KARLA ESTEPHANIE QUIROZ GARCIA

CONTADURIA Y FINANZAS PÚBLICAS

GRUPO: CFP-VOPTC-2101-M12-004

MAESTRA: MARIA EUGENIA RODRIGUEZ VELAZQUEZ

MODULO 12 UNIDAD3 ACTIVIDAD 2 EL MERCADO DE DEUDA

INTRODUCCIÓN

Es un mecanismo al que las empresas y gobierno acuden para obtener un financiamiento mediante la
emisión de bonos, por ejemplo, la deuda gubernamental y privada como títulos bancarios o corporativos
que representan una obligación para el emisor de pagar con tasa de interés y en un tiempo determinado.
Los emisores pueden ser la administración federal, estatal o local, así como las organizaciones
paraestatales o privadas que necesitan un financiamiento para cumplir con sus actividades o proyectos.
Es una alternativa a la solicitud de préstamos o créditos. Los inversores que prefieren participar en este
mercado, general, tienen un perfil conservador o moderado y buscan tiempos flexibles para tener acceso
a sus recursos y cubrir sus obligaciones.

De la personalidad del inversionista, así como la de su aversión al riesgo y horizonte de inversión que no es
más que el vencimiento de corto o largo plazo en el que la persona estará dispuesta a invertir dependerá la
estrategia de inversión. También a nivel internacional, las empresas y gobiernos de cualquier economía
acuden al mercado de deuda debido a que la liquidez del mercado es un incentivo para los inversionistas a
participar.

En el caso particular de México, el inversionista tiene que contactar un asesor financiero o institución para
comprar los instrumentos. Una vez hecho este paso, para negociar los papeles existen dos tipos: el
mercado primario, dónde el gobierno o las compañías colocan sus valores por primera vez a través de las
instituciones financiera, por ejemplo la subasta de CETES del banco de México. Después está el mercado
secundario. En este, se comparan y se venden los títulos entre inversionistas a precio de mercado, que
depende de la oferta y demanda.

¿Qué es un CETE?

El nombre CETE es la forma rápida de llamar a un certificado de la tesorería de la federación. Al adquirir

cetes prestas dinero al gobierno federal y este a su vez se compromete a pagarle con un margen de
ganancia. El certificado que adquiere funciona como un pagare.

Entre las formas de inversión corto plazo los cetes, aparecen como una de las opciones más comunes.
Actualmente el rendimiento anual que ofrecen los cetes ronda al 7% en las inversiones a un año, el
periodo más largo que ofrece este sistema. Si se compara su tasa de rendimiento con la expectativa de la
inflación anual( alrededor de un 5%), existe una ganancia modesta para los inversionistas . si bien, no
ofrecen un margen alto de ganancia , hay riesgo mínimo de inversión y al menos garantizan que el poder
adquisitivo de tu dinero se mantiene.

Al adquirir cetes prestas dinero al gobierno federal y este a su vez se compromete a pagarte un margen de
ganancia. El certificado que adquieres funciona como un pagare. Aunque esta forma de inversión se
decretó desde noviembre de 1977 y se puso en marcha el año siguiente, no fue sino hasta 2010 que
apareció CETES directo, un formato que permite inversión sobre cantidades pequeñas a cualquier persona
física o moral.

¿A qué se debe que este instrumento ofrecido por el gobierno federal, tenga una solidez y
seguridad muy alta?

Siempre que se presta dinero existe implícitamente en el que el deudor no pague o no lo haga
puntualmente, este riesgo es el riesgo de crédito. Tratándose de una inversión en cetes, prácticamente no
existe ese riesgo por que el gobierno cuenta con los mecanismos necesarios para garantizar el pago.

¿La tasa de descuento ofrecida debería ser más alta o existe alguna posibilidad que se ofrezca un
rendimiento diferente?
Los cetes son instrumentos de renta fija que son respaldados por el banco de México (Banxico) y el
rendimiento que recibe el inversionista consiste en la diferencia entre el precio de compra y venta.

Cada semana Banxico hace una subasta para estos instrumentos cuyos plazos son de 28, 91 , 182 días,
es decir en periodos cortos de tiempo.

¿Qué otro instrumento emitido por el gobierno ofrece un rendimiento atractivo comparable al de los
CETES?

De los tres tipos de instrumentos están los de la deuda pública, ahí el gobierno federal es el encargado de
emitir instrumentos como los cetes, bonos, bonos Dy los Udibonos, y el banco de México (Banxico) funge
como agente financiero de su colocación.

También están los bonos de protección al ahorro (BPAS) emitidos por el referido instituto cuentan con una
garantía de crédito de la administración federal.

El certificado de la tesorería de la federación (cetes) son el instrumento de renta fija emitido por el
gobierno, cuyo objetivo es financiar el gasto público y regular flujos monetarios.

Los bonos de desarrollo del gobierno federal (Bondes D) son valores gubernamentales a tasa flotante, esto
significa que pagan intereses y revisan su tasa de interés de diversos periodos. por otra parte los llamados
bondes D pagan intereses en pesos cada mes(28 días o según el tiempo que sustituya a este en caso de
días inhábiles) .actualmente se subastan en tres diferentes vencimientos de 3, 5y 7 años.

Los udibonos, denominados unidades de inversión son instrumentos que protegen la integridad de su
tenedor o emisor. Estos se emiten y colocan de 3, 10,30 años y pagan intereses cada seis meses en
función de una tasa de interés real fija que se determina en la fecha de emisión del título.

Y por último los corporativos que son emitidos por las compañías e instituciones financieras. Este tipo de
activos implican un mayor riesgo a diferencia de los papeles gubernamentales, por ello ofrecen mayores
rendimientos. Dentro de esto se encuentran los certificados bursátiles de corto y largo plazo.

¿Por qué razón habría que incluir en un portafolio de inversión a estos instrumentos de renta fija?

Un portafolios de inversión es una combinación de varios instrumentos financieros que buscan abordar,
desde diferentes perspectivas, las opciones que existen en el mercado de capitales. Este pude incluir la
adquisición de instrumentos de renta fija como la de renta variable. Partiendo del perfil que se haya creado
de quien desea elaborar un portafolio de inversión.

De manera que el portafolio refleja la realidad del inversionista en dos áreas específicas:

-tipos de inversión

-nivel de riesgo

Para ello hay que partir de los tres elementos básicos de la inversión: rentabilidad, riesgo y tiempo, ellos
defienden, en resumidas cuentas las capacidades y los límites de cada inversionista puede asumir. Y sobre
la base de llos crear valor. En este sentido y para evitar situaciones adversas, es recomendable
aproximarse a especialistas en el tema de inversiones, que puedan luego de evaluar los objetivos y las
capacidades de quien quiere invertir, definir un perfil de inversión, en el cual se verá cuáles son esas
características particulares de cada individuo(a).

No obstante, la diversificación optima es la que se basa en sortear los niveles de riesgo de cada perfil
puede soportar en otras palabras diversificar de manera efectiva es lograr combinar tantos instrumentos de
alto riego y bajo riesgo y bajo de forma que se genere valor y este resulte en beneficios para quien
invierte. Es por eso que la asistencia técnica en estos temas es vital, porque es probable que una
persona , que no tenga la experticia necesaria, tome decisiones no sobre la base de una evaluación y
análisis objetivo, sino partiendo de las emociones y las intenciones de generar riqueza solamente.

Definición y
Nombre del Bono Plazo
características
 Certificados de la  Son bonos cupón cero  El momento del vencimiento
Tesorería de la .esto significa que no se amortiza por su valor
Federación(CETES) pagan intereses nominal, tiene un valor
durante su vida, sino nominal de 10 pesos y son
que en momento de los valores más líquidos del
ser estimado es mercado.
vendido por un precio
inferior al de su valor
nominal(con
descuento)
 Los bonos de  Los bonos de  Actualmente son emitidos y
desarrollo del gobierno desarrollo del colocados a 3, 5, 10,20 y 30
federal con tasa de gobierno federal con años. Los bonos pagan
interés fija(bonos) tasa de interés fija intereses cada 6 meses y a
(bonos) fueron diferencia de los bondes la
emitidos por primera tasa de interés se determina
vez en enero de 2000 desde la emisión de
instrumentos y se mantiene
fija a lo largo de toda la vida
del mismo.
 Udibonos  Los bonos de  Estos se emiten y colocan
desarrollo del de 3, 10, 30 años y pagan
gobierno federal intereses cada seis meses en
denominados en función de la tasa de interés
unidades de inversión real fija que se determina en
(udibonos) fueron la fecha de emisión del título.
creados en 1996 y son
instrumentos que
protegen de la
inflación a su tenedor.
BPAS Instituto para la Los títulos devengan
protección al ahorro intereses en pesos. Los
bancario (IPAB) emite instrumentos del IPAB son
bonos de protección al fungibles entre si, siempre y
ahorro utilizando para cuando venzan en la misma
ello al banco de fecha y sean de la misma
México como su clase (BPAG28, BPAG91 Y
agente financiero. BPA182, respectivamente),
Estos títulos son independientemente de la
emitidos en plazos de fecha en la que hayan sido
3,5 y 7 años y pagan emitidos.
intereses en plazos
iguales a los cetes. a
los que se le paga cada
mes se le identifica
como BPAG28, al que
paga cada tres meses
se le identifica como
 BPAG91 y al que paga
cada seis meses se le
reconoce como
BPA182
Los gobiernos prestan fondos para recaudar dinero para varios propósitos. La
mayor parte de este dinero se presta emitiendo bonos de varios tipos.
Los bonos gubernamentales pagan una tasa fija y se expiden por periodo de
tiempo (vencimientos) que van desde unas pocas semanas a treinta años(o
incluso más). Tanto los grandes inversionistas institucionales como los
individuales compran bonos de gobierno para generar ingresos con un mínimo
riesgo.

CONCLUSIÓN

El éxito en el desarrollo del mercado de valores gubernamentales en México que se ha observado en los
últimos quince años ciertamente no concluye aquí. El mercado de deuda gubernamental es un proceso
dinámico, donde la continuidad y la perseverancia en la estabilidad macroeconómica y financiera son
esenciales para construir y mantener la credibilidad del gobierno como emisor de deuda. Es imprescindible
que persistan las políticas fiscales y monetarias responsables y que los marcos legales impositivos y
regulatorios sean los adecuados. De hecho inversionistas nacionales y extranjeros serán más renuentes a
adquirir instrumentos de deuda del gobierno federal, en aquellos escenarios en donde el riesgo de crédito
del gobierno sea elevado, donde el marco regulatorio sea más restrictivo donde el régimen fiscal se
vuelve más complejo y poco transparente, y donde las expectativas de inflación sean altas. Lo que hace
que funcione como un elemento auto-disciplinado en el diseño de la política macroeconómica.

En México se ha buscado que la evolución del sistema financiero en general, pasando de un sistema
centrado en el financiamiento bancario, a un sistema multinivel, en el que los mercados de deuda y de
capitales complementan la intermediación financiera. Desde la perspectiva del banco central, el desarrollo
de los mercados de deuda locales es particular relevancia ya que posibilita utilizar las tasas de interés de
corto plazo para transmitir las señales de política monetaria a lo largo de todo el espectro de vencimientos.
Es decir, el mercado de deuda forma parte de uno de los canales de transmisión de la política monetaria
más importantes para un banco central quien, además puede realizar sus operaciones de mercado abierto
a través de la compra y venta de estos valores.

Bibliografía
2021, m. d. (s.f.). Obtenido de
https://campus.unadmexico.mx/contenidos/DCSA/MODULOS/CFP/M12_VOPTC/U3/descargables/M12_U3_
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2021, m. d. (s.f.). todo lo que debes saber para invertir CETES. Obtenido de https://tiie.com.mx/cetes/

bonos, c. d. (s.f.). BANXICO. Obtenido de https://www.banxico.org.mx/elib/mercado-valores-gub/OEBPS/Text/ii.html

cetes, i. e. (s.f.). Obtenido de https://expansion.mx/dinero/2017/03/15/es-conveniente-invertir-en-cetes