Análisis e Interpretación de Estados Financieros

“ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS”
"Solo los que buscan

sabiduría son libres"
Dra. Raquel Carrera Cano
CAP.VIII: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE

ESTADOS FINANCIEROS
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CONTENIDO
CAP.VIII: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
8.1. Generalidades
8.2. Análisis e interpretación
8.3. Métodos de análisis
8.4. Clases de análisis
8.5. Ratios o coeficientes financieros
8.6. Sistema Du Pont
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COMPETENCIA ESPECÍFICA
Analizar e interpretar los estados financieros de la empresa,
utilizando técnicas contables y financieras orientadas a la
agregación de valor a la empresa, de manera correcta y ética.
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VIDEO: ¿Qué es el Análisis e
interpretación de resultados?
https://drive.google.com/file/d/1oNf4EZeaBrYThm56yBxJ641qQPl1NJQY/view?usp=sharing
Preguntas:
1. Los métodos de análisis financieros se consideran como ____ que integran los estados
financieros.
2. El método de porcientos porcentuales trabaja en base de ____.
3. Las razones financieras brindan _____ para conocer si la entidad es ____.
4. ¿Cómo deben ser los conceptos para trabajar con el método de tendencias?
El cuestionario lo encontrará en DUTIC
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8.1. GENERALIDADES
Los Estados Financieros son
elaborados con el fin de
suministrar información acerca
de la situación y desarrollo
financiero de una empresa.
A pesar de ser bien preparados y

presentados los Estados
Financieros, son insuficientes
como cuadros numéricos, para
explicar la importancia y Análisis e interpretación de E.F. están
significado de las cifras orientados a la obtención de suficientes
contenidas en ellos. elementos de juicio para respaldar opiniones
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8.2. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN
El análisis de los estados financieros es Por otro lado, la interpretación consiste en

la utilización de datos contables como
básicamente el estudio de las relaciones
punto de inicio para extraer nuestras
entre los diferentes y diversos elementos
propias conclusiones sobre los análisis
de los estados financieros. realizados.
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¿Como se presenta?
1. Claro y preciso 2. Completo
Se debe expresar las Se debe considerar información

Conclusiones, diagnosticos, pertinente de los casos
recomendaciones y favorables y no favorables para
valoraciones según sea el caso. establecer nuevas medidas
3. Concreto 4. lógico 5. Oportuno
Centrarse en el problema respetar la secuencia de Disponible en el momento

de análisis dando a etapas en el desarrollo que se los requiera
conocer cada aspecto de del trabajo dando expresando a cabalidad los
los estados financieros cohesión y sentido a la resultados del presente
información. proyectados hacia en futuro
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FASES DE ANÁLISIS OBSERVACION:
EMPRESA X
PREPARACIÓN o RECOLECCIÓN de datos integrados más relevantes.
APLICACION DE METODOS de analisis para la mejor comprensión ESTADOS FINANCIEROS

aplicando fórmulas y comparaciones.
INTERRELACIÓN Y COORDINACIÓN de los resultados, verificar la ANALISIS

correspondencia de datos.
INTERPRETACIÓN DE RESULTADOS se desarrollan las conclusiones INTERPRETACION

para poder dar una valoración a la situación.
TOMA DE DECISIONES que presentan soluciones para poder enmendar

DIAGNOSTICO
algunas falencias, mantener y expandir la situación de la empresa.
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Comparación 8.3. METODOS DE ANALISIS

de los diversos
El objetivo de los
componentes
métodos de análisis ACTIVO = PASIVO + CAPITAL
de los estados
es simplificar y
financieros
reducir los datos. D O A
Recursos Crecimiento posición Acciones

liquidos financiero financiera Comunes
Eficiente Poseen D.
A>L→ Solvencia y
gestion económicos
en dinero liquidez
empresarial y políticos
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8.3.1 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

El método vertical se refiere a la utilización de los
estados financieros de un período para conocer su Está basado en
situación o resultados; permite evaluar la eficiencia coeficientes financieros
de la empresa en un mismo periodo.
Relaciona cuentas con

otras
Reducción de los
estados financieros de
efectivo a porcentaje
El todo es igual a la
suma de sus partes consiste en igualar el total al 100% y posteriormente
separar en porcentajes de cada uno de los componentes.
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8.3.2 MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL

se toma un periodo base El Método de análisis horizontal: Es un procedimiento
y éste se consideran que consiste en comparar estados financieros
como el 100%; luego se En base a homogéneos en dos o más periodos consecutivos,
calculan los porcentajes tendencias para determinar los aumentos y disminuciones o
correspondientes a los variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.
demás períodos
En base a razones
financieras
forma cronológica
consiste en relacionar
cuentas o grupos de
En este método se
cuentas a través de los
Analiza aumentos y
índices obtenidos en
disminuciones
períodos sucesivos.
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1
CÁLCULO DE DATOS
1085358.00-------- 100%
430620.00 ------------ X
X = 39.67% Inm. maq y
equipos
Arévalo Ll. (2017) Análisis E

Interpretación De Los Estados
Financieros Del Negocio
Unipersonal Quiroz Chavez
Jose Manuel Periodo
2015-2016
13

Jose Manuel Periodo
2015-2016
14
1.1
480163.00-------- 100%
670966.00 ------------ X
X = 139.74% Total activo
corriente

Jose Manuel Periodo
2015-2016
15
1.2

Jose Manuel Periodo
2015-2016
16
8.3.3 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL
En base a razones o coeficientes financieros
Este método consiste en relacionar cuentas o grupos de cuentas con otras

correspondientes a un solo juego de estados financieros. Para que sea significativa, una
razón se debe referir a una relación económicamente importante. Por ejemplo, hay una
relación directa y crucial entre el precio de venta de un artículo y su costo.
Ejemplo: Se pide evaluar la liquidez corriente de la empresa agroindustrial Pomalca S.A.A. en

base a la siguiente información:
Activos circulantes S/.72639

Activo Corriente: S/. 72639
Razón corriente = = = 1.99
Pasivo Corriente: S/. 36524
Pasivos circulantes S/.36524
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8.3.4 MÉTODOS DE ANÁLISIS HORIZONTAL
En base a porcentajes En base a razones financieras
Se tomará un periodo como base, y las cifras Este método consiste en relacionar cuentas o
respectivas a los diversos hechos grupos de cuentas a través de los índices
pertenecientes a ese periodo base se obtenidos en periodos sucesivos.
considerarán como el ciento por ciento; luego
se calcularán los porcentajes de los demás Ejemplo:
periodos
2010 2011
Ejemplo: Las ventas en el periodo 2010 fueron
Razón corriente = =
de 1300 y en el periodo 2011 de 1425
2010 2011 1.99 2.03
=
100% 109.6%
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8.4 CLASES DE ANALISIS
INTERNO: EXTERNO:
Únicamente es la Comparan estados de la empresa
comparación de los estados con otras del ramo que realizan la
de la empresa. misma actividad económica
trata de identificar la supone determinar los factores

estrategia actual y la estratégicos del entorno, a fin de
posición de la empresa detectar las posibles amenazas y
frente a la competencia oportunidades para la empresa.
19
2
20
RATIOS O COEFICIENTES FINANCIEROS

Concepto
Matemáticamente, un ratio financiero es un cociente entre dos o más cuentas
económicas.
Proveen de información que permite tomar decisiones acertadas a quienes

estén interesados en la empresa
Cada compañía debe identificar cuáles son los ratios financieros

más relevantes
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IMPORTANCIA DE LOS RATIOS FINANCIEROS
Se puede saber si una compañía se ha

gestionado bien o mal
Se pueden hacer proyecciones

económico-financieras bien fundamentadas
Se puede proyectar a futuro cuál sería la

situación de la empresa
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ANÁLISIS DE LOS RATIOS FINANCIEROS
Comparación de los ratios

anteriores y actuales de una
organización
● Liquidez
● Solvencia
● Gestión Escoger los ratios apropiados en
● Rentabilidad una empresa
● Capitalidad
● Otros índices
Utilizar ratios de otras compañías

del mismo sector
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ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Se utiliza para medir el grado de solvencia que tiene una empresa. Generalmente
corto plazo pero si se analiza a largo plazo puede medir la situación económica
sostenida de la empresa
Mantener el ciclo normal de una empresa

atendiendo el pago de deudas a corto plazo
Importancia
Sirve para conocer si tu empresa es capaz de generar
tesorería.
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1) Liquidez general (Razón Corriente)
Indica la proporción de deudas a corto plazo
Activo corriente
Liquidez general =
Pasivo corriente
INTERPRETACIÓN DEL COCIENTE
Superior a 2.0 Inferior a 1.5

Posee demasiada liquidez y se tiene No tiene la liquidez suficiente para Optimo entre 1.5 y 2
pérdida de rentabilidad además de pagar sus deudas a corto plazo
activos estériles
A continuacion se está presentando el Balance general de la Corporación Aceros Arequipa S.A.

de los años 2019-2020 para ser utilizados como ejemplos para el análisis e interpretación del ratio
de liquidez
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Aplicación Este indicador nos revela que por cada sol de deuda
(pasivo corriente) a corto plazo, la empresa Aceros
Arequipa S.A. cuenta con una capacidad de pago en
el año 2019 de S/ 1.58 pero en el año 2020 es de S/
1.54 . Es un buen indicador ya que está entre 1.5 y 2
2020 S/.1,801,245
Liquidez general = = . 1.54
S/. 1,169,012
2019 S/.1,605,327
Liquidez general = = . 1.58
S/.1,010,177
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2) Prueba ácida (Liquidez severa)
Es una medida más afinada de la capacidad que tiene una empresa para afrontar
sus deudas a corto plazo
A continuación aplicaremos la Prueba ácida

El pasivo circulante en ambos periodos
2019 S/.1,605,327- S/.679,347 es excesivo y se hubiera recomendado
P.A = = 0.91 que se vendieran existencias para poder
S/.1,010,177 hacer frente a sus deudas a corto plazo sin
complicaciones. En el año 2020 se tuvo
2020 pérdida de rentabilidad
S/1,801,245 - S/. 657,385
P.A = = 0.98
S/. 1,169,012
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3) Prueba Defensiva
Este ratio es un indicador de si una compañía es capaz de

operar a corto plazo con sus activos más líquidos
A continuación aplicaremos la Prueba defensiva Razon normal: 15 al 20%

2019 S/. 404,360
Prueba Defensiva = = 0.400= 40%
S/. 1,010,177 El periodo 2020 es el que tiene mejor
resultado de los dos años ya que puede
2020 S/. 679,708 afrontar con la caja, por cada S/. 100 de
Prueba Defensiva = = 0.581=58% deuda con S/. 0.058
S/.1,169,012
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4) Liquidez de Caja Efectivo
Objetivo
Sirve para evaluar la capacidad de los fondos más líquidos, para pagar las
deudas más urgentes.
5) Liquidez de Caja
Objetivo
Sirve para evaluar el importe de las cuentas por pagar comerciales

sobre las cuentas por cobrar comerciales.
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6) Capital y Trabajo
Es un valor monetario del resultado de una resta también

llamado (fondo de maniobra).
A continuación aplicaremos la prueba de Capital

Las cifras representan el capital de trabajo o
y Trabajo
capital de maniobra que la empresa Aceros
2019 Arequipa tiene para atender sus necesidades
C y T = S/.1,605,327 - S/.1,010,177= S/.595,150 durante el ciclo corriente. Para el año 2019
contaba con el valor de 595,150 mil y para el
2020 cuenta con valor de 632,233 mil . Un
2020 incremento de 37,083 mil
C y T = S/.1,801,245 - S/1,169,012= S/.632,233
31
8.4.3 INDICES DE SOLVENCIA

❑ La solvencia financiera puede definirse como la capacidad de una
empresa para hacer frente a todas sus obligaciones de pago, ya sean
de corto o largo plazo.
❑ También se denomina índice de endeudamiento.
33
34
35
PASIVO TOTAL
Endeudamiento patrimonial =
PATRIMONIO
Es la cantidad de deuda tiene que hacer frente la empresa a partir de sus propios recursos. También es
conocido como apalancamiento financiero.
Observamos que el apalancamiento

financiero aumentó en 12 % a
comparación del año 2019, y que la
deuda representa casi el 100% del
patrimonio
DEUDA A LARGO PLAZO

Endeudamiento patrimonial a largo plazo =
PATRIMONIO
Este ratio indica el respaldo que tienen las deudas a largo plazo
con el patrimonio.
Pero lo diferente del ratio anterior que este es un poco más fácil de
cubrir ya que tenemos mayor tiempo para cancelarlo.
Observamos que las deudas a largo plazo

se pueden pagar, ya que no representan un
excesivo valor respecto al patrimonio de la
empresa, 32% para el año 2019 y 40% para
el año 2020
PASIVO TOTAL
Endeudamiento activo =
ACTIVO TOTAL
Evalúa la proporción de los fondos aportados por los acreedores

totales indica el grado de solvencia que tiene la empresa frente a sus
acreedores
Un ratio de endeudamiento mayor a 1.0 o 100 % señala que la empresa
tiene más deuda que activos, mientras que un ratio de deuda inferior al
1.0 o 100 % indica que la entidad tiene más activos que deuda
El valor óptimo debe estar en el rango de 0.4 y 0.6
Los resultados mostrados después de calcular

nos muestra que el financiamiento por terceros
aumentó provocando un apalancamiento
financiero y generando menor autonomía
financiera por parte de la empresa
DEUDA A LARGO PLAZO

Endeudamiento activo =
ACTIVO FIJO NETO
Evalúa la proporción de los fondos aportados por los acreedores a

largo plazo,
Determina el grado en que los bienes del activo fijo, garantiza el
endeudamiento a largo plazo.
Mientras mayor sea el ratio mayor la dependencia.
Observamos que las deudas a largo plazo se

pueden pagar, ya que no representan un
excesivo valor respecto al patrimonio de la
empresa, 32% para el año 2019 y 40% para
el año 2020
PASIVO CORRIENTE
Endeudamiento patrimonial corriente =
PATRIMONIO
Mide el riesgo a corto plazo del endeudamiento

Si este ratio tienes valores pequeño podríamos concluir que las
deudas a corto plazo se podrá cancelar sin ningún problema
Observamos que el pasivo corriente de la

empresa aumentó ya que representa más del
50% del patrimonio, generando que las
deudas a corto plazo se un poco difícil de
pagar
ACTIVO FIJO NETO

Respaldo de endeudamiento =
PATRIMONIO
Evalúa el respaldo de la empresa frente a terceros, pone en

evidencia hasta qué puntos los fondos de los propietarios están
inmovilizado en activos de rotación baja.
No es recomendable que este ratio tenga valores alto porque
serían los accionistas los que asuman el riesgo por lo cual se
debe aumentar el financiamiento de terceros para que ellos
asuman los riesgo así aprovechando el escudo fiscal
Vemos que el activo fijo representa más del

85 % del patrimonio por lo cual los
accionistas son los que asumen el riesgo de
las operaciones financieras
Provisión para compensación del Provisión para compensación del tiempo de servicios
tiempo de servicios del PNC =
PASIVO NO CORRIENTE
Mide la importancia de la provisión para compensación por

tiempo de servicios con respecto al pasivo no corriente
En este ratio podemos ver que por cada sol que

la empresa tenga como deuda largo plazo, la
provisión para compensación del tiempo de
servicios la empresa tendrá 0.006 céntimos y
esto aumento en 0.001 en comparación del año
2019 céntimos lo que es bueno para la empresa
Provisión para compensación del Provisión para compensación del tiempo de servicios
tiempo de servicios del Pasivo total =
PASIVO TOTAL
Mide la importancia relativa de la provisión para compensación

por tiempo de servicios con respecto al pasivo total
Observamos que la importancia de la provisión

para compensación del tiempo de servicios
aumentó un 0.001 entre los años 2020-2019
8.4.3 INDICES DE GESTION
❑ Mide la eficacia con que la empresa utiliza sus fondos activos

necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando que existe
un apropiado valor de correspondencia entre esos conceptos.
❑ Permiten evaluar los efectos de las decisiones y políticas adoptadas
en la utilización de los fondos de la empresa, esto es en cuanto a los
créditos, cobros, inventarios y ventas totales
❑ Mide el tiempo en que los cobros, pagos son cancelados como
tambien cada cuanto se renueva el inventario
(CAJA Y BANCOS + VAL.NEGOCIABLES) * 360

Periodo promedio de caja y bancos =
VENTAS NETAS
Mide el periodo medio en que la empresa puede cumplir sus

compromisos correspondientes utilizando recursos muy líquidos.
Da una idea sobre la magnitud de la caja y bancos + val. Negociables
para cubrir días de venta
VENTAS NETAS
Rotación por cuentas por cobrar =
CUENTAS X COBRAR FILIALES COMERCIALES + AFILIADOS
La Rotación de Cuentas por Cobrar por definición es una razón
financiera que nos permite medir la eficiencia de nuestro negocio
para cobrar sus cuentas.
El ratio de Cuentas por Cobrar nos permite conocer por un lado la
“velocidad”, es decir, cuantas veces cubrimos nuestra cartera
durante el periodo en estudio
Podemos observar que el número de veces que

se cobró en año 2020 es menor al del año 2019
ya sea por las nuevas políticas que se planteó a
partir de la pandemia
(CUENTAS X COBRAR FILIALES COMERCIALES + AFILIADOS)*360

Periodo Promedio de cobranza =
VENTAS NETAS( O AL CREDITO )
El periodo promedio de cobro es un ratio que indica el número de días que

se demora una empresa para que las cuentas por cobrar comerciales se
conviertan en efectivo. Mientras menor sea el número de días, significa que
más rápido estamos cobrando las cuentas que nos adeudan nuestros
clientes. Ello, evidentemente, es conveniente ya que permite que la
empresa tenga efectivo con el cual pueda solventar sus operaciones.
Por otro lado, es importante mencionar que este ratio nos permite saber si
una empresa está logrando cobrar sus cuentas en el periodo estipulado por
su política de cobro
En este ratio muestra el intervalo de días en cual

la empresa cobra sus cuentas, aumento 4.6 días
a comparación del año 2019, este ratio tiene
relación con el anterior ya explicado
COSTO DE VENTAS
Rotación de inventarios promedios =
INVENTARIO PROMEDIO
La interpretación de la fórmula del ratio de rotación de inventario indica

que cuanto más elevado sea el valor de este índice, los inventarios
más se renuevan, con en mayor medida, como consecuencia del
incremento de las ventas y de una buena gestión de las existencias
Podemos observar que el año 2020 hubo mayor

movimiento de los inventarios aunque las costo
de ventas haya disminuido, por lo que se
comprueba que hay una mejor gestión de
existencias
COMPRAS
Rotación por cuentas por pagar =
CUENTAS X COBRAR FILIALES COMERCIALES + AFILIADOS
También conocido como rotación de proveedores , indica el número

de veces durante un tiempo determinado, que tu empresa ha pagado
las deudas contraídas con proveedores.
Podemos observar que el año 2019 hubo mayor

movimiento de los inventarios, por lo que se
comprueba que es necesario una mejor gestión
de existencias
(CUENTAS X COBRAR FILIALES COMERCIALES + AFILIADOS)*360

Periodo Promedio de pagos =
COMPRAS
El periodo promedio de pago es un ratio que indica el número de días

de media, que demora una empresa en pagar a sus proveedores. Si lo
vemos desde el punto de vista del ciclo de explotación, el PPP es el
número de días que transcurre desde que la empresa adquiere la
materia prima hasta que paga al proveedor. La posición del coeficiente
determina la suficiencia o insuficiencia del capital del trabajo
En este ratio se presenta los días en cuales la

empresa realiza sus pagos a sus proveedores,
observamos que aumentó 7.69 días en el año
2020 a comparación del año 2019
VENTAS NETAS
Rotación del activo fijo =
ACTIVO FIJO NETO
Mide la eficiencia de movimiento de las partidas de activo fijo, por

cuanto indica el número de veces que el capital invertido en este tipo
de activo da vuelta o se utiliza en las operaciones de la empresa
Observamos que la rotación del activo fijo en el

año 2020 es de 1.21 y en el año 2019 es de 1.50
lo cual disminuyó ya que las ventas netas
disminuyeron entre el intervalo de tiempo que
estudiamos
VENTAS NETAS
Rotación del activo total =
ACTIVO TOTAL
Este ratio nos indica el buen funcionamiento de la empresa y su

función es indicar la eficiencia de la empresa a la hora de gestionar
sus activos para producir nuevas ventas
Como vemos la eficiencia de la empresa al

culminar el año 2020 es de 58% en cambio en el
año 2019 es 70% por qué lo cual genera una
deficiencia
COSTO DE VENTAS
Costo de ventas =
VENTAS NETAS
Refleja la proporción de las ventas que son absorbidas por su costo
Después de realizar los cálculos de este ratio

observamos que el costo de venta han
disminuido 0.03 a comparación del año 2019
GASTOS OPERACIONALES
Gastos operacionales =
VENTAS NETAS
Representa la parte de lo obtenido en ventas netas, invirtiendo en

gastos financieros y administrativos
Observamos que los gastos operacionales

disminuyeron en 0.01 ya sea por que hubo
movimiento en ventas netas provocadas por la
pandemia
GASTOS FINANCIEROS
Gastos financieros sobre gastos totales =
GASTOS TOTALES
Mide la importancia relativa de los gastos financieros en relación de los

gastos totales
Al realizar los cálculos de este ratio vemos que

en el año 2019 los gastos financieros
representan un 8% en cambio en año 2020
representa un 7% por lo cual disminuyó 1% entre
este periodo
GASTOS FINANCIEROS
Gastos financiero sobre ventas netas =
VENTAS NETAS
Mide la importancia relativa de los gastos financieros en relación a las ventas

netas
Al realizar los cálculos de este ratio vemos que en el

año 2019 los gastos financieros en relación con las
ventas netas representan un 1.1 % en cambio en
año 2020 representa un 1.2% por lo cual disminuyó
0.1% entre este periodo
DEPRECIACION
Depreciación activo fijo bruto =
ACTIVO FIJO BRUTO
Muestra la eficiencia de la recuperación de la inversión de las

empresas por concepto de depreciación
Como observamos la recuperación de la inversión de

la empresa tiene una tendencia lineal
58
59
60
8.4.4 ÍNDICES DE RENTABILIDAD
Permite evaluar el resultado de la gestión de la empresa
Utilidad Neta
Rentabilidad Neta del Capital
Capital + Part. Patri. Del Trab.
Mide el rendimiento de los recursos propios y de los trabajadores

mediante la utilidad que han generado las inversiones de la
empresa.
184,081,000
0.2065 20.65%
890,858,000 + 500,750
61
ÍNDICES DE RENTABILIDAD
Utilidad Neta
Rentabilidad Neta del Capital Propio
Capital Social
Mide el rendimiento de los recursos propios a través

de la utilidad que han generado las inversiones en la
empresa de los socios, accionistas y/o dueños
184,081,000
0.2066 20.66%
890,858,000
62
Utilidad Neta
Rentabilidad por Acción
N° de Acc. Comunes + N° Acc. Laborales
Determina las utilidades netas por cada

una de las acciones comunes y laborales.
184,081,000
0.2066 20.66%
890,858,308
63
Utilid. Antes de Ded. e Impuesto
Rentabilidad Bruta Activa
Activo total
Es un índice que muestra la eficiencia en

el uso del activo de la empresa. Está
relacionado con la gestión y márgenes de
utilidad, mostrando la rentabilidad del
activo.
255,936,000
0.0589 5.89%
4,342,254,000
64
Utilid. Antes de Ded. e Impuestos
Rentabilidad antes de Ded. e Imp
Ventas Netas
Mide la utilidad de la empresa por cada

unidad de venta
255,936,000
0.1020 10.20%
2,508,794,000
65
Utilidad Neta
32. Rentabilidad por Ventas
Ventas Netas
Relación existente entre el beneficio por

las ventas. Es un indicador sobre la
variación de los precios de ventas y
costos
184,081,000
0.0734 7.34%
2,508,794,000
66
Ventas Netas - Costo de Ventas
Margen Bruto
Ventas Netas
Mide la rentabilidad de las ventas frente a

los costos, es decir, evalúa la capacidad
de la empresa de cubrir los gastos
operativos antes de deducciones e
impuestos
459,783,000
0.1833 18.33%
2,508,794,000
67
8.4.5 ÍNDICES DE CAPITALIZACIÓN
Permite evaluar efectos que hay sobre el capital como consecuencia de las
capitalizaciones de las utilidades de reservas y excedentes de revaluación, de
nuevos aportes y la participación patrimonial de trabajo
Utilidades Invertidas Cap.

Capitalización de Utilidades
Aumento de capital
Reservas Capitalizadas
Capitalización de Reservas
Aumento de capital
Excedente de Revaluación Cap.

Capitalización de Excedente de
Revaluación Aumento de capital
68
ÍNDICES DE CAPITALIZACIÓN
Nuevos Aportes Cap.

Capitalización de Nuevos
Aportes Aumento de capital
Total Aumento Acciones Laborales Cap.

Capitalización Particular
Patrimonial del Trabajo Aumento de capital
69
CAPITAL CAPITAL PART. PATR. PART. EXC. RESERVAS RESULTADOS TOTAL
ADICIONAL DE TRABAJO REVALUACIÓ ACUMULADOS
N
Saldos al 1 de enero del

30,000 5,000 8,000 3,000 4,000 10,000 60,000
2020
Cap. de utilidades
7,000 ( 7,000 )
Cap de reservas
850 ( 850 )
Cap de excedente de
revaluación 4,600 ( 4,600 )
Cap de nuevos aportes (1,900 )

1,900
CaP de parr patr del (4,100 )

trabajo 4,100
Saldos al 1 de diciembre 60,000

del 2020 48,450 900 1,000 2,150 2,100 5,400
70
4,600
Capitalización de Utilidades 0.2493 24.93%
18,450
1,900
Capitalización de Reservas 0.1029 10.29%
18,450
850
Capitalización de Excedente de 0.0461 04.61%
Revaluación 18,450
4,100
Capitalización de Nuevos
Aportes 18,450 0.2222 22.22%
7,000
Capitalización Particular 0.3794 37.94%
Patrimonial del Trabajo 18,450
71
8.4.5 OTROS ÍNDICES
Proporciona elementos válidos que ayudan a complementar el análisis de las
misma. Los cuales dan la posibilidad de poderlos comparar con otros años
anteriores
Ventas Netas Año t - Ventas Netas Año t-1
Cambios en las Ventas Netas
Ventas Netas Año t-1
Ingreso Netas Año t - Ingreso Netas Año t-1

Cambios en Ingreso
Ingreso Netas Año t-1
Cambios en el Patrimonio Patri. Año t - Patri. Año t-1
Patri. Netas Año t-1
Cambios en Inversión Inversión Año t - Inversión Año t-1
Inversión Año t-1
72
Capital Año t - Capital Año t-1
Cambios en Capital
Capital Año t-1
Reservas Año t - Reservas Año t-1

Cambios en Reservas
Reservas Año t-1
Endeuda Año t - Endeuda Año t-1

Cambios en Endeuda
Endeuda Año t-1
Utilidad Neta Año t - Utilidad Neta Año t-1

Cambios en Utilidad
Utilidad Neta Año t-1
Patrimonio
Valor contable Acción Laboral
Capital Soc. + Partic. Del trab.
Valor Nominal Acción Laboral

73
Para el ejemplo con la Corporación Aceros Arequipa S.A.
usando como año base el 2020
184,081,000 - 198,956,000
Cambios en Utilidad -0.0748 -07.48%
198,956,000
2,194,905,000 - 2,087,697,000
Cambios en 0.0514 05.14%
Patrimonio 2,087,697,000
74
SISTEMA DU-PONT Donaldson Brown

Rentabilidad de Rotación del Respaldo de
Una de las técnicas de control ventas Activo Fijo Endeudamiento
financiero más extensamente usado,
es aquella que mide la lucratividad
de la empresa, por la razón de las UTILIDADES VENTAS NETAS ACT. FIJO NETO
X X
utilidades sobre la inversión del VENTAS NETAS ACT. FIJO NETO PATRIMONIO
capital. Se considera a la utilidad
como un rendimiento del capital
empleado en el negocio. Esta Estado de
estándar reconoce el hecho Balance y de
fundamental, de que el capital es un Ganancias y
factor fundamental en la empresa y Pérdidas
debido a su escasez limita el
progreso.
Activo no
Corriente Caja
COMPONENTES
Activo Total
Rotación del Activo Ctas. x
Activo Corriente Cobrar
Ventas
Inventario
Rendimiento
de los Cap.
de Invert.
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad en
Porcentaje
sobre Ventas
Utilidad neta Gastos Operativos
Gastos Financieros
SISTEMA DU-PONT
OBJETIVO Maximizar el ratio Du-pont
EXISTEN 3
ESTRATEGIAS:
SISTEMA DU-PONT
UTILIDADES ANTES DE
VENTAS PART. Y DED.
1. Aumentar y mantener
ACT. TOTAL VENTAS
Se incrementa el Ratio Dupont
UTILIDADES ANTES DE
VENTAS PART. Y DED.
2. Mantener y aumentar
ACT. TOTAL VENTAS
UTILIDADES ANTES DE
VENTAS PART. Y DED.
3. Aumentar y aumentar
ACT. TOTAL VENTAS

SISTEMA DU-PONT
RoE (Return on Utilidades
Equity)
A x B = C
Patrimonio
Utilidad antes Act. Fijo

RoA (Return on de P. y D. Respaldo de Neto
Assets) Act. Fijo Endeudamiento Patrimonio
Neto
Ventas Utilidad antes

Rotación del Netas
Margen Neto de P. y D.
Activo Total Act. Fijo
Ventas
Neto
Netas
A continuación se presenta el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas de la Empresa ”CARTAVIO S.A.A.” de los años
2018-2019 para ser utilizados como ejemplos para el análisis e interpretación de los ratios de este estado financiero.
DATOS:
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (G y P) BALANCE GENERAL
● Utilidad antes de P. y D.: 45,312 ● Total de Activos: 765,130

● Ventas Netas: 319,125 ● Patrimonio: 576,919
UTILIDADES 45,312
Rentabilidad de Ventas 0.14 ó 14%
VENTAS NETAS 319,125
ROA
VENTAS NETAS 319,125

Rotación de Activos 0.417 ó 41.7%
TOTAL DE 765,130
ACT.
TOTAL DE ROE
ACT. 765,130
Rotación de Activos 1.3
PATRIMONIO 576,919
DATOS:
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (G y P) BALANCE GENERAL
● Utilidad antes de P. y D.: 45,312 ● Total de Activos: 765,130

● Ventas Netas: 319,125 ● Patrimonio: 576,919
Rentabilidad de Ventas 0.14 ó 14%
0.14 x 0.417 = 0.058
Rotación de Activos 0.417 ó 41.7%
0.058 x 1.3 = 0.0754 ó 7.54%
Rotación de Activos 1.3

RENDIMIENTO CARTAVIO S.A.A
UTILIDAD EN RENDIMIENTO
ROTACIÓN
PORCENTAJE DE LOS CAP.
DEL ACTIVO
SOBRE VENTAS INVERT.
UTILIDADES ANTES DE
VENTAS UTILIDAD
PART. Y DED.
ACT. TOTAL ACT. TOTAL
VENTAS
319,125 45,312 45,312

765,130 319,125 765,130
LUCRATIVIDAD = 0.059 = 6%
GRACIAS

Análisis e Interpretación de Estados Financieros

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Análisis e Interpretación de Estados Financieros

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“ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS”

"Solo los que buscan

CAP.VIII: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE

2. El método de porcientos porcentuales trabaja en base de ____.

3. Las razones financieras brindan _____ para conocer si la entidad es ____.

El cuestionario lo encontrará en DUTIC

A pesar de ser bien preparados y

8.2. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN

El análisis de los estados financieros es Por otro lado, la interpretación consiste en

Se debe expresar las Se debe considerar información

3. Concreto 4. lógico 5. Oportuno

Centrarse en el problema respetar la secuencia de Disponible en el momento

FASES DE ANÁLISIS OBSERVACION:

APLICACION DE METODOS de analisis para la mejor comprensión ESTADOS FINANCIEROS

INTERRELACIÓN Y COORDINACIÓN de los resultados, verificar la ANALISIS

INTERPRETACIÓN DE RESULTADOS se desarrollan las conclusiones INTERPRETACION

TOMA DE DECISIONES que presentan soluciones para poder enmendar

Comparación 8.3. METODOS DE ANALISIS

Recursos Crecimiento posición Acciones

8.3.1 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Relaciona cuentas con

8.3.2 MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL

Arévalo Ll. (2017) Análisis E

Arévalo Ll. (2017) Análisis E

Arévalo Ll. (2017) Análisis E

Arévalo Ll. (2017) Análisis E

8.3.3 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

En base a razones o coeficientes financieros

Este método consiste en relacionar cuentas o grupos de cuentas con otras

Ejemplo: Se pide evaluar la liquidez corriente de la empresa agroindustrial Pomalca S.A.A. en

Activos circulantes S/.72639

8.3.4 MÉTODOS DE ANÁLISIS HORIZONTAL

En base a porcentajes En base a razones financieras

8.4 CLASES DE ANALISIS

trata de identificar la supone determinar los factores

RATIOS O COEFICIENTES FINANCIEROS

Proveen de información que permite tomar decisiones acertadas a quienes

Cada compañía debe identificar cuáles son los ratios financieros

IMPORTANCIA DE LOS RATIOS FINANCIEROS

Se puede saber si una compañía se ha

Se pueden hacer proyecciones

Se puede proyectar a futuro cuál sería la

ANÁLISIS DE LOS RATIOS FINANCIEROS

Comparación de los ratios

Utilizar ratios de otras compañías

Mantener el ciclo normal de una empresa

1) Liquidez general (Razón Corriente)

Indica la proporción de deudas a corto plazo

INTERPRETACIÓN DEL COCIENTE

Superior a 2.0 Inferior a 1.5

A continuacion se está presentando el Balance general de la Corporación Aceros Arequipa S.A.

2) Prueba ácida (Liquidez severa)

A continuación aplicaremos la Prueba ácida

Este ratio es un indicador de si una compañía es capaz de

A continuación aplicaremos la Prueba defensiva Razon normal: 15 al 20%

4) Liquidez de Caja Efectivo

Sirve para evaluar el importe de las cuentas por pagar comerciales

Es un valor monetario del resultado de una resta también

A continuación aplicaremos la prueba de Capital

8.4.3 INDICES DE SOLVENCIA

Observamos que el apalancamiento

DEUDA A LARGO PLAZO

Observamos que las deudas a largo plazo

3. Las razones financieras brindan _ para conocer si la entidad es .