FORUM

Presentación a Inversionistas
Marzo 2019
 Nombre de la presentación / Fecha

“LA COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA
INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR, Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN
PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES,
TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN
OBLIGADOS A ELLO.

LA INFORMACIÓN RELATIVA A EL O LOS INTERMEDIARIOS ES DE RESPONSABILIDAD DEL O DE LOS INTERMEDIARIOS RESPECTIVOS, CUYOS
NOMBRES APARECEN IMPRESOS EN ESTA PRESENTACIÓN.

La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la
información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas
de los intermediarios colocadores y en la Comisión para el Mercado Financiero.

Señor inversionista:

Antes de efectuar su inversión, usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de la
adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ellos.

El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de
Valores, antes de que efectúe su inversión.

Este documento ha sido preparado por Banchile Asesoría Financiera S.A. (en adelante “Banchile”), BCI Asesorias Financieras S.A. (en adelante “BCI”, y en
conjunto los “Bancos Asesores”), y en conjunto con Forum Servicios Financieros S.A. (en adelante, “Forum”, la “Compañía” o el “Emisor”), con el propósito de
entregar antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la
conveniencia de invertir en bonos de esta emisión.

En la elaboración de este documento se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, la cual no ha sido verificada
independientemente por el Asesor Financiero y, por lo tanto, el Asesor Financiero no se hace responsable de ella.

Se deja constancia que las series de bonos a que se hace referencia en esta presentación se emitirán con cargo a la línea de bonos que Forum tiene inscrita en
el Registro de Valores bajo el N° 845. Asimismo, las características específicas de dichas series de bonos se encuentran aún en proceso de registro ante la
Comisión para el Mercado Financiero. En consecuencia, todo lo que se señala en esta presentación respecto de los referidos bonos es a título meramente
informativo. En virtud de los anterior, lo que se señala en esta presentación y/o en esta reunión en ningún caso constituye una oferta para adquirir o canjear
tales bonos, toda vez que Forum únicamente ofrecerá las series de bonos una vez que se materialice la aprobación de sus características específicas.

2
1 FORUM
La Compañía
Descripción de La Compañía
 Creada en 1993 por familias Yarur y Avayú
 En mayo 2006 BBVA adquiere 51% de propiedad
 En septiembre 2011, BBVA eleva a 75,5% el porcentaje de propiedad, siendo el 24,5% restante el Grupo
Indumotora (familia Avayú) por intermedio de las sociedades Inversiones Puhue S.A. e Inversiones Licay S.A.
 Con fecha 26 de marzo del año 2015, los accionistas de Forum, Inversiones Puhue S.A. e Inversiones Licay S.A.,
ejercieron la “Opción de Venta” contemplada en el Pacto de Accionistas
 De esta forma, Grupo BBVA es el único propietario de Forum (materialización marzo 2015)

MM$1.409.555 211.096 860 510

Cartera Retail Contratos Vigentes Empleados Comercial

4
Forum en Cifras

✔ 16% de crecimiento acumulado de ventas de autos nuevos en 2018

✔ 33% es el market share que representan nuestras marcas relacionadas

✔ 23% de los autos nuevos vendidos en 2018 fueron financiados por Forum

✔ 24% de los autos nuevos vendidos a concesionarios fueron financiados a través del sistema
Floorplan

✔ 55 mil millones de pesos de BDI en 2018, alcanzando un ROAE del 32%

 Propuesta de Valor
Marcas e
Importadores Dealers Cliente Final Nuestras Fortalezas

Propuesta de valor integral para nuestros socios

El mejor equipo de riesgos

Proveemos liquidez a
través del Floorplan La mejor red de F&I La mejor calidad de
cartera de la industria

Rentabilizamos operación de concesionarios y marcas

La mejor capilaridad El mejor modelo de
cobranza

Mejor NPS de la La más capacitada del Probada capacidad de gestión de vehículos r

industria mercado
 Clasificación para
Respuesta ágil
deuda local AA

Horarios de atención más extendidos del mercado

Mejor costo de
financiamiento

Mayor acceso al mercado de capitales chileno

Foco en compra inteligente
 Nombre de la presentación / Fecha

Entorno Corporativo

 Encuesta anual
 Cálculo CAE  Fiscalización Tasa  Lista Exclusiones  Regulación (Gobiernos
Max. Convencional  Clientes PEP Corporativos, EEFF)
 O. Sospechosas  Fiscalización
Emisiones

 Recursos Humanos
 Dirección Financiera Directorio Comité Aud.
 Servicios Jurídicos  5 integ.  3 integ.
 Servicios de Estudios  Mensual  Trimestral
 Comunicaciones
 Procesos Internos y
Calidad de servicios
 Medios
2 FORUM
Mercado Automotriz en Chile
 Venta de Vehículos en Chile
Venta de Vehículos Nuevos Evolución Tasa de Motorización
Miles de unidades, Fuente: ANAC Fuente: FORUM
+ 15,6%
+ 18,1% 5.42
5.06
4.66
4.39
4.15 4.05 4.09 3.93 3,85*

417
378 361
334 339 338
275 282 306

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
* Proyección en base a la relación entre el PIB per cápita y la Tasa de Motorización histórica

Venta de Vehículos Usados - Nuevos Factores del Crecimiento

Miles de unidades, Fuente: ANAC/CAVEM
 Macroeconómicos: Crecimiento, apreciación TC,
recuperación confianza, menores tasas de interés

 Idiosincráticos: Precios ajustados por bonos de

1,003 975
997 financiamiento, restricción catalíticos, compra
789
890
877 inteligente
749
610
631 Durante los últimos 2 años, el índice de venta de autos
usados sobre nuevos fue de 2,7 y 2,4 veces,
respectivamente
334 339378338 361 417
275 282 306

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Livianos Nuevos Livianos Usados

9
 Venta de Vehículos en Chile – Grupos Automotrices
Participación de Mercado por Grupo Automotor Participación de Mercado por Marca
Fuente: ANAC Fuente: ANAC

Participación Participación
Grupo Marcas Año 2018 (%) Año 2017 (%)
Derco Mazda, Renault, Suzuki, Jac, Gwm, Changan 21,4% 20,1% Chevrolet
8.7%
SK Fiat, Mitsubishi, Chery, Ssangyong 9,2% 11,4%
Automotores
Hyundai, Mahindra, Brilliance,Mini 8,9% 10,5% Suzuki
Otros
Gildemeister 8.0%
35.6%
General Motors Chevrolet, Opel 8,8% 9,0%
Indumotora Kia 7,8% 8,3%
Nissan Nissan 7,3% 8,0%
Mitsui Toyota, Lexus, Daihatsu 7,3% 7,5% Hyundai
7.8%
Peugeot Peugeot 4,6% 4,8%
Ford Ford 4,4% 4,8%
Porshe Holding Audi, Skoda, Volkswagen 4,4% 3,8%
Inchcape Subaru, Bmw, Dfsk 3,4% 3,2% Kia
7.8%
Kaufmann Mercedes Benz, Maxus 2,3% 1,7%
Citroen Citroen 2,1% 2,1%
Grupo Chrysler Grupo Chrysler 2,1% 0,3% Volkswagen
3.8% Nissan
Cidef Foton, Dfm, Zna Dongfeng 1,5% 1,1% 7.3%
MG MG 1,3% 0,8% Ford Toyota
Honda Honda 1,0% 1,0% 4.4% 7.2%
Peugeot
Ditec Jaguar, Land Rover, Porsche, Volvo 0,8% 0,8% 4.7%
Mazda
Baic Baic 0,5% 0,6% 4.6%
Otros 0,8% 0,2%
TOTAL 100,0% 100,0%

 Los cincos principales Grupos Automotrices concentran 34 marcas de vehículos, y explican cerca el 56% de las ventas
 Las diez principales marcas concentran casi el 65% de las ventas
 En Chile se comercializan más de 60 marcas de automóviles, y más de 320 modelos
 Alianzas Financieras Con Unidades
Alianzas Financieras por Grupo Automotriz Participación de Mercado por Marca
Fuente: ANAC Fuente: ANAC

ParticipaciónParticipación
Grupo Año 2018 (%) Año 2017 (%) Financiera Prioritaria
Indumotora 7,8% 8,3% OTROS
Nissan 7,3% 8,0% 10.3%
Peugeot 4,6% 4,8%
Porsche Holding 4,4% 3,8% FORUM MAF
Ford 4,4% 4,8% 7.3%
Inchcape 3,4% 3,2% FORUM
32.8%
Ditec 0,8% 0,8%
SUBTOTAL 32,8% 33,7%
AMICAR AG
Participación 8.9%
Participación Financiera Prioritaria
Grupo
Año 2018 (%) Año 2017 (%)
Derco 21,4% 20,1% AMICAR
SK 9,2% 11,4% Santander
Automotoras Gildemeister 8,9% 10,5% AMICAR
General Motors 8,8% 9,0% GMAC GMAC
Mitsui 7,3% 7,5% MAF 8.8%
Kaufmann 2,3% 1,7% BK
Citroen 2,1% 2,1% --
Grupo Chrysler 2,1% 0,3% --
Cidef 1,5% 1,1% CIDEFACIL SANTANDER AMICAR DERCO
10.5% 21.4%
Mg 1,3% 0,8% SANTANDER
Honda 1,0% 1,0% --
Baic 0,5% 0,6% --
Otros 0,8% 0,2% --
SUBTOTAL 67,2% 66,3%

TOTAL 417.038 360.900

FORUM es primera opción de financiamiento en marcas que representan el 32,8% de las ventas de vehículos
3 FORUM
Indicadores de Actividad
 Indicadores de Actividad
Unidades Financiadas (Livianas Nuevas) y Penetración Stock Cartera de Créditos Retail
Miles de unidades y % MM$ + 21,7%
22.1% 22.9%
20.3% 21.2% + 29,3%

14.7%

96 1,409,555
80 1,157,750
57 65 760,971 895,533
49 666,441

2014 2015 2016 2017 2018

2014 2015 2016 2017 2018
UFI Livianos Nuevos Penetración

Unidades Financiadas Total Colocaciones

Miles de unidades
MM$
+ 20,9%

+ 20,4%

+ 22,3%
+ 20,5%
116
95 18 884,429
79
69 13 731,551
60 10 12 607,571
9 495,385
96 402,152
80
57 65
49

2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018

UFI Livianos Nuevos UFI Livianos Usados Otros

13
4 FORUM
Información Financiera
Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia
Ganancia Bruta y Utilidad+ 24,4% Activos Promedio y ROAA
MM$ MM$, %
+ 16,9% 169,401

4.2% 4.2% 4.1%

136.165 3.5% 3.5%
116,453
101,165
90,967

55,075
44,802 45,061 1,298,778
34,056 932,285 1,086,299
38,905 813,803

1,594,527

2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018
Total Ganancia Bruta Total Ganancia
Activos promedio ROAA

Gastos de Administración y Eficiencia Patrimonio Promedio y ROAE

MM$, %
MM$, %
37.8% 36.3%
35.4%
34% 35%
31.4% 31.9% 33% 31% 32%

61,521
51,520
41,201
32,264

1
28,526 147,011 171,375
104,187 114,054 126,900

2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018

Gastos de Administración Eficiencia Patrimonio promedio ROAE

1
Indicadores de Riesgo
Gasto en Riesgo Provisiones e Índice de Riesgo
MM$ MM$, %
4.0%
3.5%
3.1%
531 2.9% 2.9%

41,267
32,100 34,079
24,722 26,469 26,975 28,182
22,946 21,792
17,483

2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018
Gasto en Riesgo Retail Gasto en Riesgo Wholesale Provisión Índice de Riesgo

Tasas de Morosidad Retail Prima de Riesgo y Cartera Créditos Retail

% MM$, %

7.0%
3.4%
6,9%
6.1% 5.9% 2.9%
5.3% 2.3%
2.1%
2.0%

3.1%
2.9%
2.5%
2.1% 2.2%
1,409,555
1,157,750
760,971 895,533
666,441

2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018
Cartera Morosa +90d Cartera Morosa +30d Cartera Prima de Riesgo 12m
Perfil de Endeudamiento
Estructura de Deuda Deuda Bancaria Local
MM$ MM$, % INTERNACIONAL BCI 2.3%
3.3%
CONSORCIO
3.6%
SANTANDER ESTADO 20.2%
Bancos CP 4.6%
28%
SECURITY 5.5%
Bonos LP
52%
SCOTIABANK
11.6%
ITAÚ 20.1%
Bonos CP
8%

EECC
6% BICE 11.9%
Bancos LP
6% CHILE 16.8%

Perfil de Vencimiento Bonos Duration Cartera Retail y Deuda Financiera

MM$ Meses

25.9
oct-23 110,263
21,8
may-23 82,697
82,697 19.1
nov-22
82,697
jul-22 13.9 14.2 14.3

mar-22 110,263
oct-21 50,000
mar-21 110,263
ago-20 44,105
49,000
abr-20
50,000 2016 2017 2018
jun-19
Cartera Retail Deuda Financiera
 Indicadores de Deuda
Leverage
x
8.6
7.7 7.9
7.4
7.0

 La Compañía mantiene Covenants

8.4 Financieros para sus bonos emitidos, en el
7.1 7.4 7.7
6.2 cual el nivel de endeudamiento no puede
ser superior a 10 veces su capital

2014 2015 2016 2017 2018

Leverage neto Leverage bruto

Política de Dividendos
% Utilidad

63%
60%
50% 50% 50%

 Los principales variables de ajuste para

mantener el rango deseado, son los
eventuales aumentos de Capital y su política
de Dividendos

2014 2015 2016 2017 2018

Indicadores de Endeudamiento – Evolución Covenants
Principales Covenants Leverage Bruto
 Razón de Endeudamiento: Mantención de una razón de
endeudamiento no superior a 10 veces el Patrimonio. Covenant = 10,0x
 Activos libres de gravámenes sobre Pasivos exigibles no
garantizados: Mantención de activos libres de gravámenes por
un monto superior a 0,75 veces los pasivos exigibles no 8.6x
garantizados
7.4x 7.7x 7.9x
7.0x
Activos Libres de Gravamen Pasivos Exigibles No Garantizados
(+) Efectivo en caja, Saldos de
bancos, Fondos mutuos, Depósitos (+) Pasivos corrientes y no
a plazo, Deudores comerciales y corrientes totales
otras cuentas por cobrar, (-) Pasivos exigibles garantizados
corrientes, Derechos por cobrar no = Total Pasivos Exigibles No
corrientes Garantizados
(-) Activos Comprometidos 2014 2015 2016 2017 2018

Leverage Neto
Activos Libres de Gravamen
Covenant = 10,0x

1.1x 1.1x 1.1x

1.0x 1.0x
7.1x 8.4x
7.4x 7.7x
6.2x

Covenant = 0,75x

2014 2015 2016 2017 2018 2014 2015 2016 2017 2018
5 FORUM
Principales Características de la Emisión
Características de la Emisión

Emisor Forum Servicios Financieros S.A.

Monto Máximo a Colocar UF 3,0 MM

Ratings AA / AA (ICR / Fitch)

Series Serie BP Serie BO

Código Nemotécnico BFORU-BP BFORU-BO

Moneda Pesos UF

Monto Máximo por Serie $82.640 MM UF 3,0 MM

Plazo 5 años bullet 5 años bullet

Tasa de Carátula 4,90% 2,05%

Pago de Intereses Semestral Semestral

Fecha inicio de devengo de
01 de Marzo de 2019 01 de Marzo de 2019
intereses
Fecha de vencimiento 01 de Marzo de 2024 01 de Marzo de 2024

Fecha de Prepago No contempla No contempla

Valor Nominal de Cada Bono CLP 10.000.000 UF 500

Número de bonos 8.264 6.000

Razón de Endeudamiento: Mantención de una razón de endeudamiento no superior a 10 veces el

Patrimonio.
Covenants
Activos libres de gravámenes sobre Pasivos exigibles no garantizados: Mantención de activos libres de
gravámenes por un monto superior a 0,75 veces los pasivos exigibles no garantizados

2
Calendario Colocación Serie BP - BO

Marzo 2019
L M M J V S D

1 2 3

4 5 6 7 8 9 10

11 12 13 14 15 16 17

18 19 20 21 22 23 24

25 26 27 28 29 30 31

11 – 15 Marzo 19 – 20 Marzo 21 Marzo

Reuniones de Construcción Libro de Colocación
Roadshow Órdenes
FORUM
Presentación a Inversionistas
Marzo 2019