Francisco Ramírez Aldama

Matrícula 143379

Grupo A095

Dirección Estratégica de Finanzas Empresariales

Dr. Victor Hugo Guzman Zarate Actividad de Aprendizaje 1

Fusiones, adquisiciones y otras formas de reestructuración corporativa

Puebla. 02 /08/2021
Actividad 1

Objetivo:

Identificar las diferentes formas de reestructuración corporativa, a través del análisis de las
fusiones, adquisiciones y alianzas estratégicas entre organizaciones.

Instrucciones:

La reestructuración corporativa representa muchas cosas y situaciones además de fusiones, lo

cual se puede considerar como cualquier cambio en la estructura, las operaciones o la
propiedad que se aparta de la forma normal de operar de las empresas. Como ejemplo
podemos mencionar las alianzas estratégicas, liquidaciones, escisiones y adquisiciones
apalancadas, con ello lo que se busca es crear valor.

Investiga, y describe a manera de reporte un caso de fusión y uno de alianza estratégica de

empresas que cotizan en la bolsa mexicana de valores argumenta la relación y convenio entre
dos o más firmas independientes y describe los términos que se establecen para la
cooperación de los involucrados para la consecución del objetivo comercial en común.

Integra una conclusión en la que argumenten la ventaja y desventaja de las fusiones y de las
alianzas estratégicas.

1. Introducción
Las empresas desde su nacimiento son entes vivientes y cambiantes. Es necesario tener
flexibilidad y estar en continua disposición de cambio y mejora. En estos cambios pueden
surgir alabanzas que incrementan las posibilidades de competitividad. “Una fusión de empresas
se produce cuando dos personas jurídicas o compañías unen sus patrimonios para formar una
sociedad con una misma propiedad y administración, con la que seguir desarrollando la
actividad empresarial”.

En una fusión, las empresas participantes no son compradas. No existe un incremento de

capital, por lo tanto, los accionistas no perciben ninguna ganancia por sus acciones en la nueva
sociedad, solo que la esta nueva sociedad suma el patrimonio de la suma de las dos.

Al enfrentarnos en un mundo globalizado existen cambios importantes en las mismas

organizaciones, estos cambios involucran la competencia y fortalecer su presencia muchas
veces en los mercados internacionales. En nuestro país estamos regidos por la Ley General de
Sociedades Mercantiles (LGSM).

Una alianza estratégica es una estrategia a la que recurren cada vez más empresas para
compartir recursos en una empresa,que a la otra le faltan. Esto se beneficia en todos los
aspectos, al unir fuerzas se mejoran todas las áreas involucradas. Se puede idear una nueva
técnica de liderazgo y dirección para llevar a cabo la nueva alianza. Todo enfocado en el
incremento de valor.“Las alianzas son más flexibles y, al contrario de las fusiones y
adquisiciones, no implican obligaciones legales, ni enredos con cuestiones de propiedad”

Caso de Fusión
En enero de 2016 la Comercial Mexicana y Soriana. Se realizó la compra de 143 tiendas de
Soriana, integrándose a la Comercial Mexicana, con una mayo rentabilidad según el financiero-
.La adquisición de las operaciones y activos de Comercial Mexicana fortaleció complementó los
formatos de tiendas y presencia geográfica de Soriana.En 2016 el grupo alcanzó un margen
bruto de 22.2 por ciento y un margen de flujo operativo (EBITDA) de 7.9 por ciento, para una
expansión de 100 y 110 puntos base contra un año antes, respectivamente. Resultados

Soriana, se hizo con esta fusión de un total de 143 tiendas con un área de ventas aproximada
de 998 mil 960 metros cuadrados, mil 849 locales comerciales, tres centros de distribución, 51
activos no estratégicos, además de los derechos de las campañas promocionales “Julio
Regalado” y otras marcas. Con ello, Soriana se convirtió en la cadena que mayor participación
de mercado ganó el año anterior al pasar de 14.4 por ciento en 2015 a 18.2 por ciento en 2016.
Por su parte, Wal-Mart tuvo un avance de 0.7 puntos porcentuales y Chedraui mantuvo su
cuota en el mismo nivel, mientras que las otras cadenas minoristas (como HEB y CasaLey)
perdieron 5 puntos porcentuales en el ‘pastel’ de ingresos.

El fin de las fusiones y adquisiciones de empresas es ganar un mayor tamaño y competitividad

en el mercado, en el caso Soriana y Comercial mexicana podemos ver los siguientes pros y
contras.

Ventajas de las fusiones y adquisiciones de empresas:

● Los gastos de operación y/o producción, al reducirse el personal se reducen

considerablemente.
● Cese de la rivalidad y la competencia, y trabajo conjunto hacia un bien común.
● Mayor rentabilidad, porque los instrumentos de producción son más convenientemente
utilizados cuando son manejados bajo una gestión única ose encuentran concentrados
en un mismo espacio, reduciéndose así los costos.

Alanza Estratégica
HR Ratings, agencia calificadora líder mexicana y DBRS agencia calificadora líder canadiense
realizaron una alianza estratégica para ofrecer sus servicios de calificación en México, Estados
Unidos y Canadá en mayo del 2018.

El acuerdo impulsa la colaboración entre ambas agencias, para que DBRS preste sus servicios
a empresas mexicanas que buscan emitir deuda en los mercados globales y HR Ratings a las
empresas estadounidenses y canadienses que buscan emitir deuda en el mercado mexicano.

Si bien DBRS ya no brindaría servicios locales de calificación mexicana, continuará otorgando

calificaciones globales a los emisores mexicanos. HR Ratings mantendrá y calificará a los
clientes actuales con calificación local de DBRS. HR Ratings y DBRS continuarán operando
independientemente en los mercados de México, Estados Unidos y Canadá.

Las actividades que realizarán ambas agencias incluirán seminarios para clientes actuales y
empresas potenciales, participando en eventos informativos de manera conjunta y ofreciendo
sus perspectivas, sobre los desafíos y oportunidades microeconómicas que enfrentan los
emisores e inversores en sus respectivos mercados.

Cada agencia de calificación crediticia continuará siendo reconocida y regulada por las
autoridades existentes sobre los proveedores de calificación de calidad crediticia en las
jurisdicciones donde actualmente tienen licencia, incluida la supervisión de esta alianza
estratégica.

2. Hablemos de los diferentes tipos de fusiones; horizontales, verticales y

conglomerados. Las primeras se tratan de empresas que pertenecen a la misma línea de
negocios, las segundas involucran a compañías en diferentes niveles de producción, por último,
las de conglomerado que involucraron a empresas de distintas líneas de negocio. Dependiendo
de cada una de ellas se determinan las ventajas o desventajas según sea el caso y
considerando las alternativas estas pueden variar por los acuerdos que se realicen entre las
empresas.

Ventajas

● Economías de escala: Es el fin al que se pretende reducir costos.

● Economías de integración vertical: Obviamente diseñado para las fusiones verticales
controlando en todo momento el proceso de producción.
● Complementariedad de recursos: empresas pequeñas necesitan expandirse, más bien
en infraestructura.
● Fondos excedentes: Invertir el excedente para ser más rentable.
● Consolidar la industria.

Desventajas

● Posible endeudamiento
● Recorte de personal.
● En algunos casos se generan monopolios.
● Pérdida de poder y control administrativo de los accionistas por ser en mayor cantidad y
diversos pensamientos empresariales.

Alianzas Empresariales: Principalmente, las alianzas entre empresas se basan en dos puntos
clave:

● Fortalecer a cada uno de los firmantes del acuerdo.

● Crear nuevas oportunidades de negocio.

Ventajas:

● Ofrecer a los clientes mayor variedad de productos y/o servicios.

● Mayor presupuesto para marketing y publicidad
● Contaremos con más personal cualificado
● Los problemas de los clientes se resolverán más rápidamente.

Desventajas:
 ● Integración de servicios
● Hay un menor control sobre las operaciones.
● El crecimiento potencial de las empresas aliadas se reparte.
● Supone un menor nivel de compromiso de cada socio.

Conclusiones

La fusión empresarial es una estrategia utilizada para desarrollar proyectos de

expansión al integrarse con otras empresas para fortalecer su presencia en el mercado, para
reducir costos, incremento de puntos de venta, mejora de procesos, etc., o incluso como
estrategia para la eliminación de la competencia, ya sea que la fusión se lleve de forma
horizontal,vertical o de conglomerado. Dependiendo de cada una de ellas se determinan las
ventajas o desventajas según sea el caso y considerando las alternativas estas pueden variar
por los acuerdos que se realicen entre las empresas. Actualmente, las alianzas estratégicas
son uno de los retos necesarios que las empresas deben considerar para no sólo sobrevivir en
el mercado, sino para desarrollar procesos exitosos y productos permanentes, entendiendo que
ninguna empresa es autosuficiente en las funciones que desempeña y que existen otras en
capacidad de asistir eficientemente (Amaya, 2008).Por otra parte, las alianzas entre empresas
se basan en dos puntos clave: Fortalecer a cada uno de los firmantes del acuerdo y Crear
nuevas oportunidades de negocio.También como plantea (Doz y Hamel, 1998) son una
estrategia flexible ya que no implican obligaciones legales, ni enredos con cuestiones de
propiedad

Fuentes Bibliográficas

● Apuntes Digitales Unidad 1

 ● Lecturas de Apoyo para la Unidad 1
● M.A. y C.P.C Herminia Guitron del Río. (2017). Aspectos contables en la fusion y
escisión de sociedades. 11/01/2019, de Soy Conta Sitio web:
https://www.soyconta.mx/aspectos-contables-en-la-fusion-y-escision-de-sociedades
● Bolsa Mexicana De Valores, S.A.B. De C.V. (03/12/2018). Evento Relevante De
Calificadoras Grupo Bmv. Bolsa Mexicana De Valores, S.A.B. De C.V. Informa, 1, 5.
● ElFinanciero. (23 de Marzo de 2017). Soriana sí ganó con Comercial Mexicana.
ElFinanciero. https://www.elfinanciero.com.mx/empresas/soriana-si-gano-con-comercial-
mexican
● HR Ratings. (9/05/2018). Comunicado de Prensa. “HR Ratings México y DBRS Limited
firman alianza estratégica”. HR Ratings, 2 Pág.
● Brealy, Mayers y Allen. (2010). Principios de Finanzas Coorporativas. México: Mcgraw-
hill/Interamericana Editores, S.A. De C.V.
● EmprendePyme.net. (2016). Razones por las que crear alianzas estratégicas entre
empresas. 14/01/2019, de EmprendePyme.net Sitio web:
https://www.emprendepyme.net/razones-por-las-que-crear-alianzas-estrategicas-entre-
empresas.html

Foro

Razones por las que una empresa estaría dispuesta a realizar una reestructuración de su
capital.
Algunas de las razones podrían ser la necesidad de innovar, problemas económico, pérdida de
competitividad por falta de inversión, problemas con proveedores y acreedore, considerando
siempre la idea de crear valor para los accionistas respetando el entorno económico y
empresarial, a través de la fusión, adquisición, escisión, alianzas estratégicas, etc.

¿Por qué valuar una empresa?

Es importante tener presente estos conceptos ya que al valuar una empresa, se puede

realizar una valuación de cada una de partes de la empresa, su valor y alcance. Se puede

saber el valor que tiene la empresa para poder anticiparse a algún movimiento estratégico

que pueda beneficiar a la empresa. Además de conocer la situación real y captar áreas de

oportunidad. Es necesario tener información financiera confiable. Ya que esta información

resulta útil para los administradores, gestores, reguladores y otros tipos de interesados

como los accionistas, acreedores o propietarios.

¿Qué es lo que motiva a los acreedores de principales y a los de deuda subordinada

menor a financiar una adquisición apalanca? ¿Se exponen a algún riesgo?

Un motivante podría ser “Economías de escala” para poder tener un mejor rendimiento

y un mejor posicionamiento. Por lo general, siempre hay riesgos en las adquisiciones

algunos conscientes otros no tanto, pero antes de realizar una adquisición se debe

investigar todo lo necesario del sustento financiero de la empresa que será adquirida,

poder adquisitivo, valor presente, planes de contingencia, la parte contable, la

rentabilidad, etc.