CONCEPTO DE ANUALIDAD Y APLICACIONES PRINCIPALES Anualidad: En general se denomina anualidad a un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de tiempo

. Se conserva el nombre de anualidad por estar ya muy arraigado en el tema, aunque no siempre se refieran a periodos anuales de pago. Aplicaciones típicas: · Amortización de préstamos en abonos. · Deducción de la tasa de interés en una operación de pagos en abonos · Constitución de fondos de amortización Elementos de una anualidad Una anualidad ordinaria es una serie de pagos donde: -los pagos se realizan al final de cada periodo. -la fecha de inicio y final del plazo de la anualidad son conocidas -los periodos de capitalización y los intervalos de pago coinciden -el plazo de la anualidad comienzan en la misma fecha que de formaliza el convenio. En una anualidad intervienen los siguientes elementos:
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Renta: Es el pago, depósito o retiro, que se hace periódicamente. Renta anual: Suma de los pagos hechos en un año. Plazo: Es la duración de la anualidad. El número de veces que se cobra o se paga la renta. Periodo de pago: Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro.

Tipos de anualidades:
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Anualidades Vencidas: Son aquellas cuyos pagos se realizan al final de cada periodo de pago. Anualidad Cierta: Sus fechas son fijas y se estipulan de antemano. Anualidad Contingente: La fecha del primer pago, la fecha del último pago, o ambas, no se fijan de antemano; dependen de algún hecho que se sabe que ocurrirá, pero no se sabe cuando. Anualidades Anticipadas: Son aquellas cuyos pagos se realizan al principio de cada periodo de pago. Anualidad Simple: Es aquella cuyo periodo de pago coincide con el periodo de capitalización de los intereses. Anualidad General: Es aquella cuyo periodo de pago no coincide con el periodo de capitalización de los intereses. Anualidad Inmediata: Es el caso mas común. La realización de los cobros o pagos tiene lugar en el periodo inmediatamente siguiente a la formalización del trato. Se compra a crédito hoy un articulo que se va a pagar con mensualidades, la primera de las cuales habrá de realizarse en ese momento o un mes después de adquirida la mercancía (anticipada o vencida).

en cuyo caso se les conoce como anualidades contingentes. Para el caso de una anualidad ordinaria de n pagos. Ambos tipos de anualidades pueden aplicarse en un contexto de certeza.Tipos principales de anualidades Vamos a distinguir dos tipos de anualidades:    (a) Anualidades ordinarias o vencidas cuando el pago correspondiente a un intervalo se hace al final del mismo. . en cuyo caso se les llama anualidades ciertas o en situaciones caracterizadas por la incertidumbre. . 1. . . por ejemplo al inicio del mes. por ejemplo.3 Valuación de Anualidades Ordinarias (a) Valor futuro de una anualidad ordinaria Responde a la pregunta: ¿Cual es el monto o valor futuro de una suma de pagos iguales distribuidos de manera uniforme a lo largo del tiempo? (b) El valor futuro de un conjunto de n pagos vencidos de valor R cada uno es: . cuando el pago se hace al inicio del intervalo. al final del mes.___|________| | Inicio 1 2 3 n-1 n fin y para el caso de una anualidad anticipada de n pagos: Pagos de valor R R R R R R |________|________|________|__. (b) Anualidades adelantadas. Esta consideración es fundamental para definir el Valor futuro o monto de una anualidad y el Valor presente de la anualidad.___|________| | Inicio 1 2 3 n-1 n fin En estos problemas se supone que el conjunto de pagos es invertido a interés compuesto hasta el fin del plazo de la operación. el despliegue de los datos en la línea del tiempo es: Pagos de valor R R R R R R |________|________|________|__.

El primero de ellos vence dentro de un mes. Una empresa tiene en su cartera de activos 10 pagarés de $ 200 cada uno y con vencimientos mensuales consecutivos. Una persona se ha propuesto depositar $ 320 mensualmente durante 2 años (24 meses) en una 3cuenta bancaria que paga el 18 % anual de interés (1. el cual ha aceptado la transacción considerando una tasa de interés de referencia del 24% anual (2% mensual).5 % mensual). i = tasa de interés para cada uno de los intervalos de tiempo en que se ha dividido el plazo completo. La empresa necesita liquidez y planea venderlos a un banco.1): (b) Valor presente de la anualidad. . ¿Cuál será la cantidad acumulada al final de los dos años considerando que el banco capitaliza mensualmente los intereses? Aplicando (1.R = valor del pago regular. Ejercicios: 1. Responde a la pregunta: ¿Cuánto vale hoy un conjunto de n pagos iguales a realizar a intervalos regulares en el futuro? La fórmula que responde a la pregunta es: Ejercicios: 2. n = número total de intervalos de la operación.

¿cuál es el valor presente de estos pagarés? Datos: R = 200.¿Que cantidad recibirá la empresa si se realiza la operación? En otras palabras. 000. 000. ¿Cuál es el valor del pago mensual si la tasa de interés mensual es del 1% (12% anual)? Datos: Valor futuro (S) = 1.582.000. n = 10 La deuda se paga con 10 documentos iguales mensuales de $ 95.02.01. i = 0. i = 0.08 Cuando conocemos el valor presente del problema la fórmula para encontrar el valor del pago es: . según sea el caso? Cuando conocemos el valor futuro. n = 10 (b) El cálculo del pago regular (R) Responde a la pregunta: ¿Cuántos pagos (o abonos) se deben hacer para alcanzar un determinado valor futuro o valor presente. Una empresa tiene una deuda de $ 1. el pago regular se calcula como: Ejercicios: 3.000 a pagar en un única exhibición dentro de 10 meses y desea pagar en 10 pagos mensuales iguales a fin de mes.

tasa de interés mensual = 0.250.6% anual).000 cada dos meses. S = 800. ¿qué cantidad debería retirar todos los meses para que al final de los tres años la cantidad depositada inicialmente se hubiese agotado por completo? Datos: Valor presente = 1.000. deposita esa cantidad en una cuenta bancaria renovable cada 30 días y una tasa de interés mensual del 0. Datos: R = 1. Un trabajador sabe que en su cuenta de AFORE se le deposita $ 1. Si retira $ 40. i = 0. Suponiendo que se mantuviera constante la tasa de interés.000 .Ejercicios: 4.000.03. 250. Este trabajador se pregunta cuantos años tendrán que pasar para que en su cuenta se haya acumulado la cantidad de $ 800. La AFORE capitaliza intereses cada dos meses.000 desea utilizarlos para asegurarse un ingreso fijo mensual durante los próximos tres años. número de meses = 36. Una persona que tiene disponible la cantidad de $ 1. El número de periodos en un problema de anualidades Responde a la pregunta siguiente: ¿Cuánto tiempo se necesita para alcanzar cierto valor futuro o para agotar cierto valor presente mediante pagos regulares conocidos. dada la tasa de interés? Si tenemos el valor futuro la fórmula es: Ejemplo: 5.8% (9.8%. Con tal propósito.000 considerando una tasa de interés anual del 18 % (3 % e interés bimestral).64 cada fin de mes la cuenta bancaria se agota en 3 años.099.

000.000. Para valores grandes de n. Ejemplos: . entonces el número de pagos se calcula de esta manera: Ejemplo: 6.000 con una tasa de interés mensual de 0.Se necesitan aproximadamente 109 bimestres. la tasa de interés debe encontrarse por prueba y error. tenemos dos soluciones: También se encuentra una solución real bastante extensa para n = 4. En la actualidad existen calculadoras (y por supuesto programas de computadoras) que lo hacen rápidamente. Cuando conocemos el valor presente de la operación. Una persona deposita hoy en una cuenta bancaria la suma de $ 125. Para n = 2.000 al final de cada mes hasta que la cuenta quede en cero. A = 125. debido a que no es posible su despeje a partir de alguna de las fórmulas generales de anualidades. la tasa de interés es: Para n = 3. n =? El inversionista podrá hacer 35 retiros completos y tendrá un excedente inferior a $ 4. No existe una fórmula que nos permita conocer la tasa de interés en un problema de anualidades. algo más de 18 años.75% y piensa retirar de la cuenta $ 4.000. El cálculo de la tasa de interés. i = 0. pero junto con dos soluciones no reales. ¿Durante cuántos meses podrá hacer esos retiros? Datos: R = 4.0075.

0150 = 1. S48 = 55. para R á 800 · PV. n = 24 (meses). pero suponiendo que los pagos se hacen al principio.652. Datos: R = 320.652.5% mensual) Valuación de anualidades adelantadas Cuando el pago regular se hace al principio del intervalo. Sa / n = ¿? El valor presente de una anualidad adelantada se calcula como: . las fórmulas son ligeramente diferentes: El valor futuro de la anualidad adelantada es: Ejercicios: 8. i = 18 % (1. al término de este plazo tendrá acumulada un monto de $ 55. para S (valor futuro) á 55652. utiliza los símbolos siguientes: · PMT. á 48 · FV. Una Administradora de Fondos para el Retiro le dice a un afiliado que si en los próximos cuatro años (48 meses) deposita mensualmente (al final del mes) la cantidad de $800.7. i =? Resolución mediante calculadora financiera: Se introducen los datos (lo cual depende de la calculadora) y luego se pide a la calculadora que encuentre por prueba y error la tasa de interés. n = 48. La calculadora financiera TI BAII PLUS. para la tasa de interés por periodo (la calculadora encuentra que es = 0. Hacer el cálculo del ejemplo 4.18. para el número de periodos.1. ¿Qué tasa de interés mensual está implícita en este cálculo? Datos: R = 800. para A (valor presente) · N.5% mensual).18 · I/Y.18.

000. Datos: Valor futuro = 1. i = 0. Datos: R = 200.01.2. n = 10 (b) Cuando conocemos el valor presente: . Hacer el cálculo del ejemplo 3. pero suponiendo que los pagos se hacen al principio.Ejercicios: 9. pero suponiendo que los pagos se hacen al principio. Ejercicios: 10.02. Hacer el cálculo del ejemplo 4. i = 0.000. n = 10 El cálculo del pago de la anualidad se resuelve como: (a) Cuando conocemos el valor futuro.

número de meses = 36.000.Ejercicios: 11. Cuando lo desconocido es el tiempo en un problema de anualidades.250.4. tasa de interés mensual = 0. pero suponiendo que los pagos se hacen al principio. Datos: Valor presente = 1. Hacer el cálculo del ejemplo 4. . Hacer el cálculo del ejemplo 4.8%. también tenemos dos fórmulas: (a) Cuando conocemos el valor futuro: Ejercicios: 12. pero suponiendo que los pagos se hacen al principio.5.

Ejercicios: 14. Datos: R = 4.6. Usamos la fórmula de anualidades vencidas para obtener el valor de los cinco pagos que se deben realizar para amortizar el préstamo.000. i = 0. Hacer el cálculo del ejemplo 4. Construcción de una tabla de amortización de deudas Una tabla de amortización de deudas es una descripción detallada de la evolución de la deuda desde el momento inicial del crédito hasta que es pagado por completo.456.03. Igual que en el caso anterior.000. La tasa de interés aplicable es del 8% anual.455 liquidan por completo el crédito. pero suponiendo que los pagos se hacen al principio.Datos: R = 1. n =? El cálculo de la tasa de interés es un problema de anualidades adelantadas. La fórmula es: Aplicando los valores del problema: Cinco pagos anuales de $ 250. la tasa de interés no puede ser despejada matemáticamente y se debe encontrar por prueba y error. i = 0. A = 125.000 (b) Cuando conocemos el valor presente: Ejercicios: 13. Construimos la tabla de amortización. La descripción incluye el pago regular y su descomposición en intereses y amortización del principal.000. S = 800. Para resolver con una calculadora financiera. Se vende una casa en $ 2. se requiere indicarle a ésta que se trata de anualidades que se pagan al comienzo del intervalo.0075.000. .000 a pagar la mitad al contado y el resto en cinco abonos anuales vencidos de igual valor.

es decir. la nueva tasa de interés y los abonos que faltan por pagar.amortización de capital.450. El saldo de la deuda final de un año es igual al saldo de la deuda inicial del año siguiente. Pago anual: es la cantidad de dinero que se abona al final del año correspondiente para liquidar el crédito. 3) Con el valor del nuevo pago anual se hace la tabla de amortización para los abonos que restan pagar. se ajusta según alguna tasa de referencia del mercado. Saldo de la deuda final: es igual al saldo de la deuda inicial . 2) Se encuentra el valor del nuevo pago anual considerando el nuevo saldo de la deuda.57 y faltan tres abonos por pagar. Reconstrucción de la tabla cuando cambia la tasa de interés Cuando los créditos son a pagar en plazos muy largos. ¿Cómo se reconstruye la tabla cuando cambia la tasa de interés? Se sigue el siguiente procedimiento: 1) Se determina el saldo de la deuda a partir del cual se aplica la nueva tasa de interés. .Saldo de la deuda inicial: es el valor de la deuda que falta por pagar al inicio del año indicado en la primera columna. Intereses: es igual al Saldo de la deuda inicial x tasa de interés Amortización de Capital: es igual al pago anual menos intereses.15 Supongamos que en el ejercicio anterior. Viendo la tabla de amortización sabemos que el saldo impago después del segundo pago es de $ 645. Se calculó con la fórmula indicada. después del segundo pago se eleva la tasa de interés del 8 % al 10 %. Ejercicios: 1. normalmente la tasa es flotante.

ya que sabemos que en la actividad financiera es común que las empresas y las personas busquen financiamiento o crédito. claro está.Utilizamos la fórmula anterior y encontramos el valor del nuevo pago: Ahora la tabla de amortización queda como sigue: FONDOS DE AMORTIZACIONES Conceptos Básicos Habiendo estudiado las amortizaciones en el punto anterior. Es aquí cuando la figura del "Fondo de Amortización" se hace necesaria. podemos empezar ahorrando gradualmente hasta reunir el importe deseado. por lo que debemos utilizar la fórmula del monto de la anualidad ordinaria si los depósitos los hacemos al final de mes: Su monto: ó En su caso si los depósitos se hacen a principio de mes. sea para capitalizarse o para la adquisición de bienes (activos). con sus respectivos rendimientos. Ahora el punto podría ser a la inversa. Procedimiento: Para calcular el monto que se desea obtener en el tiempo "n" a una tasa "i" es necesario conocer el importe de los depósitos o abonos periódicos. es decir. se utiliza la fórmula del monto de la anualidad anticipada: Su monto: ó . cuando tenemos una obligación en el corto o largo plazo. ahora presentamos el modelo matemático para constituir un "Fondo de Amortización". Señalábamos que las amortizaciones son utilizadas en el ámbito de las finanzas y el comercio para calcular el pago gradual de una deuda.

a efecto de poder acumular la cantidad señalada. Tal monto ya incluye el cargo financiero que acordaron por el financiamiento de las mercancías. se abre este otro tema denominado Gradientes. Para ello la empresa toma la decisión de establecer un fondo de ahorro mensual a finales del mes de Marzo del 2010. mediano o largo plazo. Del gradiente que aumenta un porcentaje. incluso a perpetuidad. En ingeniería financiera o ingeniería económica se le conoce con el nombre de "Gradiente". sólo que los depósitos se hacen al principio de cada mes: De la fórmula de la anualidad anticipada: despejamos A y obtenemos: Se resuelve: Este es el importe de cada depósito GRADIENTES Siguiendo el tema de Anualidades. y será en una sola exhibición. esto es. Ejercicio: Supongamos los siguientes datos: La empresa AGSSA tendrá que realizar un pago por $527.Recordemos que la expresión i/m la utilizamos para el caso en que se tenga que calcular la tasa que habrá de capitalizarse.500. de cuya definición podemos partir: Definición: Se refiere a una serie abonos o pagos que aumentan o disminuyen (en $ ó %). Para clarificar mejor aún el concepto. tenemos el caso de los flujos de efectivo que crecen o disminuyen en determinado porcentaje por el efecto de la inflación constante por período. . sea para liquidar una deuda o en su defecto para acumular un determinado fondo de ahorro que puede ser a corto. destaca la del 9% nominal capitalizable mensualmente. entonces se debe tomar (12/12). por lo que ahora la pregunta pertinente es: ¿Qué cantidad debe depositar a fin de mes para acumular el monto deseado? De la fórmula de la anualidad ordinaria tenemos que: Donde: M = Monto deseado i = la tasa de interés nominal m = la capitalización n= el tiempo o número de depósitos A= el abono o deposito mensual Se despeja A: para conocer el importe de cada depósito Resolvemos con la fórmula Este es el importe de cada depósito Ahora resolvamos el ejercicio considerando los mismos datos. De las opciones de tasa de rendimiento que le han ofrecido. visualicemos un ejemplo con los flujos de efectivo que genera un proyecto de inversión: por su misma naturaleza éstos tienden a aumentar en cantidad o en porcentaje constante cada período. cuando se tiene una tasa nominal (anual) del 12% y su capitalización es mensual.00 el día 31 de diciembre del 2011 por concepto de liquidación de pasivos contraídos previamente.

LA CLASIFICACIÓN DE ESTE TIPO DE RENTAS PERIÓDICAS VARIABLES ES: * Anualidad ó Rentas periódica con gradiente aritmético: La cuota periódica varía en progresión aritmética (A+ ga ó Rp + Ga). las fechas de inicio y término del plazo de la anualidad o renta periódica * Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago * El plazo inicia con la firma del convenio Variables que se utilizan en este apartado: Mga ó VFga: Valor Futuro o Monto de una serie de cuotas con gradiente: aritmético o geométrico (de la suma de unos pagos o abonos) A ó Rp: Anualidad o Renta periódica (cuota uniforme o anualidad) VAga: Valor actual del conjunto de rentas periódicas i: Tasa de Interés nominal (la tasa que integra el factor de acumulación o descuento 1+i) m: Capitalización (por su tipo de capitalización. Hay diversos tipos de inversiones. Las características de este tipo de anualidades con gradientes aritméticos y geométricos son: * Los pagos o abonos distintos se realizan al final de cada intervalo de pago (aunque puede ser anticipado o prepagable). bimestral etc. la tasa se divide entre el tipo de capitalización: ejemplo de ello si tenemos una tasa nominal del 12% capitalizable mensualmente = (12%/12) n: Tiempo Ga= Es el gradiente aritmético Gg= Es el gradiente geométrico Rp1= Anualidad o Renta periódica número 1 Gradientes Aritméticos De manera particular el gradiente aritmético (Ga) o uniforme es una serie de cuotas periódicas ó flujos de caja que aumenta o disminuye de manera uniforme. mensual. A esto se le llama gradiente aritmético. * Se conoce desde la firma del convenio. Es favorable para aquellas empresas que se propongan objetivos a largo plazo.De tal forma que también podemos identificarla como la renta variable. otras en el tiempo y otras en la cantidad de veces que han de realizarse: Inversiones de Propiedad: es seguro y rentable para invertir en una propiedad. algunas de ellas se basan en los objetivos para los cuales se realizan. TIPOS DE INVERSIÓN Las inversiones consisten en renunciar a un consumo actual y cierto a cambio de obtener unos beneficios futuros y distribuidos en el tiempo. . * Anualidad ó Rentas periódica con gradiente geométrico: La cuota periódica varía en progresión geométrica (A* ga ó Rp * Gg). Los flujos de efectivo (cuotas) cambian en la misma cantidad entre cada período.. y cuyo intervalo de pagos distintos se hace en intervalo de pagos iguales. pero a continuación le nombraremos las principales inversiones.

Comprar un coche y licenciarlo como taxi para ver ganancias podría considerarse también como una inversión a mediano plazo. Acciones: Los inversores son viables para obtener cuota de derecho y el valor de la empresa.Depósitos a corto plazo: un depósito en el banco es la forma más simple de la inversión a corto plazo. Por lo general. Una de las principales ventajas de esta inversión es que. Los inversores pueden evaluar a través de retorno de dividendos y ganancias de capital. pero por lo general son las que brindan mejores beneficios. Sin embargo. A través de acciones. En nuestro sitio podrás encontrar mucha más información sobre inversiones. pero no llega a ser una inversión que implique varios años para poder ver resultados. así que te alentamos a seguir buscando información. El período de tiempo de inversión en éstas de mediano plazo es un poco más largo que las de corto plazo. Significa que todos los inversores pueden retirar su dinero cuando lo necesitan. Las inversiones a largo plazo están relacionadas generalmente con el montaje de empresas o negocios de grandes dimensiones. Las inversiones a largo plazo Estas son las que más tiempo toman. . Las inversiones a mediano plazo Entre los tipos de inversión podemos encontrar a las inversiones a mediano plazo. los inversores pueden retirar el dinero depositado para el propósito comercial. Sin embargo. los retornos que se ofrecen son bajos en comparación con otras inversiones. sino montar una estructura que brindará sus beneficios a futuro. para obtener de nuevo en un tipo de interés. Todos estos tipos de inversión son distintos. A corto plazo depósito ofrece total liquidez. pero no hay ninguna posibilidad de caer en el valor de la inversión al igual que otros tipos de inversiones. un bono no es una opción ideal para la inversión a corto plazo. pero tienen sus beneficios. En lugar de bonos. Cuando alguien está creando una empresa no espera ver ganancias en el corto ni mediano plazo. los inversores pueden invertir en la amplia gama de empresas que operan en diferentes regiones y puede beneficiarse de las ganancias a largo plazo. porque encontrarás datos interesantes. el proveedor tiene un 100% de garantía de la rentabilidad. Bonos: Los inversores invierten dinero en los bonos durante un cierto tiempo. una empresa o una construcción se podría considerar como una inversión a largo plazo. a veces. es decir para sus negocios. Un negocio grande. los pequeños inversores se suponen que van a los fondos gestionados. Es perfecta opción para el ahorro a corto plazo o fondos de emergencia. Comprar una casa y venderla al plazo de dos años a mejor precio se podría considerar una inversión a mediano plazo.

wikipedia.monografias.galeon.htm http://fondoscotizados.net/libros/2010c/729/Fondos%20de%20amortizaciones.com/trabajos64/anualidades/anualidades.html http://es.shtml http://www.com/aficiones831890.org/wiki/Anualidad http://www.com/tipos-de-inversiones/ .eumed.Referencias: http://matefinacierab1.