Universidad de Oriente TEMA N° 02

Núcleo de Anzoátegui
Escuela de Ciencias Administrativas
NOCIONES DE RIESGO Y RENDIMIENTO
Cátedra: Finanzas Corporativas
Msc. Luis Marcano

1. Análisis del riesgo Solar Designs planea realizar una inversión en una
línea expandida de productos. Está considerando dos tipos posibles de
expansión. Después de investigar los resultados probables, la empresa
realizó los cálculos que muestra la tabla siguiente:

a) Determine el intervalo de las tasas de rendimiento para cada uno de los

dos proyectos.

b) ¿Cuál de los proyectos es menos arriesgado? ¿Por qué?

c) Si usted tomara la decisión de inversión, ¿cuál de los dos elegiría? ¿Por

qué?
d) ¿Qué implica esto en cuanto a su sensibilidad hacia el riesgo?

e) Suponga que el resultado más probable de la expansión B es del 21 por

ciento anual y que todos los demás hechos permanecen sin cambios.
¿Cambia esto su respuesta al inciso c? ¿Por qué?

2. Riesgo y probabilidad Micro-Pub, Inc., está considerando la compra de

una de dos cámaras de microfilm, R y S. Ambas deben proporcionar
beneficios durante un periodo de 10 años y cada una requiere una
inversión inicial de 4,000 dólares. La administración elaboró la tabla
 siguiente de estimaciones de tasas de rendimiento y probabilidades de
resultados pesimista, más probable y optimista.

a) Determine el intervalo de la tasa de rendimiento de cada una de las dos

cámaras.

b) Determine el valor esperado del rendimiento de cada cámara.

c) ¿Cuál de las cámaras sería más riesgosa comprar? ¿Por qué?

3. Análisis de cartera Le proporcionaron los datos de los rendimientos de

tres activos, F, G y H, para el periodo 2007-2010, presentados en la
primera tabla.

Usando estos activos, usted identificó las tres alternativas de inversión

que muestra la tabla siguiente:
a) Calcule el rendimiento esperado durante el periodo de 4 años de cada una
de las tres alternativas.

b) Calcule la desviación estándar de los rendimientos durante el periodo de

4 años de cada una de las tres alternativas.

c) Utilice los resultados que obtuvieron en los incisos a y b para calcular el

coeficiente de variación de cada una de las tres alternativas.

d) De acuerdo con sus resultados, ¿cuál de las tres alternativas de inversión

recomienda? ¿Por qué?

4. Modelo de precios de activos de capital (CAPM) En cada uno de los casos que
presenta la tabla siguiente, use el modelo de precios de activos de capital para calcular
el rendimiento requerido.