 ¿Qué indicador debería priorizar y visualizar de manera que se

pueda determinar si el objetivo de la empresa se cumple?

Para validar que se cumpla el valor objetivo de la gerencia que es “Aumentar el
valor económico de la empresa en un 5%” los indicadores a utilizar son el ROE y
el ROA, estos dos indicadores son la rentabilidad sobre activos (ROA) y la
rentabilidad sobre capital invertido, (ROE).
ROE : Mide el rendimiento del capital empleado en una inversión y da la
capacidad que tiene la empresa de remunerar a sus accionistas.
ROA: Es la relación entre el beneficio logrado en un determinado período y los
activos totales de una empresa
Ambos indicadores expresan rentabilidad. Si son utilizados de la manera
adecuada pueden proporcionar información adicional de la estructura
de financiación más adecuada.

 ¿Cómo lo presentaría (mensual, agregados, promedio de los

últimos 12 meses, promedio de los últimos meses del año en curso,
% del total, % diferencia del mes anterior, otro (cual)?

Utilizando el sistema DUPONT

El sistema o índice DUPONT es un ratio financiero que integra o combina los
principales indicadores financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la
empresa está utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de
capital (Apalancamiento financiero). En principio, el sistema DUPONT reúne el
margen neto de utilidades, la rotación de los activos totales de la empresa y su
apalancamiento financiero.
Estas tres variables son las responsables del crecimiento económico de una
empresa, la cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las
ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena rotación
de estos, lo mismo que el efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos
financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus operaciones.
El Índice Dupont, o sistema Dupont, sirve en efecto para determinar qué tan
rentable ha sido un proyecto. Para esto utiliza el margen de utilidad sobre las
ventas y la eficiencia en la utilización de los activos.
A todo empresario o inversionista la interesa conocer cuál es la rentabilidad de su
empresa, negocio o inversión, y uno de los indicadores financieros que mejor ayuda
en esta tarea, es precisamente el Índice Dupont.

Básicamente, la rentabilidad de una empresa está dada por esos aspectos.

El margen de utilidad nos dice que tanto de cada venta es utilidad. La eficiencia en
la utilización de los activos, nos dice, precisamente eso: que tan eficiente ha sido la
empresa para administrar sus activos. Que tanta ganancia se le ha obtenido a los
activos que se tienen.
Adicional a lo anterior, esa rentabilidad se ve afectada por el apalancamiento
financiero, por lo que se incluye el factor multiplicador dentro del cálculo del índice
Dupont.
 Margen de utilidad = Utilidad Neta / Ventas
ROA = Utilidad Neta / Activo Total
ROE = Utilidad Neta / Patrimonio Total
Rotación del Activo = Ventas / Activo Total
Multiplicador de Apalancamiento = Activo Total / Patrimonio Total
ROA = (Utilidad Neta / Ventas) x (Ventas / Activo
Total) ROA = Margen x Rotación de Capital
ROE = (Utilidad Neta / Activo Total) x (Activo Total / Patrimonio Total)
ROE = ROA x Multiplicador de Apalancamiento
ROE = Margen x Rotación de Capital x Multiplicador de Apalancamiento
Sistema DUPONT = (Utilidad neta/ventas)*(ventas/activo total)*(Multiplicador del
capital) esto nos da como resultado el apalancamiento y de esta forma saber si el
objetivo se cumple.
El efecto apalancamiento puede ser:
Positivo= El ROE es superior al ROA.
Nulo = cuando ambos coinciden.
Negativo= cuando el ROE es inferior al ROA.

 ¿Qué otro indicador sugiere para validar que se cumpla el objetivo

definido en la gerencia?
El ROI (Return On Investment) o retorno de inversión es el valor económico
generado como resultado de la implementación de diferentes acciones. Este
indicador nos permite medir el rendimiento que hemos obtenido de una inversión,
entre mayor sea más rentable es la empresa, este se expresa en porcentaje.
ROI = (beneficio obtenido – inversión) / inversión.
Otro indicador que se podría utilizar seria:
Valor Económico Agregado (EVA) : El EVA mide si la utilidad es suficiente para
cubrir el Costo de Capital empleado en la generación de utilidad. Su resultado da
elementos de juicio para visualizar si se generó valor en determinado periodo de
tiempo. Lo que se busca a través del EVA es definir cuanta rentabilidad deberá
recibir el empresario por el capital empleado, de no presentarse una diferencia
positiva la empresa estaría operando en pérdida. El EVA o utilidad económica se
fundamenta en que los recursos empleados por una empresa o unidad estratégica
de negocio debe producir una rentabilidad superior a su costo

EVA = ROI *Capital - Kc * Capital

EVA= (ROI -Kc) *Capital
Donde
ROI= Retorno sobre la inversión del capital
Kc= Costo de Oportunidad
Capital Capital Empleado
=
Bibliografía
Formación Gerencial. Evaluación Financiera Empresarial: ROE ROA (Análisis
Dupont). Juan Pablo Del Alcázar Ponce. Blog.
https://blog.formaciongerencial.com/evaluacion-financiera-empresarial-roe-roa-
analisis-dupont/
Los indicadores financieros y el Valor Económico Agregado (EVA) en la creación
de valor. Jorge Vergiú Canto. Christian Bendezú Mejía. Febrero de
2007.Aceptación: Mayo de 2007.
http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtualdata/publicaciones/indata/vol10_n1/a07.pdf
¿Qué mide la relación entre ROA y ROE?. Diego Lorenzana. 26 Febrero 2014.
https://www.pymesyautonomos.com/administracion-finanzas/que-mide-la-relacion-
entre-roa-y-roe
ROI o Retorno de la Inversión: Qué es y cómo calcularlo. Blog.2018.
https://www.genwords.com/blog/que-es-roi