Materia: Contabilidad IV

Aula Nº: 1

Docente: Matías Ricardo Bandín

Clase Nº: VI (Seis)

Unidad: Nº 2

Temas a desarrollar:

Normas Internacionales de Contabilidad – Intereses e

Instrumentos financieros

Bibliografía:

Carpeta de Trabajo UVQ – Contabilidad IV – páginas 95 a 103 y

117 a 128.
Fowler Newton – Contabilidad Superior – Capítulo 6 (Cuentas por
cobrar y pagar)
Fowler Newton – Normas Internacionales de Información
Financiera - Capítulo 7 (Cuentas por cobrar y pagar)
 Intereses (NIC 23)

En esta clase trataremos dos temas, el primero de ellos corresponde

al tratamiento a dispensar a los intereses por financiamiento.

Originalmente el tratamiento a dispensar a los intereses o costos

financieros puede ser:

• Ser cargados a resultado

• Agregados al costo de un activo, ya sea adquirido, construido o
producido.

Esta norma lo que especificará es el tratamiento a dispensar en el

2do de los casos, o sea cuando procedemos a la activación de los
costos financieros.

En realidad y aunque por su nombre pareciera que la norma solo se

ocupa de los intereses la realidad es que se refiere a todos los costos
financieros, es decir:

1. los intereses de sobregiros bancarios y de préstamos a corto y

largo plazo;
2. la amortización de primas de emisión o descuentos
correspondientes a préstamos obtenidos;
3. la amortización de los gastos de formalización de contratos de
préstamo;
4. los cargos por financiamiento relacionados con los
arrendamientos financieros.
5. las diferencias de cambio procedentes de financiamientos
obtenidos en moneda extranjera, en la medida en que sean
consideradas como ajustes a costos por intereses.
Lo primero que deberemos determinar entonces es si esta posible
activación de costos financieros aplica para todos los casos o solo si
se cumplen determinadas condiciones.

Justamente en ese aspecto la norma define como activo calificado o

“apto” para ser susceptible de incluir costos financieros a aquel que
requiere, necesariamente, un período de tiempo prolongado
(significativo) de construcción, fabricación o procesamiento antes de
estar listo para su uso o venta. Este “tiempo” será en

Podrán ser activos aptos:

inventarios (existencias bienes de cambio)
fabricas de manufactureras
instalaciones de producción eléctrica
activos intangibles
propiedades de inversión

Serán entonces los costos por préstamos que son directamente

atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo
apto ya que podrían haberse evitado si no se hubiera efectuado un
desembolso en el activo en cuestión

Adicionalmente cuando una entidad toma fondos prestados que

destina específicamente a la obtención de un activo apto, los costos
por préstamos relacionados con éste pueden ser fácilmente
identificados.

En estos casos el tratamiento contable a dispensar será el de activar

los costos de financiamiento que sean directamente atribuibles a la
adquisición, la construcción o la producción de un activo calificado
como parte de los costos de ese activo.

Estos costos por préstamos se capitalizarán, como parte del costo del
activo, siempre que sea probable que den lugar a beneficios
económicos futuros para la entidad y que puedan ser medidos con
fiabilidad.

El inicio de la activación de los costos por préstamos será la fecha en

que la entidad cumple por primera vez en todas y cada una de las
siguientes condiciones:
• incurre en desembolsos en relación con el activo; estos incluyen
únicamente a los desembolsos o pagos en efectivo
• incurre en costos por préstamos; y
• lleva a cabo las actividades necesarias para preparar al activo
para el uso al que está destinado o para su venta: refieriendose
no solo a la construcción del bien, sino también a los trabajos
técnicos y administrativos previos, la obtención de permisos, etc.

Los costos financieros posteriores en los que se incurra se

reconocerán como un gasto en el período en que se incurran.

Por otra parte, la activación se suspenderá durante los periodos en

los que se haya suspendido las actividades de construcción o
desarrollo del activo o si estos periodos se extienden en el tiempo.

Pero la norma prevé que una entidad no interrumpirá normalmente la

capitalización de los costos por préstamos durante un periodo si:
• se están llevando a cabo actuaciones técnicas o administrativas
importantes.
• cuando una demora temporal sea necesaria como parte del
proceso de preparación de un activo disponible para su uso
previsto o para su venta

Por último la entidad cesará en la activación cuando se hayan

completado todas o prácticamente todas las actividades necesarias
para preparar al activo apto para el uso al que va destinado o para su
venta.
 Instrumentos financieros (NIC 32 – NIC 39)

Las normas internacionales definen a los instrumentos financieros a

cualquier contrato que dé lugar, simultáneamente, a un activo
financiero en una entidad y a un pasivo financiero en otra entidad.

Pero para entender un poco más deberemos tener en claro que es un

activo financiero y que es un pasivo financiero.

Un activo financiero es cualquier activo que sea:

1. Efectivo;
2. Un instrumento de patrimonio de otra entidad;
3. Un derecho contractual:
a. a recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad
b. a intercambiar activos financieros o pasivos financieros con
otra entidad, en condiciones que sean potencialmente
favorables para la entidad;
4. un contrato que será o podrá ser liquidado utilizando
instrumentos de patrimonio propio de la entidad, y sea:
a. un instrumento no derivado, según el cual la entidad está o
puede estar obligada a recibir una cantidad variable de sus
instrumentos de patrimonio propios
b. un instrumento derivado (que veremos más adelante)

Algunos ejemplos de activos financieros serían:

Dinero en efectivo.
Depósitos a la vista en bancos.
Una cuenta a cobrar comercial.
Otros tipos de créditos.
Acciones de otra empresa que no otorguen control o influencia
significativa que en general pueden asociarse con inversiones
temporarias.

Por otra parte un pasivo financiero es cualquier pasivo que sea:

 1. Una obligación contractual:
a. de entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad; o
b. de intercambiar activos financieros o pasivos financieros
con otra entidad, en condiciones que sean potencialmente
desfavorables para la entidad; o
2. un contrato que será o podrá ser liquidado utilizando
instrumentos de patrimonio propio de la entidad, y sea:
a. un instrumento no derivado, según el cual la entidad
estuviese o pudiese estar obligada a entregar una cantidad
variable de los instrumentos de patrimonio propio; o
b. un instrumento derivado (que, como ya se dijo, veremos
más adelante)

Algunos ejemplos de pasivos financieros serían:

• Cuentas a pagar comerciales u otras cuentas a pagar.
• Deudas financieras.
• Una obligación negociable emitida por la empresa.

Aunque vayamos aclarando el panorama, nos está faltando una

definición, ya que la norma habla de “instrumentos de patrimonio” y
debemos entender a estos como cualquier contrato que ponga de
manifiesto una participación residual en los activos de una entidad,
después de deducir todos sus pasivos, por ejemplo acciones
ordinarias sin opción de Venta o certificados de opciones para la
compra de acciones.

Como actualmente estamos hablando de instrumentos financieros un

componente que será vital para su medición posterior es el cálculo de
intereses que estos devenguen.

Las normas internacionales tienen dos conceptos aplicables

• Método del tipo de interés efectivo

• Costo amortizado
El método del tipo de interés efectivo puede definirse como un
método de cálculo del costo amortizado de un activo o pasivo
financiero (o de un grupo) y de imputación del ingreso o gasto
financiero a lo largo del período. La tasa de interés efectiva es la tasa
de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar
o por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento
financiero

Por otra parte, el costo amortizado es el importe al que fue valorado

inicialmente el activo o el pasivo financiero, menos los reembolsos del
principal, más o menos, según proceda, la imputación o amortización
gradual acumulada, utilizando el método del interés efectivo, de
cualquier diferencia existente entre el importe inicial y el valor de
reembolso en el vencimiento, menos cualquier disminución por
deterioro del valor o incobrabilidad.

Para dejar más claro el concepto recomiendo vean el ejemplo de la

página 120 de la carpeta de trabajo.

Independientemente de ello les dejo unos ejemplos

Planteo
Se trata de una inversión en un préstamo realizado a un tercero
independiente, en las siguientes condiciones:
Valor del préstamo: $ 1.000
Plazo de devolución 360 días
Tasa pactada: 18,8% total directa
Pago en 12 cuotas iguales

Solución
Una primera idea podría tratar de encontrar alguna aproximación
sobre la base de las pautas acordadas. Por ejemplo, que si se cobra
el 18,8 % por un plazo de 12 meses, la tasa mensual debería estar
cercana al 1,6%. Sin embargo, esto no es así, porque:

Están previstos pagos intermedios (uno cada 30 días), lo que cambia

notablemente la tasa efectiva; y por efecto de la capitalización no es
lo mismo una tasa anual efectiva dividido 12, que la tasa efectiva
mensual

Para solucionar este problema, y encontrar la tasa que iguale los

flujos de fondos a lo largo del tiempo (es decir excluirle el efecto
tiempo a esos flujos), la forma más directa de obtención, es
calculando la TIR (o de tratarse de pasivos, la tasa efectiva de
endeudamiento, TEE).

F lu jo d e fo n d o s o r ig in a d o s e n e l p r é s ta m o

M o m e n to E g re s o In g r e s o F lu jo n e to
0 1000 -1 0 0 0
1 9 9 9 9
2 9 9 9 9
3 9 9 9 9
4 9 9 9 9
5 9 9 9 9
6 9 9 9 9
7 9 9 9 9
8 9 9 9 9
9 9 9 9 9
10 9 9 9 9
11 9 9 9 9
12 9 9 9 9

T IR 2 .7 6 %

Como se observa, la tasa obtenida dista mucho de la primera

aproximación que habíamos realizado a priori.

¿Qué hubiera pasado si la forma de repago de esta inversión hubiera

sido cuatrimestral en lugar de mensual?

La determinación de la TIR surgiría así:

 F lu jo d e f o n d o s o r ig in a d o s e n e l p r é s ta m o

M o m e n to E g re s o In g r e s o F lu jo n e to
0 1000 -1 0 0 0
1 0
2 0
3 0
4 396 396
5 0
6 0
7 0
8 396 396
9 0
10 0
11 0
12 396 396

T IR 2 .2 1 %

La TIR ha bajado de 2,76% efectiva mensual a 2,21% efectiva

mensual (una reducción del 20% en el rendimiento del capital),
debido a la distinta forma del plazo de repago. De esta manera queda
evidenciada la importancia de realizar este análisis.

Refinanciación de pasivo financiero

Planteo
Se trata de una deuda, cuya amortización final debía producirse
dentro de 60 días. El valor nominal del título (valor a pagar en el
momento de la amortización final), asciende a $ 1.000. Los
componentes financieros no devengados (para obtener el valor
contable del título) ascienden a $ 20.
Acordamos con nuestros acreedores, el reemplazo de los mismos,
por otro título con las características siguientes:
Amortización total: al final de los próximos 4 años
Renta: fija a razón del 6% anual, pagadero al final de cada año
La tasa del pasivo original asciende al 14% efectivo anual.
Solución
El primer paso es determinar los valores actuales para ambos flujos
de fondos.

Pasivo que se refinancia:

VF = 1.000
i = 0.14 anual
n = 2 (meses)
VA = 978,40

Pasivo nuevo
Calculando los valores actuales de cada flujo de fondos pactado, a la
tasa del pasivo original (14% anual)1, resultaría:
VA = VA (1000$, 50 meses) + VA (60$, 14 meses) + VA (60$, 26
meses) + VA (60$, 38 meses) + VA ( 60$, 50 meses) =
579,29 + 51,50 + 45,17 + 39,62 + 34,76 =
VA = 750,34

El segundo paso implica comparar el valor actual del nuevo pasivo

con el del pasivo anterior (en este orden) para determinar la
diferencia del segundo respecto del primero. En este caso: 750,34 /
978,40 = 76,69
En consecuencia, el nuevo pasivo representa un 23,31% menos que
el pasivo anterior.
Esto implica que tenemos que dar de baja el pasivo que se refinancia,
dar de alta el nuevo pasivo a su valor actual (Valor razonable) y
enviar la diferencia con el valor contable a resultados provocados por
la refinanciación.
La registración correspondiente es:

Cuentas Debe Haber

Pasivo Financiero (1.000 – 20) 980,00
Pasivo financiero 750,34
Resultado por la refinanciación (750,34 – 229,66
980)

La obtención del “costo amortizado”

Planteo
Utilizando el mismo caso tratado buscaremos ambos valores, para
corroborar si obtenemos el mismo resultado.
Se trata de una inversión en un préstamo realizado a un tercero
independiente, en las siguientes condiciones:
Valor del préstamo: $ 1.000
Plazo de devolución 360 días
Tasa pactada: 18,8% total directa
Pago 12 cuotas iguales
Anteriormente se determinó que la TIR involucrada en esta operación
financiera es de 2,76% efectiva mensual.
El objetivo es encontrar la medición de esta inversión al final del
período 4, luego de cobrar la 4ta. cuota.

Solución utilizando el “costo amortizado”

Esto significa adicionar al valor inicialmente invertido ($ 1.000) los

resultados financieros devengados en el primer mes (1.000 x la TIR
determinada) y restar la cobranza de $ 99. Con este cálculo
obtendremos la medición al final del período 1, y así sucesivamente
para los períodos posteriores.

El cálculo es el siguiente:
 Préstamo - Costos amortizado al final del 4to mes
Determinación del costo amortizado

periodo Base Devengam. Cobranza Valor cierre

1 2 3 4
1=4 anterior 2=1xtir 3 4=4ant+2-3
0 1000.00
1 1000.00 27.55 99 928.55
2 928.55 25.58 99 855.14
3 855.14 23.56 99 779.70
4 779.70 21.48 99 702.18

Solución utilizando el VAFF con tasa original

Esto implica tomar las cuotas pendientes de cobro al final de período

4 (8 cuotas de $ 99) y aplicarle a cada una de ellas el VAFF con la
TIR determinada originalmente (2,76 %).

El cálculo es el siguiente:
D e te r m in a c io n d e l V A F F
A l fin a l d e l p e rio d o 4
ta s a = 2 .7 6 %

c u o ta v a lo r VAFF
5 99 9 6 .3 5
6 99 9 3 .7 6
7 99 9 1 .2 5
8 99 8 8 .8 0
9 99 8 6 .4 2
10 99 8 4 .1 0
11 99 8 1 .8 5
12 99 7 9 .6 5
7 0 2 .1 8

Conclusión
En función de los trabajos anteriores, se concluye que ambos
métodos de cálculo dan el mismo resultado.
Las ventajas del segundo (VAFF) respecto del primero (costo
amortizado) son importantes, especialmente porque:
Evita los errores de arrastre de cálculo (debido a que en cada
medición se autocorrige); y permite elaborar una planilla en hoja
electrónica de cálculo en la que, mediante el simple cambio de la
fecha en la que se realiza la medición, la misma se obtiene
automáticamente.
La desventaja que presenta se refiere a que –para que todo funcione
bien- los flujos de fondos deben producirse en los plazos previstos.

Saliendo de la práctica y, volviendo al tema inicial, ya teniendo en

cuenta todos los ingredientes comencemos a definir como será el
reconocimiento y medición de los activos y pasivos financieros.

En el caso de los pasivos:

• Reconocimiento: se deberá reconocer un pasivo financiero si la
empresa está obligada, por algún tipo de contrato, a cancelar
una obligación. Por las mismas razones, si esta obligación se
extingue por su pago o por haber expirado deberá darla de baja
de sus estados financieros.
• Medición inicial: son valuados inicialmente a su valor razonable
ajustado por los costos de transacción.
• Medición posterior: el esquema de medición posterior
dependerá, en general, de la aplicación del método del costo
amortizado para devengar el interés de acuerdo con la tasa de
interés efectiva.

En el caso de los activos:

• Reconocimiento: se reconocerá un activo financiero cuando el
ente sea contractualmente parte, mientras que lo dará de baja
cuando desparezcan sus derechos para obtener flujos de
efectivo de este activo financiero o cuando este sea cedido,
existiendo una transferencia de riesgos y beneficios a otra parte.
• Medición inicial: al reconocer inicialmente un activo financiero,
deberá medirse o valuarse a su valor razonable ajustado por los
costos de transacción necesarios siempre que no se contabilice
al valor razonable con cambios en resultados.
• Medición posterior: en el caso de las mediciones posteriores las
normas establecen cuatro clases:

1. Activos financieros al valor razonable con cambios en

resultados, que se medirán a valor razonable sin ajustar por
los costos de transacción. Estos son aquellos que cumple
alguna de las siguientes condiciones:
• Se clasifica como mantenido para negociar, es decir
cuando:
o es adquirido o se incurre en él con el objetivo de
venderlo o volver a comprarlo en el futuro inmediato;
o es parte de una cartera de instrumentos financieros
identificados que se gestionan conjuntamente y para
la cual existe evidencia de un patrón reciente de
obtención de beneficios a corto plazo;
o es un derivado.
• En el reconocimiento inicial, es designado por la entidad
para ser contabilizado a valor razonable con cambios en
resultados

2. Inversiones mantenidas hasta el vencimiento, que se

medirán a costo amortizado. El mejor ejemplo son los
títulos o bonos públicos no adquiridos para inversión de
corto plazo, sino para ser mantenidos hasta la fecha de
finalización de los mismos

3. Préstamos y partidas a cobrar, que se medirán a costo

amortizado. No tienen un mercado activo y podemos
encontrar como ejemplo a las cuentas comerciales.

4. Activos financieros disponibles para la venta, que se

medirán a valor razonable sin ajustar por los costos de
transacción. Estos son aquellos activos que no pueden ser
incluidos en ninguna de las clasificaciones anteriores.
Les pido complementen los temas tratados con la bibliografía, los
saludo hasta la próxima y, al igual que en las clases anteriores,
espero sus comentarios y dudas.