CONCEPTO DE ANUALIDAD Y APLICACIONES PRINCIPALES Anualidad: En general se denomina anualidad a un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de tiempo

. Se conserva el nombre de anualidad por estar ya muy arraigado en el tema, aunque no siempre se refieran a periodos anuales de pago. Aplicaciones típicas: · Amortización de préstamos en abonos. · Deducción de la tasa de interés en una operación de pagos en abonos · Constitución de fondos de amortización Elementos de una anualidad Una anualidad ordinaria es una serie de pagos donde: -los pagos se realizan al final de cada periodo. -la fecha de inicio y final del plazo de la anualidad son conocidas -los periodos de capitalización y los intervalos de pago coinciden -el plazo de la anualidad comienzan en la misma fecha que de formaliza el convenio. En una anualidad intervienen los siguientes elementos:
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Renta: Es el pago, depósito o retiro, que se hace periódicamente. Renta anual: Suma de los pagos hechos en un año. Plazo: Es la duración de la anualidad. El número de veces que se cobra o se paga la renta. Periodo de pago: Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro.

Tipos de anualidades:
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Anualidades Vencidas: Son aquellas cuyos pagos se realizan al final de cada periodo de pago. Anualidad Cierta: Sus fechas son fijas y se estipulan de antemano. Anualidad Contingente: La fecha del primer pago, la fecha del último pago, o ambas, no se fijan de antemano; dependen de algún hecho que se sabe que ocurrirá, pero no se sabe cuando. Anualidades Anticipadas: Son aquellas cuyos pagos se realizan al principio de cada periodo de pago. Anualidad Simple: Es aquella cuyo periodo de pago coincide con el periodo de capitalización de los intereses. Anualidad General: Es aquella cuyo periodo de pago no coincide con el periodo de capitalización de los intereses. Anualidad Inmediata: Es el caso mas común. La realización de los cobros o pagos tiene lugar en el periodo inmediatamente siguiente a la formalización del trato. Se compra a crédito hoy un articulo que se va a pagar con mensualidades, la primera de las cuales habrá de realizarse en ese momento o un mes después de adquirida la mercancía (anticipada o vencida).

1. Para el caso de una anualidad ordinaria de n pagos. .Tipos principales de anualidades Vamos a distinguir dos tipos de anualidades:    (a) Anualidades ordinarias o vencidas cuando el pago correspondiente a un intervalo se hace al final del mismo. .___|________| | Inicio 1 2 3 n-1 n fin En estos problemas se supone que el conjunto de pagos es invertido a interés compuesto hasta el fin del plazo de la operación. Ambos tipos de anualidades pueden aplicarse en un contexto de certeza. Esta consideración es fundamental para definir el Valor futuro o monto de una anualidad y el Valor presente de la anualidad. cuando el pago se hace al inicio del intervalo. (b) Anualidades adelantadas. en cuyo caso se les llama anualidades ciertas o en situaciones caracterizadas por la incertidumbre. en cuyo caso se les conoce como anualidades contingentes. por ejemplo. . .___|________| | Inicio 1 2 3 n-1 n fin y para el caso de una anualidad anticipada de n pagos: Pagos de valor R R R R R R |________|________|________|__. por ejemplo al inicio del mes.3 Valuación de Anualidades Ordinarias (a) Valor futuro de una anualidad ordinaria Responde a la pregunta: ¿Cual es el monto o valor futuro de una suma de pagos iguales distribuidos de manera uniforme a lo largo del tiempo? (b) El valor futuro de un conjunto de n pagos vencidos de valor R cada uno es: . al final del mes. el despliegue de los datos en la línea del tiempo es: Pagos de valor R R R R R R |________|________|________|__.

El primero de ellos vence dentro de un mes. Una empresa tiene en su cartera de activos 10 pagarés de $ 200 cada uno y con vencimientos mensuales consecutivos. ¿Cuál será la cantidad acumulada al final de los dos años considerando que el banco capitaliza mensualmente los intereses? Aplicando (1. La empresa necesita liquidez y planea venderlos a un banco.5 % mensual). i = tasa de interés para cada uno de los intervalos de tiempo en que se ha dividido el plazo completo.1): (b) Valor presente de la anualidad. Ejercicios: 1. . Responde a la pregunta: ¿Cuánto vale hoy un conjunto de n pagos iguales a realizar a intervalos regulares en el futuro? La fórmula que responde a la pregunta es: Ejercicios: 2. Una persona se ha propuesto depositar $ 320 mensualmente durante 2 años (24 meses) en una 3cuenta bancaria que paga el 18 % anual de interés (1. n = número total de intervalos de la operación.R = valor del pago regular. el cual ha aceptado la transacción considerando una tasa de interés de referencia del 24% anual (2% mensual).

el pago regular se calcula como: Ejercicios: 3.02.¿Que cantidad recibirá la empresa si se realiza la operación? En otras palabras.01.582. i = 0. i = 0. 000.000 a pagar en un única exhibición dentro de 10 meses y desea pagar en 10 pagos mensuales iguales a fin de mes. n = 10 La deuda se paga con 10 documentos iguales mensuales de $ 95. ¿cuál es el valor presente de estos pagarés? Datos: R = 200. según sea el caso? Cuando conocemos el valor futuro.08 Cuando conocemos el valor presente del problema la fórmula para encontrar el valor del pago es: . n = 10 (b) El cálculo del pago regular (R) Responde a la pregunta: ¿Cuántos pagos (o abonos) se deben hacer para alcanzar un determinado valor futuro o valor presente. ¿Cuál es el valor del pago mensual si la tasa de interés mensual es del 1% (12% anual)? Datos: Valor futuro (S) = 1. Una empresa tiene una deuda de $ 1. 000.000.

000.000. tasa de interés mensual = 0. ¿qué cantidad debería retirar todos los meses para que al final de los tres años la cantidad depositada inicialmente se hubiese agotado por completo? Datos: Valor presente = 1.099. número de meses = 36. deposita esa cantidad en una cuenta bancaria renovable cada 30 días y una tasa de interés mensual del 0. Este trabajador se pregunta cuantos años tendrán que pasar para que en su cuenta se haya acumulado la cantidad de $ 800. La AFORE capitaliza intereses cada dos meses.8%.000 cada dos meses.000 considerando una tasa de interés anual del 18 % (3 % e interés bimestral). Con tal propósito. dada la tasa de interés? Si tenemos el valor futuro la fórmula es: Ejemplo: 5. Una persona que tiene disponible la cantidad de $ 1. i = 0. 250. Datos: R = 1. Un trabajador sabe que en su cuenta de AFORE se le deposita $ 1. S = 800.000 . Suponiendo que se mantuviera constante la tasa de interés.6% anual). El número de periodos en un problema de anualidades Responde a la pregunta siguiente: ¿Cuánto tiempo se necesita para alcanzar cierto valor futuro o para agotar cierto valor presente mediante pagos regulares conocidos.000 desea utilizarlos para asegurarse un ingreso fijo mensual durante los próximos tres años.64 cada fin de mes la cuenta bancaria se agota en 3 años.250.8% (9.03. Si retira $ 40.Ejercicios: 4.

0075. algo más de 18 años. No existe una fórmula que nos permita conocer la tasa de interés en un problema de anualidades.000. ¿Durante cuántos meses podrá hacer esos retiros? Datos: R = 4. Para n = 2. debido a que no es posible su despeje a partir de alguna de las fórmulas generales de anualidades. A = 125. i = 0. Ejemplos: . Cuando conocemos el valor presente de la operación. tenemos dos soluciones: También se encuentra una solución real bastante extensa para n = 4.000 al final de cada mes hasta que la cuenta quede en cero.Se necesitan aproximadamente 109 bimestres. En la actualidad existen calculadoras (y por supuesto programas de computadoras) que lo hacen rápidamente. Para valores grandes de n. Una persona deposita hoy en una cuenta bancaria la suma de $ 125. El cálculo de la tasa de interés. pero junto con dos soluciones no reales.000. n =? El inversionista podrá hacer 35 retiros completos y tendrá un excedente inferior a $ 4. la tasa de interés debe encontrarse por prueba y error. entonces el número de pagos se calcula de esta manera: Ejemplo: 6.000.000 con una tasa de interés mensual de 0. la tasa de interés es: Para n = 3.75% y piensa retirar de la cuenta $ 4.

n = 48. las fórmulas son ligeramente diferentes: El valor futuro de la anualidad adelantada es: Ejercicios: 8. para la tasa de interés por periodo (la calculadora encuentra que es = 0. i =? Resolución mediante calculadora financiera: Se introducen los datos (lo cual depende de la calculadora) y luego se pide a la calculadora que encuentre por prueba y error la tasa de interés. para el número de periodos. para R á 800 · PV. para A (valor presente) · N.5% mensual) Valuación de anualidades adelantadas Cuando el pago regular se hace al principio del intervalo. pero suponiendo que los pagos se hacen al principio.5% mensual). á 48 · FV. Datos: R = 320.0150 = 1.1. Hacer el cálculo del ejemplo 4. ¿Qué tasa de interés mensual está implícita en este cálculo? Datos: R = 800. Una Administradora de Fondos para el Retiro le dice a un afiliado que si en los próximos cuatro años (48 meses) deposita mensualmente (al final del mes) la cantidad de $800. S48 = 55.18. al término de este plazo tendrá acumulada un monto de $ 55.7.18 · I/Y. para S (valor futuro) á 55652. Sa / n = ¿? El valor presente de una anualidad adelantada se calcula como: . n = 24 (meses).652. La calculadora financiera TI BAII PLUS.18.652. i = 18 % (1. utiliza los símbolos siguientes: · PMT.

Hacer el cálculo del ejemplo 3.01. Datos: Valor futuro = 1.2. n = 10 (b) Cuando conocemos el valor presente: . Ejercicios: 10.000. pero suponiendo que los pagos se hacen al principio. i = 0. Datos: R = 200. n = 10 El cálculo del pago de la anualidad se resuelve como: (a) Cuando conocemos el valor futuro.02. Hacer el cálculo del ejemplo 4.Ejercicios: 9. i = 0. pero suponiendo que los pagos se hacen al principio.000.

4.000. Datos: Valor presente = 1. Hacer el cálculo del ejemplo 4. tasa de interés mensual = 0. . número de meses = 36.Ejercicios: 11. pero suponiendo que los pagos se hacen al principio.250. Cuando lo desconocido es el tiempo en un problema de anualidades. también tenemos dos fórmulas: (a) Cuando conocemos el valor futuro: Ejercicios: 12.8%. pero suponiendo que los pagos se hacen al principio.5. Hacer el cálculo del ejemplo 4.

la tasa de interés no puede ser despejada matemáticamente y se debe encontrar por prueba y error. Igual que en el caso anterior. . pero suponiendo que los pagos se hacen al principio. Usamos la fórmula de anualidades vencidas para obtener el valor de los cinco pagos que se deben realizar para amortizar el préstamo.455 liquidan por completo el crédito.0075. Construcción de una tabla de amortización de deudas Una tabla de amortización de deudas es una descripción detallada de la evolución de la deuda desde el momento inicial del crédito hasta que es pagado por completo. i = 0. Se vende una casa en $ 2.000. n =? El cálculo de la tasa de interés es un problema de anualidades adelantadas.000 (b) Cuando conocemos el valor presente: Ejercicios: 13.000. S = 800. A = 125. Datos: R = 4.Datos: R = 1. Ejercicios: 14.6. La fórmula es: Aplicando los valores del problema: Cinco pagos anuales de $ 250. se requiere indicarle a ésta que se trata de anualidades que se pagan al comienzo del intervalo.000 a pagar la mitad al contado y el resto en cinco abonos anuales vencidos de igual valor.456. Hacer el cálculo del ejemplo 4. Construimos la tabla de amortización. La descripción incluye el pago regular y su descomposición en intereses y amortización del principal. Para resolver con una calculadora financiera.03.000. La tasa de interés aplicable es del 8% anual. i = 0.000.

es decir. Reconstrucción de la tabla cuando cambia la tasa de interés Cuando los créditos son a pagar en plazos muy largos. 2) Se encuentra el valor del nuevo pago anual considerando el nuevo saldo de la deuda. se ajusta según alguna tasa de referencia del mercado. Ejercicios: 1. Pago anual: es la cantidad de dinero que se abona al final del año correspondiente para liquidar el crédito. Se calculó con la fórmula indicada. Intereses: es igual al Saldo de la deuda inicial x tasa de interés Amortización de Capital: es igual al pago anual menos intereses. 3) Con el valor del nuevo pago anual se hace la tabla de amortización para los abonos que restan pagar.amortización de capital. Viendo la tabla de amortización sabemos que el saldo impago después del segundo pago es de $ 645. ¿Cómo se reconstruye la tabla cuando cambia la tasa de interés? Se sigue el siguiente procedimiento: 1) Se determina el saldo de la deuda a partir del cual se aplica la nueva tasa de interés.15 Supongamos que en el ejercicio anterior.450.57 y faltan tres abonos por pagar. normalmente la tasa es flotante.Saldo de la deuda inicial: es el valor de la deuda que falta por pagar al inicio del año indicado en la primera columna. Saldo de la deuda final: es igual al saldo de la deuda inicial . la nueva tasa de interés y los abonos que faltan por pagar. . El saldo de la deuda final de un año es igual al saldo de la deuda inicial del año siguiente. después del segundo pago se eleva la tasa de interés del 8 % al 10 %.

se utiliza la fórmula del monto de la anualidad anticipada: Su monto: ó .Utilizamos la fórmula anterior y encontramos el valor del nuevo pago: Ahora la tabla de amortización queda como sigue: FONDOS DE AMORTIZACIONES Conceptos Básicos Habiendo estudiado las amortizaciones en el punto anterior. cuando tenemos una obligación en el corto o largo plazo. claro está. ahora presentamos el modelo matemático para constituir un "Fondo de Amortización". con sus respectivos rendimientos. es decir. podemos empezar ahorrando gradualmente hasta reunir el importe deseado. Es aquí cuando la figura del "Fondo de Amortización" se hace necesaria. ya que sabemos que en la actividad financiera es común que las empresas y las personas busquen financiamiento o crédito. Señalábamos que las amortizaciones son utilizadas en el ámbito de las finanzas y el comercio para calcular el pago gradual de una deuda. Procedimiento: Para calcular el monto que se desea obtener en el tiempo "n" a una tasa "i" es necesario conocer el importe de los depósitos o abonos periódicos. Ahora el punto podría ser a la inversa. por lo que debemos utilizar la fórmula del monto de la anualidad ordinaria si los depósitos los hacemos al final de mes: Su monto: ó En su caso si los depósitos se hacen a principio de mes. sea para capitalizarse o para la adquisición de bienes (activos).

por lo que ahora la pregunta pertinente es: ¿Qué cantidad debe depositar a fin de mes para acumular el monto deseado? De la fórmula de la anualidad ordinaria tenemos que: Donde: M = Monto deseado i = la tasa de interés nominal m = la capitalización n= el tiempo o número de depósitos A= el abono o deposito mensual Se despeja A: para conocer el importe de cada depósito Resolvemos con la fórmula Este es el importe de cada depósito Ahora resolvamos el ejercicio considerando los mismos datos. esto es. Del gradiente que aumenta un porcentaje.500. de cuya definición podemos partir: Definición: Se refiere a una serie abonos o pagos que aumentan o disminuyen (en $ ó %). Tal monto ya incluye el cargo financiero que acordaron por el financiamiento de las mercancías. se abre este otro tema denominado Gradientes. En ingeniería financiera o ingeniería económica se le conoce con el nombre de "Gradiente". sea para liquidar una deuda o en su defecto para acumular un determinado fondo de ahorro que puede ser a corto. De las opciones de tasa de rendimiento que le han ofrecido. tenemos el caso de los flujos de efectivo que crecen o disminuyen en determinado porcentaje por el efecto de la inflación constante por período. mediano o largo plazo. sólo que los depósitos se hacen al principio de cada mes: De la fórmula de la anualidad anticipada: despejamos A y obtenemos: Se resuelve: Este es el importe de cada depósito GRADIENTES Siguiendo el tema de Anualidades. . cuando se tiene una tasa nominal (anual) del 12% y su capitalización es mensual.Recordemos que la expresión i/m la utilizamos para el caso en que se tenga que calcular la tasa que habrá de capitalizarse. Para clarificar mejor aún el concepto.00 el día 31 de diciembre del 2011 por concepto de liquidación de pasivos contraídos previamente. entonces se debe tomar (12/12). visualicemos un ejemplo con los flujos de efectivo que genera un proyecto de inversión: por su misma naturaleza éstos tienden a aumentar en cantidad o en porcentaje constante cada período. Para ello la empresa toma la decisión de establecer un fondo de ahorro mensual a finales del mes de Marzo del 2010. destaca la del 9% nominal capitalizable mensualmente. a efecto de poder acumular la cantidad señalada. y será en una sola exhibición. Ejercicio: Supongamos los siguientes datos: La empresa AGSSA tendrá que realizar un pago por $527. incluso a perpetuidad.

* Anualidad ó Rentas periódica con gradiente geométrico: La cuota periódica varía en progresión geométrica (A* ga ó Rp * Gg). TIPOS DE INVERSIÓN Las inversiones consisten en renunciar a un consumo actual y cierto a cambio de obtener unos beneficios futuros y distribuidos en el tiempo. algunas de ellas se basan en los objetivos para los cuales se realizan. las fechas de inicio y término del plazo de la anualidad o renta periódica * Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago * El plazo inicia con la firma del convenio Variables que se utilizan en este apartado: Mga ó VFga: Valor Futuro o Monto de una serie de cuotas con gradiente: aritmético o geométrico (de la suma de unos pagos o abonos) A ó Rp: Anualidad o Renta periódica (cuota uniforme o anualidad) VAga: Valor actual del conjunto de rentas periódicas i: Tasa de Interés nominal (la tasa que integra el factor de acumulación o descuento 1+i) m: Capitalización (por su tipo de capitalización. la tasa se divide entre el tipo de capitalización: ejemplo de ello si tenemos una tasa nominal del 12% capitalizable mensualmente = (12%/12) n: Tiempo Ga= Es el gradiente aritmético Gg= Es el gradiente geométrico Rp1= Anualidad o Renta periódica número 1 Gradientes Aritméticos De manera particular el gradiente aritmético (Ga) o uniforme es una serie de cuotas periódicas ó flujos de caja que aumenta o disminuye de manera uniforme. otras en el tiempo y otras en la cantidad de veces que han de realizarse: Inversiones de Propiedad: es seguro y rentable para invertir en una propiedad. LA CLASIFICACIÓN DE ESTE TIPO DE RENTAS PERIÓDICAS VARIABLES ES: * Anualidad ó Rentas periódica con gradiente aritmético: La cuota periódica varía en progresión aritmética (A+ ga ó Rp + Ga). * Se conoce desde la firma del convenio. y cuyo intervalo de pagos distintos se hace en intervalo de pagos iguales.. Los flujos de efectivo (cuotas) cambian en la misma cantidad entre cada período.De tal forma que también podemos identificarla como la renta variable. A esto se le llama gradiente aritmético. Es favorable para aquellas empresas que se propongan objetivos a largo plazo. Hay diversos tipos de inversiones. pero a continuación le nombraremos las principales inversiones. mensual. Las características de este tipo de anualidades con gradientes aritméticos y geométricos son: * Los pagos o abonos distintos se realizan al final de cada intervalo de pago (aunque puede ser anticipado o prepagable). . bimestral etc.

Los inversores pueden evaluar a través de retorno de dividendos y ganancias de capital. pero no hay ninguna posibilidad de caer en el valor de la inversión al igual que otros tipos de inversiones. a veces. En nuestro sitio podrás encontrar mucha más información sobre inversiones. una empresa o una construcción se podría considerar como una inversión a largo plazo. los retornos que se ofrecen son bajos en comparación con otras inversiones. pero por lo general son las que brindan mejores beneficios. Sin embargo. es decir para sus negocios. . A través de acciones. Un negocio grande. A corto plazo depósito ofrece total liquidez. pero no llega a ser una inversión que implique varios años para poder ver resultados. Comprar un coche y licenciarlo como taxi para ver ganancias podría considerarse también como una inversión a mediano plazo. pero tienen sus beneficios. Las inversiones a largo plazo están relacionadas generalmente con el montaje de empresas o negocios de grandes dimensiones. Cuando alguien está creando una empresa no espera ver ganancias en el corto ni mediano plazo. Una de las principales ventajas de esta inversión es que. Acciones: Los inversores son viables para obtener cuota de derecho y el valor de la empresa.Depósitos a corto plazo: un depósito en el banco es la forma más simple de la inversión a corto plazo. porque encontrarás datos interesantes. En lugar de bonos. Es perfecta opción para el ahorro a corto plazo o fondos de emergencia. Significa que todos los inversores pueden retirar su dinero cuando lo necesitan. Las inversiones a largo plazo Estas son las que más tiempo toman. sino montar una estructura que brindará sus beneficios a futuro. Sin embargo. los inversores pueden retirar el dinero depositado para el propósito comercial. Las inversiones a mediano plazo Entre los tipos de inversión podemos encontrar a las inversiones a mediano plazo. El período de tiempo de inversión en éstas de mediano plazo es un poco más largo que las de corto plazo. Todos estos tipos de inversión son distintos. para obtener de nuevo en un tipo de interés. Comprar una casa y venderla al plazo de dos años a mejor precio se podría considerar una inversión a mediano plazo. Bonos: Los inversores invierten dinero en los bonos durante un cierto tiempo. el proveedor tiene un 100% de garantía de la rentabilidad. así que te alentamos a seguir buscando información. los inversores pueden invertir en la amplia gama de empresas que operan en diferentes regiones y puede beneficiarse de las ganancias a largo plazo. los pequeños inversores se suponen que van a los fondos gestionados. un bono no es una opción ideal para la inversión a corto plazo. Por lo general.

shtml http://www.net/libros/2010c/729/Fondos%20de%20amortizaciones.wikipedia.Referencias: http://matefinacierab1.htm http://fondoscotizados.org/wiki/Anualidad http://www.html http://es.monografias.galeon.com/tipos-de-inversiones/ .eumed.com/trabajos64/anualidades/anualidades.com/aficiones831890.

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