BALANCE GENERAL EMPRESA DE PRUEBA 2 S.

A        
ANALISIS ANALISIS HORIZONTAL AÑO ANALISIS HORIZONTAL AÑO 2004
  Años
VERTICAL 2003 -2004 -2005
VAR. VAR.
Activo 2003 2004 2005 2003 2004 2005
ABSOLUTA RELATIVA VAR. ABSOLUTA VAR. RELATIVA
Efectivo $194 $202 $226 0% 0% 0% $8 4% $24 12%
Inversiones Temporales $1,543 $1,605 $1,797 1% 1% 1% $62 4% $192 12%
Cuentas por cobrar comerciales $8,530 $8,871 $9,936 6% 6% 6% $341 4% $1,065 12%
Anticipos $2,747 $2,857 $3,200 2% 2% 2% $110 4% $343 12%
Otros Deudores $1,247 $1,297 $1,453 1% 1% 1% $50 4% $156 12%
Inventarios Totales $21,340 $22,194 $24,857 15% 14% 14% $854 4% $2,663 12%
Cías Vinculadas $4,700 $4,888 $5,475 3% 3% 3% $188 4% $587 12%
Otros Activos Corrientes $1,645 $1,711 $1,916 1% 1% 1% $66 4% $205 12%
Subtotal Activo Corriente $41,946 $43,624 $48,859 30% 28% 28% $1,678 4% $5,235 12%
Propiedades, planta y equipo $35,667 $37,094 $41,545 25% 24% 24% $1,427 4% $4,451 12%
Depreciación Acumulada -$14,549 -$15,131 -$16,947 -10% -10% -10% -$582 4% -$1,816 12%
Subtotal Activo Fijo Neto $21,118 $21,963 $24,598 15% 14% 14% $845 4% $2,635 12%
Inversiones Permanentes $1,202 $1,250 $1,400 1% 1% 1% $48 4% $150 12%
Diferidos $367 $382 $427 0% 0% 0% $15 4% $45 12%
Intangibles $4 $4 $5 0% 0% 0% $0 0% $1 25%
Compañías Vinculadas $3,804 $3,956 $4,431 3% 3% 3% $152 4% $475 12%
Cargo Corrección Mon. Diferida $1,726 $1,795 $2,010 1% 1% 1% $69 4% $215 12%
Plantaciones Forestales $11,447 $11,905 $13,333 8% 8% 8% $458 4% $1,428 12%
Otros Activos $355 $369 $414 0% 0% 0% $14 4% $45 12%
Valorizaciones $59,604 $61,988 $69,427 42% 40% 40% $2,384 4% $7,439 12%
Subtotal Otros Activos $78,509 $81,649 $91,447 55% 53% 53% $3,140 4% $9,798 12%
Total Activo $141,57 $154,31 $172,83 100% 100% 100% $12,742 9% $18,517 12%
 3 5 2
Pasivos                    
Obligaciones Bancarias $25,448 $26,466 $29,642 18% 17% 17% $1,018 4% $3,176 12%
Cuentas Por Pagar Proveedores $1,349 $1,403 $1,571 1% 1% 1% $54 4% $168 12%
Impuestos por Pagar $1,658 $1,724 $1,931 1% 1% 1% $66 4% $207 12%
Prestaciones por Pagar $613 $638 $714 0% 0% 0% $25 4% $76 12%
Compañías Vinculadas $455 $473 $530 0% 0% 0% $18 4% $57 12%
Otros Pasivos Corrientes $2,624 $2,729 $3,056 2% 2% 2% $105 4% $327 12%
Subtotal Pasivo Corriente $32,147 $33,433 $37,445 23% 22% 22% $1,286 4% $4,012 12%
Obligaciones Bancarias L.P. $15,991 $16,631 $18,626 11% 11% 11% $640 4% $1,995 12%
Pasivos estimados y provisiones $28 $29 $33 0% 0% 0% $1 4% $4 14%
Pensiones de jubilación $1,094 $1,138 $1,274 1% 1% 1% $44 4% $136 12%
Crédito Corr. Monetaria Diferida $2,173 $2,260 $2,531 2% 1% 1% $87 4% $271 12%
Impuestos diferidos $1,566 $1,629 $1,824 1% 1% 1% $63 4% $195 12%
Subtotal Pasivo Largo Plazo $20,852 $21,686 $24,288 15% 14% 14% $834 4% $2,602 12%
Total Pasivo $52,999 $55,119 $61,733 37% 36% 36% $2,120 4% $6,614 12%
Patrimonio                    
Capital $80 $83 $93 0% 0% 0% $3 4% $10 12%
Superavit de Capital                    
Reserva Legal                    
Otras Reservas $13,760 $14,310 $16,028 10% 9% 9% $550 4% $1,718 12%
Revalorización del Patrimonio $11,189 $11,637 $13,033 8% 8% 8% $448 4% $1,396 12%
Utilidades por Distribuir                    
Utilidades del Ejercicio $3,941 $4,256 $4,724 3% 3% 3% $315 8% $468 11%
Valorizaciones $59,604 $64,968 $72,765 42% 42% 42% $5,364 9% $7,797 12%
$108,13
Total Patrimonio
$88,574 $96,546 1 63% 63% 63% $7,972 9% $11,585 12%
$141,57 $154,31 $172,83
Total Pasivo y Patrimonio
3 5 2 100% 100% 100% $12,742 9% $18,517 12%
 Estado de Resultados
Cifras en millones de pesos            
       
ANALISIS
HORIZONTAL
ANALIS AÑO 2003- ANALISIS HORIZONTAL AÑO 2004
        VERTICAL 2004   - Y 2005
VAR. VAR. VAR.
        2003 2004 2005 ABSOLUTA RELATIVA ABSOLUTA VAR. RELATIVA
  2003 2004 2005              
                     
Ventas Netas $59,242 $63,981 $71,019 100% 100% 100% $4,739 8% $7,038 11%
Menos: Costo de Ventas $40,414 $43,647 $48,448 68% 68% 68% $3,233 8% $4,801 11%
Utilidad Bruta $18,828 $20,334 $22,571 32% 32% 32% $1,506 8% $2,237 11%
                     
Menos Gastos Administración y
Ventas $12,180 $13,154 $14,601 21% 21% 21% $974 8% $1,447 11%
Utilidad Operacional $6,648 $7,180 $7,970 11% 11% 11% $532 8% $790 11%
                     
Menos: Gastos Financieros $7,131 $7,701 $8,549 12% 12% 12% $570 8% $848 11%
Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos) $3,896 $4,208 $4,671 7% 7% 7% $312 8% $463 11%
Utilidad antes de Corr. Monetaria $3,413 $3,686 $4,092 6% 6% 6% $273 8% $406 11%
                     
CORRECCIÓN MONETARIA $1,316 $1,421 $1,578 2% 2% 2% $105 8% $157 11%
Utilidad antes de Impuestos $4,729 $5,107 $5,669 8% 8% 8% $378 8% $562 11%
                     
Menos: Provisión Impo-Renta $788 $851 $945 1% 1% 1% $63 8% $94 11%
Utilidad Neta del Ejercicio $3,941 $4,256 $4,724 7% 7% 7% $315 8% $468 11%
 RAZONES FINANCIERAS

       
  Años
Activo 2003 2004 2005
Efectivo $194 $202 $226
Inversiones Temporales $1,543 $1,605 $1,797
Cuentas por cobrar comerciales $8,530 $8,871 $9,936
Anticipos $2,747 $2,857 $3,200
Otros Deudores $1,247 $1,297 $1,453
Inventarios Totales $21,340 $22,194 $24,857
Cías Vinculadas $4,700 $4,888 $5,475
Otros Activos Corrientes $1,645 $1,711 $1,916
Subtotal Activo Corriente $41,946 $43,624 $48,859
Propiedades, planta y equipo $35,667 $37,094 $41,545
Depreciación Acumulada -$14,549 -$15,131 -$16,947
Subtotal Activo Fijo Neto $21,118 $21,963 $24,598
Inversiones Permanentes $1,202 $1,250 $1,400
Diferidos $367 $382 $427
Intangibles $4 $4 $5
Compañías Vinculadas $3,804 $3,956 $4,431
Cargo Corrección Mon. Diferida $1,726 $1,795 $2,010
Plantaciones Forestales $11,447 $11,905 $13,333
Otros Activos $355 $369 $414
Valorizaciones $59,604 $61,988 $69,427
Subtotal Otros Activos $78,509 $81,649 $91,447
Total Activo $141,573 $154,315 $172,832
Pasivos      
Obligaciones Bancarias $25,448 $26,466 $29,642
Cuentas Por Pagar Proveedores $1,349 $1,403 $1,571
Impuestos por Pagar $1,658 $1,724 $1,931
Prestaciones por Pagar $613 $638 $714
Compañías Vinculadas $455 $473 $530
Otros Pasivos Corrientes $2,624 $2,729 $3,056
Subtotal Pasivo Corriente $32,147 $33,433 $37,445
Obligaciones Bancarias L.P. $15,991 $16,631 $18,626
Pasivos estimados y provisiones $28 $29 $33
Pensiones de jubilación $1,094 $1,138 $1,274
Crédito Corr. Monetaria Diferida $2,173 $2,260 $2,531
Impuestos diferidos $1,566 $1,629 $1,824
Subtotal Pasivo Largo Plazo $20,852 $21,686 $24,288
Total Pasivo $52,999 $55,119 $61,733
Patrimonio      
Capital $80 $83 $93
Superavit de Capital      
Reserva Legal      
Otras Reservas $13,760 $14,310 $16,028
Revalorización del Patrimonio $11,189 $11,637 $13,033
Utilidades por Distribuir      
Utilidades del Ejercicio $3,941 $4,256 $4,724
Valorizaciones $59,604 $64,968 $72,765
Total Patrimonio $88,574 $96,546 $108,131
Total Pasivo y Patrimonio $141,573 $154,315 $172,832

       
       
  2003 2004 2005
       
Ventas Netas $59,242 $63,981 $71,019
Menos: Costo de Ventas $40,414 $43,647 $48,448
Utilidad Bruta $18,828 $20,334 $22,571
       
Menos Gastos Administración y
Ventas $12,180 $13,154 $14,601
Utilidad Operacional $6,648 $7,180 $7,970
       
Menos: Gastos Financieros $7,131 $7,701 $8,549
Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos) $3,896 $4,208 $4,671
Utilidad antes de Corr. Monetaria $3,413 $3,686 $4,092
       
CORRECCIÓN MONETARIA $1,316 $1,421 $1,578
Utilidad antes de Impuestos $4,729 $5,107 $5,669
       
Menos: Provisión Impo-Renta $788 $851 $945
Utilidad Neta del Ejercicio $3,941 $4,256 $4,724

ENTRE LAS RAZONES FINANCIERAS SE ENCUENTRAN LAS SIGUIENTES:

LIQUIDEZ   2004  
Razón Corriente AC/PC 1.30 Veces
Prueba Ácida (AC-I)/PC 0.64 veces
Capital de Trabajo AC-PC $10,191  
       
ENDEUDAMIENTO      
Nivel de Endeudamiento T Pasivo Con Terceros /T activo 0.36 veces
Endeudamiento Financiero Oblig. Finan/Ventas 67.36%  
Impacto de la carga Financiera Gasto Finan/Ventas 12%  
Concentración del endeudamiento a corto
plazo Pasivo Corr./Pasivo Tot. 61%  
ACTIVIDAD      
Rotación de Cartera Vent a Credi/Prom. Ctas x C. 4.77 veces
Rotación Cartera en Día 365/Rotac. de Cartera 77 dias
Rotación de Inventario Cost. De Vent/ Pro. Inven. 2.0 veces
Rotación de Inventario en Día 365/Rotac. De Invent. 182 dias
Rotación Proveedores Compras a Credito/Prom Ctas x C. 5.02 veces
Rotación de Proveedores en Día 365/Rotac. De Proveed. 73 dias
N° Dia Rta Cart+N°Dia Inv - N° Dia Rta
Ciclo de Efectivo Provee. 185 dias
Rotación de Activo Ingresos Oper./Total Activo 0.41 veces
Rotación Activo en Día 365/Rota. Del Activo. 880 dias
RAZÓN DE RENTABILIDAD      
Margen Bruto Utilidad Bruta/Ventas Netas x 100 31.8%  
Margen Operacional Utilidad Oper./Ventas x 100 11.2%  
Margen Neto Utilidad Neta/Ventas x 100 6.7%
Rentabilidad Del Patrimonio Utilidad Neta/Total Patrim. x 100 4.4%  
Rentabilidad Del Activo Utilidad Neta/Total Activo x 100 2.8%