Fundamentos

F d t ded
Macroeconomía

Introducción a las
Fluctuaciones Económicas –
El Modelo AS/AD
(Capítulo 9)

1
 Objetivos

• Diferencia entre el corto y el largo plazo.

• Introducción a la demanda agregada.
• La oferta agregada en el corto y en el
largo plazo.
plazo
• Cómo utilizar el modelo de demanda y
oferta agregada para analizar los
impactos de shocks en el corto y largo
plazo
plazo.
2
 Crecimiento PIB real
real, Colombia
Tasa de crecimiento del PIB en Colombia
((Crecimiento anual %))
9

5
Porrcentaje

1
1978

1979
1980
1981

1982
1983

1984
1985

1986
1987
1988

1989
1990

1991
1992

1993
1994
1995

1996
1997

1998
1999
2000

2001
2002

2003
2004

2005
2006
2007

2008
-1

-3
3

-5
Año

PIB real variación anual Cre prom 5 años Cre prom 30 años

Fuente: Banco de la República – DANE.

3
 Horizontes de tiempo
• Largo plazo:
Precios flexibles, responden a cambios en
la oferta y la demanda
• Corto Plazo:
Los precios son inflexibles
f (pegajosos
( -
“sticky”) en algún nivel predeterminado

La economía funciona de manera

diferente cuando los precios son
predeterminados. 4
 En la teoría clásica,
• El producto se determina de acuerdo a
factores de oferta:
– Oferta
Of t ded capital
it l y trabajo
t b j
– Tecnología
• C
Cambios
bi en lla d demandad por bi
bienes y
servicios (C, I, G ) afectan únicamente los
precios no las cantidades
precios, cantidades.
• La flexibilidad completa de los precios es
un supuesto crucial, lo que implica que la
teoría clásica aplica al largo plazo. 5
 Cuando los precios son
inflexibles
…el producto y el empleo también van a
depender de la demanda por bienes y
servicios la cual va a estar afectada por
ƒ La política
í fiscal
f (G y T )
ƒ La política monetaria (M )
ƒ Otros factores, como cambios exógenos en C
o I.
6
 Modelo de oferta y demanda
agregada
• El paradigma utilizado por la mayoría de los
economistas para pensar sobre fluctuaciones
económicas y políticas para estabilizar la
economía.
• Muestra cómo se determina el nivel de
precios
i y ell producto
d t agregado.
d
• Muestra cómo difiere el comportamiento de
largo al de corto plazo en las economías. 7
 D
Demanda
d AAgregada
d
• La curva de demanda agregada
g g muestra la
relación existente entre el nivel de precios y la
cantidad de pproducto demandada.
• En esta versión introductoria del modelo de
oferta y demanda agregada (AD/AS)
(AD/AS),
utilizamos una teoría simple de demanda
agregada basada en la teoría cuantitativa del
dinero.
• Luego desarrollaremos el modelo con más
8
detalle.
 L ecuación
La ió cuantitativa
tit ti como una
aproximación
p a la demanda
agregada
• Recuerden la ecuación cuantitativa
MV = PY

• Para valores dados de M y V, esta

ecuación implica una relación inversa
entre P e Y:
9
 La curva AD (demanda agregada)
tiene pendiente negativa
Un iincremento
U t
en el nivel de P
precios causa
una caída
íd en llos
balances
monetarios
reales
l (M/P ),)
lo cual a su vez
reduce la
demanda por
bienes y AD
servicios.
se c os Y
10
 D
Desplazando
l d lla curva AD
P

Un incremento
en la oferta
monetaria
desplaza la
curva AD
AD2
hacia la
derecha. AD1
Y
11
 Oferta agregada - largo plazo
Recuerden
R d ell capítulo
ít l 3:
3
En el largo plazo, el producto se determina
por la oferta de factores y la tecnología

Y = F (K , L )
es el producto de pleno empleo o natural,
Y es decir el producto que se podría obtener si
se utilizan plenamente todos los recursos de la
economía.
“Pleno Empleo” significa que el
desempleo es igual a su tasa natural.
12
Of t agregada
Oferta d - largo
l plazo
l
Recuerden el capítulo 3:
En el largo plazo, el producto se determina
por la oferta de factores y la tecnología
p g

Y = F (K , L )
ƒ El producto de pleno empleo no depende
del nivel de precios,
de manera que en el largo plazo la curva de
oferta agregada (LRAS) es vertical:
13
 Oferta agregada - largo plazo
P LRAS

La curva LRAS
es vertical al
nivel de
producto de
pleno empleo.

Y
Y
14
 Efectos de largo plazo de
incrementar M
P LRAS
Un incremento
en M desplaza
la AD a la
derecha.
En el LP sube P2
el nivel de
precios… P1 AD2
AD1

…pero
p no Y
afecta el Y
15
producto.
 Oferta agregada - corto plazo
• En el mundo real muchos precios son
inflexibles en el corto plazo.
• Supongamos
p g q
que en el corto p
plazo todos
los precios se encuentran fijos a un nivel
predeterminado …
• …y que las firmas están dispuestas a
vender lo que los consumidores
demanden a ese nivel de precios.
• Por ende, la curva de oferta agregada
g g de
corto plazo (SRAS) es horizontal:
16
 Oferta agregada - corto plazo
La curva SRAS P
es horizontal:
El nivel de
precios está fijo
en un nivel
predeterminado SRAS
y las firmas P
venden lo que
la gente
demande. Y

17
 Efecto de corto plazo de
incrementar
P
M
En el corto plazo
cuando los
precios son …un incremento
inflexibles,… en la demanda
agregada…

SRAS
P
AD2
AD1
Y
…lleva
lleva a un Y1 Y2
incremento del
18
producto.
 D l corto all llargo plazo
Del l
Con el tiempo y gradualmente los precios se van
flexibilizando. Cuando esto ocurre, ¿suben o
bajan?
Si en el eq. de Entonces con el
corto plazo tiempo, P
Y >Y subirá
Y <Y caerá

Y =Y Permanecerá constante

El ajuste de precios es lo que lleva a la

19
economía al equilibrio de largo plazo
Efectos de corto y largo plazo de ΔM > 0
A = eq. P LRAS
inicial
B = nuevo eq. de
CP después P2 C
d
de B SRAS
incremento P A AD2
de M
AD1
Y
C = eq.
eq de LP Y Y2
20
 ¿Qué impacto tienen las
perturbaciones o choques?
• Ch
Choques: cambios bi exógenos
ó en lla oferta
f t o
demanda agregada.
• Los choques alejan temporalmente a las
economías de su nivel de pleno empleo.
• Un ejemplo de un choque de demanda:
una reducción
d ió exógena
ó en lla velocidad
l id d d de
circulación.
• Si la oferta monetaria es fija
fija, la caída de V
implica que la gente utilizará el dinero en
menos transacciones, llevando a una
contracción
t ió en lla d
demanda
d por bi bienes y
servicios. 21
 Choque de demanda negativo
El shock desplaza
la AD a la P LRAS
izquierda, llevando
a una contracción
d l producto
del d t y ell
empleo en el CP
B A SRAS
P
Con el tiempo, los
precios caen y la P2 C AD1
economíaí se
AD2
mueve sobre su
curva de demanda Y
Y2 Y
hacia el pleno 22
empleo.
 Choques de oferta
Un choque de oferta altera los costos de
producción y los p
p precios qque la firma cobra.
(también se conocen como shocks de
precios)
Ejemplos de choques de oferta negativos:
ƒ Mal clima que afecta las cosechas y elevan los
precios.
ƒ Trabajadores
T b j d sindicalizados,
i di li d que presionan
i
alzas de salarios.
ƒ Regulaciones ambientales que llevan a las
firmas a reducir emisiones. Las firmas cobran
más para cubrir los costos de la regulación.
(Choques de oferta positivos disminuyen
costos y reducen precios.)
23
 Estudio de caso:
Los choques petroleros de los 70s
70
• A comienzos de los 70’s:
70 s: OPEP acuerdan una
reducción en la oferta de crudo.
• El precio
i ddell petróleo
t ól sube
b
11% en 1973
68% en 1974
16% en 1975
• Estos incrementos bruscos en el precio del petróleo
son choques de oferta porque impactan
g
significativamente los costos de p
producción y los
precios.
24
 Estudio de caso:
Los choques petroleros de los 70s
El choque de P LRAS
petróleo desplaza la
curva SRAS hacia
arriba, causando una
caída en el producto
y el empleo.
B SRAS2
P2
Si no h
hay más
á
A SRAS1
choques, los P1
precios caen en el
tiempo y la AD
economía regresa
paulatinamente al Y
nivel de pleno Y2 Y
empleo 25
 Estudio de caso:
Los choques petroleros de los 70s
70
70%
12%
60%
Efectos de un choque 50% 10%
petrolero:
40%
• inflación ↑ 8%
30%
• producto ↓
• desempleo
d l ↑ 20%
6%
10%
…luego una
recuperación gradual. 0% 4%
1973 1974 1975 1976 1977

Changeen
Cambio in pr.
oil Petroleo
prices (left scale)
(izq)
IInflation
flfl tiió (d
Inflación rate-CPI
t ) CPI (right
(der) ( i ht scale)
l )
Desempleo (der)rate (right scale)
Unemployment 26
 Estudio de caso:
Los choques petroleros de los 70s
60% 14%

Fines de los 70s: 50%

12%
Cuando se 40%
10%
estaba
30%
recuperando
p la 8%
20%
economía vino
6%
otra alza del p. 10%

petróleo 0% 4%
1977 1978 1979 1980 1981
causando otro
Cambioin
Change enoil
pr
pr.prices
Petróleo
(left(izq)
scale)
choque
h Inflaciónrate-CPI
Inflation (der) (right scale)
27
Desempleo (der)
Unemployment rate (right scale)
 Estudio de caso:
Los choques petroleros de los 80s
80
40% 10%
80s:
30%
Un choque de 20% 8%
oferta favorable: 10%
una caída 0%
6%

importante en -10%
4%
los precios del 20%
-20%
petróleo. -30% 2%
-40%
Como p predice el
-50% 0%
modelo, la 1982 1983 1984 1985 1986 1987
inflación y el
Cambio
Change enoil
g in pr.p Petróleo
prices ((izq)
((left )
scale)
)
desempleo
Inflación rate-CPI
Inflation (der) (right scale)
cayeron: Desempleo (der)rate (right scale) 28
Unemployment
 P líti d
Política de E
Estabilización
t bili ió
• Def: acciones de política destinadas a
reducir el impacto de fluctuaciones
económicas de corto plazo.
• Ejemplo: Utilizar la política monetaria para
combatir los efectos de choques negativos:

29
E t bili
Estabilizar con política
líti monetaria
t i

Un choque de P LRAS
oferta
negativo
mueve a la B SRAS2
economía al P2
punto B. A SRAS1
P1
AD1

Y
Y2 Y
30
 Estabilizar con política monetaria
El BC acomoda el
P LRAS
choque
aumentando la
demanda
agregada. B C SRAS2
P2
Resultado: A
P1 AD2
P es AD1
permanentemente
mas alto, pero Y se Y
mantiene en su nivel Y2 Y
de pleno empleo. 31
 Resumen
1. En el largo plazo: los precios son flexibles,
ell producto
d t y ell empleol están
tá en sus
niveles naturales, y la teoría clásica aplica.
En el corto plazo: los precios son
inflexibles, las perturbaciones pueden
alejar el producto y el empleo de sus tasas
naturales.
2. Oferta y demanda agregada (AS/AD):
un marco para analizar fluctuaciones
económicas 32
 Resumen
3. La demanda agregada tiene pendiente
negativa.
4 La curva de oferta agregada de largo plazo
4.
es vertical, porque el producto depende de
la tecnología y la dotación de factores pero
no de los precios.
5. La curva de oferta agregada de corto plazo
es horizontal porque los precios son fijos a
un nivel predeterminado.
33
 Resumen
6 Perturbaciones a la oferta o demanda
6.
agregada causan fluctuaciones del PIB y del
empleo
p en el corto p
plazo.

34