TALLER PPT 8 – RIESGO Y RENDIMIENTO

1. Tasa de rendimiento Douglas Keel, un analista financiero de Orange Industries,

deseacalcular la tasa de rendimiento de dos inversiones de riesgo similar, X y Y. La
investigaciónde Douglas indica que los rendimientos pasados inmediatos servirán como
estimacionesrazonables de los rendimientos futuros. Un año antes, la inversión X tenía
unvalor de mercado de $20,000; la inversión Y tenía un valor de mercado de
$55,000.Durante el año, la inversión X generó un flujo de efectivo de $1,500, mientras que
lainversión Y generó un flujo de efectivo de $6,800. Los valores de mercado actuales de
lasinversiones X y Y son de $21,000 y $55,000 respectivamente.
a) Calcule la tasa de rendimiento esperada de las inversiones X y Y usando los datos
delaño más reciente.
b) Si consideramos que las dos inversiones tienen el mismo riesgo, ¿cuál
deberíarecomendar Douglas? ¿Por qué?

2. Cálculos de rendimientos Para cada una de las inversiones que presenta la siguiente
tabla,calcule la tasa de rendimiento ganada durante el periodo, el cual no está
especificado.

3. Preferencias de riesgo Sharon Smith, la gerente financiera de Barnett Corporation, desea

evaluar tres posibles inversiones: X, Y y Z. Sharon evaluará cada una de estas inversiones
para determinar si son mejores que las inversiones que la compañía ya tiene, las cuales
tienen un rendimiento esperado del 12% y una desviación estándar del 6%. Los
rendimientos esperados y las desviaciones estándar de las inversiones son como sigue:

a) Si Sharon fuera neutral al riesgo, ¿qué inversión elegiría? ¿Por qué?

b) Si ella tuviera aversión al riesgo, ¿qué inversión elegiría? ¿Por qué?
c) Si ella fuera buscadora de riesgo, ¿qué inversión elegiría? ¿Por qué?
d) Considerando el comportamiento tradicional ante el riesgo mostrado por los gerentes
financieros, ¿cuál inversión sería preferible? ¿Por qué?

4. Riesgo y probabilidad Micro-Pub, Inc., está considerando la compra de una de dos

cámaras de microfilm, R y S. Ambas deben brindar servicio durante un periodo de 10años
y cada una requiere una inversión inicial de $4,000. La administración elaboró la siguiente
tabla de estimaciones de tasas de rendimiento y probabilidades de resultados pesimistas,
más probables y optimistas.
a) Determine el intervalo de la tasa de rendimiento de cada una de las dos cámaras.
b) Determine el valor esperado de rendimiento de cada cámara.
c) ¿Qué compra es la más riesgosa? ¿Por qué?