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ESTADOS

FINANCIEROS
Estado de Resultados
NOMBRE CONVENCIONAL NOMBRE COMUN
Estado de Situación Financiera Balance General
Estado de Resultados Estado de Pérdidas y Ganancias P y G
Flujo de Efectivo

Estado de Fuente y aplicación de


Fondos , Estado de Utilidades
Retenidas y complementarios o de
propósito especial.
Estados Financieros
GENERALIDADES CARACTERISTICAS
Un estado financiero es una relación Confiables Minimice la posibilidad de
de cifras monetarias vinculadas con error
uno o varios aspectos específicos del
negocio y presentadas con un patrón Equitativos: debe complacer a
determinado. diferentes usuarios, que con
frecuencia entran en conflicto
Objetivo: presentar información que
permita a quienes toman decisiones, Comprensibles: presentados en
que afectan la empresa: Inversionistas, términos sencillos, tener aclaraciones
bancos, proveedores, DIAN, completas que a simple vista las solas
Administración. cifras no permiten entender con
facilidad.
Estados Financieros
Normas o supuestos generales
Principio del costo: Las transacciones financieras deben registrarse por el costo
incurrido en ellas, o por el valor de mercado si este llegare a disminuir
posteriormente.
Principio de causación: los ingresos y gastos se deben reconocer como tales en el
momento en que se causan y no propiamente cuando se perciben o pagan.
Principio de causalidad: existe una relación implícita de causalidad entre los
ingresos y los gastos en la medida que estos son necesarios para la obtención de
aquellos. La utilidad de un periodo se determina asociando los ingresos obtenidos
con los egresos incurridos para generar dichos Ingresos.
Reconocimiento de ganancias o perdidas: establece que no debe anticiparse
ninguna ganancia, mientras que cualquier pérdida debe registrarse.
Revelación suficiente: toda información que pueda afectar las decisiones de algún
usuario de los estados financieros debe ser proporcionada con el mayor detalle
posible.
Estados Financieros
Normas NIIF
Estados Financieros
“Limitaciones”
Estados Financieros
Estados Financieros - Contables
Tipos
AUDITADOS:
Una firma de auditores independiente de la empresa, certifica haber comparado, revisado.
CONSOLIDADOS:
Muestran las operaciones de un grupo de compañías, pero excluye transacciones internas entre
compañías.
HISTORICOS
Reflejan hechos ya cumplidos, consignados en los registros contables de la empresa.
PROYECTADOS:
Se preparan para periodos futuros, con base en expectativas de mercado, tendencias de ventas,
costos y gastos.
Proyecciones a un año. Inversiones de largo plazo 5 a 10 años.
Estados Financieros
fundamentales
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ESTADO DE RESULTADOS
Resume los bienes, pasivos y capital de Describe un resumen de la operación,
los dueños de un negocio. en dinero, en un periodo determinado
de tiempo.
En UN momento determinado.
Un año, un trimestre, un mes.
Generalmente a final de año, o del
trimestre, o del mes.
Representa una FOTOGRAFIA de la
posición financiera en ese momento.
Balance General
Activos = Pasivo + Patrimonio
Muestra lo que la y la forma en que
empresa posee, los están siendo
activos, PASIVO financiados.

ACTIVOS
De naturaleza Estática.
Representa la situación PATRIMONIO
financiera real
En un momento
determinado.
Balance General:
Activos
Clasificación: de acuerdo a su grado de liquidez,
primero, cuya convertibilidad en efectivo es más
inmediata
Corrientes,
inversiones a largo plazo,
ACTIVOS
activos fijos,
activos diferidos,
otros activos
Balance General:
Activos - corrientes
Que son Activos corrientes?
Corrientes: efectivo y sus equivalentes?
Cuentas por cobrar,
Inventarios Que es más corriente?

Excedentes,
Cuanto más se separa un bien del
Cuentas por cobrar – provisión de cartera efectivo, menos liquidez tiene.
Provisión: reconocimiento de un costo o un Las cuentas por cobrar están a un
gasto que tiene como propósito: paso del efectivo, y los
Registro de un pasivo incurrido inventarios están a dos pasos.

Registro de una pérdida conocida


Protección de un activo
Balance General:
Activos – corrientes - inventarios
Tipos de Inventarios?

Materias Primas Cuál es más corriente?

Cuál es el Valor de los Inventarios?


Producto en Proceso

Producto Terminado
Balance General:
Activos
Inversiones a largo plazo:
Inversiones en empresas asociadas, cuentas por cobrar a
largo plazo, inversiones en valores (estratégicas)
 
Activos fijos:
Que tenga relativa larga duración, que se utilice en las
operaciones de la empresa, que no se tenga para la venta
Tangibles: Depreciables, no depreciables y Agotables
Intangibles:
Balance General:
Activos – no corrientes

Activos diferidos: erogaciones que hace la empresa y


cuyo efecto cubre más de un periodo contable.
Intereses pagados por anticipado
 
Otros activos: no se usen en la operación del negocio
(corrientes, fijos, largo plazo)
 
Balance General:
Depreciación
Depreciación: reconocimiento de un costo o de un gasto como consecuencia del
deterioro o la obsolescencia de ciertos activos fijos (los depreciables).
Concepto discutido. Uniformidad, tiempos de depreciación.
Edificios 20 maquinaria 10,
 

En el balance, aparecen por su costo de adquisición menos la depreciación acumulada.


Depreciación en línea, Depreciación acelerada
Depreciación diferida, impuestos diferidos … elaboración de dos estados de ingresos y
egresos: uno fiscal y uno comercial.
 

Activos intangible: amortizable, no amortizable


Estado de Situación Financiera
Pasivos
Se clasifican según su grado de exigibilidad
Son la única medida del balance que se muestran en su valor actual de liquidación.
 
Pasivos corrientes:
Las que tienen estricta relación con la operación y las que no la tiene.
Proveedores de mercancía, acreedores varios, prestaciones sociales, gastos por
pagar, impuestos por pagar.
Así no sufran intereses, tienen un costo financiero, de oportunidad, descuento
 
Las que no relación: entidades financieras … intereses por pagar, dividendos por
pagar, deudas con socios, deudas con empresas vinculadas
Estado de Situación Financiera
Pasivos
Pasivos de largo plazo:
… mayores a 1 año
Obligaciones bancarias, bonos por pagar, pasivo pensional
Se colocan separado la parte de corto plazo de la de largo
Estado de Situación Financiera
Patrimonio  

Utilidades retenidas: que no se han repartido.


El capital
Apropiadas: reservas (con algún propósito
Utilidades retenidas específico) legal, estatutario u ocasional.
Superavit de capital y No Apropiadas.
  Utilidades no apropiadas: repartibles en cualquier
momento.
Capital. Aporte de socios.  

Autorizado, suscrito, pagado Supervit de capital:


  Aumento del patrimonio como consecuencia en el
valor de los activos. Valorizaciones y prima en venta
de acciones propias son los casos más comunes.
Estado de Situación Financiera
Reservas, Utilidades
Las reservas no equivalen a que la empresa retiene el dinero en efectivo y lo
guarda, en algún lugar (con el fin de llevar a cabo el propósito para el cual se
constituyó). Constituir reservas equivale simplemente a que la empresa no
distribuye una parte de las utilidades con el fin que los fondos que ellas
representan permanezcan en ella participando de la operación, generando, por
tanto más utilidades … con las cuales se supone la empresa lleva a cabo el fin
propuesto de la reserva.
Las utilidades que genera una empresa, no equivalen necesariamente a dinero
en efectivo, están distribuidas en diferentes rubros del activo. Son, pues, una
forma de financiar estos.
Estado de Situación Financiera
Diferentes tipos de Negocio
COMPARATIVO COMPAÑÍAS

ACTIVOS A B C D E
Efectivo y valores comerciables 32,0% 3,2% 2,3% 10,1% 5,1%
Cuentas por cobrar 65,7% 3,9% 31,6% 10,5% 15,0%
Inventarios 0,3% 2,5% 24,0% 8,2% 9,9%
Activo Fijo 2,0% 90,4% 42,1% 71,2% 70,0%
Total de Activos 100% 100% 100% 100% 100%
PASIVO Y CAPITAL DE LOS ACCIONISTAS
Cuentas por pagar 75,80% 2,50% 7,00% 11,90% 5,80%
Otra deuda a corto plazo 7,4% 11,6% 19,3% 17,7% 16,4%
Deuda a largo plazo 7,6% 51,1% 37,4% 20,1% 46,3%
Capital de los accionistas 9,2% 34,8% 36,3% 50,3% 31,5%
Total de pasivo y capital de los accionistas 100% 100% 100% 100% 100%
Se pueden detectar diferencias obvias entre compañías de distintas industrias si se leen detalladamente sus estados
financieros.
Sin embargo un análisis más detallado puede ser un ejercicio costoso. No debe emprenderse esta tarea si los beneficios
esperados no rebasan los costos.
Estado de Resultados
Resumen de los ingresos y gastos de una empresa en un periodo específico, que
concluye con los ingresos o pérdidas netas para ese periodo.
El costo de los bienes vendidos representa el costo de fabricación real de los
productos que se vendieron durante el periodo. Incluye el costo de las materias
primas, la mano de obra asociada con la producción y los gastos generales
relacionados con los productos vendidos
Los gastos de ventas, generales y administrativos al igual que los gastos en intereses
se muestran separados de los costos de vender bienes porque se ven como gastos del
periodo y no como costos de producción
Para una compañía de manufactura, como en este caso, el gasto por depreciación
generalmente se considera un componente del costo de los bienes producidos y, por
lo tanto, se convierte en parte del costo de los bienes vendidos. Para una empresa
comercializadora (al mayoreo o al menudeo), la depreciación casi siempre se pone
separada, como el gasto de otro periodo (igual que el gasto en intereses) abajo de la
cifra de ganancia bruta.
Análisis Financiero
Para tomar decisiones racionales y cumplir con los objetivos de la empresa, el
gerente financiero debe tener herramientas analíticas.
El análisis depende de quien lo esté haciendo:
- ACREEDORES, BANCOS: Interés principal en la liquidez, que puedan pagar las
cuotas.
- ACCIONISTAS: Interés en el largo plazo, manejar flujo de efectivo, deuda a
largo. Plazo, incremento de valor.
- INVERSIONISTAS EN ACCIONES: Ordinarias. Interés en Utilidades presentes y
futuras. Estabilidad. Pago de dividendos.
- ADMINISTRACION INTERNA: Control interno. Planear y controlar. Negociar con
efectividad fondos externos.
Análisis Financiero
Los factores a considerar
Análisis Financiero
Primero: la tendencia y el componente estacional de los requerimientos de fondos
de una empresa. ¿Cuántos fondos requerirá en el futuro y cuál es la naturaleza de
esas necesidades? ¿Existe un componente estacional de las necesidades?
Herramientas analíticas que se utilizan para contestar estas preguntas incluyen
fuentes y el uso de estados de fondos, estados de flujo de efectivo y presupuestos
de efectivo
Segundo: Las herramientas utilizadas para evaluar la condición financiera y el
desempeño de la empresa son las razones financieras. En combinación, y a través
del tiempo, estos datos ofrecen un panorama valioso de la salud de la empresa:
su condición financiera y su rentabilidad.
Tercero: El riesgo de negocios se refiere al riesgo inherente en las operaciones de la
empresa. En la operación:
Cerca del punto de Equilibrio: empresa de fabricación de herramientas hidráulicas.
Lejos del Punto de Equilibrio: Empresa de Servicios Públicos.
Análisis Financiero
Cuanto más grandes sean los requerimientos de fondos, por supuesto, más
grande será el financiamiento total que será necesario.
Si existe un componente estacional en el negocio, esto lleva a un financiamiento
a corto plazo, en particular a préstamos bancarios.
Cuanto mayor sea el riesgo del negocio, la deuda financiera es menos deseable.
el financiamiento con capital de
accionistas es más seguro en el sentido de que no hay obligaciones
contractuales de pagar interés más principal, como sucede con la deuda.
Cuanto mayor sea la liquidez de una empresa, más fuerte será su condición
financiera global y mayor su rentabilidad y, por lo tanto, podrá incurrir en un
tipo de financiamiento más riesgoso.
Análisis Financiero
El plan necesita venderse a los proveedores de capital externos.
La empresa puede determinar que necesita $100 millones en financiamiento a
corto plazo, pero los prestamistas pueden no aceptar la cantidad o el tipo de
financiamiento solicitado por la administración.
La empresa deberá transigir en su plan para cumplir con la realidad del mercado.
La interacción de la empresa con estos proveedores de capital determina la
cantidad, los términos y el precio del financiamiento.
Y el resto … Accionistas.
Análisis Financiero
Análisis Vertical (de tamaño común)
La expresión de los componentes de los estados financieros individuales como
porcentajes del total ayuda al analista a detectar las tendencias con respecto a
la importancia relativa de estos componentes en el tiempo.
Es esta una de las técnicas más sencillas dentro del análisis financiero, y consiste
en tomar un solo estado financiero (puede ser un balance general o un estado
de pérdidas y ganancias) y relacionar cada una de sus partes con un total
determinado, dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base. Se trata
de un análisis estático, pues estudia la situación financiera en un momento
determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo.
Análisis Financiero
Análisis Horizontal (de Indices)
El análisis horizontal se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un
período a otro y, por lo tanto, requiere de dos o más estados financieros de la
misma clase, presentados para períodos diferentes. Es un análisis dinámico,
porque se ocupa del cambio o movimiento de cada cuenta de un período a otro.
aumento o disminución de cada cuenta en términos absolutos
variación relativa o porcentaje de variación
Análisis Financiero
Análisis Horizontal
Análisis de Tamaño Común - Vertical
Con respecto a un Valor dentro del mismo periodo (año)
Estado Situación Financiera: Activos = 100%
Estado de Resultados: Ingresos = 100%

Análisis de Indices - Horizontal


Con respecto a los Valores de un periodo (año) Inicial
Año Inicial, todos los elementos: 100%
Bibliografía
Buscar en Google, Academia.edu
Fundamentos de Administración Financiera – VAN HORNE
Fundamentos de Administración Financiera – BESLEY
Análisis Financiero Aplicado – ANAYA 14 Ed
Principios de Administración Financiera – LAURENCE

Gestión Financiera – Marcial Córdoba ECOE ediciones (…. )