b) hasta (a).
5. Si aumenta la tasa de beneficio esperada y otras cosas permanecen
constantes, ¿qué le sucede a la inversión? Si disminuye la tasa de beneficio
esperada y otras cosas permanecen constantes, ¿qué le sucede a la
inversión? ¿Cómo usaría la curva de demanda de inversión para ilustrar
estos sucesos?
Si aumenta la tasa de beneficio esperada, por consiguiente la inversión va a
aumentar (manteniendo otros factores constantes); en cambio, al disminuir la tasa
de beneficio esperada y manteniendo otros factores constantes, la inversión se
reducirá.
En la curva de demanda de inversión se observa que al presentar variación la tasa
de beneficios esperados ocurre un desplazamiento de la curva de demanda de
inversión.
De acuerdo a la gráfica anterior, una tasa de beneficio esperado más alta
desplaza la curva a la derecha, moviéndose de DI0 a DI1. Una tasa de beneficio
esperado más baja desplaza a la izquierda la curva de demandad de inversión, de
DI0 a DI2.
6. ¿Cuáles son los factores que influyen en la tasa de beneficio esperada?
Son tres los factores que influyen en la tasa de beneficio esperada:
a) Fase del ciclo económico: influye sobre la tasa de beneficio esperada
porque las ventas fluctúan durante el ciclo económico. En la fase de
crecimiento rápido, el aumento de las ventas genera una tasa de beneficio
mayor; en una recesión la disminución de ventas ocasiona una tasa de
beneficio más baja.
b) Progreso tecnológico: Cuando una tecnología está disponible por primera
vez, las empresas esperan obtener de la nueva tecnología una tasa de
beneficio moderada. Conforme las empresas adquieren experiencia con la
tecnología nueva, esperan que los costos bajen y que la tasa de beneficio
aumente.
c) Impuestos: la tasa de beneficio que recibe una empresa es después de
impuestos, así que los cambios en las tasas de impuestos influyen sobre la
tasa de beneficios que finalmente reciben las empresas.
7. ¿De qué manera influyen sobre el ahorro la tasa de interés real, el ingreso
disponible, el poder adquisitivo de los activos netos y las expectativas de
ingreso futuro?
La inversión únicamente se financia con el ahorro, por lo tanto, el ahorro se ve
afectado por la TRI, el ingreso disponible, el poder adquisitivo de los activos netos
y las expectativas de ingreso futuro.
Estos factores influyen sobre las decisiones de ahorro de las familias, ya que
éstas, deben decidir entre ahorro y consumo de acuerdo a su ingreso.
8. Si disminuye la tasa de interés real y otras cosas permanecen constantes,
¿qué le sucede al ahorro? Si la tasa de interés sube y otras cosas
permanecen constantes, ¿Qué le sucede al ahorro? ¿Cómo ilustraría usted
estos sucesos mediante una curva de oferta de ahorro?
Ceteris paribus, cuanto menor es la tasa de interés real, menor es el monto de
ahorro y mayor el monto de consumo.
De forma recíproca, ceteris paribus, si la TRI sube, la cantidad de ahorro aumenta
y el consumo disminuye.

De acuerdo a la curva de oferta de ahorro vista anteriormente, cuando la tasa de

interés real cambia, ocurre un desplazamiento sobre la curva.
Como se observa, al disminuir la TRI, el ahorro también disminuye, notando un
movimiento sobre la curva desde (b) hasta (a); asimismo, al aumentar la TRI, la
curva de oferta de ahorro se mueve desde (b) hasta (c), mostrando un aumento en
el ahorro.
9. Si aumenta el ingreso futuro esperado y otras cosas permanecen
constantes, ¿qué le sucede al ahorro? ¿Cómo usaría la curva de oferta de
ahorro para ilustrar estos sucesos?
Ceteris paribus, cuanto mayor es el ingreso futuro esperado de una familia, menor
es su ahorro.
De acuerdo a la curva de oferta de ahorro mostrada, al haber una variación en el
ingreso futuro esperado, ocurre un desplazamiento de la curva.
Al aumentar el ingreso futuro esperado, el ahorro disminuye, mostrándose en la
curva de oferta de ahorro como un desplazamiento de OAH 0 a OAH2. Asimismo, al
disminuir el ingreso futuro esperado, el ahorro aumenta, mostrándose como un
desplazamiento de OAH0 a OAH1.
10. ¿Cómo se determina la tasa de interés real? ¿Por qué se determina en el
mercado de capital mundial?
La tasa de interés real es aproximadamente igual a la tasa de interés nominal
menos la tasa de inflación.
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑟𝑒𝑎𝑙 = 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 − 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛
El cálculo exacto incluye el cambio en el poder adquisitivo de interés así como el
monto de préstamo. La fórmula para calcular la tasa de interés real exacta es la
siguiente:
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 − 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑟𝑒𝑎𝑙 =
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛
(1 + )
100
La razón del porque se determina en el mercado de capital mundial es que solo
hay un mercado mundial de capital y el capital circula por todo el mundo buscando
la tasa de rendimiento real más alta posible. Las tasas de interés reales no son las
mismas en cada país, porque algunos son más riesgosos que otros.
 11. ¿Cómo influyen el ahorro privado, los impuestos y las compras
gubernamentales sobre el ahorro mundial?
El ahorro mundial es la suma del ahorro privado y el ahorro de los gobiernos.
Si los impuestos netos son mayores que las compras gubernamentales el
gobierno tiene un superávit presupuestario y su ahorro es positivo. Si los
impuestos netos son menores que las compras gubernamentales el gobierno tiene
un déficit presupuestario y su ahorro es negativo.
12. ¿Cómo afecta un aumento del déficit presupuestal de todos los gobiernos
sobre el ahorro privado, el ahorro total, la inversión y la tasa de interés real?
Un déficit presupuestal del gobierno significa que hay un ahorro gubernamental
negativo, por lo que la tasa de interés real sube, la inversión disminuye y por lo
tanto, el ahorro de las familias y empresas y el ahorro total van a aumentar.
13. Si en un país la inversión excede al ahorro, a la tasa de interés real
mundial, ¿tiene ese país exportaciones netas positivas o negativas?
¿Presta o pide prestado al resto del mundo?
Las naciones en las que la inversión excede el ahorro interno pueden obtener
préstamos del resto del mundo. Asimismo las exportaciones netas son negativas,
pues las importaciones exceden las exportaciones, generando que el país pida
préstamos a otros países.
14. ¿Un aumento del déficit gubernamental desplaza la inversión? Explique por
qué si o por qué no.
Sí, ya que el déficit gubernamental es un desahorro, por lo tanto, esto tiende a
disminuir la inversión y aumentar la tasa real de interés, generando un
desplazamiento sobre la curva de la demanda de ahorro privado.
Problemas
1. Una planta de ensamblaje de computadoras cuesta $200 millones y tiene
un año de vida. La empresa tendrá costos de mano de obra por un total de
$60 millones y comprar partes y demás insumos con un costo de $60
millones adicionales. Si la empresa construye la planta, podrá producir
computadoras que al venderse generaran un ingreso total de $340 millones.
¿Conviene a la empresa invertir en esto si la tasa de interés real es…?:

a) 5% anual, b)10% anual, c) 15% anual

 2. En 2005, la familia Batman (Batman y Robin) tenía un ingreso disponible de
$500,000, activos netos de $1 millón y un ingreso futuro esperado de
$500,000 anuales. a una tasa de interés de 5% anual, ahorraran $125,000,
y a una tasa de interés de 10% anual, ahorraran $150,000.
a) Dibuje la curva de oferta de ahorro de la familia Batman para 2005.
b) En el año 2006 todo se mantuvo igual, excepto que la familia Batman ahora
esperaba que su ingreso futuro esperado subiera a $600,000 anuales. Muestre la
influencia de este cambio sobre la curva de oferta de ahorro de la familia Batman.
c) En el año 2007 todo permanece igual que en el año anterior, excepto que el
ingreso disponible de los Batman aumentó a los $600,000 anuales que esperaban
desde el año anterior. La familia Batman esperaba ahora que su ingreso se
mantenga en $600,000 anuales. Muestre la influencia de este cambio sobre la
curva de oferta de ahorro de la familia Batman.
 3. Estamos en el año 3068. La economía del Planeta Tierra, todavía aislada
de todos los otros planetas, tiene las siguientes funciones de ahorro e
inversión:
Tasa de interés real Ahorro Inversión
(% anual) (billones de $ de 3068)
4 2 7
5 6 6
6 10 5
7 14 4
8 18 3

El presupuesto del gobierno del Planeta Tierra está en equilibrio.

a) ¿Cuál es la tasa de interés real de equilibrio?
b) ¿Cuál es la inversión de equilibrio?
c) ¿Cuál es el ahorro de equilibrio?
 4. Estamos en el año 3068. La economía de Alfa Centauro todavía aislada de
todos los otros planetas, tiene las siguientes funciones de ahorro e
inversión.
Tasa de interés real Ahorro Inversión
(% anual) (billones de zips de 3068)
4 1 16
5 3 13
6 5 10
7 7 7
8 9 4

El presupuesto del gobierno de Alfa Centauro está equilibrado.

a) ¿Cuál es la tasa de interés real de equilibrio?
b) ¿Cuál es la inversión de equilibrio?
c) ¿Cuál es el ahorro de equilibrio?
 5. Los programas espaciales de Alfa Centauro y Planeta Tierra son rentables.
Los habitantes de Alfa Centauro y del Planeta Tierra se descubren y
comienzan a dedicarse a un comercio económico intergaláctico, pidiendo y
otorgando préstamos. Establecen una moneda común: 1zip= $1. Acaban
con sus déficits gubernamentales y regresan a los niveles de ahorro e
inversión descritos en los problemas 3 y 4.

a) ¿Cuál es la tasa de interés real en la economía galáctica?

b) ¿Cuál es el nivel de ahorro galáctico?
c) ¿Aumentan o disminuyen la inversión y el ahorro en Alfa Centauro?