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Deloitte ES Financial Advisory Sector Hotelero Tiempos Covid19
Deloitte ES Financial Advisory Sector Hotelero Tiempos Covid19
Financial Advisory
Sector Hotelero en tiempos
de la COVID-19
03 PERSPECTIVAS pág. 09
económicas del Operador
Hotelero ante la COVID-19
04 PERSPECTIVAS pág. 14
económicas del Inversor
Hotelero ante la COVID-19
05 LA INVERSIÓN pág. 19
en la planta hotelera será
clave en la recuperación del
sector turístico
2
El Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19 |
Índice
01
Nuestras Reflexiones
03
El sector hotelero en tiempos de la COVID-19
La resiliencia empieza
con el entendimiento
04
El sector hotelero en tiempos de la COVID-19
El mercado ya ha empezado a dar signos A medio plazo y con la esperada Confianza en el futuro
de “activación” transaccional, utilizando recuperación económica de la industria, el Continuaremos con un entorno convulso
mecanismos que permiten “navegar” en la sector financiero volverá a ser fundamental pero en evolución positiva; es preciso
incertidumbre que afecta a las valoraciones como “tracción” del sector hotelero. en este tránsito gestionar y reequilibrar
de los activos, y “encajar” los intereses de financieramente las compañías y proteger
los “stakeholders” implicados: (contratos de En el corto plazo, además, el impacto el valor (con inversión, transformación),
“sale&lease-back”, “earn-out”, etc.) de la pandemia tendrá un efecto claro usando intensamente las medidas de
en los vencimientos inmediatos de apoyo a la industria.
Al mismo tiempo, el presente entorno de deuda. Con una reducción tan drástica
inestabilidad económica ha comenzado de los ingresos (+del 70% vs 2019), las
a generar restricciones a la financiación refinanciaciones serán fundamentales
hotelera: i) entramos en una época de para “salvaguardar” la viabilidad de algunas
mayor dificultad en la obtención de fondos compañías: otorgar más plazo para ganar
para la inversión o la compra de activos, tiempo en la recuperación de la demanda
ii) cerraremos operaciones a precios más (“amend&extend”), “reordenaciones” del
elevados como respuesta a “retornos” más portfolio con “asset disposals” para mejorar
exigentes y iii) la calificación óptima de capacidad de repago u operaciones mixtas
los activos y la solvencia de los sponsors equity-deuda (con nuevos inversores que
serán variables clave para asegurar una configuren un nuevo perfil de compañía)
financiación. serán estructuras que podrán ayudar a
superar la situación actual.
05
Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
02
Inversión Hotelera
06
Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
Alinear intereses en
momentos de incertidumbre
Pese al entorno tan incierto generado por Determinar cuál es la yield de mercado
la COVID-19, el inversor institucional sigue ahora no es tarea fácil; la falta de
teniendo un gran interés por incrementar visibilidad de resultados en 2020 y la
su posición en el sector hotelero europeo y, incertidumbre asociada por el rebrote de
en especial, en los países del Mediterráneo la pandemia están dibujando un escenario
pertenecientes a la UE. “transaccional” que no permite obtener
Marc Molas
referencias para el mundo del M&A.
Director de
Los inversores cuentan con posiciones
Corporate Finance Hoteles
de liquidez muy importantes y están Ante esta situación, el mercado ha
mmolas@deloitte.es
dispuestos a explorar distintas fórmulas empezado a utilizar “mecanismos”
o mecanismos de flexibilización de los alternativos que permitan equilibrar el
acuerdos, que permitan alinear sus riesgo de la situación con la financiación
intereses con los de los operadores o a obtener; contratos de “sale&lease back”
gestores hoteleros (que a menudo son los con arrendamiento variable sobre EBITDA
propios vendedores de los activos). durante los primeros años, o incluso
durante la totalidad del mismo; modelos
Los mecanismos que el mercado de “sale&management” con determinadas
ha utilizado recurrentemente para palancas de protección para el inversor y
“referenciar” el precio de los activos para el gestor; “earn out” incluidos en los Arancha Párbole
hoteleros (descuento de flujos, contratos de compraventa que permiten Assistant Manager
transacciones comparables, etc.), han incrementar la compensación futura Corporate Finance Hoteles
quedado temporalmente invalidados. por mejora en los resultados o modelos aparbole@deloitte.es
07
Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
Deloitte European
Hotel M&A Network
“Deloitte Financial
Advisory en España
lidera la iniciativa Deloitte
European Hotel M&A
Network, que aglutina
los principales países
europeos, con el objetivo
de prestar un servicio
integral y multidisciplinar
cross-border a los clientes
08
Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
03
Perspectivas económicas
del Operador Hotelero
ante la COVID-19
09
Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
Perspectivas económicas
del Operador Hotelero
ante la COVID-19
En nuestra segunda Newsletter contamos con las perspectivas de
África Palau
relevantes profesionales del sector: Carlos Calero CEO de Vincci Directora de
Hoteles, Jose Ángel Preciados, CEO de Ilunion Hoteles, y Javier Águila, Financial Advisory
Corporate Hotelero
presidente para Europa y de Estrategia Global de AM Resorts. apalau@deloitte.es
“En estos momentos es complicado “Creo que es importante plantear dos “Estimamos que volveremos a niveles
realizar una previsión de recuperación escenarios muy diferenciados respecto de 2019 sobre el año 2024.
de ingresos, debido a la inestabilidad al comportamiento del ejercicio 2020: La recuperación se espera lenta
aún de la situación. La situación por un lado, el ámbito económico, porque, incluso si se encuentra vacuna
generada por la COVID-19 nos ha que sin duda pasará a la historia por o tratamiento en el 2021, la crisis
obligado a actuar muy rápido y a tomar el tremendo impacto que va a sufrir ha impactado especialmente en la
medidas que nos permitan seguir el sector turístico; y, por otro, también capacidad aérea. Además, cabe
dando el servicio de calidad de siempre muy importante, la oportunidad de apuntar que recuperaremos antes los
en los hoteles que permanecen transformar cada organización a un volúmenes que la rentabilidad“.
abiertos dado su volumen de reservas, modelo más innovador y basado en la
y ofreciendo al huésped las máximas excelencia. Una transformación ágil,
garantías de seguridad e higiene. No flexible y veloz permitirá a las compañías “La recuperación se espera lenta
es la primera crisis que hemos vivido y salir antes de la crisis económica. porque, incluso si se encuentra
siempre nos hemos adaptado a De esta manera, estimamos que algunas vacuna o tratamiento en el 2021, la
las circunstancias del mercado, y empresas recuperarán los indicadores crisis ha impactado especialmente
aunque ahora de forma más atípica, del ejercicio 2019 durante el año 2024, en la capacidad aérea”
mantenemos nuestro expertise en mientras que otras con más dificultades
estos momentos tan complicados”. lo harán entre el 2025 y 2026 y,
lamentablemente, un buen número de
ellas, no lo conseguirán nunca“.
10
Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
“En relación a los segmentos, los “No cabe duda que este año el “El segmento vacacional va a ver su
viajes corporativos en temporada no comportamiento del segmento recuperación mucho antes que el
vacacional es por ahora lo más estable, vacacional ha sido sustancialmente urbano, en el que tramos como el
reuniendo los desplazamientos mejor que el urbano debido al MICE no solo están especialmente
indispensables para realizar la reconocimiento internacional de impactados, sino que además van a
actividad empresarial, mientras los nuestra oferta de ocio, que es superior experimentar una reformulación y
viajes de ocio se ven afectados por a nuestra propuesta de negocio y cambio de patrones en los congresos
las restricciones puntuales que van de reuniones. Por lo tanto, entiendo y convenciones de negocios hacia un
sucediendo en cada territorio. que la recuperación seguirá esta modelo telemático.
No obstante, los huéspedes siguen con tendencia. En cuanto a la tipología de
ganas de viajar y de romper la rutina oferta, habrá prioridad por aquellas Por su parte, el turismo de lujo y los
cuando les es posible hacerlo. marcas que ofrezcan una propuesta medios-altos, donde hay más espacios
El segmento vacacional, por su parte, diferencial, que gire alrededor de comunes y menos masificación,
se ha comportado de una mejor forma la excelencia, la sostenibilidad y la sufrirán menos caída y una mayor
a la esperada el pasado verano. Meses seguridad”. estabilización frente al segmento
atrás no lo hubiéramos previsto, y medio-bajo, que en el otro lado de
estamos expectantes a lo que pase la balanza experimentará una mayor
en un futuro según la evolución de la “Habrá prioridad por aquellas guerra de precios para captar al viajero.
pandemia”. marcas que ofrezcan una Por producto, el ‘solo para adultos’ se
propuesta diferencial, que gire recuperará antes que los paquetes
alrededor de la excelencia, la familiares y la oferta ‘limited service’
sostenibilidad y la seguridad” (solo desayuno) se demandará más
que el ‘todo incluido’.
El MICE ha sido el primer segmento que se vio afectado por la pandemia generada
por la COVID-19 y será probablemente uno de los últimos en recuperarse.
¿Consideráis que recuperaremos el segmento MICE como lo conocemos hasta
ahora o que dicho segmento se enfrenta a un cambio estructural?
“Sin duda, en estos meses los “Sin duda que tendrá su momento de “Creo que vamos a asistir a un cambio
grandes eventos han sido los más recuperación, pero no será en ningún estructural en el segmento corporate
perjudicados. Sin embargo, seguimos caso de los primeros en hacerlo. de viajes, porque los viajes cortos de
comercializando nuestros espacios El cliente internacional , a pesar de media distancia por negocios se van
para la organización de eventos más la imagen que está teniendo en este reemplazar por videoconferencias.
pequeños, donde la tecnología es momento de nuestro país, volverá Sin embargo, este cambio no va a
clave. Han surgido nuevas necesidades y lo hará para disfrutar de la mejor ser tan drástico en el MICE, ya que
en el sector, no sólo por el efecto oferta MICE de Europa, con las mejores la experiencia de un congreso o una
de la COVID-19, sino porque nos infraestructuras, los mejores conferencia, donde se combinan
encontramos en una sociedad cada profesionales y las mejores condiciones. negocio y ocio, no es replicable de
vez más globalizada y ya es bastante En mi opinión, tendemos a exagerar forma virtual. Además, si se reducen
habitual que en una reunión o evento respecto al uso de la tecnología como los viajes cortos y la presencia física en
participen personas que herramienta de sustitución del factor la oficina, puede acabar siendo más
no se encuentran físicamente allí. humano. Es verdad que se van a alterar necesaria la organización de
Por ello, en Vincci Hoteles hemos muchos procesos manuales por otros conferencias y reuniones de varios días
desarrollado un nuevo servicio que digitales y que la inteligencia artificial, unas 2-3 veces al año“.
facilita las reuniones virtuales en todos la robótica o las videoconferencias ya
nuestros establecimientos de España están aquí; pero siempre deben ser
y Portugal, con el objetivo de satisfacer valoradas como soluciones que van a
las nuevas necesidades en el ámbito mejorar enormemente nuestra
laboral. Forma parte de la apuesta propuesta de valor y nuestra relación
de la cadena por la innovación y las y conocimiento de los clientes y
soluciones tecnológicas que permitan empleados. Nuestro sector y nuestro
más comodidad e inmediatez en todas país se han caracterizado por ser un
las gestiones del grupo, incluido el referente en ofrecer experiencias y
servicio a los huéspedes“. emociones y solo las personas son
capaces de transmitirlas”.
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Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
Como en España, en otros países europeos estamos viendo medidas tendentes a ayudar
en la recuperación del sector turístico (ayudas al empleo, incentivos fiscales, financiación,
etc). ¿Qué nuevas medidas creéis que pueden acelerar la recuperación del sector?
“Está claro que serán muy importantes “Desde mi punto de vista, nuestro “En primer lugar, todas las medidas
los estímulos económicos que ayuden sector no ha sido capaz de transmitir relativas a amortiguar el golpe como
a todos los sectores a la Administración la importancia de la flexibilización y apoyo en temas
a volver poco a poco a la situación un modelo que nos ha dado enormes laborales, la prorrogación de los ERTE,
anterior a la COVID-19. En Vincci satisfacciones a lo largo de décadas y la concesión de créditos a largo plazo,
Hoteles estamos en contacto nos ha convertido en uno de los países los incentivos directos al turismo o la
permanente con otras cadenas mas importantes del turismo mundial. reducción del IVA en el mismo, deben
hoteleras y todo apunta a que, sin la Un sector que va a asumir pérdidas por ir orientadas a facilitar la liquidez de las
ayuda de los Gobiernos centrales, encima de los 100.000M de euros este empresas turísticas.
va a ser muy difícil que el consumo ejercicio, no puede estar sujeto Pero también debemos aprovechar la
se reactive. Hoy por hoy, todos los a ayudas limitadas principalmente en oportunidad y canalizar qué parte de
sectores necesitan ayudas directas el ámbito laboral a través de los ERTE o los fondos europeos se va a invertir
a corto/medio plazo, de nada sirve en líneas de avales del ICO. Una vez que en modernizar nuestra industria y
aplazar el problema unos meses. no ha podido conseguirse un mayor hacerla más competitiva. Para ello hay
número de medidas, que que invertir en digitalización, mejorar
En este tipo de situaciones, las posiblemente tendrán que mantenerse las infraestructuras y la sostenibilidad,
tesorerías de las empresas se están a lo largo del primer semestre apostar por fórmulas mixtas que
consumiendo y, si no llegan esas del año 2021, debemos pensar y atraigan más tráfico aéreo y promover
ayudas directas, muchos se van a exigir ayudas que nos aseguren la la inversión en Capex para reforma de
quedar en el camino. Por ello, transformación de nuestro modelo a hoteles. La industria turística española
serían necesarias esas ayudas directas través de la financiación de proyectos lleva años apostando por pivotar del
dirigidas a incentivar el consumo, como que promuevan la digitalización volumen a la calidad, y esta es, sin
por ejemplo la bajada del IVA, diferir de nuestras empresas y destinos, duda, la gran oportunidad para invertir
los impuestos, ayudas en el pago de proyectos de sostenibilidad integral a largo plazo, modernizando el tejido
préstamos, etc”. con nuestro entorno, de formación en y relanzando a España como número
nuevas habilidades y de marketing y de uno en competitividad turística”.
promoción de la marca España y sus
diversos destinos de nuestro país”.
“La industria turística española
lleva años apostando por pivotar
del volumen a la calidad, y esta es,
sin duda, la gran oportunidad para
invertir a largo plazo”
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Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
04
Perspectivas económicas
del Inversor Hotelero ante
la COVID-19
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Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
Perspectivas económicas
del Inversor Hotelero
ante la COVID-19
Desde el mundo inversor, contamos con el punto Alberto Valls
de vista de dos grandes inversores hoteleros: Felipe Klein, Socio responsable
Teniendo en cuenta la situación actual y considerando el año turístico 2020 como perdido,
¿cuál es vuestra estimación temporal de recuperación del nivel de ingresos y rentabilidad
anteriores a la COVID-19? Es decir, ¿en qué año estimáis que volveremos a niveles del 2019?
“El escenario base con el que vacacional si lo medimos en “Estimar con exactitud el año y mejore la percepción de
estamos trabajando es una términos de GOP/Hab. de recuperación es complejo seguridad, junto con el impacto
recuperación de los niveles de Estamos convencidos de que porque el sector positivo que tendrán las ayudas
GOP / habitación en torno a a medio y largo plazo el sector depende de la evolución de la públicas, la actividad regrese
2024 para el sector vacacional. en su conjunto superará los economía española y de los paulatinamente a los niveles
La recuperación no es lineal niveles pre COVID-19 apoyado países emisores de turistas, pre COVID-19 y continúe con
y para 2021 mantenemos en unos fundamentales muy principalmente Inglaterra, la senda de crecimiento. No
escenarios muy prudentes, sólidos”. Alemania y Francia. Además, la será antes de los siguientes
acelerándose el crecimiento cadena de valor de la industria 12 meses. Lo importante son
a partir de 2022. Para el se ha visto perjudicada por la los fundamentales: el 60% del
segmento urbano, en las crisis sanitaria y, por ejemplo, propósito de los viajes a nivel
principales ciudades tenemos la recuperación del sector global es por leisure, Europa
menos definido el escenario de aéreo y los touroperadores recibe la mitad de turistas del
recuperación y consideramos son clave para la vuelta a la mundo y España el destino
que en general va a tener actividad. Esperamos que número 1 a nivel vacacional”.
un mayor decalaje frente al cuando regrese la confianza
“En nuestra opinión, los ajustes hacer ajustes muy importantes “Consideramos que esta crisis, foco de atracción importante
en la valoración de los hoteles a los yields en los valores de más que nunca, está poniendo para los inversores
viene fundamentalmente salida sobre la hipótesis que de manifiesto la gran diferencia institucionales. Asimismo,
condicionada por la generación se desinvierte en una año que existe a nivel de apetito la institucionalización a nivel
de caja en los próximos años “normal”. Lo que no vemos es inversor entre el producto inversor vivida por este
y, en mucha menor medida, una compresión de yields en prime y no prime. Mientras segmento en los últimos
por una expansión de los el sector en ninguno de los que en el primer grupo de 10 años ayuda en ese cambio
yields. A lo largo de 2019, en escenarios. activos esperamos una menor de percepción frente a la
determinados destinos muy descompresión de yield, en el situación de 2008. Estamos
“prime”, los yields pagados por El ajuste en los precios por segundo grupo estamos viendo convencidos que está crisis
hoteles han estado muy cerca habitación vendrá determinado un mercado prácticamente probará la resiliencia del
de los yields de oficinas en por la menor generación de ilíquido y muy inelástico, donde mercado vacacional, lo que
esas mismas ubicaciones, esto caja. Hay que tener presente realmente es difícil generar comportará su consolidación a
se sustentaba por la entrada que existen mecanismos para interés por mucho que se nivel institucional.”
de inversores core en esas corregir el precio en el futuro adopten rebajas de precio
localizaciones. En el si las proyecciones de caja han relevantes. El flight to quality
futuro inmediato ese gap se va resultado muy conservadoras. parece evidente.
a volver a ampliar y los hoteles Las circunstancias son
deberán ofrecer un premium excepcionales y las Otro gran cambio que
de rentabilidad para resultar estructuración de las estamos apreciando
atractivos. En otros segmentos transacciones debe contemplar respecto a la anterior crisis
hoteleros, por ejemplo el esta excepcionalidad para de 2008 es que el segmento
vacacional, no vemos necesario poder cerrar operaciones.” vacacional representa un
16
Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
En este momento la banca está dedicando la mayor parte de sus recursos a sustentar las
operaciones existentes. Como consecuencia de ello, están invirtiendo muy poco en nuevos
proyectos. La falta de financiación encarecerá temporalmente el coste de las operaciones.
Sin embargo, sigue existiendo una gran liquidez en el mercado. ¿Creéis que la falta de
financiación puede enfriar el mercado en el corto plazo o pensáis que hay vías alternativas
de financiación suficientes para que ello no ocurra? ¿Las estáis considerando?
“Existe mucha liquidez en exigen un mayor componente “Evidentemente, en un entorno empezando a ver cierto cambio
el mercado pero no todo de capital a medio plazo y de financiación prácticamente (muy leve aún) en el sector
el mundo está dispuesto a asumir un coste mayor de la inexistente, hay que ser bancario de cara a valorar
invertir a corto plazo en el financiación, el efecto conjunto creativos a la hora de plantear nuevas operaciones siempre
sector hotelero. Una parte de ambos impacta en las las operaciones y buscar nuevas que el colateral, el proyecto y
importante de los inversores valoraciones. A corto plazo fórmulas tanto de financiación el sponsor sean sólidos. Ahora
core, que habían entrado con se produce una tormenta como de estructuras de más que nunca, tener capacidad
fuerza en el mercado perfecta: los inversores pago. En cualquier caso, estas de ejecutar operaciones con
en los últimos años, se van core, que utilizan menos la soluciones son más onerosas un elevado nivel de equity es
a mantener alejados de las financiación y tienen más que las condiciones de deuda un aspecto muy diferencial a la
inversiones hoteleras. capacidad para invertir capital, pre COVID-19 y eso hace que hora de poder aprovechar las
Muchos de estos inversores se van a mantener alejados del las rentabilidades se reduzcan, oportunidades que se puedan
construyen sus Investment sector; y, por otro lado afectando a los precios de presentar en el corto/medio
Case basados en contrato de los inversores más activos sí compra. Dicho esto, estamos plazo”.
alquiler, esencialmente fijos, requieren financiación ya que
con operadores sólidos. A lo comprometen menos capital
largo de los últimos meses en las operaciones.
hemos visto que prácticamente
la totalidad de los contratos A medio plazo los financiadores
de alquiler han tenido que tradicionales volverán a prestar,
renegociarse y la posición de con estructuras de
los operadores se ha LTV más conservadoras y
debilitado de forma material. spreads más altos, y las fuentes
El inversor que entre a corto de financiación alternativa
plazo en el sector tiene que ser ajustarán el pricing de sus
consciente de que invierte con financiaciones para ser más
el riesgo hotelero y debe tener competitivos, en particular en
capacidad para entenderlo y los tramos senior de la deuda”.
gestionarlo. Creemos que esto
limita el número de players a
corto plazo.
“El inversor que entre a
La restricción de la financiación corto plazo en el sector
y el encarecimiento de la tiene que ser consciente
disponible es un limitante de que invierte con el
muy relevante para la riesgo hotelero y debe
transaccionalidad en el sector tener capacidad para
hotelero. Las operaciones entenderlo y gestionarlo”
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Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
En el momento inicial de la se trabaje conjuntamente “Para que no haya litigiosidad, jueguen los inversores en su
pandemia, los meses de marzo para encontrar una solución como en todo, lo más futura estrategia de desarrollo
y abril, el sector afrontó la justa de largo plazo. La crisis importante es que las partes y afrontar la actual situación en
situación con una actitud muy de la COVID-19 va a obligar a tengan voluntad de alcanzar un consecuencia. Si se dan estas
constructiva, en muchos casos replantear prácticamente la acuerdo. Para ello, en el sector dos condiciones, al menos
pensando que el escenario totalidad de los contratos de hotelero, es clave el perfil tanto en nuestra experiencia, se
iba a ser de corto plazo (tres alquiler y, sin duda, habrá un de los propietarios como de consiguen alcanzar acuerdos
meses) y que luego revertíamos movimiento bastante sistémico los gestores. Por un lado, los que, siendo difíciles de asumir
a la normalidad. Pronto vimos en el sector, con una parte propietarios deben entender para ambas partes, suponen un
que había que resolver como resuelta de forma consensuada la situación que estamos paso adelante en la relación de
mínimo el año 2020 completo y un porcentaje no pequeño viviendo y el impacto que tiene partners que debe existir entre
y creo que en general se ha que acabará en un litigio”. en las cuentas de resultados gestor/inversor de cara a poder
mantenido la colaboración, con de los hoteles de cara a poder mirar al futuro con optimismo”.
una litigiosidad muy limitada. ponerse en la piel de los
El reto viene ahora, pues gestores. Por otro lado,
posiblemente se replantearán “La crisis de la COVID-19 los gestores deben entender en
las situaciones con un escenario va a obligar a replantear qué situación deja esta crisis a
bastante más largo y con prácticamente la totalidad los propietarios que realizaron
expectativas de recuperación de los contratos de alquiler inversiones relevantes de
de “rentas diferidas” mucho más y, sin duda, habrá un cara a poner la explotación de
extendidas en el tiempo. movimiento bastante los establecimientos en sus
Para nosotros lo lógico como sistémico en el sector” manos. Asimismo, en función de
propietario es que si existía un la estrategia a futuro de estos
“partnership” bueno y gestores, deben valorar
equilibrado con el operador, el papel que quieren que
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Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
05
La inversión en la planta
hotelera será clave en la
recuperación del Sector
Turístico
19
Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
La inversión en la planta
hotelera será clave en la
recuperación del Sector Turístico
Es conocido por todos que el sector turístico es uno de los sectores más
importantes y estratégicos de España: en 2019 aportaba el 12,3% del PIB y
contribuía al 12,7% del empleo. Pero, además, la industria hotelera es sin duda
un elemento clave en el desarrollo de otros sectores (Ocio, Restauración,
Transportes, etc.) , un motor de cohesión social (al empoderar a los jóvenes, las
mujeres y otros grupos de la sociedad) y un apoyo fundamental para proteger
y poner en valor el patrimonio natural, cultural e histórico de nuestro país.
20
Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
España: comportamiento del gasto turístico (internacional) en el segmento hotelero por comunidad autónoma (2013-2019)
Fuente: INE elaborado por Deloitte
20.000
15.000
10.000
5.000
15.070
16.784
17.112
16.854
13.006
14.600
14.757
14.843
10.454
11.319
12.673
12.641
12.413
17.467
19.224
20.478
21.319
7.437
8.529
8.920
9.553
7.597
8.855
9.283
0
Com. Valenciana Islas Canarias Islas Baleares Com. Madrid Andalucía Cataluña
10
-13%
11,1 7,6
-26% -3%
8,9
+5%
8,3
-11%
9,5 años
10,8
9,5 +6%
-19% 9,8
8,3
Edad media de =
+12%
la plaza hotelera
española 7,9
-7%
5,9
Tamaño de la +11%
plaza hotelera 10,1
+2% 11,2 10,6
-4% -1%
7,8
9,5 -7%
+6%
7,7
-6% 3,0
+33% 8,1
+9%
Los porcentajes indican cuánto aumenta o desciende la edad media de la plaza hotelera autonómica con respecto
a la media nacional.
Aumento de la edad media de la plaza hotelera Descenso de la edad media de la plaza hotelera
autonómica con respecto a la nacional autonómica con respecto a la nacional
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Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
06
El informe técnico:
la “Rebus” en el entorno
COVID-19
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Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
Pero si no fuera suficiente con esto, las plazo la presentación del preceptivo
previsiones de recuperación se siguen concurso de acreedores en caso de
extendiendo en el tiempo. Si en los insolvencia inminente o, directamente, su
primeros momentos se dió por perdida liquidación. Otra de las alternativas que
la Semana Santa, sí existían ciertas se están utilizando por los operadores
esperanzas de poder salvar, al menos en turísticos, entre otros, es la renegociación
parte, la temporada de verano para, a de las rentas de arrendamiento en Jorge Lledias
partir de ahí, recuperar el turismo urbano aquellos negocios que se explotan en Socio Director responsable
y de invierno, tan importante en muchos establecimientos arrendados. del área de Forensic
lugares de nuestra geografía. jlledias@deloitte.es
De acuerdo con nuestra jurisprudencia,
Ante esta situación, los principales los contratos suscritos entre dos partes
operadores del sector turístico en España, se rigen por la expresión latina “pacta
al igual que el resto de los diferentes sunt servanda“ (los contratos son para
agentes económicos, han ido solventando cumplirlos) que se complementa con la
la imprevista y drástica disminución de la expresión “rebus sic stantibus” (estando
demanda a través de diversos mecanismos así las cosas). Es decir, los contratos son
como los ERTEs por fuerza mayor para cumplirlos mientras se mantengan las Olalla Santamaria
aprobados por el Gobierno de España y las cosas como estaban cuando se firmaron Senior Manager de Forensic
ayudas financieras mediante los créditos los mismos. osantamariaortega@deloitte.es
ICO, avalados también por el Gobierno
español. No obstante, la expresión “rebus sic
stantibus” también se entiende como
Además, se han puesto en marcha otras un mecanismo de restablecimiento de
alternativas como la financiación tanto las prestaciones de un contratoy podría
del Estado español (fondos SEPI) como surtir efecto cuando, por circunstancias
de la Unión Europea (Ayudas de Fondos sobrevenidas y fuera del poder de
Europeos) que permitirán, a aquellos que actuación de las partes, a una de ellas
cumplan los requisitos exigidos, obtener le resultara imposible o gravoso el
financiación suficiente para permitirles cumplimiento de sus obligaciones.
evitar, al menos en el corto y medio
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Sector Hotelero en tiempos de la COVID-19
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Contactos
Deloitte hace referencia, individual o conjuntamente, a Deloitte Touche Tohmatsu Limited (“DTTL”) (private company limited
by guarantee, de acuerdo con la legislación del Reino Unido), y a su red de firmas miembro y sus entidades asociadas.
DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades con personalidad jurídica propia e independiente. DTTL (también
denominada “Deloitte Global”) no presta servicios a clientes. Consulte la página http://www.deloitte.com/about si desea
obtener una descripción detallada de DTTL y sus firmas miembro.
Deloitte presta servicios de auditoría, consultoría, asesoramiento financiero, gestión del riesgo, tributación y otros
servicios relacionados, a clientes públicos y privados en un amplio número de sectores. Con una red de firmas miembro
interconectadas a escala global que se extiende por más de 150 países y territorios, Deloitte aporta las mejores
capacidades y un servicio de máxima calidad a sus clientes, ofreciéndoles la ayuda que necesitan para abordar los
complejos desafíos a los que se enfrentan. Los más de 312.000 profesionales de Deloitte han asumido el compromiso de
crear un verdadero impacto.
Esta publicación contiene exclusivamente información de carácter general, y ni Deloitte Touche Tohmatsu Limited, ni
sus firmas miembro o entidades asociadas (conjuntamente, la “Red Deloitte”), pretenden, por medio de esta publicación,
prestar un servicio o asesoramiento profesional. Antes de tomar cualquier decisión o adoptar cualquier medida que pueda
afectar a su situación financiera o a su negocio, debe consultar con un asesor profesional cualificado. Ninguna entidad de la
Red Deloitte será responsable de las pérdidas sufridas por cualquier persona que actúe basándose en esta publicación.