FABRICA DE TORNILLOS INDUSTRIALES

Esta es una empresa manufacturera que fabrica tornilos y grapas de variadas características tanto para venta en ferretería

La compañía se mueve en un mercado más o menos oligopólico, pero no es de las más grandes del mercado.

En 2009, como se puede apreciar en sus estados financieros, a pesar de haber incrementado sus ventas significativamente
"El banco Amigo" le tendió la mano, haciéndole una reestructuración de la deuda y nuevos préstamos.

Al iniciar el año 2011, el gerente de la empresa regresó al banco con nuevos problemas de iliquidez a proponer otro présta

La empresa está ubicada en una ciudad intermedia, capital de departamento fronterizo y la mayoría de sus compromisos fi
ciudad.

El gerente Regional del banco despachó la solicitud al departamento de crédito en Bogotá. El proyecto crediticio venía rec
recuperada y arrojaba las más altas utilidades del período estudiado.

Por otra parte habia sido un año de bajas ventas, pero la acumulación de inventarios de productos terminados prometía, c
los fondos necesarios para cumplir los compromisos adquiridos y por adquirir con el banco.

El gerente regional de crédito ruega a usted ayudarlo, con la interpretación de los estados financieros, que se adjuntan, pa

INSTRUCCIONES

Leer detenidamente los estados financieros, vertical y horizontalmente.

Durante la lectura observar las banderas rojas y las cosas que le llamen la atención, hacer una lista de estas observaciones
la empresa.
Usted debe detectar las señales de peligro y opinar sobre la calidad de las utilidades de la empresa.
 TORNILLOS INDUSTRIALES LTDA
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
CIFRAS EN MILLONES DE PESOS

2008 2009 2010

Ventas Brutas 3374 6120.8 3038 4%
Devoluciones en Ventas 190.4 120.4 6%
Ventas Netas 3183.6 6120.8 2917.6

Costo de Ventas:
Materia Prima Consumida (1) 1528.8 2209.2 1313.2
MOD (2) 400.4 450.8 358.4
Gastos Ind. De Fabricación (3) 585.2 627.2 1682.8
Variaciåon Prod en Proc (4) -86.8 22.4 -44.8
Costos de Producción (1+2+3+4=5) 2427.6 3309.6 3309.6

Inv Inicial Prod Term 1058.4 1752.8 114.8

Inv Final Prod Term 1752.8 114.8 1635.2
Variación Inv. Producto Terminado (6) -694.4 1638 -1520.4

Costo de Ventas (5+6) 1733.2 4947.6 1789.2

Utilidad Bruta en Ventas 1450.4 1173.2 1128.4

Gastos Operativos:

Gastos en Ventas 450.8 291.2 324.8

Gastos Administración 403.2 434 260.4
Gastos Operacionales 854 725.2 585.2

Utilidad Operacional 596.4 448 543.2

+ Otros Ingresos 92.4 50.4 98

- Gastos Financieros 548.8 635.6 420

Utilidad Antes de Impuestos 140 -137.2 221.2

imporenta estimado 30% 42 0 66.4

Utilidad Neta 98 -137.2 154.8

 Promedio

2008-2009 2009-2010 2011 2010-2011

81% -50% 4177.60 38%
103.60 -14%
92% -52% 4074.00 40%

45% -41% 1683.73 28%

13% -20% 403.20 13%
7% 168% 965.07 -43%
-126% -300% -36.40 -19%
36% 0% 3015.60 -9%

66% -93% 975.33 750%

1167.60 -29%
-192.27 -87%

185% -64% 2823.33 69% 58%

-19% -4% 1250.67 11%

-35% 12% 355.60 9%

8% -40% 365.87 41%
-15% -19% 721.47 23%

-25% 21% 529.20 -3%

-45% 94% 80.27 -18%

16% -34% 534.80 27%

-198% -261% 74.67 -66%

-100% 36.12 -46%

-240% -213% 38.55 -75%

 Análisis de Razones

2011 2008 2009 2010 2011

4490.794
253 Razón corriente
4237
Prueba ácida

Capital de trabajo

Rotación cap trabajo

Rotación CxC

Rotación inventario

Rotación CxP

2937 Endeudamiento total

1301 Ut Op / ventas

Ut neta / T. activos

Ut neta / patrimonio

Costo ventas / ventas

Gastos ventas / ventas

Gastos adm. / ventas

G. Financieros / Ut. Op

G Financieros / acree + O. Banc.

Cubrimiento intereses
 TORNILLOS INDUSTRIALES LTDA
BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE
CIFRAS EN MILLONES DE PESOS
2007 2008 2009 2010
ACTIVOS

Corrientes
Efectivo, Caja y Bancos 263.2 33.6 218.4 120.4
Inversiones temporales 347.2 347.2 462 520.8
Cuentas por cobrar Neto 512.4 263.2 974.4 436.8
inventario Materia Prima 168 322 302.4 386.4
inventario Prod en Proceso 173.6 260.4 238 282.8
Inventario Prod terminado 1058.4 1752.8 114.8 1635.2
Pagos anticipados 14 30.8 25.2 8.4
Total Corrientes 2536.8 3010 2335.2 3390.8

Fijos
Terrenos 56 56 56 56
Bodegas 176.4 201.6 218.4 218.4
- Depreciación -33.6 -53.2 -72.8 -95.2
Maquinaria y Equipo 830 1164 1180.8 1180.8
- Depreciación -368 -548.8 -663.6 -744.8
Muebles y Enseres 42 50.4 50.4 53.2
- Depreciación -8.4 -11.2 -14 -16.8
Vehículos 64.4 98 98 98
- Depreciación -19.6 -33.6 -50.4 -70
Valorización Activos Fijos 84 112 154 154
Total Activos Fijos 823.2 1035.2 956.8 833.6

Otros Activos
Gastos Diferidos 196 168 154 400.4
Total Activos 3556 4213.2 3446 4624.8
2007-2008 2008-2009 2009-2010 #VALUE! 2007
PASIVOS

Pasivos a Corto Plazo

-87% 550% -45% Sobregiro Bancario 0
0% 33% 13% Cuentas por Pagar Proveedores 478.8
-49% 270% -55% Gastos acumulados por pagar 22.4
92% -6% 28% Obligaciones bancarias 1260
50% -9% 19% Obligaciones con Bancoldex 420
66% -93% 1324% Total Pasivo a Corto Plazo 2181.2
120% -18% -67%
19% -22% 45% Pasivos a Largo Plazo
Obligaciones Financieras 386.4
Cuenta Socios 375.2
0% 0% 0% Total Pasivo a Largo Plazo 761.6
14% 8% 0%
58% 37% 31% Otros Pasivos
40% 1% 0% Cesantías Consolidadas 162.4
49% 21% 12% Total Pasivos 3105.2
20% 0% 6%
33% 25% 20% CAPITAL
52% 0% 0% Suscrito y Pagado 140
71% 50% 39% Utilidades Retenidas 58.8
33% 38% 0% Reserva para Imporenta 50.4
26% -8% -13% Superávit por Valorización 84
Utilidades del Ejercicio 117.6
Total Capital 450.8
-14% -8% 160% Total Pasivo y Capital 3556
18% -18% 34%
 2008 2009 2010 2007-2008 2008-2009 2009-2010

344.4 0 252 #DIV/0! -100% #DIV/0!

428.4 397.6 520.8 -11% -7% 31%
30.8 16.8 58.8 38% -45% 250%
1074.4 1122 1424.4 -15% 4% 27%
271.6 386.4 431.2 -35% 42% 12%
2149.6 1922.8 2687.2 -1% -11% 40%

708.4 509.6 369.6 83% -28% -27%

604.8 369.6 574 61% -39% 55%
1313.2 879.2 943.6 72% -33% 7%

260.4 294 257.6 60% 13% -12%

3723.2 3096 3888.4 20% -17% 26%

140 140 140 0% 0% 0%

98 78.4 89.6 67% -20% 14%
42 0 66.4 -17% -100% #DIV/0!
112 268.8 285.6 33% 140% 6%
98 -137.2 154.84 -17% -240% -213%
490 350 736.44 9% -29% 110%
4213.2 3446 4624.84 18% -18% 34%
 Análisis de Razones

2007 2008 2009 2010

Razón corriente 1.16 1.40 1.21 1.26

Prueba ácida 0.68 0.58 1.15 1.15

Capital de trabajo 355.6 860.4 412.4 703.6

Rotación cap trabajo 8.84 17.00 8.10

Rotación CxC 29.76 57.31 53.90

Rotación inventario 0.99 43.10 1.09

Rotación CxP

Endeudamiento total 87% 88% 90% 84%

Ut Op / ventas 19% 7% 19%

Ut neta / T. activos 2% -4% 3%

Ut neta / patrimonio 20% -39% 21%

Costo ventas / ventas 54% 81% 61%

Gastos ventas / ventas 14% 5% 11%

Gastos adm. / ventas 13% 7% 9%

G. Financieros / Ut. Op 92% 142% 77%

G Financieros / acree + O. Banc.

Cubrimiento intereses