Aa2 Analisis Financiero

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Análisis Financiero
Análisis Situación Financiera
Autores:
Héctor Fernando García cortes – 80.063.919
Mónica Johana Mosquera- 1.130.647.284
Diana Carolina Sichacá Chocontá – 1.014.183.298
Eva Flórez Rodríguez – 1.023.871.702
Leidy Johanna Martínez Sánchez – 1.022.997.129
Tutor:
Kelly Yanory García Gómez
Unipanamericana Fundación Universitaria

Facultad de Ciencias Empresariales
Septiembre 12 de 2021
Notas del Autor

La correspondencia relacionada con esta investigación debe ser dirigida a nombre de: Héctor
Fernando García cortes - hfgarcia@ucompensar.edu.co, Mónica Johana Mosquera -
mjmosquera@ucompensar.edu.co, Diana Carolina Sichacá Chocontá -
dcsichaca@ucompensar.edu.co, Eva Flórez Rodríguez - emflorez@ucompensar.edu.co, Leidy
Johanna Martínez Sánchez - leidyjohannamartinez@ucompensar.edu.co
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Contenido
Introducción ...................................................................................................................... 3
Objetivos ............................................................................................................................ 4
Formulación Del Problema .............................................................................................. 5
Variables E Indicadores ................................................................................................... 7
Indicadores de Liquidez ............................................................................................. 12
Indicadores de endeudamiento .................................................................................. 15
Indicadores de actividad ............................................................................................. 16
Indicadores de rentabilidad. ...................................................................................... 17
Fórmula del Índice De Rentabilidad ......................................................................... 18
Análisis indicadores de Rentabilidad ........................................................................ 18
Análisis de endeudamiento ......................................................................................... 21
Análisis de Actividad .................................................................................................. 22
Estado de resultados ....................................................................................................... 24
Conclusiones .................................................................................................................... 27
Referencias bibliográficas .............................................................................................. 28

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Introducción
El presente trabajo tiene como objetivo el dar a conocer la importancia del diagnóstico financiero
donde se evalúa, analiza e interpreta la posición socioeconómica de la empresa PERMODA
LTDA de los periodos 2016 al 2020, con el propósito de brindar la información que servirá para
tomar decisiones y el mejoramiento continuo de la organización.
Con el presente informe se pretende brindar la información y hacer conocer las posibles
alternativas de solución para mejorar la gestión administrativa, comercial y financiera de la
empresa y con esto aportar datos que permitan conocer la situación actual de la empresa y
pronosticar su futuro financiero, ya que por medio de este análisis se puede emprender medidas
correctivas para superar debilidades y aprovechar de una mejor manera las fortalezas que ya se
tiene con el fin de llevar a cabo un plan de acción que oriente la dirección de la empresa hacia el
logro de sus objetivos.
Cabe resaltar que el diagnóstico y evaluación de la estructura financiera de una empresa, solo
podrá llevarse a cabo si los estados financieros están bien elaborados y aprobados por un
profesional en contaduría el cual garantice la veracidad de estos. Una vez se cumpla con el
anterior requisito se procederá a desarrollar el trabajo mediante técnicas administrativas de
diagnóstico y evaluación que más adelante serán presentadas

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Objetivos
➢ Se logra mediante el análisis de los estados financieros, posteriormente se realiza la
evaluación de estos con indicadores financieros y por último se concluye con las estrategias
de mejora.
➢ Del presente trabajo se logró llevar a cabo mediante escenarios financieros (positivo,
moderado, negativo) donde la empresa pueda ubicarse en un determinado periodo. Así
mismo se realizan las estrategias y planes de mejora de cada uno de los escenarios con el fin
de que la empresa sepa cómo reaccionar en cada caso. Se realiza mediante el análisis y
deducción de la información suministrada por la UCOMPENSAR donde se analiza el
comportamiento de Permoda Ltda. a lo largo de su estructura financiera principalmente.

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Formulación Del Problema
Los Estados Financieros proporcionan información sobre la posición financiera de una empresa
en un período de tiempo determinado, así como de las operaciones efectuadas en el pasado. Sin
embargo, el valor real de los Estados Financieros radica en el hecho de que pueden utilizarse
para ayudar a predecir la posición financiera de una empresa en el futuro, a través de un
diagnóstico financiero que le permita conocer su situación actual.
En vista de la importancia de evaluar el desempeño financiero e identificar los procesos
eficientes e ineficientes, para que con base en ellos se puedan generar planes de acción
encaminados a optimizar los recursos, PERMODA LTDA. ha visto la necesidad de proyectarse
con claridad hacia el futuro con la finalidad de lograr los objetivos propuestos para el desarrollo
de su objeto social.
Compañía dedicada a la comercialización de textiles en 1983 incursionó con la primera marca
del conglomerado que eventualmente establecería. En ese año nace Armi, especializada en vestir
a mujeres que se enfrentaban a la vida laboral. Poco tiempo después se empezó a incluir también
colecciones para hombres y decidió abrir tiendas propias para asumir el negocio del ‘retail’
(ventas al por menor).
De esa manera, queda Koaj como el nombre exclusivo de los locales, hasta que, en 2016,
Permoda anunció que relanzaría sus antiguas marcas en nuevos establecimientos en Colombia y
en los otros cinco países en los que opera (México, Ecuador, Venezuela, Costa Rica y Perú)
desde que comenzó su expansión internacional en 1988.

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Esta estrategia le funcionó al grupo textil, que obtuvo ingresos de 693.531 millones de pesos en
2019, 52,54 % más que en 2017, según datos de la SuperSociedades mencionados por La
República.
Permoda ha logrado incrementar su presencia, pues ya cuenta con 100 tiendas en Colombia y
otras 40 en el resto de países. En 2016 está más preparado para “responder a la demanda,
producir todo en Colombia y controlar la distribución”, que cuando Inditex llegó al mercado
colombiano. (pulzo, 2020)
La solidez de esta organización se sustenta en su política de calidad ofreciendo a sus clientes
soluciones de alto valor agregado y la plena satisfacción de sus expectativas, además de trabajar
cada día por ser profesionales, con gran valor humano, enfocados a atender de manera oportuna
y eficiente todas las necesidades del mercado.
La compañía con casi 40 años de permanencia en el mercado, posee una amplia experiencia y un
profundo conocimiento de todas las actividades que desarrolla, asegurando productos de óptima
calidad y trabajos de excelentes especificaciones técnicas por la tecnología y los equipos de
última generación que utiliza. Sin embargo, esta trayectoria no garantiza que sea lo
suficientemente generadora de valor, por lo cual se hace necesario realizar un diagnóstico
financiero que aborde los resultados concernientes a la gestión de un período determinado
basándose en el empleo de razones con las cuales pueda conocer las tendencias y el momento
presente de la empresa en ámbitos como la liquidez, el endeudamiento, la rentabilidad y la
movilización de los factores productivos.
A partir de lo anteriormente expuesto, con la elaboración de este proyecto se pretende dar
respuesta a la siguiente inquietud ¿Cuál es la situación financiera de la empresa en cuanto a

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aspectos tales como la liquidez, el endeudamiento, la rentabilidad, la valoración y la destinación
de los recursos?
Variables E Indicadores
Con la elaboración de este proyecto se pretende realizar un análisis de la situación financiera de
la empresa PERMODA LTDA. para evaluar la salud financiera de la misma y el comportamiento
de sus estados, índices y razones financieras y así poder determinar si se encuentra dentro del
curso normal de las operaciones del sector. Con los resultados arrojados los directivos de la
compañía podrán formarse una idea acerca del comportamiento o desempeño de la misma y
tomar acciones correctivas o preventivas según sea el caso.
Las diferentes relaciones que pueden existir entre las cuentas del balance general y el estado de
pérdidas y ganancias se han agrupado de diversas maneras, tratando de analizar de forma global
los aspectos más importantes de las finanzas de una empresa, a través de herramientas
complementarias como el Análisis horizontal (permite comparar dos o más periodos e
identificar los aumentos y disminuciones en cada uno de los rubros que componen los estados
financieros) y análisis vertical (determina la participación relativa de cada rubro sobre una
categoría común que los agrupa en un solo periodo).
Análisis Vertical Activos
Vemos que el activo corriente representa un 33.08% durante el año 2016 de los cuales los
inventarios tienen una participación de 26.38% lo que indica que tenemos disponible un 80% de
dinero a corto plazo, durante este mismo año el activo no corriente representa el 66.92% de los
activos de lo cual se tiene un 57.83% simbolizado en propiedad, planta y equipo, esto quiere
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decir que del total de los activos más de la mitad se encuentra representado en maquinaria e
infraestructura para el desempeño del objeto social.
infraestructura para el desempeño del objeto social
decir que del total de los activos casi la mitad se encuentra representado en maquinaria e
El activo corriente representa un 42.86% durante el año 2020 de los cuales los inventarios tienen
una participación de 20.14% lo que indica que tenemos disponible un 47% de dinero a corto
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plazo, durante este mismo año el activo no corriente representa el 57.14% de los activos de lo
cual se tiene un 52.52% simbolizado en propiedad, planta y equipo, esto quiere decir que del
total de los activos más de la mitad se encuentra representado en maquinaria e infraestructura
para el desempeño del objeto social.
Análisis Horizontal Activos
En el balance general durante los años 2016 y 2017 el total de activos tuvo un incremento del
8.71% de los cuales el activo corriente tuvo un aumento del 11.60% de los cuales los clientes
aportaron el 31.17%, en el activo no corriente tuvo un aumento del 7.29% donde las inversiones
a largo plazo fue lo que represento un mayor aumento del 34.84%
Frente a los años 2017 y 2018 los activos tuvieron un incremento del 17.40% de los cuales el
activo corriente representa el 55.23% sobresaliendo el aumento de clientes con un 69% y el
incremento de inventarios y provisiones con un 39.05%, mientras que el activo no corriente
represento una disminución del -.2.05% donde a pesar que las inversiones a largo plazo tienen un
aumento significativo del 14.91% los diferidos significaron una disminución del -46.78%.
En los años 2018 y 2019 el total de activos tuvo un aumento del 28.87% representados así:
activos corrientes aumento el 4.61% en los cuales las inversiones a corto plazo tuvieron una
disminución del -52.93% así como los clientes -9.43%, en los activos no corrientes se evidencia
un incremento del 48.64% representado en su mayor crecimiento en la adquisición de propiedad,
planta y equipo y los activos intangibles.
Con respecto a los años 2019 y 2020 los activos tuvieron un incremento del 19.76% donde los
activos corrientes tuvieron un crecimiento del 40.83% siendo el disponible uno de los que más
represento aumento probablemente por los beneficios PAEF del gobierno nacional por concepto
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de subsidios a la nómina durante el año 2020 y que eran consignados en la cuenta bancaria, las
inversiones a corto plazo también representaron un aumento sustancial aunque los clientes tuvo
un descenso que se puede interpretar como consecuencia por la grave situación económica a
nivel nacional e internacional por la pandemia del COVID 19. En cuanto a los activos no
corrientes tuvimos un aumento del 7.68% en el cual la propiedad, planta y equipo tuvo un
incremento del 6.97%, los activos intangibles representaron un descenso -38.86%
Análisis Vertical Pasivos
Teniendo en cuenta el análisis vertical, considero que la empresa PERMODA se ha mantenido
sus porcentajes no han sido negativos las deudas del pasivo corriente, aunque en el año 2019 sus
pasivos corrientes superaban los activos, en el año 2020 la empresa tuvo un incremento
significativo en sus obligaciones financieras de un 43,94% el más alto de todos los años, en los
años anteriores se observa que han tenido subidas y bajas en solicitud de préstamos a las
entidades, la empresa no accedió a préstamos con proveedores de largo plazo pero si de corto
plazo con un porcentaje de 13,30%, las cuentas por cobrar en el pasivo no corriente no superan el
1%, el año que tuvieron más cuentas por cobrar fue el 2018 con un 0,18% mientras que en el año
2020 tenían un 0,11% mientras que las cuentas por cobrar a corto plazo tiene un 0,00% pero en
otras cuentas por pagar que se identifican con su actividad económica que tiene como resultado
la adquisición de bienes y servicios aumentaron en el año 2020 con un 7,34% y en el año 2016 su
incremento fue significativo de un 43,63% en los años 2018 y 2019 no tuvo tanta diferencia
como fin se evidencia que la empresa opto por pagar sus deudas por medio de terceros a largo
plazo que con su patrimonio.

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Análisis horizontal pasivos
En este análisis se observa que en los años 2020 y 2019 sus deudas de largo plazo que en este
caso son los pasivos no corrientes sus obligaciones financieras están en un 40,14% teniendo una
variación absoluta de 86.340,00 mientras que en los 2019 y 2018 en 124,75% un incremento más
alto su variación absoluta fue significativa con un 119.382,1, en los 2019 y 2018 tuvieron una
perdida con proveedores de CP con un –20,34% con una variación absoluta de –18.335,53 y en
los años 2018 y 2018 su incremento en deuda con proveedores de CP fue de un 119,31%,
teniendo en cuenta los años 2020 y 2019 tenían una deuda a corto plazo en pasivos corrientes en
otras cuentas por pagar de 286,14% con una variación absoluta de 37,321 relevante a los años
anteriores, teniendo en cuenta el A.V se observaba que en el 2020 su deuda creció debido a la
crisis actual pero su diferencia en el años 2020 y 2019 no fue tan relevante fue de un 43,58% con
una variación absoluta de 96.144,17 mientras que en los años 2019 y 2018 su incremento fue alto
ya que tiene un 109,01% con una variación absoluta de 115.073,67en los años 2020 y 2019
tienen perdidas de un –3,22% mientras que en los años 2019 y 2018 sus ganancias son de 7,75%
de 19.400,14, lo que se determina que al optar por pagar sus deudas por medio de terceros se han
obtenido perdidas.
Análisis Horizontal Patrimonio
Al realizar el análisis horizontal del patrimonio encontramos que entre los años 2019 a 2020 se
identifica una reducción causada por el aumento de la reserva y la disminución del resultado del
año 2019, ocasionado por los inicios del COVID, entre los años 2018 y 2019 se valida un
incremento en el patrimonio de 7.75% por la venta de acciones durante el 2019 además de ser el
2018 uno de los mejores años en cuanto a resultados ,durante los años 2017 y 2018 el incremento
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solo fue del 4.42% , pese a que en el año 2017 los resultados de ejercicios no fueron tan buenos,
durante el periodo del 2016 a 2017 la variación es del 5.92% .
Análisis Vertical Patrimonio
Realizando el análisis vertical del patrimonio de la empresa desde el año 2016 al 2020 se puede
identificar un incremento en las reservas de la empresa, también se puede identificar que entre los
años 2016 al 2018 existía un superávit de capital, ya durante los años 2019 y 2020 se denota un
incremento en el capital de la empresa.
Teóricamente los indicadores más comúnmente utilizados se agrupan en cuatro grandes categorías
como se detallan a continuación:
Indicadores de Liquidez
Los indicadores de liquidez surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienen las
empresas para atender sus obligaciones y demás compromisos que impliquen desembolso de
efectivo a corto plazo. Sirven además para establecer la facilidad o dificultad que tiene una
empresa para generar efectivo que le permita pagar sus pasivos corrientes con el efectivo
producido por sus activos corrientes. Dicho indicador permite describir aproximadamente la
situación de una empresa respecto a sus pasivos más inmediatos, analizando si con el producto
normal de las operaciones de la compañía, mediante el uso del efectivo, el cobro de cartera, la
conversión y realización de los inventarios, esta puede atender adecuada y oportunamente sus
obligaciones (Ortiz Anaya, 2003)

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Indicador Formula Definición
Razón Activo corriente Mide la capacidad que tiene la
corriente Pasivo corriente empresa para cumplir con sus
obligaciones financieras, deudas o
pasivos a corto plazo.
Revela la capacidad de la empresa
para cancelar sus obligaciones
Prueba acida Activo corriente – inventarios corrientes, pero sin depender de la
Pasivo corriente venta de sus inventarios, es decir,
básicamente con los saldos de
efectivo, el recaudo de sus cuentas
por cobrar, sus inversiones
temporales y algún otro activo de
fácil liquidación que pueda existir
diferente a los inventarios
➢ Reflexionar sobre la estructura financiera de la empresa, evidenciar puntos clave y medirlos
a través de indicadores de gestión empresarial.
➢ Proponer diversos escenarios financieros en los que la empresa puede llegar a incurrir al
finalizar un determinado periodo de tiempo.
➢ Generar estrategias de cobertura financiera para el mercado internacional.
➢ Identificar los riesgos financieros a los que está expuesta la empresa (Internos y externos).
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El indicador de Liquidez de Permoda Ltda. para los últimos 5 años comprendidos del 2016 al 2020
nos muestra un crecimiento de la empresa en las obligaciones contraídas a corto plazo.
Para el año 2020 la empresa cuenta con un músculo financiero para asumir oportunamente el pago
de sus deudas. Para ello, realizo una confrontación entre los activos y pasivos es así como se
establece el grado de liquidez de la entidad.

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El Capital de trabajo nos indica los recursos con los que cuenta la entidad para desarrollar sus
actividades. En términos generales, se considera capital de trabajo a los Activos Corrientes que
posee la entidad; al comparar este indicador para los años 2016 y 2020 la empresa Permoda registra
un aumento de 246.835 incremento que vemos reflejado en las cuentas del patrimonio, tales como
utilidad del ejercicio, utilidades acumuladas, prima en colocación de acciones o capital social.
La prueba ácida nos indica cuánto posee la empresa en activo líquido (Activo-Corrientes-
Inventarios), por cada peso de deuda corriente o deuda a corto plazo. En el año 2020 mostro el
porcentaje más alto siendo este del 58%, en otras palabras, indica cuánto tiene la empresa en
activos, sin contar con sus inventarios, para responder a las obligaciones adquiridas a corto plazo.
Este indicador, es muy útil para medir el grado de excelencia de la realidad financiera de Permoda
Ltda.
La empresa Permoda Ltda. o también llamada comercialmente como Koaj, tuvo una serie de
cambios abruptos en su estructura financiera en los años 2017 y 2018 debido a la toma de
decisiones generadas por los dueños de esta, es por esta razón la necesidad de analizar los
movimientos financieros con el fin de identificar los puntos clave que hacen que la organización
aumente su valor mediante la gerencia financiera. De igual forma se identifican los factores
negativos que están retrasando el desarrollo de la organización. Uno de los principales motivos
por lo que se requiere realizar el diagnóstico y la evaluación de los estados financieros de la
empresa Permoda Ltda., es porque en los años anteriormente mencionados, la empresa logra
aumento su patrimonio en más de $11.000.000.000
Indicadores de endeudamiento
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Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en qué grado y de qué forma participan
los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la misma manera, se trata de
establecer el riesgo que corren tanto los acreedores como los dueños y la conveniencia o
inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento (Ortiz Anaya, 2003)
Establece el porcentaje de
Nivel de Pasivo Total participación de los acreedores
Endeudamiento Activo Total dentro de la empresa. En este
indicador es importante evaluar en
qué pasivos tiene la compañía la
mayor participación, evaluando así
el nivel de riesgo de la compañía.
Cobertura para Utilidad Bruta Indica en qué porcentaje valor la
gastos fijos Gastos Fijos utilidad bruta de la empresa excede
sus gastos fijos.
Leverage Pasivo Indica el grado en que el patrimonio
Patrimonio de los accionistas está
comprometido con sus acreedores.
Indicadores de actividad
Los indicadores de actividad nos ayudan a verificar la eficacia de la empresa en la utilización de
los recursos, este indicador se toma a partir de las cuentas estáticas del balance general y estado
de resultados.
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Rotación del Ventas Netas Indica que tan eficiente ha sido la
Activo Total Activo Total empresa en la parte administrativa y
con la gestión de sus activos.
Rotación del Costo de Ventas Precisar la rotación del inventario,
inventario Inventarios que miden las veces o los días que se
usan en la empresa.
Rotación de Ventas Nos señala el número de veces que
Cuentas por Cuentas por Cobrar la empresa debe pagar los pasivos,
Cobrar en un periodo determinado
Indicadores de rentabilidad.
Definición
Los ratios o indicadores de rentabilidad representan las razones financieras más populares
que existen. Estas métricas permiten calcular la capacidad que tiene una empresa para generar
ganancias en relación con sus ingresos, el capital contable, los costos operativos y los activos del
balance general. De forma simple, las razones de rentabilidad reflejan qué tan bien se usan los
activos para obtener ganancias y generar valor para la empresa.
Estas ratios de rentabilidad se dividen en dos grandes grupos: los indicadores que se centran en
función a las ventas y los otros que evalúan la rentabilidad en función a las cuentas del balance.
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Fórmula del Índice De Rentabilidad
El índice de rentabilidad en su fórmula compara las cuentas y categorías del estado de
resultados. De esa manera, se evalúan los costos y los gastos y se analizan en comparación con
los activos de una empresa.
Esta herramienta financiera es muy útil para comparar periodos de rendimiento dentro de la
empresa, y también para hacer una comparación entre distintas compañías del mercado. Tomado
de Bold Consulting group (https://bold.com.ec/que-es-y-como-mejorar-los-indicadores-de-
rentabilidad/)
Análisis indicadores de Rentabilidad
Año 2020 2019 2018 2017 2016
MARGEN DE Utilidad bruta
UTIILDAD BRUTA ventas 0,29 0,38 0,41 0,40 0,40
Año 2020 2019 2018 2017 2016
utilidad neta
Margen de utilidad neta ventas -0,02 0,03 0,05 0,01 0,07

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Año 2020 2019 2018 2017 2016
Utilidad Neta
Rentabilidad de los activos Activo total -0,01 0,02 0,05 0,01 0,04
Año 2020 2019 2018 2017 2016
utilidad
Rentabilidad de las operativa
operaciones ventas -0,04 0,10 0,07 0,01 0,08
Año 2020 2019 2018 2017 2016
utilidad
Rentabilidad operativa de operativa
los activos activo total -0,02 0,08 0,06 0,01 0,05
Año 2020 2019 2018 2017 2016
RENTABILIDAD DEL Utilidad neta
CAPITAL TOTAL capital total -0,03 0,07 0,11 0,02 0,09
Indicadores de solvencia Año 2020 2019 2018 2017 2016

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pasivo total
Activo total 0,72 0,66 0,59 0,54 0,53
Año 2020 2019 2018 2017 2016
pasivo corto
plazo
Indicadores de solvencia pasivo total 0,54 0,58 0,71 0,63 0,61
Año 2020 2019 2018 2017 2016
pasivo largo
plazo
Indicadores de solvencia pasivo total 0,46 0,42 0,29 0,37 0,39
El presente análisis arroja los siguientes datos según la información financiera suministrada de la
empresa Permoda Sa. durante los años 2016 y 2017 arrojo un margen de utilidad bruta de 0.40
porciento durante el 2018 se genera un incremento de 1 % el margen de utilidad bruta desciende,
el 2016 fue el mejor año en cuanto al margen de utilidad neta, ya durante los años 2017 y 2020 la
utilidad neta fue la más baja ubicándose en el 0.01
Durante el 2020 los activos generaron una rentabilidad negativa, generada por los coletazos de la
pandemia y el estancamiento de la economía durante este periodo. Generando un comparativo
entre los últimos 5 años se identifica un número positivo en cuanto a la rentabilidad operativa
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durante el 2019 gracias al buen número de ventas durante ese año a comparación del año 2020
que su indicador fue negativo, durante el 2020 se evidencia un indicador negativo en la
rentabilidad operativa de los activos siendo el año 2019 y 2018 los años con mejor margen, el
2018 fue el año con más rentabilidad el capital total teniendo un indicador del 0.11 % , el 2020
se caracteriza por ser un año de perdidas en cuanto a rentabilidad del capital
Actualmente la empresa Permosa S.a. presenta un indicador alto de insolvencia siendo sus
pasivos mayores que sus activos lo cual identifica una dependencia alta de sus acreedores, al
validar sus pasivos a corto plazo los años 2016,2017,2018 se evidencia por tener un indicador
mayor que los años 2019 y 2020, todo lo contrario de los pasivos a largo plazo, estos
movimientos fueron ron generados por la pandemia que afronta el país donde ha obligado a las
empresas a adquirir deudas con mayor plazo de pago para poder subsistir y seguir operando.
Análisis de endeudamiento
Respecto al nivel de endeudamiento financiero de la empresa analizada, se encuentra que el
indicador aumento reflejando decisiones conservadoras de endeudamiento ante el escenario de
desaceleración económica, aunque el 2020 fue un año atípico, donde el nivel de endeudamiento
supero más del 70% de su capacidad, esto puede deberse a la situación económica por la que
atraviesa el país por cuenta de la pandemia del COVID 19 y la empresa.
En cuanto a la cobertura de los gastos fijos indica en qué porcentaje valor la utilidad bruta de la
empresa excede sus gastos fijos por lo que podemos ver que durante los años 2019 y 2020 se
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presentaron los % más bajos lo que significa que la utilidad bruta no supera en gran proporción los
gastos fijos como en años anteriores que hacen parte de este estudio.
En Levarage muestra el porcentaje que tienen comprometidos en su patrimonio los accionistas con
sus acreedores y en este análisis se puede ver que durante el periodo 2016 al 2019 el porcentaje de
compromiso no subía del 2%, sin embargo, el 2020 como se ha mencionado anteriormente
significo un cambio en la industria y por primera vez el compromiso del patrimonio estuvo en el
2.63%.
Análisis de Actividad
Rotación del Año 2020 2019 2018 2017 2016
Activo Total Ventas Netas

0,508 0,83 0,86 0,80 0,61
Activo Total
teniendo en cuenta la Rotación en el activo total, podemos observar que su variación ha
tenido menos rotación en el año 2016 con 0,61 veces mientras que en los años siguientes
su variación es mal alta, pero se ha mantenido estable; sin embargo, se puede decir que
en el 2020 su rotación ha sido de 0,508 veces se puede deducir que entre más rotación
haya en ventas los activos arrojan una mejora en la utilidad neta en el ciclo operacional.
.
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Rotación Año 2020 2019 2018 2017 2016
del Costo de
Inventario Ventas 1,79 2,10 1,69 1,91 1,39 Veces
Inventarios
204 173 216 191 263 Días
Podemos visualizar que en la rotación del inventario en el año 2016 la empresa roto sus
inventarios un 1,39; es decir, 263 días en promedio, el año 2019 su rotación fue más lenta
de 2,10; es decir, 173 días en promedio, pero en el año 2020 su rotación mejoro con un
1,79 veces; es decir, se cubrieron los inventarios cada 204 días, en conclusión, podemos
decir que la gestión de inventarios tuvo rotación rápido en los años 2016,2018 y 2020.
Rotación de Año 2020 2019 2018 2017 2016
Cuentas por Ventas
Cobrar Cuentas por 23,27 26,22 19,08 25,62 23,56 Veces
Cobrar
Días
16 14 19 14 15
De acuerdo a esta tabla de rotación de cuentas por cobrar podemos observar que la
empresa ha mantenido su velocidad en cobrar sus cuentas, el año con más días fue el año
2018 con un 19,08 veces; es decir, con 19 días en promedio, mientras que en los años
24
2017 y 2019 su velocidad fue más eficiente teniendo un promedio de 14 días, lo que
podemos concluir es que en los años 2017 y 2018 fue más eficiente el manejo de la
cartera.
Estado de resultados
Partiendo de la importancia de tener en cuenta la gestión financiera al interior de las entidades,
debido a que a esta le corresponde analizar las necesidades de recursos financieros, su coste y la
forma más conveniente de obtenerlos, así como también desarrollar estudios y compartir
información relevante con respecto a la viabilidad económica y financiera de las inversiones,
para posibles tomas de decisiones ya sean actuales o futuras
Que, para la emisión del estado de situación financiera al 2016, el estado de resultado del
ejercicio, estado de cambios en el patrimonio y el estado de flujos de efectivo por el año
terminado en esa fecha, que conforme al reglamento se ponen a disposición de los socios y de
terceros, se han verificado previamente las afirmaciones contenidas en ellos y las cifras tomadas
fielmente de los libros. Dichas afirmaciones, explícitas e implícitas, son las siguientes:
Existencia: Los activos y pasivos de Permoda Ltda., existen en la fecha de corte y las
transacciones registradas se han realizado durante el año. Integridad: Todos los hechos
económicos realizados han sido reconocidos.
La empresa Permoda Ltda. o también llamada comercialmente como Koaj, tuvo una serie de
cambios abruptos en su estructura financiera en los años 2017 y 2018 debido a la toma de
decisiones generadas por los dueños de esta, es por esta razón la necesidad de analizar los
movimientos financieros con el fin de identificar los puntos clave que hacen que la organización
25
aumente su valor mediante la gerencia financiera. De igual forma se identifican los factores
negativos que están retrasando el desarrollo de la organización. Uno de los principales motivos
por lo que se requiere realizar el diagnóstico y la evaluación de los estados financieros de la
empresa Permoda Ltda., es porque en los años anteriormente mencionados, la empresa logra
aumento su patrimonio en más de $11.000.000.000 (Once mil millones de pesos), una cifra que
para el sector donde pertenece la organización, no es nada común ver. De lo anterior parte la
intriga, o el motivo de saber qué es lo que está pasando en la empresa, principalmente en las
decisiones que se están tomando, y es cuando se observa que la empresa aumenta sus ventas
sustancialmente con respecto al año anterior mediante estrategias agresivas de marketing que
para el caso de este ejercicio realizado por Permoda Ltda., fueron de total funcionamiento. Lo
más importante de llevar a cabo la evaluación de los estados financieros, es identificar los puntos
clave, o los puntos débiles y fuertes, ya que estos serán los que contribuyan en el mejoramiento
de la organización desde la perspectiva financiera y por ende un mejor aprovechamiento de los
recursos en toda la organización. (Guillen, 2012)
Según el estado de resultados Para el año 2018 la empresa tuvo un comportamiento positivo en
su estado de resultados con respecto al periodo 2017, esto se evidencia al observar el incremento
en sus ingresos el cual fue del 25%, cabe destacar que los ingresos nacionales aumentaron y los
ingresos internacionales disminuyeron debido al enfoque y los esfuerzos de mercadeo que se
manejaron el cual se concentró más que todo en Colombia. Por otro lado, al analizar los egresos
de la empresa, se presentan los gastos de administración, de ventas y de producción que también
aumentaron, tanto así que la variación que se tuvo en el 2018 es del 17% con respecto al año
anterior, se puede decir que es un movimiento normal y corresponde a las estrategias tomadas
por la dirección para aumentar los ingresos. Cuando se observa la utilidad neta de la empresa
26
Koaj para el año 2018, se evidencia un incremento de más del 468% con respecto al año 2017,
esta variación tan positiva quiere decir que todas las decisiones, inversiones y esfuerzos
realizados por los integrantes de la organización,
Como hechos relevantes se presentan las principales cifras e indicadores: al cierre de diciembre
de 2020, los ingresos operacionales de Permoda fueron de $480.908 mm y el EBITDA fue
6.68% que representa una disminución significativa frente a la registrada en el mismo periodo
del año 2019 que fue de 16.77%. Como hechos relevantes se presentan las principales cifras e
indicadores: al cierre de diciembre de 2020, los ingresos operacionales de Permoda fueron de
$480.908 mm y el EBITDA fue 6.68% que representa una disminución significativa frente a la
registrada en el mismo periodo del año 2019 que fue de 16.77%.
Razón de endeudamiento: (Pasivo Total / Activo Total): 72.44% frente al 65.89% del mismo
periodo anterior por el incremento del pasivo total por $164.942 mm equivalente a 31.7%,
mientras que el activo total se incrementó $156.254 mm equivalente al 19.8%. Índices de
Liquidez Razón corriente: (Activo Corriente / Pasivo Corriente): Aumentó de 1,10% frente al
0,96% producto de otros activos financieros por $58.630 mm de corto plazo. Razón ácida:
Aumentó de 58.27% frente al 31.39%
Dieron sus frutos y lograron terminar el año mejor de lo que se había planeado. A continuación,
se relacionan una serie de indicadores financieros los cuales ayudan a evaluar cómo se encuentra
la organización en términos de liquidez, rentabilidad, endeudamiento, operatividad, rotación de
cartera, entre otros. De igual forma, gracias a los indicadores, los dueños o gerentes de la
empresa Permoda Ltda., tendrán conocimiento directo sobre en qué áreas presentan falencias y
así mismo se tomarán las decisiones pertinentes con el fin de mejorar el indicador y por ende el
rendimiento financiero de la empresa.

27
Conclusiones
Cabe resaltar que el diagnóstico y evaluación de la estructura financiera de una empresa, solo
podrá llevarse a cabo si los estados financieros están bien elaborados y aprobados por un
profesional en contaduría el cual garantice la veracidad de estos. Una vez se cumpla con el
anterior requisito se procederá a desarrollar el trabajo mediante técnicas administrativas de
diagnóstico y evaluación que más adelante serán presentadas para que la empresa pueda tomar
decisiones asertivas que ayuden a solucionar los inconvenientes financieros que se presenten en
estos indicadores.
Al haber realizado esta actividad podemos concluir que las razones financieras son herramientas
muy importantes para las empresas ya que les ayuda a medir o cuantificar la existencia
económica y financiera, la practica nos facilita comprender cada proceso y así mismo poder tener
un mejor análisis financiero.

28
Referencias bibliográficas
• Córdoba Padilla, M. (2016). Gestión Financiera. Eco Ediciones. Córdoba, M. (2015).

Finanzas Internacionales. Eco Ediciones. Estrada, L. G. (2012). Técnicas de investigación
de campo y documental: basado en competencias. Grupo editorial Éxodo. Floréz Grass,
A., & Hernández Isidro, D. S. (2016). Definir una estructura financiera óptima para una
empresa del sector de la construcción mediante el análisis del costo de las fuentes de
financiamiento para aumentar el valor de la empresa. Bucaramanga: Universidad de
Santander-UDES.
• Florez, V. (2014). Análisis estados financieros. Digital UNID. García, B. (2016).

Matemáticas Financieras. Ediciones Pirámide. Guillen, M. (2012). Gestión del cambio.
Ediciones Díaz De Santos. Kozikowski Zarska, Z. (2013). Finanzas Internacionales.
México D.F: McGraw-Hill/Interamericana Editores, S.A. Morales Castro, A., & Alcocer
Martinez, F. R. (2014). Administración Financiera. Grupo Editorial Patria.
• Occhiuzzi, A. (2016). Gerenciamiento y planificación. Fundación Pro turismo. Paz, G.

M. (2014). Metodología de la investigación. Grupo editorial Patria. Sala, I; Martin,
Xavier; Barro, Robert. (2012). Crecimiento Económico. Reverte. Saucedo Carrero, D. L.,
& Óyela Alvites, E. L. (2014). La administración del capital de trabajo y su influencia en
la rentabilidad del club deportivo ABC S.A. - Chiclayo, en los periodos 2012-2013.
Chiclayo: Universidad Católica Santo Toribio de Mogrovejo

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1

Unipanamericana Fundación Universitaria

Notas del Autor

Formulación Del Problema .............................................................................................. 5

Variables E Indicadores ................................................................................................... 7

Indicadores de Liquidez ............................................................................................. 12

Indicadores de endeudamiento .................................................................................. 15

Indicadores de actividad ............................................................................................. 16

Indicadores de rentabilidad. ...................................................................................... 17

Fórmula del Índice De Rentabilidad ......................................................................... 18

Análisis indicadores de Rentabilidad ........................................................................ 18

Análisis de endeudamiento ......................................................................................... 21

Análisis de Actividad .................................................................................................. 22

Estado de resultados ....................................................................................................... 24

Referencias bibliográficas .............................................................................................. 28

donde se evalúa, analiza e interpreta la posición socioeconómica de la empresa PERMODA

tomar decisiones y el mejoramiento continuo de la organización.

alternativas de solución para mejorar la gestión administrativa, comercial y financiera de la

logro de sus objetivos.

anterior requisito se procederá a desarrollar el trabajo mediante técnicas administrativas de

diagnóstico y evaluación que más adelante serán presentadas

➢ Se logra mediante el análisis de los estados financieros, posteriormente se realiza la

moderado, negativo) donde la empresa pueda ubicarse en un determinado periodo. Así

deducción de la información suministrada por la UCOMPENSAR donde se analiza el

comportamiento de Permoda Ltda. a lo largo de su estructura financiera principalmente.

Formulación Del Problema

para ayudar a predecir la posición financiera de una empresa en el futuro, a través de un

diagnóstico financiero que le permita conocer su situación actual.

En vista de la importancia de evaluar el desempeño financiero e identificar los procesos

encaminados a optimizar los recursos, PERMODA LTDA. ha visto la necesidad de proyectarse

Compañía dedicada a la comercialización de textiles en 1983 incursionó con la primera marca

(ventas al por menor).

desde que comenzó su expansión internacional en 1988.

colombiano. (pulzo, 2020)

La solidez de esta organización se sustenta en su política de calidad ofreciendo a sus clientes

y eficiente todas las necesidades del mercado.

calidad y trabajos de excelentes especificaciones técnicas por la tecnología y los equipos de

suficientemente generadora de valor, por lo cual se hace necesario realizar un diagnóstico

financiero que aborde los resultados concernientes a la gestión de un período determinado

presente de la empresa en ámbitos como la liquidez, el endeudamiento, la rentabilidad y la

movilización de los factores productivos.

A partir de lo anteriormente expuesto, con la elaboración de este proyecto se pretende dar

respuesta a la siguiente inquietud ¿Cuál es la situación financiera de la empresa en cuanto a

aspectos tales como la liquidez, el endeudamiento, la rentabilidad, la valoración y la destinación

Con la elaboración de este proyecto se pretende realizar un análisis de la situación financiera de

la empresa PERMODA LTDA. para evaluar la salud financiera de la misma y el comportamiento

tomar acciones correctivas o preventivas según sea el caso.

complementarias como el Análisis horizontal (permite comparar dos o más periodos e

categoría común que los agrupa en un solo periodo).

Análisis Vertical Activos

infraestructura para el desempeño del objeto social.

infraestructura para el desempeño del objeto social

infraestructura para el desempeño del objeto social

infraestructura para el desempeño del objeto social

total de los activos más de la mitad se encuentra representado en maquinaria e infraestructura

para el desempeño del objeto social.

Análisis Horizontal Activos

a largo plazo fue lo que represento un mayor aumento del 34.84%

activo corriente representa el 55.23% sobresaliendo el aumento de clientes con un 69% y el

incremento de inventarios y provisiones con un 39.05%, mientras que el activo no corriente

un incremento del 48.64% representado en su mayor crecimiento en la adquisición de propiedad,

planta y equipo y los activos intangibles.