Concepto Equivalencia Financiera

PARA
La I.C candidata a PHd

REFLEXIONAR
Sullyn Gómez realizó
esta reflexión de los
estudiantes y
profesionales. Revisó
los comentarios y se
cuestionaba, con algo de
lástima puesto que la
información está en La mayoría
cuatro líneas de texto. preguntando cómo
ABRIL 8/2020 se inscriben?
Reflexión para todos: Es Cómo participar?
pereza mental, no saben
cumplir órdenes simples, el
mínimo esfuerzo, el mínimo
sacrificio (por eso crece la
corrupción en Colombia
quiero ser rico ya?) quiero
graduarme ya, pero sin
cumplir requisitos o NO
SABEN LEER.
Fuente: SERRANO Javier ,Evaluacion de Proyectos , MOLINARES
Ing C. Mg I.C .Jaime E.Moncada Díaz,Especialista en BIM y
RAMIREZ, Fundamentos de Matemáticas financieras, Dr Julio
Negocios Internacionales
Villarreal UNIANDES y notas propias
CONCEPTO DE EQUIVALENCIA
 Los genios han dicho que el dinero se ve afectado en su
“valor”. Lo anterior significa que sumas de dinero
“localizadas” en momento diferentes del tiempo no
REPRESENTAN EL MISMO VALOR.
 Lo anterior es claro para aquellos que entienden que UN

PESO HOY NO ES IGUAL A UN PESO MAÑANA.
 Eso quiere decir, que SUMAS DE DINERO RECIBIDAS Y/O

PAGADAS en diferentes momentos del tiempo no son
directamente comparables.

 Nota: Si hasta el momento no concuerda con los estudios de
los GENIOS, es que son dos cosas:
1, QUE USTED ES UN GENIO NO DESCUBIERTO (pero recuerde es
muy distinto que su MAMÁ le diga que es GENIALIDAD a la
potencia y otra que lo reconozca todo el Mundo).
2, QUE HA DORMIDO EN TODAS LAS CLASES, que no sabe que

existen una pirámide conformada por consumidores,
ahorradores, inversionistas y empresarios. Si está en este punto
no se preocupe aún está a tiempo. Busque las definiciones,
defina en dónde está, analice que es ser empleado, empleable,
autoempleado, empresario. Todo por su cuenta.
Como es claro el VALOR DE DINERO EN EL TIEMPO existe y por
ellos para ANALIZAR ( EVALUAR ) , COMPARAR ( EVALUAR) y
manipular dinero en el tiempo que sean “ COMPARABLES” se
utiliza fórmulas MATEMÁTICAS, que son FORMULAS DE
EQUIVALENCIAS.
Las fórmulas de equivalencia que es matemáticas tiene la función

de expresar en términos relativos EL DINERO desplegados en el
tiempo y poder hacer COMPARACIONES VALIDAS DE ELLAS
Tal vez encuentren un SIMIL al nombre de la asignatura

FORMULACIÓN ( es lo que se ha hecho) y EVALUACIÓN ….. De
PROYECTOS Fuente: SERRANO Javier ,Evaluacion de Proyectos , MOLINARES
Valor presente y valor futuro
 Este concepto ya lo hemos tocado (ver presentación de interés
efectivo -nominal), ahora vamos analizarlo.
1. LA FORMULA más importante es la que permite encontrar la
equivalencia de una suma de DINERO HOY (VP) y una suma de
dinero en el futuro (VF).
Variables para esta formula MATEMÁTICA:
Tasa de interés efectiva por periodo (i)

Un tiempo o número de periodos de tiempo (n)
Valor del dinero hoy VP o en formulación de proyectos
FLUJOS DE CAJA ( Ver ejemplo de flujo de efectivo )
AXIOMA 1
 NO ES OBJETO DE LA ASIGNATURA FORMULACIÓN Y
EVALUACIÓN DE PROYECTOS, EL ENTENDER Y COMPRENDER
EL DESPEJE DE ECUACIONES MATEMÁTICAS.
DEFINICION DE COLEGIO Y PRIMER SEMESTRE UNIVERSIDAD:

LA ECUACION MATEMÁTICA ES LA IGUALDAD QUE EXISTE ENTRE
DOS EXPRESIONES ALGEBRAICAS QUE SE CONECTAN POR UN
SIGNO (=) EN EL QUE HAY UNO O VARIOS VALORES
DESCONOCIDOS (INCÓGNITAS) Y DATOS CONOCIDOS.
ES RESPONSABILIDAD DE CADA ESTUDIANTE EL PROFUNDIZAR
EN LOS TEMAS, EN SU TIEMPO DE TRABAJO INDIVIDUAL A NIVEL
PROFESIONAL.
 En matemáticas se
expresa
VF = f (VP,i%,n)
f = En
función….matemáticas
VF = Valor futuro
Ing C. Mg I.C .Jaime E.Moncada Díaz,Especialista en BIM y Negocios Fuente: SERRANO Javier ,Evaluacion de Proyectos , MOLINARES RAMIREZ, Fundamentos de
Internacionales Matemáticas financieras, Dr Julio Villarreal UNIANDES y notas propias
La relación INVERSA es lógica en virtud que es una FORMULA MATEMÁTICA.
Si DESEO conocer el VALOR PRESENTE
Teniendo los datos VF, i , n
Cuánto es el VP ?
La relación INVERSA es lógica en virtud que es una FORMULA MATEMÁTICA.
SEGUNDO GRUPO QUE ES PAGOS
CONSTANTES
Usado para operaciones en las cuales al final de cada periodo se realiza un PAGO
CONSTANTE.
Es lo que comúnmente llaman “INVERTIR” hoy a cambio de una serie de pagos

constantes vencidos que se recibirán durante “X” número de periodos.
Ejemplos:
Bonos, fondos de ahorros
CONSTANTES
Algebraicamente se obtiene una relación de VF en función de PAGOS
PARCIALES,i%,n
ejemplo
Ejemplo Cont.
CONSTANTES
Algebraicamente se
obtiene una relación de
VP en función de PAGOS
PARCIALES,i%,n
CONSTANTES
Las formulas observadas se pueden usar combinadas, es decir
que existen OPERACIONES MATEMATICAS Y/O CONTRATOS
FINANCIEROS que requieren el USO COMBINADO DE una o
dos Fórmulas MATEMATICAS.
Estas matemáticas en el argot FINANCIERO se les llama

MATEMATICAS FINANCIERAS.
El apellido financiero significa que se usan para ese FIN, es decir

que se refieren al mundo del DINERO, pero no olviden son
ECUACIONES MATEMATICAS.
EJEMPLO 2 Uso combinado de
fórmulas
 Un padre de familia de UNIAGRARIA graduado en el 2020 de esta
universidad, está a punto de tomar una decisión transcendental para
el futuro de su hijo que no ha nacido. Para ello, encontró que el
BANCO XXX le ofreció un “CDT U” que promete un interés anual del
12%.
Sabe que la UNIVERSIDAD UNIAGRARIA los programas son de cuatro
años y cada año debe pagar US$ 2000 (Dólares) .
PREGUNTA: Quiere saber cuánto debe dar HOY (VP) año cero a fin que
su hijo a la edad de 17 años tenga el dinero que necesita para ingresar a
los 18 años al U. ????
Sobra decir: 1. Es al inicio de cada año que se debe pagar el año de la
universidad.
2. Significa que tenga apropiado la suma de cuatro pagos anuales de
US$2000 al inicio de la Universidad.
fórmulas
PRIMERA PARTE: DATOS AL INICIO DE LOS 18 AÑOS DEBE
HACER EL PRIMER PAGO DE US$ 2000. Este pago es periódico
anual para cuatro años.
Gráficamente se reduce a :
Incógnita 6074,60

fórmulas
DATOS AL INICIO DE LOS 18 AÑOS DEBE HACER EL PRIMER
PAGO DE US$ 2000. Este pago es periódico anual para cuatro
años.
Matemáticamente se reduce a : VP
18

fórmulas
DATOS AL INICIO DE LOS 18 AÑOS DEBE HACER EL PRIMER
PAGO DE US$ 2000. Este pago es periódico anual para cuatro
años.
Análisis:
Quiere decir que en el año 18 teniendo US$ 6074,60 Dólares
invertidos a una tasa de 12%, puedo pagar cuatro cuotas iguales
por año de US$2000.

fórmulas
DATOS AL INICIO DE LOS 18 AÑOS debe tener US$ 6074,60.
Ahora debo saber hoy VP (enero 1 del primer año) cuánto
dinero tengo que colocar en el “CDT U” dejarlo ahí para que se
convierta al final del año 17 (diciembre 31) en la cantidad de
us$6074,60
VP=?

fórmulas
DATOS AL INICIO DE LOS 18 AÑOS debe tener US$ 6074,60.
Ahora debo saber hoy VP (enero 1 del primer año) cuánto dinero
tengo que INVERTIR/COLOCAR en el “CDT U” para tener ese
dinero al final de cuando su hijo tenga 17 años.
CONCLUSIÓN: ABRIR EL
“CDT U” CON US$ 884,73

fórmulas
RESUMEN DE LA SOLUCION en forma GRÁFICA:

TERCER GRUPO QUE ES PAGOS
PERIODICOS QUE CRECEN CONSTANTES
(G) A PARTIR DEL SEGUNDO PAGO
En estos casos los pagos vencidos periódicos no son
constantes sino que crecen un valor constante conocido
como gradiente de crecimiento de los flujos de caja (G).
Se le llama GRADIENTE a una serie de pagos periódicos

que pueden aumentar/disminuir con relación al pago
anterior, en una cantidad constante en pesos (G) o en
porcentaje (j)
En estos casos los pagos vencidos periódicos no son
constantes sino que crecen un valor constante conocido
como gradiente de crecimiento de los flujos de caja (G).
En estos casos la ecuación matemática se caracteriza por la
presencia de “G” que es un valor que se incrementa, un VP
, VF, i%, n periodos, A = cuota inicial
Se puede encontrar las equivalencias de una suma
periódica que crece y/o decrece a una suma constante
conocido por periodo (G).
Esto también se conoce como Gradiente lineal.
Dado una suma de dinero que crece de manera constante
en el tiempo el VP
VP
G= Constante que aumenta la cuota

i= tasa efectiva o vencida
n = número de pagos o ingresos de tiempos fijados
TERCER GRUPO QUE ES PAGOS PERIODICOS QUE
CRECEN CONSTANTES (G) A PARTIR DEL SEGUNDO
PAGO
EJEMPLO:El valor de una
maquina procesadora de pulpa
se está cancelando con 24
cuotas mensuales que
aumentan cada mes en
$10,000 y el valor de la primera
cuota es de $150,000. Si la
tasa de interés que se está
cobrando es del 3% mensual,
calcular el valor de la máquina.
Ing C. Mg I.C .Jaime E.Moncada Díaz,Especialista en BIM y Negocios Fuente: SERRANO Javier ,Evaluacion de Proyectos , MOLINARES RAMIREZ, Fundamentos de Matemáticas
Internacionales financieras, Dr Julio Villarreal UNIANDES y notas propias
PAGO
EJEMPLO:
DATOS
A 150000
G= 10000
n 24
i% 3%
VP= 150000 * (1+0,03)^24-1 + 10000 1 ((1+0,03)^24)-1 - 24

0,03*(1+0,03)^24 0,03 0,03*(1+0,03)^24 (1+0,03)^24
VP= 150000 * 1,032794106 + 333333,333 1,032794106 - 24

0,060983823 0,060983823 2,03279411
333333,333 16,93554212 - 11,8064097
+ 333333,333 5,12913245
2540331,318 + 1709710,82
VP= $ 4.250.042
VP
PAGO
EJEMPLO:
Análisis.
Equivale a comprar la máquina
Procesadora el día de hoy a
$ 4,250,042 que es el equivalente a
pagar 24 CUOTAS a un interés
mensual del 3%, aumentando en un
G=10,000 a partir de la primera
cuota de $150,000
TERCER GRUPO QUE ES PAGOS PERIODICOS
QUE DECRECEN CONSTANTES (G) A PARTIR
DEL SEGUNDO PAGO
Dado una suma de dinero que decrece de manera
constante en el tiempo el VP
VP
VP
DEL SEGUNDO PAGO
Ejemplo:Un apto VIP se está cancelando con 180 cuotas
mensuales que decrecen en $10,000 cada mes. Sin cuota
inicial. La primera cuota es de $3,015,896,71. La tasa de
financiación es de 3% mensual, calcular el valor de la
vivienda (VP).
DEL SEGUNDO PAGO
Ejemplo:
DATOS
A $ 3.015.896
G= $ 10.000
n 180
i% 3%
CUOTA INICIAL 0
VP= $ 3.015.896 * (1+0,03)^180-1 - $ 10.000 1 ((1+0,03)^180-1 - 180
0,03*(1+0,03)^180 0,03 0,03*(1+0,03)^180 (1+0,03)^180
VP= $ 3.015.896 * 203,5033596 - 333333,333 203,5033596 - 180 203,50336

6,135100787 6,135100787 204,50336 6,13510079
333333,333 33,17033683 - 0,88018114
333333,333 32,29015569
$ 100.038.292 - 10763385,2
VP= $ 89.274.907 + 0 OJO SUMAR SI HAY CUOTA INICIAL

VP= $ 89.274.907
DEL SEGUNDO PAGO
Ejemplo:
Análisis.
El valor de la vivienda es de $89,274,907
La primera cuota es de $3,015,896
La segunda cuota disminuye en diez mil pesos $ 3,005,896
La tercera cuota = $3,015,896 - $20,000 = $2,095,896
Es decir que el valor de la cuota
Cn = primera cuota – (n-1)*g
C3 = $3,015,896 – (3-1)*$10,000 = $2,095,896
PERIODICOS QUE CRECEN A UNA TASA
(j)
Se tiene otra fórmula que expresa la equivalencia de sumas
periódicas vencidas que crecen, no basados en una suma G
sino a una tasa de crecimiento constante por periodo (J).
Se conoce como gradiente exponencial.
PERIODICOS QUE CRECEN TASA CTE (J)
VP
VP
EJEMPLO: Un préstamo se está cancelando mediante el pago de una cuota inicial
de $ 5,000,000 y 24 cuotas mensuales que aumentan un 5% cada mes. Si el valor
de la primera cuota es de $1,500,000 y se cobra una tasa de interés del 4%
mensual.
Calcular el VP de la obligación
El valor de la cuota # 22 con la siguiente fórmula
VALO DE LA CUOTA
n 22 C22 = 1500000 * (1+5%)^(n-1)
A $ 1.500.000 1500000 * (1+5%)^(22-1)
j= 5% c22= 1500000 * 2,78596259
C22= $ 4.178.944
EJEMPLO: Un préstamo se está cancelando mediante el pago de una cuota inicial
de $ 5,000,000 y 24 cuotas mensuales que aumentan un 5% cada mes. Si el valor
de la cuota UNO es de $1,500,000 y se cobra una tasa de interés del 4% mensual.
Calcular el VP de la obligación
GRAFICAMENTE se resume en:
EJEMPLO:
DATOS
A $ 1.500.000
j= 5%
n 24
i% 4%
CUOTA INICIAL $ 5.000.000
VP= $ 5.000.000 + $ 1.500.000 * ((1+0,05)^24) - (1+0,04)^24

(0,05-0,04) * (1+0,04)^24
VP= $ 5.000.000 + $ 1.500.000 * 3,225099944 - 2,56330416

1% * 2,56330416
$ 5.000.000 + $ 1.500.000 * 0,661795779

0,025633042
VP= $ 5.000.000 + $ 38.727.112
VP= $ 43.727.112
PERIODICOS QUE CRECEN A UNA TASA
CTE (J)
EJEMPLO: El valor de la cuota # 22 con la siguiente fórmula
VALORDE LA CUOTA
n 22 C22 = $ 1.012.091 * (1+5%)^(n-1)
A $ 1.012.091 1012090,53 * (1+5%)^(22-1)
j= 1,5% c22= 1012090,53 * 1,367
C22= $ 1.383.586
PERIODICOS QUE DECRECEN TASA CTE
(J)
EJEMPLO: Calcular el SALDO después de pagar la cuota 60
P
Esta es la gráfica
de la ecuación a
0 1 120 120 cuotas
SALDO
P Es la misma
gráfica solo que
60 61 120 desplazando las
0 1 60
cuotas a partir de
la cuota 60
EJEMPLO: Calcular el SALDO después de pagar la cuota 60, Anualidad es
$1,012,090,53
1. Calcular la
SALDO
P cuota 61 que va
en 1
60 61 120
0 1 60
2. Hallar P
usando la fórmula
de Periódica
decreciente con
tasa constante J
SALDO
P
1. Calcular la
cuota 61 que va
60 61 120
en 1
0 1 60
VALORDE LA CUOTA
n 61 C61 = $ 1.012.091 * (1+5%)^(n-1)
A $ 1.012.091 1012090,53 * (1+5%)^(61-1)
j= 1,5% c61= 1012090,53 * 2,443
C61= $ 2.472.760
SALDO
P
60 61 120
0 1 60
DATOS
A $ 2.472.760
j= 1,5%
n 60
i% 2,5%
CUOTA INICIAL
$ -
VP= $ - + $ 2.472.760 * ((1+0,015)^60) - (1+0,025)^60

(0,015-0,025) * (1+0,025)^60
VP= $ - + $ 2.472.760 * 2,443219776 - 4,399789749

-1% * 4,399789749
$ - + $ 2.472.760 * -1,956569973
-0,043997897
VP= $ - + $ 109.962.708
VP= $ 109.962.708
QUE DECRECEN TASA CTE (J)
FORMULA PARA CUANDO DECRECEN UNA TASA CONSTANTE (J)
VP
EJEMPLO: Calcular el valor presente de 18 pagos semestrales que disminuye
semestralmente el 2,5%. El primer pago es de $650,000. La tasa de interés de
24NASV a efectiva
A $ 650.000
j= 2,5%
n 18
i% 12%
CUOTA INICIAL $ -
VP= $ - + $ 650.000 * ((1+0,12)^18) - (1-0,025)^18

(0,12+0,025) * (1+0,12)^18
VP= $ - + $ 650.000 * 7,689965795 - 0,63399099

15% * 7,6899658
$ - + $ 650.000 * 7,05597481
1,11504504
VP= $ - + $ 4.113.182
VP= $ 4.113.182
EJEMPLO: Calcular el valor de la cuota # 12, K = A
VALOR DE LA CUOTA
n 12 C12 = $ 650.000 * (1-5%)^(n-1)
A $ 650.000 650000 * (1-5%)^(12-1)
j= 2,5% c12= 650000 * 0,75692138
C12= $ 491.999
AMORTIZACION CUOTAS UNIFORMES Y
CUOTAS EXTRAS NO PACTADAS
DEFINICIONES:
1. AMORTIZACIÓN:
Proceso por el cual se genera una tabla en la que se indica el capital, los
saldos, los intereses, las cuotas a pagar con ello cuánto se abona a capital y
por ende el comportamiento de pago de una obligación hasta su cancelación.
2. FORMULA DE VALOR PRESENTE DE ANUALIDAD VENCIDAS:

Esta fórmula permite obtener el VALOR PRESENTE (P) de unas cuotas
uniformes en intervalo de tiempos iguales específico a una tasa de interés, que
se llama anualidad. Ejemplo típico en la compra de electrodomésticos en los
que le dan el valor presente (de contado) o en cuotas iguales periódicos
(anualidades). Fórmula P (Valor Presente), A (cuotas periódicas), i tasa de
interés, n número de intervalos iguales.
EJEMPLO: Este ejemplo es típico de los créditos hipotecarios en los que se
pacta un tiempo determinado , cuotas uniformes, pero deja abierto la
posibilidad de hacer abonos extras sin penalidad.
La libertad de usar las quincenas para
1. Disminuir cuota con el mismo tiempo
2. Disminuir tiempo.
EJEMPLO: Una deuda de $1.800.000 se pacta en 6 cuotas iguales a una tasa
20%NASV. En el momento de la cuota 3 se recibió una bonificación de trabajo
por $780.000.00. a) Si se realiza abono y se solicita reliquidación de la cuota.
b) abonar a capital disminuyendo el tiempo.
Gráficamente el flujo inicial es:
No se incorpora el abono adicional de la cuota 3 por ser un extra no pactada
La tasa nominal a efectiva

= 20% = 10% SV = i
2
a) Calcular la ANUALIDAD
ANUALIDAD VENCIDA
n 6
P $ 1.800.000
i 10%
A= P * i = $ 1.800.000 * 10%
1 - (1+i)^-n 1-(1+10%)^-6
A= = $ 1.800.000 * 10%
44%
A= = $ 413.293
PARA REALIZAR LA TABLA
DATOS
n 6
A $ 413.293
P $ 1.800.000
A partir del periodo cuatro se
i 10% debe hacer una reliquidación
Abono ext 3 $ 780.000 de la cuota.
PERIODO SALDO INTERES CUOTA AMORTIZACION

0 $ 1.800.000 Cuota extra
1 $ 1.566.707 $ 180.000 $ 413.293 $ 233.293 $413,293+780,000=
2 $ 1.310.084 $ 156.671 $ 413.293 $ 256.623
3 $ 247.799 $ 131.008 $ 1.193.293 $ 1.062.285
$1,193,293
PARA REALIZAR LA TABLA

La cuota cuatro reliquidando la cuota en el mismo tiempo.
Para ello se toma como P = valor del saldo (n-1) y se continua con el tiempo
pactado es decir faltan tres cuotas. Esto quiere decir que se debe encontrar el
nuevo valor de A (reliquidación de la cuota)
Gráficamente Matemáticamente
n 3
P $ 247.799
i 10%
A= P * i = $ 247.799 * 10%
1 - (1+i)^-n 1-(1+10%)^-6
A= = $ 247.799 * 10%
25%
A= = $ 99.644
PARA CONTINUAR LA TABLA APARTIR DEL PERIODO CUATRO

4 $ 172.935 $ 24.780 $ 99.644 $ 74.864
5 $ 90.585 $ 17.294 $ 99.644 $ 82.350
6 $ 0 $ 9.059 $ 99.644 $ 90.585
Tabla completa de amortización

0 $ 1.800.000
1 $ 1.566.707 $ 180.000 $ 413.293 $ 233.293
2 $ 1.310.084 $ 156.671 $ 413.293 $ 256.623
Cuota
3 $ 247.799 $ 131.008 $ 1.193.293 $ 1.062.285 reliquidada
4 $ 172.935 $ 24.780 $ 99.644 $ 74.864
5 $ 90.585 $ 17.294 $ 99.644 $ 82.350
6 $ 0 $ 9.059 $ 99.644 $ 90.585
EJEMPLO: b) abonar a capital disminuyendo el tiempo.
En el periodo cuatro los intereses son:

interes4 = saldo(n-1)*i = 247,799*10%
la cuota4 = saldo(n-1) + intereses n
0 $ 1.800.000
1 $ 1.566.707 $ 180.000 $ 413.293 $ 233.293
2 $ 1.310.085 $ 156.671 $ 413.293 $ 256.622
3 $ 247.800 $ 131.008 $ 1.193.293 $ 1.062.285
4 $ - $ 24.780 $ 272.580 $ 247.800
CUOTA 4 SALDO(n-1)+interese n = $ 247.800 + $ 24.780

= $ 272.580

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PARA

La I.C candidata a PHd

 Lo anterior es claro para aquellos que entienden que UN

 Eso quiere decir, que SUMAS DE DINERO RECIBIDAS Y/O

Fuente: SERRANO Javier ,Evaluacion de Proyectos , MOLINARES

2, QUE HA DORMIDO EN TODAS LAS CLASES, que no sabe que

Las fórmulas de equivalencia que es matemáticas tiene la función

Tal vez encuentren un SIMIL al nombre de la asignatura

Tasa de interés efectiva por periodo (i)

DEFINICION DE COLEGIO Y PRIMER SEMESTRE UNIVERSIDAD:

Es lo que comúnmente llaman “INVERTIR” hoy a cambio de una serie de pagos

Estas matemáticas en el argot FINANCIERO se les llama

El apellido financiero significa que se usan para ese FIN, es decir

Fuente: SERRANO Javier ,Evaluacion de Proyectos , MOLINARES

Fuente: SERRANO Javier ,Evaluacion de Proyectos , MOLINARES

Fuente: SERRANO Javier ,Evaluacion de Proyectos , MOLINARES

Fuente: SERRANO Javier ,Evaluacion de Proyectos , MOLINARES

Fuente: SERRANO Javier ,Evaluacion de Proyectos , MOLINARES

Fuente: SERRANO Javier ,Evaluacion de Proyectos , MOLINARES

Se le llama GRADIENTE a una serie de pagos periódicos

G= Constante que aumenta la cuota

VP= 150000 * (1+0,03)^24-1 + 10000 1 ((1+0,03)^24)-1 - 24

VP= 150000 * 1,032794106 + 333333,333 1,032794106 - 24

333333,333 16,93554212 - 11,8064097

VP= $ 3.015.896 * 203,5033596 - 333333,333 203,5033596 - 180 203,50336

333333,333 33,17033683 - 0,88018114

VP= $ 89.274.907 + 0 OJO SUMAR SI HAY CUOTA INICIAL

VP= $ 5.000.000 + $ 1.500.000 * ((1+0,05)^24) - (1+0,04)^24

VP= $ 5.000.000 + $ 1.500.000 * 3,225099944 - 2,56330416

$ 5.000.000 + $ 1.500.000 * 0,661795779

VP= $ 5.000.000 + $ 38.727.112

VP= $ - + $ 2.472.760 * ((1+0,015)^60) - (1+0,025)^60

VP= $ - + $ 2.472.760 * 2,443219776 - 4,399789749

VP= $ - + $ 650.000 * ((1+0,12)^18) - (1-0,025)^18

VP= $ - + $ 650.000 * 7,689965795 - 0,63399099

EJEMPLO: Calcular el valor de la cuota # 12, K = A

2. FORMULA DE VALOR PRESENTE DE ANUALIDAD VENCIDAS:

Gráficamente el flujo inicial es:

No se incorpora el abono adicional de la cuota 3 por ser un extra no pactada

La tasa nominal a efectiva

PARA REALIZAR LA TABLA

PERIODO SALDO INTERES CUOTA AMORTIZACION

PARA REALIZAR LA TABLA

PARA CONTINUAR LA TABLA APARTIR DEL PERIODO CUATRO

Tabla completa de amortización

En el periodo cuatro los intereses son:

CUOTA 4 SALDO(n-1)+interese n = $ 247.800 + $ 24.780

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