CLASE DE FINANCIERA I

Gerencia de Créditos
.

ANÁLISIS FINANCIERO Y DE CRÉDITO

LABORATORIOS S.A.

Presentado por:

1.(Poner nombre del alumno y número de cuenta)

2.
3.
4.

Con base en resultados al

31/03/2020

Fecha de elaboración:
 MEMORANDO
CLASE DE FINANCIERA I
Crédito Corporativo

LABORATORIOS S. A.

A. PROPUESTA DE CRÉDITO

Elaborado por : Oficina: Principal País: HONDURAS Fecha:

NIVEL DE AUTORIZACIÓN: CC X JD X

I. DATOS GENERALES

Nombre: Laboratorios, S A Prestatario desde: Nuevo Clasificación

Crédito:
Ubicación: Fecha Constitución: 12 de Riesgo del H
septiembre País: O
de 1976 N
Descripción actividad: La actividad principal de la empresa es la fabricación de productos farmacéuticos.

II. EXPOSICIÓN CON EL BANCO

Facilidad Saldo Actual Facilidad actual Cambio en Total Nuevas Fecha de análisis
(Fecha) Aprobada Exposición Facilidades
Solicitante 0.00 US$,300.000.00 US$.300,000.00 31/03/2020
Garante
Entidades Relacionadas
Inversiones
Total Exposición 0.00 US$.300,000.00 US$.300,000.00

Cuentas Corrientes CD´s

Saldo
No. de Cuenta Actual
Prom 6 m No. CD Saldo Actual Prom 6 m
001-01-18254
Ahorro Retirable
001-02-18255
Ahorro programado

Total Pasivos

III. ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO

Acción Requerida:

Distribución del Tipo de Cantidad Tipo de Otros

Crédito/ Institución Financiamiento Solicitada (En Dólares o Plazo Fondos/ (Periodo de
Financiera su equivalente en periodo Gracia)
Lempiras)
CLASE FINANCIERA I 1. Línea de Crédito
300,000 6 meses F. Propios- C/P --
revolvente
Total
US$.300,000

1
Propósito: 1. La línea de crédito será utilizada para Capital de Trabajo a C/P.

Forma de Pago: 1. Capital e intereses mensuales

Garantía:  Hipoteca sobre edificio con un valor de L.3.5 MM. (US$.190.M) El edificio es de
apartamentos y se encuentra en construcción, se estima que una vez terminado
tendrá un valor de L.7.MM.(US$.378.M)
 Casa de habitación valorada en L.2.4MM. (US$.129.7M)
 Edificio de Apartamentos, con valor de L.3.2 MM. (US$.172.9M)

300000/491000=0.6*100=60%
El monto total de las garantías asciende a la cantidad de L.9.1MM (US$.491.M),
reflejando la deuda un 60% con relación a las garantías.

Tasa de Interés y  __10_% revisable según las condiciones de mercado. (Dólares)

comisiones:

Condiciones:

IV. APROBACIÓN DEL CRÉDITO:

Nombre y Firmas de los Alumnos que Fecha Firma

autorizan el crédito

¿Aprobamos el crédito o no? ¿Por qué?

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V: TÉRMINOS Y CONDICIONES

Suministro de Información  Estados financieros auditados al cierre del año fiscal, 2018 y 2019.
Financiera:  Estados financieros interinos a 3 meses de 2020.

Información del Garante: Se han realizado las revisiones correspondientes a las garantías hipotecarias,
en caso de incumplimiento de pagos se aplicarán las políticas conforme a
reglamentos.
Condiciones de la Sociedad:

Condiciones Financieras:
Relacionadas con la Garantía:
En el caso que el/los prestatarios no cumplan con las deducciones
correspondientes y las garantías acordadas no cubran se hará el cobro de
capital e intereses de las cuentas que estén vigentes, esto de acuerdo a nuestra
política crediticia.
Cuenta de Ahorro Retirable, Cuenta de Ahorro Programada y Depósitos a Plazo
Fijo.

B. INFORMACIÓN RELEVANTE AL CLIENTE

Datos Generales:

Nombre: Laboratorios, S A RTN: Fecha Constitución: 30 de septiembre de

08019000333333 1976
Actividad: Laboratorios, S. A., es un negocio industrial/comercial dedicado a la elaboración de toda clase de medicamentos y
a la comercialización de los mismos tanto de productos terminados, materia prima y a la representación de casas
nacionales y extranjeras.

País: HON Ubicación: Tegucigalpa, Honduras.

Teléfono: 2216-3333 Fax: N/A Cliente desde: Cliente nuevo

Dirección: Colonia Alameda, Avenida Tiburcio Carías Andino, casa #33

Garantías: Hipotecarias

Clasificación de BCH: II Correo Electrónico: labsahn@gmail.com

 Historia del Laboratorios, S A es una empresa fundada el 30 de septiembre de 1976, por los
Negocio: Doctores en Química y Farmacia Adolfo y Alex Castellanos; cuyo giro principal es la
elaboración de toda clase de medicamentos sean estos éticos o populares, cosméticos
y otros similares, maquilar productos farmacéuticos, importación, exportación y
comercialización de materia prima y productos terminados, además podrá obtener la
representación de casas nacionales y extranjeras.

Inicialmente lanzaron al mercado una línea de productos genéricos, como ser: violeta,
aceite carminativo, aceite balsámico, algodón, alcohol, yodo, entre otros. Se contaba en
ese entonces con 6 personas de planta que incluían el personal administrativo.

En la actualidad Laboratorios S.A., es el centro de un grupo de cinco empresas llamada

Grupo Castellanos (detalladas posteriormente) que cuenta con alrededor de 200
empleados.

La empresa adquirió en marzo del 2013 la certificación BPM (Buenas Prácticas de

Manufactura) indispensable en el mercado farmacéutico para poder continuar con el
proceso de fabricación eficiente en el año 2019 el cual es aplicable para todos los
laboratorios nacionales.
Además de ser necesario para incursionar en los mercados de Guatemala y Haití y en
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 el futuro para los mercados de El Salvador y Nicaragua. Esta certificación se debe
también a la cercanía del CA-4, donde el gobierno busca que las empresas nacionales
puedan competir con las demás empresas de Centroamérica.

 Propiedad / Nombre Participación Monto en Lps.

Accionistas y
porcentajes de Adolfo Castellanos 80% 5.6 MM
participación: Alex Castellanos 10% 700 M.
Mario Castellanos 5% 350 M.
Miguel Castellanos 5% 350 M.
TOTAL 100% 7. MM

Nombre Posición/Profesión Año de Posición actual

Evaluación de la ingreso
Administración: Adolfo Gte. 1989 Gte.
Castellanos Gral./Propietario Gral./Propietario

 Otras actividades / Nombre de la Activos Totales Capital (En

Actividad
empresas de los Empresa (En miles de Lps.) miles de Lps.)
accionistas Laboratorios
Elaboración de
productos L.105,300.00 L.7,000.00
castellanos
farmacéuticos
Distribución de
Droguería productos
11,796.82 200.00
Castellanos farmacéuticos en la
zona centro del país.
Distribución de
Droguería productos
9,712.10 4,000
Pharmacom farmacéuticos en la
zona norte del país.
Elaboración del material
de empaque,
Empresa de publicitario, papelería y
14,508.77 500,00
Empaques negativos. (Castellanos
le compra aprox. Un
45%)
Importación y
distribución de material
Empresa de
médico quirúrgico 4,936.44 1,793.32
Inversiones
(desechable, como
jeringas y otros)

 Ciclo del Negocio: Las ventas se encuentran distribuidas de la siguiente manera:

Ventas privadas 60%

Ventas gobierno 30%
Exportaciones 10% (Guatemala y Haití)

Debido a que las ventas privadas representan el 60%, del total de las ventas, incide
para que los ingresos permanezcan constantes en esa proporción en todo el año, sin
embargo, las ventas del gobierno provocan fluctuaciones pico al final de cada año
dependiendo de la cantidad ganada en cada licitación. En el año 2019, las licitaciones
ganadas fueron de L.11.8 millones y en lo que va de este año se le han adjudicado L.28
millones.

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 Principales Las líneas principales del Laboratorio son : Omega Pharma, Omega Dermatológica,
productos: Omegal Parenteral, Omega Infant y Genéricos

Cada línea consta de una cartera alrededor de 20 a 40 productos líderes en el mercado

de diferentes usos y principios activos

 Principales
Proveedores:

Principales Las farmacias de todo el país, hospitales privados, sector público y extranjeros.
Clientes/Mercados: Dentro de los principales se encuentran:

Nombre Promedio de ventas

anuales/ en Lps.
Diprofarma 6.5 MM
Pharmacon 3.2 MM
Pharmasula 8.0 MM
Berna 800 mil
Droguería Americana 1.2 MM
Pharmaetica 3.0 MM
Gobierno 20 MM
ONG 3.0 MM
Corinfar 2.5 MM
PMA 2.0 MM
IHSS 2.0 MM

Principales Se puede considerar como la más fuerte competencia de Laboratios S.A., a

Competidores: Laboratorios Pharmaética, el resto, Andifar, Francelia, etc, son mucho más pequeños y
sus estándares de calidad no superan los de Laboratorios S.A.

Al 31 de marzo de 2020, Laboratorios S.A. trabaja únicamente con tres bancos:

Nombre del Monto Monto en Calificación de

Banco Obligaciones/Lps Depósitos/Lps crédito/ BCH
Bancos con que Banco 33.6MM (1.2MM) II
Opera: Davivienda
Banco Del País 19.7MM (217.5M) II
Banco Ficohsa 2.2MM 0.00 II

Referencia:

El resultado obtenido de la Central de Riesgo de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, el

cliente está calificado en Categoría II con un castigo del 1% de reservas.

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C. Hechos relevantes y análisis de la situación financiera:

Estados Financieros:

Colocar los Estados Financieros en plantilla de Excel elaborando y agregando el análisis vertical y
horizontal

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 Análisis de la situación financiera:

El presente análisis se basa en los estados financieros auditados por PricewaterhouseCoopers Asesores, con
opinión para los períodos terminados en diciembre de 2018 y 2019, e internos al 31 de marzo de 2020. En ella se
puede encontrar las principales variaciones y hechos que han dado origen a los principales cambios ocurridos en
los periodos analizados.

Balance Hacer análisis de los principales cambios de las cuentas de Balance , utilizando para su explicación
General: las herramientas de análisis vertical y horizontal.

EJEMPLO, Cambios ocurridos en la cuenta de Caja y Bancos:

Uno de los cambios más significativos de las cuentas de balance, lo constituye la cuenta Caja y Bancos que
presenta una disminución de L.537 M (-12.9%) de diciembre 2018 al 2019, al pasar de L. 4,158 M. en el 2018
a L.3,621 M. en el 2019. Este cambio ocurrido en estos periodos, se debe principalmente a las constantes
compras que tiene la empresa con proveedores y acreedores de la empresa. A pesar de esta disminución y de lo
que esta cuenta representa, se puede observar que la empresa cuenta con suficiente efectivo para poder hacerle
frente a sus obligaciones de corto plazo. Hacer este mismo análisis para las fechas del 31 de dic. 2019 al 31 de
marzo 2020.

El cambio más significativos que podemos observar en los Estados Financieros de Laboratorio S.A. es la
disminución en las cuentas de Caja y Bancos desde L4,158 M bajó a L3,121 M (representa el -24.9%), la
adquisición de dos máquinas, una embaladora y empaquetadora (maquinaria indispensable para sellar al vacío
los productos) y una deshumificadora (destinada para la absorción de la humedad) provocaron que la cuenta
antes mencionada tuviera este notorio descenso, es importante recalcar que hasta el 31 de marzo del año 2020 se
reflejan cifras de L2,800 M (conformando el 2%) mostrándonos que posiblemente para final de año los
resultados sean favorables para sus finanzas. El proceso de entrega del Laboratorio hacia las diferentes
empresas farmacéuticas en ocasiones es tardío, debido a que éstas se encuentran en diferentes puntos del país,
es por ello que el Inventario en Tránsito conforma un aumento de L2,500 M a L2,800 M (representando el 2%),
mismo porcentaje que los Inventarios reflejan como aumento (de L28,620 M a L38,015 M) debido a que los
productos no se han entregado a los clientes de manera pacata y oportuna por lo que no se reporta como
“producto entregado” al Laboratorio, sin embargo los datos internos al 31 de marzo de 2020 nos presentan
montos y porcentajes en aumento, por lo que es recomendable que se busquen procesos de entrega que sean más
ágiles y eficientes para hacer entregas de manera más oportuna.

Estado de
Resultados: Hacer análisis de los principales cambios de las cuentas de Resultado , utilizando las herramientas de
análisis vertical y horizontal (OJO, recuerde que en el 2020 el periodo es de sólo 3 meses y sería incorrecto
comparar cuentas con periodos de 12 meses)

DEMUESTRA SI GANAMOS O PERDIMOS EN UN PERIODO DETERMINADO

REGLA DE INTERES SIMPLE: ANUALIZACION

7
Estructura financiera de la empresa:

Dar una explicación de las gráficos y cuadros de la Estructura financiera que aparecen al final del archivo
de excel:

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Otros cuadros EXPLICAR:

Análisis de los Principales Indicadores Financieros y Áreas de la empresa:

EJEMPLO: área de Liquidez:

1. PEGAR CUADRO DE LOS RESULTADOS DE LOS INDICADORES QUE COMPONEN EL AREA

DE LIQUIDEZ, AGREGANDOLE UN ANALISIS HORIZONTAL PARA MAYOR EXPLICACIÓN

2. Dar una explicación de los cambios ocurridos en los diferentes periodos de cada indicador
que forma parte del área de Liquidez, explicando si estos cambios han sido algo positivo,
favorable o bueno para la empresa o lo contrario, adicionalmente explique las RAZONES que
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 consideran que haya provocado el cambio explicado en cada periodo (utilice el análisis
vertical y horizontal).

Una vez que haya explicado los cambios y resultados obtenidos en cada indicador del área de
Liquidez, usted tendrá el suficiente criterio para explicar y analizar cómo está el área analizada de la
empresa, por lo que, al final podrá dar su Análisis final y sus concusiones al respecto del área
analizada

Con el mismo criterio, haga los análisis de las demás areas

Área de Actividad:

Área de Endeudamiento:

Área de Rentabilidad:

D. ESTRATEGIAS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO:

Corto plazo:

 Fabricación y comercialización de productos farmacéuticos orientados al mercado de consumo

popular como ser: antigripales para competir con productos como el Tabcin, Panadol antigripal y
Gripex, analgésicos para competir con productos como Milagrosa, Dolofin y Panadol, y productos
de sueros. Actualmente ya se encuentran registrados las marcas y el registro sanitarios de estos
productos, lo que resta por concretarse es la elaboración del empaque especial que se espera que
la materia prima llegue de El Salvador a finales de agosto para comenzar a comercializarlos en el
mes de septiembre.
 Se incursionará en una cadena de 5 farmacias a nivel nacional de las que comenzará abrir la
primera en el mes de septiembre en la ciudad de La Ceiba.

Mediano plazo:

 Fabricación y comercialización de una línea de 50 productos genéricos APHO, con productos para
bajar la presión, antibióticos, antialérgicos, antinflamatorios, entre otros.

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  Con la certificación GPM que tiene aprobación bajo el CA4, se piensa exportar a El Salvador, así
como también, participar en las licitaciones públicas de ese gobierno en el año 2020.

Largo plazo:
 Elaboración de medicamentos genéricos como ser la Levotiroxina, comenzando a distribuirla en
Honduras para luego ser exportada a El Salvador y Haití.

E. FORTALEZAS, OPORTUNIDADES, DEBILIDADES Y AMENAZAS DE LA EMPRESA:

Fortalezas

 Presencia y competitividad en el mercado nacional.

 Empresa certificada por BPM (Buenas Prácticas de Manufactura) indispensable en el mercado farmacéutico para
poder continuar con el proceso de fabricación eficiente.
 Crecimiento económico por parte de los accionistas que cuentan con empresas ligadas al laboratorio.
 Estabilidad por la distribución de sus ventas (ventas privadas, ventas gobierno y exportaciones).

Debilidades

 Poca credibilidad por ser una empresa nacional.

 Baja calidad del producto en comparación con el de la competencia.
 No elaborar los productos esperados por falta de talento humano o materia prima.

Oportunidades

 Apertura en el mercado nacional e internacional.

 Creación de nuevos productos.
 Aumento del mercado de medicamentos genéricos por las regulaciones de la ley de medicamentos.

Amenazas

 No incursionar de manera eficiente en el mercado por la fuerte competencia presente.

 La no renovación de contratos con clientes.
 Maquinaria deficiente.
 Retiro de medicamentos del mercado por no cumplir con estándares de calidad.

F. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES:

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