MAESTRIA DE ADMINISTRACION

DE EMPRESAS
Tema : Estados financieros, análisis método vertical y horizontal

Profesor : Mag. Felipe Quispe Acosta

 TEMARIO
• Estados Financieros
• Análisis vertical y horizontal
ESTADOS FINANCIEROS
TIPOS POR SU ALCANCE (SMV)

1. Individuales: Información financiera de una sola

entidad.
2. Consolidados: Información financiera de un
grupo de empresas obligadas a consolidar.
3. Auditados Individual y Consolidado: Evidencia
la razonabilidad de los EF
SITUACION FINANCIERA

La situación financiera de una empresa es un

diagnóstico basado en un conjunto de variables
contables que permite medir el desempeño de
una compañía, con el fin de tomar decisiones
enfocadas a la resolución de problemas
SITUACION FINANCIERA

Los elementos relacionados directamente con la medida de la situación

financiera son los activos, los pasivos y el patrimonio.

ACTIVO: Recurso controlado por la entidad como resultado de sucesos

pasados, del que la entidad espera obtener, en el futuro, beneficios
económicos.

PASIVO: Obligación presente de la entidad, surgida a raíz de sucesos

pasados, al vencimiento de la cual, y para cancelarla, la entidad espera
desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos.

PATRIMONIO: Es la parte residual de los activos de la entidad, una vez

deducidos todos sus pasivos.
MEDICIÓN DE ELEMENTOS DE EF

Es el proceso de determinación de los importes monetarios por los que se

reconocen y llevan contablemente los elementos de los estados financieros,
para su inclusión en el balance y el estado de resultados. Para realizarla es
necesaria la selección de una base o método particular de medición.
MEDICIÓN DE ELEMENTOS DE EF

Costo histórico
Ejemplos:
Los activos se registran por el importe de
efectivo y otras partidas pagadas, o por el  Cobranzas (S/. o US$)
valor razonable de la contrapartida  Cuenta por cobrar por
entregada a cambio en el momento de la venta de bienes.
adquisición.  Compra de software.
 Compra de mercaderías
Los pasivos se registran al importe de los  Cuentas por pagar.
productos recibidos a cambio de incurrir  Provisión de vacaciones.
en la obligación o, en algunas  Deudas financieras
circunstancias (por ejemplo, en el caso de
los impuestos a las ganancias), por las
cantidades de efectivo y equivalentes al
efectivo que se espera pagar para
satisfacer el pasivo en el curso normal de
la operación.
MEDICIÓN DE ELEMENTOS DE EF

Valor realizable (o de liquidación)

Los activos se llevan contablemente Ejemplos:

por el importe de efectivo y otras
partidas equivalentes al efectivo  Inventarios (VNR)
que podrían obtenerse, en el  Efectivo en US$ (tipo de
momento presente, por la venta no cambio compra).
 CxC, neto de cobranza
forzada de los mismos.
dudosa.
 AF revaluado.
Los pasivos se llevan a su valor de  CxP en US$ (tipo de
liquidación; es decir, los importes no cambio venta).
descontados de efectivo o  Deudas separadas de
equivalentes al efectivo que se intereses.
espera pagar para cancelar los
pasivos en el curso normal de la
operación.
MEDICIÓN DE ELEMENTOS DE EF

Valor presente
Ejemplos:
Los activos se llevan  Inventarios y activos
contablemente al valor fijos financiados,
presente, descontando las separados los intereses.
entradas netas de efectivo que  Intangibles, cartera de
se espera genere la partida en clientes (PPA).
el curso normal de la  Pasivos financieros
operación.

Los pasivos se llevan por el

valor presente, descontando
las salidas netas de efectivo
que se espera necesitar para
pagar las deudas, en el curso
normal de la operación.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

• Recursos relativamente • Deudas que se espera

Pasivo sean pagadas con Activo
líquidos
• Debe ser posible Corriente Corriente.
convertirlo en efectivo
Activo en corto tiempo
• Atados al ciclo operativo •
Corriente Deudas que surgen
• Se ordena de acuerdo a normalmente para
su liquidez Pasivo no financiar a la empresa y
Corriente para activos no
corrientes

• Conjunto de bienes,
• No se hacen efectivo en derechos y obligaciones
Activo no no menos de 1 año que tiene una empresa.
Corriente • Son duraderos y poco Patrimonio • Está formado por
líquidos. elementos patrimoniales
que pertenecen a los
accionistas
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
Nota 20ZZ 20YY Nota 20ZZ 20YY
S/. S/. S/. S/.

Caja y bancos 4 43,082,379 26,653,430 Obligaciones financieras 15 11,080,899 11,505,673

Ctas por cobrar empresas del Sist Financ (neto) 5 39,568,350 26,379,395 Cuentas por pagar comerciales 12 13,359,829 10,258,169
Cuentas por cobrar otros clientes (neto) 5 28,451,194 30,019,202 Impuesto a la renta y 0 0
Cuentas por cobrar a vinculadas 9 142,880 75,967 participaciones corrientes 18-b) 14,558,139 15,971,728
Otras cuentas por cobrar diversas (neto) 6 3,407,506 3,407,964 Otras cuentas por pagar 13 15,739,415 24,685,822
Suministros diversos (neto) 7 5,033,203 3,642,317 Total pasivo corriente 54,738,282 62,421,393
Gastos pagados por adelantado 8 4,159,232 2,743,747
Total activo corriente 123,844,744 92,922,022 Obligaciones financieras 15 12,815,077 17,293,749
Cuentas por pagar a largo plazo 0 0
Otras cuentas por cobrar diversas Otras provisiones (neto) 14 3,849,069 2,591,840
Inversiones financieras (neto) 243,923 243,924 Impuesto a la renta diferido, neto 16 4,884,949 4,715,669
Inmuebles, maquinaria y equipo (neto) 10 145,989,817 142,156,439 Total pasivo no corriente 21,549,094 24,601,258
Activos intangibles (neto) 11 4,161,013 4,043,021 Total del pasivo 76,287,376 87,022,651
Total activo no corriente 150,394,754 146,443,383
Capital social 17 107,710,125 107,710,125
Reservas legales 21,542,025 21,542,025
Resultados acumulados 5,455 -42,576,941
Resultado del ejercicio 68,694,517 65,667,546
Total patrimonio 197,952,122 152,342,755
0 0
Total activo 274,239,498 239,365,406 Total pasivo y patrimonio 274,239,498 239,365,406
ESTADO DE RESULTADOS

 Se reconocen cuando ha surgido un

incremento económico futuro vinculado al
incremento del activo o reducción del
INGRESOS pasivo.
 Aplicar principio de devengado.
 Diferencias distintos tipos de ingresos: core,
non core.

GASTOS  Se reconocen cuando ha surgido un

decremento económico futuro vinculado al
decremento del activo o incremento del
pasivo.
 Aplicar principio de devengado y diferido
(p.e.depreciación, amortización)
 Diferencias distintos tipos de egresos.
 No hay ingreso sin gasto.
ESTADO DE RESULTADOS

 Comparativo
 Única moneda
GENERALES  Reconocimiento cuando puedan ser
medidos con confiabilidad.
 Los ingresos se reconocen cuando se
obtienen, los gastos cuando sean probables
se paguen (conservadurismo).
ESTADO DE RESULTADOS Por el año terminado
al 31 de diciembre de
Nota 20ZZ 20YY
S/. S/.

Ingresos operacionales
Ingresos por servicios a empresas del Sist Financ 202,846,163 201,612,882
Ingresos por servicios a otros clientes 156,192,713 129,614,236
Total ingresos brutos 19 359,038,876 331,227,119

Costos operacionales 20 (218,352,036) (199,287,653)

Utilidad bruta 140,686,841 131,939,465 CORE
Gastos operacionales
Gastos de ventas 21 (6,048,808) (5,971,752)
Gastos de administración 22 (38,206,533) (34,644,750)
Utilidad operativa 96,431,500 91,322,963

Otros ingresos (gastos)

Ingresos financieros 518,542 362,276
Gastos financieros 25 (1,795,913) (2,080,595)
Diferencia en cambio, neta 348,845 8,467
Ganancia o pérdida por venta de activos 10(b) 33,867 126,968
Otros ingresos 24 2,322,174 3,594,333 NON CORE
Resultado antes de impuesto a la renta 97,859,015 93,334,413

Impuesto a la renta 18-a) (29,164,498) (27,666,867)

Utilidad neta del ejercicio 68,694,517 65,667,546

Utilidad neta atribuible 68,694,517 65,667,546

Utilidad básica por acción común 1.00 1.00
Utilidad diluida por acción común 1.00 1.00

Cantidad de acciones en circulación 107,710,125 107,710,125

 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 20ZZ Y 20YY

Número de
acciones
acciones Capital Reserva Resultados Resultado
comunes Social legal acumulados del ejercicio Total
En unidades S/. S/. S/. S/. S/.

Saldos al 1 de enero de 20YY 107,710,125 107,710,125 21,542,025 9,395,509 138,647,659

Anticipo de dividendos (51,972,450) (51,972,450)
Utilidad del año 65,667,547 65,667,547
Saldos al 31 de diciembre de 20YY 107,710,125 107,710,125 21,542,025 (42,576,941) 65,667,547 152,342,756

Saldos al 1 de enero de 20ZZ 107,710,125 107,710,125 21,542,025 23,090,605 152,342,755

Distribución de dividendos (23,085,150) (23,085,150)
Utilidad del año 68,694,517 68,694,517
Saldos al 31 de diciembre de 20ZZ 107,710,125 107,710,125 21,542,025 23,090,605 45,609,367 197,952,122
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Es útil porque suministra a los usuarios las bases para

evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar
efectivo y equivalentes al efectivo, así como sus
necesidades de liquidez.

Cuando se usa de forma conjunta con el resto de los estados

financieros, suministra información que permite evaluar los
cambios en los activos netos de la empresa, su estructura
financiera (incluyendo su liquidez y solvencia) y su
capacidad para modificar tanto los importes como las
fechas de cobros y pagos, a fin de adaptarse a la evolución
de las circunstancias y a las oportunidades que se puedan
presentar
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Por el año terminado
al 31 de diciembre de
20ZZ 20YY Constituyen la
S/. S/. principal fuente de
ingresos ordinarios de
Actividades de operación
Cobranza a clientes 411,772,686 378,960,846
la empresa
Pagos a proveedores (75,695,917) (69,378,203)
Pagos a trabajadores (170,381,648) (151,734,543)
Pagos de intereses (1,883,675) (1,718,319) Adquisición,
Pagos de impuestos a la renta (32,047,925) (30,081,005) enajenación o
Otros cobros, neto (47,233,253) (41,696,451) abandono de activos a
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación (Nota 28) 84,530,268 84,352,326
largo plazo, así como
Actividades de inversión
de otras inversiones no
Venta de inmuebles, mobiliario y equipo 287,920 430,906 incluidas en el efectivo
Adiciones de inmuebles, mobiliario y equipo (16,125,098) (14,902,274) y los equivalentes al
Adiciones de activos intangibles (4,910,961) (1,548,000) efectivo.
Aumento de inversiones financieras 0 0
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (21,036,059) (16,019,368)
Producen cambios en
Actividades de financiamiento
el tamaño y
Pago de dividendos (32,087,830) (42,584,880)
Amortización de deuda a largo plazo (12,773,812) (8,302,930) composición de los
Obtención de deuda a largo plazo (2,491,541) (3,456,600) capitales propios y de
Aporte de capital 0 los préstamos tomados
Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento (47,353,183) (54,344,410) por parte de la
empresa.
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 16,428,947 13,988,548
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 26,653,433 12,664,882
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 43,082,380 26,653,430

Transacciones que no representaron flujos de efectivo:

Compra de activos fijos a través de contratos de arrendamiento financiero 5,514,350 409,847
 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Por el año terminado
al 31 de diciembre de
Constituyen la principal
20ZZ 20YY
fuente de ingresos S/. S/.
ordinarios de la empresa.
Actividades de operación
Cobranza a clientes 411,772,686 378,960,846
Pagos a proveedores (75,695,917) (69,378,203)
Pagos a trabajadores (170,381,648) (151,734,543)
Pagos de intereses (1,883,675) (1,718,319)
Pagos de impuestos a la renta (32,047,925) (30,081,005)
Adquisición, enajenación o Otros cobros, neto (47,233,253) (41,696,451)
abandono de activos a largo Efectivo neto proveniente de las actividades de operación (Nota 28) 84,530,268 84,352,326
plazo, así como de otras
Actividades de inversión
inversiones no incluidas en
Venta de inmuebles, mobiliario y equipo 287,920 430,906
el efectivo y los equivalentes Adiciones de inmuebles, mobiliario y equipo (16,125,098) (14,902,274)
al efectivo. Adiciones de activos intangibles (4,910,961) (1,548,000)
Aumento de inversiones financieras 0 0
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (21,036,059) (16,019,368)

Actividades de financiamiento
Producen cambios en el Pago de dividendos (32,087,830) (42,584,880)
tamaño y composición de Amortización de deuda a largo plazo (12,773,812) (8,302,930)
los capitales propios y de Obtención de deuda a largo plazo (2,491,541) (3,456,600)
los préstamos tomados por Aporte de capital 0
Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento (47,353,183) (54,344,410)
parte de la empresa.
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 16,428,947 13,988,548
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 26,653,433 12,664,882
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 43,082,380 26,653,430

Transacciones que no representaron flujos de efectivo:

Compra de activos fijos a través de contratos de arrendamiento financiero 5,514,350 409,847
ANALISIS MÉTODO VERTICAL Y
HORIZONTAL
 ANÁLISIS HORIZONTAL
COMPARATIVO

2017 2016 2015 2014 2013 2017 2016 2015 2014 2013
Caja y bancos
Ingresos operacionales
Ctas por cobrar empresas del Sist Financ (neto)
Cuentas por cobrar otros clientes (neto) Ingresos por servicios a empresas del Sist Financ
Cuentas por cobrar a vinculadas
Ingresos por servicios a otros clientes
Otras cuentas por cobrar diversas (neto)
Suministros diversos (neto) Total ingresos brutos
Gastos pagados por adelantado
Total activo corriente
Otras cuentas por cobrar diversas Costos operacionales
Inversiones financieras (neto)
Inmuebles, maquinaria y equipo (neto)
Utilidad bruta
Activos intangibles (neto)
Total activo no corriente
Total activo Gastos operacionales
Gastos de ventas
Obligaciones financieras
Cuentas por pagar comerciales Gastos de administración
Impuesto a la renta y
Utilidad operativa
participaciones corrientes
Otras cuentas por pagar
Total pasivo corriente
Otros ingresos (gastos)
Obligaciones financieras Ingresos financieros
Cuentas por pagar a largo plazo
Otras provisiones (neto)
Gastos financieros
Impuesto a la renta diferido, neto Diferencia en cambio, neta
Total pasivo no corriente
Total del pasivo
Ganancia o pérdida por venta de activos
Otros ingresos
Capital social
Reservas legales Resultado antes de impuesto a la renta
Resultados acumulados
Resultado del ejercicio
Total patrimonio Impuesto a la renta
Utilidad neta del ejercicio
Total pasivo y patrimonio
ANÁLISIS HORIZONTAL
VARIACIONES MONTOS Y PORCENAJE

2017 2016 Var.S/. Var.%

Caja y bancos 43,082,379 26,653,430 16,428,949 62%
Ctas por cobrar empresas del Sist Financ (neto) 39,568,350 26,379,395 13,188,955 50%
Cuentas por cobrar otros clientes (neto) 28,451,194 30,019,202 (1,568,008) -5%
Cuentas por cobrar a vinculadas 142,880 75,967 66,913 88%
Otras cuentas por cobrar diversas (neto) 3,407,506 3,407,964 (458) 0%
Suministros diversos (neto) 5,033,203 3,642,317 1,390,886 38%
Gastos pagados por adelantado 4,159,232 2,743,747 1,415,485 52%
Total activo corriente 123,844,744 92,922,022 30,922,722 33%
Otras cuentas por cobrar diversas 0 0%

2017 2016 Var.S/. Var.%

Ingresos operacionales
Ingresos por servicios a empresas del Sist Financ 202,846,163 201,612,882 1,233,281 1%
Ingresos por servicios a otros clientes 156,192,713 129,614,236 26,578,477 21%
Total ingresos brutos 359,038,876 331,227,119 27,811,757 8%

Costos operacionales (218,352,036) (199,287,653) (19,064,383) 10%

Utilidad bruta 140,686,841 131,939,465 8,747,376 7%
ANÁLISIS HORIZONTAL
VARIACIONES MONTOS Y PORCENAJE

2017 2016 2015 2014 2013

Utilidad Operativa 96,431,500 91,322,963 78,537,748 69,113,218 62,201,897

Utilidad antes de impuestos 97,859,015 93,334,413 84,000,972 77,280,894 73,416,849
Utilidad Neta 68,694,517 65,667,546 53,847,388 45,770,280 40,277,846

Utilidad Operativa 5,108,537 12,785,215 9,424,530 6,911,322

Utilidad antes de impuestos 4,524,602 9,333,441 6,720,078 3,864,045
Utilidad Neta 3,026,971 11,820,158 8,077,108 5,492,434

Utilidad Operativa (%) 6% 16% 14% 11%

Utilidad antes de impuestos (%) 5% 11% 9% 5%
Utilidad Neta (%) 5% 22% 18% 14%
ANÁLISIS HORIZONTAL
VARIACIONES PORCENAJE ESF

Fuente: Análisis de estados financieros 9na Edic J Wild/Subramanyan Cap.11

ANÁLISIS HORIZONTAL
VARIACIONES PORCENAJE ER

Fuente: Análisis de estados financieros 9na Edic J Wild/Subramanyan Cap.11

ANÁLISIS HORIZONTAL
VARIACIONES PORCENAJE EFE
ANÁLISIS HORIZONTAL
VARIACIONES INDICADORES
 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
VARIACIONES % ACTIVO Y PASIVO

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
Nota 20ZZ 20YY Nota 20ZZ 20YY
S/. % S/. % S/. % S/. %

Caja y bancos 4 43,082,379 16% 26,653,430 11% Obligaciones financieras 15 11,080,899 4% 11,505,673 5%
Ctas por cobrar empresas del Sist Financ (neto) 5 39,568,350 14% 26,379,395 11% Cuentas por pagar comerciales 12 13,359,829 5% 10,258,169 4%
Cuentas por cobrar otros clientes (neto) 5 28,451,194 10% 30,019,202 13% Impuesto a la renta y 0 0% 0 0%
Cuentas por cobrar a vinculadas 9 142,880 0% 75,967 0% participaciones corrientes 18-b) 14,558,139 5% 15,971,728 7%
Otras cuentas por cobrar diversas (neto) 6 3,407,506 1% 3,407,964 1% Otras cuentas por pagar 13 15,739,415 6% 24,685,822 10%
Suministros diversos (neto) 7 5,033,203 2% 3,642,317 2% Total pasivo corriente 54,738,282 20% 62,421,393 26%
Gastos pagados por adelantado 8 4,159,232 2% 2,743,747 1%
Total activo corriente 123,844,744 45% 92,922,022 39% Obligaciones financieras 15 12,815,077 5% 17,293,749 7%
Cuentas por pagar a largo plazo 0 0% 0 0%
Otras cuentas por cobrar diversas Otras provisiones (neto) 14 3,849,069 1% 2,591,840 1%
Inversiones financieras (neto) 243,923 0% 243,924 0% Impuesto a la renta diferido, neto 16 4,884,949 2% 4,715,669 2%
Inmuebles, maquinaria y equipo (neto) 10 145,989,817 53% 142,156,439 59% Total pasivo no corriente 21,549,094 8% 24,601,258 10%
Activos intangibles (neto) 11 4,161,013 2% 4,043,021 2% Total del pasivo 76,287,376 28% 87,022,651 36%
Total activo no corriente 150,394,754 55% 146,443,383 61%
Capital social 17 107,710,125 39% 107,710,125 45%
Reservas legales 21,542,025 8% 21,542,025 9%
Resultados acumulados 5,455 0% -42,576,941 -18%
Resultado del ejercicio 68,694,517 25% 65,667,546 27%
Total patrimonio 197,952,122 72% 152,342,755 64%

Total activo 274,239,498 100% 239,365,406 100% Total pasivo y patrimonio 274,239,498 100% 239,365,406 100%
ANÁLISIS VERTICAL
VARIACIONES % DE LA VENTA

2017 2016
2017 2016 % Ventas % Ventas
Ingresos operacionales
Ingresos por servicios a empresas del Sist Financ 202,846,163 201,612,882
Ingresos por servicios a otros clientes 156,192,713 129,614,236
Total ingresos brutos 359,038,876 331,227,119

Costos operacionales (218,352,036) (199,287,653) 61% 60%

Utilidad bruta 140,686,841 131,939,465 39% 40%

Gastos operacionales
Gastos de ventas (6,048,808) (5,971,752) 2% 2%
Gastos de administración (38,206,533) (34,644,750) 11% 10%
Utilidad operativa 96,431,500 91,322,963 27% 28%

Otros ingresos (gastos)

Ingresos financieros 518,542 362,276 0% 0%
Gastos financieros (1,795,913) (2,080,595) 1% 1%
Diferencia en cambio, neta 348,845 8,467 0% 0%
Ganancia o pérdida por venta de activos 33,867 126,968 0% 0%
Otros ingresos 2,322,174 3,594,333 1% 1%
Resultado antes de impuesto a la renta 97,859,015 93,334,413 27% 28%

Impuesto a la renta (29,164,498) (27,666,867) 8% 8%

Utilidad neta del ejercicio 68,694,517 65,667,546 19% 20%
 CASO DE ESTUDIO
ESTADOS FINANCIEROS
AUDITADOS LIMA CAUCHO
AÑOS 2013- 2014- 2015 Y 2016