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DEFICIT DE TESORERIA

PREPARADO POR:
JOSE ARBEY MALDONADO LENIS

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Déficit temporal del flujo de caja

•  Se presenta en alguno o algunos periodos del

presupuesto, normalmente esto se compensa con
superávit en periodos posteriores, pero es necesario
resolverlo, las principales alternativas son:

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Prestamos de corto plazo

•  Es de forma instintiva, se nos ocurre a primera instancia

•  Sobregiros bancarios (costosos)
•  Créditos de tesorería
•  Prestamos de terceros
•  Prestamos de socios
•  Todas comprenden costo financiero que pueden ser
elevados

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Acelerar cobro de cartera

•  Aplicable si existe cartera por recuperar, de lo contrario

implica el otorgamiento de descuentos.
•  Flexibilidad en cartera con clientes de mayor trayectoria.
•  Depende de las buenas relaciones con los clientes.
•  Incentivos a los responsables de cobranza.

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Descuento temporal de cartera

•  Depende de calificación de deudores como de buena

calidad.
•  Factoring en el sector financiero ( corporaciones
financieras, compañías de financiamiento comercial).
•  Factoring con terceros sin endoso de facturas.
•  Descuento por parte de los propios deudores.

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Acelerar disponibilidad de
recaudos
•  Uso de tecnología para evitar tiempos ociosos entre el
pago y el uso real de los recursos.
•  Autorización de pagos electrónicos.
•  Apertura de cuentas en entidades de pago de los
deudores agiliza el proceso.

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Retardar y/o aplazar

desembolsos
•  Creación de procedimientos que dificulten los pagos ( un
solo día a la semana, envió de cheques por correo,
pago con cheques de otras plazas).
•  Posponer el pago a acreedores después de las fechas
de vencimiento ( perdida de imagen).
•  Buenas relaciones con proveedores.
•  Retardar pagos que no implique deterioro de la imagen
o costo financiero ( servicios personales, públicos, etc.).

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Reducción temporal de compras

•  Solamente si existen niveles adecuados de inventarios

de materias primas o productos terminados.
•  Concepto de justo a tiempo, manejo de proveedores.
•  Operación en condiciones de riesgo.
•  Manejo de inventarios en consignación.

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Trasladar gastos y/o inversiones

•  Actividades a realizar en determinada fecha que pueden

ser realizadas posteriormente y que no afectan la
operación de la empresa.

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Promociones y/o realizaciones

de mercancía.
•  En épocas de bajas ventas realizar promociones para
dinamizar rotación de inventarios.
•  Evacuación de inventarios de baja rotación.
•  Ventas de inventarios obsoletos.

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Liquidación de inversiones
temporales
•  Vender las que se tienen como seguridad de liquidez.
•  Es transitoria y se volverán a tener cuando la situación
de tesoreria se normalice.
•  Son papeles fácilmente realizables en el mercado.
•  Manejo fiduciario ( fondos a la vista).

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Déficit permanente

•  Se presenta por la insuficiencia en el capital de trabajo,

demasiados compromisos de pago de pasivos o
demasiadas inversiones con recursos de corto plazo.
•  Las principales alternativas de solución son las
siguientes:

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Reducir plazos de crédito

•  Depende del tipo de actividad que desarrolle la

empresa.
•  Depende de la costumbre en el sector.
•  Entre mayor sea el grado de competencia del sector
menor será la probabilidad de reducir plazos.
•  Manejo de precios y márgenes para romper paradigmas.

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Descuento permanente de
cartera
•  Manejo de Factoring permanente.
•  Es mas costoso que la financiación convencional.
•  Deben tener amplios márgenes brutos para poder
asumir los costos.
•  Deben tener clientes bien calificados y con buenos
hábitos de pago.

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Reducción de niveles de
inventario
•  Depende de las relaciones con los clientes y los
proveedores para entrega de pedidos a tiempo.
•  Manejo de concepto de justo a tiempo.
•  Tener cuidado con los riesgo de proveeduría de
materiales.
•  Manejo de concepto de consignación.

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Recortar y/o eliminar gastos e

inversiones
•  Analizar los gastos administrativos y de ventas y reducir
o eliminar los que no sean estrictamente indispensables
en el desarrollo de la empresa (gastos de viaje,
atenciones a clientes, celulares, publicidad).
•  Eliminar inversiones y concentrarse en el negocio.

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Refinanciar las compras

•  Constitución de fiducias en garantía con corporaciones

financieras o compañías de financiamiento comercial
para materias primas o productos terminados y tomarlas
de acuerdo a las necesidades.
•  El beneficio para el financiador puede ser el descuento
del proveedor por compra de contado.

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Recortar o eliminar reparto de

utilidades
•  Convencer a los socios con la presentación del flujo de
caja deficitario y con base en la necesidad de efectivo.
•  Si los dividendos ya están decretados, estos solo se
pueden cambiar con nueva asamblea de socios o
accionistas.

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Venta de activos no operativos

•  Vender aquellos activos fijos tales como terrenos,

edificios, maquinarias y/o vehículos que no sean
indispensables en el desarrollo del negocio.
•  Efectuar leasing financiero con los activos que puedan
ser financiados y seguirlos usando en el negocio.

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Reducir volumen de operación

•  Cuando el déficit permanente corresponde a una

deficiencia en el capital de trabajo que no pueda ser
subsanada en el corto plazo, se puede reducir la
operación a la parte mas liquida o de mayor rotación.
•  Seleccionar los clientes de mejores hábitos de pago.
•  Seleccionar las líneas de mas fácil venta.

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Aporte de capital

•  Cuando el negocio es viable y las demás alternativas

planteadas no funcionan, este es el ultimo recurso, pero
depende de las posibilidades futuras del negocio, que le
garanticen a los actuales o nuevos inversionistas la
recuperación de su inversión.

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