PROGRAMA DE MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN

ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS

ÍNDICES FINANCIEROS FÓRMULA INTERPRETACIÓN EJEMPLO

Si el resultado es:
- = a 2, la empresa cumple con sus
Un Ratio de Liquidez de 2.72, quiere decir que el Activo Corriente es 2.72 veces
obligaciones a corto plazo.
Ratio Liquidez 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 más grande que el Pasivo Corriente; o que, por cada UM de deuda, la empresa
General = Veces - > 2, la empresa corre el riesgo de tener
cuenta con UM 2.72 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 activos ociosos.
será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.
- < 2, la empresa corre el riesgo de no cumplir
con sus obligaciones a corto plazo.

Si el resultado es:
- = a 1, la empresa cumple con sus
LÍQUIDEZ

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑡𝑒 −𝐸𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 Un Ratio de Prueba Ácida de 1.11, quiere decir que el Activo Corriente sin incluir
= Veces obligaciones a corto plazo.
Ratio Prueba 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 existencias es 1.11 veces más grande que el Pasivo Corriente; o que, por cada UM
- > 1, la empresa corre el riesgo de tener
Ácida de deuda, la empresa cuenta con UM 1.11 para pagarla. Sin considerar las ventas
activos ociosos.
de sus existencias.
- < 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir
con sus obligaciones a corto plazo.

El índice ideal es de 0.5, pero este ratio suele

Ratio Prueba 𝐶𝑎𝑗𝑎 𝑦 𝐵𝑎𝑛𝑐𝑜𝑠+𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟𝑒𝑠 𝑁𝑒𝑔. Un Ratio de Prueba Defensiva de 0.2156, quiere decir que la empresa cuenta con
= % ubicarse dentro del rango de 0.10 al 0.20 del
Defensiva 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 el 21.56% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta.
Pasivo Corriente.

Lo ideal es que el Activo Corriente sea mayor

Un Ratio de Capital de Trabajo de UM 1´548,430, quiere decir que la empresa
Ratio Capital que el Pasivo Corriente, ya que el excedente
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = 𝑈𝑀 cuenta con esa cantidad de dinero para operar en el día a día y con capacidad
de Trabajo puede ser utilizado en la generación de más
económica para responder obligaciones con terceros.
utilidades.
SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O

Ratio
APALANCAMIENTO FINANCIERO

Estructura de 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 Esta ratio evalúa el impacto del pasivo total Un Ratio de 0.81 UM, quiere decir que por cada UM aportada por el dueño(s), hay
= %
Capital (Deuda 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 con relación al Patrimonio. UM 0.81 centavos o el 81% aportado por los acreedores.
Patrimonio)

Un Ratio de 0.4474 ó 44.74, quiere decir que el 44.74% de los Activos totales es
Ratio de Mide cuánto del Activo total se ha financiado
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio en
Endeudamiento =% con recursos o capital ajeno, tanto a corto
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 libros quedaría un saldo de 55.23% de su valor, después del pago de las
o de Activo como largo plazo.
obligaciones vigentes.

Indica hasta qué punto pueden disminuir las

Cobertura de
𝑈𝑡𝑖𝑙. 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑟𝑡. 𝑒 𝐼𝑚𝑝.
utilidades sin poner a la empresa en una Un Ratio de 4.69, quiere decir que la empresa cuenta con 4.69 UM para atender
Gastos = Veces situación de dificultad para pagar sus gastos sus obligaciones derivadas de su deuda (Gastos Financieros).
Financieros 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠
financieros.
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Ratio
Rentabilidad Un Ratio de 0.0325 ó 3.25%, quiere decir que por cada UM que el dueño
Mide la rentabilidad de los fondos aportados
Neta del mantiene, genera un rendimiento del 3.25% sobre el patrimonio. Es decir, mide la
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
= % por el inversionista.
Patrimonio 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑜 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.
(ROE)
Ratio
Determina las utilidades netas por acción Un Ratio de 0.7616 UM, quiere decir que la utilidad por cada acción común fue de
Rentabilidad 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
RENTABILIDAD

= UM común. UM 0.7616.
por Acción 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠

Ratio Es el ratio más representativo de la marcha

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 Un Ratio de 0.01787 ó 1.787%, quiere decir que cada UM invertida en los activos
Rentabilidad = % global de la empresa, ya que permite apreciar
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 produjo ese año un rendimiento de 1.79% sobre la inversión. Indicadores altos
del Activo su capacidad para obtener utilidades en el uso
expresan un mayor rendimiento en las ventas y del dinero invertido.
(ROA) del total activo.

Mide el porcentaje de cada UM de ventas que

Un Ratio de 0.0146 ó 1.46%, quiere decir que por cada UM que vendió la empresa,
Ratio queda después de que todos los gastos,
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
= % obtuvo una utilidad de 1.46%. Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la
Rentabilidad incluyendo los impuestos, han sido deducidos.
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 operación durante el período de análisis, está produciendo una adecuada
sobre Ventas Cuanto más grande sea el margen neto de la
retribución para el empresario.
empresa tanto mejor.

Cuantifica el tiempo que demora la inversión Un Ratio de 172 días, con una rotación anual de (360/172) = 2.09 veces, quiere
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 en inventarios hasta convertirse en efectivo y decir que los inventarios van al mercado cada 172 días, lo que demuestra una baja
Ratio Rotación *360= días
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 permite saber el número de veces que esta rotación de esta inversión (2.09 veces) al año. A mayor rotación mayor movilidad
de Inventarios
CICLO FINANCIERO ECONÓMICO

inversión va al mercado, en un año y cuántas del capital invertido en inventarios y más rápida recuperación de la utilidad que
veces se repone. tiene cada unidad de producto terminado.

Mide el plazo promedio de créditos otorgados

a los clientes y evalúa la política de crédito y
𝐶𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 Un Ratio de 63.97 días, quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus
Ratio Rotación *360= días cobranza. El saldo en cuentas por cobrar no
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 cuentas por cobrar en 63.97 días o rotan 5.63 veces en el periodo.
de Cuentas por debe superar el volumen de ventas. Cuando
La rotación de la cartera un alto número de veces, es indicador de una acertada
Cobrar este saldo es mayor que las ventas se produce
política de crédito que impide la inmovilización de fondos en cuentas por cobrar.
la inmovilización de fondos en cuentas por
cobrar.

Un Ratio de 21.34 días con una rotación anual de 16.87 veces, quiere decir que
Ratio de Mide específicamente el número de días que la
nuestro ratio está muy elevado.
Rotación de 𝑃𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 empresa, tarda en pagar los créditos que los
*360= días Ya que lo ideal es obtener una razón lenta (es decir 1, 2 ó 4 veces al año) ya que
Proveedores 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 proveedores le han otorgado.
significa que se está aprovechando al máximo el crédito de los proveedores.