EJERCICIOS TIR Y VAN

1. Una empresa estudia un proyecto de inversin que presenta las siguientes caractersticas:
Desembolso inicial: $80.000.
Flujo de caja 1er ao: $30.000
Para el resto del ao se espera que flujo de caja sea un 10% superior al del ao anterior.
Duracin temporal: 5 aos
Valor residual: $20.000
Coste medio capital: 6%

a. Segn el criterio del VAN, se puede llevar a trmino esta inversin?

b. Si la empresa solo acepta aquellos proyectos que representan una rentabilidad de un 5% superior al coste del capital. Crees que har esta inversi
c. Calcula el desembolsamiento inicial que habra de hacer para que la rentabilidad fuera un 50%
0
-80000
K

a.

1
30000

2
33000

3
36300

4
39930

5
63923

= 0.06

1
1+

+
1

30000
1 + 0,06

+
1

2
1+

++
2

33000
1 + 0,06

+
2

1+

36300
1 + 0,06

+
3

39930
1 + 0,06

+
4

63923
1 + 0,06

= 28301,89 + 29369,88 + 30478,18 + 31628,30 + 47776,98 80000

= , > 0

80000

 = , > 0

b.

= 0,06 (1 + 0,05) = ,

30000
1 + 0,063

+
1

33000
1 + 0,063

+
2

36300
1 + 0,063

+
3

39930
1 + 0,063

+
4

63923
1 + 0,063

80000

= 28222,01 + 29204,34 + 30220,86 + 31272,76 + 47096,74 80000

= ,

c.

5%

30000 33000 36300 39930

63923
+
+
+
+
80000
1,5
2,25
3,375 5,0625 7,59375

= 20000 + 14666,67 + 10755,56 + 7887,41 + 8417,84

= 61727,47 = ,

2. Calcula la rentabilidad que consigue un accionista que compra una accin por $200.
Habiendo cobrado $20. cada ao en concepto de dividendos. Al trmino de 4 aos se vende a $300.
Encuentra la rentabilidad del proyecto para el accionista
0
-200

1
20

2
20

3
20

4
320

1
1+

20
1+

K
0.1
0.02
0.194
RESULTADO

2
1+

20
1+

+
1

++

20
1+

+
2

18.1818
16.5289
19.6078
19.2234
16.7504
14.0288
19.4 %

1+

320
1+

+
3

200

VAN
15.0263
218.5443
18.8464
295.6305
11.7494
157.4464

-200
-200
-200

68.2813
153.3081
-0.025

3. Una empresa incorpora una maquina a su activo en la modalidad de leasing en las condiciones siguientes:
Valor de la maquina: $1.000.
Duracin temporal: $5 aos
Cuotas de leasing anuales: $260.
Opcin de compra de la maquina al fin de 5 ao por $40.
Encuentra el coste efectivo que representa esta adquisicin para la empresa.
0
1000

1
-260

260
1+

2
-260

260
1+

3
-260

260
1+

4
-260

260
1+

5
-300

300
1+

+ 1000

K
0.1
0.15
0.103
0.104
RESULTADO

-236.3636
-214.876
-226.087
-196.5974
-235.7208 -213.7088
-235.5072 -213.3218
10.4 %

-195.3418
-170.9542
-193.7523
-193.2263

VAN
-177.5835
-148.6558
-175.6594
-175.0238

186.2764
149.153
183.7569
182.9262

1000
1000
1000
1000

10.4414
-108.5526
2.5981
0.0052

4. Una empresa se plantea un proyecto de inversin para los prximos cuatro aos que representa un desembolso inicial de 215.000$ y dispo
OPCIONES/AOS
A
B

TASA/AOS
4%

1+

1
30000
60000

2
50000
40000

TABLA FINANCIERA
1
2
3
0.961538
0.924556
0.888996

1
1+

1
1+

1
1+

3
60000
30000

4
100000
110000

4
0.854804

1
1+

= 215000 + 300000,961538 + 500000,924556 + 600000,888996)+(100000x0,854804)

= 215000 + 28846,1538 + 46227,8107 + 53339,7815 + 85480,4191 = ,

= 215000 + 600000,961538 + 400000,924556 + (300000,888996)+(110000x0,854804)

= 215000 + 57692 3077 + 36982 2485 + 26669 8908 + 94028 461 =

 = 215000 + 57692,3077 + 36982,2485 + 26669,8908 + 94028,461 = ,

5. La empresa Robaneta quiere fabricar y vender un nuevo detergente para lavadoras. Por eso necesita hacer una inversin inicial
de $20.000. Los flujos anuales de caja suben $7.000. Despus de 3 aos se liquida la empresa y se venden los activos por $15.000. El
coste del capital de este proyecto es de 5%. Determina mediante el criterio del VAN, si este proyecto es rendible.

0
-20000
K

1
7000

2
7000

3
22000

= 0.05

7000
7000
22000

20000
1
2
1+
1+
1+ 3

= , > 0

NOBOA ROMERO PEDRO

SEMINARIO DE INDUSTRIAL

Crees que har esta inversin?

so inicial de 215.000$ y dispone de dos opciones:

,854804)

0,854804)

a inversin inicial
ctivos por $15.000. El
.