ADMINISTRACIÓN DEL

CAPITAL DE TRABAJO
 CAPITAL DE TRABAJO

Es la parte de la inversión que circula de una forma a otra

en el funcionamiento diario de la empresa.
CAPITAL DE TRABAJO NETO

Se define normalmente como la diferencia

entre los activos circulantes de una empresa y
sus pasivos circulantes.

C.T.N. = ACTIVO CORRIENTE – PASIVO

CORRIENTE
 ADMINISTRACIÓN DE
DISPONIBILIDADES
Se entiende por disponibilidad al monto de la inversión
que se mantiene disponible, en caja o banco, por diversas
razones.
 ADMINISTRACIÓN DE
DISPONIBILIDADES

Existen al menos tres razones para mantener

disponibilidades:

- Transacciones.

- Seguridad.

- Especulación.
 ADMINISTRACIÓN DE
DISPONIBILIDAD

El motivo de transacción consiste en satisfacer

los pagos planeados en partidas tales como:
materia prima, sueldos y otros.
 ADMINISTRACIÓN DE
DISPONIBILIDADES

El motivo de seguridad, se refiere a los saldos

de disponibilidad que se mantienen para
proteger a la empresa de la incapacidad de
satisfacer demandas inesperadas de efectivo.
 ADMINISTRACIÓN DE
DISPONIBILIDAD

Los saldos para seguridad suelen invertirse en

valores negociables muy líquidos, que pueden
convertirse rápidamente en efectivo.
 ADMINISTRACIÓN DE
DISPONIBILIDADES

La razón de especulación, se refiere a

mantener saldos que permitan aprovechar
oportunidades o coyunturas que se presentan,
que permitan incrementar rendimientos o
reducir costos.
 ADMINISTRACIÓN DE
DISPONIBILIDADES

La administración de disponibilidades cobra

especial importancia al tener en cuenta que: si
una empresa no puede cubrir un pago a un
plazo acordado o esperado genera percepción
de riesgo, ya sea para sus empleados,
proveedores e inversionistas.
 ADMINISTRACIÓN DE
DISPONIBILIDADES

La otra cara de la moneda muestra que niveles

excedentes de disponibilidad afectan la
rentabilidad, toda vez que se podría invertir en
activos que generen mayores utilidades.
 ADMINISTRACIÓN DE
DISPONIBILIDADES

El administrador financiero es responsable de prever

necesidades de disponibilidad, gestionar ingresos,
autorizar egresos, invertir excedentes y tomar decisiones
diariamente que afectan los saldos.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR

Son la inversión en créditos otorgados a los

clientes. Se justifican por:

- Atraer nuevos clientes.

- Mejorar la competitividad de la empresa.

- Incrementar las ventas a clientes actuales.

 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR

La otra cara de las ventas al crédito, es que

generalmente se otorgan sin interés, y que la
empresa renuncia a utilizar estos recursos en
inversiones más redituables.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR

El administrador financiero debe ocuparse de

mantener el equilibrio entre el beneficio y el
riesgo de las ventas al crédito.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR

Para la administración de las cuentas por

cobrar las empresas se ven obligadas a fijar
políticas y procedimientos para la otorgación
de créditos y para su cobro.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR

Para la otorgación de créditos se deben

considerar criterios para decidir, tales como:
- Carácter (reputación).
- Capacidad.
- Capital.
- Colateral (garantía).
- Condiciones.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR

Carácter (reputación). El registro de

cumplimiento de obligaciones pasadas del
solicitante. Históricos de pago, central de
riesgo, juicios, etc.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR

Capacidad. La posibilidad del cliente de

reembolsar el crédito requerido. Se puede
analizar los estados financieros (liquidez),
boletas de ingresos o comparar lo solicitado
con el historial de solicitudes.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR

Capital. Solidez financiera del cliente, reflejada

en su posición de propietario. Se suele realizar
análisis de endeudamiento y rentabilidad.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR

Garantía o colateral. La cantidad de activos

que el solicitante tiene disponible para
asegurar el crédito.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR

Condiciones. Análisis de la situación

económica y de negocios, o circunstancias
especiales que afectan o se prevé que
afectarán al cliente.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR

COBROS. Para efectuar los cobros se deben

consideran técnicas tales como cartas, correos
electrónicos, llamadas telefónicas, visitas
personales, publicación de deudores y
acciones penales.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR COBRAR

Finalmente se debe considerar:

- La presión en los cobros y/o métodos de
cobranza no deben implicar la pérdida directa
de clientes.
- Se deben definir condiciones por cobro
acelerado o pago anticipado.
 ADMINISTRACIÓN DE
INVENTARIO

El inventario es la inversión en existencias de

productos disponibles para la venta o en
proceso.
 ADMINISTRACIÓN DE
INVENTARIOS

El administrador financiero busca eficiencia en

los inventarios. Evitando el agotamiento de
existencias que puedan afectar las
operaciones, con la menor inversión posible y
menor costos de mantenimiento.
 ADMINISTRACIÓN DE
INVENTARIOS

Para lograr su fin el administrador financiero

debe realizar una estrecha coordinación con
los responsables de comercialización y
producción.
 ADMINISTRACIÓN DE
INVENTARIOS

Se deben evitar a toda costa los inventarios

ociosos, para ello se consideran decisiones de
liquidación de saldos y otras.
 ADMINISTRACIÓN DE
PASIVOS DE CORTO PLAZO

Generalmente las empresas se financian con

deudas de corto plazo que no tiene un costo de
financiamiento (interés) y que se generan
espontáneamente en el funcionamiento
(deudas operativas).
 ADMINISTRACIÓN DE
PASIVOS DE CORTO PLAZO

Entre estos pasivos tenemos:

- Cuentas por pagar a proveedores.

- Impuestos por pagar.

- Sueldos, contribuciones y retenciones por

pagar.
 ADMINISTRACIÓN DE
PASIVOS DE CORTO PLAZO

Para las deudas fiscales y sociales

generalmente existen normas que regulan sus
condiciones. Un aspecto a considerar es que
pueden generar costo financiero desde cierto
plazo.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR PAGAR
Esta forma de financiamiento generalmente no tiene
asociado un costo explícito, y además de ello no
requiere de garantías reales para su obtención.

Lo cual la constituye en una atractiva alternativa

que se debe saber aprovechar y utilizar.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR PAGAR

El administrador financiero debe ocuparse de

negociar con los proveedores las mejores
condiciones posibles, programar y efectuar los
pagos en los plazos oportunos y en caso de
que las condiciones lo permitan aprovechar
descuentos por pronto pago.
 ADMINISTRACIÓN DE
CUENTAS POR PAGAR

La experiencia indica que el pago oportuno a

proveedores trae asociada la obtención de
mercadería a precios competitivos, y lo
contrario en caso de percibirse riesgo por parte
del proveedor.
FIN