Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
El Monetarismo
El Monetarismo
1
El representante más destacado es el economista
Milton Friedman, y es el promotor de la
rehabilitación de la teoría cuantitativa clásica,
formulando la teoría moderna del dinero.
MV = PQ = Y
4
La teoría cuantitativa, en su versión moderna,
utiliza la misma ecuación de cambio antes
descrita, en términos de crecimiento porcentual
para cada una de las variables.
Entonces: m + v = p + q = y
8
m = p + q – v = y, pero dado que v = 0,
entonces
m=p+q=y
10
en la tasa de inflación p, y en ningún aumento de
la tasa de crecimiento real del producto q.
11
Friedman decía que “la tasa natural depende de
las características estructurales de los mercados
de bienes, incluyendo las imperfecciones del
mercado, la variabilidad aleatoria de demanda y
ofertas, el costo de recolectar información sobre
las vacantes y ofertas de empleos, los costos de
movilidad, etc.
12
Para relacionar los cambios en los salarios
monetarios con los cambios en el nivel de
precios, comúnmente se supone que la tasa de
cambio en los precios (esto es, la tasa de
inflación), es igual a la tasa de cambio en los
salarios monetarios, menos la tasa de crecimiento
en la productividad.
14
Esto hará que aumente las expectativas de
inflación desplazando la curva de Phillips hacia
arriba. Así, al poco tiempo los trabajadores
tratarán de ajustar sus salarios a la nueva
inflación, lo que significa que la curva de Phillips
en el largo plazo “será” totalmente vertical y
entonces se tiene la misma tasa natural de
desempleo y una mayor inflación. 2.
MONETARISMO EN UN ECONOMIA
ABIERTA
19
La tasa de crecimiento de los precios está dada
exógenamente por la tasa de inflación de la
economía mundial cuando se tiene un tipo de
cambio fijo.
m+v=p+q
20
Entonces, si la oferta monetaria crece a una tasa
mayor que la inflación internacional px, más el
crecimiento del producto nacional q, menos el
cambio en la velocidad de circulación del dinero
v, esto es si:
m > p + q – v = p + q = px + q
21
De lo anterior se desprende una regla monetaria
que establece lo siguiente:
m o = po + qo
22