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UNIDAD 1

FUNDAMENTOS DE FINANZAS
1.1. CONCEPTO DE FINANZAS
El concepto de finanzas ha evolucionado permanentemente desde comienzos del siglo XX hasta nuestros días y
con seguridad seguirá evolucionando en los próximos años. Hasta finales de la década de los setenta (70’s),
cuando se hablaba de finanzas, la gente lo relacionaba con contabilidad, el movimiento contable, el registro e
interpretación de las transacciones económicas, el estudio del pasado.
El estudio de las finanzas abarca tres áreas interrelacionadas: Las inversiones, los mercados de dinero y de
capitales y la administración financiera. Un buen administrador financiero debe tener conocimiento de las tres
áreas de las finanzas si quiere realizar bien su gestión.
La “administración financiera o las finanzas en los negocios” es la disciplina que se preocupa principalmente
del estudio del manejo del dinero y sus equivalentes en un ente económico, para cumplir con su objetivo
básico, fundamentado en tres tipos de decisiones: De inversión, de financiamiento y de distribución de
utilidades (de dividendos).
Resumiendo, la Administración Financiera se puede definir como el manejo de los fondos de una empresa con
el fin de alcanzar el objetivo básico financiero y fundamentado en una serie de decisiones financieras.
FINANZAS
Es el arte y la ciencia de administrar dinero en el
ámbito de las organizaciones o negocios para darles
distintas aplicaciones ya sea como inversión, pagos,
productos y servicio.

1.2.

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Consiste en maximizar el patrimonio de los accionistas
de una empresa a través de la correcta consecución,
manejo y aplicación de los fondos que requiera la
misma.

LA RELACIÓN DE FINANZAS CON OTRAS DISCIPLINAS.

Las finanzas tienen relación con una serie de disciplinas, entre las cuales se encuentran: La Estadística, la
Contabilidad, La administración, la Computación, el Derecho, la Investigación de Operaciones, La
mercadotecnia, la Teoría Económica, La Ingeniería económica y con las Matemáticas Financieras, entre otras.
Las finanzas actualmente se contemplan como una forma de la economía aplicada que hace énfasis a
conceptos teóricos tomando también información de la contabilidad.

ECONOMÍA VS FINANZAS
La importancia de la economía en el desarrollo del ambiente financiero y la teoría financiera puede describirse
mejor a la luz de dos amplios campos de la economía:

La macroeconomía: Esta rama se ocupa del ambiente institucional e internacional en que una empresa
opera, de los intermediarios financieros, de la estructura del sistema bancario, los conceptos que
entrañan las relaciones de suministro y demanda, así como también de las estrategias para maximizar las
utilidades y las políticas económicas a disposición del gobierno para hacer frente y controlar el nivel de
actividad económica dentro de la economía.

La microeconomía: Esta se ocupa de determinar las estrategias óptimas de operación de empresas e
individuos, define las actividades que permiten a la empresa alcanzar el éxito financiero como los

reportes y sistemas contables. fija políticas de crédito y cobranzas. desarrollo. una unidad autónoma vinculada directamente al presidente de la compañía. será el administrador financiero o director de finanzas. • Frente a la toma de decisiones. Registrar. Se relacionan con estimaciones de crédito. autorice el crédito.3 LA FUNCIÓN FINANCIERA. y sus funciones necesarias se manejan de diferentes maneras según las formas de estructuras organizacionales. contabilidad de costos. FUNCIONES DE TESORERO. las obligaciones del funcionario financiero de una empresa difieren de las del contador en que este último presta la mayor parte de su atención a la compilación y presentación de datos financieros. El administrador financiero utiliza estos datos en la forma en que se le presentan o después de haber hecho ciertos ajustes y modificaciones como un insumo importante en el proceso de la toma de decisiones financieras. hace planes de seguros contra activos de la empresa y riesgos para el . prepara los Estados financieros partiendo de la premisa de que los ingresos se reconocen como tales en el momento de la venta y los gastos cuando se incurren en ellos. su propia capacidad y la de los demás funcionarios y directores. políticas de depreciación. presente y el futuro. produce datos adicionales y toma decisiones basado en su análisis. métodos. En una compañía pequeña o mediana. • Frente al tratamiento del manejo de los fondos. El administrador financiero se ocupa de mantener la solvencia de la empresa.resultados de la mezcla de factores productivos. el funcionario financiero evalúa los informes del contador. obteniendo los flujos de caja necesarios para satisfacer las obligaciones y adquirir los activos fijos y circulantes necesarios para lograr los objetivos de la empresa y en vez de reconocer los ingresos y los gastos como lo hace el contador. niveles óptimos de venta y las estrategias para fijar precios. El contador de la empresa suministra datos de fácil presentación en relación con las operaciones de la empresa en el pasado. a medida que la empresa crece la importancia de la función financiera da por resultado normalmente la creación de un departamento financiero separado. el papel que desempeña el administrador financiero y el grado de su participación en sus funciones de finanzas habrá de variar de acuerdo con la función o políticas involucradas en el tamaño de la compañía. También podrá realizar las siguientes funciones: FUNCIONES DE CONTRALOR. vigilancia del pago de los impuestos mantienen registro de inventario. 1. El conocimiento de la economía es necesario para entender tanto el ambiente financiero como la teoría de decisiones que son la razón fundamental de la administración financiera. La función financiera es necesaria para que la empresa pueda operar con eficiencia y eficacia CONTABILIDAD VS FINANZAS Para muchos la función financiera y contable de un negocio es virtualmente la misma. a través de un administrador financiero. En empresas pequeñas la función financiera la lleva a cabo normalmente el departamento de contabilidad. desarrollo original y vigilancia de los presupuestos. manejo de fondos y manejo de operaciones de moneda extranjera. este los reconoce con respecto a entradas y salidas de efectivo. El campo de acción no está claramente definido en la práctica. colabore con las relaciones públicas y en las relaciones con los accionistas y ayude al gerente cuando se trate con clientes importantes. Esto no implica que el contador nunca tome decisiones o que el administrador financiero nunca recoja información. el que maneje la contabilidad. procedimientos para el pago de sueldos y salarios. etc. el contador. La importancia de la función financiera depende en gran parte del tamaño de la empresa.

Buscar el bien mayor que nos una • LA PERSONA. Por tanto. de intereses.1. Por ello. indicadores más ambiciosos. de tal forma que la organización y sus integrantes alcancen un desarrollo integral basado en una conducta ética.scribd. La palabra ética proviene del griego ethika. esas cifras deben estar apoyadas con una serie de principios y valores éticos. ‘costumbre’) y por extensión. debe estar preparado para realizar trabajos muy pocos relacionados con su campo especifico de especialización. con dicha información elabore la estructura organizacional señalando la función financiera de la misma. además de estar capacitado en contabilidad y finanzas. está considerada como una ciencia normativa. rama de la filosofía. .com/doc/4992651/Las-Finanzas-y-La-Etica En la actualidad. el estudio de esos principios a veces llamado filosofía moral. mayor agresividad para alcanzar resultados. señale la actividad o giro de la empresa. porque de él depende reflejar la realidad de la operación y porque no es solamente el expresar números. el Director de Finanzas está enfrentando una mayor presión. sin tomar en cuenta lo perjudicial que ciertas actividades puedan ser para el entorno. las organizaciones están viviendo una era de globalización. Se refiere a que hay que hacer el bien y evitar el mal • EL BIEN COMÚN.3.personal. cambios impactantes y constantes que no permiten la estacionalidad de corrientes como hace un par de décadas. La persona humana es un fin en sí misma Fuente: http://es. LA ÉTICA EN LAS FINANZAS. también. Estructura Función financiera En forma individual en clase: redacte el nombre. formula proyectos de pagos. realiza operaciones de bienes raíces propiedad de la empresa. con los individuos y con él mismo. porque se ocupa de las normas de la conducta humana. de ethos. Hoy en día gran parte de las empresas actúan siempre buscando su propio beneficio. realiza estudios sobre la rotación de inventarios. de dividendos y planes de seguro. ‘comportamiento’. a menudo y de forma impropia llamada moral (del latín mores. 1. principios o pautas de la conducta humana. mayor compromiso con la empresa. con la sociedad. razón o denominación social de una empresa supuesta. Ejercicio de reforzamiento 1. una mayor competitividad. para ello se considera que deberían enfocarse un poco más a tres principios: • EL BIEN. ‘costumbre’.

desde niveles inferiores hasta el nivel más alto. lo cual nos hace responsables de la información. éstos son los siguientes: • • • • • Transparencia en el reporte de utilidades. No sujetar al efecto de materialidad la aplicación de los Principios de Contabilidad Generalmente Aplicados. Pueden existir presiones indebidas derivadas por el logro de objetivos (resultados por arriba o abajo de las expectativas). Correcto registro de la información financiera. en el momento correcto y con el sustento correcto. para un Director de Finanzas implica más que estos puntos. sobre todo. con el mundo exterior. que están muy relacionados con la información financiera emitida a entidades internas y externas. alterar cifras para cumplir con: cláusulas de contratos de préstamos o para incrementar la compensación de la administración Presiones indebidas. junto con su equipo de trabajo. que puede derivar en el incumplimiento del código de ética y que debe ser reportado a través de reportes de irregularidades. que unen sus esfuerzos y capitales para la realización de un fin común de carácter económico con propósito de lucro”. hacer las cosas correctas cuando se presentan esas irregularidades. con el manejo del negocio para reportar las ganancias reales y no en hacer las cosas para esconder o retorcer el desempeño verdadero de la organización. Implica no cambiar una pérdida en ingreso o viceversa. por información incompleta. 1. Fuente: http://www. en todo momento cada uno de nosotros firmamos con nuestros nombres. Otorgar la confianza. analice la información y conteste las preguntas al final de la lectura.php?article118 Ejercicio de reforzamiento 1. con lo ético y no ético que tiene un impacto en el costo por la corrupción y que la suma de esas responsabilidades es el reflejo de la actividad empresarial de un país. etc. esto implica mantener la integridad con cada una de las personas que forman el área de finanzas.imcp. También implica un manejo apropiado de los ingresos y egresos en el periodo oportuno y no crear reservas artificiales que nos lleven a ganancias previas o posteriores. Cada uno de los miembros del área de finanzas es responsable de la información financiera.org. se puede afirmar que un Director de finanzas tiene una función cada vez más importante dentro de una organización. porque no solo involucra la responsabilidad de la información financiera.4. disfrazar tendencias de ganancias. entregue las respuestas por escrito. también es un compromiso con la sociedad. sino la ética para el manejo de dicha información financiera. ocultar fallas para consensos de analistas. Cuestionario Por equipos realice en clase la lectura del caso Enron. La sociedad mercantil se puede definir de la siguiente manera: “Es la que existe bajo una denominación o razón social. .2. FORMAS LEGALES DE LAS ORGANIZACIONES MERCANTILES EN MÉXICO. Esto nos lleva otros a puntos de igual importancia que los anteriores y que deben completar el código de ética de un Director de finanzas. Esto nos lleva a ir de la mano con la estrategia de la organización. Son dos o más personas que crean relaciones de obligación y patrimoniales mediante un trato unitario para la consecuencia de un fin común. el compromiso por parte de cada uno de los integrantes del área de finanzas y de toda la organización. con el país. mediante el acuerdo de voluntades de un grupo de personas llamadas socios. La importancia de hacer las cosas correctas. Por lo anterior.Pero esto no es un compromiso interno en las organizaciones. por una estructura de compensaciones. de una búsqueda de ayuda por parte de la Dirección General y. Importancia de la información financiera. la importancia de su rol en la organización y no olvidar que el área de finanzas representa la conciencia de la corporación. por las limitantes de tiempo. Sin embargo. Responsabilidad de la información financiera. reforzar los resultados o situación financiera de una o más líneas de los estados financieros.mx/spip.

distinguiéndola de los demás. Domicilio: Es el lugar donde se harían la principal sede de negocios de una sociedad mercantil. Una persona moral o sociedad mercantil puede tener uno o demás domicilios siempre y cuando esto quede plasmado en el acta constitutiva. para efectos legales puede utilizar uno u otro indistintamente. El objeto o giro de la sociedad. . por lo tanto. (Art. CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LAS SOCIEDADES MERCANTILES. Domicilio de la sociedad La forma en que se repartirá las utilidades entre los socios así como las pérdidas El importe del fondo de reserva Los casos en que la sociedad deberá disolverse anticipadamente y la forma en que deberá efectuarse la liquidación. la constitución de unas y otras. en un aumento del haber social o con las ganancias obtenidas por la sociedad. derechos y obligaciones de los que es titular una sociedad mercantil y se clasifica en los siguientes grupos: ⇒ Patrimonio Activo: Se refiere a los bienes y derechos de una sociedad y que puede ser aportado al momento de la constitución de la sociedad mercantil. En materia de sociedades mercantiles el domicilio por práctica común se determina en una ciudad. poder señalar un domicilio principal y varios accesorios. • • • • • • • • • • • • PRINCIPALES DATOS QUE DEBERÁ CONTENER UNA ESCRITURA CONSTITUTIVA DE UNA SOCIEDAD MERCANTIL. mediante escritura social que inscribirá en el registro público de comercio. especificando el importe en efectivo y en especie. Nombre: En derecho mercantil se le llama también denominación o razón social y se define como el conjunto de caracteres que identifican a una individualidad. El importe del capital social. II. Las sociedades mercantiles se rigen por la ley general de sociedades mercantiles y la sociedad cooperativa por la ley general de sociedades cooperativas. Patrimonio (propio): El patrimonio de una sociedad es el conjunto de bienes. sus facultades y la designación de los que deberán hacer uso de la firma social. cualquiera puede adoptar esta modalidad. La constitución de las sociedades mercantiles deberá hacerse ante un notario público. La cantidad que cada socio aporta como capital.Las sociedades mercantiles pueden constituirse bajo el régimen de capital fijo o de capital variable. IV. Su duración. sin especificar número. esto significa que solo puede tener derechos y obligaciones que estén contenidas dentro de su objeto social. Su razón o denominación social. La capacidad jurídica: Es la aptitud de ser titular de derechos y obligaciones pero en materia mercantil la capacidad está limitada o condicionada por el fin de la sociedad. III. 6 LGSM) Los nombres. ⇒ Patrimonio Pasivo: Está constituido por las obligaciones de la misma y estas se pueden adquirir desde el momento de la creación de la sociedad mercantil y consisten en deudas y obligaciones de dar o de hacer. calle o colonia. El domicilio de la sociedad El nombramiento de los administradores. al domicilio principal se le conoce como domicilio matriz y a los accesorios como sucursales. deberá constar en escritura social ante notario público. Al momento de constituirse una sociedad es un sujeto jurídico que tiene capacidad de goce y capacidad de ejercicio distinto de las personas que la conforman o que la integran y que crean un ente diverso el cual tiene características propias las cuales son las siguientes: I. nacionalidad y domicilio de las personas físicas o morales que integran la sociedad. en un aumento de capital.

consejos consultivos. observándose entonces las disposiciones del Capítulo VIII de esta Ley. y que establezcan su domicilio en el mismo. no pueden ejercitar materialmente las funciones que le corresponden. cabe señalar que estos órganos de Soberanía constituyen la máxima ley dentro de una sociedad mercantil o que son los organismos encargados de disolverla y liquidarla. les faltaba el dinero para comprar todo lo necesario para establecer la empresa. no existen en la realidad. ¿Qué sociedad le aconsejas constituir. ÓRGANOS DE LA SOCIEDAD: Las personas morales por ser una ficción jurídica. bases de funcionamiento y nombramiento de puestos en una sociedad. ya que no querían extraños en la sociedad. estos órganos se encuentran facultados para sancionar y en su caso destituir a los órganos de administración. 2. • Ricardo López y su esposa descubrieron un método para fabricar velas de decoración. fundamente su respuesta?.Sociedad cooperativa. Los órganos de gestión. A su vez el Artículo 4º señala: Se reputarán (consideraran) mercantiles todas las sociedades que se constituyan en alguna de las formas reconocidas en el artículo 1º de esta Ley. y VI. consejos de administración. si bien es cierto que tenían su plan de negocios. las necesitan efectuar por medio de personas reales y estas personas reales son los que constituyen los órganos de la sociedad.Sociedad de responsabilidad limitada.Sociedad anónima.2. consejos de dirección.V. SOBERANÍA: Son los órganos de toma de decisión en las sociedades mercantiles que de manera interna resuelven lo relativo a la constitución. III. V. hombre adinerado a quien le interesó el proyecto y les prometió inversión a cambio de la mayoría de las acciones. Cualquiera de las sociedades a que se refieren las fracciones I a V de este artículo podrá constituirse como sociedad de capital variable.. administración o representación: Son aquellos que tienen una función externa y representa jurídicamente a la sociedad mercantil encargándose de desarrollar materialmente del objeto social. Nacionalidad: La nacionalidad de las sociedades mercantiles será mexicana cuando las mismas se conformen de acuerdo a las leyes de nuestro país.Sociedad en comandita por acciones. • El emprendedor Rafael Sánchez López siempre tuvo la idea de fabricar chips para computadoras. La ley general de sociedades mercantiles en su Artículo 1º señala: Esta Ley reconoce las siguientes especies de sociedades mercantiles: I.. sin embargo.Sociedad en comandita simple. pues . 3. II.. Órganos de Soberanía: Encontramos a las asambleas generales de socios y a las asambleas constitutivas. IV.Sociedad en nombre colectivo. Ejercicio de reforzamiento 1.. Órganos de vigilancia: Son aquellos que tienen una función mixta ya que vigilan el desempeño de la sociedad tanto al intentar como al exterior de la misma y dentro de este tipo de órganos encontramos a los comisarios y al consejo de vigilancia. Entre ellos podemos encontrar a los cuerpos de administración tales como mesas directivas. Supieron de Don Akhiles Boy Gastón. elija uno y proponga el tipo de organización mercantil más conveniente.. decidió estudiar en el ITSAL. gerentes. y el más común que es el administrador único. directores generales.. en caso contrario se consideran extranjeras. su filosofía fue que en el negocio únicamente intervinieran familiares. Análisis de casos Por equipos realice el análisis de los siguientes casos. donde adquirió los conocimientos técnicos suficientes y conoció a varios compañeros que comulgaron con sus fines de establecer una empresa para la venta de microchips. modificación. juntas de administración.

Una vez que se determinan la composición. La evaluación del Balance por parte del administrador financiero refleja la situación financiera general de la empresa. se da forma a la parte del activo y al fijar la estructura de capital se están construyendo las partes del pasivo y capital en el Balance. Deben tomarse dos decisiones fundamentales acerca de la estructura de capital de la empresa. La determinación de la estructura óptima de activos de una empresa no es un proceso simple. ¿Cuál sociedad crees que sea adecuada para asegurar que no ingresen socios extraños sin consentimiento de la mayoría de los socios. LA FUNCIÓN DE LAS FINANZAS EN LAS DIFERENTES ORGANIZACIONES El administrador financiero juega un papel importante en la empresa. Muchas de estas decisiones las impone la necesidad. Esta función se ocupa del pasivo y capital en el Balance. 3. Esta función se refiere a la transformación de datos financieros a una forma que puedan utilizarse para controlar la posición financiera de la empresa. como el tipo de activos que se encuentran en el Balance de la empresa.6. Debe saber en que momento los activos fijos se hacen obsoletos y es necesario reemplazarlos o modificarlos. 2. fundamente su respuesta?.deseaban que sus hijos y familiares continuaran con el negocio. esta es una decisión importante por cuanto afecta la rentabilidad y la liquidez general de la compañía. peor algunas requieren un análisis minucioso de las alternativas disponibles. 1. Al determinar la estructura de activos de la empresa. Sus tres funciones primarias son: El análisis de datos financieros La determinación de la estructura de activos de la empresa La fijación de la estructura de capital 1. debe determinar cuáles son los mejores activos fijos que deben adquirirse. El término composición se refiere a la cantidad de dinero que comprenden los activos circulantes y fijos. sus funciones y su objetivo pueden evaluarse con respecto a los Estados financieros Básicos. El administrador financiero debe determinar tanto la composición. a hacer planes para financiamientos futuros. También debe cumplir funciones específicas como: Evaluar y seleccionar clientes Evaluación de la posición financiera de la empresa Adquisición de financiamiento a corto plazo Adquisición de activos fijos Distribución de utilidades . requiere de perspicacia y estudio de las operaciones pasadas y futuras de la empresa. Debe determinar cuáles fuentes de financiamiento a corto o largo plazo son mejores para la empresa en un momento determinado. Determinación de la estructura de activos de la empresa (Administración de los activos). así como también comprensión de los objetivos a largo plazo. el gerente financiero debe determinar y tratar de mantener ciertos niveles óptimos de cada tipo de activos circulante. Análisis de datos financieros (Planeación financiera). Primero debe determinarse la composición más adecuada de financiamiento a corto plazo y largo plazo. Asimismo. Determinación de la estructura de capital (Generación de fondos). evaluar la necesidad para incrementar la capacidad productiva y a determinar el financiamiento adicional que se requiera. al hacer esta evaluación. su costo y sus implicaciones a largo plazo. debe observar el funcionamiento de la empresa y buscar áreas problemáticas y áreas que sean susceptibles de mejoras.