Universidad de San Carlos de Guatemala

Centro Universitario de Oriente

Maestría en Administración Financiera

Curso: Matemática Aplicada a las Finanzas

Docente: Ing. M.A. Jorge Estuardo Morales

Taller 2: “Programación Lineal”

1. Se desean invertir exactamente Q.1,200,000.00 en dos tipos de acciones: A y B. Cada acción tipo
A cuesta Q50 y tiene una tasa de rendimiento anual de 10%; cada acción tipo B cuesta Q100 y tiene
una tasa de rendimiento de 4%. El inversionista quiere tener un ingreso anual sobre la inversión
de por lo menos Q60,000. Cada acción tipo A tiene un índice de riesgo de 8, y cada acción tipo B
tiene un índice de riesgo de 3. El inversionista ha especificado que se deben invertir por lo menos
Q300,000 en acciones tipo B. ¿Cuántas acciones de cada tipo se deben adquirir si el objetivo es
minimizar el índice de riesgo total?. Formule el modelo de P.L. y resuelva por SOLVER.

2. El ganador de la lotería de Texas ha decidido invertir $50,000 al año en el mercado de valores.

Piensa adquirir acciones de una empresa petroquímica y de una compañía de servicios públicos.
Aunque una meta a largo plazo es obtener el mayor rendimiento posible, está considerando el
riesgo que implica la compra de las acciones. Un índice de riesgo en una escala de 1-10 (donde 10
es el más riesgoso) se asigna a cada una de las dos acciones. El riesgo total del portafolios se
encuentra al multiplicar el riesgo de cada una de las acciones por el dinero invertido en esa acción.
La siguiente tabla proporciona un resumen de la rentabilidad y el riesgo:

Acción Rendimiento Estimado Índice de Riesgo

Petroquímica 12% 9
Servicios Públicos 6% 4

El inversionista quiere maximizar el rendimiento sobre la inversión, pero el índice de riesgo

promedio de la inversión no debería ser mayor a 6.

a) ¿Cuánto debería invertir en cada acción?

b) ¿Cuál es el riesgo promedio de esta inversión?
c) ¿Cuál es el rendimiento estimado de esta inversión?

3. Blair & Rosen, Inc. (B&R) es una firma de corretaje que se especializa en portafolios de inversión
diseñados para cumplir con las tolerancias al riesgo específicas de sus clientes. Un cliente que
contactó a B&R la semana pasada tiene un monto máximo de $50,000 para invertir. El asesor de
inversiones de B&R decide recomendar un portafolio que consta de dos fondos de inversión: uno
de Internet y uno Blue Chip. El fondo de Internet tiene un rendimiento anual proyectado de 12%,
mientras que el Blue Chip tiene un rendimiento anual proyectado de 9%. El asesor de inversiones
 sugiere que como máximo se inviertan $35,000 de los fondos del cliente en el fondo de Internet.
Los servicios de B&R incluyen una tasa de riesgo para cada alternativa de inversión. El fondo de
Internet, que es la más riesgosa de las dos alternativas de inversión, tiene una tasa de riesgo de 6
por cada mil dólares invertidos. El fondo Blue Chip tiene una tasa de riesgo de 4 por cada mil dólares
invertidos. Por ejemplo, si se invierten $10,000 en cada uno de los dos fondos de inversión, la tasa
de riesgo de B&R para el portafolio sería 6(10) 4(10) 100. Por último, B&R desarrolló un
cuestionario para medir la tolerancia al riesgo de cada cliente. Con base en las respuestas, los
clientes se clasifican como inversionistas conservadores, moderados o agresivos. Suponga que los
resultados del cuestionario clasifican al cliente actual como un inversionista moderado. B&R
recomienda que un inversionista moderado limite su portafolio a una de riesgo máxima de 240.

a. ¿Cuál es el portafolio de inversión recomendado para este cliente? ¿Cuál es el rendimiento anual
para el portafolio?

b. Imagine que un segundo cliente con $50,000 para invertir se clasifica como inversionista agresivo.
B&R recomienda que la tasa de riesgo máxima del portafolio para un inversionista agresivo sea
320. ¿Cuál es el portafolio de inversión recomendado para este inversionista agresivo? Explique
qué sucede con el portafolio bajo la estrategia del inversionista agresivo.

c. Suponga que un tercer cliente con $50,000 para invertir se clasifica como un inversionista
conservador. B&R recomienda que la tasa de riesgo máxima del portafolio para un inversionista
conservador sea 160. Elabore el portafolio de inversión recomendada para el inversionista
conservador. Comente la interpretación de la variable de holgura para la restricción del fondo de
inversión total.

4. Un empresario tiene la opción de invertir su dinero en dos planes. El plan A garantiza que cada
unidad monetaria invertida ganará Q.0.70 dentro de un año, mientras que el plan B, garantiza que
cada unidad invertida ganará Q.2.00 dentro de dos años. El plan B permite únicamente las
inversiones para períodos múltiplos de dos años, mientras que el plan A admite inversiones
anuales. ¿Cómo deberán invertirse Q.10,000.00 a fin de maximizar el beneficio acumulado al final
de tres años?.