ESTADOS FINANCIEROS

Universidad Técnica del Perú

Universidad Católica San Pablo 1

 ANÁLISIS DE
ESTADOS FINACIEROS
1. ESTADO DE
SITUACIÓN
FINANCIERA:
BALANCE
GENERAL
 EL BALANCE GENERAL
• El Balance es una fotografía de la empresa en
un momento dado.
• Indica el origen de los recursos de la empresa y
el uso a que se ha destinado los mismos.
• El Activo refleja las inversiones que ha
efectuado la empresa.
• El Pasivo y el Patrimonio indican de donde han
salido los fondos que ha financiado dichas
inversiones
 EL BALANCE GENERAL

ACTIVO PASIVO + PATRIMONIO

¿En que ha invertido ¿De donde se ha obtenido

la empresa? La financiación?
 EL BALANCE GENERAL
• La empresa y el Propietario de la misma
son entidades habitualmente separadas, y
debido a esto el Balance nos brinda
información de la empresa, no sobre el
propietario.
Estructura de un Balance General

• En la empresa, sus recursos, Activos (A)

Menos: sus Deudas, Pasivos (P)
da lugar a la obtención del Patrimonio
Contable (PATRIMONIO)
La forma de su ecuación es:
ACTIVO - PASIVO = PATRIMONIO
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
 Presentación de un Balance
• Un Balance General se presenta en forma
de cuenta o de informe
• Tal como se muestra en el Cuadro 1 en
forma detallada ó
• En el Cuadro 2 en forma resumida
 Balance General Laive 2011-2010
LAIVE S.A.
Balance General - Al 31 de Diciembre Análisis Vertical
(en miles de nuevos soles)

2011 % 2010 %
Activo
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo 2,905 1.19% 119 0.13%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 46,685 19.11% 43,221 46.66%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 2,808 1.15% 1,189 1.28%
Existencias (neto) 44,036 18.02% 41,363 44.65%
Otros Activos 0 0.00% 514 0.55%
Gastos Contratados por Anticipado 4,182 1.71% 6,232 6.73%
Total Activo Corriente 100,616 41.18% 92,638 100.00%

Activo No Corriente
Inversiones Financieras 8,197 3.35% 4 0.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales L. Pzo. 2,141 0.88% - 0.00%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 132,302 54.14% 119,448 56.05%
Activos Intangibles (neto) 1,097 0.45% 1,003 0.47%
Total Activo No Corriente 143,737 58.82% 120,455 56.53%
TOTAL ACTIVO 244,353 100.00% 213,093 100.00%
 Balance General Laive 2011-2010
Pasivo y Patrimonio % %
Sobregiros Bancarios 4,677 1.91% 4,105 1.93%
Obligaciones Financieras de corto plazo 12,533 5.13% 11,000 5.16%
Porción corriente de la deuda de largo plazo 10,307 4.22% 9,046 4.25%
Cuentas por Pagar Comerciales 47,091 19.27% 41,395 19.43%
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas
(neto) 473 0.19% 125 0.06%
Otras Cuentas por Pagar 5,402 2.21% 5,145 2.41%
Total Pasivo Corriente 80,483 32.94% 70,816 33.23%

Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras 22,423 9.18% 16,616 7.80%
Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones
Diferidos 18,489 7.57% 15,509 7.28%
Total Pasivo No Corriente 40,912 16.74% 32,125 15.08%
Total Pasivo 121,395 49.68% 102,941 48.31%

Patrimonio Neto
Capital Social 72,426 29.64% 72,426 33.99%
Acciones de Inversión 186 0.08% 186 0.09%
Excedente de Revaluaciòn 24,305 9.95% 17,287 8.11%
Reservas Legales 4,194 1.72% 3,468 1.63%
Resultados Acumulados 21,847 8.94% 16,785 7.88%
Total Patrimonio Neto 122,958 50.32% 110,152 51.69%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 244,353 100.00% 213,093 100.00%
Composición Activo Corriente Laive 2011
Composición Activo no Corriente Laive 2011
Pasivo Corriente Laive 2011
Pasivo no Corriente Laive 2011
Patrimonio Laive 2011
Patrimonio Laive 2011
 Presentación de un Balance
• Un Balance General también se presenta
en forma resumida
• Tal como se muestra en el Cuadro 2
Balance Resumido Laive 2010-2011
 Balance General: Activos
• Es todo elemento de valor de propiedad
de un negocio o de una persona.
• Los Activos se dividen en:
• Activos Corrientes
• Activos no Corrientes (Conocidos como
Activos Fijos.
 Activo Corriente
• El Activo corriente es aquel que la empresa
consume habitualmente en el transcurso de un
ejercicio o período contable. O sea que puede
convertirse en líquido en un año.
• Conforman el Activo Corriente:
- Efectivo y Equivalente en Efectivo (Caja y Bancos)
- Inversiones Financieras C Pzo. (Valores
Negociables)
- Cuentas por Cobrar Comerciales
- Existencias
- Gastos Pagados por anticipado
 Efectivo y Equivalente en Efectivo

• Consiste en fondos líquidos

inmediatamente disponibles para su
desembolso.
• La mayor parte de estos fondos están
depositados en cuentas corrientes.
• El resto se halla en caja fuerte o caja
chica.
 Inversiones Financieras corto Plazo
(Valores Negociables)
• Son Inversiones de fácil negociación que
se espera poder convertir en efectivo
dentro del período de operaciones de un
año
• También se conoce esta cuenta como
Inversiones Financieras (corto plazo).
• Algunos valores negociables están
compuestos por Certificados de Depósitos
y Bonos.
 Cuentas por Cobrar Comerciales

• Se entiende por cliente cualquier persona

física o jurídica que adeude dinero a la
empresa por bienes o servicios recibidos
de ella.
• Las Cuentas por Cobrar comerciales son
las Facturas y Letras por cobrar
provenientes de ventas a crédito.
 Existencias
• Son aquellos bienes o productos
propiedad de la empresa que:
1) Están disponibles para la venta
2) Se hallan en proceso de producción para
esta venta ó.
3) Son Materia Prima.
 Suministros
• Son aquellos materiales de oficina,
repuestos, material de mantenimiento que
sirve de apoyo a las operaciones de la
empresa.
 Gastos Pagados por Anticipado

• Se refiere a ciertas partidas del activo,

como por ejemplo, el pago adelantado por
la prima del seguro.
• El pago de alquileres por adelantado y
otros similares.
 Activo no Corriente
• Son aquellos activos que se mantienen en
la empresa durante varios ejercicios
contables y se utilizan durante su vida útil
para llevar a cabo la actividad propia de la
empresa.
• Los activos no corrientes no pueden
hacerse líquidos en períodos menores a
un año.
 Activo no Corriente
• Los principales Activos no Corrientes son:
- Inversiones Financieras L. Plazo
- Edificios y Terrenos
- Equipos
- Vehículos
- Maquinarias
- Muebles y Enseres.
- Activos Intangibles
 Activo no Corriente
• Una característica importante de los
Activos Fijos es que son susceptibles a la
depreciación contable que constituye una
provisión de gasto que reduce las
utilidades.
• La distinción entre activos corrientes y no
corrientes es importante porque las
Instituciones de Crédito prestan mucha
atención al activo corriente.
 Otros Rubros del Activo

• Inversiones Financieras de Largo plazo en

Valores:

• Son Títulos de acciones en otras empresas,

• Bonos y acciones que constituyen inversiones

que generan intereses y dividendos.
 Otros Rubros del Activo
• Activos Intangibles: Son activos no corrientes
que sin tener una presencia física son
aprovechables en el negocio.

• Entre los principales tenemos: Patentes,

Marcas, Licencias y permisos, capacitación al
personal.

• Los Activos Intangibles se amortizan

anualmente, permitiendo reducir las Utilidades.
 Balance General: Pasivos
• El Pasivo está constituido por las
obligaciones y deudas de la empresa de
pagar en efectivo o en entregar productos
o servicios
• Los Pasivos pueden ser a corto y largo
plazo, dependiendo de su vencimiento
menor o mayor a un año.
Balance General: Pasivos Corrientes

• Estos Pasivos representan cantidades que se

debe a los acreedores y que la empresa planea
pagar antes del año.
• Los Principales son:
- Sobregiros (Obligaciones Financieras)
- Documentos por Pagar
- Proveedores
- Sueldos por Pagar
- Impuestos por Pagar
- Anticipos de Clientes
Pasivo Corriente: Sobregiros
• Representan los saldos deudores que la
empresa posee en cuentas corrientes de
las Instituciones Bancarias.
• Pueden ser en Moneda Nacional o
Moneda Extranjera.
Pasivo Corriente: Documentos por Pagar

• Son las deudas a los acreedores y que

están respaldados por un documento
como letras o pagarés.
• Estos documentos son susceptibles de ser
protestados de no cancelarse en sus
vencimientos.
 Pasivo Corriente: Proveedores

• Son las deudas a los acreedores por

mercaderías y servicios entregados a la
empresa y que aún no han sido pagados.
Pasivo Corriente: Sueldos por Pagar

• Son aquellos sueldos y/o salarios que no

han sido cancelados
• Constituyen el derecho de los
trabajadores por los servicios prestados a
la compañía y que se encuentran
pendientes de pago.
 Pasivo Corriente: Impuestos por Pagar

• Es la cantidad que se debe al Estado por

concepto de impuestos pendiente s de
pago.
• Los principales Impuestos pendientes por
Pagar son
- Impuesto a la Renta
- Impuesto al IGV.
 Pasivo Corriente: Anticipo de Clientes

• Es una Obligación que surge por haber

recibido la empresa un pago adelantado
por una mercadería a entregar en el
futuro.
• También se incluyen los servicios
convenidos a prestar en el futuro.
 Pasivo no Corriente

• Son los Pasivos a largo Plazo.

• Se refieren a deudas que serán pagadas
en un período mayor a un año.
• Las principales cuentas son:
• Obligaciones Financieras de largo Plazo
- Documentos a Pagar a Largo Plazo
- Hipotecas por Pagar
- Créditos a Largo Plazo.
- Pasivos por impuestos diferidos
 PATRIMONIO
• Son los derechos de los socios sobre los
activos de la empresa.
• Además se incluyen las partidas que
señalen las disposiciones legales o
estatutarias.
 PATRIMONIO
• Las principales cuentas del Patrimonio son:
- Capital social
- Acciones de Inversión
- Capital Adicional
- Reservas
- Resultado del Ejercicio
- Utilidades Retenidas
 ESTADO DE
RESULTADOS
 El Estado de Ganancias y Pérdidas

• El Estado de Resultados se utiliza para

determinar la Utilidad obtenida por la
empresa en el transcurso de un período.
• Consta de dos componentes:
- Ingresos provenientes de las ventas de
bienes y servicios
- Los costos y gastos que son las salidas
que se produjeron para generar estos
ingresos.
 El Estado de Ganancias y Pérdidas

• Generar Utilidades de Operación son el

principal objetivo de la mayoría de
empresas.
• El Estado de Resultados proporciona una
medida de cuan exitosa ha sido la gestión
para alcanzar dicho objetivo en un período
contable.
• También informa la fuente y montos de los
ingresos y la naturalezas y monto de los
gastos de la empresa
 El Estado de Ganancias y Pérdidas

• El Período Contable: es variable de

acuerdo a los intereses de cada
compañía.
• Puede ser Mensual, Trimestral o Anual.
• Un período contable anual sirve para
distribuir los Estados Financieros a los
accionistas y cumplir con las
disposiciones fiscales.
 LAIVE S.A.
Estado de Ganancias y Pérdidas - Anuales
(En Miles de nuevos Soles)
2011 % 2010 %
Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales) 333,307 100.00% 303,524 100.00%
Costo de Ventas (Operacionales) -266,475 -79.95% (244,246) -80.47%
Utilidad Bruta 66,832 20.05% 59,278 19.53%
Gastos de Administración (13,851) -4.16% (12,393) -4.08%
Gastos de Ventas (41,048) -12.32% (38,650) -12.73%
Ganancia por venta de activos 0.00% 0.00%
Otros ingresos 2,342 0.70% 1,883 0.62%
Otros gastos (409) -0.12% (486) -0.16%
Total -52,966 -15.89% (49,646) -16.36%
Utilidad Operativa 13,866 4.16% 9,632 3.17%
Ingresos Financieros 619 0.19% 155 0.05%
Gastos Financieros -4,326 -1.30% (2,595) -0.85%
Diferencia de cambio neto 644 0.19% 350 0.12%
Total -3,063 -0.92% (2,090) -0.69%
Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la
Renta 10,803 3.24% 7,542 2.48%
Participación de los trabajadores
Impuesto a la Renta (3,554) -1.07% (1,948) -0.64%
Utilidad Neta 7,249 2.17% 5,594 1.84%
Estructura de Costos y Gastos Laive 2011
 2 Sistema de Costos, Definición

Establecer Precios de Venta

Procedimientos
Controlar Operaciones

Desarrollar EEFF

Técnicas Mejorar el Control Interno

Valorar
Costos Proceso o Área

Productos o
Servicios
 2.1 Elementos del Costo de Producción

Materia Prima

Mano de Obra

G. Fabricación

Costo Total
Producción
 2.2 Importancia de los Costos en las Decisiones
Gerenciales

 Establecer Precios de Venta

 Permite medir el grado de avance, así como su comparación

con el Costo Estándar.

 Evaluar y Controlar el Inventario de Existencias

 Inversión de Capital y selección de posibles Inversiones

Alternativas de Producción

Pronósticos de Mercado
 2.3 Sistema de Costos Tradicionales y ABC

Absorbente

Costos Tradicionales
Variable

Costos ABC Establece Actividades

En resumen podemos obtener una diferencia marcada, que los Costos Tradicionales
dicen lo que se gasta mientras que los Costos ABC dicen cómo se gasta
4 Sistema de Costeo en una Compañía Industrial

Órdenes de Producción

Costo M Prima Costo Gasto

E x Works Mano Obra Fabricación

Carga RBasica +
Depreciación
A familiar

Costos y Provisión
Repuestos
Derechos CTS
aduaneros
Provisión
MOI
Gratificaciones.
Flete
Provisión Energia
Vacaciones. Eléctrica
Descarga
SCTR
SENATI
Mant.
ESSALUD Maquin.
Almacena-
miento Costo Total
Gfijos
Mobra

Costo M Prima Gasto

Total Fabricacion
Estructura del Estado de Resultados

• En el Cuadro anterior se ilustró el Estado

de Resultados de la empresa Industrial
Laive 2010/ 2011.
• A continuación se comenta los principales
rubros.
Estado de Resultados: Ingresos

• Los Ingresos de una compañía durante

un período determinado pueden ser:
- Ingresos por Ventas
- Ingresos por Intereses
- Ingresos por Dividendos
- Ingresos por alquiler, Etc.
 Estado de Resultados: Ingresos

• Los ingresos incrementan los activos (o

reducen los pasivos) por mercaderías
vendidas y/o servicios proporcionados a
los clientes.
• Aumento de Caja (Efectivo)
• Venta Mercaderías
• Aumento de Cuentas por Cobrar
Estado de Resultados: Ingresos

• Los Ingresos del Período están

compuestos por las ventas al contado y al
crédito.
• El reconocer el ingreso por ventas es lo
que se conoce como el “Principio de
realización”
Estado de Resultados: Ingresos

• Cuando se efectúa una venta, no es

necesario que el cliente pague para que
recién se reconozca la venta.
• Acumulamos (registramos) la venta al
entregar la mercadería o brindar el
servicio, independiente del cobro.
• Este principio contable se conoce como
“Contabilidad a base de lo devengado”.
 Estado de Resultados: Gastos

• Gasto significa:
- Que se ha entregado algo de valor por la
venta de un bien, como pudiera ser
mercaderías, alquileres pagados por
anticipado, compra de bienes o servicios.
- Significa también parte de un valor, que se
entregó en forma intencional con el fin de
producir ingresos futuros por ventas.
 Estado de Resultados: Gastos

• Los gastos incluyen todos los costos en

que se incurrió, en forma intencional, con
el fin de producir los ingresos de ese
período.
• Para el caso de inmuebles, maquinaria y
equipo, éstos se deprecian en períodos
variables según lo regule la SUNAT.
 Estado de Resultados: Gastos

• Los gastos tienen un efecto inmediato y

único sobre la utilidad, podemos citar
- Las materias primas.
- Los salarios,
- Los gastos de fabricación
- Los gastos operativos: Ventas y
Administración.
 Estado de Resultados: Gastos

• Los gastos tienen que ser registrados y

presentados como deducciones de los
ingresos del período contable al que
corresponden. Su manipulación y
adulteración constituyen práctica ilícita
tributaria.
 Otras Deducciones de los Ingresos

• Otro tipo de elemento no deseable en las

empresas son los ingresos negativos p.ej.
• Las devoluciones de ventas
• Los descuentos sobre ventas que reducen
los ingresos planificados.
• Las rebajas por deterioros.
• Los casos anteriores no constituyen
gastos ni pérdidas sino ajustes a los
ingresos.
 Costo de las Mercaderías Vendidas

• Se componen de los items necesarios

para producir o comercializar productos.
• En las industrias manufactureras incluyen
las materias primas, la mano de obra y
los gastos indirectos de fabricación.
• En el caso de empresas de servicio
indican los rubros que representan el
costo de ventas o costo del servicio.
 Utilidad Bruta
• La Utilidad Bruta o Margen Bruto se
calcula de la siguiente manera:

• Ventas –
• Costo de Venta
• Utilidad Bruta
 Gastos de Operación
• Son los gastos de los departamentos
jerárquicos de la compañía que apoyan la
gestión operativa:
- Gastos de Administración
- Gastos de Ventas
- Gastos de Investigación y Desarrollo
- Gastos de Marketing
 Utilidad de Operación
• Resulta de deducir a la Utilidad Bruta, los
gastos de Operación
• Utilidad Bruta -
• Gastos Operación:
• Gastos de Venta
• Gastos de Administración
• Utilidad de Operación
 Otros Ingresos y Egresos
• Son ganancias o pérdidas ocurridas
durante el período compuestas por:
- Ingresos financieros
- Ingresos varios
- Ingresos excepcionales
- Gastos financieros
- Ganancias o Pérdidas por venta de
activos fijos.
 Impuesto a la Renta
• A la Utilidad de Operación se le debe
deducir (agregar) el resultado de Otros
Ingresos y Egresos, para determinar el
Monto de Utilidad antes de Impuesto a la
Renta.
• El Impuesto a la Renta se debe mostrar
como una deducción sobre la Utilidad
imponible.
 Utilidad Neta
• Utilidad Bruta -
• Gastos Operación:
• Gastos de Venta
• Gastos de Administración
• Utilidad de Operación
• +/- Otros Ingresos y egresos
• Utilidad antes impuesto
• - Impuesto a la renta
• Utilidad Neta
Análisis Horizontal Activos
Análisis Horizontal Activos
Análisis Horizontal Activos
Análisis Horizontal Pasivos y Patrimonio
Análisis Horizontal Pasivos y Patrimonio
Análisis Horizontal Estado de Resultados
Análisis Horizontal Estado de Resultados
Análisis Horizontal Estado de Resultados
ESTADO DE FLUJO
DE EFECTIVO
 Estado de Flujo de Efectivo
• El Tercer Estado Financiero se denomina
Flujo de efectivo.
• Tiene como finalidad explicar el uso del
efectivo por parte de la empresa en un
periodo contable.
• Parte de información que se interrelaciona
entre el Balance General y el Estado de
Resultados
 Importancia del Flujo de Efectivo
• Evalúa la capacidad de la compañía de generar
flujos de efectivo positivos en periodos futuros.
• Muestra la capacidad de la compañía de
cumplir con sus pasivos, obligaciones
financieras y pago de dividendos.
• Necesidad de la compañía de obtener
financiación externa.
• Razones para explicar las diferencias entre el
monto de la utilidad neta y el flujo de efectivo
neto relacionado, proveniente de las actividades
de operación.
OBJETIVOS

INFORMACIÓN
DE COBROS Y
PAGOS DE
EFECTIVO

ACTIVIDADES DE
INVERSIÓN Y DE
FINANCIACIÓN

82
UTILIDAD FLUJOS DE LOS EFECTIVO

GENERAR FLUJOS DE EFECTIVO

POSITIVOS EN PERÍODOS FUTUROS

CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES

Y PAGAR DIVIDENDOS

EXPLICAR LAS DIFERENCIAS ENTRE

EL MONTO DE LA UTILIDAD NETA Y
EL FLUJO DE EFECTIVO NETO.

83
UTILIDAD FLUJOS DE LOS EFECTIVO

ASPECTOS DE LAS
TRANSACCIONES DE
INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN
DE LA COMPAÑÍA QUE
HACEN USO DE EFECTIVO

CAUSAS DEL CAMBIO DE

EFECTIVO Y EQUIVALENTES
DE EFECTIVOS ENTRE EL
COMIENZO Y EL FINAL DEL
PERÍODO CONTABLE

84
 ACREEDORES

GERENCIA
AYUDA INVERSIONISTAS

COMPETIDORES

85
CLASIFICACIÓN DE LOS FLUJOS DE
EFECTIVO

ACTIVIDADES DE
OPERACIÓN

ACTIVIDADES DE
INVERSIÓN

ACTIVIDADES DE
FINANCIACIÓN

86
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

LOS EFECTOS DIFERENCIAS DIFERENCIAS

MUETSRA

EJEMPLO

EJEMPLO
SOBRE EL ENTRE EL INGRESO ENTRE EL
EFECTIVO DE LAS Y LAS VENTAS (POR RECONOCIMIENTO
TRANSACCIONES LAS VENTAS AL ENTRE EL GASTO Y
DE INGRESOS Y CRÉDITO) EL PAGO DEL
GASTOS EFECTIVO.

87
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
ENTRADAS DE EFECTIVO
COBROS DE CLIENTES DE
VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS
INTERESES Y DIVIDENDOS
RECIBIDOS
PAGOS DE EFECTIVO
PAGOS A PROVEEDORES DE
MERCANCÍA Y SERVICIOS,
INCLUYENDO PAGOS A
EMPLEADOS, PAGOS DE
INTERESES, PAGOS DE
IMPUESTOS A LA RENTA
88
La gran importancia de los flujos de efectivo
provenientes de actividades de operación

• En el largo plazo, un negocio debe

generar flujos de efectivo netos
positivos provenientes de sus
actividades de operación si se espera
que el negocio sobreviva.

89
ACTIVIDAD DE INVERSIÓN
ENTRADAS DE EFECTIVO PAGOS DE EFECTIVO

ENTRADAS DE EFECTIVO PAGOS PARA ADQUIRIR

PRODUCIDOS POR LA VENTA DE INVERSIONES O ACTIVOS FIJOS
INVERSIONES O ACTIVOS FIJOS.
SUMAS ANTICIPADAS A
ENTRADAS DE EFECTIVO PRESTATARIOS.
PRODUCIDAS POR EL COBRO DE
LAS SUMAS PRINCIPALES DE
PRÉSTAMOS A PRESTATARIOS

90
ACTIVIDAD DE FINANCIACIÓN

ENTRADAS DE EFECTIVO PAGOS DE EFECTIVO

PRODUCTO DE ENDEUDAMIENTO PAGO DE SUMAS OBTENIDAS EN

DE CORTO Y LARGO PLAZO PRÉSTAMO

EFECTIVO RECIBIDO DE LOS PAGOS A PROPIETARIOS, TALES

PROPIETARIOS. COMO DIVIDENDOS EN EFECTIVO.

91
 Estado de Flujo de Efectivo
• A continuación se muestra la evolución de
los Flujos de efectivo de la empresa Laive.
Flujo Efectivo Laive
Efectivo Actividades Operación
Efectivo Actividades Inversión
Efectivo Actividades Financiamiento
UTILIDADES
RETENIDAS
 Utilidades Retenidas
• Según los principios contables el Estado
de Resultados concluye con la Utilidad
neta.
• Adicionalmente se puede presentar un
reporte de Utilidades retenidas que debe
incluir la deducción de los dividendos
pagados a los accionistas, sobre la
Utilidad Neta.
 Estado de Utilidades Retenidas
• Compañía ABC
• Estado de Utilidades Retenidas
. (al 31 de diciembre de 2011)

• Utilidades retenidas al 31 12 2010 $ 850 000

• Más:
• Utilidad Neta del Ejercicio 177 000
• Utilidad Retenida Disponible 1 027 000
• Menos: Dividendos 240 000
• Utilidad Retenida al 31 12 2011 787 000
FIN DE LA SESIÓN