GRAÑA

Y
MONTERO
S.A.A
 1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA:

La sociedad tiene por objeto principal dedicarse a inversiones y operaciones

mercantiles en general, así como servicios de ingeniería, asesoría gerencial,
inversiones inmobiliarias, adquisición, transferencia y negociación de acciones,
participaciones o cuotas de sociedades, así como cualesquiera otros títulos
valores.

 GRAÑA Y MONTERO INGENIERIA Y CONSTRUCCION

Con más de 82 años de experiencia, el área de ingeniería y construcción del grupo

Graña y Montero es el socio estratégico ideal para ejecutar proyectos en la región. Ha
operado en 13 países de Latinoamérica y tiene presencia permanente en Perú, Chile y
Colombia. Crecemos a partir de una gestión responsable y compartimos nuestro
conocimiento y experiencia para que la sociedad crezca también.

PROYECTO MINERO LA ZANJA- PERU-

CAJAMARCA- GRAÑA Y MONTERO

HOTEL MELIA CARIBE TROPICAL

 2. ANALISIS VERTICAL
2.1. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2014

GRAÑA Y MONTERO S.A.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 (en miles de NUEVOS
SOLES )
ACTIVO NOTA 2014 A.VERTICAL
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6 184,811 6.72%
Otros Activos Financieros
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 455,188 16.54%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 14,972 0.54%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 68,455 2.49%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 371,761 13.51%
Anticipos
Inventarios
Activos Biológicos
Activos por Impuestos a las Ganancias
Otros Activos no financieros 1,826 0.07%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos 641,825 23.33%
de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los
Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a
los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o
como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 641,825 23.33%

Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 9 93,144 3.39%
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 8 1,728,604 62.82%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 172,635 6.27%
Cuentas por Cobrar Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar 1,587 0.06%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 171,048 6.22%
Anticipos
Activos Biológicos
Propiedades de Inversión 10 107,618 3.91%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 2,454 0.09%
Activos intangibles distintos de la plusvalia 5,229 0.19%
Activos por impuestos diferidos
Plusvalía
Otros Activos no financieros
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 2,109,684 76.67%
TOTAL DE ACTIVOS 2,751,509 100.00%
 PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente

Otros Pasivos Financieros 11 632 0.02%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 42,477 1.54%
Cuentas por Pagar Comerciales 4,724 0.17%
Otras Cuentas por Pagar 17,618 0.64%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 7 20,135 0.73%
Ingresos diferidos
Provisión por Beneficios a los Empleados
Otras provisiones
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
Otros Pasivos no financieros
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos 43,109 1.57%
de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para
la Venta
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos para la Venta
TOTAL PASIVO CORRIENTE 43,109 1.57%

Pasivo No Corriente
Otros Pasivos Financieros 11 2,205 0.08%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 133 0.00%
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0.00%
Otras Cuentas por Pagar 133 0.00%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Ingresos Diferidos
Provisión por Beneficios a los Empleados
Otras provisiones
Pasivos por impuestos diferidos 10,540 0.38%
Otros pasivos no financieros 0
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 12,878 0.47%

Total PASIVO 55,987 2.03%

PATRIMONIO
Capital Emitido 12 660,054 23.99%
Primas de Emisión 12 898,657 32.66%
Acciones de Inversión
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Capital 12 132,011 4.80%
Resultados Acumulados 12 1,133,853 41.21%
Otras Reservas de Patrimonio 12 (129,053) -4.69%
TOTAL PATRIMONIO 2,695,522 97.97%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,751,509 100.00%

 2.2. ESTADO DE RESULTADOS 2014

GRAÑA Y MONTERO S.A.A

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA NOTA 2014 %
Activos Corrientes

Ingresos de actividades ordinarias 13 82,493 100.00%

Costo de Ventas -87,789 -106.42%
Ganancia (Pérdida) Bruta -5,296 -6.42%
Gastos de Ventas y Distribución
Gastos de Administración 13 -29,747 -36.06%
Ganancia (Pérdida) de la baja en Act. Financieros
Otros Ingresos Operativos 15 29,582 35.86%
Otros Gastos Operativos -7,622 -9.24%
Otras ganancias (pérdidas)
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación -13,083 -15.86%
Ingresos Financieros 14 38,621 46.82%
Gastos Financieros -1,112 -1.35%
Diferencias de Cambio neto 14 21,166 25.66%
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos y 270,045 327.36%
asociadas
Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor
Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados
Medidos a Valor Razonable

Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el

importe en libros del dividendo a pagar

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 315,637 382.62%

Gasto por Impuesto a las Ganancias 16 -12,755 -15.46%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 302,882 367.16%
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas,
neta del impuesto a las ganancias

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 302,882 367.16%

Ganancias (Pérdida) por Acción:
Ganancias (pérdida) básica por acción:
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.505
Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0.505
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión
Ganancias (pérdida) diluida por acción:
Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas
Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas
Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión
 2.3 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2015

GRAÑA Y MONTERO S.A.A

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles de NUEVOS
SOLES )
ACTIVOS NOTA 2015 %

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6 32,196 1.13%

Otros Activos Financieros
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 186,114 6.56%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 17,686 0.62%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 35,693 1.26%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 132,735 4.68%
Anticipos
Inventarios
Activos Biológicos
Activos por Impuestos a las Ganancias
Otros Activos no financieros 966 0.03%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos 219,276 7.72%
de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los
Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a
los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o
como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 219,276 7.72%

Activos No Corrientes

Otros Activos Financieros 9 120,134 4.23%

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 8 2,135,540 75.23%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 233,574 8.23%
Cuentas por Cobrar Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar 1,587 0.06%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 231,987 8.17%
Anticipos
Activos Biológicos
Propiedades de Inversión 10 114,365 4.03%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 4,639 0.16%
Activos intangibles distintos de la plusvalía 10,188 0.36%
Activos por impuestos diferidos
Plusvalía
Otros Activos no financieros 998 0.04%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 2,619,438 92.28%
TOTAL DE ACTIVOS 2,838,714 100.00%
 PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente
Otros Pasivos Financieros 11 102,776 3.62%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 55,627 1.96%
Cuentas por Pagar Comerciales 12,439 0.44%
Otras Cuentas por Pagar 13,159 0.46%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 7 30,029 1.06%
Ingresos diferidos
Provisión por Beneficios a los Empleados
Otras provisiones
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
Otros Pasivos no financieros
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos 158,403 5.58%
de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para
la Venta
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos para la Venta
TOTAL PASIVO CORRIENTE 158,403 5.58%

Pasivo No Corriente
Otros Pasivos Financieros 11
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Ingresos Diferidos
Provisión por Beneficios a los Empleados
Otras provisiones
Pasivos por impuestos diferidos 20,468 0.72%
Otros pasivos no financieros
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 20,468 0.72%
TOTAL PASIVO 178,871 6.30%

PATRIMONIO
Capital Emitido 12 660,054 23.25%
Primas de Emisión 12 896,878 31.59%
Acciones de Inversión
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Capital 12 161,985 5.71%
Resultados Acumulados 12 1,087,499 38.31%
Otras Reservas de Patrimonio 12 (146,573) -5.16%
TOTAL PATRIMONIO 2,659,843 93.70%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,838,714 100.00%
 2.4 ESTADO DE RESULTADO 2015

GRAÑA Y MONTERO S.A.A

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA NOTA 2015 %

Ingresos de actividades ordinarias 13 98,469 100.00%

Costo de Ventas -102,482 -104.08%
Ganancia (Pérdida) Bruta -4,013 -4.08%
Gastos de Ventas y Distribución
Gastos de Administracion 13 -29,402 -29.86%
Ganancia (Pérdida) de la baja en Act. Financieros
Otros Ingresos Operativos 15 17,756 18.03%
Otros Gastos Operativos -6,691 -6.80%
Otras ganancias (pérdidas)
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación -22,350 -22.70%
Ingresos Financieros 14 48,638 49.39%
Gastos Financieros -2,152 -2.19%
Diferencias de Cambio neto 14 7,295 7.41%
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos 66,347 67.38%
y asociadas
Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor
Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros
Reclasificados Medidos a Valor Razonable

Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos

y el importe en libros del dividendo a pagar

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 97,778 99.30%

Gasto por Impuesto a las Ganancias 16 -9,247 -9.39%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 88,531 89.91%
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas,
neta del impuesto a las ganancias

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 88,531 89.91%

Ganancias (Pérdida) por Acción:
Ganancias (pérdida) básica por acción:
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.147
Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0.147
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión
Ganancias (pérdida) diluida por acción:
Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas
Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas
Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión
 3. ANALISIS HORIZONTAL
3.1 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2014 – BASE 2013

GRAÑA Y MONTERO S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )

ACTIVO NOTA 2014 2013 A. HORIZONTAL

Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7 184,811 479,384 -61.45%
Otros Activos Financieros
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas 455,188 808,694
-43.71%
por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 14,972 37,490 -60.06%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 68,455 37,523 82.43%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 8 371,761 733,681 -49.33%
Anticipos
Inventarios
Activos Biológicos
Activos por Impuestos a las Ganancias
Otros Activos no financieros 1,826 366 398.91%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o 641,825 1,288,444 -50.19%
Grupos de Activos para su Disposición Clasificados
como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a
los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la
Venta
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para
Distribuir a los Propietarios
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 641,825 1,288,444 -50.2%

Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 10 93,144 88,333 5.45%
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y 9 1,728,604 1,308,258
32.13%
asociadas
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas 172,635 59,317
191.04%
por cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar 1,587 1,858 -14.59%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 8 171,048 57,459 197.69%
Anticipos
Activos Biológicos
Propiedades de Inversión 11 107,618 93,085 15.61%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 2,454 2,067 18.72%
Activos intangibles distintos de la plusvalía 5,229 3,135 66.79%
Activos por impuestos diferidos
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTES 2,109,684 1,554,195 35.7%
TOTAL DE ACTIVOS 2,751,509 2,842,639 -3.2%
 PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 12
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por 42,477 60,096
-29.32%
pagar
Cuentas por Pagar Comerciales 4,724 3,580 31.96%
Otras Cuentas por Pagar 17,618 11,471 53.59%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 8 20,135 45,045 -55.30%
Ingresos diferidos
Provisión por Beneficios a los Empleados
Otras provisiones
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
Otros Pasivos no financieros
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos 43,109 66,552 -35.23%
incluidos en Grupos de Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos para la Venta

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su

Disposición Clasificados como Mantenidos para la
Venta
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 43,109 66,552 -35.2%
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 12 2,205 2,837 -22.28%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por 133
pagar
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar 133
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Ingresos Diferidos
Provisión por Beneficios a los Empleados
Otras provisiones
Pasivos por impuestos diferidos 10,540 3,939 167.58%
Otros pasivos no financieros
TOTAL PASIVO NO CORRIENTES 12878 6776 90.1%

TOTAL PASIVO 55,987 73,328 -23.6%

PATRIMONIO
Capital Emitido 13 660,054 660,054 0.00%
Primas de Emisión 13 898,657 1,026,878 -12.49%
Acciones de Inversión
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Capital 13 132,011 111,657 18.23%
Resultados Acumulados 13 1,133,853 963,452 17.69%
Otras Reservas de Patrimonio 13 (129,053) 7,270 -1875.14%
TOTAL PATRIMONIO 2,695,522 2,769,311 -3%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,751,509 2,842,639 -3%
 3.2 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2015 – BASE 2014

GRAÑA Y MONTERO S.A.A

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles de NUEVOS SOLES )
A.
ACTIVO NOTA 2015 2014 HORIZONTAL

Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6 32,196 184,811 -82.6%
Otros Activos Financieros
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 186,114 455,188 -59.1%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 17,686 14,972 18.1%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 35,693 68,455 -47.9%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 132,735 371,761 -64.3%
Anticipos
Inventarios
Activos Biológicos
Activos por Impuestos a las Ganancias
Otros Activos no financieros 966 1,826 -47.1%
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos 219,276 641,825 -65.8%
de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los
Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para Distribuir a
los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o
como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 219,276 641,825 -65.8%

Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros 9 120,134 93,144 29.0%
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 8 2,135,540 1,728,604 23.5%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 233,574 172,635 35.3%
Cuentas por Cobrar Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar 1,587 1,587 0.0%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 231,987 171,048 35.6%
Anticipos
Activos Biológicos
Propiedades de Inversión 10 114,365 107,618 6.3%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 4,639 2,454 89.0%
Activos intangibles distintos de la plusvalia 10,188 5,229 94.8%
Activos por impuestos diferidos
Plusvalía
Otros Activos no financieros 998
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 2,619,438 2,109,684 24.2%

TOTAL DE ACTIVOS 2,838,714 2,751,509 3.2%

 PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 11 102,776 632 16162.0%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 55,627 42,477 31.0%
Cuentas por Pagar Comerciales 12,439 4,724 163.3%
Otras Cuentas por Pagar 13,159 17,618 -25.3%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 7 30,029 20,135 49.1%
Ingresos diferidos
Provisión por Beneficios a los Empleados
Otras provisiones
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
Otros Pasivos no financieros
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en 158,403 43,109 267.4%
Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos para la Venta
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 158,403 43,109 267.4%

Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 11 2,205 -100.0%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 133 -100.0%
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar 133 -100.0%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Ingresos Diferidos
Provisión por Beneficios a los Empleados
Otras provisiones
Pasivos por impuestos diferidos 20,468 10,540 94.2%
Otros pasivos no financieros
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 20,468 12,878 58.9%

TOTAL PASIVO 178,871 55,987 219.5%

Patrimonio
Capital Emitido 12 660,054 660,054 0.0%
Primas de Emisión 12 896,878 898,657 -0.2%
Acciones de Inversión
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Capital 12 161,985 132,011 22.7%
Resultados Acumulados 12 1,087,499 1,133,853 -4.1%
Otras Reservas de Patrimonio 12 (146,573) (129,053) 13.6%
Total Patrimonio 2,659,843 2,695,522 -1%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,838,714 2,751,509 3%

 3.3 ESTADO DE RESULTADO 2014- BASE 2013

GRAÑA Y MONTERO S.A.A

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )
ANALISIS
CUENTA NOTA 2014 2013
HORIZONTAL
Activos Corrientes

Ingresos de actividades ordinarias 13 82,493 95,994 -14.06%

Costo de Ventas -87,789 -96,747 -9.26%
Ganancia (Pérdida) Bruta -5,296 -753 603.32%
Gastos de Ventas y Distribución
Gastos de Administración 13 -29,747 -7,732 284.73%
Ganancia (Pérdida) de la baja en Act. Financieros
Otros Ingresos Operativos 15 29,582 11,727 152.26%
Otros Gastos Operativos -7,622 -10,610 -28.16%
Otras ganancias (pérdidas)
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación -13,083 -7,368 77.57%
Ingresos Financieros 14 38,621 27,612 39.87%
Gastos Financieros -1,112 -21,394 -94.80%
Diferencias de Cambio neto 14 21,166 6,787 211.86%
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos 270,045 318,705 -15.27%
y asociadas
Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el
Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros
Reclasificados Medidos a Valor Razonable

Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos

y el importe en libros del dividendo a pagar

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 315,637 324,342 -2.68%

Gasto por Impuesto a las Ganancias 16 -12,755 -2,926 335.92%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 302,882 321,416 -5.77%
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones
discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 302,882 321,416 -5.77%

Ganancias (Pérdida) por Acción:
Ganancias (pérdida) básica por acción:
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.505 0.535 -5.61%
Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0.505 0.535 -5.61%
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión
Ganancias (pérdida) diluida por acción:
Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas
Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas
Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones
Discontinuadas
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión
 3.4 ESTADO DE RESULTADO 2015- BASE 2014

GRAÑA Y MONTERO S.A.A

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2015 ( en miles de NUEVOS SOLES )
ANALISIS
CUENTA NOTA 2015 2014 HORIZONTAL

Activos Corrientes
Ingresos de actividades ordinarias 13 98,469 82,493 19.37%
Costo de Ventas -102,482 -87,789 16.74%
Ganancia (Pérdida) Bruta -4,013 -5,296 -24.23%
Gastos de Ventas y Distribución
Gastos de Administración 13 -29,402 -29,747 -1.16%
Ganancia (Pérdida) de la baja en Act. Financieros
Otros Ingresos Operativos 15 17,756 29,582 -39.98%
Otros Gastos Operativos -6,691 -7,622 -12.21%
Otras ganancias (pérdidas)
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación -22,350 -13,083 70.83%
Ingresos Financieros 14 48,638 38,621 25.94%
Gastos Financieros -2,152 -1,112 93.53%
Diferencias de Cambio neto 14 7,295 21,166 -65.53%
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios 66,347 270,045 -75.43%
conjuntos y asociadas
Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el
Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros
Reclasificados Medidos a Valor Razonable

Diferencia entre el importe en libros de los activos

distribuidos y el importe en libros del dividendo a pagar

Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 97,778 315,637 -69.02%

Gasto por Impuesto a las Ganancias 16 -9,247 -12,755 -27.50%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 88,531 302,882 -70.77%
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones
discontinuadas, neta del impuesto a las ganancias

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 88,531 302,882 -70.77%

Ganancias (Pérdida) por Acción:
Ganancias (pérdida) básica por acción:
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 0.147 0.505 -70.89%
Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0.147 0.505 -70.89%
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas
Básica por Acción de Inversión en Operaciones
Discontinuadas
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión
Ganancias (pérdida) diluida por acción:
Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas
Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas
Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones
Discontinuadas
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión
 4. RATIOS

4.1 RATIOS DE LIQUIDEZ

 CAPITAL DE TRABAJO – KW

ACTIVO PASIVO
AÑO CORRIENTE
-
CORRIENTE
TOTAL

2013 1,288,444 - 66,552 S/. 1,221,892.00

2014 641,825 - 43,109 S/. 598,716.00
2015 219,276 - 158,403 S/. 60,873.00

2013 2014 2015

S/. El capital de trabajo que le
1,221,892.00 queda a la empresa en calidad
de fondos permanentes es de
S/.1,221,892.00, S/.
S/. 598,716.00 Y S/. 60,873.00
598,716.00
para los años 2013, 2014 y
2015 respectivamente, para
S/. atender las necesidades de la
60,873.00
operación normal de la
Empresa.
1

 LIQUIDEZ CORRIENTE

ACTIVO PASIVO TOTAL

AÑO CORRIENTE /
CORRIENTE
2013 1,288,444 / 66,552 S/. 19.36
2014 641,825 / 43,109 S/. 14.89
2015 219,276 / 158,403 S/. 1.38

2013 2014 2015

Estos resultados nos dice
que por cada S/.1 de pasivo
S/. 19.36
corriente, la empresa
S/. 14.89 cuenta con S/.18.36,
S/.13.89 y S/.0.38 de
respaldo en el activo
corriente, para los años
S/. 1.38 2013, 2014 y 2015
respectivamente.
1
  PRUEBA ACIDA

AÑO Activo - Existencias - Gastos / Pasivo TOTAL

Corriente Pagados Corriente
x adelantado
2013 1,288,444 - 0.00 - 0.00 / 66,552 S/. 19.36
2014 641,825 - 0.00 - 0.00 / 43,109 S/. 14.89
2015 219,276 - 0.00 - 0.00 / 158,403 S/. 1.38

2013 2014 2015

Estos resultados nos dice que la
empresa registra una prueba
S/. 19.36 ácida de S/. 18.36, S/. 13.89 y
S/. 14.89 S/. 0.38 para el año 2013, 2014
y 2015 respectivamente, lo que
a su vez nos permite deducir
que por cada sol que se debe en
el pasivo corriente se
S/. 1.38
cancelaria, sin necesidad de
tener que acudir a la liquidación
1 de los inventarios.

 PRUEBA DEFENSIVA

AÑO CAJA Y + VALORES / PASIVO TOTAL

BANCOS NEGOCIABLES CORRIENTE
2013 479,384 + 0.00 / 66,552 S/. 7.20
2014 184,811 + 0.00 / 43,109 S/. 4.29
2015 32,196 + 0.00 / 158,403 S/. 0.20

2013 2014 2015

S/. 7.20
Estos resultados nos indica una
prueba defensiva de S/. 7.20 y S/.
4.29 para los años 2013 y 2014
S/. 4.29 respectivamente, es decir,
contamos con liquidez para
operar sin recurrir a los flujos de
venta, mientras que en el año
2015 obtuvo el 0.20 el cual tuvo
que recurrir a los flujos de venta
S/. 0.20
para obtener liquidez.

1
4.2 RATIOS DE GESTIÓN

 ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

CTAS X
AÑO COBRAR
X 360 DIAS / VENTAS TOTAL

2013 37,490 X 360 / 95,994.00 141 DIAS

2014 14,972 X 360 / 82,493.00 65 DIAS
2015 17,686 X 360 / 98,469.00 65 DIAS

2013 2014 2015

La Rotación de Cuentas
141 por Cobrar permite
concluir que la empresa
demora 141 días para el
año 2013, 65 días para el
65 65 año 2014 y 2015, en
recuperar los créditos
otorgados.

 ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

CTAS X
AÑO X 360 DIAS / COMPRAS TOTAL
PAGAR COM.
2013 3,580 X 360 / 96,747 13 DIAS
2014 4,724 X 360 / 87,789 19 DIAS
2015 12,439 X 360 / 102,482 44 DIAS

2013 2014 2015

44 La rotación de cuentas por

pagar nos indica que en la
empresa en el año 2013 se
ha rotado 13 veces, en el
2014 19 veces y en el 2015
19
44 veces el cobro de los
13 créditos que la empresa
solicita a sus proveedores.

1
 4.3 RATIOS DE SOLVENCIA

 SOLVENCIA PATRIMONIAL

PASIVO PATRIMONIO
AÑO / SOLVENCIA
TOTAL NETO
2013 73,328 / 2,769,311 3%
2014 55,987 / 2,695,522 2%
2015 178,871 / 2,659,843 7%

2013 2014 2015

De los resultados se
7% concluye que la
empresa tiene
comprometido su
patrimonio en un 3%
3% para el año 2013 2%
2%
para el 2014 y 7% para
el 2015.

2013 2014 2015

 GRADO DE ENDEUDAMIENTO

PASIVO ACTIVO
AÑO TOTAL / TOTAL TOTAL

2013 73,328 / 2,842,639 3%

2014 55,987 / 2,751,509 2%
2015 178,871 / 2,838,714 6%

2013 2014 2015

6%
De los resultados se
interpreta en el sentido que
por cada sol que la empresa
tiene en el activo, debe 3%
3% para el 2013, 2% para el
2%
2014 y 6% para el 2015, es
decir, que ésta es la
participación de los
2013 2014 2015
acreedores sobre los activos
de la compañía.
  GRADO DE PROPIEDAD

AÑO PATRIMONIO / ACTIVO TOTAL

TOTAL
2013 2,769,311 / 2,842,639 97%
2014 2,695,522 / 2,751,509 98%
2015 2,659,843 / 2,838,714 94%

2013 2014 2015

98%
97% La posibilidad de la
empresa de financiarse
con capital propio se
reduce al 97% en el año
94% 2013, al 98% en el 2014
y en un 94% en el 2015.

2013 2014 2015

 4.4 RATIOS DE RENTABILIDAD

 RENTABILIDAD PATRIMONIAL

UTILIDAD PATRIMONIO
AÑO / TOTAL
NETA NETO
2013 321,416.00 / 2,769,311 12%
2014 302,882.00 / 2,695,522 11%
2015 88,531.00 / 2,659,843 3%

ROE
2013 2014 2015 Estos resultados nos permiten
concluir que la rentabilidad del
patrimonio bruto fue para el año
12% 11% 2013 del 12%, el año 2014 del 11% y
para el 2015 del 3%,.se considera
esta rentabilidad más ajustada a la
realidad, solo serán reales, en el
3% momento que se vendan los activos
afectados por la cuenta de
revalorización patrimonial o se
liquide la empresa.
2013 2014 2015

 RENTABILIDAD OPERATIVA DEL ACTIVO TOTAL

UTILIDAD ACTIVO
AÑO / TOTAL
OPERATIVA TOTAL
2013 7,368.00 / 2,842,639 0.26%
2014 13,083.00 / 2,751,509 0.48%
2015 22,350.00 / 2,838,714 0.79%

ROA
2013 2014 2015
Este resultados nos
indica que por cada sol
0.79% invertido en activos, la
empresa obtiene de
0.48% utilidad 0.26% en el
0.26% 2013, 0.48% en el 2014 y
0.79% en el 2015 en
unidades monetarias.
2013 2014 2015
  RENTABILIDAD NETA DE LA INVERSION

UTILIDAD ACTIVO
AÑO / TOTAL
NETA TOTAL
2013 321,416.00 / 2,842,639 11%
2014 302,882.00 / 2,751,509 11%
2015 88,531.00 / 2,838,714 3%

ROI
Nos da un ROI de 11% para el
2013 2014 2015 2013 y 2014, y de 3% para el
2015 con lo que podemos
11% 11% afirmar que la inversión para
los periodos significa que la
empresa es rentable (mientras
más alto sea el ROI, más
3% eficiente es la empresa al usar
el capital para generar
utilidades).
2013 2014 2015

 UTILIDAD BRUTA

UTILIDAD
AÑO / VENTAS TOTAL
BRUTA
2013 753 / 95,994 1%
2014 5,296 / 82,493 6%
2015 4,013 / 98,469 4%

UTILIDAD BRUTA
El resultado significa que por cada
2013 2014 2015 sol vendido, la empresa genera una
utilidad bruta del 1% para 2013, 6%
para el 2014 y 4% para el 2015.
6%
Como se aprecia el margen bruto
aumento del año 2013 al 2014 y
4% disminuyo del 2014 al 2015, lo cual
nos lleva a concluir que los costos
de ventas, fueron menores para el
1% año 2014, con relación al anterior y
aumento para el año 2015 con
respecto al año 2014.
2013 2014 2015
  UTILIDAD OPERATIVA

UTILIDAD
AÑO / VENTAS TOTAL
OPERATIVA
2013 7,368.00 / 95,994.00 8%
2014 13,083.00 / 82,493.00 16%
2015 22,350.00 / 98,469.00 23%

UTILIDAD OPERATIVA
2013 2014 2015 Estos resultados nos
permiten concluir que la
23% empresa generó una
utilidad operacional,
16% equivalente al 8%en el
año 2013, 16% en el año
8% 2014 y 23% para el 2015
con respecto al total de
ventas de cada período.

2013 2014 2015

 UTILIDAD NETA

AÑO UTILIDAD / VENTAS TOTAL

NETA
2013 321,416.00 / 95,994.00 335%
2014 302,882.00 / 82,493.00 367%
2015 88,531.00 / 98,469.00 90%

UTILIDAD NETA
2013 2014 2015
Como podemos observar las
367% ventas de la empresa para el año
335% 2013 fueron de 335%, 367% para
el 2014 y para el 2015 de 90% de
utilidad respectivamente, las
ventas aumentaron del 2013 al
2014 pudiendo asumir gastos,
90% pero del año 2014 al 2015
disminuyo generando ya que
hubo un mayor costo de venta.
2013 2014 2015
 5. VOLATILIDAD DE LAS ACCIONES

MES ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEP OCT NOV DIC
AÑO APERTURA 6.9 7.2 8.61 9.12 8.95 8.27 8.3 8.5 8.78 8.94 9.6 9.64
2012 CIERRE 6.9 7.3 8.75 9.12 8.82 8.3 8.42 8.53 8.8 8.95 9.5 9.7
FECHA 30/01/2012 29/02/2012 30/03/2012 16/04/2012 06/05/2012 08/06/2012 03/07/2012 21/08/2012 28/09/2012 17/10/2012 29/11/2012 31/12/2012

5.1 VOLATILIDAD DE LAS ACCIÓNES 2012

S/. 8.61 S/. 9.12 S/. 8.95 S/. 8.27 S/. 8.30 S/. 8.50 S/. 8.78 S/. 8.94 S/. 9.60 S/. 9.64
S/. 6.90 S/. 7.20

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEP. OCTUBRE NOV. DICIEMBRE
Series1 S/. 6.90 S/. 7.20 S/. 8.61 S/. 9.12 S/. 8.95 S/. 8.27 S/. 8.30 S/. 8.50 S/. 8.78 S/. 8.94 S/. 9.60 S/. 9.64

MES ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEP OCT NOV DIC
AÑO APERTURA 10.9 11.6 11.85 11.5 12.79 12.2 12 11.72 11.9 11.8 12.3 12
2013 CIERRE 10.64 11.65 11.85 11.6 12.72 12.21 12.25 11.73 11.75 11.83 12.1 11.9
FECHA 28/01/2013 27/02/2013 12/03/2013 16/04/2013 09/05/2013 19/06/2013 23/07/2013 20/08/2013 11/09/2013 29/10/2013 05/11/2013 19/12/2013

5.2 VOLATILIDAD DE LAS ACCIONES 2013

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEP OCT NOV DIC
Series1 10.9 11.6 11.85 11.5 12.79 12.2 12 11.72 11.9 11.8 12.3 12
 MES ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEP OCT NOV DIC
AÑO APERTURA 12.3 11.85 11.15 10.15 9.85 9.85 10.15 9.5 9.33 8.72 7.62 7.35
2014 CIERRE 12.3 11.4 11.1 10.15 9.85 10 10.1 9.5 9.33 8.6 7.7 7.35
FECHA 10/01/2014 03/02/2014 13/03/2014 23/04/2014 02/05/2014 30/06/2014 22/07/2014 20/08/2014 01/09/2014 01/10/2014 28/11/2014 09/12/2014

5.3 VOLATILIDAD DE LAS ACCIONES 2014

Series1

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEP OCT NOV DIC
Series1 12.3 11.85 11.15 10.15 9.85 9.85 10.15 9.5 9.33 8.72 7.62 7.35

MES ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEP OCT NOV DIC
AÑO APERTURA 7.45 6.51 5.31 5.4 5.3 4.98 4.6 3.7 2.8 2.65 2.63 2.18
2015 CIERRE 7.3 6.5 5.3 5.4 5.45 4.75 4.6 3.7 2.8 2.65 2.63 2.17
FECHA 01/05/2015 04/02/2015 16/03/2015 28/04/2015 13/05/2015 01/06/2015 02/07/2015 03/08/2015 01/09/2015 27/10/2015 02/11/2015 07/12/2015

5.4 VOLATILIDAD DE LAS ACCIONES 2015

7.45 6.51
5.31 5.4 5.3 4.98 4.6 3.7 2.8 2.65 2.63 2.18

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEP OCT NOV DIC
Series1 7.45 6.51 5.31 5.4 5.3 4.98 4.6 3.7 2.8 2.65 2.63 2.18
 MES ENERO FEBRERO MARZO ABRIL
AÑO APERTURA 1.97 3 2.9 4.7
2016 CIERRE 1.97 3 2.75 4.78
FECHA 04/01/2016 15/02/2016 10/03/2016 28/04/2016

5.5 VOLATILIDAD DE LAS ACCIONES 2016

4.7
3 2.9
1.97

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL

Series1 1.97 3 2.9 4.7
 6. PROMEDIO PONDERADO DEL COSTO DE CAPITAL - WACC

PRESENTACION DE ANALISIS DEL WACC

TOTAL PASIVO CTE S/. 66,552.00 TOTAL PASIVO NO CTE S/. 6,776.00 PATRIMONIO S/. 2,769,311.00
2013 335% 335% 335% 335%
TOTAL PAS. PAT. S/. 2,842,639.00 TOTAL PAS. PAT. S/. 2,842,639.00 TOTAL PAS. PAT. S/. 2,842,639.00
WACC
2013
8% 1% 326%

TOTAL PASIVO CTE S/. 43,109.00 TOTAL PASIVO NO CTE S/. 12,878.00 PATRIMONIO S/. 2,695,522.00
2014 367% 367% 367% 367%
TOTAL PAS. PAT. S/. 2,751,509.00 TOTAL PAS. PAT. S/. 2,751,509.00 TOTAL PAS. PAT. S/. 2,751,509.00
WACC
2013
6% 2% 360%

TOTAL PASIVO CTE S/. 158,403.00 TOTAL PASIVO NO CTE S/. 20,468.00 PATRIMONIO S/. 2,659,843.00
2015 90% 90% 90% 90%
TOTAL PAS. PAT. S/. 2,838,714.00 TOTAL PAS. PAT. S/. 2,838,714.00 TOTAL PAS. PAT. S/. 2,838,714.00
WACC
2013
5% 1% 84%
7. CICLO OPERATIVO – CICLO DE CAJA

7.1 PERIODO 2013

PERIODO CTAS POR COBRAR COM.*360 S/. 2,085,532.00

DE COBRO VENTAS S/. 5,967,500.00 126

360 DIAS

AÑO PERIODO CTAS POR PAGAR COM *360 S/. 993,554.00

72
2013 DE PAGO COMPRAS S/. 4,963,378.00
DIAS

PERIODO INVENTARIOS *360 S/. 762,797.00

55
INVENTARIO COSTO DE VENTAS S/. 4,963,378.00
DIAS

PERIODO INVENTARIO + PERIODO DE COBRANZA

CICLO OPERATIVO

181 55 + 126

CICLO OPERATIVO - PERIODO DE PAGO

CICLO DEL EFECTIVO

109 181 - 72
7.2 PERIODO 2014

PERIODO CTAS POR COBRAR COM.*360 S/. 2,862,269.00

S/. 7,008,680.00 147
DE COBRO VENTAS
360 DIAS

AÑO PERIODO CTAS POR PAGAR COM *360 S/. 1,181,360.00

70
2014 DE PAGO COMPRAS S/. 6,057,112.00
DIAS

PERIODO INVENTARIOS *360 S/. 833,570.00

50
INVENTARIO COSTO DE VENTAS S/. 6,057,112.00
DIAS

PERIODO INVENTARIO + PERIODO DE COBRANZA

CICLO OPERATIVO

197 50 + 147

CICLO OPERATIVO - PERIODO DE PAGO

CICLO DEL EFECTIVO

126 197 - 70
7.3 PERIODO 2015

PERIODO CTAS POR COBRAR COM.*360 S/. 3,051,563.00

VENTAS S/. 7,832,433.00 140
DE COBRO

DIAS
360

AÑO PERIODO CTAS POR PAGAR COM *360 S/. 1,635,760.00

83
2015 DE PAGO COMPRAS S/. 7,129,628.00
DIAS

PERIODO INVENTARIOS *360 1,159,154

59
INVENTARIO COSTO DE VENTAS S/. 7,129,628.00
DIAS

PERIODO INVENTARIO + PERIODO DE COBRANZA

CICLO OPERATIVO

199 59 + 140

CICLO OPERATIVO - PERIODO DE PAGO

CICLO DEL EFECTIVO

116 199 - 83