TEORIA CUANTITATIVA DEL DINERO (WIKIPEDIA) La seleccin de las siguientes lecturas la realiz el profesor Alfonso Contreras Calvillo, se citan

las fuentes, y lo subrayado y o en cursiva es propuesto por el prof. Alfonso, el objetivo es facilitar el autoaprendizaje del alumno que consulte este material. La teora cuantitativa del dinero, parte de una identidad, la ecuacin de cambio, segn la cual el valor de las transacciones que se realizan en una economa ha de ser igual a la cantidad de dinero existente en esa economa por el nmero de veces que el dinero cambia de manos:

P = nivel de precios Q = nivel de produccin M = cantidad de dinero V = nmero de veces que el dinero cambia de manos, es la velocidad de circulacin del dinero Originariamente PT = MV T = transacciones realizadas

Origen
La formulacin de la Teora cuantitativa del dinero es habitualmente atribuida a Jean Bodin (1568), aunque, sin embargo, se puede encontrar una primera formulacin de la misma en los trabajos de Martn de Azpilcueta (1556), de la Escuela de Salamanca. David Hume la formul con claridad en su crtica al mercantilismo, al subrayar que la acumulacin de metales preciosos, de acuerdo a las propuestas mercantilistas, generara un aumento del nivel de precios. Ejemplo. P= $ 4 Q= 100 ( unidades de produccin) P X Q = 400 = PIB = 40 = 4 = 0.4

M = 10 ( unidades monetarias ) M= 100 M= 1000

luego entonces V = ?

Ahora bien , y si Q = 100 ( unidades de produccin ), M= 10, V= 40 ---- P= ? 4

Q= 100 Q= 100 P= 4 P= 400

M= 100 M= 100 M= 100 M= 10

V= 4 V= 40 V= 40 V= 40

------------------ P= ? 4 ------------------- P= ? 40 ------------------ Q= ? 1000 ------------------- Q= ? 1

BIBLIOTECA VIRTUAL (Martn Carlos Ramales Osorio)

El efecto de un incremento de la oferta monetaria nominal (M) en el modelo neoclsico en trmino de OA-DA

La teora cuantitativa del dinero se resume en la ecuacin clsica del cambio (o ecuacin cuantitativa):

Donde M es la oferta monetaria nominal, determinada por la poltica monetaria del banco central.

V es la velocidad de circulacin del dinero, es decir, el nmero promedio de veces que una unidad de dinero es utilizada en la compra de bienes y servicios. P es el nivel general de precios medido por el IPC o por el deflactor del PIB. Y es el PIB real o a precios constantes, de manera tal que PY es el PIB nominal o a precios corrientes. Los tericos cuantitativos argumentan que Y corresponde siempre al pleno empleo y que V es una constante porque para ellos la demanda de dinero es inelstica con respecto a las variables que la determinan: la tasa de inters real y la renta real. Incrementos significativos de la renta real slo se dan en el mediano y largo plazos, al igual que en el caso de las tasa de inters. De manera tal que en el corto plazo la demanda de dinero es ms o menos estable. Y si a eso le agregamos que el patrn de pagos (generalmente los pagos se realizan cada 15 das) en la economa est bien definido, pues entonces V es una variable ms o menos constante o estable. De esa manera, con Y constante (siempre de pleno empleo) y V constante, todo incremento de M se traduce en un incremento proporcional en P y en el PIB nominal o a precios corrientes.
by MILL ( Nac en Gijn, donde sigo viviendo, en 1964. Hombe, casado y con tres hijos. Economista. Actualmente jubilado. Liberal ). Revista Desde el Exilio el pensamiento es libre ). Published on: 4 junio, 2012 Los precios en un mercado libre estn determinados por la oferta (coste marginal) y la demanda (satisfaccin marginal). Sin embargo existe otro factor que no hemos visto hasta ahora y que influye en los precios. . . TEORA CUANTITATIVA DEL DINERO. Hasta ahora he considerado al dinero como un factor neutro en la formacin de precios sin embargo vamos a ver cmo eso no es as. Vamos a ver primero algunas definiciones (dentro de la Teora Cuantitativa del Dinero). La cantidad de dinero (M): el conjunto de billetes y monedas de curso legal. Velocidad de circulacin del dinero (V). Nmero de veces que el dinero cambia de dueo en la realizacin de compras por consumidores finales en un determinado periodo de tiempo (un ao). Nivel de Precios (NP): valor de un conjunto de bienes que se considera representativos del consumo de una poblacin. Produccin (P): Nmero del conjunto de bienes que se considera representativos del consumo de una poblacin que se producen en un ao. (Obsrvese que por produccin no se trata del conjunto de bienes que se producen en general sino del nmero de un conjunto de unos determinados bienes en una determinada proporcin que es la que se considera representativa del consumo de una poblacin y que es el mismo que se utiliza en el nivel de precios) A partir de estos factores la Teora Cuantitatva del Dinero dice simplemente que: La cantidad de dinero por su velocidad de circulacin es igual al nivel de precios por la produccin. M x V = NP x P

Esta igualdad, siempre claro est que todo lo producido sea vendido, es autoevidente. Lo anterior refleja la ley de Say, que dice que toda oferta crea su demanda lo cual significa que no quedan inventarios y que todo se vende y por tanto no existe crisis de sobreproduccin, lo cual es irreal, y en eso funda su crtica la teora Marxista. Cabe mencionar tambin que el sustento terico se refiere a una economa cerrada, lo cual tambin esta fuera de la realidad, sobre todo en una economa mundial globalizada y en la cual los capitales especulativos dirigen los destinos de la produccin la distribucin y el consumo, de manera errtica y anteponiendo sus intereses al objetivo sano de una economa equilibrada y en expansin que son en efecto, los sueos de la teora y de los agentes econmicos decentes. No obstante las limitaciones de la teora, deben tomarse en cuenta sus objetivos y las buenas intenciones sobre todo en el caso de que se busque efectivamente UN PLAN NACIONAL DE DESARROLLO (PLANADE) , que en el caso de Mxico, est contemplado en la Carta Magna, y que lamentablemente solo se simula cumplir , sin darle la importancia debida. A propsito ahora que estamos en poca electoral, los votos no debieran ser a candidatos y a partidos simplistas, ineptos y con intereses adversos a los ciudadanos que solo en la virtual legalidad son el soberano del que emana el poder poltico, sino sobre todo los votos debieran dirigirse a PROYECTOS DE DESARROLLO NACIONAL, y el Estado debiera organizar y dirigir la poltica econmica a ese tipo de proyectos, para esta importante labor la teora econmica es fundamental.lamentablemente en Mxico los polticos no lo consideran as pero en otros pases si le dan la importancia debida y ello se refleja en mejores niveles de bienestar de la poblacin. Regresemos a la seleccin de lecturas. Si M es la cantidad de dinero y V la cantidad de veces que cambia de circulacin (en la compra de productos finales) entonces M x V es igual al valor de todos los bienes finales vendidos. Si P es el conjunto de bienes producidos y NP es el valor de cada uno de esos conjuntos entonces P x NP (siempre que todo se venda) es igual al valor de todos los bienes finales vendidos. Basados en esta verdad autoevidente vamos a analizar lo que pasara si cambia alguno de los factores. Vamos inicialmente a considerar V como una constante. Parece algo plausible dado que la gente suele cobrar sus salarios en periodos de tiempo estables (semanales, mensuales) y los beneficios de los capitalistas tambin tienden a ser regulares (aunque puedan variar en determinadas pocas del ao) y la parte del dinero que dedica la gente a comprar (y por tanto lo que ahorra) es tambin estable. Hasta ahora habamos considerado al dinero como algo neutro es decir que su cantidad era constante. Por tanto habamos considerado una parte de la ecuacin (M x V) como una constante, en consecuencia el otro lado de la ecuacin tambin tena que ser una constante. Y efectvamente era as: Si P, la produccin, aumentaba, es decir si la oferta aumentaba entonces los precios (NP) deban de bajar para que se mantuviese una cantidad constante. Y viceversa si P, la oferta, disminua entonces los precios (NP) tenan que subir. Pero vamos a ver qu pasa si M deja de ser una constante, es decir si el dinero deja de ser un factor neutro. . .De hecho la cantidad de dinero depende de la poltica bancaria, crditos, de la Base Monetaria y Reservas Internacionales, temas que se tratan en otra parte del BLOK-UVM

AUMENTO DE LA CANTIDAD DE DINERO. Si la cantidad de dinero aumenta entonces todo cambia en el otro lado de la ecuacin. Un aumento de la oferta ya no significa necesariamente una bajada de precios es ms con frecuencia sucede que la produccin aumenta y el nivel de precios tambin. Esto es especialmente grave pues la gente deja de percibir una relacin clara entre el aumento de la produccin y los precios. Casi todos los economistas estn en favor de un aumento continuado de la cantidad de dinero para no caer en la terrorfica, segn ellos, deflacin. La deflacin supone, segn la ortodoxia econmica imperante, un descenso de la demanda y la entrada en una espiral de bajadas de precios y descenso de la demanda que llevara a una depresin. Es esto necesariamente as? . . EL AUMENTO DE LA PRODUCCIN CON UNA CANTIDAD DE DINERO CONSTANTE NO LLEVA A UNA DEPRESIN La produccin puede aumentar por dos razones: porque aumentan los factores de produccin: se emplean a ms trabajadores o por un aumento de la productividad: con el mismo nmero de trabajadores se produce ms. En el primer caso las empresas contratarn a ms trabajadores pero como la cantidad de dinero es la misma slo podrn hacerlo pagando menos a cada trabajador. Sin embargo a la hora de vender , al aumentar la oferta, deber, y podr dado que ha pagado menos a sus trabajadores, bajar sus precios. El resultado: salarios ms bajos, precios ms bajos e igualdad de poder adquisitivo para el trabajador En el segundo caso, si la empresa produce ms con el mismo nmero de trabajadores, la empresa podr, y deber, bajar sus precios. Lo que sucede entonces es que los salarios permanecen constantes pero al bajar los precios el poder adquisitivo de los trabajadores aumentar. Dado que la productividad suele aumentar con el tiempo: No aplazar la gente de modo indefinido sus decisiones de compra a la espera de precios ms bajos? No, la gente compra cuando tiene necesidades que satisfacer, es posible que aplace alguna decisin de compra a la espera de mejores precios, pero lo que no puede hacer es aplazar todas sus compras de manera indefinida puesto que entonces nunca satisfacera sus necesidades. Por otro lado la bajada de precios hace que la gente pueda satisfacer necesidades que antes no poda satisfacer y es muy probable que ante la posibilidad de satisfacerlas haga sus compras (de nuevos productos) de manera inmediata. En cualquier caso lo que se producir, y adems en corto plazo, es que la gente se habituar a una lenta mejora de su poder adquisitivo a lo largo del tiempo. Quiz el mejor ejemplo, aunque no me gusta acudir a los ejemplos, sea el mercado de ordenadores. Los ordenadores llevan bajando su precio y/o mejorando sus prestaciones desde hace dcadas y la gente no aplaza por ello sus compras. No disminuirn la oferta las empresas debido a la bajada continua de los precios? Las empresas bajan sus precios porque sus costes son menores no porque la demanda haya disminuido. Es ms al bajar los precios la demanda aumentar y por tanto las empresas aumentarn su oferta. Lo importante es que mientras que la bajada de precios responda a un descenso de los costes los beneficios por unidad producida no van a disminuir, es ms van a aumentar en la media que aumente la productividad, y por tanto las empresas van a tener fuertes incentivos en producir ms.

Y si las empresas mantienen los precios y la oferta y en cambio lo que hacen es despedir a trabajadores dado que la productividad ha aumentado? En un mercado libre, y en consecuencia con competencia, si las empresas deciden mantener sus precios y prescindir de trabajadores va a haber un fuerte incentivo para la primera empresa que decida bajar sus precios porque podr echar a la competencia del mercado y tambin va a haber un fuerte incentivo para producir ms y emplear a ms trabajadores por la misma razn que expona en la segunda cuestin. Se puede argumentar que al haber ms trabajadores en paro, debido a que las empresas han prescindido de ellos al aumentar la productividad, entonces la demanda disminuir pero eso es una razn ms para que las empresas bajen sus precios: la primera que lo haga se pude hacer con el mercado. Lo importante es que mientras que la productividad aumente las empresas siempre podrn bajar sus precios manteniendo o aumentando sus beneficios por unidad producida. Y bajar los precios es todo lo que se necesita para que la demanda aumente y con ella la produccin y el empleo. La consecuencia es que un aumento de la productividad nunca va a producir una espiral de desempleo y baja demanda sino exactamente lo contrario. . . AUMENTO DE LA CANTIDAD DE DINERO SIN AUMENTO DE LA PRODUCTIVIDAD. El principal argumento a favor del aumento de la cantidad de dinero es que, cuando se est en una situacin de depresin o de paro elevado, dicho aumento provocar un aumento de la demanda y una disminucin del nmero de parados y el fin de la depresin. Este argumento es la esencia del keynesianismo. Cuando se produce una situacin de depresin y de elevado paro puede ser debida a dos razones: Las empresas (o los capitalistas) no obtienen beneficios de sus inversiones. Las empresas (o los capitalistas) no saben en qu invertir su capital. Al aumentar la cantidad de dinero aumentar la demanda y las empresas podrn subir sus precios y aumentar sus beneficios y con ello emplear a ms gente que a su vez aumentar la demanda. Esta explicacin es muy popular porque se hace en tres lneas y es muy elegante. El problema de aumentar la cantidad de dinero es que al aumentar los precios los trabajadores pedirn aumentos de sueldo y entonces los beneficios de las empresas volvern a desaparecer. El argumento que se usa es simple y llanamente que los trabajadores no pedirn aumentos de sueldo, y en consecuencia aceptarn que su poder adquisitivo disminuya (dado que los precios aumentan) sin hacer nada. Este argumento es muy bueno, se llama ilusin monetaria y sostiene que mientras que los salarios nominales se mantengan a los trabajadores no les importar demasiado la subida de precios siempre que mantengan su puesto de trabajo. Pero, si los trabajadores aceptan una disminucin de su poder adquisitivo, no sera ms fcil bajar los salarios para que las empresas vuelvan a tener beneficios y as tener incentivos para contratar nuevos trabajadores? En ese caso no sera necesario un aumento de la cantidad de dienro. Puede parecer que las dos soluciones tienen muy parecidas consecuencias y sin embargo no es as. Aumentar la cantidad de dinero slo se puede hacer creando una demanda artificial, gastando dinero creado de la nada en algo. Pero los trabajadores y/o las empresas que utilicen ese dinero extra Van a demandar productos que no han sido producidos!!. En efecto los trabajadores y/o las empresas que van a gastar el dinero extra produciendo lo que sea no van a aumentar la produccin de lo que realmente necesitan y por supuesto no van a aumentar lo

ya producido. Lo que se suceder a continuacin es un exceso de demanda y la inevitable subida de precios. Como consecuencia de la subida de precios los trabajadores, siempre que sus salarios se mantengan constantes, perdern poder adquisitivo. Pero la subida de precios no va a ser uniforme. Aunque haya considerado que la gente consume uniformemente un conjunto de bienes en la misma proporcin cuando los precios cambian tambin cambia esa proporcin. La razn es muy sencilla, aunque la satisfaccin marginal de todos los productos que consumimos es similar, la satisfaccin marginal se refiere a la ltima unidad del producto que consumimos pero no a la de los dems. En el momento que debemos de dejar de consumir varias unidades de varios productos la satisfaccin marginal de cada uno de ellos va a variar de forma diferente. La consecuencia es que los precios que estaremos dispuestos a pagar por cada uno de ellos va a variar tambin de forma tambin diferente. Si consumimos patatas y camisas y tenemos que prescindir de varias unidades de ambos productos lo ms probable es que prefiramos prescindir de ms camisas y menos patatas y por tanto estaremos dispuestos a pagar ms por las patatas y prescindir de menos patatas y pagar menos por las camisas y prescindir de alguna camisa. El caso es que el aumento de la demanda no va a producir una subida de precios uniforme sino que va a distorsionar el sistema de precios. Algunos productos subirn mucho de precio otros no tanto, incluso es posible que alguno baje su precio. Y lo que es muy importante: al disminuir el poder adquisitivo de la gente habr productos que ya no podr comprar, empresas que quebrarn y trabajadores que irn al paro. Al final cuando el dinero salido de la nada se acabe, y los trabajadores que se dedicaban a producir lo que fuera que produjesen dejasen de hacerlo, estaremos ante una nueva cantidad de dinero. Dependiendo de la cantidad y del tiempo que se est introduciendo dinero creado de la nada mayor ser la distorsin en los precios. Lo cierto es que dado que siempre se va a producir una demanda de bienes que no han sido producidos los precios (en su inmensa mayora) van a subir. Las subidas de precios van a provocar que las empresas produzcan ms bienes y contraten a ms trabajadores, sin embargo hay que tener en cuenta que se va a producir un reajuste dado que como dije ms arriba la gente va a cambiar su patrn de consumo al perder poder adquisitivo, y en consecuencia tambin habr empresas que cierren y trabajadores que pierdan su empleo. Existe adems otro problema, ante la prdida de poder adquisitivo los trabajadores puede que dediquen menos dinero al ahorro, y as mantener su nivel de vida, con la consecuencia de que habr menos dinero para inversiones El aumento de la cantidad de dinero no es seguro que disminuya el paro, producir inicialmente una disminucin del poder adquisitivo de los trabajadores y una reestructuracin del sistema productivo, a medio plazo si la gente no mantiene la ilusin monetaria puede volverse en algo estril. Veremos en el captulo que dedicar a la crisis qu es lo que realmente ocurre. Queda la propuesta de elevar la cantidad de dinero en la misma cantidad que la produccin para as mantener los precios estables. Sin embargo siempre ser difcil saber cuanto va a aumentar la produccin y tambin est el problema de hacer llegar a la gente esa mayor cantidad de dinero de forma que no haya ganadores ni perdedores. Horacio Flores de la Pea, gran economista de la UNAM, afirmo que cuando la inversin es productiva, habr un perodo inflacionario pero cuando se eleve la produccin los precios se estabilizarn y se dirigirn hacia la baja, dndose crecimiento, expansin sin inflacin, lo cual es un ideal econmico.

RESUMEN. El aumento de la cantidad de dinero va a tener las siguientes consecuencias: Los precios aumentarn. Los precios no aumentarn de una manera uniforme sino que se establecer una nueva estructura de precios. Habr negocios beneficiados y negocios perjudicados y la gente cambiar sus patrones de ahorro. Nada indica que ayude a disminuir el desempleo o a mejorar el crecimiento econmico. Tampoco parece pausible que las inversiones realizadas con dinero salido de la nada por parte del Estado acierten a satisfacer demandas que no han sabido encontrar todos los capitalistas y empresarios. Dado que es imposible introducir ms dinero sin crear ganadores y perdedores y tambin es imposible predecir el crecimiento econmico pretender aumentar la cantidad de dinero en la misma cantidad que el crecimiento econmico es imposible y contraproducente. Mantener la cantidad de dinero estable har que la gente se de cuenta de dnde mejora la productividad (qu bienes bajan de precio con el tiempo) y de que el aumento de sta es lo que realmente consigue un mejor nivel de vida. La gente est persuadida de que lo que mejora su nivel de vida es aumentar su sueldo, pero lo que realmente mejora el nivel de vida es el aumento de su productividad.

Los siguientes ejercicios tericos basados en la teora cuantitativa del dinero persiguen el objetivo de despertar inters en los alumnos para interpretar la teora econmica y participar en el debate econmico para lograr el desarrollo del pas.

Resuelva e interprete los ejercicios que se sugieren a continuacin colocando debajo de cada propuesta sus comentarios y observaciones sobre lo que indica cada una de esas propuestas, para discutirlo en clase con todo el grupo.

P= 1

Q= 1

M=

V= 1

P= ?

Q= 2

M= 1

V= 1

P= ?

Q= 1

M= 2

V= 1

P= ?

Q= 1

M= 1

V= 2

P= 2

Q= 1

M= 2

V= ?

P= 2

Q= 2

M= 2

V= ?

P= 1

Q= 1

M= 4

V= ?

Elabore una resea del apartado sobre creacin del dinero, Reservas Internacionales, Base Monetaria, contenido el BLOK-UVM, con su opinin al respecto. Si lo desea elabore un mapa conceptual.