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ADVERTENCIA IMPORTANTE: ESTE CASO ES PARA USO EXCLUSIVO DEL

ESTUDIANTE EN CLASE DE “EMPRESA FAMILIAR” CON FINES EXCLUSIVAMENTE
ACADÉMICOS.

Grupo EDISUR, el espíritu emprendedor de tres

familias empresarias en el sector inmobiliario
Pablo Álamo PhD
Unai Arzubiaga PhD
Sylvia Rohlfer PhD

Este caso cuenta la historia exitosa de un proyecto de emprendimiento de tres familias

empresarias ubicadas en la ciudad de Córdoba, Argentina, que deciden unir su experiencia
con el fin de generar valor y transformar ciudades a través de la construcción. El caso del
Grupo EDISUR, una empresa familiar que goza de una sobresaliente aceptación en el
mercado y ha sabido incursionarse con éxito en proyectos nacionales e internacionales, es
un excelente ejemplo de la necesidad de reinventarse continuamente en un contexto
político y económico caracterizado por la inestabilidad. Sin embargo, surge una pregunta
fundamental legítima: ¿Bajo qué condiciones se da el éxito emprendedor en entornos
donde cambian las reglas del juego continuamente? El caso proporciona una perspectiva
óptima de la importancia de la visión de los líderes, de contar con un modelo de negocio
estratégico y coherente, así como también de una magnífica reputación familiar, con
competencia y valores, claves para la credibilidad de los grandes emprendimientos y los
buenos negocios.

1. La concepción de un modelo de negocio innovador

Más de 3 millones de metros cuadrados desarrollados en 18 años con 300 empresas

proveedoras dan la razón a Horacio Parga, uno de los tres fundadores del Grupo EDISUR,
cuando afirma: “Estamos plenamente convencidos de que la experiencia se construye.
Nuestro propósito es generar valor a nuestros clientes, con un equipo humano
profesional y comprometido, de tal manera que logremos un verdadero aporte a la
sociedad”.

Todo comenzó en el año 2004, cuando Horacio Parga, empresario argentino de lejano
origen español (Galicia), decidió incursionar en una zona abandonada y marginada de la
ciudad de Córdoba, situada a orillas del río Suquía, en la región central de Argentina, la
más extensa del país. “Tuvimos que entrar en el barrio con la ayuda de la policía, porque
era un lugar inseguro, problemático”, recuerda Rogelio Moroni, Director General del
Grupo EDISUR.
Los inicios coinciden con una de las características de los grandes emprendedores y
líderes: ven lo que otros no ven o ven antes que los demás las cosas (una oportunidad de
negocio, por ejemplo), hasta el punto de generar a veces desconfianza, rechazos,
hilaridad o incluso miedos por el riesgo que puede suponer ejecutar la visión empresarial.
En efecto, esta historia de emprendimiento no fue una excepción y no pocos tacharon de
“loco” a Horacio Parga cuando decidió apostar por el sur cuando la ciudad de Córdoba
estaba mirando hacia el norte y teniendo allí un crecimiento y desarrollo importante.

Los tres fundadores, Horacio Parga, Fernando Reyna y Rubén Beccacece compraron el
primer terreno y así nació EDISUR: “Emprendimientos y desarrollos inmobiliarios del sur”.
Desde entonces, sin renunciar a otros emprendimientos nacionales e internacionales, el
Grupo ha concentrado sus esfuerzos en esa zona de la ciudad hasta el punto de haber
logrado transformar positivamente el entorno y los hábitos de vida de la ciudadanía.
“Cuando compramos la primera parcela, venía todos los fines de semana con mi familia
a recorrer el lugar. Cada vez que iba me enamoraba un poco más. Pensaba que de niño
me hubiese encantado vivir en un lugar como ése, por lo que seguramente muchas
familias querrían vivir allí. Hoy, me siento orgulloso de lo que logramos” (La Voz del
Interior, Julio 2015).

Cr. Horacio Parga Ing. Fernando Reyna Arq. Rubén Beccacece

Figura n°1: Los tres fundadores y principales colaboradores del Grupo EDISUR. Imagen 1:
More than 150 professionals, technicians and administrative personnel, together with a
construction and maintenance staff similar number, form different complementary áreas
that coordinate objetives, projects and results.
Entre los tres fundadores, suman casi 50 años de experiencia en el desarrollo de
emprendimientos. La experiencia y reputación de ellos han sido uno de los ingredientes
del éxito de EDISUR, una empresa que siempre se ha posicionado con una imagen de
solidez, estabilidad e impecable trayectoria de cumplimiento de las obligaciones
contractuales y financieras.

El estilo de comportamiento empresarial del Grupo EDISUR se ha forjado en un contexto

económico -el argentino- caracterizado por la inestabilidad y la intensidad periódica de
ilusión y desencanto empresarial (Kiguel, 2015; Neffa, 2017; Gaggero, 2018; Gaston,
2018; Mancinelli, 2018; Montero, 2018 y Sawers, 2018). La dificultad de construir una
marca fuerte y creíble, que genera confianza y buena reputación en las instituciones
financieras, proveedores, clientes e inversores, es evidente y supone un enorme mérito
y alta complejidad.

El financiamiento de cualquier producto inmobiliario se basa en el factor confianza, ya

que las inversiones alternativas deben presentar una tasa de retorno que refleje el riesgo.
Otro factor determinante es la fluctuación del dólar U$S, como resguardo de los ahorros.
Quien invierte en tierra es el que entra primero y sale cuando se da la maduración del
producto o el precio de permanecer es inconveniente. “Estos inversores tempranos están
dispuestos -en función de la confianza que trasmite la empresa- a adquirir lotes al inicio
de emprendimiento en la etapa de prelanzamiento o lanzamiento, obteniendo
excelentes rendimientos a valor constante”, explica Rogelio Moroni.

¿Dónde reside la clave del éxito del emprendimiento de esta empresa familiar? Según
Horacio Parga Jr., Director en el Grupo EDISUR, gran parte de los resultados se han
logrado gracias al modelo de negocio único en el que creyeron, apostaron y desarrollaron
los fundadores. “Con un equipo de profesionales muy cualificados, nos ocupamos de
todas las etapas de los proyectos, incluyendo el análisis de factibilidad y compra de
terreno, el diseño arquitectónico, la puesta en marcha de la obra, su promoción y
comercialización, administración, post venta y fidelización del cliente. Buscamos ser lo
suficientemente flexibles para poder adaptarnos a los frecuentes movimientos del
mercado”, aclara este Director.

Principalmente, los productos del Grupo EDISUR responden al sector inmobiliario

residencial con una cartera de clientes diversificada: departamentos en edificios y
condominios, lotes en countruies y urbanizaciones, oficinas y casas. Son más de 40
proyectos de emprendimiento en las localidades de Córdoba, Villa Allende, Alta Gracia y
Punta del Este (Uruguay). El ingeniero civil Fernando Reyna, uno de los fundadores,
explica: “Asesoramos a un público diversificado en la búsqueda de la mejor opción para
cubrir sus necesidades, tanto para los consumidores finales adultos, familias jóvenes,
profesionales e inversores. El asesoramiento personalizado, incluso de post venta, con
una cartera multiproducto es lo que realmente nos hace diferentes. Nuestro modelo de
negocio es integral y altamente complejo sobre el que tenemos un control absoluto con
el objetivo de lograr una mejora continua del ciclo del producto que ofrecemos a la
sociedad”.
Figura n°2: Oferta multiproducto.

Dentro de la estrategia del Grupo EDISUR y su modelo de negocio, merece ser destacado
la inversión en tierras. Rubén Beccacece, uno de los fundadores y Director de la empresa,
aclara la importancia de contar con un importante stock de tierras, que hace posible
optimizar los márgenes de ganancia. “Buscamos incrementar el valor de la tierra,
madurar y desarrollar productos que el mercado demanda en cada momento y que tenga
un impacto positivo en el desarrollo de las ciudades. De esta manera, hemos logrado no
vernos afectados gravemente por la inestabilidad de la economía. Estamos orgullosos de
ser una verdadera fuerza de transformación de tierras”, esclarece Beccacece.

Los tres fundadores fueron pioneros en esta estrategia de negocio en el sector

inmobiliario. Vieron siempre una oportunidad muy grande en el esquema de negocio
basado en impulsar desarrollos inmobiliarios a gran escala basados en la recuperación,
revalorización y urbanización de grandes extensiones de tierra a través de
emprendimientos integrados a la ciudad, una estrategia donde la articulación con el
sector público es esencial para una eficaz y rentable inversión en infraestructura de
servicios y conectividad.
Imagen 2: Claves del Modelo de Negocio (1). EDISUR focus on 4 core business ideas, on
which we apply our main strengths: land in stock, integral structure, trading power, brand
presence, combination of products and technical and service capacity. This way, we
broaden the horizon of our projects and we fully exploit the market potential and
opportunities.
Figura n°3: Claves del modelo de negocio (I).
Imagen 3: Claves del Modelo de Negocio (2) Since we have shared our know-how and
experience with other companies and investors we have formed alliances with, we have
surpassed our role as a traditional development Company to experience a more
encompassing vision: urbanizing large areas. This way, we add value to the lands in stock
and we encourage a more powerful dynamic, more prone to strengthening of new and
ongoing projects, maximizing future profitability.
Figura n°4: Claves del modelo de negocio (II).

Estos proyectos a gran escala, desarrollados con éxito gracias a la experiencia de los
fundadores y a un equipo humano altamente competente, atesoran una calidad que es
certificada anualmente por las Normas ISO 9001:2008. Esta manera de trabajar permitió
al Grupo EDISUR crecer muy rápido. Horacio Parga Jr. afirma que “crecimos de manera
ágil y en poco tiempo nos volvimos grandes, porque hicimos bien las cosas, y el mercado
responde a quien hace bien las cosas”. En efecto, el Grupo creció rápido y, en tan solo 18
años, se ha distinguido por una búsqueda constante de nuevas oportunidades y nuevos
productos bajo una sólida base de investigación de mercado.

Este empuje y dinamismo, típico del espíritu emprendedor, ha sido posible gracias a un
estilo empresarial caracterizado por unos valores organizacionales que priorizan la
innovación, la calidad del producto, el dinamismo, la integridad y compromiso con un
espíritu de dar un servicio a la sociedad con productos que hagan la diferencia en la
calidad de vida de los ciudadanos. Dentro de estos valores, uno de ellos es especialmente
importante en contextos políticos y económicos inciertos y con periódicas y frecuentes
crisis: el dinamismo. “Somos dinámicos porque tenemos una gran capacidad de
transformación del mercado y su entorno generando oportunidades de crecimiento y de
negocio”, afirma Guadalupe Reyna, encargada de Proyección Financiera en Grupo
EDISUR.

En la misma línea de responder a una vocación de excelencia, otro hecho destacable en

EDISUR es el haber liderado la conquista de las certificaciones Leed y Edge, que no es un
tema menor en Argentina y en Córdoba, siendo pioneros en el diseño de proyectos
considerando desde el inicio el impacto ambiental, social y económico. Los clientes y los
mercados están cada vez más informados y concientizados a la hora de elegir un producto
o empresa y valoran estas cuestiones que responden a unos valores empresariales que
van mucho más allá de la mera rentabilidad económica-financiera, sino que responden a
una visión de cómo debe ser el mundo.

2. Época de cambios y el más grande emprendimiento: Manantiales

El mercado inmobiliario de los últimos años se ha movido de manera importante. Entre

los cambios relevantes observados, destaca el gusto y las exigencias de los clientes, que
ya no toman decisiones basadas únicamente en la calidad y el precio. En efecto, entre las
personas que buscan activamente un inmueble, advertimos una tendencia: la confluencia
de seis criterios claves a la hora de decidirse por comprar o no una propiedad (Cálamo,
2018):

a) Ubicación: el emplazamiento del proyecto juega un rol fundamental. Los más

buscados son aquellos barrios ubicados en zonas cercanas a espacios de trabajo,
escuelas, hospitales, con acceso al servicio de transporte público y vías rápidas de
conectividad. En los últimos años, se ve en la ciudad de Córdoba una tendencia a
expandir sus límites fuera de la Avenida Circunvalación, alejando a los vecinos del
centro. Esto motiva a los compradores a asegurarse accesibilidad, confort y
seguridad en el entorno;
b) Calidad: Productor terminados, con detalles de calidad como la factibilidad e
infraestructura de servicios, la cercanía a espacios verdes, instalaciones seguras y
prolijas, presentan atributos que los compradores no dejan de tener en cuenta a
la hora de elegir. Se da mucha importancia a los servicios públicos, como gas
natural, red de cloacas y el tendido eléctrico, pero también juegan un rol
importante los atributos como la seguridad, espacios generosos para aparcar, las
zonas de recreo, especialmente para niños y deporte, y los espacios comunitarios;
c) Financiación: El contexto económico inestable impulsó a quienes están en
búsqueda de inmuebles a evaluar la compra en cuotas que brinden certidumbre
con relación con cuál va a ser el tipo de actualización que tengan a lo largo del
tiempo. Los créditos hipotecarios están dentro del abanico de posibilidades.
Asimismo, se desprende del estudio que se buscan tanto productos terminados,
como lotes vistos como resguardo de valor o bien, con la perspectiva de construir
a futuro.
d) Producto: En el caso de los lotes, la dimensión de los terrenos es un factor muy
importante para quienes tienen la intención de adquirir un inmueble con fines
desarrollar más adelante un proyecto propio. En cambio, esta tendencia se
 revierte en quienes están interesados en proyectos ya terminados. Para estos
últimos, los metros cuadrados construidos tienen mucho más peso en la decisión
que los metros de superficie del terreno. Departamentos, lotes y casas fueron
escogidos casi por igual, aunque la tendencia siempre es mayor en aquellos
emprendimientos que cuentan con mayor cantidad de servicios.
e) Trayectoria de la empresa: Otro aspecto que es concluyente en la toma de
decisión de compra, estuvo determinado por la elección de la empresa
desarrollista que lleva a cabo el proyecto y su trayectoria. Se valoran las empresas
que trabajan con multiplicidad de ofertas en el mercado y que cuentan con
personal capacitado para asesorar según la necesidad de cada comprador.
f) Entorno: Se valoran particularmente los desarrollos emplazados en entornos que
presenten alternativas comerciales, culturales, deportivas e institucionales, que
favorezcan un estilo de vida activo sin necesidad de trasladarse a grandes
distancias.

Dentro de la estrategia del Grupo EDISUR, los fundadores y directores han buscado
responder a las exigencias del mercado y, especialmente, priorizar inversiones en
negocios que tuviera una proyección en el largo plazo. Así, por ejemplo, Manantiales, un
proyecto que inició en el año 2005, tiene un alcance que puede llegar, por lo menos,
hasta el 2028.

EDISUR ha sido pionero en el desarrollo del sector inmobiliario en la región a través de

un nuevo estilo de construcción que acabó convirtiéndose en un emblema: el concepto
Casona. Bajo esta fórmula se desarrolló Jardines del Sur y Casonas del Sur. Debido al éxito
que tuvo esta nueva construcción en la ciudad, decidieron también replicar el concepto
en el norte, siempre con el espíritu de ofrecer al cliente todo en un solo lugar:
conectividad, espacios verdes, servicios integrales, casa, seguridad y sustentabilidad.

Posteriormente, se desarrollaron numerosos emprendimientos, especialmente

conocidos los countries y las urbanizaciones. En total, 42 emprendimientos en diferentes
categorías, 31 de ellos ubicados en la zona sur. De todos estos proyectos, el más
importante de todos, por dimensión de negocio e impacto social, es Manantiales. Este
emprendimiento supuso para el Grupo EDISUR dar un salto cualitativo empresarial, hasta
el punto de convertirse una empresa desarrolladora de grandes superficies urbanas,
donde la vivienda es sólo una parte del proyecto y donde el desarrollo de importantes
obras de infraestructura es inherente a la visión urbanizadora.
Figura n°5: Línea de tiempo de los emprendimientos del Grupo EDISUR.
 Figura n° 6: Línea de tiempo de todos los emprendimientos que forman parte del
Proyecto Manantiales.

Por todo esto, parte fundamental del Proyecto Manantiales es la construcción de nuevos
accesos, pavimentación de calles de los barrios y desarrollo de espacios verdes, como el
Parque de la Cañada, con trabajos sofisticados de obras con adoquines, dársenas de
estacionamiento e iluminación, y hasta la cimentación de un sendero táctil para no
videntes.
 Figura n° 7: Línea de tiempo con los emprendimientos que no forman parte de
Manantiales y están en distintos sectores de la ciudad.

En las reuniones del Directorio y en la mente de los tres fundadores varios temas
formaban parte de sus prioridades: cómo dirigir el crecimiento de EDISUR, qué riesgos se
pueden asumir, qué tipo de relación establecer con las alcaldía y organismos encargados
de regular la construcción y los espacios urbanos, qué mecanismos de participación dar
a los directores y a la gerencia media, así como también contar con una estrategia de
profesionalización de la gestión de la empresa familiar, necesaria conforme ésta crecía.

En relación a Manantiales, había que resolver el problema de qué dimensión dar al

proyecto y anticiparse a los posibles riesgos. ¿Los proyectos urbanos o de suelo deben
tener un crecimiento escalable y concentrado? ¿Cómo deben ser la estrategia de
crecimiento? ¿Cómo determinar el tamaño más conveniente de Manantiales, sin superar
el riesgo asumible ni ser inferior al mínimo necesario para que los costos sean eficientes?

En general, la gestión relacionada con la intervención de los entes estatales y prestadores

de servicios tiene un costo umbral mínimo muy alto y prácticamente independiente de la
superficie, entendiendo que el costo de gestión 15 hectáreas es similar al de 100 y, por
tanto, no existe una proporción lineal. “Es clave, independientemente de la etapa del
proyecto y el tamaño o dimensión de cada intervención, tener calzado el suelo de las
futuras intervenciones posteriores. Las primeras etapas absorben los costos fijos y los de
inercia de la infraestructura de base. Tuvimos que asegurar el suelo adyacente, de lo
contrario, lo único que se logra es agregar valor a suelo de terceros”, relata al Director
Ejecutivo Rogelio Moroni.

Para poder darse cuenta de la dimensión del Proyecto Manantiales, presentamos un

mapa del ejido de la ciudad de Córdoba con la ubicación de los emprendimientos de la
firma.
 Figura 8: Mapa de los emprendimientos del Grupo EDISUR en la ciudad de Córdoba
(Argentina).

El impacto de Manantiales ha sido determinante en la visión urbanística de la ciudad, que

ha podido transformarse liderando en el país construcciones eficientes, buscando la
calidad de vida de los ciudadanos y a la vez responsables con el medio ambiente. Nora
Kurth, residente del countrie Manantiales, afirma: “Manantiales dio a los cordobeses de
la zona sur la posibilidad de vivir en la misma zona donde desarrollan sus actividades
laborales, profesionales y comerciales. Córdoba estaba creciendo hacia el norte y,
personalmente, irme a vivir al norte de la ciudad hubiera significado para mi al menos
una hora de trayecto diario con suerte. A mi Manantiales me solucionó la vida, ya que
ahora vivo rodeada de amplios espacios verdes, con mayor seguridad y a 15 minutos del
centro y 20 de mi trabajo. Sin duda, Manantiales ha sido un antes y un después en la vida
de muchos cordobeses”, explica esta mujer, gerente de la Residencia Geriátrica San
Vicente.
La transformación realizada fue en muchos sentidos, también en la forma de trabajar
entre el sector privado y los agentes competentes de las instituciones públicas
responsables de la construcción y urbanización de la ciudad, que gracias a un diálogo
arduo y generoso vieron en el Grupo en EDISUR un agente privado en el que confiar para
priorizar el bien común y transformar la ciudad:

Figura n°9: Transformando ciudad de Córdoba (Argentina).

3. Las familias y los valores de EDISUR

Una de las particularidades más relevantes de la historia de EDISUR es, sin duda, la
presencia de tres familias empresarias, no sólo en la propiedad sino en la gestión de los
diversos emprendimientos. Consideramos significativo compartir un mapa que hace
referencia a personas que tienen alguna relación de parentesco con los tres fundadores:
Horacio Parga, Fernando Reyna y Rubén Beccacece.
Cuadro 1: Principales personas vinculadas familiarmente a los fundadores del Grupo
EDISUR. Los nombres que están subrayados son miembros que trabajan actualmente en
la empresa.

La historia del Grupo EDISUR se puede narrar contando los distintos emprendimientos
que se han desarrollado a lo largo de los años. Pero otra manera de entender el espíritu
emprendedor de las tres familias empresarias que fundaron y gestionan el Grupo, es a
través de su historia, de sus orígenes, de sus valores, claves en el éxito del negocio
familiar.

Por un lado, tenemos a la familia Reyna García Montaño, de origen puramente español,
de Muros del Río Nalón (Asturias) y Trujillo (Extremadura). Desde la colonización llegaron
del Alto Perú a Córdoba (Argentina), y hoy existen 7 generaciones de la familia antes de
la actual que está vinculada al Grupo EDISUR. Como toda gran familia procedente de
Trujillo, se puede decir que son descendientes de los conquistadores que, con Francisco
Pizarro a la cabeza, establecieron un vínculo eterno entre España y Latinoamérica.

Los Reyna García Montaño se pueden presentar como una familia muy numerosa,
académica y de profesionales exitosos, conformada por 11 hermanos paternos y 8
maternos. Fernando Reyna es hijo de una madre con 4 títulos universitarios, que de
manera generosa y espléndida crio y educó a sus 11 hijos.

Convencida de que la educación es fundamental para el desarrollo de una persona, ya

que ella ayuda a que cada miembro de la familia descubra lo que es capaz de llegar a ser,
esta familia cuenta con 4 PhD en USA, 1 PhD en Ingeniería en Córdoba, 1 Master, 4
profesionales, con resultados académicos excelentes, por lo general con promedios de
10 y 2 Medallas de Oro, entre otros numerosos reconocimientos por alto desempeño
académico. Cada uno en su proyecto, intentando seguir de manera independiente y libre
su vocación, los miembros de esta familia han buscado siempre la excelencia en todo lo
que hacen construyendo así una magnífica reputación.

Los Reyna son cordobeses, y hay registro de su presencia desde la fundación de Córdoba
en 1573. Numerosos y muy tradicionales, de nobleza espiritual, católicos, han intentado
defender la fe que heredaron de sus antepasados convencidos de que el mundo -y todo
ser humano- necesita ser tocado por la belleza y riqueza del amor de Dios.
En la actualidad, están vinculados a la empresa Carlota y Guadalupe, hijas de Fernando,
en los departamentos de Gestión y Desarrollo, y de Administración, Finanzas y RR.HH,
respectivamente; un yerno, Benjamín Caeiro, esposo de Guadalupe, trabaja en el área de
Planificación Financiera, y José García Castellanos, un sobrino, en Marketing y Comercial.

Por su parte, la familia Parga, cuenta con varias generaciones de presencia en Argentina,
aunque su origen remoto es de Galicia (España). Su radicación en Córdoba también data
de tiempos de su fundación.

Aunque ejercieron opciones profesionales diversas, los mandatos y aspiraciones paternas

fueron claros: “Ser libres, pero profesionales”. Su actividad con foco en la docencia, la
contaduría, el sector financiero y los negocios, caracteriza el camino profesional recorrido
por esta familia de clase media, donde “nunca faltó nada” pero tampoco sobraba: vivían,
como se suele decir coloquialmente, con lo justo. Es así como Horacio, habiéndose
dedicado por 22 años al sector financiero, toma contacto por vez primera con “el ladrillo”,
sin miedo de enfrentarse a algo nuevo para él. Antes del año 2000, decide emprender
nuevos rumbos profesionales y decide asociarse con Fernando y Rubén para fundar el
Grupo EDISUR.

La familia Parga es numerosa por parte materna, con 9 hermanos, y 3 por parte paterna.
Se los puede describir como serios, exigentes, educados, liberales y también divertidos.
De hecho, en las reuniones familiares, predomina el buen humor, haciendo realidad la
sabia recomendación popular que sentencia que “a ninguna mente bien organizada le
falta sentido del humor”, como también opinaba el filósofo inglés Samuel Taylor
Coleridge.

A lo largo de la historia, varios miembros de la familia han estado vinculado a la empresa:

sus hijos Horacio, al frente del departamento de Administración, Finanzas y RR.HH;
Gonzalo, en Producción; Agustín, en Marketing y Comercial. También tres nueras: Inés
Nuñez, esposa de Gonzalo; Rocío Aguilera, esposa de Agustín; Dolores Madull, esposa de
Horacio Jr.: todas ellas con funciones en el departamento de Administración, Finanzas y
RR.HH. Además, el yerno Santiago Cornet, esposo de María José Parga, y los sobrinos
Ramiro y Rosario, también han estado vinculados laboralmente con la empresa. No
trabajan actualmente en EDISUR Agustín, Santiago, Rocío y Dolores.

Por último, la tercera familia que confirma el Grupo EDISUR son los Beccacece, que
proviene de inmigrantes italianos de Osimo, cerca de Ancona (capital de la región de Las
Marca, a orillas del Mar Adriático) y de Calabria, en la punta sur oeste de Italia. La familia
llegó a Argentina en la década del 1920. Se dedicaron siempre a la actividad agrícola,
como medieros de campos. Trabajaron en el Mercado de Abasto de Córdoba por 40 años,
donde Rubén, mientras estudiaba Arquitectura, bregó y se aplicó junto a su padre en el
negocio familiar. Puede ser interesante señalar que no había antecedentes familiares
dedicados a ese rubro.

Esta familia argentina cuenta todavía hoy con una clara influencia de su origen italiano,
y, entre sus talentos naturales, destacan el estilo, la arquitectura, las artes, la gastronomía
y, en general, una sensibilidad especial por el buen gusto. En la actualidad, la familia
Beccacece mantiene una unión afectiva muy fuerte con Italia, el país que sus antecesores
debieron dejar, obligados, tras duras pérdidas económicas y empresariales durante la
Primera Guerra Mundial.

Por su clara relación con el espíritu emprendedor, puede ser relevante apuntar que el
cambio de la actividad agrícola al rubro de la construcción -y al desarrollo inmobiliario en
general- se dio gracias al apoyo, el respeto y la confianza generada por amigos y
compañeros del Mercado de Abasto. El prestigio profesional adquirido en los años
anteriores hizo más fácil que no pocas personas confiaran en Rubén se recibió de
Arquitecto y decidió construir sus primeros tres edificios en Córdoba.

Gracias a su buen hacer, compromiso y resultados, Rubén logró dar continuidad a este
rubro, que tanto apasiona desde entonces a su familia. Los exitosos desarrollos iniciales
se pudieron multiplicar con EDISUR, la sociedad con formó con Fernando y Horacio,
haciendo realidad el concepto empresarial de sinergia, una palabra de origen griego que
busca subrayar el significado de la cooperación productiva, es decir, cuando la acción de
dos o más causas -personas en este caso- generan un efecto superior al que se
conseguiría sólo con la suma de las acciones individuales consideradas de manera
particular.

En octubre del 2015, se vinculó laboralmente al Grupo EDISUR Darío Beccacece, hijo de
Rubén. A día de hoy, Darío trabaja en el departamento de Planificación Estratégica como
responsable del mismo.

En efecto, el camino recorrido desde al año 2000 por esta empresa multifamiliar ha
estado cargado de proyectos, iniciativas, logros y desafíos que han sido afrontados y
superados exitosamente gracias al esfuerzo, profesionalidad, compromiso,
perseverancia, unidad, respeto, creatividad y entusiasmo de los líderes y colaboradores
del Grupo. Estos valores, no sólo han ayudado a EDISUR a posicionarse como líderes en
propuestas, emprendimientos y esquemas de negocios sino también a crear una marca
reputacional clave para el éxito de los negocios inmobiliarios en un contexto país
caracterizado por la incertidumbre y la desconfianza ante el futuro.

Dentro de los valores corporativos, se destacan institucionalmente cinco: el dinamismo,

la innovación, la calidad, la integridad y el compromiso.

DYNAMISM INNOVATION QUALITY INTEGRITY COMMITMENT

We work with We generate We develop We proceed We proceed
a great competitiveness, quality with clarity with a high level
capacity to producing products, and in of
transform the technological matching the agreement responsibility,
market and its innovation in clients with good promoting
environment, our products ‘expectations professional urban
by knowing its and with the values and development
conditions management company´s practices, on on the basis of
generating methods. planning and the basis of social growth
opportunities that is both
 for business the work of our record environmentally
growth. our teams. and solvency. and financially
sustainable.
Cuadro 2: Valores corporativos del Grupo EDISUR.

María Marta Toniutti, Directora Ejecutiva de Comunicación y Marketing en EDISUR,

ratifica la importancia de los valores empresariales porque “en el Grupo EDISUR es tan
importante lo que construimos como la manera de hacerlo, por eso reportamos nuestra
política social empresaria para dar a conocer el modo en cómo nos vinculamos con
nuestros diferentes públicos y stakeholders. Una mención particular merece la
transparencia con la que se desarrolla nuestra política de financiamiento bancario,
mercado de capitales y clientes, con la finalidad de optimizar el retorno del capital y
garantizar la sostenibilidad de la empresa”, sostiene Toniutti.

4. Posibles preguntas y aprendizajes

Por lo general, en el mercado europeo, cualquier emprendimiento inmobiliario se

encuentra asociado a los siguientes factores básicos: un buen terreno, un crédito puente
de soporte de la empresa desarrollista y un crédito para quien compra y construya su
vivienda individual, generalmente apalancados en los bancos, hecho que en Argentina es
imposible, por los tipos de interés tan altos. Por ejemplo, a mitad del 2018, el Banco
Central de la República Argentina (BCRA) decidió subir de forma inesperada el tipo de
interés al 60%, desde el 45% en el que se encontraba, y el Comité de Política Monetaria
decidió mantener esta cifra hasta final del año con el fin de intentar frenar la inflación.

En el caso de EDISUR y su gran proyecto Manantiales, surge una pregunta fundamental:

¿Quién es el destinatario final del proyecto? Esta pregunta debe ser respondida no desde
el punto de vista de quien diseña sino desde quien lo necesita. Uno de los grandes dilemas
que plantea el caso, además de determinar las claves de un éxito emprendedor
multifamiliar, es delimitar, especificar y describir las necesidades, deseos y capacidad de
pago de los clientes en un entorno inestable y de continuos -y no pocas veces
inesperados- cambios. Aún en los proyectos de inversión y renta, debe haber un usuario
dispuesto a pagar un alquiler que garantice el retorno de quien compró la unidad para
renta.

Si no existe crédito bancario, realmente qué es lo que se vende: EDISUR, ¿vende tierra o
cuota? ¿Cómo se estructura un negocio bajo un marco inflacionario del 25% como
mínimo, con un estado con déficit fiscal que absorbe pesos (mediante títulos) a una tasa
superior a la inflación? El contexto obliga a desarrollar la creatividad financiera, la
estructuración de flujos futuros, la necesidad de acudir a inversores institucionales y a los
fieles inversores cuya expectativa ha sido satisfecha en el pasado por la empresa en tasa
y cumplimiento.

Otra pregunta a resolver es definir cuál es el tamaño del inversor que aporta los fondos.
¿Quién tiene la escala o el poder de imponer las condiciones para manejar el proyecto y
hacer frente a las expectativas y responsabilidades? Los riesgos son variados,
dependiendo de si estamos en un contexto previsible (bajas tasas=bajo riesgo) o en años
más turbulentos (tasas mayores=mayor riesgo). El riesgo, en cuanto al mercado, es la
disminución de las ventas; de la empresa, está el de caer en incumplimientos que afecten
a la credibilidad, generen responsabilidades legales y comprometan proyectos futuros;
riesgos del país asociadas a medidas del Estado que frenen la demanda y presionen
inversiones alternativas.

Los aprendizajes principales que deja este caso están relacionados con las siguientes
preguntas: ¿Cuáles fueron las claves del éxito del emprendimiento “Manantiales”? ¿Qué
enseñanzas nos deja el Grupo EDISUR y las tres familias empresarias fundadoras? ¿Por
qué vale la pena hacer negocios en Argentina y de qué manera hay que hacerlos?

En cuanto al espíritu emprendedor que se evidencia en esta historia, destacamos,

finalmente, la importancia de un estilo de liderazgo donde la experiencia, el
conocimiento, el respeto, la confianza y la colaboración está presente de manera habitual
entre los fundadores y directores. De hecho, al analizar los emprendimientos exitosos del
Grupo EDISUR, como es el caso de Manantiales, encontramos en las entrevistas
realizadas un consenso unánime en los siguientes puntos:

 En esta empresa, los emprendimientos más exitosos se dieron gracias a líderes

con alta orientación al resultado o altos niveles de control;
 En esta empresa, los emprendimientos más exitosos se dieron gracias a líderes
con altos niveles de optimismo o altos niveles de socialización;
 En esta empresa, los emprendimientos más exitosos se dieron gracias a líderes
con niveles medios de autocontrol o con niveles medios de estabilidad;
 En esta empresa, los emprendimientos más exitosos se dieron gracias a líderes
con niveles medios de perfeccionismo o con niveles medios de rigurosidad.

En definitiva, en el estilo de liderazgo del Grupo EDISUR sobresalen, de promedio, los

comportamientos con alta influencia (empatía), un rasgo típico en la cultura argentina, y
alta orientación al resultado, como suele ser lo más común entre los emprendedores.